| ACAG 7.37 -0.0300 -0.41% Όγκος: 2,756 Αξία: 20,350 | AEM 6.275 -0.0100 -0.16% Όγκος: 4,534 Αξία: 28,518 | AKTR 11.1 -0.0400 -0.36% Όγκος: 27,787 Αξία: 309,867 | BOCHGR 9.38 -0.1800 -1.92% Όγκος: 87,885 Αξία: 833,078 | BYLOT 1.016 -0.0060 -0.59% Όγκος: 121,983 Αξία: 123,865 | CENER 19.2 -0.3000 -1.56% Όγκος: 28,993 Αξία: 559,802 | CREDIA 1.446 -0.0060 -0.41% Όγκος: 95,367 Αξία: 138,400 | DIMAND 12.55 -0.2500 -1.99% Όγκος: 2,716 Αξία: 34,349 | EIS 1.878 0.0220 1.17% Όγκος: 14,776 Αξία: 27,427 | EVR 2.11 -0.0200 -0.95% Όγκος: 12,000 Αξία: 25,213 | MTLN 44.4 0.0200 0.05% Όγκος: 25,635 Αξία: 1,135,954 | NOVAL 2.78 0.0200 0.72% Όγκος: 1,180 Αξία: 3,280 | ONYX 1.595 -0.0100 -0.63% Όγκος: 3,150 Αξία: 5,014 | OPTIMA 9.39 -0.1600 -1.70% Όγκος: 55,618 Αξία: 525,181 | QLCO 6.1 -0.0900 -1.48% Όγκος: 11,473 Αξία: 70,157 | REALCONS 6.28 0.2400 3.82% Όγκος: 7,530 Αξία: 47,119 | TITC 54.7 0.0000 0.00% Όγκος: 5,770 Αξία: 316,770 | TREK 3.12 -0.0200 -0.64% Όγκος: 3,200 Αξία: 9,754 | YKNOT 1.94 -0.0300 -1.55% Όγκος: 2,910 Αξία: 5,670 | ΑΒΑΞ 3.43 0.0050 0.15% Όγκος: 50,834 Αξία: 174,719 | ΑΒΕ 0.465 -0.0040 -0.86% Όγκος: 2,000 Αξία: 932 | ΑΔΑΚ 60.46 -0.5900 -0.98% Όγκος: 1,548 Αξία: 94,082 | ΑΔΜΗΕ 2.97 -0.0650 -2.19% Όγκος: 107,725 Αξία: 320,271 | ΑΛΜΥ 5.88 -0.1200 -2.04% Όγκος: 11,337 Αξία: 67,406 | ΑΛΦΑ 4.214 -0.1160 -2.75% Όγκος: 1,543,673 Αξία: 6,567,003 | ΑΝΔΡΟ 8.7 0.0600 0.69% Όγκος: 50 Αξία: 435 | ΑΡΑΙΓ 14.88 -0.1400 -0.94% Όγκος: 13,998 Αξία: 209,092 | ΑΣΚΟ 4.05 -0.0300 -0.74% Όγκος: 1,700 Αξία: 6,892 | ΑΣΤΑΚ 7.4 0.0400 0.54% Όγκος: 400 Αξία: 2,960 | ΑΤΡΑΣΤ 12.85 -0.1500 -1.17% Όγκος: 100 Αξία: 1,285 | ΑΤΤΙΚΑ 1.83 -0.0100 -0.55% Όγκος: 950 Αξία: 1,751 | ΒΙΝΤΑ 8.3 0.3000 3.61% Όγκος: 5 Αξία: 42 | ΒΙΟ 12.92 -0.1600 -1.24% Όγκος: 12,007 Αξία: 155,535 | ΒΙΟΚΑ 1.855 0.0050 0.27% Όγκος: 7,020 Αξία: 12,947 | ΒΙΟΣΚ 2.77 -0.0100 -0.36% Όγκος: 661 Αξία: 1,800 | ΓΕΒΚΑ 2.26 -0.0700 -3.10% Όγκος: 1,000 Αξία: 2,270 | ΓΕΚΤΕΡΝΑ 34.8 0.2600 0.75% Όγκος: 32,129 Αξία: 1,118,023 | ΓΚΜΕΖΖ 0.438 -0.0415 -9.47% Όγκος: 26,890 Αξία: 12,100 | ΔΑΑ 11.39 -0.0500 -0.44% Όγκος: 2,762 Αξία: 31,530 | ΔΑΙΟΣ 6.2 -0.0500 -0.81% Όγκος: 400 Αξία: 2,490 | ΔΕΗ 19.6 -0.1200 -0.61% Όγκος: 123,148 Αξία: 2,423,538 | ΔΟΜΙΚ 2.35 0.0000 0.00% Όγκος: 1,424 Αξία: 3,340 | ΔΡΟΜΕ 0.382 0.0040 1.05% Όγκος: 2 Αξία: 1 | ΕΒΡΟΦ 4 0.0200 0.50% Όγκος: 10 Αξία: 40 | ΕΕΕ 49 0.2400 0.49% Όγκος: 3,430 Αξία: 168,155 | ΕΚΤΕΡ 3.89 -0.0250 -0.64% Όγκος: 13,892 Αξία: 54,156 | ΕΛΙΝ 2.35 0.0200 0.85% Όγκος: 15 Αξία: 35 | ΕΛΛ 16.6 -0.1000 -0.60% Όγκος: 305 Αξία: 5,053 | ΕΛΛΑΚΤΩΡ 1.368 -0.0100 -0.73% Όγκος: 8,981 Αξία: 12,279 | ΕΛΠΕ 9.255 -0.1100 -1.19% Όγκος: 21,160 Αξία: 196,764 | ΕΛΣΤΡ 2.52 -0.0300 -1.19% Όγκος: 119 Αξία: 300 | ΕΛΤΟΝ 2.03 -0.0300 -1.48% Όγκος: 1,850 Αξία: 3,761 | ΕΛΧΑ 4.69 -0.0750 -1.60% Όγκος: 20,088 Αξία: 94,501 | ΕΤΕ 15.08 -0.2500 -1.66% Όγκος: 208,265 Αξία: 3,149,027 | ΕΥΑΠΣ 3.7 0.0000 0.00% Όγκος: 740 Αξία: 2,748 | ΕΥΔΑΠ 7.22 -0.0800 -1.11% Όγκος: 316 Αξία: 2,303 | ΕΥΡΩΒ 4.055 -0.0650 -1.60% Όγκος: 1,168,602 Αξία: 4,774,910 | ΕΧΑΕ 5.87 0.0300 0.51% Όγκος: 1,926 Αξία: 11,214 | ΙΑΤΡ 1.93 -0.0450 -2.33% Όγκος: 630 Αξία: 1,218 | ΙΚΤΙΝ 0.41 -0.0045 -1.10% Όγκος: 3,250 Αξία: 1,333 | ΙΛΥΔΑ 4.9 -0.0400 -0.82% Όγκος: 2,755 Αξία: 13,575 | ΙΝΛΙΦ 6.28 -0.0600 -0.96% Όγκος: 1,084 Αξία: 6,828 | ΙΝΤΕΚ 6.05 -0.0600 -0.99% Όγκος: 13,631 Αξία: 83,069 | ΙΝΤΚΑ 3.5 -0.0300 -0.86% Όγκος: 14,629 Αξία: 51,163 | ΚΑΙΡΟΜΕΖ 0.404 -0.0145 -3.59% Όγκος: 563,954 Αξία: 228,612 | ΚΑΡΕΛ 366 0.0000 0.00% Όγκος: 24 Αξία: 8,784 | ΚΟΡΔΕ 0.538 -0.0060 -1.12% Όγκος: 2,427 Αξία: 1,290 | ΚΟΥΑΛ 1.334 -0.0100 -0.75% Όγκος: 7,066 Αξία: 9,470 | ΚΟΥΕΣ 6.93 -0.0200 -0.29% Όγκος: 4,955 Αξία: 34,318 | ΚΡΙ 22.9 -0.1000 -0.44% Όγκος: 858 Αξία: 19,642 | ΛΑΒΙ 1.274 -0.0280 -2.20% Όγκος: 70,605 Αξία: 91,334 | ΛΑΜΔΑ 7.52 -0.0400 -0.53% Όγκος: 105,600 Αξία: 801,377 | ΛΟΥΛΗ 3.97 0.0000 0.00% Όγκος: 200 Αξία: 795 | ΜΑΣΤΙΧΑ 1.41 -0.1200 -8.51% Όγκος: 3 Αξία: 4 | ΜΕΒΑ 9.6 0.2000 2.08% Όγκος: 7,962 Αξία: 76,268 | ΜΙΓ 3.61 -0.0600 -1.66% Όγκος: 306 Αξία: 1,108 | ΜΟΗ 35.76 -0.0600 -0.17% Όγκος: 10,118 Αξία: 361,784 | ΜΟΤΟ 2.57 0.0000 0.00% Όγκος: 1,700 Αξία: 4,369 | ΜΠΕΛΑ 25.86 -0.3200 -1.24% Όγκος: 18,882 Αξία: 490,291 | ΜΠΛΕΚΕΔΡΟΣ 4.29 0.0000 0.00% Όγκος: 450 Αξία: 1,931 | ΜΠΡΙΚ 2.91 -0.0100 -0.34% Όγκος: 464 Αξία: 1,350 | ΝΑΚΑΣ 3.6 -0.0800 -2.22% Όγκος: 94 Αξία: 339 | ΝΑΥΠ 1.455 -0.0050 -0.34% Όγκος: 2,183 Αξία: 3,166 | ΞΥΛΚ 0.257 0.0000 0.00% Όγκος: 5,600 Αξία: 1,439 | ΟΛΘ 38 0.4000 1.05% Όγκος: 737 Αξία: 27,774 | ΟΛΠ 39.5 -0.2000 -0.51% Όγκος: 468 Αξία: 18,461 | ΟΛΥΜΠ 2.43 -0.0300 -1.23% Όγκος: 208 Αξία: 505 | ΟΠΑΠ 17.57 -0.1800 -1.02% Όγκος: 37,193 Αξία: 657,831 | ΟΡΙΛΙΝΑ 0.84 0.0060 0.71% Όγκος: 5,510 Αξία: 4,628 | ΟΤΕ 16.16 -0.1100 -0.68% Όγκος: 83,112 Αξία: 1,341,661 | ΟΤΟΕΛ 12.88 0.1600 1.24% Όγκος: 1,233 Αξία: 15,843 | ΠΑΙΡ 0.958 0.0100 1.04% Όγκος: 28 Αξία: 27 | ΠΑΠ 3.76 0.0000 0.00% Όγκος: 439 Αξία: 1,651 | ΠΕΙΡ 8.55 -0.1340 -1.57% Όγκος: 491,396 Αξία: 4,229,500 | ΠΕΡΦ 8.1 -0.0100 -0.12% Όγκος: 2,935 Αξία: 23,733 | ΠΕΤΡΟ 8.56 0.0600 0.70% Όγκος: 931 Αξία: 7,963 | ΠΛΑΘ 4.24 -0.0100 -0.24% Όγκος: 4,820 Αξία: 20,377 | ΠΡΕΜΙΑ 1.39 0.0020 0.14% Όγκος: 10,270 Αξία: 14,277 | ΠΡΟΦ 7.9 -0.1000 -1.27% Όγκος: 4,366 Αξία: 34,418 | ΡΕΒΟΙΛ 1.71 0.0100 0.58% Όγκος: 2,000 Αξία: 3,415 | ΣΑΝΜΕΖΖ 0.185 -0.0092 -4.97% Όγκος: 105,317 Αξία: 19,701 | ΣΑΡ 13.9 -0.1000 -0.72% Όγκος: 4,576 Αξία: 63,946 | ΣΕΝΤΡ 0.386 -0.0040 -1.04% Όγκος: 47,600 Αξία: 18,587 | ΣΙΔΜΑ 1.97 0.0200 1.02% Όγκος: 700 Αξία: 1,377 | ΣΠΕΙΣ 7.74 -0.0600 -0.78% Όγκος: 200 Αξία: 1,548 | ΣΠΙ 0.592 -0.0220 -3.72% Όγκος: 500 Αξία: 296 | ΤΖΚΑ 1.74 -0.0250 -1.44% Όγκος: 3,172 Αξία: 5,568 | ΤΡΑΣΤΟΡ 1.33 0.0000 0.00% Όγκος: 200 Αξία: 266 | ΤΡΕΣΤΑΤΕΣ 1.96 0.0000 0.00% Όγκος: 5,885 Αξία: 11,534 | ΦΑΙΣ 3.685 -0.0150 -0.41% Όγκος: 17,740 Αξία: 64,846 | ΦΒΜΕΖΖ 0.063 -0.0043 -6.83% Όγκος: 744,784 Αξία: 46,952 | ΦΛΕΞΟ 8 -0.3000 -3.75% Όγκος: 100 Αξία: 800 | ΦΟΥΝΤΛ 1.28 -0.0250 -1.95% Όγκος: 900 Αξία: 1,152 | ΦΡΛΚ 4.26 -0.0100 -0.23% Όγκος: 16,774 Αξία: 71,730 | ΧΑΙΔΕ 0.74 0.0150 2.03% Όγκος: 10 Αξία: 7 |
- Δεσμεύτηκαν οι τραπεζικοί λογαριασμοί του πρόεδρου της ΓΣΕΕ, Γιάννη Παπαδόπουλου
- 3 tips για τέλειες μπριζόλες στη σχάρα – Πώς να τις ψήνεις σωστά κάθε φορά
- Ανδρέας Μικρούτσικος: Με βασάνιζαν το βράδυ και σφύριζα για να με ακούσει ο αδερφός μου
- Πέθανε ο θρύλος της νυχτερινής διασκέδασης Λάκης Ραπτάκης - Ο άνθρωπος που άλλαξε το night life
Διαβάστε ακόμη:
- Αποκάλυψη: Η Αρχή για το Ξέπλυμα δέσμευσε τον λογαριασμό του Προέδρου της ΓΣΕΕ για απάτη 2 εκατ. ευρώ
- Πέφτουν οι μάσκες: Ποια είναι η εταιρία Grovary την οποία ελέγχει η Αρχή για το Ξέπλυμα
- Σκληρή υπόγεια σύγκρουση μεταξύ δύο (2) προβεβλημένων και ισχυρών υπουργών της κυβέρνησης
- ΕΧΑΕ: Απέκτησε επιπλέον 20% του Ελληνικού Χρηματιστηρίου Ενέργειας έναντι 7,3 εκατ. ευρώ
Ανθεκτικότητα αλλά και κίνδυνοι
Η οικονομία έχει δείξει ανθεκτικότητα στις αντιξοότητες, όπως οι δασμοί, με ανάπτυξη 0,3% το τέταρτο τρίμηνο, καλύτερη από τις προβλέψεις. Η ανάπτυξη αναμένεται να ενισχυθεί από τις αυξημένες κυβερνητικές δαπάνες στη Γερμανία και άλλες χώρες. Ωστόσο, παραμένουν κίνδυνοι. Η ασταθής εμπορική πολιτική των ΗΠΑ είναι ο βασικός κίνδυνος, ενώ ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη έπεσε στο 1,7% τον Ιανουάριο. Αυτό μπορεί να ενδυναμώσει την μειοψηφία των «περισσότερο ήπιων» μελών του Εκτελεστικού Συμβουλίου, ενώ η ΕΚΤ προβλέπει επιστροφή στο 2% το 2028. Ο Γιάννης Στουρνάρας ανέφερε ότι η ΕΚΤ έχει πετύχει «ήπια προσγείωση», χαρακτηρίζοντας την τρέχουσα κατάσταση ως «σταθερή ισορροπία».Διαβάστε ακόμη:
- Δεσμεύτηκαν οι τραπεζικοί λογαριασμοί του πρόεδρου της ΓΣΕΕ, Γιάννη Παπαδόπουλου
- 3 tips για τέλειες μπριζόλες στη σχάρα – Πώς να τις ψήνεις σωστά κάθε φορά
- Ανδρέας Μικρούτσικος: Με βασάνιζαν το βράδυ και σφύριζα για να με ακούσει ο αδερφός μου
- Πέθανε ο θρύλος της νυχτερινής διασκέδασης Λάκης Ραπτάκης – Ο άνθρωπος που άλλαξε το night life
Διαβάστε ακόμη:
[post_title] => Motor Oil Hellas και Performance Technologies ενισχύουν τη συνεργασία τους για την ανάπτυξη της πλατφόρμας ServiceNow [post_excerpt] => Η Motor Oil Hellas συνεργάζεται με την Performance Technologies για την επέκταση της πλατφόρμας ServiceNow σε επίπεδο Ομίλου, με στόχο τον ψηφιακό μετασχηματισμό και την ενίσχυση της λειτουργικής αριστείας. [post_status] => publish [comment_status] => closed [ping_status] => closed [post_password] => [post_name] => motor-oil-hellas-kai-performance-technologies-enischyoun-ti-synergasia-tous-gia-tin-anaptyxi-tis-platformas-servicenow [to_ping] => [pinged] => [post_modified] => 2026-02-05 19:05:17 [post_modified_gmt] => 2026-02-05 17:05:17 [post_content_filtered] => [post_parent] => 0 [guid] => https://radar.gr/?p=593427 [menu_order] => 0 [post_type] => post [post_mime_type] => [comment_count] => 0 [filter] => raw ) [4] => WP_Post Object ( [ID] => 593339 [post_author] => 31 [post_date] => 2026-02-06 09:20:39 [post_date_gmt] => 2026-02-06 07:20:39 [post_content] => Περιθώριο ανόδου περίπου 30% βλέπει η Eurobank Equities στην ΑΔΜΗΕ Holding, δίνοντας τιμή στόχο στα 3,66 ευρώ και σύσταση για αγορά (buy), παρά τη δομική πολυπλοκότητα του ομίλου. Μάλιστα, εκτιμά ότι το πιο πιθανό σενάριο είναι μια αύξηση κεφαλαίου σε δύο φάσεις, με δικαίωμα προτίμησης στην HoldCo και μετέπειτα νέα άντληση από τον ΑΔΜΗΕ.Το σενάριο της ΑΜΚ
Η τρέχουσα εικόνα δείχνει ότι το πιο πιθανό σενάριο είναι η αύξηση κεφαλαίου να υλοποιηθεί σε δύο φάσεις, σύμφωνα με την Eurobank Equities, σε αντίθεση με το πιο «απλό» σενάριο που κυριαρχούσε στα τέλη του 2025 και ήθελε αύξηση κεφαλαίου σε επίπεδο OpCo (περίπου 1 δισ.) και ταυτόχρονη μεταφορά της διαπραγμάτευσης από την ADMIE Holding στην ΑΔΜΗΕ. Αυτό θα είχε προσφέρει πιο καθαρή εταιρική διακυβέρνηση, καλύτερη ρευστότητα και πιο άμεση διαμόρφωση αποτίμησης. Ωστόσο, σύμφωνα με πρόσφατα δημοσιεύματα, φαίνεται ότι προκρίνεται ένα διφασικό μοντέλο. Αρχικά μια αύξηση κεφαλαίου περίπου 510 εκατ. μέσω δικαιωμάτων στην ADMIE Holding, και στη συνέχεια μια νέα άντληση κεφαλαίων 1 δισ. στην ΑΔΜΗΕ, με την εισηγμένη εταιρεία να παραμένει το HoldCo. Η Eurobank Equities εκτιμά ότι αυτή η επιλογή οφείλεται κυρίως σε χρηματοδοτική πρακτικότητα και απαιτήσεις δανειστών, αλλά θεωρεί ότι είναι υποδεέστερη από άποψη αποτίμησης, καθώς διατηρεί τη δομική πολυπλοκότητα και το discount που επιβάλλεται σε holdings. Παρ’ όλα αυτά, η ανάλυση της τράπεζας δείχνει ότι ακόμη και σε αυτό το σενάριο, υπάρχει σημαντικό upside για τους μετόχους που συμμετέχουν στην αύξηση κεφαλαίου, ακόμη και με συντηρητικές παραδοχές.Τι δείχνει η ανάλυση της Eurobank Equities
Συγκεκριμένα, η Eurobank Equities επισημαίνει τα εξής: – Η αύξηση κεφαλαίου 1 δισ. είναι επαρκής για να στηρίξει το επενδυτικό πρόγραμμα, διατηρώντας το δείκτη net debt/EBITDA κάτω από το όριο των 5x και σε ευθυγράμμιση με τους ευρωπαϊκούς ομότιμους των TSO.Ο ΑΔΜΗΕ διαθέτει ένα από τα ισχυρότερα προφίλ ανάπτυξης RAB στην Ευρώπη– Για να διατηρήσει το κράτος 50+% συμμετοχή στο OpCo, θα πρέπει να καλύψει περίπου 92% των δικαιωμάτων του σε επίπεδο HoldCo. – Για τους μετόχους που συμμετέχουν πλήρως με δικαιώματα, το upside είναι σημαντικό, περίπου 30%, ακόμα και με την υπόθεση ότι μετά την αύξηση κεφαλαίου η αποτίμηση παραμένει με discount σε σχέση με το RAB (αν και μικρότερο από το σημερινό επίπεδο, κοντά στο 5%). Στην ουσία, η Eurobank Equities θεωρεί ότι το τρέχον discount άνω του 15% σε σχέση με το RAB οφείλεται εν μέρει σε ζητήματα ισολογισμού και εν μέρει σε δομικούς λόγους, λόγω της holding δομής.
Με discount ο ΑΔΜΗΕ
Ο ΑΔΜΗΕ διαθέτει ένα από τα ισχυρότερα προφίλ ανάπτυξης RAB στην Ευρώπη, υποστηριζόμενο από έναν επενδυτικό προγραμματισμό άνω των 6 δισ., που οδηγεί σε υψηλό διψήφιο CAGR του RAB τα επόμενα πέντε χρόνια. Αυτό το τοποθετεί στο επίκεντρο της αναθεώρησης αποτίμησης των δικτύων ηλεκτρικής ενέργειας, καθώς η Ευρώπη επιταχύνει την ηλεκτροδότηση, την ενσωμάτωση των ΑΠΕ, τις διασυνδέσεις και την ανθεκτικότητα του συστήματος. Οι διαχειριστές μεταφοράς αναδεικνύονται σε βασικούς παράγοντες της ενεργειακής μετάβασης. Παρά αυτό το ισχυρό growth και τα ρυθμιζόμενα κέρδη, ο ΑΔΜΗΕ διαπραγματεύεται με σημαντικό discount σε σχέση με το RAB, σε αντίθεση με άλλες ευρωπαϊκές TSO που απολαμβάνουν premiums, παρά συχνά χαμηλότερα προφίλ ανάπτυξης. Η Eurobank Equities βασίζει την τιμή στόχο στα 3,66 ευρώ σε μεθοδολογία EV/RAB. Σε αυτό το επίπεδο, η μετοχή θα εξακολουθούσε να διαπραγματεύεται με μικρό discount στο RAB, το οποίο η Eurobank Equities θεωρεί δικαιολογημένο λόγω του υψηλού leverage (pre-money), του υπολειπόμενου execution risk σχετικά με την επικείμενη κεφαλαιακή κίνηση, και, σημαντικά, της suboptimal holding-company δομής που επιβαρύνει τη ρευστότητα και την αποτίμηση σε σχέση με μια απλοποιημένη, single OpCo δομή.Διαβάστε ακόμη:
- Αποκάλυψη: Η Αρχή για το Ξέπλυμα δέσμευσε τον λογαριασμό του Προέδρου της ΓΣΕΕ για απάτη 2 εκατ. ευρώ
- Πέφτουν οι μάσκες: Ποια είναι η εταιρία Grovary την οποία ελέγχει η Αρχή για το Ξέπλυμα
- Σκληρή υπόγεια σύγκρουση μεταξύ δύο (2) προβεβλημένων και ισχυρών υπουργών της κυβέρνησης
- ΕΧΑΕ: Απέκτησε επιπλέον 20% του Ελληνικού Χρηματιστηρίου Ενέργειας έναντι 7,3 εκατ. ευρώ
Το Spitogatos Insights αναλύει την πορεία των Μέσων Ζητούμενων Τιμών (ΜΖΤ) καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους σε όλη τη χώρα εστιάζοντας περαιτέρω σε Αθήνα και Θεσσαλονίκη.
Τα ακίνητα
Σε πανελλαδικό επίπεδο, η αγορά κατοικίας συνέχισε την ανοδική της πορεία και το 2025, με τη μέση ζητούμενη τιμή (ΜΖΤ) πώλησης να επιταχύνει τον ρυθμό αύξησής της στο 9,4% σε ετήσια βάση, από 8,8% έναν χρόνο νωρίτερα. Την ίδια στιγμή, η αγορά ενοικίασης παρουσίασε ηπιότερη δυναμική, καθώς η ΜΖΤ ενοικίασης κατοικίας αυξήθηκε κατά 6,0%, έναντι υψηλότερης ετήσιας ανόδου 7,8% το 2024. H ΜΖΤ πώλησης κατοικίας ενισχύθηκε κατά 8,7% το 2025 σε σχέση με το προηγούμενο έτος, καταγράφοντας μεγαλύτερη ετήσια αύξηση σε σχέση με την προηγούμενη χρονιά. Αντίθετα, η ΜΖΤ ενοικίασης κατοικίας κινήθηκε με χαμηλότερο ρυθμό, αυξανόμενη κατά 4,5% σε ετήσια βάση υποχωρώντας από την σημαντική άνοδο 8,1% που είχε καταγραφεί το 2024.
Στη Θεσσαλονίκη, σημαντική ετήσια αύξηση στη ΜΖΤ πώλησης κατοικίας σημειώθηκε το 2025 της τάξης του 11,2% σε σχέση με την προηγούμενη χρονιά, ενώ ελαφρώς μικρότερη της τάξης του 9,2% ήταν η αύξηση της ΜΖΤ ενοικίασης κατοικίας το 2025 σε σχέση με την προηγούμενη χρονιά.
Εξετάζοντας την εξέλιξη της Μέσης Ζητούμενης Τιμής πώλησης και ενοικίασης κατοικίας την περίοδο 2021–2025 σε Αττική και Θεσσαλονίκη, διαπιστώνεται έντονη ανοδική δυναμική και στις δύο αγορές, με σαφώς ισχυρότερη ανοδική τάση στη Θεσσαλονίκη. Ειδικότερα, η ΜΖΤ πώλησης κατοικίας στη Θεσσαλονίκη αυξήθηκε κατά 63,5%, ποσοστό υψηλότερο από το αντίστοιχο της Αττικής (41,5%) όπως φαίνεται χαρακτηριστικά και στον σχετικό πίνακα. Αντίθετα, οι αυξήσεις στις ΜΖΤ ενοικίασης εμφανίζονται πιο συγκρατημένες φτάνοντας το 28,4% στη Θεσσαλονίκη και το 24,9% στην Αττική. Η διαφοροποίηση μεταξύ πωλήσεων και ενοικίων αποτυπώνει την έντονη ζήτηση για αγορά κατοικίας καθώς και επενδυτικά ακίνητα.
Εστιάζοντας στους επιμέρους τομείς της Αττικής, η εικόνα της κτηματαγοράς το 2025 αποτυπώνει τις ζητούμενες τιμές κατοικίας προς πώληση σε ανοδική τροχιά, με αυξήσεις στη Μέση Ζητούμενη Τιμή (ΜΖΤ) σε όλους τους τομείς σε σύγκριση με το 2024. Ο Δήμος Αθηναίων αναδεικνύεται ως η περιοχή της Αττικής με τη μεγαλύτερη ετήσια αύξηση (11,6%), γεγονός που αντανακλά τη συνεχιζόμενη ενίσχυση της ζήτησης για κεντρικές και αναβαθμιζόμενες περιοχές.
Αντίστοιχα έντονη είναι η αύξηση στην ΜΖΤ πώλησης κατοικίας και στα Δυτικά Προάστια (11,2%), γεγονός το οποίο επιβεβαιώνει την μετατόπιση ενδιαφέροντος των δυνητικών αγοραστών προς πιο προσιτές αγορές, ενώ τα Προάστια του Πειραιά ακολουθούν με αύξηση 8,3%. Σε αντίθεση με τους υπόλοιπους τομείς, η ΜΖΤ πώλησης κατοικίας στον Πειραιά εμφανίζεται σχετικά σταθερή το 2025, στοιχείο που ενδεχομένως υποδηλώνει φάση εξισορρόπησης μετά τις έντονες αυξήσεις των προηγούμενων ετών.
Στη Θεσσαλονίκη, η ανοδική δυναμική της αγοράς πώλησης κατοικίας παραμένει ισχυρή και το 2025, καθιστώντας την πόλη ως μια από τις ταχέως αναπτυσσόμενες αγορές ακινήτων στη χώρα. Τα προάστια της Θεσσαλονίκης σημειώνουν την σημαντική ετήσια αύξηση στη ΜΖΤ πώλησης (12,6%) ενώ σημαντική άνοδος της τάξης του 10,1% σημειώνεται και στον Δήμο Θεσσαλονίκης.
Στον τομέα της ενοικίασης, η υψηλότερη ΜΖΤ ενοικίασης κατοικίας στην Αττική εντοπίζεται στα Νότια και στα Βόρεια Προάστια ενώ όπως και στο κομμάτι της πώλησης, οι μεγαλύτερες αυξήσεις καταγράφονται στον Δήμο Αθηναίων και στα Δυτικά Προάστια υπογραμμίζοντας την ελκυστικότητα των περιοχών αυτών κατά το 2025.
Σε σχέση με την Αττική, ακόμη υψηλότερες ετήσιες αυξήσεις στη ΜΖΤ ενοικίασης κατοικίας παρατηρήθηκαν στη Θεσσαλονίκη, τόσο στον Δήμο Θεσσαλονίκης όσο και στα Προάστιά της, με αυξήσεις 8,1% και 7,1% αντίστοιχα.
Περιοχές των Νοτίων Προαστίων με εξαίρεση την περιοχή του κέντρου της Αθήνας Κολωνάκι-Λυκαβηττός, μονοπωλούν το top 5 των πιο ακριβών περιοχών της Αττικής για αγορά κατοικίας το 2025 με την Βουλιαγμένη να βρίσκεται στην κορυφή με ΜΖΤ πώλησης κατοικίας στα 7.500 ευρώ/τ.μ.
Η εικόνα είναι λίγο διαφορετική στις top 5 πιο ακριβές περιοχές της Αττικής για ενοικίαση κατοικίας που περιλαμβάνει και περιοχές των Βορείων Προαστίων με τη Βουλιαγμένη να διατηρεί τα πρωτεία της και εδώ με ΜΖΤ στα 20,4 ευρώ/τ.μ. Ακολουθούν οι περιοχές: Κολωνάκι-Λυκαβηττός, Βούλα, Φιλοθέη, Παλαιό Ψυχικό και Γλυφάδα.
Στον αντίποδα, οι πιο οικονομικές περιοχές για αγορά κατοικίας στη Αττική για το 2025 εντοπίζονται στα Δυτικά και στα Ανατολικά Προάστια καθώς και στο κέντρο της Αθήνας. Πιο συγκεκριμένα, η Αγία Βαρβάρα αποτελεί την πιο οικονομική περιοχή της Αττικής για αγορά κατοικίας το 2025 και ακολουθούν ο Βαρνάβας, οι Αχαρνές, τα Πατήσια και η περιοχή Πατησίων-Αχαρνών.
Οι πιο οικονομικές περιοχές της Αττικής για ενοικίαση κατοικίας για το 2025 είναι η Σταμάτα και ο Άγιος Στέφανος στα Βόρεια Προάστια, το Πέραμα στα προάστια του Πειραιά και το Καματερό και οι Αχαρνές στα δυτικά.
Το 2025, οι παραθαλάσσιες και κεντρικές περιοχές επιβεβαιώνουν για ακόμη μία χρονιά την πρωτοκαθεδρία τους στις ζητούμενες τιμές πώλησης και ενοικίασης κατοικίας. Η Καλαμαριά αναδεικνύεται η ακριβότερη περιοχή για αγορά κατοικίας, με ΜΖΤ πώλησης να διαμορφώνεται στα 3.052 ευρώ/τ.μ., επιβεβαιώνοντας την διαχρονική απήχηση της σε δυνητικούς αγοραστές. Ακολουθούν το κέντρο της Θεσσαλονίκης, η Πυλαία, η Τούμπα και η περιοχή Χαριλάου, συνθέτοντας έναν άξονα αυξημένης ζήτησης που εκτείνεται από το ιστορικό κέντρο προς τα ανατολικά της πόλης.
Στον αντίποδα, η αγορά ενοικίασης παρουσιάζει μια ελαφρώς διαφορετική γεωγραφία ακριβών περιοχών. Το κέντρο της Θεσσαλονίκης καταγράφεται ως η πιο ακριβή περιοχή για ενοικίαση κατοικίας το 2025, με ΜΖΤ ενοικίασης στα 11,3 ευρώ/τ.μ., αντικατοπτρίζοντας τη σταθερή πίεση από φοιτητές, εργαζόμενους και βραχυχρόνιες μισθώσεις. Την εικόνα συμπληρώνουν περιοχές όπως ο Βαρδάρης-Λαχανόκηποι, οι 40 Εκκλησιές-Ευαγγελίστρια, η Άνω Πόλη, το Φάληρο-Ιπποκράτειο και η ζώνη Ανάληψη-Μπότσαρη-Νέα Παραλία.
Οι πιο οικονομικές επιλογές για αγορά και ενοικίαση κατοικίας το 2025 εντοπίζονται στα προάστια της Θεσσαλονίκης. Η Χαλάστρα, ο Αξιός, η Καλλιθέα, η Μυγδονία και τα Βασιλικά συγκαταλέγονται στις πιο προσιτές περιοχές για αγορά κατοικίας, με ΜΖΤ πώλησης από 568 ευρώ/τ.μ. έως 1.100 ευρώ/τ.μ. Σε ό,τι αφορά την ενοικίαση, η Μυγδονία ξεχωρίζει ως η οικονομικότερη περιοχή με ΜΖΤ ενοικίασης στα 4,1 ευρώ/τ.μ., ενώ ακολουθούν η Μίκρα, ο Χορτιάτης, τα Πεύκα και το Ωραιόκαστρο.
Ενδιαφέρον παρουσιάζει το top 5 των περιοχών με τις μεγαλύτερες αυξήσεις στη ΜΖΤ πώλησης κατοικίας όπου τα πρωτεία διαθέτει η Δραπετσώνα (28,6%) στα Προάστια του Πειραιά, η Λυκόβρυση (27,3%) στα Ανατολικά, το Πέραμα (26,7%), το κέντρο της Αθήνας (22,8%) και τα Άνω Πατήσια (20,5%). Οι περιοχές της Αττικής που κατέγραψαν τις υψηλότερες αυξήσεις στην ΜΖΤ ενοικίασης κατοικίας το 2025 σε σχέση με την προηγούμενη χρονιά είναι τα Γλυκά Νερά (17,8%), η περιοχή Γκάζι-Μεταξουργείο-Βοτανικός (15,8%), ο Άγιος Ιωάννης Ρέντης στα προάστια του Πειραιά, το κέντρο της Αθήνας (14,6%) και ο Διόνυσος (14,3%) στα Βόρεια Προάστια.
Οι περιοχές της Θεσσαλονίκης με τις μεγαλύτερες ετήσιες αυξήσεις στην ΜΖΤ πώλησης κατοικίας είναι η Μηχανιώνα (22,9%), ο Θερμαϊκός (22,5%) και η περιοχή Μενεμένη (18,2%). Στην ενοικίαση, οι περιοχές με τις μεγαλύτερες αυξήσεις στην ΜΖΤ ενοικίασης είναι: τα Βασιλικά (29,9%), η Θέρμη (23,2%) και η περιοχή Ξηροκρήνη-Παναγιά Φανερωμένη (20,5%).
Ένα κοινό χαρακτηριστικό των περιοχών που πρωταγωνίστησαν το 2025 ως αυτές με τις μεγαλύτερες ετήσιες αυξήσεις τιμών όπως η Δραπετσώνα, το Πέραμα, τα Άνω Πατήσια, η Μενεμένη και η Μηχανιώνα είναι ότι δεν ανήκουν στις παραδοσιακά ακριβές αγορές. Το γεγονός αυτό δείχνει ότι περιοχές με χαμηλότερη αρχική βάση τιμών ανατιμώνται ταχύτερα, μειώνοντας σταδιακά την διαφορά τιμής με τις παραδοσιακά ακριβές περιοχές. Παράλληλα, ενώ το κέντρο της Αθήνας αλλά και της Θεσσαλονίκης παραμένει ελκυστικό και για πώληση και για ενοικίαση, οι μεγάλες αυξήσεις σε προάστια και δευτερεύουσες ζώνες επιβεβαιώνει ότι αγοραστές και ενοικιαστές στρέφονται όλο και περισσότερο σε πιο προσιτές περιοχές των αστικών κέντρων και των προαστίων τους για αγορά και ενοικίαση κατοικίας.
Διαβάστε ακόμη:
- Αποκάλυψη: Η Αρχή για το Ξέπλυμα δέσμευσε τον λογαριασμό του Προέδρου της ΓΣΕΕ για απάτη 2 εκατ. ευρώ
- Πέφτουν οι μάσκες: Ποια είναι η εταιρία Grovary την οποία ελέγχει η Αρχή για το Ξέπλυμα
- Σκληρή υπόγεια σύγκρουση μεταξύ δύο (2) προβεβλημένων και ισχυρών υπουργών της κυβέρνησης
- ΕΧΑΕ: Απέκτησε επιπλέον 20% του Ελληνικού Χρηματιστηρίου Ενέργειας έναντι 7,3 εκατ. ευρώ
Σχεδόν σίγουρη ότι η άνοδος των αποτιμήσεων των τραπεζικών μετοχών θα έχει και συνέχεια τους επόμενους μήνες εμφανίζεται η εγχώρια επενδυτική και τραπεζική κοινότητα, παρακολουθώντας το «πάρτι» που έχει στηθεί στο Χρηματιστήριο Αθηνών από την αρχή του έτους.
Στα τέλη του 2024, η σωρευτική κεφαλαιοποίηση των τεσσάρων συστημικών τραπεζών διαμορφώνονταν περίπου στα 23,5 δισ. ευρώ, ενώ πλέον, φλερτάρει με τα 50 δις. ευρώ. Όπως εξηγούν στην «axianews» έμπειροι αναλυτές ο διπλασιασμός της κεφαλαιοποίησης είναι απόρροια της ανθεκτικότητας της κερδοφορίας σε ένα περιβάλλον αποκλιμάκωσης των επιτοκίων, των υψηλών δεικτών απόδοσης ενσώματων ιδίων κεφαλαίων και κεφαλαιακών δεικτών και της αυξανόμενης επιβράβευσης των μετόχων.
Με την άνοδο των μετοχών των τεσσάρων συστημικών τραπεζών να αγγίζει το 30% από την αρχή του έτους τραπεζίτες, αναλυτές και χρηματιστές κάθε άλλα παρά θεωρούν τις αποτιμήσεις που έχουν διαμορφωθεί απαγορευτικές. Ο συνδυασμός αυξανόμενης μερισματικής πολιτικής και ελκυστικών αποτιμήσεων καθιστά τις τράπεζες μία από τις βασικές επιλογές ακόμη και σε πιο αμυντικού χαρακτήρα χαρτοφυλάκια, πέραν αυτών που αναζητούν «growth stories».
Διαχειριστές ποντάρουν σε μέση ετήσια αύξηση των EPS (κερδών ανά μετοχή) κοντά στο 10,5% κατά μέσο όρο το 2026 - 2028, με μέση εκτιμώμενη μερισματική απόδοση που θα ξεπεράσει το 5% και 6% το 2026 και το 2027 αντίστοιχα, φτάνοντας κοντά στο 7,3% το 2028.
Την ιδία στιγμή, οι Ελληνικές τράπεζες διαπραγματεύονται με μέσο P/TBV στο 1,35x για το 2026 και προσαρμοσμένο P/E στο 9,8x για μέσο ROTE στο 14%, όταν οι τράπεζες στην Ευρωζώνη κινούνται με μέσο P/TBV στο 1,6x και P/E στο 10,5x για ROTE κοντά στο 16%.
Με αυτόν τον τρόπο, οι ελληνικές τράπεζες ξεχωρίζουν στον κλάδο τους, πανευρωπαϊκά και αναβαθμίζουν το «story» τους, παίρνοντας τα σκήπτρα από παραδοσιακά χαρτιά της εγχώριας αγοράς με υψηλές μερισματικές αποδόσεις που υποχωρούν, για διαφορετικούς λόγους, στις προτιμήσεις των incomefunds. Απανταχού αναλυτές παραμένουν «ταύροι» για τις εγχώριες συστημικές, ανεβάζοντας διαρκώς τον πήχη στηριζόμενοι στο ισχυρό credit growth και στο χαμηλότερο κόστος ιδίων κεφαλαίων.

Αποδόσεις που… ζαλίζουν
Ενδεικτικά του κλίματος ευφορίας που επικρατεί στην εγχώρια αγορά είναι τα όσα συνέβησαν στο Χρηματιστήριο Αθηνών στις αρχές της εβδομάδας και κυρίως την περασμένη Τετάρτη το ενδιαφέρον για τους τραπεζικούς τίτλους έλαβε διαστάσεις αγοραστικής «φρενίτιδας». Η αξία συναλλαγών σε Alpha Bank, Eurobank, Πειραιώς και ΕΤΕ ανήλθε σε 473,7 εκατ. ευρώ, αντιστοιχώντας σε 66,5% της συνολικής συναλλακτικής δραστηριότητας, κατά την συγκεκριμένη συνεδρίαση (711,47 εκατ. ευρώ).
Οι τρεις εκ των τεσσάρων συστημικών τραπεζών διεύρυναν τα πολυετή υψηλά τους, με εξαίρεση την ΕΤΕ που διόρθωσε ελεγχόμενα. Η Eurobank έφτασε πάνω από τα 4,3 ευρώ, σε υψηλό 10ετίας, έχοντας λάβει ψήφο εμπιστοσύνης από την Bank of America που την έθεσε toppick στην Ελλάδα με ταυτόχρονη αύξηση της τιμής στόχου στα 5,64 ευρώ.
Ένα «βήμα» από τα 4,2 ευρώ βρέθηκε η Alpha Bank, στα υψηλότερα επίπεδα από τον Νοέμβριο του 2015. Το ρεκόρ 5ετίας διεύρυνε η Τράπεζα Πειραιώς, φτάνοντας στις παρυφές των 8,8 ευρώ.
Εν τω μεταξύ ο τζίρος στην Αlpha Bank την περασμένη Τετάρτη εκτινάχθηκε σε επίπεδα… ολόκληρης της αγοράς μια χαλαρή μέρα του Αυγούστου, καθώς άγγιξε τα 160 εκατ. ευρώ. Η μετοχή συνέχισε ανοδικά, προσεγγίζοντας τα 4,2 ευρώ, με την άνοδο από τις αρχές του χρόνου να ξεπερνά το 17%.
Από κοντά η Eurobank με τζίρο την Τετάρτη άνω των 127 εκατ. ευρώ και άνοδο 2,5% στα 4,328 ευρώ, ωφελημένη και από την έκθεση της BofA που την χρίζει κορυφαία επιλογή στην Ελλάδα. Η απόδοση από την αρχή του έτους κινείται πλέον στο 26,3%.
Τα 8,77 ευρώ «έπιασε» η Πειραιώς, με τζίρο 101 εκατ. ευρώ και άνοδο 2,4% εχθές, με τους περισσότερους οίκους να δίνουν τιμές-στόχους πάνω από τα 9 ευρώ για τον τίτλο. Η μετοχή «γράφει» την καλύτερη απόδοση από την αρχή της χρονιάς με άνοδο σχεδόν 30%.
Στα 85 εκατ. ευρώ ο τζίρος στην Εθνική Τράπεζα, με διόρθωση 0,79% εχθές μετά το εντυπωσιακό προχθεσινό 6,6%.
Σε ό,τι αφορά την τράπεζα Πειραιώς θα πρέπει επίσης να σημειώσουμε ότι την περασμένη Τετάρτη βρέθηκε στο υψηλότερο επίπεδο στην ιστορία της σε κεφαλαιοποίηση. Βρίσκεται πλέον στα 10,9 δισ. ευρώ ή στην τέταρτη θέση μεταξύ των εισηγμένων στην εγχώρια αγορά.
Σύμφωνα με την εικόνα των αναλυτών, δεν αναμένονται από τις τράπεζες μεγάλες εκπλήξεις σε επίπεδο κερδών ανά μετοχή για τη φετινή χρήση και ενσώματης καθαρής αξίας ανά μετοχή. Οι διοικήσεις των τραπεζών προσανατολίζονται να προχωρήσουν με μικρή αύξηση του payout από τα κέρδη τρέχουσας χρήσης, το οποίο αναμένεται να ξεπεράσει για όλες το 60% (σ.σ. με την ΕΤΕ σε τουλάχιστον 70% και την Eurobank πάνω από 60%), κίνηση ωστόσο που έχει πιθανότατα προεξοφληθεί από την αγορά.
Σημειώστε, πάντως, ότι σε έκθεσή της η Morgan Stanley εκτίμησε ότι οι μετοχές των τεσσάρων τραπεζών θα είναι οι κύριες ωφελημένες από τις ροές κεφαλαίων σε ενδεχόμενη αναβάθμιση του Χρηματιστηρίου σε «αναπτυγμένο», αναμένοντας καθαρές εισροές 287 εκατ. ευρώ στην Εθνική, 233 εκατ. ευρώ στη Eurobank, 208 εκατ. ευρώ στην Πειραιώς και 196 εκατ. ευρώ στην Alpha Bank.

Το μέγεθος του ενδιαφέροντος
Δύο επενδυτικά γεγονότα που έλαβαν χώρα μέσα στην εβδομάδα επιβεβαιώνουν και το πρωτόγνωρο ενδιαφέρον για τους τραπεζικούς τίτλους, που θα αποτελέσουν τους πλέον ευνοημένους της διαφαινόμενης αναβάθμισης του ΧΑ από MSCI.
Το πρώτο είναι το 8ο Greek Investment Day που διοργάνωσε στο Παρίσι η Πειραιώς ΑΕΠΕΥ την περασμένη Πέμπτη όπου πραγματοποιήθηκαν περισσότερες από 200 συναντήσεις μεταξύ εκπροσώπων ελληνικών εισηγμένων εταιρειών και θεσμικών επενδυτών από τη διεθνή αγορά – αριθμό ρεκόρ στην ιστορία της διοργάνωσης.
Η διοργάνωση προσέλκυσε συνολικά 50 συμμετέχοντες από 30 διεθνείς επενδυτικούς οίκους, κυρίως γαλλικά και ευρωπαϊκά Asset Management Firms, μεταξύ των οποίων οι AXA, Amundi, Amiral, Edmond de Rothschild, DNCA, Fiera, Gemway, Independence, LFDE, Moneta, COGEFI.
Από ελληνικής πλευράς συμμετείχαν σημαντικές εισηγμένες εταιρείες από ευρύ φάσμα κλάδων της οικονομίας, συμπεριλαμβανομένων των υποδομών, της ενέργειας, της βιομηχανίας, των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, των μεταφορών, της πληροφορικής, του real estate και των καταναλωτικών αγαθών.
Κατά τις άνω των 200 one-on-one και group meetings, επιβεβαιώθηκε το έντονο ενδιαφέρον της διεθνούς επενδυτικής κοινότητας για τις ελληνικές εισηγμένες εταιρείες και οι θεσμικοί επενδυτές υψηλού κύρους που έλαβαν μέρος απέκτησαν άμεση και ουσιαστική εικόνα των επιχειρηματικών στρατηγικών, των οικονομικών επιδόσεων και των μεσομακροπρόθεσμων προοπτικών των ελληνικών εταιρειών.
Το δεύτερο είναι το ψηφιακό roadshow που διοργάνωσε στις αρχές της εβδομάδας η Autonomous για τις τέσσερις εγχώριες συστημικές τράπεζες, το οποίο παρακολούθησαν 35 διαχειριστές κεφαλαίων. Στην πλειονότητά τους ήταν asset managers μεγάλων επενδυτικών «σπιτιών», όπως Capital, Wellington κ.ά.
Διαβάστε ακόμη:
- Δεσμεύτηκαν οι τραπεζικοί λογαριασμοί του πρόεδρου της ΓΣΕΕ, Γιάννη Παπαδόπουλου
- 3 tips για τέλειες μπριζόλες στη σχάρα – Πώς να τις ψήνεις σωστά κάθε φορά
- Ανδρέας Μικρούτσικος: Με βασάνιζαν το βράδυ και σφύριζα για να με ακούσει ο αδερφός μου
- Πέθανε ο θρύλος της νυχτερινής διασκέδασης Λάκης Ραπτάκης -Ο άνθρωπος που άλλαξε το night life
Wall Street
Στη Wall Street, η Alphabet δέχθηκε πιέσεις μετά την ανακοίνωση αποτελεσμάτων τέταρτου τριμήνου και την πρόβλεψη για αύξηση των δαπανών στην τεχνητή νοημοσύνη, με συνολικές κεφαλαιουχικές δαπάνες 185 δισ. δολαρίων για το 2026. Η μετοχή υποχώρησε 0,5%. Η Qualcomm έπεσε πάνω από 8% μετά την ανακοίνωση ασθενέστερης από τις αναμενόμενες προβλέψεις, λόγω παγκόσμιας έλλειψης μνήμης. Στην αμερικανική αγορά, ο Dow Jones Industrial έχασε 1,20%, ο S&P 500 υποχώρησε 1,23%, εισερχόμενος σε αρνητική πορεία για το έτος, ενώ ο τεχνολογικός Nasdaq Composite σημείωσε τη μεγαλύτερη πτώση, 1,59%.Διαβάστε ακόμη:
- Δεσμεύτηκαν οι τραπεζικοί λογαριασμοί του πρόεδρου της ΓΣΕΕ, Γιάννη Παπαδόπουλου
- 3 tips για τέλειες μπριζόλες στη σχάρα – Πώς να τις ψήνεις σωστά κάθε φορά
- Ανδρέας Μικρούτσικος: Με βασάνιζαν το βράδυ και σφύριζα για να με ακούσει ο αδερφός μου
- Πέθανε ο θρύλος της νυχτερινής διασκέδασης Λάκης Ραπτάκης -Ο άνθρωπος που άλλαξε το night life
Ακολουθούν τα βασικά σημεία της ομιλίας του κ. Μυτιληναίου:
Η γεωπολιτική δεν είναι πλέον “θόρυβος στο παρασκήνιο”. Τώρα, διαμορφώνει τις αγορές ενέργειας, τις εμπορικές ροές, τις επενδυτικές αποφάσεις και τη βιομηχανική επιβίωση. Οι αλυσίδες εφοδιασμού χρησιμοποιούνται ως μοχλός. Η ενέργεια έχει καταστεί στρατηγικό πλεονέκτημα. Και η βιομηχανική ικανότητα γίνεται για άλλη μια φορά κατανοητή ως αυτό που είναι: πηγή ενέργειας. Πάρτε ως παράδειγμα τις κρίσιμες πρώτες ύλες. Στην Ευρώπη, το “Critical Raw Materials Act” μας δίνει έναν κατάλογο — 34 πρώτες ύλες, 17 από τις οποίες χαρακτηρίζονται στρατηγικές — μαζί με στόχους και διαδικασίες. Αυτό που δεν μας δίνει είναι πραγματική οικονομική υποστήριξη ή στρατηγικά αποθέματα. Το πρόβλημα εντοπίζεται, αλλά δεν διορθώνεται. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η προσέγγιση ήταν πολύ διαφορετική. Ανέλυσαν τους κινδύνους εφοδιασμού, αναγνώρισαν τη χειραγώγηση της αγοράς και κατανόησαν τι διακυβεύεται για τη βιομηχανική τους βάση. Και στη συνέχεια ενήργησαν — δεσμεύοντας 12 δισεκατομμύρια δολάρια για τη δημιουργία ενός στρατηγικού αποθέματος ορυκτών, συνδυάζοντας τη δημόσια χρηματοδότηση με την ιδιωτική συμμετοχή, για να εξασφαλίσουν τον εφοδιασμό, να σταθεροποιήσουν τις αγορές και να προστατεύσουν την “downstream” παραγωγή. Όταν άλλοι υποστηρίζουν ενεργά τις βιομηχανίες τους, διασφαλίζουν την ενεργειακή τους βάση και χρησιμοποιούν στρατηγικά οικονομικά εργαλεία, η Ευρώπη δεν μπορεί να βασίζεται μόνο στην καλή θέληση και τη διαδικασία. Το έργο του επιτρόπου Séjourné σχετικά με το RESourceEU Action Plan και το Industrial Accelerator Act αντικατοπτρίζει την αυξανόμενη συνειδητοποίηση ότι η Ευρώπη πρέπει να δράσει ταχύτερα και πιο αποφασιστικά. Η δέσμευση των 3 δισεκατομμυρίων ευρώ για ώριμα έργα CRM είναι σίγουρα ένα βήμα προς τη σωστή κατεύθυνση. Η δέσμευση του Επιτρόπου Šefčovič για την αντιμετώπιση της διαρροής απορριμμάτων αλουμινίου είναι επίσης επίκαιρη. Η Ευρώπη δεν μπορεί να μιλά σοβαρά για κυκλικότητα ενώ εξάγει τα ίδια τα υλικά που την καθιστούν δυνατή. Εάν η ανακύκλωση είναι στρατηγική —και είναι— τότε η αξία πρέπει να παραμείνει στην Ευρώπη. Είμαστε έτοιμοι να εργαστούμε εποικοδομητικά για να καταστήσουμε αυτό το μέτρο αποτελεσματικό και εφαρμόσιμο. Είναι επιτακτική ανάγκη να υιοθετηθεί σαφέστερη και αυστηρότερη στάση για την εφαρμογή της στρατηγικής για την ανταγωνιστικότητα. Για τις ενεργοβόρες βιομηχανίες, η πραγματικότητα στην πράξη δεν έχει αλλάξει, καθώς οι τιμές της ενέργειας στην Ευρώπη παραμένουν διαρθρωτικά υψηλότερες από αυτές που αντιμετωπίζουν οι ανταγωνιστές μας. Δεν πρόκειται για προσωρινή διακύμανση. Είναι ένα δομικό μειονέκτημα. Υπάρχουν σοβαρές προτάσεις, συμπεριλαμβανομένων στοχοθετημένων λύσεων για ενεργοβόρες βιομηχανίες. Αυτό που λείπει είναι η ταχύτητα και η υλοποίηση. Ενώ συζητάμε, το κόστος αυξάνεται. Όσο περιμένουμε, οι επενδυτικές αποφάσεις λαμβάνονται αλλού. Εάν τα ευρωπαϊκά μέταλλα αναμένεται να παραμείνουν στην Ευρώπη, δεν μπορούμε να συνεχίσουμε να προσθέτουμε κόστος, αβεβαιότητα και πολυπλοκότητα — και στη συνέχεια να ενεργούμε έκπληκτοι όταν η παραγωγή μετεγκατασταθεί. Ο κλάδος μας υποστηρίζει την απαλλαγή από τις ανθρακούχες εκπομπές και επενδύουμε πολλά για να την επιτύχουμε. Ωστόσο, η φιλοδοξία πρέπει να παραμείνει συνδεδεμένη με την τεχνική και οικονομική πραγματικότητα. Οι κοινότητες που χτίζονται γύρω από τη βιομηχανία είναι ανθεκτικές κοινότητες. Διατηρούν τις δεξιότητες, την καινοτομία και την κοινωνική σταθερότητα. Μόλις χαθούν αυτά τα στοιχεία, δεν αντικαθίστανται εύκολα.Διαβάστε ακόμη:
- Αποκάλυψη: Η Αρχή για το Ξέπλυμα δέσμευσε τον λογαριασμό του Προέδρου της ΓΣΕΕ για απάτη 2 εκατ. ευρώ
- Πέφτουν οι μάσκες: Ποια είναι η εταιρία Grovary την οποία ελέγχει η Αρχή για το Ξέπλυμα
- Σκληρή υπόγεια σύγκρουση μεταξύ δύο (2) προβεβλημένων και ισχυρών υπουργών της κυβέρνησης
- ΕΧΑΕ: Απέκτησε επιπλέον 20% του Ελληνικού Χρηματιστηρίου Ενέργειας έναντι 7,3 εκατ. ευρώ
Η ΑΜΚ του ΑΔΜΗΕ
Πηγές αναφέρουν ότι ο Σταύρος Παπασταύρου καλεί μέσα από την επιστολή του να συγκληθεί γενική συνέλευση των μετόχων στον ΑΔΜΗΕ και οι μέτοχοι του να διαθέσουν κεφάλαια συνολικού ύψους 1 δισ. ευρώ ώστε να καλυφθούν οι επιτακτικές ανάγκες του αναπτυξιακού προγράμματος του Εθνικού Συστήματος Μεταφοράς Ηλεκτρικής Ενέργειας την περίοδο 2025 – 2034. Το πρόγραμμα αυτό υπενθυμίζεται ότι ξεπερνά τα 7,5 δισ. ευρώ.Η συμμετοχή των μετόχων του ΑΔΜΗΕ
Σύμφωνα με πληροφορίες, ο υπουργός ΠΕΝ καλεί τους μετόχους ανάλογα με τη συμμετοχή τους στο μετοχικό κεφάλαιο του ΑΔΜΗΕ να συνεισφέρουν τα κεφάλαια που τους αναλαγούν για τη συγκέντρωση του ποσού ύψους 1 δισ. ευρώ. Στην ίδια επιστολή αναφέρουν πληροφορίες σημειώνεται η ανάγκη της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου τόσο για την υλοποίηση του επενδυτικού προγράμματος όσο και για τη βιωσιμότητα του ομίλου.Τα επόμενα βήματα για την ΑΜΚ
Με δεδομένο ότι το ελληνικό δημόσιο θα διατηρήσει το 51% στον ΑΔΜΗΕ τα επόμενα βήματα που θα πρέπει να γίνουν για την ΑΜΚ για τη συμμετοχή των τριών μετόχων ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών (51%), ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ (25%) και State Grid (24%) είναι:- Να συγκληθεί η Γενική Συνέλευση των μετόχων της εισηγμένης στο ΧΑ ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών, στην οποία το ελληνικό δημόσιο κατέχει το 51% και οι λοιποί επενδυτές το 49%. Η ΓΣ θα κληθεί να λάβει απόφαση για αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας με το δημόσιο να καλείται να καταβάλει 250 εκατ. ευρώ.
- Να συγκληθεί η ΓΣ του ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ ώστε να αποφασίσει τη συμμετοχή του ελληνικού δημοσίου, ουσιαστικά με 250 εκατ. ευρώ στην αύξηση μετοχικού κεφαλαίου.
- Να συμμετέχει η State Grid με 240 εκατ. ευρώ στην ΑΜΚ αφού πρώτα προηγηθούν οι απαραίτητες συνεννοήσεις με το ελληνικό δημόσιο.
Διαβάστε ακόμη:
- Αποκάλυψη: Η Αρχή για το Ξέπλυμα δέσμευσε τον λογαριασμό του Προέδρου της ΓΣΕΕ για απάτη 2 εκατ. ευρώ
- Πέφτουν οι μάσκες: Ποια είναι η εταιρία Grovary την οποία ελέγχει η Αρχή για το Ξέπλυμα
- Σκληρή υπόγεια σύγκρουση μεταξύ δύο (2) προβεβλημένων και ισχυρών υπουργών της κυβέρνησης
- ΕΧΑΕ: Απέκτησε επιπλέον 20% του Ελληνικού Χρηματιστηρίου Ενέργειας έναντι 7,3 εκατ. ευρώ
Τι σημαίνει η απόφαση του Αρείου Πάγου για τράπεζες, servicers και δανειολήπτες του νόμου Κατσέλη
Γ. Στουρνάρας (ΤτΕ): Καμία ανησυχία για το ισχυρό ευρώ, το παρακολουθεί η ΕΚΤ
Motor Oil Hellas και Performance Technologies ενισχύουν τη συνεργασία τους για την ανάπτυξη της πλατφόρμας ServiceNow
Eurobank Equities: Στα 3,66 ευρώ η τιμή στόχος για ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών
Αγορά ακινήτων 2025: Ποιες είναι οι πέντε πιο ακριβές περιοχές - Δείτε τους πίνακες
Γιατί θα συνεχιστεί το ράλι των τραπεζικών μετοχών στο Χρηματιστήριο Αθηνών - Από την αρχή του έτους οι τράπεζες καταγράφουν αποδόσεις της τάξης του 30% - Οι ελληνικές τράπεζες ξεχωρίζουν στον κλάδο τους πανευρωπαϊκά και αναβαθμίζουν το «story» τους
Αγορές: Αδύναμες κινήσεις στην Ασία μετά την πτώση της τεχνολογίας στη Wall Street
Η Eurometaux μετονομάστηκε σε «European Metals» – Μυτιληναίος: Η Ευρώπη να δράσει ταχύτερα και πιο αποφασιστικά
Ροή ειδήσεων
Undercover
Χειροτονείται διάκος ο γιος Καρλούτσου στο «φιλικό» Μεξικό – Από εκπρόσωπος της Hard Rock και πρώην υπεύθυνος πρωτοκόλλου στο Λευκό Οίκο, ο γιος του Father Alex, Μάικ ενδύεται το ράσο του ιερέα στον Παναμά, τον «παράδεισο» των οφ σορ εταιρειών | Η ώρα της Ευρωπαϊκής Εισαγγελίας για Τρακτέρ, Οινοποιεία και Ελαιοτριβεία – Οι επώνυμες καταγγελίες στην Κομισιόν για το νέο τεράστιο σκάνδαλο με τις χρηματοδοτήσεις χωρίς αντίκρισμα | Το Radar δεν «μαντεύει», διαβάζει το παιχνίδι: Mήνες πριν είχε προαναγγείλει το αποτέλεσμα – Το κορυφαίο fund CVC Capital Partners παίρνει το πιο «βαρύ» asset της Αθηναϊκής Ριβιέρας, την Ακτή Βουλιαγμένης | Αποκάλυψη: «Μαύρο χρήμα» στο στοίχημα – Συνάντηση κορυφής Αρχής Ξεπλύματος & Ε.Ε.Ε.Π. σηματοδοτεί κυνηγητό σε πλατφόρμες, παράνομους και νόμιμους (για φοροδιαφυγή) στοιχηματζήδες και πρακτορεία | Στενές επαφές μεταξύ του εφοπλιστή Προκοπίου και του κοντινού περιβάλλοντος του Αρχιεπισκόπου προκειμένου να διευθετηθούν εκκρεμότητες στο ιδιοκτησιακό μεταξύ Εκκλησίας και Αστέρα Βουλιαγμένης!
Maker’s Mark Cask Strength: Για πρώτη φορά με ένδειξη παλαίωσης σε κάθε παρτίδα
Το Maker’s Mark Cask Strength αποκτά age statement με λεπτομέρειες έτους και μήνα, διατηρώντας το προφίλ των 7–8…
Oceana Deep Marine Explorer VI: Το Titanium GMT Diver που αντέχει στα 6.000 μέτρα
Ένα περιορισμένης έκδοσης tool watch για ακραίους εξερευνητές.
- Thales, Rheinmetall, Hensoldt και SAAB στην αύξηση των αμυντικών δαπανών.
- Shell και Equinor στην ενεργειακή ανεξαρτησία.
- Vestas, Siemens Energy, RWE, Terna, Saint-Gobain, Kingspan, Sika, Signify, Neste, Aker Carbon Capture, Air Liquide, Pod Point, Vitesco Technologies και Mercedes Benz Group στην ενεργειακή μετάβαση.
- DSV, Maersk, Siemens, Hexagon, Dassault Systemes, AVEVA, AutoStore, Infineon, STMicro, ASML, ASMI και Besi στην ασφάλεια των προμηθειών.
- BASF, Yara, Outokumpu και Salzgitter στις προκλήσεις για την ανταγωνιστικότητα.
- NatWest και DNB στα υψηλότερα επιτόκια και πληθωρισμό. Σε αυτή την τάση, εταιρείες που επηρεάζονται αρνητικά είναι οι Unibail, Hammerson, Inditex, AB Foods και Zalando.
https://radar.gr/article/i-fed-molis-prodose-to-fyllo-tis
https://radar.gr/article/to-nikelio-epathe-bitcoin-protofanes-pump-dump
https://radar.gr/article/me-anevres-kyroseis-i-evropi-pyrovolei-ta-podia-tis
https://radar.gr/article/blackrock-o-polemos-einai-i-archi-tou-telous-tis-pagkosmiopoiisis
[post_title] => Οι μετοχές και τάσεις που ευνοούνται από τον πόλεμο
[post_excerpt] =>
[post_status] => publish
[comment_status] => closed
[ping_status] => open
[post_password] =>
[post_name] => oi-metoches-kai-taseis-pou-evnoountai-apo-ton-polemo
[to_ping] =>
[pinged] =>
[post_modified] => 2022-04-03 23:35:19
[post_modified_gmt] => 2022-04-03 20:35:19
[post_content_filtered] =>
[post_parent] => 0
[guid] => https://radar.gr/?p=248230
[menu_order] => 0
[post_type] => post
[post_mime_type] =>
[comment_count] => 0
[filter] => raw
)
[2] => WP_Post Object
(
[ID] => 223268
[post_author] => 32
[post_date] => 2022-01-31 09:00:53
[post_date_gmt] => 2022-01-31 07:00:53
[post_content] => Σύμφωνα με τα τελευταία διαθέσιμα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος (ΤτΕ), ο ετήσιος ρυθμός αύξησης της τραπεζικής χρηματοδότησης προς τις μη χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις (ΜΧΕ), αφού κατέγραψε διψήφια ποσοστά στις αρχές του 2021, στη συνέχεια επιβραδύνθηκε και κατά το γ΄ τρίμηνο του έτους επανήλθε σχεδόν, και έκτοτε παρέμεινε, στα χαμηλότερα επίπεδα που είχε αμέσως πριν το ξέσπασμα της πανδημίας.
Γράφει ο Σπύρος Σταθάκης
Οι τραπεζικές πιστώσεις προς τα νοικοκυριά συνέχισαν να συρρικνώνονται με σχεδόν σταθερό ετήσιο ρυθμό τους πρώτους δέκα μήνες του 2021. Ο ετήσιος ρυθμός πιστωτικής επέκτασης προς τη γενική κυβέρνηση παρέμεινε σε πολύ υψηλά επίπεδα, ως αποτέλεσμα των σημαντικών αγορών κρατικών ομολόγων τις οποίες πραγματοποίησαν οι ελληνικές εμπορικές τράπεζες. Πιο αναλυτικά, τo δεκάμηνο του 2021 η μέση μηνιαία καθαρή ροή τραπεζικής χρηματοδότησης προς ΜΧΕ ήταν μόλις 53 εκατ. ευρώ, έναντι 558 εκατ. ευρώ το 2020 (Ιαν.- Δεκ.).
Η ροή τραπεζικών δανείων
Ειδικότερα, η μέση μηνιαία ακαθάριστη ροή τραπεζικών δανείων τακτής λήξης προς τις ΜΧΕ το διάστημα αυτό ανήλθε σε 0,8 δισ. ευρώ, περίπου τα 3/5 εκείνης του 2020 (1,35 δισ. ευρώ, Ιαν.-Δεκ.) − αλλά πάντως υψηλότερη έναντι της ροής του 2019. Επίσης, το μέσο μηνιαίο υπόλοιπο της τραπεζικής χρηματοδότησης χωρίς καθορισμένη διάρκεια (δηλ. των πιστωτικών γραμμών και άλλων διευκολύνσεων) προς τις ΜΧΕ μειώθηκε το δεκάμηνο Ιανουαρίου-Οκτωβρίου 2021 έναντι του 2020 (Ιαν.-Δεκ.) κατά 16,1%. Τέλος, ο ετήσιος ρυθμός μείωσης των τραπεζικών πιστώσεων προς τα νοικοκυριά διατηρήθηκε ουσιαστικά αμετάβλητος τους πρώτους δέκα μήνες του 2021. Υπενθυμίζεται ότι ο εν λόγω ρυθμός υπολογίζεται με βάση την καθαρή ροή τραπεζικής χρηματοδότησης των τελευταίων δώδεκα μηνών. Πάντως, οι ακαθάριστες ροές δανείων καθορισμένης διάρκειας προς νοικοκυριά (όπως καταγράφονται στα δανειακά ποσά των νέων δανειακών συμβάσεων), σε μέση μηνιαία βάση, υποδηλώνουν αύξηση των νέων δανείων προς τα νοικοκυριά κατά μέσο όρο το 2021 σε σχέση με το μηνιαίο μέσο όρο του 2020.
Γιατί “φρέναρε” η χρηματοδότηση
Σύμφωνα με την ΤτΕ, η ακαθάριστη ροή τραπεζικής χρηματοδότησης προς τις επιχειρήσεις (εκτός των χρηματοπιστωτικών) περιορίστηκε σημαντικά σε μέση μηνιαία βάση το 2021 σε σύγκριση με το 2020. Σημειώνεται ότι η ακαθάριστη ροή νέων τραπεζικών δανείων αντιπροσωπεύει τα ποσά που συνομολογούνται στις νέες συμβάσεις τραπεζικών δανείων σε ευρώ σε μηνιαία βάση. Αυτό αντανακλά εξομάλυνση της ζήτησης για τραπεζική πίστη, επειδή οι επιχειρήσεις αφενός είχαν αντλήσει ικανά δανειακά κεφάλαια και είχαν σχηματίσει αποθέματα ρευστότητας ήδη το 2020 και αφετέρου δεν αναγκάστηκαν κατά το 2021 να περιορίσουν στην ίδια έκταση ή και να διακόψουν εντελώς τις δραστηριότητές τους λόγω της πανδημίας, όπως είχε συμβεί αρχικά το 2020. Αυτό είχε ως συνέπεια τα έξοδά τους να μπορούν πλέον να καλυφθούν σε μεγαλύτερο βαθμό από τα έσοδά τους, που έχουν ανακάμψει. Η ΤτΕ σημειώνει εξάλλου, ότι πολλοί από τους παράγοντες που στήριξαν τη σημαντική άνοδο της προσφοράς τραπεζικών πιστώσεων κατά το 2020, όπως τα νομισματικά και εποπτικά μέτρα που θέσπισε η ΕΚΤ και η αυξημένη συγκέντρωση καταθέσεων από τις τράπεζες, εξακολούθησαν να ασκούν ευνοϊκή επίδραση στην πιστοδοτική δραστηριότητα των τραπεζών και κατά το 2021. Ωστόσο, τα προπου χρηματοδοτούνται με δημόσιους πόρους και στοχεύουν, επιμερίζοντας τον πιστωτικό κίνδυνο, στην απευθείας παροχή κινήτρων προς τις τράπεζες προκειμένου να χορηγήσουν πιστώσεις προς επιχειρήσεις είχαν κατά το 2021 μικρότερο μέγεθος από ό,τι το 2020. Αυτό είναι εύλογο, δεδομένου ότι τα περισσότερα από τα εν λόγω προγράμματα προορίζονταν για την αντιμετώπιση της κατάστασης έκτακτης ανάγκης που δημιουργήθηκε όταν ενέσκηψε η πανδημία και επιβλήθηκαν σε ευρεία κλίμακα περιοριστικά για την κινητικότητα υγειονομικά μέτρα. Και πάλι πάντως, κατά το εννεάμηνο του 2021 τα δάνεια που έλαβαν στήριξη μέσω των προγραμμάτων αντιστοιχούσαν σε άνω του 1/3 της συνολικής επιχειρηματικής πίστης.
Προγράμματα στις επιχειρήσεις μικρού και μεσαίου μεγέθους
Είναι αξιοσημείωτο ότι κατά το 2021 η στήριξη που παρέχουν τα κυριότερα προγράμματα επικεντρώνεται στις επιχειρήσεις μικρού και μεσαίου μεγέθους. Παράλληλα με αυτή την εξέλιξη, τα επιτόκια των τραπεζικών δανείων με προκαθορισμένη λήξη μειώθηκαν για τις επιχειρήσεις μικρού και μεσαίου μεγέθους, ενώ για τις μεγάλες επιχειρήσεις παρέμειναν αμετάβλητα. Οι προοπτικές για την πιστωτική επέκταση είναι θετικές, δεδομένης της αναμενόμενης επιτάχυνσης του ΑΕΠ, των καθοδηγητικών ενδείξεων (forwardguidance) που έχουν ανακοινωθεί όσον αφορά την πιθανή μελλοντική εξέλιξη της κατεύθυνσης της ενιαίας νομισματικής πολιτικής, αλλά και της στήριξης με δημόσιους πόρους μέσω του NextGenerationEU. Ανασταλτικός παράγοντας σε σχέση με τη δυνατότητα στήριξης της οικονομικής ανάπτυξης με τραπεζική χρηματοδότηση παραμένει η επίδραση των υφιστάμενων μη εξυπηρετούμενων δανείων στην πιστοδοτική συμπεριφορά των τραπεζών.Τα βαθύτερα αίτια της υποχρηματοδότησης της οικονομίας
Από κει και πέρα, σε πρόσφατη έκθεση του Ελεγκτικού Συνεδρίου, ύστερα από έλεγχο που διενήργησε στον τραπεζικό κλάδο, κατόπιν αιτήματος της Επιτροπής Θεσμών και Διαφάνειας της Βουλής, σημειώνεται ότι, παρά τη σοβαρή δημοσιονομική εμπλοκή του Κράτους υπέρ των τραπεζών, εξακολουθούν να υφίστανται χαρακτηριστικές αποκλίσεις από τη χρηματοπιστωτική κανονικότητα. Τα ποσά χορηγηθέντων δανείων μέσα στο 2021,τελούν σε δυσαρμονία με τα μεγέθη της ελληνικής οικονομίας, στα οποία πρέπει να συμπεριληφθούν και οι επενδυτικές ανάγκες της Χώρας. Το γεγονός αυτό δικαιολογεί κατ’ αρχήν την περαιτέρω επέμβαση του Κράτους ως δημόσιας εξουσίας που επιδιώκει τον σκοπό δημοσίου συμφέροντος της πλήρους αποκατάστασης της χρηματοπιστωτικής κανονικότητας. Υφίστανται τουλάχιστον τρία εξαιρετικού χαρακτήρα αίτια που εξηγούν τη μειωμένη χρηματοδότηση της πραγματικής οικονομίας από τις τράπεζες: (i) τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια, (ii) η λεγόμενη αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση, και (iii) η ηθική χαλάρωση λόγω καθυστερήσεων στη ρευστοποίηση των εξασφαλίσεων των κόκκινων δανείων.
Πρώτον: Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια
Σύμφωνα με το Ελεγκτικό Συνέδριο, η φερεγγυότητα των τραπεζών, που ιδίως σημαίνει την ικανότητά τους να διασφαλίσουν στο ακέραιο τις καταθέσεις των πελατών τους - δηλαδή κατά βάση την αποταμίευση ιδιωτών - συνδέεται άμεσα με την κεφαλαιακή τους επάρκεια, που κι αυτή είναι η εγγύηση ότι ο καταθέτης χρημάτων στην τράπεζα θα έχει να λάβει το ποσό των καταθέσεών του σύμφωνα με τα συμφωνηθέντα, και κατά κανόνα όποτε το επιθυμήσει. Τα δάνεια που συνάπτει μια τράπεζα είναι στοιχείο του ενεργητικού της, γιατί καταγράφονται ως δικαίωμα της τράπεζας να τα εισπράξει, σε αντίθεση με τις καταθέσεις που είναι στοιχείο του παθητικού της, γιατί στοιχειοθετούν υποχρέωση της τράπεζας να καταβάλει. Όταν τα δάνεια που έχει συνάψει η τράπεζα παύουν να εξυπηρετούνται από τους οφειλέτες τους, τότε δεν είναι δυνατόν τα δάνεια αυτά να θεωρηθούν με την ίδια βεβαιότητα, όπως όταν εξυπηρετούνταν, ως στοιχείο του ενεργητικού τής τράπεζας, τουλάχιστον στο σύνολο του ποσού της οφειλής εκ του δανείου. Αν δεν πληρωθούν καθόλου κι αυτό είναι οριστικό πρόκειται περί ζημίας, γιατί η τράπεζα απώλεσε το ποσό που διέθεσε για το υπόλοιπο του δανείου αυτού. Συνεπώς, πρέπει να συμπεριλάβει τη ζημία αυτή στον ισολογισμό της, μειώνοντας αντίστοιχα το ενεργητικό της. Αν τα δάνεια περιβάλλονται από αβεβαιότητα ως προς την πλήρη, τακτική αποπληρωμή τους, η τράπεζα πρέπει να υπολογίσει την πιθανότητα απωλειών στο συνολικό ποσό που αναμένει να εισπράξει. Οφείλει δε τότε να δεσμεύσει από τα κεφάλαιά της ως ασφάλεια για κάλυψη μελλοντικής ενδεχόμενης ζημίας ένα ποσό αντίστοιχο του κινδύνου μη εξυπηρέτησης του δανείου, με αναγκαία συνέπεια τα ίδια αυτής κεφάλαια, λόγω της δέσμευσης αυτής, να μην της είναι εξ ολοκλήρου διαθέσιμα. Η συναρτώμενη με τα ανωτέρω ανωμαλία στην αποπληρωμή των δανείων δεν μπορεί να μην έχει επίδραση στην κεφαλαιακή επάρκεια της τράπεζας, δηλαδή, σε τελευταία ανάλυση, στη φερεγγυότητά της ως προς τους καταθέτες της. Η επισφάλεια του ενεργητικού της επηρεάζει τη σχέση αυτού με το παθητικό της, με βάση την οποία προκύπτει η κεφαλαιακή της επάρκεια. Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια σημαίνουν ενδεχόμενο ζημιών, που αυτό πρέπει να υπολογισθεί και καταγραφεί στον ισολογισμό. Και αν αυτό συμβεί, ανατρέπεται η ισορροπία που αρχικά υπήρχε μεταξύ ενεργητικού και παθητικού της τράπεζας οπότε πρέπει εκ νέου να υπολογισθεί, με βάση τη νέα ισορροπία, η κεφαλαιακή της επάρκεια. Όσο μεγαλύτερος είναι ο αριθμός των μη εξυπηρετούμενων δανείων και των ποσών οφειλών προς την τράπεζα που συνδέονται με αυτά, τόσο ισχυρότερο είναι το βάρος της τράπεζας από προβλέψεις στον ισολογισμό της λόγω απώλειας εσόδων εκ τόκων ή εκ της μη αποπληρωμής του κεφαλαίου δανείων. Και επειδή υφίσταται μια αναγκαία αβεβαιότητα ως προς την πιθανότητα εξέλιξης της αποπληρωμής ενός μη εξυπηρετούμενου δανείου, ακόμη και αν έχουν προβλεφθεί ζημίες στον ισολογισμό εκ του λόγου αυτού, η αβεβαιότητα παραμένει ως προς το αν το ποσό των ζημιών που προβλέφθηκε στηρίζεται σε ρεαλιστικές προβλέψεις ή αν θα έπρεπε να είναι υψηλότερο. Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια στην Ελλάδα, αποκαλούμενα κόκκινα, ξεπέρασαν το ποσό των 100 δισ. ευρώ το 2016 για να περιοριστούν στη συνέχεια παραμένοντας πάντα σε πολύ υψηλό σημείο ως ποσοστό του ενεργητικού τους. Συγκριτικά με τις άλλες χώρες της ευρωζώνης, η Ελλάδα κινείται, παρά τις προσπάθειες, σε υψηλά ποσοστά, δοθέντος ότι, με μέσο όρο περί το 2,3% σε ευρωπαϊκό επίπεδο, η Ελλάδα βρίσκεται ακόμη στο 18,4% του συνολικού χαρτοφυλακίου των δανείων. Η κατάσταση αυτή είναι εύλογο να δημιουργεί στις τράπεζες επιφυλακτικότητα στη χορήγηση νέων δανείων. Ακόμη και αν διαθέτουν κεφάλαια προς μόχλευση, όμως, καθώς δεν μπορεί να είναι βέβαιες για τις ζημίες που θα υποστούν λόγω των μη εξυπηρετούμενων δανείων, που παραμένουν σε υψηλό ποσοστό, δεν έχουν πλήρη εικόνα της οικονομικής τους κατάστασης, οπότε δεν είναι σε θέση να υπολογίσουν με ακρίβεια την κεφαλαιακή τους επάρκεια.
Δεύτερον: Η "αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση" των τραπεζών έναντι του Κράτους
Όπως επισημαίνεται στην έκθεση του Ελεγκτικού Συνεδρίου, η εμπλοκή του ιδιωτικού τομέα (PSI) στην απομείωση του δημόσιου χρέους που συντελέστηκε το 2012 είχε ως αποτέλεσμα τη μείωση του ποσού που όφειλε το Δημόσιο στις τράπεζες ως κατόχους κρατικών ομολόγων κατά ένα ποσοστό της τάξεως του 75%. Αυτό, καταγραφόμενο ως ζημία, προκάλεσε τη μείωση της κεφαλαιακής επάρκειας των τραπεζών με αποτέλεσμα να απαιτηθεί, προκειμένου να αποφευχθεί η συμμετοχή των καταθετών στις ζημίες (το λεγόμενο "κούρεμα" των καταθέσεων που θα συντελούνταν με μεταβολή των καταθέσεων σε άνευ αξίας μετοχές των τραπεζών), η ανακεφαλαιοποίηση με κρατική εμπλοκή των τραπεζών. Για να αποφευχθεί η ανακεφαλαιοποίηση με άμεση διάθεση δημόσιου χρήματος, που θα επαύξανε το ήδη τότε εξαιρετικά υψηλό δημόσιο χρέος, συμφωνήθηκε με τους δανειστές της Ελλάδος να διατεθεί αντί χρήματος υπόσχεση του Κράτους προς τις τράπεζες, αποκαλούμενη αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση, να καλύψει σε βάθος χρόνου, και μέχρι 25 δισ. ευρώ, τις ζημίες τους από το PSI στη βάση του εξής πλέγματος εναλλακτικής ενίσχυσης: αν είχαν ζημίες αυτές θα μεταβάλλονταν σε μετοχές που θα αγόραζε το Κράτος διαθέτοντας έτσι κεφάλαιο στις τράπεζες, ενώ αν οι τράπεζες είχαν κέρδη δεν θα όφειλαν για τα κέρδη τους τον αναλογούντα φόρο. Η υπόσχεση συμψηφισμού φόρου επί των κερδών ή κάλυψης ζημίας με συμμετοχή στο κεφάλαιο υλοποιείται σε δόσεις, που είναι ετήσιες και ισόποσες για χρονικό διάστημα 30 ετών. Επειδή όμως οι ζημίες των Τραπεζών δεν προήλθαν μόνον από τη μείωση της αξίας των ομολόγων του ελληνικού Δημοσίου που κατείχαν αλλά και από τα λεγόμενα "κόκκινα δάνεια" για την ύπαρξη των οποίων ανέλαβε μέρος της ευθύνης το Δημόσιο, προβλέφθηκε παραλλήλως έτερη αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση. Αυτή θα προέκυπτε είτε από διαγραφή ή συμφωνία ρύθμισης χρεών είτε από πώληση ή τιτλοποίηση δανείων ή μεταβίβασή τους σε άλλη νομική οντότητα. Στην περίπτωση αυτή η προκύπτουσα διαφορά εκπίπτει από τα ακαθάριστα έσοδα της Τράπεζας σε 20 ετήσιες, ισόποσες δόσεις αρχής γενομένης από τη χρήση στην οποία διενεργήθηκε η διαγραφή ή η μεταβίβαση. Οι ανωτέρω υποσχέσεις του Δημοσίου είναι ικανές να οδηγήσουν τις τράπεζες ενώπιον ενός διλήμματος. Αν επιθυμούν να αποφύγουν τις ζημίες που θα συνεπήγοντο αλλοίωση στην κατανομή του μετοχικού τους κεφαλαίου, καθώς θα εκδίδονταν νέες μετοχές με δικαιούχο το Δημόσιο οπότε θα υποβαθμιζόταν η συμμετοχή των παλαιών μετόχων ,τότε πρέπει να ακολουθούν μια πολιτική που θα περιορίζει στο ελάχιστο το ενδεχόμενο ζημιών, άρα πρέπει να είναι ιδιαίτερα προσεκτικές στην ανάληψη δανειοδοτικών κινδύνων. Πρέπει επομένως να επιδιώκουν κέρδη από βέβαιες πηγές κερδοφορίας, γι’ αυτό την όποια ρευστότητα διαθέτουν, οδηγούνται να την επενδύουν έτσι ώστε να επωφελούνται με βεβαιότητα από την αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση. Καθώς τα κέρδη των τραπεζών μέχρι του ποσού της ετήσιας, ισόποσης δόσης δεν φορολογούνται, λόγω ακριβώς της αναβαλλόμενης φορολογικής απαίτησης, το ποσό που θα κατεβάλλετο ως φόρος παραμένει στην τράπεζα αυξάνοντας έτσι τα κεφάλαια αυτής.
Τρίτον: Η ηθική χαλάρωση λόγω καθυστερήσεων στη ρευστοποίηση των εξασφαλίσεων δανείων
Σύμφωνα με το Ελεγκτικό Συνέδριο, η μεγάλη δημοσιονομική κρίση προκάλεσε την πτώχευση επιχειρήσεων και την απώλεια εισοδημάτων των ιδιωτών οφειλετών λόγω της αύξησης της ανεργίας ή των περικοπών των μισθών. Η πολιτεία φρόντισε να προστατευθεί από τον πλειστηριασμό η κυρία κατοικία των οφειλετών όταν αυτή είχε υποθηκευθεί λόγω δανειοδότησης που δεν εξυπηρετούνταν. Όμως, μαζί με όσους είχαν πράγματι ανάγκη προστασίας, καθώς λόγω μείωσης των εισοδημάτων τους οφειλόμενης στην κρίση αδυνατούσαν πράγματι να εξυπηρετήσουν τα δάνειά τους, βρέθηκε να επωφελείται και μια άλλη κατηγορία οφειλετών, οι αποκληθέντες "στρατηγικοί κακοπληρωτές", που, αν και μπορούσαν, εντούτοις, αξιοποιώντας ιδίως τις δικονομικές δυνατότητες και τις συναφείς καθυστερήσεις, δεν πλήρωναν τις δόσεις των δανείων τους. Η αδυναμία έγκαιρης διάκρισης των "στρατηγικών κακοπληρωτών" από τους πράγματι αδυνατούντες να εξυπηρετούν το δάνειό τους σε συνδυασμό με την ανάγκη προστασίας της κατοικίας είναι ικανή να επιτείνει την επιφυλακτικότητα των τραπεζών να χορηγήσουν νέα δάνεια. Στην εκτίμηση των κινδύνων που εγκυμονεί εξ ορισμού η χορήγηση νέων δανείων εισήλθε πλέον ο κίνδυνος της αδυναμίας ρευστοποίησης των εξασφαλίσεων μη αποπληρωμής των δανείων. Έτσι, οι τράπεζες βρίσκονται σε κατάσταση όπου μια επιπλέον δυσχέρεια τις εμποδίζει να χορηγήσουν δάνεια χωρίς συνεκτίμηση και του ιδιαίτερου αυτού κινδύνου. [post_title] => Ανάλυση: Γιατί οι τράπεζες δεν ρίχνουν χρήμα στην αγορά [post_excerpt] => Ποιοι είναι οι λόγοι που δεν επιτρέπουν ακόμη την περαιτέρω αύξηση της χρηματοδότησης της πραγματικής οικονομίας από τις τράπεζες [post_status] => publish [comment_status] => closed [ping_status] => open [post_password] => [post_name] => giati-oi-trapezes-den-richnoun-chrima-stin-agora [to_ping] => [pinged] => [post_modified] => 2022-04-03 23:41:19 [post_modified_gmt] => 2022-04-03 20:41:19 [post_content_filtered] => [post_parent] => 0 [guid] => https://radar.gr/?p=223268 [menu_order] => 0 [post_type] => post [post_mime_type] => [comment_count] => 0 [filter] => raw ) [3] => WP_Post Object ( [ID] => 248214 [post_author] => 32 [post_date] => 2022-03-24 18:02:33 [post_date_gmt] => 2022-03-24 16:02:33 [post_content] => Την εκτίμηση ότι η ρωσική εισβολή στην Ουκρανία ανατρέπει την παγκόσμια τάξη πραγμάτων που ίσχυε από το τέλος του Ψυχρού Πολέμου εκφράζει ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της BlackRock. «Η ρωσική εισβολή στην Ουκρανία έβαλε τέλος στην παγκοσμιοποίηση που ζήσαμε τις τελευταίες τρεις δεκαετίες», αναφέρει ο Larry Fink στην επιστολή του προς τους μετόχους για το 2022. «Έχει κάνει πολλές κοινωνίες και ανθρώπους να αισθάνονται απομονωμένοι και να κοιτάζουν προς το εσωτερικό των χωρών. Πιστεύω ότι αυτό έχει επιδεινώσει την πόλωση και την εξτρεμιστική συμπεριφορά που βλέπουμε σε ολόκληρη την κοινωνία σήμερα» συμπληρώνει.
Η επιστολή του Fink ήρθε ένα μήνα μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία. Οι ΗΠΑ και οι σύμμαχοί τους έχουν επιβάλει πρωτοφανείς κυρώσεις στη Ρωσία και παρέχουν στρατιωτική βοήθεια στην Ουκρανία.
Ο διευθύνων σύμβουλος της BlackRock, η εταιρεία του οποίου διαχειρίζεται περισσότερα από 10 τρισ. δολ., είπε ότι οι χώρες και οι κυβερνήσεις έχουν ενώσει τις δυνάμεις τους και εξαπέλυσαν έναν «οικονομικό πόλεμο» κατά της Ρωσίας.
Σύμφωνα με τον ίδιο, η BlackRock έχει επίσης λάβει μέτρα για να αναστείλει την αγορά οποιωνδήποτε ρωσικών τίτλων στο ενεργό χαρτοφυλάκιό της.
«Τις τελευταίες εβδομάδες, μίλησα με αμέτρητους ενδιαφερόμενους φορείς, συμπεριλαμβανομένων των πελατών και των υπαλλήλων μας, που όλοι προσπαθούν να καταλάβουν τι θα μπορούσε να γίνει για να αποτραπεί η ανάπτυξη κεφαλαίων στη Ρωσία», είπε ο Fink.
Πίσω στις αρχές της δεκαετίας του 1990, όταν ο κόσμος βγήκε από τον Ψυχρό Πόλεμο, η Ρωσία έγινε ευπρόσδεκτη στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα και της δόθηκε πρόσβαση στις παγκόσμιες κεφαλαιαγορές, αναφέρει ο Fink.
Η επέκταση της παγκοσμιοποίησης επιτάχυνε το διεθνές εμπόριο, μεγάλωσε τις παγκόσμιες κεφαλαιαγορές και αύξησε την οικονομική ανάπτυξη, επισημαίνει ο ίδιος.
Ήταν ακριβώς τότε, πριν από 34 χρόνια, όταν ιδρύθηκε η BlackRock και η εταιρεία ωφελήθηκε πάρα πολύ από την άνοδο της παγκοσμιοποίησης και την ανάπτυξη των κεφαλαιαγορών.
«Πιστεύω μακροπρόθεσμα στα οφέλη της παγκοσμιοποίησης και στη δύναμη των παγκόσμιων κεφαλαιαγορών. Η πρόσβαση στο παγκόσμιο κεφάλαιο δίνει τη δυνατότητα στις εταιρείες να χρηματοδοτήσουν την ανάπτυξη, στις χώρες να αυξήσουν την οικονομική ανάπτυξη και σε περισσότερους ανθρώπους να βιώσουν την οικονομική ευημερία», δήλωσε ο Fink.
Ο διευθύνων σύμβουλος είπε ότι η BlackRock έχει δεσμευτεί να παρακολουθεί τις άμεσες και έμμεσες επιπτώσεις της κρίσης και στοχεύει να κατανοήσει πώς να πλοηγηθεί σε αυτό το νέο επενδυτικό περιβάλλον.
https://radar.gr/article/i-blackrock-tou-apokleietai-tora-mila-gia-stasimoplithorismo-ala-70s
https://radar.gr/article/blackrock-ependytiki-efkairia-i-rosiki-eisvoli
[post_title] => BlackRock: Ο πόλεμος είναι η αρχή του τέλους της παγκοσμιοποίησης
[post_excerpt] => "Η επέκταση της παγκοσμιοποίησης ανέπτυξε το εμπόριο, την οικονομία και τις κεφαλαιαγορές", τόνισε ο Larry Fink της BlackRock. "Η Ρωσία ανατρέπει μια παγκόσμια τάξη πραγμάτων που ισχύει εδώ και 34 χρόνια."
[post_status] => publish
[comment_status] => closed
[ping_status] => open
[post_password] =>
[post_name] => blackrock-o-polemos-einai-i-archi-tou-telous-tis-pagkosmiopoiisis
[to_ping] =>
[pinged] =>
[post_modified] => 2022-04-03 23:44:08
[post_modified_gmt] => 2022-04-03 20:44:08
[post_content_filtered] =>
[post_parent] => 0
[guid] => https://radar.gr/?p=248214
[menu_order] => 0
[post_type] => post
[post_mime_type] =>
[comment_count] => 0
[filter] => raw
)
)








Ενώ η Ρωσία κατηγορεί τη Δύση ότι προσπαθεί να την οδηγήσει στη χρεοκοπία περιορίζοντας την πρόσβαση σε ευρώ και δολάριο, η Gopinath επεσήμανε ότι οι κυρώσεις, που επιβλήθηκαν τον περασμένο μήνα, έχουν ουσιαστικά διακόψει τις σχέσεις της Ρωσίας με το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα και με χρεοκοπία (ακόμα και τεχνική) απέκλειε τη Ρωσία από το σύστημα για χρόνια.
«Όταν έχεις αθετήσει τις υποχρεώσεις τους, η επανείσοδος στην αγορά δεν είναι εύκολη. Και αυτό μπορεί να πάρει πολύ χρόνο» τόνισε η επικεφαλής οικονομολόγος του ΔΝΤ.
Ωστόσο, το ΔΝΤ δεν είναι ο μόνος θεσμός που αναδεικνύει αυτήν την τάση. Πριν λίγες ημέρες, η Goldman Sachs κυκλοφόρησε ένα ενημερωτικό σημείωμα όπου προειδοποιεί ότι το λυκόφως της παγκόσμιας ηγεμονίας του δολαρίου ΗΠΑ θα μπορούσε να είναι κοντά -αναφέροντας την πιθανότητα η Σαουδική Αραβία να δεχθεί γουάν για την πώληση πετρελαίου αντί για δολάρια- ως αποδεικτικό στοιχείο.
Το δολάριο, το ευρώ και η στερλίνα εξακολουθούν να αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το 50% των διαθεσίμων της κεντρικής τράπεζας της Ρωσίας, που βρίσκονται στη Γαλλία, τη Γερμανία, την Ιαπωνία, τη Βρετανία, τις Ηνωμένες Πολιτείες, τον Καναδά και την Αυστραλία.
Η Ρωσία δεν είναι μόνη της σε αυτό: Όλο και περισσότερο, οι λατινοαμερικανικές χώρες μετατρέπουν τα αποθέματά τους σε άλλο νόμισμα εκτός από το δολάριο, συμπεριλαμβανομένων μεγαλύτερων ποσοστών εναλλακτικών λύσεων όπως το κινεζικό γουάν.
https://radar.gr/article/me-anevres-kyroseis-i-evropi-pyrovolei-ta-podia-tis
https://radar.gr/article/blackrock-o-polemos-einai-i-archi-tou-telous-tis-pagkosmiopoiisis
https://radar.gr/article/bloomberg-gia-plithorismo-pouliste-to-amaxi-kai-fate-fakes
[post_title] => ΔΝΤ: Οι κυρώσεις θα γυρίσουν μπούμερανγκ σε Δύση, δολάριο κι ευρώ
[post_excerpt] => Για το ενδεχόμενο αποτυχίας των δυτικών κυρώσεων στη Ρωσία -και κυρίως της κατάσχεσης των αποθεματικών σε δολάριο και ευρώ που κατέχει η ρωσική κεντρική τράπεζα- προειδοποιεί το ΔΝΤ.
[post_status] => publish
[comment_status] => closed
[ping_status] => open
[post_password] =>
[post_name] => dnt-oi-kyroseis-tha-gyrisoun-boumerangk-se-dysi-dolario-ki-evro
[to_ping] =>
[pinged] =>
[post_modified] => 2022-04-03 23:40:07
[post_modified_gmt] => 2022-04-03 20:40:07
[post_content_filtered] =>
[post_parent] => 0
[guid] => https://radar.gr/?p=248869
[menu_order] => 0
[post_type] => post
[post_mime_type] =>
[comment_count] => 1
[filter] => raw
)
[1] => WP_Post Object
(
[ID] => 248230
[post_author] => 32
[post_date] => 2022-03-25 10:10:36
[post_date_gmt] => 2022-03-25 08:10:36
[post_content] => Η σύγκρουση Ρωσίας-Ουκρανίας θα έχει εκτεταμένες επιπτώσεις που φαίνεται ότι θα επαναπροσδιορίσουν τις τάσεις στην Ευρώπη, όπως αναφέρει η Bank of America.
Σύμφωνα με την αμερικανική τράπεζα, ο πόλεμος είναι ένα από εκείνα τα σπάνια γεγονότα στην ιστορία που θα αναδιαμορφώσουν τη γεωπολιτική, τις κοινωνίες και τις αγορές.
Η Ευρώπη μεταβαίνει σε μια άλλη εποχή και θα πρέπει να μάθει να είναι πιο ανεξάρτητη, επαναπροσδιορίζοντας τομείς και οικονομικά παραδείγματα.
Οι συνέπειες της τρέχουσας κρίσης θα φέρουν από ανάπτυξη νέων βιομηχανιών, την επιτάχυνση των υφιστάμενων, μέχρι πρόσθετες υποδομές και τεχνολογίες, ενώ για ορισμένους θα επιτευχθεί η ανεξαρτησία και η ηγεσία.
