- Axia για Πειραιώς: Εύστοχη η κίνηση για την Εθνική Ασφαλιστική
- IFFHS: Ο Ολυμπιακός 24ος στον κόσμο -Έκανε «άλμα» 9 θέσεων
- Γιώργος Σαμπάνης: Ξέσπασμα για τη συμπεριφορά του σε θαμώνα
- Από το Σαρακήνικο μέχρι τη Σαντορίνη: Οι 5 πληγές που γεννούν πολεοδομικές αυθαιρεσίες
Διαβάστε ακόμη:
-
Τζέφρι Πάιατ: Η Ελλάδα διαδραματίζει κρίσιμο ρόλο στον νέο παγκόσμιο ενεργειακό χάρτη
-
ΟΔΔΗΧ: Με επιτόκιο 3,24% η επανέκδοση 10ετούς ομολόγου – Προσφορές 1,118 δισ. ευρώ
-
Οι «μυστικοί πράκτορες» της Κεφαλαιαγοράς – Ελεγκτές θα υποδύονται τους πελάτες
-
Capital Economics: Βαρίδι για το ελληνικό success story η έλλειψη εργατικού δυναμικού
Η στρατηγική
Το τελικό ύψος των απωλειών θα εξαρτηθεί από την πιστωτική επέκταση που θα επιτύχουν τη νέα χρονιά. Όπως και να έχει, η εφετινή χρήση είναι γεμάτη προκλήσεις και οι τραπεζικές διοικήσεις θέλουν να δημιουργήσουν μέσω της κατάλληλης διαμόρφωσης των αποτελεσμάτων του δ΄ τριμήνου 2024, ζώνες άμυνας. Ενδεικτικές αυτής της στρατηγικής είναι οι προθέσεις της διοίκησης της Τράπεζας Πειραιώς, όπως αυτές έγιναν γνωστές αυτήν την εβδομάδα σε ενημέρωση αναλυτών. Συγκεκριμένα, ο συστημικός όμιλος θα επιβαρύνει τα αποτελέσματα του προηγούμενου τριμήνου με εφάπαξ δαπάνες ύψους 200 εκατ. ευρώ. Με τον τρόπο αυτό θα καλυφθούν προβλέψεις απομείωσης, στο πλαίσιο της διαχείρισης του χαρτοφυλακίου κόκκινων δανείων, κόστη σχετικά με νέα προγράμματα εθελουσίας εξόδου, αλλά και η χορηγία προς το δημόσιο για τη δημιουργία σχολείων, στη βάση της συμφωνίας με την κυβέρνηση για δωρεά συνολικού ύψους 100 εκατ. ευρώ από τους 4 μεγάλους του κλάδου. Πρόκειται για δαπάνες που σε διαφορετική περίπτωση θα επιβάρυναν τα αποτελέσματα του 2025. Σε ανάλογες κινήσεις αναμένεται να προχωρήσουν και οι υπόλοιπες τρεις μεγάλες τράπεζες.Για τα μερίσματα, όπως έχουν ανακοινώσει οι τραπεζικές διοικήσεις μετά τη διανομή του 25% των κερδών της χρήσης του 2023 και την αύξηση του ποσοστού στο 40% για το 2024, ο πήχης για εφέτος έχει μπει στο 50%
Τα μερίσματα
Αναμφίβολα το 2025 αποτελεί μία ιδιαίτερη χρονιά για τον εγχώριο κλάδο, καθώς καλείται να αποδείξει ότι είναι σε θέση να παράγει ισχυρή κερδοφορία και να επιβραβεύει ανάλογα τους μετόχους, ανεξαρτήτως νομισματικού περιβάλλοντος. Όπως έχουν ανακοινώσει οι τραπεζικές διοικήσεις μετά τη διανομή του 25% των κερδών της χρήσης του 2023 και την αύξηση του ποσοστού στο 40% για το 2024, ο πήχης για εφέτος έχει μπει στο 50%. Για να έχει όμως νόημα η αύξησή του σε αυτά τα επίπεδα, θα πρέπει να διατηρήσουν τα κέρδη τους και το 2025 σε υψηλά επίπεδα. Ατύπως, ο στόχος που έχει τεθεί προβλέπει την επιβράβευση των μετόχων τους με ένα ποσό γύρω στα 2 δισ. ευρώ, τόσο μέσω επιστροφής κεφαλαίου, όσο και μέσω επαναγοράς ιδίων μετοχών. Σημειώνεται ότι μαζί με τα αποτελέσματα της περυσινής χρήσης οι τράπεζες θα παρουσιάσουν και τα επιχειρησιακά πλάνα της περιόδου 2025 – 2027. Εξάλλου, με ενδιαφέρον αναμένονται οι τοποθετήσεις των διοικήσεών τους για τα πλάνα περαιτέρω μεγέθυνσης του ενεργητικού τους μέσω εξαγορών. Σε αυτή τη συγκυρία στο επίκεντρο της προσοχής των επενδυτών βρίσκεται η δεσμευτική πρόταση εξαγοράς του 70% της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Πειραιώς. Δεν αποκλείεται όμως σύντομα να υπάρξουν νέες πρωτοβουλίες και από τους υπόλοιπους συστημικούς ομίλους.Διαβάστε ακόμη:
- Axia για Πειραιώς: Εύστοχη η κίνηση για την Εθνική Ασφαλιστική
- IFFHS: Ο Ολυμπιακός 24ος στον κόσμο -Έκανε «άλμα» 9 θέσεων
- Γιώργος Σαμπάνης: Ξέσπασμα για τη συμπεριφορά του σε θαμώνα
- Από το Σαρακήνικο μέχρι τη Σαντορίνη: Οι 5 πληγές που γεννούν πολεοδομικές αυθαιρεσίες
Growth stories οι ελληνικές τράπεζες
Σύμφωνα με τους αναλυτές της Mediobanca, οι ελληνικές τράπεζες αποτελούν growth stories που στηρίζονται στη μακροοικονομική ανάκαμψη της χώρας, μετά από μια βαθιά φάση ανασυγκρότησης, οδηγώντας στην ομαλοποίηση των υποκείμενων τάσεων. Ως εκ τούτου, η σημαντική αύξηση των δανείων, οι καλύτερες μερισματικές αποδόσεις, τα ισχυρά κεφαλαιακά αποθέματα και οι νέες ευκαιρίες ανάπτυξης (π.χ. ανακατασκευή εργοστασίων παραγωγής προϊόντων) αποτελούν τα στοιχεία που θα συνεχίσουν να στηρίζουν την αναβάθμιση των ελληνικών τραπεζών.Διαβάστε ακόμη
- Axia για Πειραιώς: Εύστοχη η κίνηση για την Εθνική Ασφαλιστική
- IFFHS: Ο Ολυμπιακός 24ος στον κόσμο -Έκανε «άλμα» 9 θέσεων
- Γιώργος Σαμπάνης: Ξέσπασμα για τη συμπεριφορά του σε θαμώνα
- Από το Σαρακήνικο μέχρι τη Σαντορίνη: Οι 5 πληγές που γεννούν πολεοδομικές αυθαιρεσίες
«Νομικό» μπλόκο
Ο πρώτος είναι οι νομικές προκλήσεις. Ο Τραμπ επικαλέστηκε την εθνική ασφάλεια -αναφερόμενος στην εισροή φαιντανύλης και παράνομων μεταναστών- για να κηρύξει κατάσταση έκτακτης ανάγκης, η οποία του επιτρέπει να επιβάλλει δασμούς με εκτελεστικά διατάγματα, παρακάμπτοντας το Κογκρέσο. Αυτό μπορεί να ανοίξει το δρόμο ώστε οι δασμοί να αμφισβητηθούν νομικά στα δικαστήρια, τα οποία με τη σειρά τους έχουν την δυνατότητα να τους ανατρέψουν. «Ωστόσο, η πιθανότητα επιτυχίας των νομικών αμφισβητήσεων είναι σαφώς μικρότερη στη δεύτερη θητεία του Τραμπ, όπως κατέδειξε η πρόσφατη αναστολή της απαγόρευσης του TikTok. Στη δεύτερη θητεία του, ο Τραμπ φαίνεται όλο και πιο πρόθυμος να αψηφήσει τους νομικούς περιορισμούς, προκαλώντας τα δικαστήρια να αμφισβητήσουν τις ενέργειές του» αναφέρει το ενημερωτικό σημείωμα.Η δυσαρέσκεια των ψηφοφόρων
Η δεύτερη πρόκληση για τους δασμούς θα μπορούσε να προέλθει από το εκλογικό σώμα. «Εάν οι άνθρωποι αρχίσουν να αισθάνονται το χτύπημα στις τσέπες τους μέσω υψηλότερου πληθωρισμού ή οι επιχειρήσεις που επηρεάζονται αρχίσουν να κόβουν θέσεις εργασίας σε σημαντική κλίμακα, η κοινή γνώμη (ακόμη και μεταξύ της βάσης των MAGA-“Make America Great Again”) θα μπορούσε να στραφεί εναντίον του Τραμπ. Αλλά αυτό πιθανότατα θα πάρει χρόνο για να εξελιχθεί, αν εξελιχθεί καθόλου» γράφει η ABN-Amro.Η επιρροή των χρηματιστηρίων
Ίσως η μεγαλύτερη ελπίδα για την αποφυγή των δασμών προέρχεται από τις χρηματοπιστωτικές αγορές, εκτιμούν οι αναλυτές της ABN-Amro. «Εάν το ξεπούλημα της χρηματιστηριακής αγοράς ενταθεί σε πιο διατηρήσιμη πτώση, ο Τραμπ μπορεί να είναι πιο πρόθυμος να αναζητήσει μια υποχώρηση για να προφυλάξει τον εαυτό του (αυτό μπορεί να ήταν που οδήγησε στην καθυστέρηση των δασμών στον Καναδά και το Μεξικό)».Τα σενάρια για την Ευρώπη: Σοκ «μη γραμμικού χαρακτήρα»
Αν και πρόσκαιρα μπορεί να ωφεληθεί με αύξηση των ευρωπαϊκών εξαγωγών στις ΗΠΑ, προς αναπλήρωση του κενού που θα δημιουργήσουν οι δασμοί στα προϊόντα από Καναδά και Μεξικό, είναι θέμα χρόνου η Ευρώπη να υποστεί τις συνέπειες των επιλογών Τραμπ. «Η βασική μας υπόθεση περιλαμβάνει πολύ πιο σταδιακούς και κυμαινόμενους δασμούς για τα αγαθά της ΕΕ, με μέση αύξηση των δασμών κατά 5 ποσοστιαίες μονάδες για τα αγαθά της ΕΕ και μεγάλες αυξήσεις μόνο για τα αγαθά στα οποία υπάρχει άμεσος ανταγωνισμός από αμερικανικές εταιρείες» γράφει το σημείωμα. «Αυτό είναι σύμφωνο με αυτό που είχαν προαναγγείλει βασικά στελέχη της οικονομικής ομάδας του Τραμπ. Ωστόσο, οι κινήσεις του Τραμπ κατά του Καναδά και του Μεξικού υποδηλώνουν ότι ο Τραμπ ενδιαφέρεται ελάχιστα για τις απόψεις των συμβούλων του και φαίνεται να ευνοεί τις μαζικές, οριζόντιες αυξήσεις των δασμών, ανεξάρτητα από τη ζημία που προκαλούν ακόμη και στην αμερικανική οικονομία». Με δασμούς 10% σε όλες τις εξαγωγές της Ευρωζώνης προς τις ΗΠΑ, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της ABN-Amro, οι εξαγωγές προς τις ΗΠΑ θα μειώνονταν κατά περίπου 1/3, πλήττοντας την ανάπτυξη κατά περίπου 1,7% σε διάστημα δύο ετών (σε σχέση με το σενάριο της μη αύξησης των δασμών) και θα προκαλούσαν οικονομική στασιμότητα στην Eυρωζώνη. Σε περίπτωση που οι δασμοί ανέρχονται σε 20%, το σοκ θα έχει μη γραμμικό χαρακτήρα, οδηγώντας σε δευτερογενείς επιπτώσεις, όπως εκτεταμένες απολύσεις, πλήγματα στην εμπιστοσύνη και σύσφιξη των χρηματοπιστωτικών συνθηκών. «Αυτό θα προκαλούσε σοβαρή ύφεση στην Ευρωζώνη» προειδοποιεί η ABN-Amro.Διαβάστε ακόμη:
- Axia για Πειραιώς: Εύστοχη η κίνηση για την Εθνική Ασφαλιστική
- IFFHS: Ο Ολυμπιακός 24ος στον κόσμο -Έκανε «άλμα» 9 θέσεων
- Γιώργος Σαμπάνης: Ξέσπασμα για τη συμπεριφορά του σε θαμώνα
- Από το Σαρακήνικο μέχρι τη Σαντορίνη: Οι 5 πληγές που γεννούν πολεοδομικές αυθαιρεσίες
Γιατί οι ευρωπαϊκές τράπεζες
Αφού υποαπέδωσαν έντονα τα τελευταία 15 χρόνια, οι ευρωπαϊκές τράπεζες έχουν σχεδόν ξεχαστεί από τους Αμερικανούς επενδυτές. Αλλά τώρα τα σύννεφα διαλύονται και φαίνεται να ξεκινά μια νέα καλύτερη περίοδος για τον κλάδο. Πρώτον, τα θεμελιώδη μεγέθη: Ο ευρωπαϊκός τραπεζικός δείκτης Stoxx 600 Bank Index πωλείται με λόγο τιμής προς κέρδη μόλις 8, έναντι 13,50 για τον αμερικανικό δείκτη KBW Bank. Οι ευρωπαϊκές τράπεζες δεν είναι μόνο λιγότερο ακριβές, αλλά διαθέτουν και μερισματική απόδοση 5,9% – υπερδιπλάσια από το 2,6% του δείκτη KBW. Δεύτερον, τα τεχνικά στοιχεία: Εδώ ο δείκτης Stoxx 600 πραγματικά λάμπει. Σε αντίθεση με τον δείκτη KBW, ο οποίος είναι αμετάβλητος από το υψηλό του Ιανουαρίου 2022, ο δείκτης Stoxx 600 επιταχύνει από μια τεράστια βάση 15 ετών. Αυτό σημαίνει ότι έχει μόλις ξεκινήσει μια μακροπρόθεσμη ανοδική αγορά. Το παρακάτω μηνιαίο διάγραμμα απεικονίζει τα ισχυρά τεχνικά διαπιστευτήρια των ευρωπαϊκών τραπεζών.Διαβάστε ακόμη:
- Axia για Πειραιώς: Εύστοχη η κίνηση για την Εθνική Ασφαλιστική
- IFFHS: Ο Ολυμπιακός 24ος στον κόσμο -Έκανε «άλμα» 9 θέσεων
- Γιώργος Σαμπάνης: Ξέσπασμα για τη συμπεριφορά του σε θαμώνα
- Από το Σαρακήνικο μέχρι τη Σαντορίνη: Οι 5 πληγές που γεννούν πολεοδομικές αυθαιρεσίες
Το Ελληνικό ως Game Changer
Το The Ellinikon, το μεγαλύτερο αστικό αναπτυξιακό έργο στην Ευρώπη, θα έχει αλλάξει και αναβαθμίσει ριζικά την ευρύτερη περιοχή. Πολυτελείς κατοικίες, ξενοδοχεία 5 αστέρων, εμπορικά κέντρα και πράσινοι χώροι θα αναβαθμίσουν επίσης την εικόνα της Ριβιέρας. Θα προσελκύσει μεταξύ άλλων διεθνείς επιχειρήσεις, high-net-worth individuals και τουρισμό υψηλών εισοδημάτων. Διεθνής Τουριστικός & Επενδυτικός Προορισμός Όπως αναφέρεται, οι επενδύσεις σε ξενοδοχεία, μαρίνες και τουριστικά συγκροτήματα στην διάρκεια των επομένων ετών θα έχουν εκτοξεύσει την αξία της περιοχής. Η Ριβιέρα θα είναι hub για luxury yachting, γαστρονομία και διεθνή συνέδρια. Η ζήτηση για ενοικιάσεις βραχυχρόνιας μίσθωσης (short-term rentals) και second homes από Ευρωπαίους, Αμερικανούς και Άραβες επενδυτές θα έχει αυξηθεί. Έμφαση δίνεται και στην ανάπτυξη της περιοχής με βάση τις αρχές της βιωσιμότητας και των προτύπων του νέου έξυπνου κόσμου που δημιουργείται (Smart & Sustainable Urban Development). Ταυτόχρονα η αναβάθμιση του παραλιακού μετώπου αλλάζει τα δεδομένα της περιοχής.Ειδικότερα, όπως αναφέρεται:
Οι νέες αναπτύξεις θα έχουν πράσινες υποδομές, έξυπνα κτίρια και βιώσιμες μεταφορές. Η επέκταση του μετρό προς το Ελληνικό και οι βελτιώσεις στις συγκοινωνίες θα κάνουν την περιοχή πιο προσβάσιμη. Οι περιοχές της Ριβιέρας θα συνδυάζουν υψηλή ποιότητα ζωής με περιβαλλοντική υπευθυνότητα. Η αναδιαμόρφωση της παραλιακής λεωφόρου θα βελτιώσει την κυκλοφορία και θα δημιουργήσει νέους πεζόδρομους και ποδηλατόδρομους. Οι μαρίνες, όπως της Βουλιαγμένης και του Αλίμου, θα έχουν γίνει διεθνή κέντρα θαλάσσιου τουρισμού. Η παραλιακή ζώνη από το Φάληρο έως τη Σαρωνίδα θα προσφέρει resort-style διαβίωση Τρέχουσες τάσεις της αγοράς -Παραμένει ευκαιρία σε ευρωπαϊκό επίπεδο Στα νότια προάστια της Αθήνας παρατηρείται αξιοσημείωτη αύξηση των αξιών των ακινήτων. Το 2024, οι τιμές αυξήθηκαν κατά περίπου 7,9%, ενώ οι προβλέψεις υποδεικνύουν συνεχή, αν και βραδύτερη, αύξηση της τάξης του 3% περίπου το 2025. Παρά τις πρόσφατες αυξήσεις των τιμών, η Αθηναϊκή Ριβιέρα παραμένει πιο προσιτή από άλλα μεσογειακά hotspots. Οι τιμές των πολυτελών νεόδμητων ακινήτων κυμαίνονται μεταξύ 6.800 και 13.000 ευρώ ανά τετραγωνικό μέτρο, σε σύγκριση με 30.000 έως 60.000 ευρώ ανά τετραγωνικό μέτρο σε περιοχές όπως η Γαλλική Ριβιέρα.Μέσες τιμές ακινήτων ανά τετραγωνικό μέτρο, Ιανουάριος 2025:
Βουλιαγμένη: 7.441 ευρώ Ελληνικό: 5.039 ευρώ Γλυφάδα: 5.100 ευρώ Βούλα: 5.680 ευρώ Σούνιο: 5.710 ευρώ Βάρη: 3.820 ευρώ Παλαιό Φάληρο: 3.800 ευρώ Καλύβια Θορικού: 2.520 ευρώΔιαβάστε ακόμη:
- Axia για Πειραιώς: Εύστοχη η κίνηση για την Εθνική Ασφαλιστική
- IFFHS: Ο Ολυμπιακός 24ος στον κόσμο -Έκανε «άλμα» 9 θέσεων
- Γιώργος Σαμπάνης: Ξέσπασμα για τη συμπεριφορά του σε θαμώνα
- Από το Σαρακήνικο μέχρι τη Σαντορίνη: Οι 5 πληγές που γεννούν πολεοδομικές αυθαιρεσίες
Τραπεζικό ράλι με αυξημένο τζίρο
«Άλμα» +1,58% κατέγραψε ο τραπεζικός δείκτης, ο οποίος έκλεισε στις 1.413,63 μονάδες. Ο FTSE 25 (υψηλής κεφαλαιοποίησης) ενισχύθηκε κατά +1,03% στις 3.814,54 μονάδες και ο Mid Cap (μεσαίας κεφαλαιοποίησης) κέρδισε +1,05% στις 2.506,47 μονάδες. Η αξία των συναλλαγών ανήλθε στα 152,8 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 16,23 εκατ. ευρώ αφορούν σε πακέτα. Τζίρο 26,14 εκατ. ευρώ έκανε η ΕΤΕ, ενώ ακολούθησαν η Alpha Bank με 24,42 εκατ. ευρώ και η Titan με 14,82 εκατ. ευρώ. Στα 109,69 δισ. ευρώ η κεφαλαιοποίηση της αγοράς. Θετικό ήταν το πρόσημο για 68 μετοχές, αρνητικό για 35, ενώ 22 τίτλοι έμειναν χωρίς μεταβολή. Στις συστημικές τράπεζες, η Πειραιώς «σκαρφάλωσε» κατά +2,26% στα 4,485 ευρώ και ακολούθησαν η Alpha Bank (+1,5% στο 1,79 ευρώ), η Εθνική (+1,47% στα 8,3 ευρώ) και η Eurobank (+1,39% στα 2,4 ευρώ).Η προσοχή στρέφεται στα εταιρικά αποτελέσματα
Το ΧΑ προερχόταν από δύο σερί πτώσεις, οι οποίες δεν στάθηκαν όμως αρκετές ώστε να το απομακρύνουν από τα πολυετή ρεκόρ των 1.557-1.558 μονάδων (επίπεδα Μαρτίου 2011). Στη συνεδρίαση της Τρίτης ανέκτησε το μεγαλύτερο μέρος των αρχικών απωλειών, βγάζοντας άμυνες στις πιέσεις που δημιούργησαν οι νέοι αμερικανικοί δασμοί συνολικά στις αγορές. Η προσοχή των επενδυτών στρέφεται στα ετήσια οικονομικά αποτελέσματα των εισηγμένων, με την Coca-Cola HBC να κάνει την αρχή την Πέμπτη 13 Φεβρουαρίου. Ακολουθούν την επόμενη εβδομάδα η Τράπεζα Κύπρου (18 Φεβρουαρίου) και η Metlen (20 Φεβρουαρίου). Το βράδυ της Τρίτης έλαβε χώρα η τριμηνιαία αναδιάρθρωση των δεικτών του MSCI, όπου δεν υπήρξαν αλλαγές για τον MSCI Greece Standard Index, παρά τα σενάρια που είχαν διακινηθεί για πιθανή προσθήκη της Titan. Ο ελληνικός δείκτης συνεχίζει να αποτελείται από τις εξής 9 μετοχές: ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, Jumbo, ΔΕΗ, Eurobank, Alpha Bank, ΕΤΕ, Τράπεζα Πειραιώς και Metlen. Οι αλλαγές στους υπόλοιπους δείκτες του MSCI θα τεθούν σε ισχύ μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης της 28ης Φεβρουαρίου. Οι επενδυτές εστιάζουν ακόμη στο νέο νομοσχέδιο που βρίσκεται σε δημόσια διαβούλευση από το Υπουργείο Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών και το οποίο εισάγει βασικές μεταρρυθμίσεις στη λειτουργία και την εποπτεία του Χρηματιστηρίου Αθηνών, με στόχο την αναζωογόνηση των κεφαλαιαγορών ως κύρια πηγή χρηματοδότησης των επενδύσεων. Τα μέτρα περιλαμβάνουν την ενίσχυση της ρυθμιστικής εποπτείας, τη βελτίωση της αποτελεσματικότητας της αγοράς, καθώς και κίνητρα για την ενίσχυση της ρευστότητας και την προσέλκυση νέων εισαγωγών. Το νομοσχέδιο στηρίζει επίσης την ανάπτυξη των fintech και ESG, ένα δικαιότερο φορολογικό πλαίσιο και πρωτοβουλίες για τον χρηματοοικονομικό αλφαβητισμό.Στο «κόκκινο» η Wall Street – Χάνει την αρχική δυναμική η Ευρώπη
«Βαρίδι» για τη Wall Street αποτελούν τα νέα στοιχεία για τον πληθωρισμό (CPI) στις ΗΠΑ, με τους τρεις βασικούς δείκτες να υποχωρούν πέριξ του -0,7% με -0,9%. Η απότομη «προσγείωση» οφείλεται στο γεγονός ότι ο πληθωρισμός ανέβηκε στο 3% τον Ιανουάριο, από 2,9% που περίμεναν οι αναλυτές, ενώ και ο δομικός CPI επιτάχυνε στο 3,3%, έναντι εκτιμήσεων για 3,1%. Παράλληλα, δεν έκρυβαν εκπλήξεις οι δηλώσεις του Τζερόμ Πάουελ, στο πλαίσιο της κατάθεσής του στη Γερουσία και στη Βουλή των Αντιπροσώπων, με τον επικεφαλής της Federal Reserve να επαναλαμβάνει ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ δεν βιάζεται να προχωρήσει σε μειώσεις επιτοκίων. Σε τροχιά ρεκόρ διατηρούνται οι ευρωπαϊκές αγορές, οι οποίες επιδεικνύουν ανθεκτικότητα στον νέο γύρο δασμών του Ντόναλντ Τραμπ. Σε αυτό το πλαίσιο, ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600, ο γερμανικός DAX και ο βρετανικός FTSE 100 έκλεισαν χθες σε νέα υψηλά. Σε ανοδική τροχιά και σήμερα οι αγορές, αν και διαπραγματεύονται σε χαμηλότερα επίπεδα σε σύγκριση με την έναρξη των συναλλαγών. Ο Stoxx ενισχύεται οριακά στις 547 μονάδες και οι υπόλοιποι δείκτες κινούνται μεταξύ +0,1% και +0,4%, με τον ισπανικό IBEX 35 υψηλότερα στο +1,1%. Θετικά πρόσημα κατέγραψαν και τα ασιατικά χρηματιστήρια, όπου οι κινεζικές μετοχές ξεχώρισαν με άνοδο τουλάχιστον +1%.Διαβάστε ακόμη:
-
Τζέφρι Πάιατ: Η Ελλάδα διαδραματίζει κρίσιμο ρόλο στον νέο παγκόσμιο ενεργειακό χάρτη
-
ΟΔΔΗΧ: Με επιτόκιο 3,24% η επανέκδοση 10ετούς ομολόγου – Προσφορές 1,118 δισ. ευρώ
-
Οι «μυστικοί πράκτορες» της Κεφαλαιαγοράς – Ελεγκτές θα υποδύονται τους πελάτες
-
Capital Economics: Βαρίδι για το ελληνικό success story η έλλειψη εργατικού δυναμικού

Διαβάστε ακόμη:
-
Τζέφρι Πάιατ: Η Ελλάδα διαδραματίζει κρίσιμο ρόλο στον νέο παγκόσμιο ενεργειακό χάρτη
-
ΟΔΔΗΧ: Με επιτόκιο 3,24% η επανέκδοση 10ετούς ομολόγου – Προσφορές 1,118 δισ. ευρώ
-
Οι «μυστικοί πράκτορες» της Κεφαλαιαγοράς – Ελεγκτές θα υποδύονται τους πελάτες
-
Capital Economics: Βαρίδι για το ελληνικό success story η έλλειψη εργατικού δυναμικού
Undercover
H Ελλάδα περιμένει τις φρεγάτες των Γάλλων και οι Τούρκοι αγοράζουν πυραύλους Meteor • Πιθανόν η Θεολογική Σχολή της Χάλκης να ανοίξει και πάλι εντός του 2025 • Ο Στυλιανίδης παραιτείται από Υπουργός γιατί θέλει να γίνει πρόεδρος της Κύπρου κι ας μην έχει βρει καν το κόμμα που θα τον στηρίξει • Σε απόγνωση οι κτηνοτρόφοι λόγω της επιδημίας της ευλογιάς • «Ψώνισε από σβέρκο» ο Μασκ που διάλεξε τον Φειδία Παναγιώτου ως υπερασπιστή του «Χ» στο ευρωκοινοβούλιο • Οι τρεις που φεύγουν από τον ΣΥΡΙΖΑ για τα μάτια του Ανδρουλάκη • Αναζητείται ο αρμόδιος για την golden visa • Στενός συνεργάτης της Ντόρας Μπακογιάννη ο νέος Υφυπουργός Εξωτερικών • Οι αναθέσεις στον δήμο Διονύσου φέρνουν θύελλα καταγγελιών στις αρχές!
Ροή ειδήσεων
- Thales, Rheinmetall, Hensoldt και SAAB στην αύξηση των αμυντικών δαπανών.
- Shell και Equinor στην ενεργειακή ανεξαρτησία.
- Vestas, Siemens Energy, RWE, Terna, Saint-Gobain, Kingspan, Sika, Signify, Neste, Aker Carbon Capture, Air Liquide, Pod Point, Vitesco Technologies και Mercedes Benz Group στην ενεργειακή μετάβαση.
- DSV, Maersk, Siemens, Hexagon, Dassault Systemes, AVEVA, AutoStore, Infineon, STMicro, ASML, ASMI και Besi στην ασφάλεια των προμηθειών.
- BASF, Yara, Outokumpu και Salzgitter στις προκλήσεις για την ανταγωνιστικότητα.
- NatWest και DNB στα υψηλότερα επιτόκια και πληθωρισμό. Σε αυτή την τάση, εταιρείες που επηρεάζονται αρνητικά είναι οι Unibail, Hammerson, Inditex, AB Foods και Zalando.

Η ροή τραπεζικών δανείων
Ειδικότερα, η μέση μηνιαία ακαθάριστη ροή τραπεζικών δανείων τακτής λήξης προς τις ΜΧΕ το διάστημα αυτό ανήλθε σε 0,8 δισ. ευρώ, περίπου τα 3/5 εκείνης του 2020 (1,35 δισ. ευρώ, Ιαν.-Δεκ.) − αλλά πάντως υψηλότερη έναντι της ροής του 2019. Επίσης, το μέσο μηνιαίο υπόλοιπο της τραπεζικής χρηματοδότησης χωρίς καθορισμένη διάρκεια (δηλ. των πιστωτικών γραμμών και άλλων διευκολύνσεων) προς τις ΜΧΕ μειώθηκε το δεκάμηνο Ιανουαρίου-Οκτωβρίου 2021 έναντι του 2020 (Ιαν.-Δεκ.) κατά 16,1%. Τέλος, ο ετήσιος ρυθμός μείωσης των τραπεζικών πιστώσεων προς τα νοικοκυριά διατηρήθηκε ουσιαστικά αμετάβλητος τους πρώτους δέκα μήνες του 2021. Υπενθυμίζεται ότι ο εν λόγω ρυθμός υπολογίζεται με βάση την καθαρή ροή τραπεζικής χρηματοδότησης των τελευταίων δώδεκα μηνών. Πάντως, οι ακαθάριστες ροές δανείων καθορισμένης διάρκειας προς νοικοκυριά (όπως καταγράφονται στα δανειακά ποσά των νέων δανειακών συμβάσεων), σε μέση μηνιαία βάση, υποδηλώνουν αύξηση των νέων δανείων προς τα νοικοκυριά κατά μέσο όρο το 2021 σε σχέση με το μηνιαίο μέσο όρο του 2020.
Γιατί “φρέναρε” η χρηματοδότηση
Σύμφωνα με την ΤτΕ, η ακαθάριστη ροή τραπεζικής χρηματοδότησης προς τις επιχειρήσεις (εκτός των χρηματοπιστωτικών) περιορίστηκε σημαντικά σε μέση μηνιαία βάση το 2021 σε σύγκριση με το 2020. Σημειώνεται ότι η ακαθάριστη ροή νέων τραπεζικών δανείων αντιπροσωπεύει τα ποσά που συνομολογούνται στις νέες συμβάσεις τραπεζικών δανείων σε ευρώ σε μηνιαία βάση. Αυτό αντανακλά εξομάλυνση της ζήτησης για τραπεζική πίστη, επειδή οι επιχειρήσεις αφενός είχαν αντλήσει ικανά δανειακά κεφάλαια και είχαν σχηματίσει αποθέματα ρευστότητας ήδη το 2020 και αφετέρου δεν αναγκάστηκαν κατά το 2021 να περιορίσουν στην ίδια έκταση ή και να διακόψουν εντελώς τις δραστηριότητές τους λόγω της πανδημίας, όπως είχε συμβεί αρχικά το 2020. Αυτό είχε ως συνέπεια τα έξοδά τους να μπορούν πλέον να καλυφθούν σε μεγαλύτερο βαθμό από τα έσοδά τους, που έχουν ανακάμψει. Η ΤτΕ σημειώνει εξάλλου, ότι πολλοί από τους παράγοντες που στήριξαν τη σημαντική άνοδο της προσφοράς τραπεζικών πιστώσεων κατά το 2020, όπως τα νομισματικά και εποπτικά μέτρα που θέσπισε η ΕΚΤ και η αυξημένη συγκέντρωση καταθέσεων από τις τράπεζες, εξακολούθησαν να ασκούν ευνοϊκή επίδραση στην πιστοδοτική δραστηριότητα των τραπεζών και κατά το 2021. Ωστόσο, τα προπου χρηματοδοτούνται με δημόσιους πόρους και στοχεύουν, επιμερίζοντας τον πιστωτικό κίνδυνο, στην απευθείας παροχή κινήτρων προς τις τράπεζες προκειμένου να χορηγήσουν πιστώσεις προς επιχειρήσεις είχαν κατά το 2021 μικρότερο μέγεθος από ό,τι το 2020. Αυτό είναι εύλογο, δεδομένου ότι τα περισσότερα από τα εν λόγω προγράμματα προορίζονταν για την αντιμετώπιση της κατάστασης έκτακτης ανάγκης που δημιουργήθηκε όταν ενέσκηψε η πανδημία και επιβλήθηκαν σε ευρεία κλίμακα περιοριστικά για την κινητικότητα υγειονομικά μέτρα. Και πάλι πάντως, κατά το εννεάμηνο του 2021 τα δάνεια που έλαβαν στήριξη μέσω των προγραμμάτων αντιστοιχούσαν σε άνω του 1/3 της συνολικής επιχειρηματικής πίστης.
Προγράμματα στις επιχειρήσεις μικρού και μεσαίου μεγέθους
Είναι αξιοσημείωτο ότι κατά το 2021 η στήριξη που παρέχουν τα κυριότερα προγράμματα επικεντρώνεται στις επιχειρήσεις μικρού και μεσαίου μεγέθους. Παράλληλα με αυτή την εξέλιξη, τα επιτόκια των τραπεζικών δανείων με προκαθορισμένη λήξη μειώθηκαν για τις επιχειρήσεις μικρού και μεσαίου μεγέθους, ενώ για τις μεγάλες επιχειρήσεις παρέμειναν αμετάβλητα. Οι προοπτικές για την πιστωτική επέκταση είναι θετικές, δεδομένης της αναμενόμενης επιτάχυνσης του ΑΕΠ, των καθοδηγητικών ενδείξεων (forwardguidance) που έχουν ανακοινωθεί όσον αφορά την πιθανή μελλοντική εξέλιξη της κατεύθυνσης της ενιαίας νομισματικής πολιτικής, αλλά και της στήριξης με δημόσιους πόρους μέσω του NextGenerationEU. Ανασταλτικός παράγοντας σε σχέση με τη δυνατότητα στήριξης της οικονομικής ανάπτυξης με τραπεζική χρηματοδότηση παραμένει η επίδραση των υφιστάμενων μη εξυπηρετούμενων δανείων στην πιστοδοτική συμπεριφορά των τραπεζών.Τα βαθύτερα αίτια της υποχρηματοδότησης της οικονομίας
Από κει και πέρα, σε πρόσφατη έκθεση του Ελεγκτικού Συνεδρίου, ύστερα από έλεγχο που διενήργησε στον τραπεζικό κλάδο, κατόπιν αιτήματος της Επιτροπής Θεσμών και Διαφάνειας της Βουλής, σημειώνεται ότι, παρά τη σοβαρή δημοσιονομική εμπλοκή του Κράτους υπέρ των τραπεζών, εξακολουθούν να υφίστανται χαρακτηριστικές αποκλίσεις από τη χρηματοπιστωτική κανονικότητα. Τα ποσά χορηγηθέντων δανείων μέσα στο 2021,τελούν σε δυσαρμονία με τα μεγέθη της ελληνικής οικονομίας, στα οποία πρέπει να συμπεριληφθούν και οι επενδυτικές ανάγκες της Χώρας. Το γεγονός αυτό δικαιολογεί κατ’ αρχήν την περαιτέρω επέμβαση του Κράτους ως δημόσιας εξουσίας που επιδιώκει τον σκοπό δημοσίου συμφέροντος της πλήρους αποκατάστασης της χρηματοπιστωτικής κανονικότητας. Υφίστανται τουλάχιστον τρία εξαιρετικού χαρακτήρα αίτια που εξηγούν τη μειωμένη χρηματοδότηση της πραγματικής οικονομίας από τις τράπεζες: (i) τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια, (ii) η λεγόμενη αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση, και (iii) η ηθική χαλάρωση λόγω καθυστερήσεων στη ρευστοποίηση των εξασφαλίσεων των κόκκινων δανείων.
Πρώτον: Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια
Σύμφωνα με το Ελεγκτικό Συνέδριο, η φερεγγυότητα των τραπεζών, που ιδίως σημαίνει την ικανότητά τους να διασφαλίσουν στο ακέραιο τις καταθέσεις των πελατών τους - δηλαδή κατά βάση την αποταμίευση ιδιωτών - συνδέεται άμεσα με την κεφαλαιακή τους επάρκεια, που κι αυτή είναι η εγγύηση ότι ο καταθέτης χρημάτων στην τράπεζα θα έχει να λάβει το ποσό των καταθέσεών του σύμφωνα με τα συμφωνηθέντα, και κατά κανόνα όποτε το επιθυμήσει. Τα δάνεια που συνάπτει μια τράπεζα είναι στοιχείο του ενεργητικού της, γιατί καταγράφονται ως δικαίωμα της τράπεζας να τα εισπράξει, σε αντίθεση με τις καταθέσεις που είναι στοιχείο του παθητικού της, γιατί στοιχειοθετούν υποχρέωση της τράπεζας να καταβάλει. Όταν τα δάνεια που έχει συνάψει η τράπεζα παύουν να εξυπηρετούνται από τους οφειλέτες τους, τότε δεν είναι δυνατόν τα δάνεια αυτά να θεωρηθούν με την ίδια βεβαιότητα, όπως όταν εξυπηρετούνταν, ως στοιχείο του ενεργητικού τής τράπεζας, τουλάχιστον στο σύνολο του ποσού της οφειλής εκ του δανείου. Αν δεν πληρωθούν καθόλου κι αυτό είναι οριστικό πρόκειται περί ζημίας, γιατί η τράπεζα απώλεσε το ποσό που διέθεσε για το υπόλοιπο του δανείου αυτού. Συνεπώς, πρέπει να συμπεριλάβει τη ζημία αυτή στον ισολογισμό της, μειώνοντας αντίστοιχα το ενεργητικό της. Αν τα δάνεια περιβάλλονται από αβεβαιότητα ως προς την πλήρη, τακτική αποπληρωμή τους, η τράπεζα πρέπει να υπολογίσει την πιθανότητα απωλειών στο συνολικό ποσό που αναμένει να εισπράξει. Οφείλει δε τότε να δεσμεύσει από τα κεφάλαιά της ως ασφάλεια για κάλυψη μελλοντικής ενδεχόμενης ζημίας ένα ποσό αντίστοιχο του κινδύνου μη εξυπηρέτησης του δανείου, με αναγκαία συνέπεια τα ίδια αυτής κεφάλαια, λόγω της δέσμευσης αυτής, να μην της είναι εξ ολοκλήρου διαθέσιμα. Η συναρτώμενη με τα ανωτέρω ανωμαλία στην αποπληρωμή των δανείων δεν μπορεί να μην έχει επίδραση στην κεφαλαιακή επάρκεια της τράπεζας, δηλαδή, σε τελευταία ανάλυση, στη φερεγγυότητά της ως προς τους καταθέτες της. Η επισφάλεια του ενεργητικού της επηρεάζει τη σχέση αυτού με το παθητικό της, με βάση την οποία προκύπτει η κεφαλαιακή της επάρκεια. Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια σημαίνουν ενδεχόμενο ζημιών, που αυτό πρέπει να υπολογισθεί και καταγραφεί στον ισολογισμό. Και αν αυτό συμβεί, ανατρέπεται η ισορροπία που αρχικά υπήρχε μεταξύ ενεργητικού και παθητικού της τράπεζας οπότε πρέπει εκ νέου να υπολογισθεί, με βάση τη νέα ισορροπία, η κεφαλαιακή της επάρκεια. Όσο μεγαλύτερος είναι ο αριθμός των μη εξυπηρετούμενων δανείων και των ποσών οφειλών προς την τράπεζα που συνδέονται με αυτά, τόσο ισχυρότερο είναι το βάρος της τράπεζας από προβλέψεις στον ισολογισμό της λόγω απώλειας εσόδων εκ τόκων ή εκ της μη αποπληρωμής του κεφαλαίου δανείων. Και επειδή υφίσταται μια αναγκαία αβεβαιότητα ως προς την πιθανότητα εξέλιξης της αποπληρωμής ενός μη εξυπηρετούμενου δανείου, ακόμη και αν έχουν προβλεφθεί ζημίες στον ισολογισμό εκ του λόγου αυτού, η αβεβαιότητα παραμένει ως προς το αν το ποσό των ζημιών που προβλέφθηκε στηρίζεται σε ρεαλιστικές προβλέψεις ή αν θα έπρεπε να είναι υψηλότερο. Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια στην Ελλάδα, αποκαλούμενα κόκκινα, ξεπέρασαν το ποσό των 100 δισ. ευρώ το 2016 για να περιοριστούν στη συνέχεια παραμένοντας πάντα σε πολύ υψηλό σημείο ως ποσοστό του ενεργητικού τους. Συγκριτικά με τις άλλες χώρες της ευρωζώνης, η Ελλάδα κινείται, παρά τις προσπάθειες, σε υψηλά ποσοστά, δοθέντος ότι, με μέσο όρο περί το 2,3% σε ευρωπαϊκό επίπεδο, η Ελλάδα βρίσκεται ακόμη στο 18,4% του συνολικού χαρτοφυλακίου των δανείων. Η κατάσταση αυτή είναι εύλογο να δημιουργεί στις τράπεζες επιφυλακτικότητα στη χορήγηση νέων δανείων. Ακόμη και αν διαθέτουν κεφάλαια προς μόχλευση, όμως, καθώς δεν μπορεί να είναι βέβαιες για τις ζημίες που θα υποστούν λόγω των μη εξυπηρετούμενων δανείων, που παραμένουν σε υψηλό ποσοστό, δεν έχουν πλήρη εικόνα της οικονομικής τους κατάστασης, οπότε δεν είναι σε θέση να υπολογίσουν με ακρίβεια την κεφαλαιακή τους επάρκεια.
Δεύτερον: Η "αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση" των τραπεζών έναντι του Κράτους
Όπως επισημαίνεται στην έκθεση του Ελεγκτικού Συνεδρίου, η εμπλοκή του ιδιωτικού τομέα (PSI) στην απομείωση του δημόσιου χρέους που συντελέστηκε το 2012 είχε ως αποτέλεσμα τη μείωση του ποσού που όφειλε το Δημόσιο στις τράπεζες ως κατόχους κρατικών ομολόγων κατά ένα ποσοστό της τάξεως του 75%. Αυτό, καταγραφόμενο ως ζημία, προκάλεσε τη μείωση της κεφαλαιακής επάρκειας των τραπεζών με αποτέλεσμα να απαιτηθεί, προκειμένου να αποφευχθεί η συμμετοχή των καταθετών στις ζημίες (το λεγόμενο "κούρεμα" των καταθέσεων που θα συντελούνταν με μεταβολή των καταθέσεων σε άνευ αξίας μετοχές των τραπεζών), η ανακεφαλαιοποίηση με κρατική εμπλοκή των τραπεζών. Για να αποφευχθεί η ανακεφαλαιοποίηση με άμεση διάθεση δημόσιου χρήματος, που θα επαύξανε το ήδη τότε εξαιρετικά υψηλό δημόσιο χρέος, συμφωνήθηκε με τους δανειστές της Ελλάδος να διατεθεί αντί χρήματος υπόσχεση του Κράτους προς τις τράπεζες, αποκαλούμενη αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση, να καλύψει σε βάθος χρόνου, και μέχρι 25 δισ. ευρώ, τις ζημίες τους από το PSI στη βάση του εξής πλέγματος εναλλακτικής ενίσχυσης: αν είχαν ζημίες αυτές θα μεταβάλλονταν σε μετοχές που θα αγόραζε το Κράτος διαθέτοντας έτσι κεφάλαιο στις τράπεζες, ενώ αν οι τράπεζες είχαν κέρδη δεν θα όφειλαν για τα κέρδη τους τον αναλογούντα φόρο. Η υπόσχεση συμψηφισμού φόρου επί των κερδών ή κάλυψης ζημίας με συμμετοχή στο κεφάλαιο υλοποιείται σε δόσεις, που είναι ετήσιες και ισόποσες για χρονικό διάστημα 30 ετών. Επειδή όμως οι ζημίες των Τραπεζών δεν προήλθαν μόνον από τη μείωση της αξίας των ομολόγων του ελληνικού Δημοσίου που κατείχαν αλλά και από τα λεγόμενα "κόκκινα δάνεια" για την ύπαρξη των οποίων ανέλαβε μέρος της ευθύνης το Δημόσιο, προβλέφθηκε παραλλήλως έτερη αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση. Αυτή θα προέκυπτε είτε από διαγραφή ή συμφωνία ρύθμισης χρεών είτε από πώληση ή τιτλοποίηση δανείων ή μεταβίβασή τους σε άλλη νομική οντότητα. Στην περίπτωση αυτή η προκύπτουσα διαφορά εκπίπτει από τα ακαθάριστα έσοδα της Τράπεζας σε 20 ετήσιες, ισόποσες δόσεις αρχής γενομένης από τη χρήση στην οποία διενεργήθηκε η διαγραφή ή η μεταβίβαση. Οι ανωτέρω υποσχέσεις του Δημοσίου είναι ικανές να οδηγήσουν τις τράπεζες ενώπιον ενός διλήμματος. Αν επιθυμούν να αποφύγουν τις ζημίες που θα συνεπήγοντο αλλοίωση στην κατανομή του μετοχικού τους κεφαλαίου, καθώς θα εκδίδονταν νέες μετοχές με δικαιούχο το Δημόσιο οπότε θα υποβαθμιζόταν η συμμετοχή των παλαιών μετόχων ,τότε πρέπει να ακολουθούν μια πολιτική που θα περιορίζει στο ελάχιστο το ενδεχόμενο ζημιών, άρα πρέπει να είναι ιδιαίτερα προσεκτικές στην ανάληψη δανειοδοτικών κινδύνων. Πρέπει επομένως να επιδιώκουν κέρδη από βέβαιες πηγές κερδοφορίας, γι’ αυτό την όποια ρευστότητα διαθέτουν, οδηγούνται να την επενδύουν έτσι ώστε να επωφελούνται με βεβαιότητα από την αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση. Καθώς τα κέρδη των τραπεζών μέχρι του ποσού της ετήσιας, ισόποσης δόσης δεν φορολογούνται, λόγω ακριβώς της αναβαλλόμενης φορολογικής απαίτησης, το ποσό που θα κατεβάλλετο ως φόρος παραμένει στην τράπεζα αυξάνοντας έτσι τα κεφάλαια αυτής.
Τρίτον: Η ηθική χαλάρωση λόγω καθυστερήσεων στη ρευστοποίηση των εξασφαλίσεων δανείων
Σύμφωνα με το Ελεγκτικό Συνέδριο, η μεγάλη δημοσιονομική κρίση προκάλεσε την πτώχευση επιχειρήσεων και την απώλεια εισοδημάτων των ιδιωτών οφειλετών λόγω της αύξησης της ανεργίας ή των περικοπών των μισθών. Η πολιτεία φρόντισε να προστατευθεί από τον πλειστηριασμό η κυρία κατοικία των οφειλετών όταν αυτή είχε υποθηκευθεί λόγω δανειοδότησης που δεν εξυπηρετούνταν. Όμως, μαζί με όσους είχαν πράγματι ανάγκη προστασίας, καθώς λόγω μείωσης των εισοδημάτων τους οφειλόμενης στην κρίση αδυνατούσαν πράγματι να εξυπηρετήσουν τα δάνειά τους, βρέθηκε να επωφελείται και μια άλλη κατηγορία οφειλετών, οι αποκληθέντες "στρατηγικοί κακοπληρωτές", που, αν και μπορούσαν, εντούτοις, αξιοποιώντας ιδίως τις δικονομικές δυνατότητες και τις συναφείς καθυστερήσεις, δεν πλήρωναν τις δόσεις των δανείων τους. Η αδυναμία έγκαιρης διάκρισης των "στρατηγικών κακοπληρωτών" από τους πράγματι αδυνατούντες να εξυπηρετούν το δάνειό τους σε συνδυασμό με την ανάγκη προστασίας της κατοικίας είναι ικανή να επιτείνει την επιφυλακτικότητα των τραπεζών να χορηγήσουν νέα δάνεια. Στην εκτίμηση των κινδύνων που εγκυμονεί εξ ορισμού η χορήγηση νέων δανείων εισήλθε πλέον ο κίνδυνος της αδυναμίας ρευστοποίησης των εξασφαλίσεων μη αποπληρωμής των δανείων. Έτσι, οι τράπεζες βρίσκονται σε κατάσταση όπου μια επιπλέον δυσχέρεια τις εμποδίζει να χορηγήσουν δάνεια χωρίς συνεκτίμηση και του ιδιαίτερου αυτού κινδύνου. [post_title] => Ανάλυση: Γιατί οι τράπεζες δεν ρίχνουν χρήμα στην αγορά [post_excerpt] => Ποιοι είναι οι λόγοι που δεν επιτρέπουν ακόμη την περαιτέρω αύξηση της χρηματοδότησης της πραγματικής οικονομίας από τις τράπεζες [post_status] => publish [comment_status] => closed [ping_status] => open [post_password] => [post_name] => giati-oi-trapezes-den-richnoun-chrima-stin-agora [to_ping] => [pinged] => [post_modified] => 2022-04-03 23:41:19 [post_modified_gmt] => 2022-04-03 20:41:19 [post_content_filtered] => [post_parent] => 0 [guid] => https://radar.gr/?p=223268 [menu_order] => 0 [post_type] => post [post_mime_type] => [comment_count] => 0 [filter] => raw ) [3] => WP_Post Object ( [ID] => 248214 [post_author] => 32 [post_date] => 2022-03-24 18:02:33 [post_date_gmt] => 2022-03-24 16:02:33 [post_content] => Την εκτίμηση ότι η ρωσική εισβολή στην Ουκρανία ανατρέπει την παγκόσμια τάξη πραγμάτων που ίσχυε από το τέλος του Ψυχρού Πολέμου εκφράζει ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της BlackRock. «Η ρωσική εισβολή στην Ουκρανία έβαλε τέλος στην παγκοσμιοποίηση που ζήσαμε τις τελευταίες τρεις δεκαετίες», αναφέρει ο Larry Fink στην επιστολή του προς τους μετόχους για το 2022. «Έχει κάνει πολλές κοινωνίες και ανθρώπους να αισθάνονται απομονωμένοι και να κοιτάζουν προς το εσωτερικό των χωρών. Πιστεύω ότι αυτό έχει επιδεινώσει την πόλωση και την εξτρεμιστική συμπεριφορά που βλέπουμε σε ολόκληρη την κοινωνία σήμερα» συμπληρώνει.
