| ACAG 7.3 -0.1800 -2.47% Όγκος: 51,524 Αξία: 379,459 | AEM 5.8 -0.1650 -2.84% Όγκος: 16,127 Αξία: 95,368 | AKTR 10.54 -0.1200 -1.14% Όγκος: 153,586 Αξία: 1,617,719 | BOCHGR 9.26 -0.1200 -1.30% Όγκος: 513,717 Αξία: 4,769,903 | BYLOT 0.941 -0.0110 -1.17% Όγκος: 2,997,973 Αξία: 2,824,146 | CENER 22 0.5500 2.50% Όγκος: 508,562 Αξία: 11,134,710 | CNLCAP 6.9 -0.1000 -1.45% Όγκος: 140 Αξία: 964 | CREDIA 1.26 -0.0260 -2.06% Όγκος: 369,060 Αξία: 471,964 | DIMAND 12 0.0000 0.00% Όγκος: 19,280 Αξία: 227,807 | EIS 1.694 -0.0240 -1.42% Όγκος: 60,074 Αξία: 102,750 | EVR 2.03 -0.0500 -2.46% Όγκος: 51,893 Αξία: 107,091 | MTLN 35.8 -1.2400 -3.46% Όγκος: 390,734 Αξία: 14,244,466 | NOVAL 2.73 -0.0100 -0.37% Όγκος: 8,978 Αξία: 24,650 | ONYX 1.515 -0.0250 -1.65% Όγκος: 26,462 Αξία: 40,413 | OPTIMA 9.78 -0.2800 -2.86% Όγκος: 610,313 Αξία: 6,029,167 | QLCO 5.845 -0.0700 -1.20% Όγκος: 87,899 Αξία: 515,197 | REALCONS 6.06 0.0600 0.99% Όγκος: 7,497 Αξία: 45,241 | SOFTWEB 2.95 -0.0400 -1.36% Όγκος: 995 Αξία: 2,898 | TITC 52.5 -0.8000 -1.52% Όγκος: 211,679 Αξία: 11,215,102 | TREK 3.15 0.0500 1.59% Όγκος: 2,455 Αξία: 7,678 | YKNOT 1.795 -0.0250 -1.39% Όγκος: 55,869 Αξία: 102,606 | ΑΑΑΚ 5.9 0.0000 0.00% Όγκος: 79 Αξία: 454 | ΑΒΑΞ 3.25 -0.0700 -2.15% Όγκος: 252,834 Αξία: 839,256 | ΑΒΕ 0.445 0.0000 0.00% Όγκος: 18,052 Αξία: 7,937 | ΑΔΑΚ 58.16 -1.0600 -1.82% Όγκος: 2,843 Αξία: 166,893 | ΑΔΜΗΕ 3.055 0.0350 1.15% Όγκος: 635,048 Αξία: 1,930,572 | ΑΚΡΙΤ 1.08 0.0000 0.00% Όγκος: 2,898 Αξία: 3,129 | ΑΛΜΥ 6.3 -0.1600 -2.54% Όγκος: 25,359 Αξία: 163,517 | ΑΛΦΑ 3.72 -0.0300 -0.81% Όγκος: 71,520,047 Αξία: 266,635,335 | ΑΝΔΡΟ 8.92 -0.0800 -0.90% Όγκος: 6,290 Αξία: 56,648 | ΑΡΑΙΓ 13.72 -0.1400 -1.02% Όγκος: 105,974 Αξία: 1,458,931 | ΑΣΚΟ 4 -0.0800 -2.00% Όγκος: 2,800 Αξία: 11,287 | ΑΣΤΑΚ 7.24 0.0400 0.55% Όγκος: 4,260 Αξία: 30,783 | ΑΤΕΚ 1.32 -0.0100 -0.76% Όγκος: 374 Αξία: 493 | ΑΤΡΑΣΤ 15.55 0.1000 0.64% Όγκος: 1,014 Αξία: 15,770 | ΑΤΤΙΚΑ 1.735 0.0100 0.58% Όγκος: 17,756 Αξία: 30,907 | ΒΙΝΤΑ 8.1 0.1000 1.23% Όγκος: 403 Αξία: 3,259 | ΒΙΟ 15.78 0.4400 2.79% Όγκος: 915,930 Αξία: 14,382,951 | ΒΙΟΚΑ 1.745 0.0150 0.86% Όγκος: 17,880 Αξία: 31,057 | ΒΙΟΣΚ 2.56 -0.0100 -0.39% Όγκος: 10,150 Αξία: 25,628 | ΒΟΣΥΣ 2.16 0.0200 0.93% Όγκος: 600 Αξία: 1,298 | ΓΕΒΚΑ 2.27 -0.0100 -0.44% Όγκος: 8,661 Αξία: 19,664 | ΓΕΚΤΕΡΝΑ 36.08 -0.4400 -1.22% Όγκος: 264,884 Αξία: 9,602,672 | ΓΚΜΕΖΖ 0.3835 -0.0110 -2.87% Όγκος: 42,292 Αξία: 16,396 | ΔΑΑ 11.44 0.0000 0.00% Όγκος: 176,942 Αξία: 2,011,102 | ΔΑΙΟΣ 5.8 -0.0500 -0.86% Όγκος: 1,301 Αξία: 7,611 | ΔΕΗ 18.9 -0.1000 -0.53% Όγκος: 773,281 Αξία: 14,599,556 | ΔΟΜΙΚ 2.23 -0.1000 -4.48% Όγκος: 16,936 Αξία: 38,797 | ΔΡΟΜΕ 0.352 -0.0060 -1.70% Όγκος: 8,237 Αξία: 2,898 | ΕΒΡΟΦ 3.77 -0.0500 -1.33% Όγκος: 1,350 Αξία: 5,031 | ΕΕΕ 54.5 -0.2000 -0.37% Όγκος: 28,333 Αξία: 1,556,790 | ΕΚΤΕΡ 3.9 -0.1650 -4.23% Όγκος: 78,779 Αξία: 313,861 | ΕΛΒΕ 5.6 0.1000 1.79% Όγκος: 184 Αξία: 966 | ΕΛΙΝ 2.33 -0.0100 -0.43% Όγκος: 4,234 Αξία: 9,839 | ΕΛΛ 16.15 -0.1500 -0.93% Όγκος: 4,069 Αξία: 65,643 | ΕΛΛΑΚΤΩΡ 1.288 -0.0460 -3.57% Όγκος: 212,984 Αξία: 277,885 | ΕΛΠΕ 8.81 -0.2650 -3.01% Όγκος: 506,114 Αξία: 4,482,708 | ΕΛΣΤΡ 2.34 -0.0300 -1.28% Όγκος: 9,483 Αξία: 22,183 | ΕΛΤΟΝ 1.865 -0.0150 -0.80% Όγκος: 12,919 Αξία: 23,985 | ΕΛΧΑ 4.53 -0.1150 -2.54% Όγκος: 213,847 Αξία: 1,001,813 | ΕΤΕ 13.785 -0.5700 -4.13% Όγκος: 7,795,710 Αξία: 109,051,809 | ΕΥΑΠΣ 3.83 -0.0600 -1.57% Όγκος: 12,694 Αξία: 48,641 | ΕΥΔΑΠ 7.84 -0.1100 -1.40% Όγκος: 261,906 Αξία: 2,066,327 | ΕΥΡΩΒ 3.92 -0.0010 -0.03% Όγκος: 17,967,862 Αξία: 70,605,768 | ΕΧΑΕ 6.85 0.1500 2.19% Όγκος: 148,171 Αξία: 1,005,576 | ΙΑΤΡ 1.87 -0.0300 -1.60% Όγκος: 3,295 Αξία: 6,126 | ΙΚΤΙΝ 0.3695 -0.0005 -0.14% Όγκος: 68,166 Αξία: 24,984 | ΙΛΥΔΑ 4.65 0.0800 1.72% Όγκος: 15,380 Αξία: 71,385 | ΙΝΛΙΦ 6.14 -0.1000 -1.63% Όγκος: 8,285 Αξία: 51,540 | ΙΝΤΕΚ 5.88 -0.0500 -0.85% Όγκος: 26,851 Αξία: 159,198 | ΙΝΤΕΤ 1.305 -0.0050 -0.38% Όγκος: 310 Αξία: 398 | ΙΝΤΚΑ 3.265 -0.0850 -2.60% Όγκος: 70,147 Αξία: 231,761 | ΚΑΙΡΟΜΕΖ 0.35 -0.0200 -5.71% Όγκος: 73,745 Αξία: 26,660 | ΚΑΡΕΛ 378 2.0000 0.53% Όγκος: 142 Αξία: 53,446 | ΚΕΚΡ 1.845 -0.0300 -1.63% Όγκος: 8,895 Αξία: 16,346 | ΚΟΡΔΕ 0.483 0.0060 1.24% Όγκος: 422 Αξία: 201 | ΚΟΥΑΛ 1.274 -0.0120 -0.94% Όγκος: 48,467 Αξία: 61,369 | ΚΟΥΕΣ 6.83 -0.0300 -0.44% Όγκος: 37,723 Αξία: 259,743 | ΚΡΙ 24 0.1000 0.42% Όγκος: 3,737 Αξία: 89,507 | ΛΑΒΙ 1.326 -0.0340 -2.56% Όγκος: 112,783 Αξία: 148,767 | ΛΑΜΔΑ 6.99 -0.0100 -0.14% Όγκος: 129,082 Αξία: 902,752 | ΛΑΝΑΚ 1.14 -0.0200 -1.75% Όγκος: 2,265 Αξία: 2,433 | ΛΕΒΠ 0.183 0.0000 0.00% Όγκος: 3,013 Αξία: 497 | ΛΟΥΛΗ 3.88 -0.0700 -1.80% Όγκος: 5,733 Αξία: 22,372 | ΜΑΘΙΟ 0.77 -0.0050 -0.65% Όγκος: 410 Αξία: 315 | ΜΕΒΑ 9.15 -0.3000 -3.28% Όγκος: 2,871 Αξία: 26,587 | ΜΕΝΤΙ 2.5 -0.0200 -0.80% Όγκος: 706 Αξία: 1,747 | ΜΙΓ 3.52 0.0800 2.27% Όγκος: 6,679 Αξία: 22,910 | ΜΙΝ 0.59 -0.0100 -1.69% Όγκος: 55,001 Αξία: 32,781 | ΜΟΗ 36.68 0.1000 0.27% Όγκος: 215,461 Αξία: 7,869,764 | ΜΟΝΤΑ 5.9 0.0000 0.00% Όγκος: 313 Αξία: 1,838 | ΜΟΤΟ 2.51 0.0100 0.40% Όγκος: 22,338 Αξία: 56,021 | ΜΟΥΖΚ 0.61 0.0000 0.00% Όγκος: 350 Αξία: 203 | ΜΠΕΛΑ 24.82 -0.7800 -3.14% Όγκος: 1,029,095 Αξία: 25,711,020 | ΜΠΛΕΚΕΔΡΟΣ 4.32 0.0000 0.00% Όγκος: 1,697 Αξία: 7,329 | ΜΠΡΙΚ 3.12 0.0500 1.60% Όγκος: 47,030 Αξία: 145,589 | ΝΑΚΑΣ 3.62 -0.0200 -0.55% Όγκος: 1,195 Αξία: 4,334 | ΝΑΥΠ 1.41 -0.0050 -0.35% Όγκος: 371 Αξία: 525 | ΝΤΟΠΛΕΡ 0.915 0.0150 1.64% Όγκος: 10,310 Αξία: 9,447 | ΝΤΟΤΣΟΦΤ 27 1.0000 3.70% Όγκος: 1,000 Αξία: 26,700 | ΞΥΛΚ 0.241 -0.0010 -0.41% Όγκος: 11,500 Αξία: 2,783 | ΞΥΛΠ 0.585 0.0000 0.00% Όγκος: 35 Αξία: 22 | ΟΛΘ 37.7 -0.1000 -0.27% Όγκος: 4,779 Αξία: 180,934 | ΟΛΠ 37.7 -0.8000 -2.12% Όγκος: 8,589 Αξία: 324,977 | ΟΛΥΜΠ 2.36 -0.0200 -0.85% Όγκος: 10,134 Αξία: 23,734 | ΟΠΑΠ 15.8 -0.2500 -1.58% Όγκος: 1,704,692 Αξία: 27,038,858 | ΟΡΙΛΙΝΑ 0.822 -0.0140 -1.70% Όγκος: 18,000 Αξία: 14,917 | ΟΤΕ 17.5 -0.1600 -0.91% Όγκος: 970,093 Αξία: 16,990,289 | ΟΤΟΕΛ 12.72 -0.1800 -1.42% Όγκος: 18,812 Αξία: 239,333 | ΠΑΙΡ 0.918 0.0340 3.70% Όγκος: 34 Αξία: 31 | ΠΑΠ 3.7 -0.0700 -1.89% Όγκος: 5,041 Αξία: 18,830 | ΠΕΙΡ 8.12 -0.0040 -0.05% Όγκος: 8,267,282 Αξία: 67,042,993 | ΠΕΡΦ 7.6 -0.1000 -1.32% Όγκος: 15,623 Αξία: 119,834 | ΠΕΤΡΟ 8.56 -0.0600 -0.70% Όγκος: 10,013 Αξία: 86,079 | ΠΛΑΘ 4.04 -0.0600 -1.49% Όγκος: 15,395 Αξία: 62,738 | ΠΡΔ 0.34 -0.0100 -2.94% Όγκος: 51,165 Αξία: 17,702 | ΠΡΕΜΙΑ 1.374 -0.0060 -0.44% Όγκος: 181,426 Αξία: 251,273 | ΠΡΟΝΤΕΑ 5.55 -0.2500 -4.50% Όγκος: 19,403 Αξία: 106,420 | ΠΡΟΦ 7.17 -0.0800 -1.12% Όγκος: 83,820 Αξία: 601,301 | ΡΕΒΟΙΛ 1.76 -0.0450 -2.56% Όγκος: 14,180 Αξία: 25,253 | ΣΑΝΜΕΖΖ 0.148 -0.0006 -0.41% Όγκος: 37,433 Αξία: 5,515 | ΣΑΡ 14.64 0.0000 0.00% Όγκος: 46,633 Αξία: 680,506 | ΣΕΝΤΡ 0.333 -0.0070 -2.10% Όγκος: 4,700 Αξία: 1,564 | ΣΙΔΜΑ 1.87 0.0050 0.27% Όγκος: 1,100 Αξία: 2,025 | ΣΠΕΙΣ 7.1 -0.0400 -0.56% Όγκος: 4,047 Αξία: 28,834 | ΣΠΙ 0.56 -0.0240 -4.29% Όγκος: 6,950 Αξία: 3,942 | ΤΖΚΑ 1.715 -0.0150 -0.87% Όγκος: 5,070 Αξία: 8,638 | ΤΡΑΣΤΟΡ 1.22 -0.0400 -3.28% Όγκος: 2,798 Αξία: 3,508 | ΤΡΕΣΤΑΤΕΣ 1.98 0.0200 1.01% Όγκος: 90,172 Αξία: 177,979 | ΦΑΙΣ 3.78 -0.0900 -2.38% Όγκος: 54,271 Αξία: 205,792 | ΦΒΜΕΖΖ 0.056 -0.0016 -2.86% Όγκος: 516,891 Αξία: 29,297 | ΦΟΥΝΤΛ 1.27 -0.0250 -1.97% Όγκος: 53,305 Αξία: 68,100 | ΦΡΙΓΟ 0.36 -0.0080 -2.22% Όγκος: 75,347 Αξία: 27,223 | ΦΡΛΚ 4.565 -0.0200 -0.44% Όγκος: 133,282 Αξία: 618,262 | ΧΑΙΔΕ 0.75 -0.0100 -1.33% Όγκος: 431 Αξία: 331 |
Καθυστέρηση 15' MetricTrade LTD
-
Κριστίν Λαγκάρντ: Η ΕΚΤ έχει στη διάθεσή της ένα «φάσμα επιλογών» απέναντι στο ενεργειακό σοκ
-
Φιλελληνισμός και Τέχνη: Η εικόνα της Ελλάδας στη συνείδηση της Ευρώπης
-
Χρυσός: Ριμπάουντ πάνω από τα 4.600 δολ. – Ελπίδες για λήξη του πολέμου
-
Moody’s: Ενεργειακό σοκ και «φρένο» στην ανάπτυξη – Πώς επηρεάζεται η Ελλάδα από το αρνητικό σενάριο
Οι ζημιές στις ενεργειακές υποδομές διαφέρουν ανά χώρα
Η επίθεση του Ισραήλ στο γιγάντιο κοίτασμα φυσικού αερίου South Pars του Ιράν την περασμένη εβδομάδα είχε ως συνέπεια άμεσα ιρανικά αντίποινα σε Κατάρ, Μπαχρέιν, Κουβέιτ, ΗΑΕ και Σαουδική Αραβία. Το Κατάρ υπέστη εκτεταμένες ζημιές. Η κρατική εταιρεία φυσικού αερίου QatarEnergy εκτιμά ότι οι πυραυλικές επιθέσεις του Ιράν στην Ras Laffan Industrial City στις 18-19 Μαρτίου 2026 ενδέχεται να μειώσουν την ικανότητα εξαγωγής LNG κατά 17% και να προκαλέσουν απώλειες περίπου 20 δισ. δολαρίων σε ετήσια έσοδα, που αντιστοιχούν στο 22% των συνολικών εξαγωγών του Κατάρ το 2025. Η QatarEnergy προβλέπει ότι η επισκευή του μεγαλύτερου εργοστασίου LNG στον κόσμο θα διαρκέσει τρία έως πέντε χρόνια. Σε άλλες χώρες του GCC οι ζημιές στις ενεργειακές υποδομές έχουν περιοριστεί. Σημαντικές εγκαταστάσεις περιλαμβάνουν το διυλιστήριο Ras Tanura στη Σαουδική Αραβία, το οποίο έχει ξαναρχίσει παραγωγή, το διυλιστήριο Ruwais στο Άμπου Ντάμπι, το πεδίο πετρελαίου και φυσικού αερίου Shah, το λιμάνι Fujairah (τερματικός σταθμός εξαγωγών πετρελαίου εκτός Στενού Ορμούζ), τα λιμάνια Ahmadi και Abdullah στο Κουβέιτ και το διυλιστήριο Sitra στο Μπαχρέιν. Άλλες εγκαταστάσεις έχουν γίνει στόχος, αλλά δεν υπέστησαν ζημιές.Shutdowns παραγωγής
Η διαταραχή της διέλευσης από το Στενό του Ορμούζ διαρκεί πλέον περισσότερο από ό,τι αναμένονταν αρχικά, φτάνοντας τις 25 ημέρες κλεισίματος. Το Στενό αποτελεί την κύρια οδό εξαγωγών πετρελαίου και φυσικού αερίου από Σαουδική Αραβία, ΗΑΕ, Κουβέιτ και Κατάρ. Μόνο η Σαουδική Αραβία και τα ΗΑΕ διαθέτουν αγωγούς εκτός Κόλπου, αλλά με περιορισμένη χωρητικότητα. Η αβεβαιότητα για το πότε θα ξανανοίξει το Στενό παραμένει υψηλή και η επιστροφή σε κανονικό εμπόριο πετρελαίου, φυσικού αερίου και προϊόντων διύλισης από τον Κόλπο δεν αναμένεται άμεση. Ο επικεφαλής της Διεθνούς Υπηρεσίας Ενέργειας προειδοποίησε ότι η πλήρης επαναφορά της ροής ενέργειας θα μπορούσε να χρειαστεί έξι μήνες ή περισσότερο, κυρίως λόγω περιορισμένης αποθήκευσης και μερικών shutdowns παραγωγής.Δημοσιονομικές και εξωτερικές επιπτώσεις
Οι υδρογονάνθρακες αντιπροσωπεύουν περίπου το 40% του ΑΕΠ σε Άμπου Ντάμπι, Κατάρ και Σαουδική Αραβία και σχεδόν 50% στο Κουβέιτ. Η μείωση παραγωγής και οι ζημιές στις υποδομές προβλέπεται να οδηγήσουν σε συρρίκνωση των τομέων πετρελαίου και φυσικού αερίου, ενδεχομένως προκαλώντας ύφεση σε ορισμένες οικονομίες, ειδικά αν καθυστερήσει η πλήρης επαναφορά της παραγωγής. Οι διακοπές στις εξαγωγές και οι ζημιές στις υποδομές θα οδηγήσουν σε επιδείνωση των δημοσιονομικών και εξωτερικών ισοζυγίων. Οι υδρογονάνθρακες αντιπροσωπεύουν το 60%-80% των εσόδων των κυβερνήσεων του GCC και περίπου το 80% των συνολικών εξαγωγών τους. Οι χώρες με αδύναμες δημοσιονομικές θέσεις, όπως το Μπαχρέιν, ή όσες επλήγησαν περισσότερο από ζημιές στις υποδομές, όπως το Κατάρ, αναμένεται να δουν τα ελλείμματα να αυξάνονται. Η Σαουδική Αραβία και τα ΗΑΕ θα επηρεαστούν ανάλογα με το πόσο πετρέλαιο θα καταφέρουν να εξάγουν μέσω εναλλακτικών διαδρομών. Η χώρα που φαίνεται να πλήττεται λιγότερο είναι το Ομάν, το οποίο επωφελείται από τις υψηλές τιμές του πετρελαίου (περίπου 150 δολάρια ανά βαρέλι) και δεν επηρεάζεται από το κλείσιμο του Στενού, ενισχύοντας τα έσοδα της χώρας.Διαβάστε ακόμη:
- Καταστατικό της… ντροπής ετοιμάζουν Ανδρουλάκης – Χριστοδουλάκης στο ΠΑΣΟΚ
- Ολοκληρώθηκε η στρατηγική συνένωση Allwyn και ΟΠΑΠ – Κομάρεκ: Ανοίγει ένα νέο κεφάλαιο
- Κυριάκος Μητσοτάκης: Το… χαλαρό βίντεο από τη Θεσσαλονίκη με τα παραλειπόμενα
- Γιατί η λήξη της σύγκρουσης στο Ιράν δεν θα ρίξει άμεσα τις τιμές των καυσίμων
Διαβάστε ακόμη:
- Καταστατικό της… ντροπής ετοιμάζουν Ανδρουλάκης – Χριστοδουλάκης στο ΠΑΣΟΚ
- Ολοκληρώθηκε η στρατηγική συνένωση Allwyn και ΟΠΑΠ – Κομάρεκ: Ανοίγει ένα νέο κεφάλαιο
- Κυριάκος Μητσοτάκης: Το… χαλαρό βίντεο από τη Θεσσαλονίκη με τα παραλειπόμενα
- Γιατί η λήξη της σύγκρουσης στο Ιράν δεν θα ρίξει άμεσα τις τιμές των καυσίμων
Έπαινοι….
Τα εύσημα αφορούν κυρίως: – Για την πορεία του δημοσίου χρέους: ο Kang την χαρακτήρισε «τεράστιο επίτευγμα». Για ένα διεθνή οργανισμό όπως το ΔΝΤ που μιλά συνήθως σε αυστηρή γλώσσα (ειδικά για τα θέματα χρέους) αυτό φαντάζει σχεδόν σαν ζητωκραυγή. – Για την ενεργειακή ακρίβεια: το Ταμείο υπογραμμίζει την οικονομική ισχύ του προϋπολογισμού να παρέχει στήριξη (αντί να επιβάλλει λιτότητα) αλλά προτείνει η όποια στήριξη νοικοκυριών για τη νέα διεθνή κρίση να είναι «στοχευμένη και προσωρινή», όχι οριζόντια και γενικευμένη, ούτε να καλύπτει απλώς τις αυξήσεις στις τιμές για τον καταναλωτή προκαλώντας στρεβλώσεις και προβλήματα στην αγορά και τα δημόσια οικονομικά. Βάζει «φρένο» δηλαδή σε εισηγήσεις και συζητήσεις για ομοβροντία μέτρων στήριξης. – Για την «μετά το Ταμείο Ανάκαμψης εποχή»: εμφανίζεται αισιόδοξο επειδή και για 3 χρόνια μετά την λήξη του τον Αύγουστο του 2026 θα συνεχίζονται οι επενδύσεις μέσω των δανείων που παρείχε το ΤΑΑ, ενώ η Ελλάδα θα επωφεληθεί από επόμενα ευρωπαϊκά Ταμεία και κονδυλίων και, παράλληλα, θα συνεχίζονται οι ιδιωτικές επενδύσεις.…αλλά και «λίστα»
Μετά τους επαίνους όμως, ακολουθούν οι συστάσεις. Το ΔΝΤ λέει ρητά ότι η δημοσιονομική πολιτική πρέπει πλέον να στραφεί στην αγοραστική δύναμη και στη στέγαση. Δεν αρκεί πια το πλεόνασμα ως αυτοσκοπός. Η επόμενη φάση πρέπει να είναι να φανεί η ανάκαμψη και στο «πορτοφόλι» του κάθε πολίτη. Μεταξύ άλλων, το ΔΝΤ στη δήλωσή του για την ολοκλήρωση της επίσκεψης του κλιμακίου που θα συντάξει την ετήσια Έκθεση (του Άρθρου 4 του κανονισμού του Ταμείου) για την Ελλάδα, προτείνει: – Αναπροσαρμογή και «τιμαριθμοποίηση» σε αφορολόγητο και κλίμακες φορολόγησης: συστήνει ένα διαφανή μηχανισμό αναπροσαρμογής του φόρου εισοδήματος, ώστε ο πληθωρισμός να μην «τρώει» σιωπηλά τα πραγματικά εισοδήματα των νοικοκυριών – το λεγόμενο «bracket creep». Προτείνει δηλαδή να αναπροσαρμόζεται κάθε χρόνο η φορολογική κλίμακα, για να μην πέφτουν οι φορολογούμενοι στην «παγίδα φόρου» -για την οποίο είχε επίσης μιλήσει και ο διοικητής της ΤτΕ Γιάννης Στουρνάρας προ μηνών- κάθε χρόνο όσο αυξάνονται οι μισθοί και τα εισοδήματα, ενώ δεν αυξάνονται τα όρια εισοδήματος στην κλίμακα φορολόγησής τους. Με ένα μεγάλο «αλλά» όμως: το ΔΝΤ ζητά ταυτόχρονα και την κατάργηση φοροαπαλλαγών (τις αναφέρει ως «φορολογικές δαπάνες» όπως καταγράφονται στον κρατικό προϋπολογισμό κάθε έτους)! Αυτό στην πράξη θα έβαζε στο στόχαστρο και προνόμια όπως ο μειωμένος κατά 30% ΦΠΑ στα νησιά ή και δεκάδων ειδικών απαλλαγών, μειώσεων ή εξαιρέσεων που ισχύουν για αφορολόγητο για νοικοκυριά και επαγγελματίες. Ωστόσο το Ταμείο συστήνει ένα πολυετές πλαίσιο αξιολόγησης για να εντοπίζονται και να καταργούνται παροχές που είναι άδικες ή αναποτελεσματικές. Δεν ζητά δηλαδή να καταργηθούν όλες οι ελαφρύνσεις, αλλά να αξιολογούνται περιοδικά και να μη δίνονται «στα τυφλά». – Δημόσιες προμήθειες: προτείνει στην κυβέρνηση την συγκέντρωση, εποπτεία και επέκταση των e-συμβάσεων για να εκτελούνται οι δημόσιες επενδύσεις πιο αποδοτικά.Διαβάστε ακόμη:
- Καταστατικό της… ντροπής ετοιμάζουν Ανδρουλάκης – Χριστοδουλάκης στο ΠΑΣΟΚ
- Ολοκληρώθηκε η στρατηγική συνένωση Allwyn και ΟΠΑΠ – Κομάρεκ: Ανοίγει ένα νέο κεφάλαιο
- Κυριάκος Μητσοτάκης: Το… χαλαρό βίντεο από τη Θεσσαλονίκη με τα παραλειπόμενα
- Γιατί η λήξη της σύγκρουσης στο Ιράν δεν θα ρίξει άμεσα τις τιμές των καυσίμων
Διαβάστε ακόμη:
-
Κριστίν Λαγκάρντ: Η ΕΚΤ έχει στη διάθεσή της ένα «φάσμα επιλογών» απέναντι στο ενεργειακό σοκ
-
Φιλελληνισμός και Τέχνη: Η εικόνα της Ελλάδας στη συνείδηση της Ευρώπης
-
Χρυσός: Ριμπάουντ πάνω από τα 4.600 δολ. – Ελπίδες για λήξη του πολέμου
-
Moody’s: Ενεργειακό σοκ και «φρένο» στην ανάπτυξη – Πώς επηρεάζεται η Ελλάδα από το αρνητικό σενάριο
Γιατί θα επηρεαστούν τα κεφάλαια κίνησης
Σε ό,τι αφορά τις γεωπολιτικές εξελίξεις, η εταιρεία επιβεβαίωσε χθες ότι διαθέτει δύο φορτία που επηρεάζονται από την κατάσταση στα Στενά του Ορμούζ, γεγονός που αναμένεται να επηρεάσει το κεφάλαιο κίνησης στο πρώτο τρίμηνο και ενδεχομένως στις αρχές του δεύτερου. Ωστόσο, δεν καταγράφεται καμία ένδειξη κάμψης της ζήτησης, με τη διοίκηση να σημειώνει ότι «η ζήτηση παραμένει πολύ ισχυρή και οι πωλήσεις πραγματοποιούνται στο μέγιστο επίπεδο». Παράλληλα, η εταιρεία ενισχύει σταδιακά την ορατότητα στις προμήθειες αργού, με τη διοίκηση να σημειώνει ότι «πριν από μία-δύο εβδομάδες θα μιλούσαμε για αρχές Απριλίου, τώρα μιλάμε για τέλη Απριλίου, ενώ σύντομα θα επεκταθούμε προς τον Μάιο». Τέλος, η διοίκηση προανήγγειλε προγραμματισμένες εργασίες συντήρησης στο διυλιστήριο προς τα τέλη του τρίτου ή στις αρχές του τέταρτου τριμήνου, στο πλαίσιο της ετήσιας λειτουργικής στρατηγικής.Επενδύσεις 650 εκ. ευρώ
Στο επενδυτικό μέτωπο, το συνολικό capex για το 2026 διαμορφώνεται στα 650 εκατ. ευρώ. Από αυτά, 320 εκατ. ευρώ κατευθύνονται στον τομέα Power & Gas μέσω της MORE και της Unagi, της εταιρείας που διαθέτει το 51% χαρτοφυλακίου φωτοβολταϊκών έργων με το υπόλοιπο 49% να ανήκει στην ΔΕΗ. Επίσης 220 εκατ. ευρώ στη διύλιση, 70 εκατ. ευρώ στην εμπορία καυσίμων, ενώ 40 εκατ. ευρώ αφορούν επενδύσεις στην κυκλική οικονομία. Για φέτος προγραμματίζεται να ηλεκτριστούν 72 MW μπαταριών, περίπου 22 GW αιολικά και ένα έργο στην Ρουμανία 80 MW.Ευελιξία και προσαρμοστικότητα
Βασική προτεραιότητα της Μotor Oil, για τη χρήση 2026 όπως αυτή αποτυπώνεται στην ετήσια έκθεση, αποτελεί η διασφάλιση της αδιάκοπης τροφοδοσίας του διυλιστηρίου της, το οποίο διαθέτει την κατάλληλη τεχνολογική ευελιξία ώστε να επεξεργάζεται ποικίλους τύπους αργού πετρελαίου και να παράγει προϊόντα υψηλής προστιθέμενης αξίας, επιτυγχάνοντας υγιή περιθώρια διύλισης στο ανώτερο εύρος του κλάδου. Στη χρήση 2025 περίπου το 35% των συνολικών αγορών πρώτων υλών του Ομίλου πραγματοποιήθηκε από χώρες της Μέσης Ανατολής που εμπλέκονται στις πρόσφατες εξελίξεις με το Ιράν. Αναφορικά με τις γεωπολιτικές εντάσεις στην εν λόγω περιοχή, και την επακόλουθη αβεβαιότητα που ήδη επηρεάζει τις αγορές ενέργειας διεθνώς, εξαιτίας των δυσχερειών στην εφοδιαστική αλυσίδα των διυλιστηρίων, η εταιρεία δεν αναμένει σημαντική επίδραση σε λειτουργικό επίπεδο κυρίως λόγω της δυνατότητας ευελιξίας προσαρμογής και βελτιστοποίησης του μείγματος αργού που διαθέτει το τεχνολογικά προηγμένο Διυλιστήριό της μέσω αξιοποίησης διαφοροποιημένου δικτύου προμηθευτών πρώτης ύλης.Διαβάστε ακόμη:
- Καταστατικό της… ντροπής ετοιμάζουν Ανδρουλάκης – Χριστοδουλάκης στο ΠΑΣΟΚ
- Ολοκληρώθηκε η στρατηγική συνένωση Allwyn και ΟΠΑΠ – Κομάρεκ: Ανοίγει ένα νέο κεφάλαιο
- Κυριάκος Μητσοτάκης: Το… χαλαρό βίντεο από τη Θεσσαλονίκη με τα παραλειπόμενα
- Γιατί η λήξη της σύγκρουσης στο Ιράν δεν θα ρίξει άμεσα τις τιμές των καυσίμων
Διαβάστε ακόμη:
-
Κριστίν Λαγκάρντ: Η ΕΚΤ έχει στη διάθεσή της ένα «φάσμα επιλογών» απέναντι στο ενεργειακό σοκ
-
Φιλελληνισμός και Τέχνη: Η εικόνα της Ελλάδας στη συνείδηση της Ευρώπης
-
Χρυσός: Ριμπάουντ πάνω από τα 4.600 δολ. – Ελπίδες για λήξη του πολέμου
-
Moody’s: Ενεργειακό σοκ και «φρένο» στην ανάπτυξη – Πώς επηρεάζεται η Ελλάδα από το αρνητικό σενάριο
Ο παράγοντας «Μέση Ανατολή»
Σε σχέση με τον κρίσιμο παράγοντα της Μέσης Ανατολής, όπως επισημαίνεται στην έκθεση της διοίκησης για τα αποτελέσματα του 2025, το 2025, η επιβατική κίνηση που σχετίζεται με τη Μέση Ανατολή αντιπροσώπευε περίπου το 7,5% της συνολικής κίνησης. «Συνεχίζουμε να παρακολουθούμε στενά τις εξελίξεις», αναφέρεται σχετικά ωστόσο προς το παρόν δεν αναμένεται σημαντική επίπτωση στην οικονομική επίδοση της εταιρείας, η οποία προστατεύεται από την σταθερότητα του ρυθμιστικού πλαισίου (σ.σ. που προβλέπει μια μέγιστη σωρευτική απόδοση 15% επί του Κεφαλαίου Αεροπορικών Δραστηριοτήτων και αν είναι χαμηλότερη προβλέπεται μηχανισμός ανάκτησης σε επόμενες περιόδους). Στην έκθεση αναφέρεται ότι η πρόσφατη κλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων συμβάλλει σε μεγαλύτερη αβεβαιότητα παγκοσμίως, η οποία ενδέχεται να έχει δυσμενείς επιπτώσεις στον κλάδο των αερομεταφορών και των αεροδρομίων. «Η εταιρεία αναγνωρίζει ότι οι γεωπολιτικές εξελίξεις ενδέχεται να επηρεάσουν την αύξηση της επιβατικής κίνησης και, κατ’ επέκταση, τις προβλέψεις μας. Καθώς η κατάσταση παραμένει ρευστή, η εταιρεία θα είναι έτοιμη να προβεί στις αναγκαίες προσαρμογές».Η ζήτηση
Ως προς τη ζήτηση, η εκτίμηση της νέας διοίκησης του κ. Γ. Καλλιμασιά, αναφέρει ότι το 2026 θα αποτελέσει ένα έτος υγιούς ανάπτυξης. «Βασική προτεραιότητα παραμένει η πειθαρχημένη υλοποίηση του επιχειρηματικού σχεδίου, με στόχο τη διασφάλιση σταθερής κερδοφορίας, ενώ παράλληλα τίθενται τα θεμέλια για την σημαντική ενίσχυση της μακροπρόθεσμης επιχειρησιακής δυναμικότητας και των εμπορικών προοπτικών μέσω του Προγράμματος Επέκτασης του Αεροδρομίου (Airport Expansion Program – AEP). Επισημαίνεται ωστόσο, ότι το γεωπολιτικό περιβάλλον ενδέχεται να επηρεάσει αρνητικά τη ζήτηση επιβατικής κίνησης, καθώς και τη λειτουργική και χρηματοοικονομική επίδοση της εταιρείας, παρά το γεγονός ότι μέχρι σήμερα δεν έχει παρατηρηθεί σημαντική επίπτωση». Παρά την κλιμακούμενη κρίση στη Μέση Ανατολή, οι μακροπρόθεσμοι παράγοντες που στηρίζουν τη ζήτηση για ταξίδια προς την Ελλάδα παραμένουν ισχυροί, με την εταιρεία να εκτιμά ότι η ζήτηση θα παραμείνει ανθεκτική. Για το 2026, προβλέπεται αύξηση της επιβατικής κίνησης που αντιστοιχεί σε χαμηλό μονοψήφιο ποσοστό, η οποία συγκλίνει με τις εκτιμήσεις της εταιρείας για τους μακροπρόθεσμους ρυθμούς αύξησης. Οι πρωτοβουλίες στο μάρκετινγκ και στην ανάπτυξη της αεροπορικής αγοράς συνεχίζουν να εστιάζουν στην ενίσχυση της διασυνδεσιμότητας, με έμφαση σε προορισμούς υψηλής καταναλωτικής δαπάνης και μεγάλων αποστάσεων – συμπεριλαμβανομένης της έναρξης της πρώτης απευθείας πτήσης προς την Ινδία – καθώς και στην ανάπτυξη νέων αγορών, διασφαλίζοντας παράλληλα ισορροπημένη ανάπτυξη της επιβατικής κίνησης στο σύνολο του δικτύου. Σημειωτέον ότι ο ΔΑΑ υπέβαλε εκ νέου αίτημα και έλαβε τη σχετική έγκριση από την αρμόδια αρχή για τη μεταβολή της κατηγορίας του αεροδρομίου από «μη συντονισμένο» σε «αεροδρόμιο με ευκολίες προγραμματισμού πτήσεων» για τη θερινή περίοδο του 2026, έτσι ώστε να αποφευχθεί η περαιτέρω επιβάρυνση στις ώρες αιχμής και να υπάρξει ανάπτυξη της κίνησης στις λιγότερο επιβαρυμένες ώρες με ισόρροπο και ελεγχόμενο τρόπο. Παράλληλα, η εταιρεία έχει υποβάλει αίτημα για τη μεταβολή του καθεστώτος λειτουργίας του αεροδρομίου σε «συντονισμένο αεροδρόμιο» για τη χειμερινή περίοδο 2026/2027, με στόχο τη διασφάλιση της ομαλής και αποδοτικής λειτουργίας κατά τη διάρκεια των εργασιών συντήρησης και αναβάθμισης των διαδρόμων προσγείωσης και απογείωσης.Η πορεία των εσόδων
Όσον αφορά στα έσοδα από αεροπορικές δραστηριότητες για το 2026, το έσοδο ανά επιβάτη από τις Αεροπορικές Χρεώσεις και το Τέλος Εκσυγχρονισμού και Ανάπτυξης Αερολιμένων (ΤΕΑΑ) αναμένεται να παραμείνει σε γενικές γραμμές σταθερό. Τα ετήσια καθαρά κέρδη από αεροπορικές δραστηριότητες αναμένεται να διαμορφωθούν σύμφωνα με το ρυθμιστικό πλαίσιο, ενισχυμένα περαιτέρω από την απόδοση επί του πρόσθετου Κεφαλαίου Αεροπορικών Δραστηριοτήτων μέσω του Προγράμματος Επανεπένδυσης Μερίσματος (Scrip Dividend) κατά την περίοδο 2025 – 2028. Για το 2026, το διοικητικό συμβούλιο θα προτείνει στην επόμενη Τακτική Γενική Συνέλευση μικτό μέρισμα ύψους 0,66 ευρώ ανά μετοχή, που αντιστοιχεί σε συνολικό ποσό διανομής 204,9 εκατ. ευρώ. Οι μέτοχοι του ΔΑΑ θα έχουν τη δυνατότητα να επανεπενδύσουν έως 100 εκατ. ευρώ σε νέες μετοχές στο πλαίσιο του προαιρετικού Προγράμματος Επανεπένδυσης Μερίσματος (Scrip Dividend), ενώ το υπόλοιπο ποσό ύψους 104,9 εκατ. ευρώ θα διανεμηθεί σε μετρητά. Στον τομέα των Μη Αεροπορικών Δραστηριοτήτων, η επίδοση των εμπορικών δραστηριοτήτων συνεχίζει να παρουσιάζει ανθεκτική υποκείμενη ζήτηση. Ωστόσο, τα εμπορικά έσοδα αναμένεται να παρουσιάσουν περιορισμένο περιθώριο ανόδου βραχυπρόθεσμα, λόγω των περιορισμών στη διαθεσιμότητα εμπορικών χώρων, καθώς και λόγω των πρώιμων κατασκευαστικών εργασιών στο πλαίσιο του προγράμματος επέκτασης του αεροδρομίου. Η εταιρεία, σύμφωνα πάντα με την έκθεση της διοίκησης, συνεχίζει να υλοποιεί στοχευμένες εμπορικές πρωτοβουλίες για την προστασία των εσόδων, συμπεριλαμβανομένων της ανανέωσης και επέκτασης συμβάσεων με βελτιωμένους όρους, της δημιουργίας επιπλέον σημείων πώλησης και της βελτιστοποίησης της υφιστάμενης διάταξης των εμπορικών χώρων. Καθώς τα έργα επέκτασης θα εντείνονται σταδιακά, αναμένεται να υπάρξει πρόσκαιρη επιβάρυνση στις εμπορικές επιδόσεις κατά τη διάρκεια συγκεκριμένων φάσεων των κατασκευαστικών εργασιών, ωστόσο περισσότερες λεπτομέρειες θα παρασχεθούν μετά την ανάθεση του έργου επέκτασης των αεροσταθμών. Τα έσοδα από τις υπηρεσίες στάθμευσης οχημάτων το 2026 αναμένεται να επηρεαστούν σε περιορισμένο βαθμό από την κατασκευή του πολυώροφου χώρου στάθμευσης οχημάτων η οποία ξεκίνησε τον Ιούλιο του 2025, με την επίπτωση να αντισταθμίζεται εν μέρει από στοχευμένα μέτρα, όπως η δημιουργία πρόσθετων ανοικτών θέσεων στάθμευσης οχημάτων στους υφιστάμενους χώρους. Παρότι η εταιρεία εξακολουθεί να θεωρεί ότι τα περιθώρια προσαρμοσμένου EBITDA άνω του 60% είναι εφικτά μακροπρόθεσμα, αναμένεται μια προσωρινή περίοδος συμπίεσης στα περιθώρια, περίπου 100 μονάδων βάσης κάτω από τον στόχο του 60%, λόγω της επίδρασης του προγράμματος επέκτασης του αεροδρομίου. Επιπλέον, η εταιρεία διατηρεί αμετάβλητη την πρόβλεψη για τα καθαρά κέρδη του 2026 σε περίπου 200 εκατ. ευρώ, καθώς επίσης παραμένει πλήρως προσηλωμένη στη μερισματική πολιτική διανομής του 100% των διαθέσιμων προς διανομή κερδών ως μέρισμα.Το πρόγραμμα επέκτασης
Οι κατασκευαστικές εργασίες για τον πολυώροφο χώρο στάθμευσης οχημάτων και τη νέα περιοχή στάθμευσης αεροσκαφών στο βορειοδυτικό τμήμα του αεροδρομίου ξεκίνησαν τον Ιούλιο του 2025 και αμφότερα τα έργα εξελίσσονται, με την ολοκλήρωσή τους να αναμένεται στα μέσα του 2027. Η διεθνής διαγωνιστική διαδικασία για την επέκταση του Κύριου και του Δορυφορικού Αεροσταθμού βρίσκεται σε εξέλιξη, με την ανάθεση της σύμβασης μελέτης και κατασκευής να αναμένεται στο δεύτερο εξάμηνο του 2026. Ο ΔΑΑ έχει εξασφαλίσει τραπεζική χρηματοδότηση ύψους περίπου 806 εκατ. ευρώ για τη χρηματοδότηση του Προγράμματος Επέκτασης του Αεροδρομίου. Τα κεφάλαια που θα αντληθούν από την αύξηση του Κεφαλαίου Αεροπορικών Δραστηριοτήτων μέσω της υλοποίησης του Προγράμματος Επανεπένδυσης Μερίσματος (Scrip Dividend) θα ενισχύσουν τα απαραίτητα κεφάλαια για τη χρηματοδότησή του, ενώ η εταιρεία συνεχίζει να αξιολογεί πρόσθετες επιλογές για τη περαιτέρω ενίσχυση των πηγών δανειακής χρηματοδότησής της.Διαβάστε ακόμη:
- Καταστατικό της… ντροπής ετοιμάζουν Ανδρουλάκης – Χριστοδουλάκης στο ΠΑΣΟΚ
- Ολοκληρώθηκε η στρατηγική συνένωση Allwyn και ΟΠΑΠ – Κομάρεκ: Ανοίγει ένα νέο κεφάλαιο
- Κυριάκος Μητσοτάκης: Το… χαλαρό βίντεο από τη Θεσσαλονίκη με τα παραλειπόμενα
- Γιατί η λήξη της σύγκρουσης στο Ιράν δεν θα ρίξει άμεσα τις τιμές των καυσίμων
Το αρνητικό σενάριο
Στο αρνητικό σενάριο, μιας πιο παρατεταμένης σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, η Moody’s προειδοποιεί ότι ένας αποκλεισμός των Στενών του Ορμούζ για περισσότερο καιρό ή σημαντικές ζημιές σε μεγάλες ενεργειακές εγκαταστάσεις και υποδομές εξαγωγών θα μπορούσαν να ανεβάσουν κατακόρυφα το ενεργειακό κόστος και να έχουν μεγαλύτερο αντίκτυπο στην ανάπτυξη και τον πληθωρισμό των ευρωπαϊκών χωρών. Σε αυτό το σενάριο, οι τιμές του πετρελαίου θα κινηθούν γύρω στα 100 δολάρια κατά μέσο όρο το 2026 και το 2027 και οι ευρωπαϊκές χώρες που εισάγουν πετρέλαιο και φυσικό αέριο θα νιώσουν τις πιέσεις. Η Ε.Ε. εξακολουθεί να εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τις εισαγωγές ενέργειας: Οι καθαρές εισαγωγές αντιπροσώπευαν το 57% της κατανάλωσης ενέργειας το 2024, με την εξάρτηση από τις εισαγωγές να υπολογίζεται στο 85% για το φυσικό αέριο, στο 97% για το πετρέλαιο και τα προϊόντα πετρελαίου και στο 34% για τα στερεά ορυκτά καύσιμα. Πάντως, ακόμα και στο αρνητικό σενάριο, η Moody’s δεν περιμένει την επιβολή δελτίου στην ενέργεια, αφού εκτιμά ότι η προσφορά θα είναι επαρκής –αλλά σε αισθητά υψηλότερες τιμές. Το ενεργειακό σοκ θα μπορούσε να οδηγήσει σε πληθωρισμό υψηλότερο κατά 1,3 ποσοστιαίες μονάδες, γύρω στο 3,5% για το 2026/27. Οι κεντρικές τράπεζες στην περιοχή θα βρεθούν αντιμέτωπες με ένα δύσκολο δίλημμα: Οι υψηλότερες τιμές ενέργειας κινδυνεύουν να προκαλέσουν σημαντικές δευτερογενείς επιπτώσεις που θα δικαιολογούσαν αυστηρότερη νομισματική πολιτική, ενώ η ασθενέστερη ανάπτυξη θα συνηγορούσε υπέρ της χαλάρωσης. Τελικά, η Moody’s υπολογίζει ότι το σοκ του αρνητικού σεναρίου θα είχε αρνητικό αντίκτυπο της τάξης των 0,8 ποσοστιαίων μονάδων στη μέση αύξηση του ΑΕΠ στην Ε.Ε., με αποτέλεσμα η μέση ανάπτυξη να περιορίζεται στο 0,7% ετησίως το 2026/27. Το μέγεθος του πλήγματος στην ανάπτυξη διαφέρει μεταξύ των χωρών, με τη Σλοβακία και την Ιταλία να αντιμετωπίζουν ύφεση. Στην περίπτωση της Ελλάδας, ο οίκος βλέπει την ανάπτυξη να πέφτει από τα επίπεδα του λίγο πάνω από το 2% που προβλέπει το κεντρικό σενάριο, γύρω στο 1,2%. Το σενάριο αυτό προβλέπει διεύρυνση των ελλειμμάτων και αύξηση του κρατικού χρέους στην Ε.Ε. κατά μία επιπλέον ποσοστιαία μονάδα, σχεδόν στο 86% του ΑΕΠ το 2026/27, λόγω του κόστους των μέτρων στήριξης. Το δημόσιο χρέος της Λετονίας, της Σλοβακίας, της Πολωνίας, της Εσθονίας και της Ιταλίας θα μπορούσε να αυξηθεί κατά περισσότερο από μία ποσοστιαία μονάδα κατά την περίοδο 2026/27.Οι πιστοληπτικές αξιολογήσεις
Συνολικά, οι επιπτώσεις στις πιστοληπτικές αξιολογήσεις θα ήταν περιορισμένες για τις ευρωπαϊκές χώρες και στο αρνητικό σενάριο. Η Moody’s περιμένει ένα πλήγμα για τις χώρες που ήδη εμφανίζουν επιβαρυμένα δημόσια οικονομικά, όπως η Φινλανδία, η Ουγγαρία, η Ιταλία, η Πολωνία, η Ρουμανία και η Σλοβακία. Σε χώρες όπως η Κύπρος, οι επιπτώσεις θα ήταν αποτέλεσμα πιο ιδιοσυγκρασιακών παραγόντων, όπως η μεγάλη έκθεση του εμπορίου και η γεωγραφική εγγύτητα στη σύγκρουση.Διαβάστε ακόμη:
- Καταστατικό της… ντροπής ετοιμάζουν Ανδρουλάκης – Χριστοδουλάκης στο ΠΑΣΟΚ
- Ολοκληρώθηκε η στρατηγική συνένωση Allwyn και ΟΠΑΠ – Κομάρεκ: Ανοίγει ένα νέο κεφάλαιο
- Κυριάκος Μητσοτάκης: Το… χαλαρό βίντεο από τη Θεσσαλονίκη με τα παραλειπόμενα
- Γιατί η λήξη της σύγκρουσης στο Ιράν δεν θα ρίξει άμεσα τις τιμές των καυσίμων
Διαβάστε ακόμη:
- Καταστατικό της… ντροπής ετοιμάζουν Ανδρουλάκης – Χριστοδουλάκης στο ΠΑΣΟΚ
- Ολοκληρώθηκε η στρατηγική συνένωση Allwyn και ΟΠΑΠ – Κομάρεκ: Ανοίγει ένα νέο κεφάλαιο
- Κυριάκος Μητσοτάκης: Το… χαλαρό βίντεο από τη Θεσσαλονίκη με τα παραλειπόμενα
- Γιατί η λήξη της σύγκρουσης στο Ιράν δεν θα ρίξει άμεσα τις τιμές των καυσίμων
Οι ζημιές στις ενεργειακές υποδομές και τα shutdowns θα μειώσουν τις εξαγωγές και τα φορολογικά έσοδα στις χώρες του Κόλπου για μεγαλύτερο διάστημα, προειδοποιεί η DBRS
DBRS: Καμπανάκι για τις χώρες του Κόλπου, λόγω Ορμούζ
ΑΓΟΡΕΣ
Η ΕΚΤ δεν θα «παραλύσει από δισταγμό» και έχει στη διάθεσή της ένα «διαβαθμισμένο φάσμα επιλογών αντίδρασης», τόνισε η Κριστίν Λαγκάρντ.
Κριστίν Λαγκάρντ: Η ΕΚΤ έχει στη διάθεσή της ένα «φάσμα επιλογών» απέναντι στο ενεργειακό σοκ
Το Ταμείο δεν κρύβει τον θαυμασμό του, αλλά έχει και «λίστα»… για ελαφρύνσεις
ΔΝΤ για την Ελλάδα: Εντυπωσιασμός για τις επιδόσεις, εύσημα και νέες υποδείξεις
Το Ιράν προειδοποίησε ότι θα επιτεθεί σε υποδομές ενέργειας και ύδρευσης σε ολόκληρο τον Κόλπο, εάν οι ΗΠΑ επιτεθούν στο ηλεκτρικό δίκτυο της χώρας
Πετρέλαιο: Οι κολοσσοί της Wall Street αναθεωρούν τις προβλέψεις για τις τιμές
Σε πλήρη αναδιάταξη της εφοδιαστικής της αλυσίδας προχώρησε η Motor Oil, καταφέρνοντας να αντικαταστήσει πλήρως το ιρακινό αργό που μέχρι πρόσφατα κάλυπτε το 74% των αναγκών του διυλιστηρίου
Motor Oil: Μηδενίστηκαν οι προμήθειες αργού από το Ιράκ – Πλήρης αναδιάταξη προμηθειών πετρελαίου λόγω πολέμου στη Μέση Ανατολή
Η αγορά private credit εισέρχεται σε φάση αυξημένων πιέσεων, με την ING να εκτιμά ότι δεν διαμορφώνεται ένα συστημικό ρίσκο, αλλά μια σαφής στροφή προς ανατιμολόγηση του κινδύνου
ING: Νέα φάση κινδύνου στο private credit – Ανεβαίνουν επιτόκια και spreads
Η ζήτηση για ταξίδια παραμένει ισχυρή παρά τη Μέση Ανατολή, με χαμηλή μονοψήφια αύξηση το 2026, σταθερά έσοδα και επενδυτικό πρόγραμμα εκατοντάδων εκατομμυρίων σε πλήρη εξέλιξη
Αντέχει ο τουρισμός παρά την κρίση – Ο ΔΑΑ «τρέχει» επέκταση και βλέπει νέα άνοδο επιβατικής κίνησης
Αν παραταθεί η κρίση στη Μέση Ανατολή, η ανάπτυξη στην Ελλάδα μπορεί να υποχωρήσει στο 1,2%, με υψηλότερο πληθωρισμό, ακριβότερη ενέργεια και αυξημένες πιέσεις σε οικονομία και δημόσια οικονομικά της Ευρώπης
Moody’s: Ενεργειακό σοκ και «φρένο» στην ανάπτυξη – Πώς επηρεάζεται η Ελλάδα από το αρνητικό σενάριο
Ροή ειδήσεων
Undercover
«Επιδόματα σε δόσεις και κάλπες στο βάθος» – Η γνωστή συνταγή του Μαξίμου επιστρέφει με φόντο την κρίση | «Δίκη χωρίς σκηνικό» – Το κράτος εκθέτει τη Δικαιοσύνη και τροφοδοτεί τη σπέκουλα για τα Τέμπη | «Παπανδρεϊκή φιέστα με… απρόσμενους καλεσμένους» – Τα σχόλια για την εμφάνιση Χαρδαλιά που άναψε φωτιές | «Σιωπηλές γειτονιές, ηχηρά μηνύματα» – Τα κλειστά μαγαζιά προμηνύουν πολιτικές εξελίξεις | «Νόμιμο αλλά όχι ηθικό» – Η απόσπαση που ταράζει την Ήπειρο και φτάνει μέχρι τη Βουλή | «Η βία μιας γενιάς χωρίς άμυνες» – Τα παιδιά των Μνημονίων και η έκρηξη της επιθετικότητας | «Ο πόλεμος θα φύγει, η ακρίβεια θα μείνει» – Το μόνιμο σοκ για την ελληνική οικονομία | «Τράπεζες χωρίς πατρίδα, πελάτες χωρίς στήριξη» – Ο αφελληνισμός και η νέα ψυχρή πραγματικότητα!
Το Elijah Craig παρουσιάζει για πρώτη φορά ένα 15ετές single barrel bourbon
Το Elijah Craig της Heaven Hill, εισήγαγε ένα 15ετές Bourbon στη σειρά single barrel με τον υψηλότερο αλκοολικό…
Assassin’s Creed στο Netflix: Στη Ρώμη του 64 μ.Χ. η νέα live-action σειρά
Νέα καστ, πρωτότυπη ιστορία και γυρίσματα στα Cinecittà Studios για το ολοκαίνουργιο Assassin's Creed που φέρνει τη σύγκρουση…
Ενώ η Ρωσία κατηγορεί τη Δύση ότι προσπαθεί να την οδηγήσει στη χρεοκοπία περιορίζοντας την πρόσβαση σε ευρώ και δολάριο, η Gopinath επεσήμανε ότι οι κυρώσεις, που επιβλήθηκαν τον περασμένο μήνα, έχουν ουσιαστικά διακόψει τις σχέσεις της Ρωσίας με το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα και με χρεοκοπία (ακόμα και τεχνική) απέκλειε τη Ρωσία από το σύστημα για χρόνια.
«Όταν έχεις αθετήσει τις υποχρεώσεις τους, η επανείσοδος στην αγορά δεν είναι εύκολη. Και αυτό μπορεί να πάρει πολύ χρόνο» τόνισε η επικεφαλής οικονομολόγος του ΔΝΤ.
Ωστόσο, το ΔΝΤ δεν είναι ο μόνος θεσμός που αναδεικνύει αυτήν την τάση. Πριν λίγες ημέρες, η Goldman Sachs κυκλοφόρησε ένα ενημερωτικό σημείωμα όπου προειδοποιεί ότι το λυκόφως της παγκόσμιας ηγεμονίας του δολαρίου ΗΠΑ θα μπορούσε να είναι κοντά -αναφέροντας την πιθανότητα η Σαουδική Αραβία να δεχθεί γουάν για την πώληση πετρελαίου αντί για δολάρια- ως αποδεικτικό στοιχείο.
Το δολάριο, το ευρώ και η στερλίνα εξακολουθούν να αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το 50% των διαθεσίμων της κεντρικής τράπεζας της Ρωσίας, που βρίσκονται στη Γαλλία, τη Γερμανία, την Ιαπωνία, τη Βρετανία, τις Ηνωμένες Πολιτείες, τον Καναδά και την Αυστραλία.
Η Ρωσία δεν είναι μόνη της σε αυτό: Όλο και περισσότερο, οι λατινοαμερικανικές χώρες μετατρέπουν τα αποθέματά τους σε άλλο νόμισμα εκτός από το δολάριο, συμπεριλαμβανομένων μεγαλύτερων ποσοστών εναλλακτικών λύσεων όπως το κινεζικό γουάν.
https://radar.gr/article/me-anevres-kyroseis-i-evropi-pyrovolei-ta-podia-tis
https://radar.gr/article/blackrock-o-polemos-einai-i-archi-tou-telous-tis-pagkosmiopoiisis
https://radar.gr/article/bloomberg-gia-plithorismo-pouliste-to-amaxi-kai-fate-fakes
[post_title] => ΔΝΤ: Οι κυρώσεις θα γυρίσουν μπούμερανγκ σε Δύση, δολάριο κι ευρώ
[post_excerpt] => Για το ενδεχόμενο αποτυχίας των δυτικών κυρώσεων στη Ρωσία -και κυρίως της κατάσχεσης των αποθεματικών σε δολάριο και ευρώ που κατέχει η ρωσική κεντρική τράπεζα- προειδοποιεί το ΔΝΤ.
[post_status] => publish
[comment_status] => closed
[ping_status] => open
[post_password] =>
[post_name] => dnt-oi-kyroseis-tha-gyrisoun-boumerangk-se-dysi-dolario-ki-evro
[to_ping] =>
[pinged] =>
[post_modified] => 2022-04-03 23:40:07
[post_modified_gmt] => 2022-04-03 20:40:07
[post_content_filtered] =>
[post_parent] => 0
[guid] => https://radar.gr/?p=248869
[menu_order] => 0
[post_type] => post
[post_mime_type] =>
[comment_count] => 1
[filter] => raw
)
[1] => WP_Post Object
(
[ID] => 248230
[post_author] => 32
[post_date] => 2022-03-25 10:10:36
[post_date_gmt] => 2022-03-25 08:10:36
[post_content] => Η σύγκρουση Ρωσίας-Ουκρανίας θα έχει εκτεταμένες επιπτώσεις που φαίνεται ότι θα επαναπροσδιορίσουν τις τάσεις στην Ευρώπη, όπως αναφέρει η Bank of America.
Σύμφωνα με την αμερικανική τράπεζα, ο πόλεμος είναι ένα από εκείνα τα σπάνια γεγονότα στην ιστορία που θα αναδιαμορφώσουν τη γεωπολιτική, τις κοινωνίες και τις αγορές.
Η Ευρώπη μεταβαίνει σε μια άλλη εποχή και θα πρέπει να μάθει να είναι πιο ανεξάρτητη, επαναπροσδιορίζοντας τομείς και οικονομικά παραδείγματα.
Οι συνέπειες της τρέχουσας κρίσης θα φέρουν από ανάπτυξη νέων βιομηχανιών, την επιτάχυνση των υφιστάμενων, μέχρι πρόσθετες υποδομές και τεχνολογίες, ενώ για ορισμένους θα επιτευχθεί η ανεξαρτησία και η ηγεσία.
- Thales, Rheinmetall, Hensoldt και SAAB στην αύξηση των αμυντικών δαπανών.
- Shell και Equinor στην ενεργειακή ανεξαρτησία.
- Vestas, Siemens Energy, RWE, Terna, Saint-Gobain, Kingspan, Sika, Signify, Neste, Aker Carbon Capture, Air Liquide, Pod Point, Vitesco Technologies και Mercedes Benz Group στην ενεργειακή μετάβαση.
- DSV, Maersk, Siemens, Hexagon, Dassault Systemes, AVEVA, AutoStore, Infineon, STMicro, ASML, ASMI και Besi στην ασφάλεια των προμηθειών.
- BASF, Yara, Outokumpu και Salzgitter στις προκλήσεις για την ανταγωνιστικότητα.
- NatWest και DNB στα υψηλότερα επιτόκια και πληθωρισμό. Σε αυτή την τάση, εταιρείες που επηρεάζονται αρνητικά είναι οι Unibail, Hammerson, Inditex, AB Foods και Zalando.
https://radar.gr/article/i-fed-molis-prodose-to-fyllo-tis
https://radar.gr/article/to-nikelio-epathe-bitcoin-protofanes-pump-dump
https://radar.gr/article/me-anevres-kyroseis-i-evropi-pyrovolei-ta-podia-tis
https://radar.gr/article/blackrock-o-polemos-einai-i-archi-tou-telous-tis-pagkosmiopoiisis
[post_title] => Οι μετοχές και τάσεις που ευνοούνται από τον πόλεμο
[post_excerpt] =>
[post_status] => publish
[comment_status] => closed
[ping_status] => open
[post_password] =>
[post_name] => oi-metoches-kai-taseis-pou-evnoountai-apo-ton-polemo
[to_ping] =>
[pinged] =>
[post_modified] => 2022-04-03 23:35:19
[post_modified_gmt] => 2022-04-03 20:35:19
[post_content_filtered] =>
[post_parent] => 0
[guid] => https://radar.gr/?p=248230
[menu_order] => 0
[post_type] => post
[post_mime_type] =>
[comment_count] => 0
[filter] => raw
)
[2] => WP_Post Object
(
[ID] => 223268
[post_author] => 32
[post_date] => 2022-01-31 09:00:53
[post_date_gmt] => 2022-01-31 07:00:53
[post_content] => Σύμφωνα με τα τελευταία διαθέσιμα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος (ΤτΕ), ο ετήσιος ρυθμός αύξησης της τραπεζικής χρηματοδότησης προς τις μη χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις (ΜΧΕ), αφού κατέγραψε διψήφια ποσοστά στις αρχές του 2021, στη συνέχεια επιβραδύνθηκε και κατά το γ΄ τρίμηνο του έτους επανήλθε σχεδόν, και έκτοτε παρέμεινε, στα χαμηλότερα επίπεδα που είχε αμέσως πριν το ξέσπασμα της πανδημίας.
Γράφει ο Σπύρος Σταθάκης
Οι τραπεζικές πιστώσεις προς τα νοικοκυριά συνέχισαν να συρρικνώνονται με σχεδόν σταθερό ετήσιο ρυθμό τους πρώτους δέκα μήνες του 2021. Ο ετήσιος ρυθμός πιστωτικής επέκτασης προς τη γενική κυβέρνηση παρέμεινε σε πολύ υψηλά επίπεδα, ως αποτέλεσμα των σημαντικών αγορών κρατικών ομολόγων τις οποίες πραγματοποίησαν οι ελληνικές εμπορικές τράπεζες. Πιο αναλυτικά, τo δεκάμηνο του 2021 η μέση μηνιαία καθαρή ροή τραπεζικής χρηματοδότησης προς ΜΧΕ ήταν μόλις 53 εκατ. ευρώ, έναντι 558 εκατ. ευρώ το 2020 (Ιαν.- Δεκ.).
Η ροή τραπεζικών δανείων
Ειδικότερα, η μέση μηνιαία ακαθάριστη ροή τραπεζικών δανείων τακτής λήξης προς τις ΜΧΕ το διάστημα αυτό ανήλθε σε 0,8 δισ. ευρώ, περίπου τα 3/5 εκείνης του 2020 (1,35 δισ. ευρώ, Ιαν.-Δεκ.) − αλλά πάντως υψηλότερη έναντι της ροής του 2019. Επίσης, το μέσο μηνιαίο υπόλοιπο της τραπεζικής χρηματοδότησης χωρίς καθορισμένη διάρκεια (δηλ. των πιστωτικών γραμμών και άλλων διευκολύνσεων) προς τις ΜΧΕ μειώθηκε το δεκάμηνο Ιανουαρίου-Οκτωβρίου 2021 έναντι του 2020 (Ιαν.-Δεκ.) κατά 16,1%. Τέλος, ο ετήσιος ρυθμός μείωσης των τραπεζικών πιστώσεων προς τα νοικοκυριά διατηρήθηκε ουσιαστικά αμετάβλητος τους πρώτους δέκα μήνες του 2021. Υπενθυμίζεται ότι ο εν λόγω ρυθμός υπολογίζεται με βάση την καθαρή ροή τραπεζικής χρηματοδότησης των τελευταίων δώδεκα μηνών. Πάντως, οι ακαθάριστες ροές δανείων καθορισμένης διάρκειας προς νοικοκυριά (όπως καταγράφονται στα δανειακά ποσά των νέων δανειακών συμβάσεων), σε μέση μηνιαία βάση, υποδηλώνουν αύξηση των νέων δανείων προς τα νοικοκυριά κατά μέσο όρο το 2021 σε σχέση με το μηνιαίο μέσο όρο του 2020.
Γιατί “φρέναρε” η χρηματοδότηση
Σύμφωνα με την ΤτΕ, η ακαθάριστη ροή τραπεζικής χρηματοδότησης προς τις επιχειρήσεις (εκτός των χρηματοπιστωτικών) περιορίστηκε σημαντικά σε μέση μηνιαία βάση το 2021 σε σύγκριση με το 2020. Σημειώνεται ότι η ακαθάριστη ροή νέων τραπεζικών δανείων αντιπροσωπεύει τα ποσά που συνομολογούνται στις νέες συμβάσεις τραπεζικών δανείων σε ευρώ σε μηνιαία βάση. Αυτό αντανακλά εξομάλυνση της ζήτησης για τραπεζική πίστη, επειδή οι επιχειρήσεις αφενός είχαν αντλήσει ικανά δανειακά κεφάλαια και είχαν σχηματίσει αποθέματα ρευστότητας ήδη το 2020 και αφετέρου δεν αναγκάστηκαν κατά το 2021 να περιορίσουν στην ίδια έκταση ή και να διακόψουν εντελώς τις δραστηριότητές τους λόγω της πανδημίας, όπως είχε συμβεί αρχικά το 2020. Αυτό είχε ως συνέπεια τα έξοδά τους να μπορούν πλέον να καλυφθούν σε μεγαλύτερο βαθμό από τα έσοδά τους, που έχουν ανακάμψει. Η ΤτΕ σημειώνει εξάλλου, ότι πολλοί από τους παράγοντες που στήριξαν τη σημαντική άνοδο της προσφοράς τραπεζικών πιστώσεων κατά το 2020, όπως τα νομισματικά και εποπτικά μέτρα που θέσπισε η ΕΚΤ και η αυξημένη συγκέντρωση καταθέσεων από τις τράπεζες, εξακολούθησαν να ασκούν ευνοϊκή επίδραση στην πιστοδοτική δραστηριότητα των τραπεζών και κατά το 2021. Ωστόσο, τα προπου χρηματοδοτούνται με δημόσιους πόρους και στοχεύουν, επιμερίζοντας τον πιστωτικό κίνδυνο, στην απευθείας παροχή κινήτρων προς τις τράπεζες προκειμένου να χορηγήσουν πιστώσεις προς επιχειρήσεις είχαν κατά το 2021 μικρότερο μέγεθος από ό,τι το 2020. Αυτό είναι εύλογο, δεδομένου ότι τα περισσότερα από τα εν λόγω προγράμματα προορίζονταν για την αντιμετώπιση της κατάστασης έκτακτης ανάγκης που δημιουργήθηκε όταν ενέσκηψε η πανδημία και επιβλήθηκαν σε ευρεία κλίμακα περιοριστικά για την κινητικότητα υγειονομικά μέτρα. Και πάλι πάντως, κατά το εννεάμηνο του 2021 τα δάνεια που έλαβαν στήριξη μέσω των προγραμμάτων αντιστοιχούσαν σε άνω του 1/3 της συνολικής επιχειρηματικής πίστης.
Προγράμματα στις επιχειρήσεις μικρού και μεσαίου μεγέθους
Είναι αξιοσημείωτο ότι κατά το 2021 η στήριξη που παρέχουν τα κυριότερα προγράμματα επικεντρώνεται στις επιχειρήσεις μικρού και μεσαίου μεγέθους. Παράλληλα με αυτή την εξέλιξη, τα επιτόκια των τραπεζικών δανείων με προκαθορισμένη λήξη μειώθηκαν για τις επιχειρήσεις μικρού και μεσαίου μεγέθους, ενώ για τις μεγάλες επιχειρήσεις παρέμειναν αμετάβλητα. Οι προοπτικές για την πιστωτική επέκταση είναι θετικές, δεδομένης της αναμενόμενης επιτάχυνσης του ΑΕΠ, των καθοδηγητικών ενδείξεων (forwardguidance) που έχουν ανακοινωθεί όσον αφορά την πιθανή μελλοντική εξέλιξη της κατεύθυνσης της ενιαίας νομισματικής πολιτικής, αλλά και της στήριξης με δημόσιους πόρους μέσω του NextGenerationEU. Ανασταλτικός παράγοντας σε σχέση με τη δυνατότητα στήριξης της οικονομικής ανάπτυξης με τραπεζική χρηματοδότηση παραμένει η επίδραση των υφιστάμενων μη εξυπηρετούμενων δανείων στην πιστοδοτική συμπεριφορά των τραπεζών.Τα βαθύτερα αίτια της υποχρηματοδότησης της οικονομίας
Από κει και πέρα, σε πρόσφατη έκθεση του Ελεγκτικού Συνεδρίου, ύστερα από έλεγχο που διενήργησε στον τραπεζικό κλάδο, κατόπιν αιτήματος της Επιτροπής Θεσμών και Διαφάνειας της Βουλής, σημειώνεται ότι, παρά τη σοβαρή δημοσιονομική εμπλοκή του Κράτους υπέρ των τραπεζών, εξακολουθούν να υφίστανται χαρακτηριστικές αποκλίσεις από τη χρηματοπιστωτική κανονικότητα. Τα ποσά χορηγηθέντων δανείων μέσα στο 2021,τελούν σε δυσαρμονία με τα μεγέθη της ελληνικής οικονομίας, στα οποία πρέπει να συμπεριληφθούν και οι επενδυτικές ανάγκες της Χώρας. Το γεγονός αυτό δικαιολογεί κατ’ αρχήν την περαιτέρω επέμβαση του Κράτους ως δημόσιας εξουσίας που επιδιώκει τον σκοπό δημοσίου συμφέροντος της πλήρους αποκατάστασης της χρηματοπιστωτικής κανονικότητας. Υφίστανται τουλάχιστον τρία εξαιρετικού χαρακτήρα αίτια που εξηγούν τη μειωμένη χρηματοδότηση της πραγματικής οικονομίας από τις τράπεζες: (i) τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια, (ii) η λεγόμενη αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση, και (iii) η ηθική χαλάρωση λόγω καθυστερήσεων στη ρευστοποίηση των εξασφαλίσεων των κόκκινων δανείων.
Πρώτον: Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια
Σύμφωνα με το Ελεγκτικό Συνέδριο, η φερεγγυότητα των τραπεζών, που ιδίως σημαίνει την ικανότητά τους να διασφαλίσουν στο ακέραιο τις καταθέσεις των πελατών τους - δηλαδή κατά βάση την αποταμίευση ιδιωτών - συνδέεται άμεσα με την κεφαλαιακή τους επάρκεια, που κι αυτή είναι η εγγύηση ότι ο καταθέτης χρημάτων στην τράπεζα θα έχει να λάβει το ποσό των καταθέσεών του σύμφωνα με τα συμφωνηθέντα, και κατά κανόνα όποτε το επιθυμήσει. Τα δάνεια που συνάπτει μια τράπεζα είναι στοιχείο του ενεργητικού της, γιατί καταγράφονται ως δικαίωμα της τράπεζας να τα εισπράξει, σε αντίθεση με τις καταθέσεις που είναι στοιχείο του παθητικού της, γιατί στοιχειοθετούν υποχρέωση της τράπεζας να καταβάλει. Όταν τα δάνεια που έχει συνάψει η τράπεζα παύουν να εξυπηρετούνται από τους οφειλέτες τους, τότε δεν είναι δυνατόν τα δάνεια αυτά να θεωρηθούν με την ίδια βεβαιότητα, όπως όταν εξυπηρετούνταν, ως στοιχείο του ενεργητικού τής τράπεζας, τουλάχιστον στο σύνολο του ποσού της οφειλής εκ του δανείου. Αν δεν πληρωθούν καθόλου κι αυτό είναι οριστικό πρόκειται περί ζημίας, γιατί η τράπεζα απώλεσε το ποσό που διέθεσε για το υπόλοιπο του δανείου αυτού. Συνεπώς, πρέπει να συμπεριλάβει τη ζημία αυτή στον ισολογισμό της, μειώνοντας αντίστοιχα το ενεργητικό της. Αν τα δάνεια περιβάλλονται από αβεβαιότητα ως προς την πλήρη, τακτική αποπληρωμή τους, η τράπεζα πρέπει να υπολογίσει την πιθανότητα απωλειών στο συνολικό ποσό που αναμένει να εισπράξει. Οφείλει δε τότε να δεσμεύσει από τα κεφάλαιά της ως ασφάλεια για κάλυψη μελλοντικής ενδεχόμενης ζημίας ένα ποσό αντίστοιχο του κινδύνου μη εξυπηρέτησης του δανείου, με αναγκαία συνέπεια τα ίδια αυτής κεφάλαια, λόγω της δέσμευσης αυτής, να μην της είναι εξ ολοκλήρου διαθέσιμα. Η συναρτώμενη με τα ανωτέρω ανωμαλία στην αποπληρωμή των δανείων δεν μπορεί να μην έχει επίδραση στην κεφαλαιακή επάρκεια της τράπεζας, δηλαδή, σε τελευταία ανάλυση, στη φερεγγυότητά της ως προς τους καταθέτες της. Η επισφάλεια του ενεργητικού της επηρεάζει τη σχέση αυτού με το παθητικό της, με βάση την οποία προκύπτει η κεφαλαιακή της επάρκεια. Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια σημαίνουν ενδεχόμενο ζημιών, που αυτό πρέπει να υπολογισθεί και καταγραφεί στον ισολογισμό. Και αν αυτό συμβεί, ανατρέπεται η ισορροπία που αρχικά υπήρχε μεταξύ ενεργητικού και παθητικού της τράπεζας οπότε πρέπει εκ νέου να υπολογισθεί, με βάση τη νέα ισορροπία, η κεφαλαιακή της επάρκεια. Όσο μεγαλύτερος είναι ο αριθμός των μη εξυπηρετούμενων δανείων και των ποσών οφειλών προς την τράπεζα που συνδέονται με αυτά, τόσο ισχυρότερο είναι το βάρος της τράπεζας από προβλέψεις στον ισολογισμό της λόγω απώλειας εσόδων εκ τόκων ή εκ της μη αποπληρωμής του κεφαλαίου δανείων. Και επειδή υφίσταται μια αναγκαία αβεβαιότητα ως προς την πιθανότητα εξέλιξης της αποπληρωμής ενός μη εξυπηρετούμενου δανείου, ακόμη και αν έχουν προβλεφθεί ζημίες στον ισολογισμό εκ του λόγου αυτού, η αβεβαιότητα παραμένει ως προς το αν το ποσό των ζημιών που προβλέφθηκε στηρίζεται σε ρεαλιστικές προβλέψεις ή αν θα έπρεπε να είναι υψηλότερο. Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια στην Ελλάδα, αποκαλούμενα κόκκινα, ξεπέρασαν το ποσό των 100 δισ. ευρώ το 2016 για να περιοριστούν στη συνέχεια παραμένοντας πάντα σε πολύ υψηλό σημείο ως ποσοστό του ενεργητικού τους. Συγκριτικά με τις άλλες χώρες της ευρωζώνης, η Ελλάδα κινείται, παρά τις προσπάθειες, σε υψηλά ποσοστά, δοθέντος ότι, με μέσο όρο περί το 2,3% σε ευρωπαϊκό επίπεδο, η Ελλάδα βρίσκεται ακόμη στο 18,4% του συνολικού χαρτοφυλακίου των δανείων. Η κατάσταση αυτή είναι εύλογο να δημιουργεί στις τράπεζες επιφυλακτικότητα στη χορήγηση νέων δανείων. Ακόμη και αν διαθέτουν κεφάλαια προς μόχλευση, όμως, καθώς δεν μπορεί να είναι βέβαιες για τις ζημίες που θα υποστούν λόγω των μη εξυπηρετούμενων δανείων, που παραμένουν σε υψηλό ποσοστό, δεν έχουν πλήρη εικόνα της οικονομικής τους κατάστασης, οπότε δεν είναι σε θέση να υπολογίσουν με ακρίβεια την κεφαλαιακή τους επάρκεια.
Δεύτερον: Η "αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση" των τραπεζών έναντι του Κράτους
Όπως επισημαίνεται στην έκθεση του Ελεγκτικού Συνεδρίου, η εμπλοκή του ιδιωτικού τομέα (PSI) στην απομείωση του δημόσιου χρέους που συντελέστηκε το 2012 είχε ως αποτέλεσμα τη μείωση του ποσού που όφειλε το Δημόσιο στις τράπεζες ως κατόχους κρατικών ομολόγων κατά ένα ποσοστό της τάξεως του 75%. Αυτό, καταγραφόμενο ως ζημία, προκάλεσε τη μείωση της κεφαλαιακής επάρκειας των τραπεζών με αποτέλεσμα να απαιτηθεί, προκειμένου να αποφευχθεί η συμμετοχή των καταθετών στις ζημίες (το λεγόμενο "κούρεμα" των καταθέσεων που θα συντελούνταν με μεταβολή των καταθέσεων σε άνευ αξίας μετοχές των τραπεζών), η ανακεφαλαιοποίηση με κρατική εμπλοκή των τραπεζών. Για να αποφευχθεί η ανακεφαλαιοποίηση με άμεση διάθεση δημόσιου χρήματος, που θα επαύξανε το ήδη τότε εξαιρετικά υψηλό δημόσιο χρέος, συμφωνήθηκε με τους δανειστές της Ελλάδος να διατεθεί αντί χρήματος υπόσχεση του Κράτους προς τις τράπεζες, αποκαλούμενη αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση, να καλύψει σε βάθος χρόνου, και μέχρι 25 δισ. ευρώ, τις ζημίες τους από το PSI στη βάση του εξής πλέγματος εναλλακτικής ενίσχυσης: αν είχαν ζημίες αυτές θα μεταβάλλονταν σε μετοχές που θα αγόραζε το Κράτος διαθέτοντας έτσι κεφάλαιο στις τράπεζες, ενώ αν οι τράπεζες είχαν κέρδη δεν θα όφειλαν για τα κέρδη τους τον αναλογούντα φόρο. Η υπόσχεση συμψηφισμού φόρου επί των κερδών ή κάλυψης ζημίας με συμμετοχή στο κεφάλαιο υλοποιείται σε δόσεις, που είναι ετήσιες και ισόποσες για χρονικό διάστημα 30 ετών. Επειδή όμως οι ζημίες των Τραπεζών δεν προήλθαν μόνον από τη μείωση της αξίας των ομολόγων του ελληνικού Δημοσίου που κατείχαν αλλά και από τα λεγόμενα "κόκκινα δάνεια" για την ύπαρξη των οποίων ανέλαβε μέρος της ευθύνης το Δημόσιο, προβλέφθηκε παραλλήλως έτερη αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση. Αυτή θα προέκυπτε είτε από διαγραφή ή συμφωνία ρύθμισης χρεών είτε από πώληση ή τιτλοποίηση δανείων ή μεταβίβασή τους σε άλλη νομική οντότητα. Στην περίπτωση αυτή η προκύπτουσα διαφορά εκπίπτει από τα ακαθάριστα έσοδα της Τράπεζας σε 20 ετήσιες, ισόποσες δόσεις αρχής γενομένης από τη χρήση στην οποία διενεργήθηκε η διαγραφή ή η μεταβίβαση. Οι ανωτέρω υποσχέσεις του Δημοσίου είναι ικανές να οδηγήσουν τις τράπεζες ενώπιον ενός διλήμματος. Αν επιθυμούν να αποφύγουν τις ζημίες που θα συνεπήγοντο αλλοίωση στην κατανομή του μετοχικού τους κεφαλαίου, καθώς θα εκδίδονταν νέες μετοχές με δικαιούχο το Δημόσιο οπότε θα υποβαθμιζόταν η συμμετοχή των παλαιών μετόχων ,τότε πρέπει να ακολουθούν μια πολιτική που θα περιορίζει στο ελάχιστο το ενδεχόμενο ζημιών, άρα πρέπει να είναι ιδιαίτερα προσεκτικές στην ανάληψη δανειοδοτικών κινδύνων. Πρέπει επομένως να επιδιώκουν κέρδη από βέβαιες πηγές κερδοφορίας, γι’ αυτό την όποια ρευστότητα διαθέτουν, οδηγούνται να την επενδύουν έτσι ώστε να επωφελούνται με βεβαιότητα από την αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση. Καθώς τα κέρδη των τραπεζών μέχρι του ποσού της ετήσιας, ισόποσης δόσης δεν φορολογούνται, λόγω ακριβώς της αναβαλλόμενης φορολογικής απαίτησης, το ποσό που θα κατεβάλλετο ως φόρος παραμένει στην τράπεζα αυξάνοντας έτσι τα κεφάλαια αυτής.
Τρίτον: Η ηθική χαλάρωση λόγω καθυστερήσεων στη ρευστοποίηση των εξασφαλίσεων δανείων
Σύμφωνα με το Ελεγκτικό Συνέδριο, η μεγάλη δημοσιονομική κρίση προκάλεσε την πτώχευση επιχειρήσεων και την απώλεια εισοδημάτων των ιδιωτών οφειλετών λόγω της αύξησης της ανεργίας ή των περικοπών των μισθών. Η πολιτεία φρόντισε να προστατευθεί από τον πλειστηριασμό η κυρία κατοικία των οφειλετών όταν αυτή είχε υποθηκευθεί λόγω δανειοδότησης που δεν εξυπηρετούνταν. Όμως, μαζί με όσους είχαν πράγματι ανάγκη προστασίας, καθώς λόγω μείωσης των εισοδημάτων τους οφειλόμενης στην κρίση αδυνατούσαν πράγματι να εξυπηρετήσουν τα δάνειά τους, βρέθηκε να επωφελείται και μια άλλη κατηγορία οφειλετών, οι αποκληθέντες "στρατηγικοί κακοπληρωτές", που, αν και μπορούσαν, εντούτοις, αξιοποιώντας ιδίως τις δικονομικές δυνατότητες και τις συναφείς καθυστερήσεις, δεν πλήρωναν τις δόσεις των δανείων τους. Η αδυναμία έγκαιρης διάκρισης των "στρατηγικών κακοπληρωτών" από τους πράγματι αδυνατούντες να εξυπηρετούν το δάνειό τους σε συνδυασμό με την ανάγκη προστασίας της κατοικίας είναι ικανή να επιτείνει την επιφυλακτικότητα των τραπεζών να χορηγήσουν νέα δάνεια. Στην εκτίμηση των κινδύνων που εγκυμονεί εξ ορισμού η χορήγηση νέων δανείων εισήλθε πλέον ο κίνδυνος της αδυναμίας ρευστοποίησης των εξασφαλίσεων μη αποπληρωμής των δανείων. Έτσι, οι τράπεζες βρίσκονται σε κατάσταση όπου μια επιπλέον δυσχέρεια τις εμποδίζει να χορηγήσουν δάνεια χωρίς συνεκτίμηση και του ιδιαίτερου αυτού κινδύνου. [post_title] => Ανάλυση: Γιατί οι τράπεζες δεν ρίχνουν χρήμα στην αγορά [post_excerpt] => Ποιοι είναι οι λόγοι που δεν επιτρέπουν ακόμη την περαιτέρω αύξηση της χρηματοδότησης της πραγματικής οικονομίας από τις τράπεζες [post_status] => publish [comment_status] => closed [ping_status] => open [post_password] => [post_name] => giati-oi-trapezes-den-richnoun-chrima-stin-agora [to_ping] => [pinged] => [post_modified] => 2022-04-03 23:41:19 [post_modified_gmt] => 2022-04-03 20:41:19 [post_content_filtered] => [post_parent] => 0 [guid] => https://radar.gr/?p=223268 [menu_order] => 0 [post_type] => post [post_mime_type] => [comment_count] => 0 [filter] => raw ) [3] => WP_Post Object ( [ID] => 248214 [post_author] => 32 [post_date] => 2022-03-24 18:02:33 [post_date_gmt] => 2022-03-24 16:02:33 [post_content] => Την εκτίμηση ότι η ρωσική εισβολή στην Ουκρανία ανατρέπει την παγκόσμια τάξη πραγμάτων που ίσχυε από το τέλος του Ψυχρού Πολέμου εκφράζει ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της BlackRock. «Η ρωσική εισβολή στην Ουκρανία έβαλε τέλος στην παγκοσμιοποίηση που ζήσαμε τις τελευταίες τρεις δεκαετίες», αναφέρει ο Larry Fink στην επιστολή του προς τους μετόχους για το 2022. «Έχει κάνει πολλές κοινωνίες και ανθρώπους να αισθάνονται απομονωμένοι και να κοιτάζουν προς το εσωτερικό των χωρών. Πιστεύω ότι αυτό έχει επιδεινώσει την πόλωση και την εξτρεμιστική συμπεριφορά που βλέπουμε σε ολόκληρη την κοινωνία σήμερα» συμπληρώνει.
Η επιστολή του Fink ήρθε ένα μήνα μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία. Οι ΗΠΑ και οι σύμμαχοί τους έχουν επιβάλει πρωτοφανείς κυρώσεις στη Ρωσία και παρέχουν στρατιωτική βοήθεια στην Ουκρανία.
Ο διευθύνων σύμβουλος της BlackRock, η εταιρεία του οποίου διαχειρίζεται περισσότερα από 10 τρισ. δολ., είπε ότι οι χώρες και οι κυβερνήσεις έχουν ενώσει τις δυνάμεις τους και εξαπέλυσαν έναν «οικονομικό πόλεμο» κατά της Ρωσίας.
Σύμφωνα με τον ίδιο, η BlackRock έχει επίσης λάβει μέτρα για να αναστείλει την αγορά οποιωνδήποτε ρωσικών τίτλων στο ενεργό χαρτοφυλάκιό της.
«Τις τελευταίες εβδομάδες, μίλησα με αμέτρητους ενδιαφερόμενους φορείς, συμπεριλαμβανομένων των πελατών και των υπαλλήλων μας, που όλοι προσπαθούν να καταλάβουν τι θα μπορούσε να γίνει για να αποτραπεί η ανάπτυξη κεφαλαίων στη Ρωσία», είπε ο Fink.
Πίσω στις αρχές της δεκαετίας του 1990, όταν ο κόσμος βγήκε από τον Ψυχρό Πόλεμο, η Ρωσία έγινε ευπρόσδεκτη στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα και της δόθηκε πρόσβαση στις παγκόσμιες κεφαλαιαγορές, αναφέρει ο Fink.
Η επέκταση της παγκοσμιοποίησης επιτάχυνε το διεθνές εμπόριο, μεγάλωσε τις παγκόσμιες κεφαλαιαγορές και αύξησε την οικονομική ανάπτυξη, επισημαίνει ο ίδιος.
Ήταν ακριβώς τότε, πριν από 34 χρόνια, όταν ιδρύθηκε η BlackRock και η εταιρεία ωφελήθηκε πάρα πολύ από την άνοδο της παγκοσμιοποίησης και την ανάπτυξη των κεφαλαιαγορών.
«Πιστεύω μακροπρόθεσμα στα οφέλη της παγκοσμιοποίησης και στη δύναμη των παγκόσμιων κεφαλαιαγορών. Η πρόσβαση στο παγκόσμιο κεφάλαιο δίνει τη δυνατότητα στις εταιρείες να χρηματοδοτήσουν την ανάπτυξη, στις χώρες να αυξήσουν την οικονομική ανάπτυξη και σε περισσότερους ανθρώπους να βιώσουν την οικονομική ευημερία», δήλωσε ο Fink.
Ο διευθύνων σύμβουλος είπε ότι η BlackRock έχει δεσμευτεί να παρακολουθεί τις άμεσες και έμμεσες επιπτώσεις της κρίσης και στοχεύει να κατανοήσει πώς να πλοηγηθεί σε αυτό το νέο επενδυτικό περιβάλλον.
https://radar.gr/article/i-blackrock-tou-apokleietai-tora-mila-gia-stasimoplithorismo-ala-70s
https://radar.gr/article/blackrock-ependytiki-efkairia-i-rosiki-eisvoli
[post_title] => BlackRock: Ο πόλεμος είναι η αρχή του τέλους της παγκοσμιοποίησης
[post_excerpt] => "Η επέκταση της παγκοσμιοποίησης ανέπτυξε το εμπόριο, την οικονομία και τις κεφαλαιαγορές", τόνισε ο Larry Fink της BlackRock. "Η Ρωσία ανατρέπει μια παγκόσμια τάξη πραγμάτων που ισχύει εδώ και 34 χρόνια."
[post_status] => publish
[comment_status] => closed
[ping_status] => open
[post_password] =>
[post_name] => blackrock-o-polemos-einai-i-archi-tou-telous-tis-pagkosmiopoiisis
[to_ping] =>
[pinged] =>
[post_modified] => 2022-04-03 23:44:08
[post_modified_gmt] => 2022-04-03 20:44:08
[post_content_filtered] =>
[post_parent] => 0
[guid] => https://radar.gr/?p=248214
[menu_order] => 0
[post_type] => post
[post_mime_type] =>
[comment_count] => 0
[filter] => raw
)
)
