| ACAG 7.3 -0.1800 -2.47% Όγκος: 51,524 Αξία: 379,459 | AEM 5.8 -0.1650 -2.84% Όγκος: 16,127 Αξία: 95,368 | AKTR 10.54 -0.1200 -1.14% Όγκος: 153,586 Αξία: 1,617,719 | BOCHGR 9.26 -0.1200 -1.30% Όγκος: 513,717 Αξία: 4,769,903 | BYLOT 0.941 -0.0110 -1.17% Όγκος: 2,997,973 Αξία: 2,824,146 | CENER 22 0.5500 2.50% Όγκος: 508,562 Αξία: 11,134,710 | CNLCAP 6.9 -0.1000 -1.45% Όγκος: 140 Αξία: 964 | CREDIA 1.26 -0.0260 -2.06% Όγκος: 369,060 Αξία: 471,964 | DIMAND 12 0.0000 0.00% Όγκος: 19,280 Αξία: 227,807 | EIS 1.694 -0.0240 -1.42% Όγκος: 60,074 Αξία: 102,750 | EVR 2.03 -0.0500 -2.46% Όγκος: 51,893 Αξία: 107,091 | MTLN 35.8 -1.2400 -3.46% Όγκος: 390,734 Αξία: 14,244,466 | NOVAL 2.73 -0.0100 -0.37% Όγκος: 8,978 Αξία: 24,650 | ONYX 1.515 -0.0250 -1.65% Όγκος: 26,462 Αξία: 40,413 | OPTIMA 9.78 -0.2800 -2.86% Όγκος: 610,313 Αξία: 6,029,167 | QLCO 5.845 -0.0700 -1.20% Όγκος: 87,899 Αξία: 515,197 | REALCONS 6.06 0.0600 0.99% Όγκος: 7,497 Αξία: 45,241 | SOFTWEB 2.95 -0.0400 -1.36% Όγκος: 995 Αξία: 2,898 | TITC 52.5 -0.8000 -1.52% Όγκος: 211,679 Αξία: 11,215,102 | TREK 3.15 0.0500 1.59% Όγκος: 2,455 Αξία: 7,678 | YKNOT 1.795 -0.0250 -1.39% Όγκος: 55,869 Αξία: 102,606 | ΑΑΑΚ 5.9 0.0000 0.00% Όγκος: 79 Αξία: 454 | ΑΒΑΞ 3.25 -0.0700 -2.15% Όγκος: 252,834 Αξία: 839,256 | ΑΒΕ 0.445 0.0000 0.00% Όγκος: 18,052 Αξία: 7,937 | ΑΔΑΚ 58.16 -1.0600 -1.82% Όγκος: 2,843 Αξία: 166,893 | ΑΔΜΗΕ 3.055 0.0350 1.15% Όγκος: 635,048 Αξία: 1,930,572 | ΑΚΡΙΤ 1.08 0.0000 0.00% Όγκος: 2,898 Αξία: 3,129 | ΑΛΜΥ 6.3 -0.1600 -2.54% Όγκος: 25,359 Αξία: 163,517 | ΑΛΦΑ 3.72 -0.0300 -0.81% Όγκος: 71,520,047 Αξία: 266,635,335 | ΑΝΔΡΟ 8.92 -0.0800 -0.90% Όγκος: 6,290 Αξία: 56,648 | ΑΡΑΙΓ 13.72 -0.1400 -1.02% Όγκος: 105,974 Αξία: 1,458,931 | ΑΣΚΟ 4 -0.0800 -2.00% Όγκος: 2,800 Αξία: 11,287 | ΑΣΤΑΚ 7.24 0.0400 0.55% Όγκος: 4,260 Αξία: 30,783 | ΑΤΕΚ 1.32 -0.0100 -0.76% Όγκος: 374 Αξία: 493 | ΑΤΡΑΣΤ 15.55 0.1000 0.64% Όγκος: 1,014 Αξία: 15,770 | ΑΤΤΙΚΑ 1.735 0.0100 0.58% Όγκος: 17,756 Αξία: 30,907 | ΒΙΝΤΑ 8.1 0.1000 1.23% Όγκος: 403 Αξία: 3,259 | ΒΙΟ 15.78 0.4400 2.79% Όγκος: 915,930 Αξία: 14,382,951 | ΒΙΟΚΑ 1.745 0.0150 0.86% Όγκος: 17,880 Αξία: 31,057 | ΒΙΟΣΚ 2.56 -0.0100 -0.39% Όγκος: 10,150 Αξία: 25,628 | ΒΟΣΥΣ 2.16 0.0200 0.93% Όγκος: 600 Αξία: 1,298 | ΓΕΒΚΑ 2.27 -0.0100 -0.44% Όγκος: 8,661 Αξία: 19,664 | ΓΕΚΤΕΡΝΑ 36.08 -0.4400 -1.22% Όγκος: 264,884 Αξία: 9,602,672 | ΓΚΜΕΖΖ 0.3835 -0.0110 -2.87% Όγκος: 42,292 Αξία: 16,396 | ΔΑΑ 11.44 0.0000 0.00% Όγκος: 176,942 Αξία: 2,011,102 | ΔΑΙΟΣ 5.8 -0.0500 -0.86% Όγκος: 1,301 Αξία: 7,611 | ΔΕΗ 18.9 -0.1000 -0.53% Όγκος: 773,281 Αξία: 14,599,556 | ΔΟΜΙΚ 2.23 -0.1000 -4.48% Όγκος: 16,936 Αξία: 38,797 | ΔΡΟΜΕ 0.352 -0.0060 -1.70% Όγκος: 8,237 Αξία: 2,898 | ΕΒΡΟΦ 3.77 -0.0500 -1.33% Όγκος: 1,350 Αξία: 5,031 | ΕΕΕ 54.5 -0.2000 -0.37% Όγκος: 28,333 Αξία: 1,556,790 | ΕΚΤΕΡ 3.9 -0.1650 -4.23% Όγκος: 78,779 Αξία: 313,861 | ΕΛΒΕ 5.6 0.1000 1.79% Όγκος: 184 Αξία: 966 | ΕΛΙΝ 2.33 -0.0100 -0.43% Όγκος: 4,234 Αξία: 9,839 | ΕΛΛ 16.15 -0.1500 -0.93% Όγκος: 4,069 Αξία: 65,643 | ΕΛΛΑΚΤΩΡ 1.288 -0.0460 -3.57% Όγκος: 212,984 Αξία: 277,885 | ΕΛΠΕ 8.81 -0.2650 -3.01% Όγκος: 506,114 Αξία: 4,482,708 | ΕΛΣΤΡ 2.34 -0.0300 -1.28% Όγκος: 9,483 Αξία: 22,183 | ΕΛΤΟΝ 1.865 -0.0150 -0.80% Όγκος: 12,919 Αξία: 23,985 | ΕΛΧΑ 4.53 -0.1150 -2.54% Όγκος: 213,847 Αξία: 1,001,813 | ΕΤΕ 13.785 -0.5700 -4.13% Όγκος: 7,795,710 Αξία: 109,051,809 | ΕΥΑΠΣ 3.83 -0.0600 -1.57% Όγκος: 12,694 Αξία: 48,641 | ΕΥΔΑΠ 7.84 -0.1100 -1.40% Όγκος: 261,906 Αξία: 2,066,327 | ΕΥΡΩΒ 3.92 -0.0010 -0.03% Όγκος: 17,967,862 Αξία: 70,605,768 | ΕΧΑΕ 6.85 0.1500 2.19% Όγκος: 148,171 Αξία: 1,005,576 | ΙΑΤΡ 1.87 -0.0300 -1.60% Όγκος: 3,295 Αξία: 6,126 | ΙΚΤΙΝ 0.3695 -0.0005 -0.14% Όγκος: 68,166 Αξία: 24,984 | ΙΛΥΔΑ 4.65 0.0800 1.72% Όγκος: 15,380 Αξία: 71,385 | ΙΝΛΙΦ 6.14 -0.1000 -1.63% Όγκος: 8,285 Αξία: 51,540 | ΙΝΤΕΚ 5.88 -0.0500 -0.85% Όγκος: 26,851 Αξία: 159,198 | ΙΝΤΕΤ 1.305 -0.0050 -0.38% Όγκος: 310 Αξία: 398 | ΙΝΤΚΑ 3.265 -0.0850 -2.60% Όγκος: 70,147 Αξία: 231,761 | ΚΑΙΡΟΜΕΖ 0.35 -0.0200 -5.71% Όγκος: 73,745 Αξία: 26,660 | ΚΑΡΕΛ 378 2.0000 0.53% Όγκος: 142 Αξία: 53,446 | ΚΕΚΡ 1.845 -0.0300 -1.63% Όγκος: 8,895 Αξία: 16,346 | ΚΟΡΔΕ 0.483 0.0060 1.24% Όγκος: 422 Αξία: 201 | ΚΟΥΑΛ 1.274 -0.0120 -0.94% Όγκος: 48,467 Αξία: 61,369 | ΚΟΥΕΣ 6.83 -0.0300 -0.44% Όγκος: 37,723 Αξία: 259,743 | ΚΡΙ 24 0.1000 0.42% Όγκος: 3,737 Αξία: 89,507 | ΛΑΒΙ 1.326 -0.0340 -2.56% Όγκος: 112,783 Αξία: 148,767 | ΛΑΜΔΑ 6.99 -0.0100 -0.14% Όγκος: 129,082 Αξία: 902,752 | ΛΑΝΑΚ 1.14 -0.0200 -1.75% Όγκος: 2,265 Αξία: 2,433 | ΛΕΒΠ 0.183 0.0000 0.00% Όγκος: 3,013 Αξία: 497 | ΛΟΥΛΗ 3.88 -0.0700 -1.80% Όγκος: 5,733 Αξία: 22,372 | ΜΑΘΙΟ 0.77 -0.0050 -0.65% Όγκος: 410 Αξία: 315 | ΜΕΒΑ 9.15 -0.3000 -3.28% Όγκος: 2,871 Αξία: 26,587 | ΜΕΝΤΙ 2.5 -0.0200 -0.80% Όγκος: 706 Αξία: 1,747 | ΜΙΓ 3.52 0.0800 2.27% Όγκος: 6,679 Αξία: 22,910 | ΜΙΝ 0.59 -0.0100 -1.69% Όγκος: 55,001 Αξία: 32,781 | ΜΟΗ 36.68 0.1000 0.27% Όγκος: 215,461 Αξία: 7,869,764 | ΜΟΝΤΑ 5.9 0.0000 0.00% Όγκος: 313 Αξία: 1,838 | ΜΟΤΟ 2.51 0.0100 0.40% Όγκος: 22,338 Αξία: 56,021 | ΜΟΥΖΚ 0.61 0.0000 0.00% Όγκος: 350 Αξία: 203 | ΜΠΕΛΑ 24.82 -0.7800 -3.14% Όγκος: 1,029,095 Αξία: 25,711,020 | ΜΠΛΕΚΕΔΡΟΣ 4.32 0.0000 0.00% Όγκος: 1,697 Αξία: 7,329 | ΜΠΡΙΚ 3.12 0.0500 1.60% Όγκος: 47,030 Αξία: 145,589 | ΝΑΚΑΣ 3.62 -0.0200 -0.55% Όγκος: 1,195 Αξία: 4,334 | ΝΑΥΠ 1.41 -0.0050 -0.35% Όγκος: 371 Αξία: 525 | ΝΤΟΠΛΕΡ 0.915 0.0150 1.64% Όγκος: 10,310 Αξία: 9,447 | ΝΤΟΤΣΟΦΤ 27 1.0000 3.70% Όγκος: 1,000 Αξία: 26,700 | ΞΥΛΚ 0.241 -0.0010 -0.41% Όγκος: 11,500 Αξία: 2,783 | ΞΥΛΠ 0.585 0.0000 0.00% Όγκος: 35 Αξία: 22 | ΟΛΘ 37.7 -0.1000 -0.27% Όγκος: 4,779 Αξία: 180,934 | ΟΛΠ 37.7 -0.8000 -2.12% Όγκος: 8,589 Αξία: 324,977 | ΟΛΥΜΠ 2.36 -0.0200 -0.85% Όγκος: 10,134 Αξία: 23,734 | ΟΠΑΠ 15.8 -0.2500 -1.58% Όγκος: 1,704,692 Αξία: 27,038,858 | ΟΡΙΛΙΝΑ 0.822 -0.0140 -1.70% Όγκος: 18,000 Αξία: 14,917 | ΟΤΕ 17.5 -0.1600 -0.91% Όγκος: 970,093 Αξία: 16,990,289 | ΟΤΟΕΛ 12.72 -0.1800 -1.42% Όγκος: 18,812 Αξία: 239,333 | ΠΑΙΡ 0.918 0.0340 3.70% Όγκος: 34 Αξία: 31 | ΠΑΠ 3.7 -0.0700 -1.89% Όγκος: 5,041 Αξία: 18,830 | ΠΕΙΡ 8.12 -0.0040 -0.05% Όγκος: 8,267,282 Αξία: 67,042,993 | ΠΕΡΦ 7.6 -0.1000 -1.32% Όγκος: 15,623 Αξία: 119,834 | ΠΕΤΡΟ 8.56 -0.0600 -0.70% Όγκος: 10,013 Αξία: 86,079 | ΠΛΑΘ 4.04 -0.0600 -1.49% Όγκος: 15,395 Αξία: 62,738 | ΠΡΔ 0.34 -0.0100 -2.94% Όγκος: 51,165 Αξία: 17,702 | ΠΡΕΜΙΑ 1.374 -0.0060 -0.44% Όγκος: 181,426 Αξία: 251,273 | ΠΡΟΝΤΕΑ 5.55 -0.2500 -4.50% Όγκος: 19,403 Αξία: 106,420 | ΠΡΟΦ 7.17 -0.0800 -1.12% Όγκος: 83,820 Αξία: 601,301 | ΡΕΒΟΙΛ 1.76 -0.0450 -2.56% Όγκος: 14,180 Αξία: 25,253 | ΣΑΝΜΕΖΖ 0.148 -0.0006 -0.41% Όγκος: 37,433 Αξία: 5,515 | ΣΑΡ 14.64 0.0000 0.00% Όγκος: 46,633 Αξία: 680,506 | ΣΕΝΤΡ 0.333 -0.0070 -2.10% Όγκος: 4,700 Αξία: 1,564 | ΣΙΔΜΑ 1.87 0.0050 0.27% Όγκος: 1,100 Αξία: 2,025 | ΣΠΕΙΣ 7.1 -0.0400 -0.56% Όγκος: 4,047 Αξία: 28,834 | ΣΠΙ 0.56 -0.0240 -4.29% Όγκος: 6,950 Αξία: 3,942 | ΤΖΚΑ 1.715 -0.0150 -0.87% Όγκος: 5,070 Αξία: 8,638 | ΤΡΑΣΤΟΡ 1.22 -0.0400 -3.28% Όγκος: 2,798 Αξία: 3,508 | ΤΡΕΣΤΑΤΕΣ 1.98 0.0200 1.01% Όγκος: 90,172 Αξία: 177,979 | ΦΑΙΣ 3.78 -0.0900 -2.38% Όγκος: 54,271 Αξία: 205,792 | ΦΒΜΕΖΖ 0.056 -0.0016 -2.86% Όγκος: 516,891 Αξία: 29,297 | ΦΟΥΝΤΛ 1.27 -0.0250 -1.97% Όγκος: 53,305 Αξία: 68,100 | ΦΡΙΓΟ 0.36 -0.0080 -2.22% Όγκος: 75,347 Αξία: 27,223 | ΦΡΛΚ 4.565 -0.0200 -0.44% Όγκος: 133,282 Αξία: 618,262 | ΧΑΙΔΕ 0.75 -0.0100 -1.33% Όγκος: 431 Αξία: 331 |
| Έτος | Χρέη προς Εφορία | Χρέη προς ΕΦΚΑ / ασφαλιστικά ταμεία | Σύνολο |
| 2010 | ~37 δισ. € | ~15 δισ. € | ~52 δισ. € |
| 2011 | ~41 δισ. € | ~16 δισ. € | ~57 δισ. € |
| 2012 | ~55 δισ. € | ~18 δισ. € | ~73 δισ. € |
| 2013 | ~62 δισ. € | ~20 δισ. € | ~82 δισ. € |
| 2014 | ~76 δισ. € | ~22 δισ. € | ~98 δισ. € |
| 2015 | ~82 δισ. € | ~25 δισ. € | ~107 δισ. € |
| 2016 | ~89 δισ. € | ~29 δισ. € | ~118 δισ. € |
| 2017 | ~95 δισ. € | ~32 δισ. € | ~127 δισ. € |
| 2018 | ~104 δισ. € | ~35 δισ. € | ~139 δισ. € |
| 2019 | ~104-105 δισ. € | ~36 δισ. € | ~141 δισ. € |
| 2020 | ~108 δισ. € | ~37 δισ. € | ~145 δισ. € |
| 2021 | ~109 δισ. € | ~41 δισ. € | ~150 δισ. € |
| 2022 | ~113 δισ. € | ~43 δισ. € | ~156 δισ. € |
| 2023 | ~107-108 δισ. € | ~46 δισ. € | ~153 δισ. € |
| 2024 | ~111-112 δισ. € | ~46-47 δισ. € | ~158 δισ. € |
Το μέγεθος των οφειλών προς το κράτος
Σύμφωνα με τα τελευταία διαθέσιμα στοιχεία:- οι οφειλές προς την Εφορία ανέρχονται περίπου σε 112,5 δισ. ευρώ,
- ενώ οι οφειλές προς τον ΕΦΚΑ και τα ασφαλιστικά ταμεία υπολογίζονται περίπου σε 47-48 δισ. ευρώ.
Ελάχιστες οφειλές σε ρύθμιση
Ιδιαίτερα ανησυχητικό είναι το γεγονός ότι ένα πολύ μικρό ποσοστό των συνολικών οφειλών βρίσκεται σήμερα σε ενεργές ρυθμίσεις. Συγκεκριμένα, μόλις περίπου 3,3 δισεκατομμύρια ευρώ βρίσκονται σε ενεργές ρυθμίσεις, ποσό που αντιστοιχεί σε λιγότερο από το 3% του συνολικού χρέους προς το Δημόσιο. Αυτό σημαίνει ότι η συντριπτική πλειονότητα των οφειλών παραμένει εκτός ρύθμισης και δυνητικά εκτεθειμένη σε διαδικασίες αναγκαστικής είσπραξης.Σχεδόν 4 εκατομμύρια οφειλέτες
Σύμφωνα με τα στοιχεία της ΑΑΔΕ για το 2025, περίπου 3,9 εκατομμύρια φυσικά και νομικά πρόσωπα εμφανίζονται με οφειλές προς την εφορία. Από αυτούς:- περίπου 2.317.582 οφειλέτες είναι ανοιχτοί σε κατασχέσεις,
- ενώ σε 1.636.279 οφειλέτες έχουν ήδη επιβληθεί αναγκαστικά μέτρα είσπραξης, όπως κατασχέσεις τραπεζικών λογαριασμών ή περιουσιακών στοιχείων.
Κατανομή οφειλετών ανά ύψος χρέους προς την Εφορία
Η κατανομή των ληξιπρόθεσμων οφειλών προς το Δημόσιο αποκαλύπτει μια ιδιαίτερα ενδιαφέρουσα διάρθρωση του ιδιωτικού χρέους στην ελληνική οικονομία. Παρότι ο συνολικός αριθμός των οφειλετών προσεγγίζει τα 3,9 εκατομμύρια φυσικά και νομικά πρόσωπα, το ύψος των οφειλών δεν κατανέμεται ομοιόμορφα. Ένα πολύ μεγάλο μέρος των οφειλετών εμφανίζει σχετικά μικρές οφειλές, ενώ το μεγαλύτερο ποσοστό του συνολικού χρέους συγκεντρώνεται σε περιορισμένο αριθμό μεγάλων οφειλετών. Η εικόνα αυτή αναδεικνύει τη διπλή διάσταση του προβλήματος: από τη μία πλευρά υπάρχει μια ευρεία βάση πολιτών και μικρών επιχειρήσεων με χαμηλές ή μεσαίες οφειλές και από την άλλη ένα μικρότερο αλλά ιδιαίτερα σημαντικό τμήμα μεγάλων οφειλετών που συγκεντρώνει σημαντικό μέρος του συνολικού χρέους προς την εφορία| Ύψος Οφειλής | Αριθμός Οφειλετών | Ποσοστό Οφειλετών | Συνολικό Ποσό Οφειλής | Ποσοστό στο Σύνολο Χρέους |
| Έως 500 € | ~1.350.000 | ~34% | ~0,3 δισ. € | ~0,3% |
| 500 - 5.000 € | ~1.450.000 | ~37% | ~3,2 δισ. € | ~3% |
| 5.000 - 50.000 € | ~900.000 | ~23% | ~17 δισ. € | ~15% |
| 50.000 - 1.000.000 € | ~180.000 | ~5% | ~33 δισ. € | ~30% |
| Πάνω από 1.000.000 € | ~8.500 | ~0,2% | ~58 δισ. € | ~52% |
| Σύνολο | ~3.900.000 | 100% | ~112,5 δισ. € | 100% |
- περίπου 71% των οφειλετών χρωστούν λιγότερα από 5.000 ευρώ
- ωστόσο οι οφειλές αυτές αντιστοιχούν σε μόλις περίπου 3% του συνολικού χρέους
- αντίθετα, λιγότερο από 1% των οφειλετών (με χρέη άνω του 1 εκατ. ευρώ) συγκεντρώνει περισσότερο από το μισό συνολικό χρέος προς την εφορία
Γιατί αυξήθηκαν τα χρέη τα τελευταία χρόνια
Η αύξηση αυτή συνδέεται άμεσα με τις οικονομικές συνθήκες της προηγούμενης δεκαπενταετίας. Μετά από μια παρατεταμένη περίοδο οικονομικής κρίσης και αναδιάρθρωσης του τραπεζικού συστήματος:- τα εισοδήματα των νοικοκυριών μειώθηκαν σημαντικά,
- η αγοραστική δύναμη περιορίστηκε,
- ενώ τα τελευταία χρόνια το κόστος διαβίωσης αυξήθηκε έντονα λόγω πληθωρισμού και ενεργειακής κρίσης.
Η σύνδεση με την αγορά ακινήτων
Η εξέλιξη αυτή αποκτά ιδιαίτερη σημασία και για την αγορά ακινήτων. Την τελευταία δεκαετία η ελληνική κτηματαγορά επηρεάστηκε έντονα από την κρίση των μη εξυπηρετούμενων δανείων, καθώς εκατοντάδες χιλιάδες ακίνητα συνδέθηκαν με στεγαστικά δάνεια που κατέστησαν μη εξυπηρετούμενα. Η διαδικασία εξυγίανσης των τραπεζών οδήγησε στη μεταφορά αυτών των δανείων σε εταιρείες διαχείρισης και επενδυτικά funds, τα οποία σήμερα διαχειρίζονται χαρτοφυλάκια συνολικής αξίας περίπου 80 δισεκατομμυρίων ευρώ. Οι πλειστηριασμοί που συνδέονται με αυτά τα χαρτοφυλάκια αποτέλεσαν έναν βασικό μηχανισμό εκκαθάρισης. Ωστόσο, ένα νέο κύμα αναγκαστικών μέτρων ενδέχεται να προκύψει από τις οφειλές προς το Δημόσιο. Καθώς σημαντικό μέρος των οφειλών συνδέεται με περιουσιακά στοιχεία των οφειλετών, η ενεργοποίηση διαδικασιών αναγκαστικής είσπραξης μπορεί να οδηγήσει σε αυξημένες κατασχέσεις και πλειστηριασμούς ακινήτων τα επόμενα χρόνια. Με άλλα λόγια, μετά το κύμα πλειστηριασμών που συνδέθηκε με τα κόκκινα τραπεζικά δάνεια, υπάρχει ο κίνδυνος να εμφανιστεί ένα δεύτερο κύμα πλειστηριασμών που θα προέρχεται από οφειλές προς το Δημόσιο και τα ασφαλιστικά ταμεία.Οι τόκοι καθυστέρησης και η αύξηση των οφειλών προς το Δημόσιο
Η αύξηση των ληξιπρόθεσμων οφειλών προς το Δημόσιο δεν οφείλεται μόνο στη δημιουργία νέων χρεών, αλλά και στον τρόπο με τον οποίο υπολογίζονται οι προσαυξήσεις και οι τόκοι καθυστέρησης. Συγκεκριμένα, για τις οφειλές προς την Εφορία επιβάλλεται ετήσιος τόκος καθυστέρησης περίπου 8,76%, ο οποίος υπολογίζεται σε μηνιαία βάση. Αντίστοιχα, για τις οφειλές προς τον ΕΦΚΑ και τα ασφαλιστικά ταμεία εφαρμόζεται επιτόκιο προσαυξήσεων που συνδέεται με το επιτόκιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας και διαμορφώνεται συνήθως σε επίπεδα περίπου 8% έως 9% ετησίως.Ο μηχανισμός του επανατοκισμού και η διόγκωση του χρέους
Ιδιαίτερα σημαντικό είναι το γεγονός ότι οι προσαυξήσεις αυτές δεν υπολογίζονται μόνο επί της αρχικής οφειλής, αλλά επανυπολογίζονται κάθε χρόνο επί της συνολικής οφειλής, δηλαδή επί του κεφαλαίου αλλά και των ήδη συσσωρευμένων τόκων. Με άλλα λόγια, εφαρμόζεται ουσιαστικά ένας μηχανισμός επανατοκισμού, ο οποίος οδηγεί σε ταχεία διόγκωση του συνολικού χρέους. Ως αποτέλεσμα, μια αρχική οφειλή μπορεί μέσα σε λίγα χρόνια να αυξηθεί σημαντικά, ακόμη και αν δεν δημιουργηθούν νέα χρέη. Για πολλά νοικοκυριά και μικρές επιχειρήσεις, οι τόκοι καθυστέρησης λειτουργούν έτσι ως ένας πρόσθετος παράγοντας οικονομικής επιβάρυνσης, μετατρέποντας μια αρχικά διαχειρίσιμη οφειλή σε ιδιαίτερα υψηλό ιδιωτικό χρέος.Οι 72 δόσεις είναι ένα θετικό βήμα, αλλά δεν αρκούν
Η ρύθμιση των 72 δόσεων κινείται αναμφίβολα προς τη σωστή κατεύθυνση. Ωστόσο, πρόκειται για ένα μέτρο που η αγορά ζητούσε ήδη από το 2019, όταν καταργήθηκε το σχήμα των 120 δόσεων. Από τότε μέχρι σήμερα, αντί πολλές οφειλές να περιοριστούν, διογκώθηκαν σημαντικά εξαιτίας:- τόκου 8,67% ετησίως • προσαυξήσεων • ανατοκισμών και επιβαρύνσεων • νέων βαρών μέσα σε μια περίοδο αλλεπάλληλων κρίσεων
Και σήμερα προκύπτουν εύλογα ερωτήματα:
Θα κληθούν οι πολίτες να αποπληρώσουν σε 72 δόσεις ακόμη και τα πανωτόκια; Θα επιβαρυνθούν ξανά με νέους τόκους, ανάλογα με τη διάρκεια της ρύθμισης που θα επιλέξουν;Ποιος είναι τελικά ο ρόλος του Δημοσίου; Να στηρίζει τον πολίτη και την πραγματική οικονομία ή να λειτουργεί ως τράπεζα, fund ή servicer απέναντι στην κοινωνία; Για έναν μικρό επαγγελματία, αυτά δεν είναι τεχνικά ζητήματα. Είναι καθημερινή αγωνία. Είναι αδυναμία έκδοσης ενημερότητας, αποκλεισμός από χρηματοδότηση και φόβος απώλειας της επιχείρησης. Οι 72 δόσεις είναι σαφώς καλύτερες από το τίποτα. Όμως η κοινωνία χρειάζεται δίκαιες, ρεαλιστικές και βιώσιμες λύσεις - όχι ρυθμίσεις με νέο τόκο πάνω σε ήδη διογκωμένα χρέη.Η ανάγκη για μια νέα ουσιαστική ρύθμιση
Σε αυτό το πλαίσιο, η επαναφορά μιας ευρύτερης ρύθμισης οφειλών, όπως ένα νέο σχήμα έως 120 δόσεων, σε συνδυασμό με μερική διαγραφή τόκων και υπέρογκων προσαυξήσεων, θα μπορούσε να αποτελέσει ουσιαστικό εργαλείο σταθεροποίησης για τα νοικοκυριά και την οικονομία. Μια τέτοια παρέμβαση θα μπορούσε:- να περιορίσει την αύξηση των αναγκαστικών μέτρων είσπραξης • να διευκολύνει τη σταδιακή αποπληρωμή των οφειλών • να αποτρέψει ένα νέο κύμα πλειστηριασμών
Διαβάστε ακόμη:
- Skroutz: H Blackstone παίρνει τον έλεγχο – Αναδίπλωση της CVC
- Όμιλος ΟΤΕ: Σε διαπραγματεύσεις για απόκτηση του δικτύου σταθερής της Nova
- UniCredit: Πράσινο φως για deal 34 δισ. με στόχο την Commerzbank
- Σε τεντωμένο σχοινί η εκεχειρία: Οι ΗΠΑ πλήττουν ιρανικά ταχύπλοα στο Ορμούζ
Διαβάστε ακόμη:
- Skroutz: H Blackstone παίρνει τον έλεγχο – Αναδίπλωση της CVC
- Όμιλος ΟΤΕ: Σε διαπραγματεύσεις για απόκτηση του δικτύου σταθερής της Nova
- UniCredit: Πράσινο φως για deal 34 δισ. με στόχο την Commerzbank
- Σε τεντωμένο σχοινί η εκεχειρία: Οι ΗΠΑ πλήττουν ιρανικά ταχύπλοα στο Ορμούζ
Διαβάστε ακόμη:
-
ΔΕΗ: Αντίστροφη μέτρηση για την ΑΜΚ με ισχυρό διεθνές επενδυτικό ενδιαφέρον
-
Νέα εποχή για την Apple: Ο Τέρνους και το iPhone που… διπλώνει το μέλλον
-
Φωτιά στο πετρέλαιο, κόλαση στον Περσικό – Ράλι με το brent στα 111 δολ.
Από την πλευρά του ο υπουργός Εξωτερικών του Ιράν, Αμπάς Αραγτσί, δήλωσε μέσω X ότι οι εξελίξεις στα Στενά του Ορμούζ καταδεικνύουν πως «δεν υπάρχει στρατιωτική λύση σε μια πολιτική κρίση».
Παράλληλα, αναφέρθηκε στην πρόοδο που σημειώνεται στις συνομιλίες, επισημαίνοντας τον ρόλο του Πακιστάν, το οποίο – όπως ανέφερε – συμβάλλει θετικά στη διαδικασία. Ο ίδιος απηύθυνε προειδοποίηση προς τις Ηνωμένες Πολιτείες, τονίζοντας τον κίνδυνο να εμπλακούν εκ νέου σε ένα «τέλμα» λόγω ενεργειών τρίτων παραγόντων, ενώ αντίστοιχη σύσταση έκανε και προς τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα.
Κλείνοντας, υπογράμμισε ότι το «Σχέδιο Ελευθερία» καταλήγει να μετατρέπεται σε «Σχέδιο Αδιέξοδο».
Events in Hormuz make clear that there's no military solution to a political crisis.
As talks are making progress with Pakistan's gracious effort, the U.S. should be wary of being dragged back into quagmire by ill-wishers. So should the UAE. Project Freedom is Project Deadlock. — Seyed Abbas Araghchi (@araghchi) May 4, 2026
Αντικρουόμενες εκδοχές για τα περιστατικά
Η Ουάσιγκτον υποστήριξε ότι αντιτορπιλικά του ναυτικού και εμπορικά πλοία υπό αμερικανική σημαία διέσχισαν τα Στενά τη Δευτέρα, ωστόσο η Τεχεράνη χαρακτήρισε τους ισχυρισμούς «εντελώς ψευδείς», με τις ιρανικές ένοπλες δυνάμεις να δηλώνουν ότι περιορίστηκαν σε προειδοποιητικά πυρά κατά αμερικανικού πολεμικού πλοίου – κάτι που οι ΗΠΑ επίσης διέψευσαν. Η ναυτιλιακή εταιρεία Maersk ανακοίνωσε ότι πλοίο της υπό αμερικανική σημαία, το Alliance Fairfax, κατάφερε να εξέλθει από τον Περσικό Κόλπο με τη συνοδεία αμερικανικών στρατιωτικών δυνάμεων, χωρίς να σημειωθούν προβλήματα και με το πλήρωμα ασφαλές. Η εταιρεία ανέφερε ότι της προσφέρθηκε η δυνατότητα απομάκρυνσης του πλοίου υπό στρατιωτική προστασία, στο πλαίσιο της επιχείρησης που προωθεί η Ουάσιγκτον.Επιθέσεις σε πλοία και ενεργειακές υποδομές
Τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα και η Νότια Κορέα ανέφεραν επιθέσεις σε πλοία στα Στενά του Ορμούζ. Παράλληλα, οι αρχές των ΗΑΕ ανακοίνωσαν ότι δεξαμενόπλοιο συνδεόμενο με την κρατική εταιρεία Adnoc επλήγη, ενώ σημειώθηκε έκρηξη και πυρκαγιά στο πετρελαϊκό λιμάνι της Φουτζάιρα, με αποτέλεσμα τρεις τραυματισμούς. Οι αρχές ανέφεραν ότι ενεργοποιήθηκαν τα συστήματα αεράμυνας, τα οποία αναχαίτισαν 12 βαλλιστικούς πυραύλους, τρεις πυραύλους cruise και τέσσερα drones. Το Αμπού Ντάμπι χαρακτήρισε τις επιθέσεις «επικίνδυνη κλιμάκωση» και διαμήνυσε ότι διατηρεί το δικαίωμα απάντησης, ενώ ιρανικά κρατικά μέσα μετέδωσαν ότι η Τεχεράνη «δεν σχεδιάζει να στοχεύσει τα ΗΑΕ».Διεθνείς αντιδράσεις και ενεργειακές επιπτώσεις
Διεθνείς ηγέτες καταδίκασαν τις επιθέσεις, με τον πρόεδρο της Γαλλίας, Εμανουέλ Μακρόν, να τις χαρακτηρίζει «αδικαιολόγητες και απαράδεκτες», και τον πρωθυπουργό του Ηνωμένου Βασιλείου, Κιρ Στάρμερ, να δηλώνει ότι η χώρα του θα συνεχίσει να στηρίζει την άμυνα των εταίρων της στον Κόλπο. Η τιμή του πετρελαίου Brent ξεπέρασε τα 115 δολάρια το βαρέλι, καταγράφοντας άνοδο άνω του 5%, εν μέσω ανησυχιών για την ασφάλεια της ενεργειακής τροφοδοσίας. Τα Στενά του Ορμούζ παραμένουν σε μεγάλο βαθμό κλειστά από τον Φεβρουάριο, όταν ΗΠΑ και Ισραήλ εξαπέλυσαν αεροπορικές επιδρομές κατά του Ιράν, με την Τεχεράνη να απαντά αποκλείοντας τη διέλευση από τη στρατηγική αυτή θαλάσσια οδό, μέσω της οποίας διακινείται περίπου το 20% του παγκόσμιου πετρελαίου και φυσικού αερίου. Παρά την ανακοίνωση κατάπαυσης του πυρός στις αρχές Απριλίου, η ναυσιπλοΐα παραμένει περιορισμένη, ενώ περίπου 20.000 ναυτικοί σε 2.000 πλοία παραμένουν εγκλωβισμένοι στην περιοχή. Ο Τραμπ ανέφερε ότι οι ΗΠΑ δέχονται αιτήματα από πολλές χώρες για την απελευθέρωση πλοίων που «παραμένουν εγκλωβισμένα», προειδοποιώντας ότι θα χρησιμοποιηθεί βία σε περίπτωση παρεμπόδισης της επιχείρησης. Στο Ομάν, δύο άνθρωποι τραυματίστηκαν όταν επλήγη κατοικία στην περιοχή Μπούχα, κατά μήκος της ακτογραμμής των Στενών του Ορμούζ, σύμφωνα με κρατικά μέσα ενημέρωσης. Το Κατάρ καταδίκασε την επίθεση σε δεξαμενόπλοιο που συνδέεται με την Adnoc και ζήτησε την «άνευ όρων επαναλειτουργία» των Στενοών.Διαβάστε ακόμη:
-
ΔΕΗ: Αντίστροφη μέτρηση για την ΑΜΚ με ισχυρό διεθνές επενδυτικό ενδιαφέρον
-
Νέα εποχή για την Apple: Ο Τέρνους και το iPhone που… διπλώνει το μέλλον
-
Φωτιά στο πετρέλαιο, κόλαση στον Περσικό – Ράλι με το brent στα 111 δολ.
Η δεύτερη επίπτωση είναι ότι οι υψηλότερες τιμές του φυσικού αερίου στην Ευρώπη διευρύνουν τις διαφορές στις τιμές του ρεύματος μεταξύ των ευρωπαϊκών χωρών. Ήδη, οι επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται στην Ιταλία, τη Γερμανία και την Κεντρική Ευρώπη πληρώνουν πολύ περισσότερα για ρεύμα από εκείνες στη Γαλλία, την Ισπανία ή στο μεγαλύτερο μέρος της Σκανδιναβίας.
Οι διαφορές αυτές είναι αποτέλεσμα του τρόπου παραγωγής της ηλεκτρικής ενέργειας. Σε χώρες με μεγάλη παραγωγή ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, το κόστος του ρεύματος είναι χαμηλότερο. Η Ισπανία και όλο και περισσότερο η Γαλλία έχουν καταφέρει να «αποσυνδέσουν» τις τιμές ηλεκτρικής ενέργειας από τις τιμές του φυσικού αερίου λόγω των πυρηνικών και των ΑΠΕ. Αυτό βοηθά στην ανάδειξη ειδικά της Ισπανίας ως ανταγωνιστικής τοποθεσίας για ενεργοβόρους τομείς, όπως είναι τα data centers.
Ένας ακόμα παράγοντας που επηρεάζει το κόστος της ηλεκτρικής ενέργειας είναι οι φόροι και οι χρεώσεις δικτύου, με την Capital Economics να σημειώνει ότι οι φόροι είναι ιδιαίτερα υψηλοί στην Πολωνία και ιδιαίτερα χαμηλοί στη Σκανδιναβία.
Από την άλλη πλευρά, οι αναλυτές επισημαίνουν ότι το σχέδιο της γερμανικής κυβέρνησης να θέσει πλαφόν στην τιμή της ηλεκτρικής ενέργειας για τις ενεργοβόρες επιχειρήσεις δεν θα τις προστατεύσει πλήρως, επειδή θα ισχύει μόνο για ένα υποσύνολο επιχειρήσεων και μόνο για το 50% της ενέργειας που καταναλώνουν και για το 50% της τιμής προ φόρων.
Συνολικά, η απότομη αύξηση των τιμών της ενέργειας επιδεινώνει τις δυσκολίες για την ευρωπαϊκή βιομηχανία και ιδιαίτερα για τους πιο ενεργοβόρους τομείς, ενώ παράλληλα ενισχύει το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα από το οποίο επωφελείται αυτή τη στιγμή η Ισπανία, καταλήγει η Capital Economics.
Διαβάστε ακόμη:
- Από τη λάμψη… στην επόμενη μέρα: Το Μον Παρνές μετά το καζίνο
- Ο Στέλιος Ρόκκος προσποιήθηκε τον ζητιάνο στην Ιταλία: Φαίνεσαι καλοταϊσμένος, του είπε περαστική
- Δημοσκόπηση Marc: Ανάκαμψη ΝΔ μετά τα μέτρα, τον Μακρόν και πριν τα δύο νέα κόμματα
- Αποκλιμάκωση-ρεκόρ στο χρέος: Η Ελλάδα αφήνει πίσω την «πρωτιά» και στοχεύει σε νέες αναβαθμίσεις
Τα πρώτα deals και οι νέοι τομείς ενδιαφέροντος
Η αλήθεια είναι, ωστόσο, ότι η Ελλάδα δεν έχει επωφεληθεί όσο άλλες ευρωπαϊκές χώρες από τη στροφή των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων προς την Ευρώπη και αυτό παρά την υπογραφή φιλόδοξων μνημονίων συνεργασίας μεταξύ των δύο χωρών«Βροχή» επενδύσεων στην Ευρώπη
Την ίδια ώρα, τα ΗΑΕ έχουν βάλει ξεκάθαρα στο ραντάρ τους την Ευρώπη, απλώνοντας ένα επενδυτικό δίκτυο δισεκατομμυρίων ευρώ, που αναζητεί ενεργά συνέργειες και ευκαιρίες -πέρα από τις ΗΠΑ- και στην ευρωπαϊκή ήπειρο. Μέσω κολοσσών όπως η Mubadala Investment Company, η Abu Dhabi Investment Authority και η ADQ, τα Εμιράτα διοχετεύουν δεκάδες δισεκατομμύρια ευρώ σε στρατηγικούς τομείς, από την ενέργεια και τις υποδομές μέχρι την τεχνολογία και την τεχνητή νοημοσύνη. Οι τρεις εταιρείες έχουν δεσμεύσει πάνω από 38 δισεκατομμύρια ευρώ σε ενεργειακές και βιομηχανικές επενδύσεις σε ολόκληρη την ήπειρο, με τη Γερμανία να κερδίζει τη μερίδα του λέοντος, καθώς οι επενδύσεις των ΗΑΕ στη χώρα ξεπερνούν τα 18 δισεκατομμύρια ευρώ. Ενδεικτικές είναι επίσης κινήσεις όπως η είσοδος της εθνικής πετρελαϊκής εταιρείας του Άμπου Ντάμπι ADNOC στην αυστριακή OMV, που θα «γεννήσει» μία κοινοπραξία άνω των 60 δισεκατομμυρίων δολαρίων, η εξαγορά της ενεργειακής Saeta Yield στην Ιβηρική, η είσοδος του τηλεπικοινωνιακού ομίλου e& στην PPF Telecom με επένδυση άνω των 2 δισ. ευρώ στην Κεντρική Ευρώπη και η τοποθέτηση της Mubadala σε μεγάλα projects ανανεώσιμων πηγών ενέργειας στη Ρουμανία. Παράλληλα, η Abu Dhabi Investment Authority επενδύει σε μεγάλα χαρτοφυλάκια ακινήτων και private credit στο Ηνωμένο Βασίλειο, καθώς και σε ευρωπαϊκά real estate funds, ενώ η Mubadala ενισχύει την παρουσία της σε τεχνολογικά και επενδυτικά σχήματα σε hubs όπως το Παρίσι και το Λονδίνο. Η γαλλική προεδρία ανακοίνωσε ότι τα ΗΑΕ θα επενδύσουν 30 -50 δισ. ευρώ για την κατασκευή του μεγαλύτερου ευρωπαϊκού κέντρου δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης στη Γαλλία.Από το πετρέλαιο στη γεωοικονομική ισχύ
Αυτή ακριβώς η μετατόπιση – από μια οικονομία που στηριζόταν σχεδόν αποκλειστικά στο πετρέλαιο σε μια πιο διαφοροποιημένη, παγκόσμια επενδυτική δύναμη – βρίσκεται, σύμφωνα με ανάλυση του Atlantic Council, στον πυρήνα της απόφασης των ΗΑΕ να αποχωρήσουν από τον ΟΠΕΚ. «Από οικονομικής άποψης, δεδομένου του μεγέθους των κρατικών επενδυτικών κεφαλαίων των ΗΑΕ, τα οικονομικά της χώρας τα τελευταία χρόνια συνδέονται περισσότερο με την παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη παρά με την παγκόσμια τιμή του πετρελαίου. Επομένως, ενώ στο παρελθόν ορισμένα άλλα μέλη του ΟΠΕΚ μπορεί να προτιμούσαν υψηλότερες τιμές πετρελαίου, τα ΗΑΕ ανησυχούν περισσότερο για τους κινδύνους για τις ξένες οικονομικές μηχανές που παράγουν τις επενδυτικές τους αποδόσεις» γράφει ο κορυφαίος αναλυτής εξωτερικής πολιτικής, Γουίλιαμ Φ. Γουέξλερ Αναλύσεις του Chatham House επισημαίνουν ότι τα ΗΑΕ εξελίσσονται σε έναν «παγκόσμιο επενδυτικό κόμβο» και έναν ολοένα πιο ενεργό γεωοικονομικό παίκτη. Τα ΗΑΕ εμφανίζονται όλο και περισσότερο ως αυτόνομη δύναμη, που δεν επιδιώκει απλώς να μεγιστοποιήσει τα έσοδα από το πετρέλαιο, αλλά να επανατοποθετηθεί στο παγκόσμιο σύστημα ως επενδυτική και τεχνολογική δύναμη με ευέλικτες συμμαχίες και πολυδιάστατη οικονομική στρατηγική. Σύμφωνα με αναλύσεις του SWP Berlin, τα κρατικά επενδυτικά ταμεία των ΗΑΕ δεν λειτουργούν μόνο με στόχο τις αποδόσεις, αλλά και ως εργαλεία άσκησης στρατηγικής επιρροής. Οι τοποθετήσεις τους εντάσσονται σε μια ευρύτερη στρατηγική διαφοροποίησης της οικονομίας και ενίσχυσης της διεθνούς τους θέσης.Διαβάστε ακόμη:
- Από τη λάμψη… στην επόμενη μέρα: Το Μον Παρνές μετά το καζίνο
- Ο Στέλιος Ρόκκος προσποιήθηκε τον ζητιάνο στην Ιταλία: Φαίνεσαι καλοταϊσμένος, του είπε περαστική
- Δημοσκόπηση Marc: Ανάκαμψη ΝΔ μετά τα μέτρα, τον Μακρόν και πριν τα δύο νέα κόμματα
- Αποκλιμάκωση-ρεκόρ στο χρέος: Η Ελλάδα αφήνει πίσω την «πρωτιά» και στοχεύει σε νέες αναβαθμίσεις
Διαβάστε ακόμη:
- Skroutz: H Blackstone παίρνει τον έλεγχο – Αναδίπλωση της CVC
- Όμιλος ΟΤΕ: Σε διαπραγματεύσεις για απόκτηση του δικτύου σταθερής της Nova
- UniCredit: Πράσινο φως για deal 34 δισ. με στόχο την Commerzbank
- Σε τεντωμένο σχοινί η εκεχειρία: Οι ΗΠΑ πλήττουν ιρανικά ταχύπλοα στο Ορμούζ
Τα κρυπτονομίσματα και οι διασταυρώσεις
Οι πάροχοι που δραστηριοποιούνται στην Ελλάδα υποχρεούνται να υποβάλλουν στην ΑΑΔΕ λεπτομερή δεδομένα για κάθε δηλωτέο πρόσωπο, τα οποία στη συνέχεια διαβιβάζονται αυτόματα στις φορολογικές αρχές των κρατών-μελών. Στα στοιχεία περιλαμβάνονται βασικά προσωπικά και φορολογικά δεδομένα, όπως ονοματεπώνυμο, διεύθυνση, χώρα κατοικίας και ΑΦΜ, αλλά και πληροφορίες για ελέγχοντα πρόσωπα σε περιπτώσεις νομικών οντοτήτων, με πλήρη καταγραφή της σχέσης τους. Ειδική πρόβλεψη υπάρχει για περιπτώσεις όπου η ταυτοποίηση πραγματοποιείται μέσω ευρωπαϊκών ή εθνικών υπηρεσιών ψηφιακής ταυτοποίησης. Σε αυτές τις περιπτώσεις, διαβιβάζονται ο αναγνωριστικός κωδικός της υπηρεσίας και το κράτος έκδοσης, μαζί με τα απαραίτητα στοιχεία ταυτότητας και ρόλου του δηλωτέου προσώπου.
Διαβάστε ακόμη:
- Από τη λάμψη… στην επόμενη μέρα: Το Μον Παρνές μετά το καζίνο
- Ο Στέλιος Ρόκκος προσποιήθηκε τον ζητιάνο στην Ιταλία: Φαίνεσαι καλοταϊσμένος, του είπε περαστική
- Δημοσκόπηση Marc: Ανάκαμψη ΝΔ μετά τα μέτρα, τον Μακρόν και πριν τα δύο νέα κόμματα
- Αποκλιμάκωση-ρεκόρ στο χρέος: Η Ελλάδα αφήνει πίσω την «πρωτιά» και στοχεύει σε νέες αναβαθμίσεις
Το χρονοδιάγραμμα και η δομή της έκδοσης
Καθοριστικό ορόσημο αποτελεί η Γενική Συνέλευση της 14ης Μαΐου, όπου θα εγκριθεί επίσημα η αύξηση κεφαλαίου και οι βασικοί όροι της. Αμέσως μετά, η διαδικασία θα επιταχυνθεί, με το βιβλίο προσφορών να εκτιμάται ότι θα ανοίξει την τελευταία του Μαΐου. Η συναλλαγή θα υλοποιηθεί μέσω συνδυασμένης προσφοράς, δηλαδή ταυτόχρονης δημόσιας προσφοράς στην Ελλάδα και ιδιωτικής τοποθέτησης σε θεσμικούς επενδυτές στο εξωτερικό. Σύμφωνα, επίσης, με πληροφορίες, το ενημερωτικό για το διεθνές «βιβλίο» θα ετοιμαστεί από τους ξένους αναδόχους (Citigroup Global Markets Europe AG και Goldman Sachs Bank Europe SE έχουν αναλάβει ρόλο διεθνών συντονιστών και κύριων διαχειριστών βιβλίου προσφορών για τη διεθνή προσφορά), οι οποίοι ήδη προσανατολίζονται στην επιλογή του 12σέλιδου, με τους Έλληνες αναδόχους (πιθανότατα οι τέσσερις συστημικές) να έπονται με τα όσα ορίζει η ελληνική νομοθεσία. Αξίζει εδώ να σημειωθεί ότι η διοίκηση προκρίνει ενιαία τιμή διάθεσης για όλους τους επενδυτές, με την αύξηση να πραγματοποιείται με αποκλεισμό δικαιώματος προτίμησης. Ωστόσο οι υφιστάμενοι μέτοχοι θα έχουν τη δυνατότητα κατά προτεραιότητα κατανομής, εφόσον συμμετάσχουν ενεργά στη διαδικασία. Κρίσιμος σταθμός θα είναι και η ημερομηνία καταγραφής (record date), που θα καθορίσει ποιοι θεωρούνται δικαιούχοι αυτής της προτεραιότητας.Ισχυρή στήριξη από βασικούς μετόχους
Σε επίπεδο μετοχικής βάσης, το ελληνικό Δημόσιο έχει ήδη ξεκαθαρίσει ότι θα συμμετάσχει, με στόχο να διατηρήσει ποσοστό 33,4%, το λεγόμενο blocking minority, από περίπου 35,3% σήμερα. Να σημειωθεί εδώ ότι το 35,3% προκύπτει από τις ιδίες μετοχές όταν σταμάτησε η εταιρεία το πρόγραμμα buyback. Παράλληλα, η CVC Capital Partners έχει εκφράσει πρόθεση να επενδύσει έως 1,2 δισ. ευρώ, αυξάνοντας σημαντικά τη συμμετοχή της στη ΔΕΗ. Το τελικό του ποσοστό θα κριθεί από την τιμή διάθεσης των νέων 369,27 εκατ. μετοχών.Στρατηγικός σχεδιασμός
Αξίζει εδώ να σημειωθεί ότι η αύξηση κεφαλαίου εντάσσεται στο ευρύτερο στρατηγικό σχέδιο της ΔΕΗ έως το 2030, το οποίο προβλέπει συνολικές επενδύσεις ύψους 24 δισ. ευρώ. Στόχος είναι σχεδόν ο διπλασιασμός της εγκατεστημένης ισχύος και η εκτίναξη της λειτουργικής κερδοφορίας, με EBITDA που εκτιμάται ότι θα φτάσει τα 4,6 δισ. ευρώ από περίπου 2 δισ. ευρώ το 2025. Τα κεφάλαια θα κατευθυνθούν κυρίως σε έργα Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας, στην ενίσχυση ευέλικτων μονάδων παραγωγής και δικτύων, καθώς και στη γεωγραφική επέκταση, με το 48% των επενδύσεων να πραγματοποιείται εκτός Ελλάδας. Η χρηματοδότηση του επενδυτικού προγράμματος θα βασιστεί κατά 54% σε λειτουργικές ταμειακές ροές, κατά 31% σε νέο δανεισμό και κατά 15% στην αύξηση κεφαλαίου.Στροφή σε data centers και τεχνητή νοημοσύνη
Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στον τομέα των data centers, με τη ΔΕΗ να σχεδιάζει μεγάλης κλίμακας επενδύσεις στη Δυτική Μακεδονία. Η περιοχή της Κοζάνης αναδεικνύεται σε κόμβο αυξημένου ενδιαφέροντος, με τη διοίκηση να βρίσκεται ήδη σε προχωρημένες διαπραγματεύσεις με τρεις διεθνείς hyperscalers. Οι εξελίξεις σε άλλες αγορές, όπως η ακύρωση έργων στο Ηνωμένο Βασίλειο και στη Σκανδιναβία, καθώς και γεωπολιτικοί παράγοντες στη Μέση Ανατολή, ενισχύουν την ελκυστικότητα της Ελλάδας ως επενδυτικού προορισμού για τέτοιες υποδομές. Οι σχετικές συμφωνίες εκτιμάται ότι θα οριστικοποιηθούν εντός των επόμενων μηνών.Θετικές εκτιμήσεις από αναλυτές
Οι αναλυτές έχουν δει το νέο σχέδιο ως ιδιαίτερα φιλόδοξο, αλλά με ισχυρή επενδυτική λογική. Η Optima bank χαρακτηρίζει τη στρατηγική επιθετική, με στόχο την ανάδειξη της ΔΕΗ σε περιφερειακό ενεργειακό παίκτη, επισημαίνοντας ωστόσο κινδύνους υλοποίησης, κυρίως ως προς την ταχεία ανάπτυξη των ΑΠΕ. Από την πλευρά της, η JPMorgan διατυπώνει θετική πρώτη αποτίμηση, τονίζοντας την ελκυστικότητα των αποδόσεων και την αξιοπιστία της διοίκησης. Αντίστοιχα, η Eurobank Equities υπογραμμίζει ότι η ισχυρή συμμετοχή βασικών μετόχων περιορίζει τον επενδυτικό κίνδυνο και ενισχύει την πιθανότητα επιτυχίας.Πως θα είναι η ΔΕΗ μέχρι το 2030
Έως το 2030, στόχος του Ομίλου ΔΕΗ είναι το 45% της εγκατεστημένης ισχύος να είναι εκτός Ελλάδος, ενώ το ενεργειακό μείγμα θα περιλαμβάνει όλες τις σύγχρονες μορφές παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας (ηλιακή, αιολική, υδροηλεκτρική, φυσικό αέριο, αποθήκευση), διαφοροποιώντας το χαρτοφυλάκιο της Εταιρείας τόσο γεωγραφικά όσο και τεχνολογικά. Το Στρατηγικό Σχέδιο περιλαμβάνει την ανάπτυξη ενός Data Center 300 MW στην πρώην λιγνιτική περιοχή της Κοζάνης στη Βόρεια Ελλάδα, καθώς η Εταιρεία βρίσκεται σε εμπιστευτικές εν εξελίξει διαπραγματεύσεις με κορυφαίους παρόχους υπερκλίμακας (hyperscalers), με την κατασκευή να αναμένεται να ξεκινήσει το 2026 και τις σχετικές κεφαλαιουχικές δαπάνες της ΔΕΗ να ανέρχονται σε €1,2 δισεκατομμύρια. Οι σημαντικοί χρηματοοικονομικοί στόχοι του Στρατηγικού Σχεδίου είναι: · EBITDA στα €4,6 δισεκατομμύρια το 2030 από €2,0 δισεκατομμύρια το 2025, · Καθαρά κέρδη που υπερτριπλασιάζονται σε €1,5 δισεκατομμύριο το 2030 από €0,45 δισεκατομμύρια το 2025, και · Μέρισμα ανά μετοχή που φθάνει τα €1,4 έως το 2030 από €0,4 το 2024, με μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης (CAGR) περίπου 24%. Σύμφωνα με το Στρατηγικό Σχέδιο, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες του Ομίλου ΔΕΗ μεταξύ 2026 και 2030 προβλέπεται να ανέλθουν σε €24,2 δισεκατομμύρια, εκ των οποίων το 95% κατανέμεται σε αναπτυξιακά έργα και το 48% εκτός Ελλάδος, εξασφαλίζοντας με αυτό τον τρόπο διαφοροποίηση του κινδύνου. Όσον αφορά στη χρηματοδότηση, το 54% των κεφαλαιουχικών δαπανών προβλέπεται να χρηματοδοτηθεί μέσω λειτουργικών ταμειακών ροών, το 31% μέσω αύξησης του καθαρού δανεισμού, ενώ η Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου αναμένεται να χρηματοδοτήσει το 15% των κεφαλαιουχικών δαπανών. Η Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου έχει επίσης στόχο να διασφαλίσει ότι ο δείκτης Καθαρό Χρέος/EBITDA θα παραμείνει σημαντικά κάτω από το όριο του 3,5x, σε συμμόρφωση με τις χρηματοοικονομικές δεσμεύσεις (covenants) του Ομίλου στο πλαίσιο του υφιστάμενου δανεισμού του.Διαβάστε ακόμη:
- Από τη λάμψη… στην επόμενη μέρα: Το Μον Παρνές μετά το καζίνο
- Ο Στέλιος Ρόκκος προσποιήθηκε τον ζητιάνο στην Ιταλία: Φαίνεσαι καλοταϊσμένος, του είπε περαστική
- Δημοσκόπηση Marc: Ανάκαμψη ΝΔ μετά τα μέτρα, τον Μακρόν και πριν τα δύο νέα κόμματα
- Αποκλιμάκωση-ρεκόρ στο χρέος: Η Ελλάδα αφήνει πίσω την «πρωτιά» και στοχεύει σε νέες αναβαθμίσεις
Το ΠΑΣΟΚ ζητά εκλογές για να διατηρήσει τη δεύτερη θέση αν δεν μπορέσει να χτυπήσει πρωτιά
Κυβέρνηση και ΠΑΣΟΚ σε μετωπική με φόντο το «όχι» για Προανακριτική και τις επιφυλάξεις για Εξεταστική
Σε τεντωμένο σχοινί η εκεχειρία: Οι ΗΠΑ πλήττουν ιρανικά ταχύπλοα στο Ορμούζ, το Ιράν χτυπά πετρελαϊκές εγκαταστάσεις στα ΗΑΕ
Capital Economics: Νέο πλήγμα στην ανταγωνιστικότητα της ευρωπαϊκής βιομηχανίας από Ιράν – Ποιοι κερδίζουν
ΗΑΕ: Η ρήξη με τις χώρες του Κόλπου, η στροφή στην Ευρώπη και το ενδιαφέρον για την Ελλάδα
Μ. Χρυσοχοΐδης για αλλαγή νομοθεσίας για ανηλίκους: Η θέση μου είναι ότι θα πρέπει να απαγορευτούν τα πατίνια
Κρυπτονομίσματα: Στο στοχαστρο τα crypto – Πώς θα εντοπίζονται οι επενδυτές «μαϊμού»
ΔΕΗ: Αντίστροφη μέτρηση για την ΑΜΚ με ισχυρό διεθνές επενδυτικό ενδιαφέρον
Ροή ειδήσεων
Undercover
Το παρασκήνιο της επαναπροσέγγισης του Μαξίμου με τους ισχυρούς επιχειρηματίες | Το «φυσικό αντίβαρο» του Πρωθυπουργού στην ανωνυμία και την τοξικότητα του διαδικτύου | Στρατηγική συμμαχία και επενδυτικό «άνοιγμα» Ελλάδας – Κατάρ | Νέο εσωκομματικό «αντάρτικο» για τα έργα υποδομής στην Ήπειρο | Η εξέγερση των «ΟΝΝΕΔιτών» βουλευτών κατά των εξωκοινοβουλευτικών υπουργών | Το τελεσίγραφο Τσίπρα: Παραίτηση από την έδρα για συμμετοχή στο νέο κόμμα | Απόβαση Τσίπρα στην Κρήτη και το μυστήριο γύρω από το όνομα του νέου φορέα
Rare Series της Diageo: Μια σπάνια συλλογή ουίσκι με το ιστορικό 55 ετών Glenury Royal
Η Diageo παρουσιάζει πέντε σπάνιες εμφιαλώσεις από κορυφαία αποστακτήρια της Σκωτίας, με περιορισμένη κυκλοφορία και premium εμπειρία.
LEGO Sega Genesis Console: Η νέα retro κονσόλα της LEGO που φέρνει πίσω τη μαγεία της Sega
Lego και Sega φέρνουν ένα νέο συλλεκτικό σετ με 479 κομμάτια, controllers και Sonic the Hedgehog – Κυκλοφορεί…
- Thales, Rheinmetall, Hensoldt και SAAB στην αύξηση των αμυντικών δαπανών.
- Shell και Equinor στην ενεργειακή ανεξαρτησία.
- Vestas, Siemens Energy, RWE, Terna, Saint-Gobain, Kingspan, Sika, Signify, Neste, Aker Carbon Capture, Air Liquide, Pod Point, Vitesco Technologies και Mercedes Benz Group στην ενεργειακή μετάβαση.
- DSV, Maersk, Siemens, Hexagon, Dassault Systemes, AVEVA, AutoStore, Infineon, STMicro, ASML, ASMI και Besi στην ασφάλεια των προμηθειών.
- BASF, Yara, Outokumpu και Salzgitter στις προκλήσεις για την ανταγωνιστικότητα.
- NatWest και DNB στα υψηλότερα επιτόκια και πληθωρισμό. Σε αυτή την τάση, εταιρείες που επηρεάζονται αρνητικά είναι οι Unibail, Hammerson, Inditex, AB Foods και Zalando.
https://radar.gr/article/i-fed-molis-prodose-to-fyllo-tis
https://radar.gr/article/to-nikelio-epathe-bitcoin-protofanes-pump-dump
https://radar.gr/article/me-anevres-kyroseis-i-evropi-pyrovolei-ta-podia-tis
https://radar.gr/article/blackrock-o-polemos-einai-i-archi-tou-telous-tis-pagkosmiopoiisis
[post_title] => Οι μετοχές και τάσεις που ευνοούνται από τον πόλεμο
[post_excerpt] =>
[post_status] => publish
[comment_status] => closed
[ping_status] => open
[post_password] =>
[post_name] => oi-metoches-kai-taseis-pou-evnoountai-apo-ton-polemo
[to_ping] =>
[pinged] =>
[post_modified] => 2022-04-03 23:35:19
[post_modified_gmt] => 2022-04-03 20:35:19
[post_content_filtered] =>
[post_parent] => 0
[guid] => https://radar.gr/?p=248230
[menu_order] => 0
[post_type] => post
[post_mime_type] =>
[comment_count] => 0
[filter] => raw
)
[2] => WP_Post Object
(
[ID] => 223268
[post_author] => 32
[post_date] => 2022-01-31 09:00:53
[post_date_gmt] => 2022-01-31 07:00:53
[post_content] => Σύμφωνα με τα τελευταία διαθέσιμα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος (ΤτΕ), ο ετήσιος ρυθμός αύξησης της τραπεζικής χρηματοδότησης προς τις μη χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις (ΜΧΕ), αφού κατέγραψε διψήφια ποσοστά στις αρχές του 2021, στη συνέχεια επιβραδύνθηκε και κατά το γ΄ τρίμηνο του έτους επανήλθε σχεδόν, και έκτοτε παρέμεινε, στα χαμηλότερα επίπεδα που είχε αμέσως πριν το ξέσπασμα της πανδημίας.
Γράφει ο Σπύρος Σταθάκης
Οι τραπεζικές πιστώσεις προς τα νοικοκυριά συνέχισαν να συρρικνώνονται με σχεδόν σταθερό ετήσιο ρυθμό τους πρώτους δέκα μήνες του 2021. Ο ετήσιος ρυθμός πιστωτικής επέκτασης προς τη γενική κυβέρνηση παρέμεινε σε πολύ υψηλά επίπεδα, ως αποτέλεσμα των σημαντικών αγορών κρατικών ομολόγων τις οποίες πραγματοποίησαν οι ελληνικές εμπορικές τράπεζες. Πιο αναλυτικά, τo δεκάμηνο του 2021 η μέση μηνιαία καθαρή ροή τραπεζικής χρηματοδότησης προς ΜΧΕ ήταν μόλις 53 εκατ. ευρώ, έναντι 558 εκατ. ευρώ το 2020 (Ιαν.- Δεκ.).
Η ροή τραπεζικών δανείων
Ειδικότερα, η μέση μηνιαία ακαθάριστη ροή τραπεζικών δανείων τακτής λήξης προς τις ΜΧΕ το διάστημα αυτό ανήλθε σε 0,8 δισ. ευρώ, περίπου τα 3/5 εκείνης του 2020 (1,35 δισ. ευρώ, Ιαν.-Δεκ.) − αλλά πάντως υψηλότερη έναντι της ροής του 2019. Επίσης, το μέσο μηνιαίο υπόλοιπο της τραπεζικής χρηματοδότησης χωρίς καθορισμένη διάρκεια (δηλ. των πιστωτικών γραμμών και άλλων διευκολύνσεων) προς τις ΜΧΕ μειώθηκε το δεκάμηνο Ιανουαρίου-Οκτωβρίου 2021 έναντι του 2020 (Ιαν.-Δεκ.) κατά 16,1%. Τέλος, ο ετήσιος ρυθμός μείωσης των τραπεζικών πιστώσεων προς τα νοικοκυριά διατηρήθηκε ουσιαστικά αμετάβλητος τους πρώτους δέκα μήνες του 2021. Υπενθυμίζεται ότι ο εν λόγω ρυθμός υπολογίζεται με βάση την καθαρή ροή τραπεζικής χρηματοδότησης των τελευταίων δώδεκα μηνών. Πάντως, οι ακαθάριστες ροές δανείων καθορισμένης διάρκειας προς νοικοκυριά (όπως καταγράφονται στα δανειακά ποσά των νέων δανειακών συμβάσεων), σε μέση μηνιαία βάση, υποδηλώνουν αύξηση των νέων δανείων προς τα νοικοκυριά κατά μέσο όρο το 2021 σε σχέση με το μηνιαίο μέσο όρο του 2020.
Γιατί “φρέναρε” η χρηματοδότηση
Σύμφωνα με την ΤτΕ, η ακαθάριστη ροή τραπεζικής χρηματοδότησης προς τις επιχειρήσεις (εκτός των χρηματοπιστωτικών) περιορίστηκε σημαντικά σε μέση μηνιαία βάση το 2021 σε σύγκριση με το 2020. Σημειώνεται ότι η ακαθάριστη ροή νέων τραπεζικών δανείων αντιπροσωπεύει τα ποσά που συνομολογούνται στις νέες συμβάσεις τραπεζικών δανείων σε ευρώ σε μηνιαία βάση. Αυτό αντανακλά εξομάλυνση της ζήτησης για τραπεζική πίστη, επειδή οι επιχειρήσεις αφενός είχαν αντλήσει ικανά δανειακά κεφάλαια και είχαν σχηματίσει αποθέματα ρευστότητας ήδη το 2020 και αφετέρου δεν αναγκάστηκαν κατά το 2021 να περιορίσουν στην ίδια έκταση ή και να διακόψουν εντελώς τις δραστηριότητές τους λόγω της πανδημίας, όπως είχε συμβεί αρχικά το 2020. Αυτό είχε ως συνέπεια τα έξοδά τους να μπορούν πλέον να καλυφθούν σε μεγαλύτερο βαθμό από τα έσοδά τους, που έχουν ανακάμψει. Η ΤτΕ σημειώνει εξάλλου, ότι πολλοί από τους παράγοντες που στήριξαν τη σημαντική άνοδο της προσφοράς τραπεζικών πιστώσεων κατά το 2020, όπως τα νομισματικά και εποπτικά μέτρα που θέσπισε η ΕΚΤ και η αυξημένη συγκέντρωση καταθέσεων από τις τράπεζες, εξακολούθησαν να ασκούν ευνοϊκή επίδραση στην πιστοδοτική δραστηριότητα των τραπεζών και κατά το 2021. Ωστόσο, τα προπου χρηματοδοτούνται με δημόσιους πόρους και στοχεύουν, επιμερίζοντας τον πιστωτικό κίνδυνο, στην απευθείας παροχή κινήτρων προς τις τράπεζες προκειμένου να χορηγήσουν πιστώσεις προς επιχειρήσεις είχαν κατά το 2021 μικρότερο μέγεθος από ό,τι το 2020. Αυτό είναι εύλογο, δεδομένου ότι τα περισσότερα από τα εν λόγω προγράμματα προορίζονταν για την αντιμετώπιση της κατάστασης έκτακτης ανάγκης που δημιουργήθηκε όταν ενέσκηψε η πανδημία και επιβλήθηκαν σε ευρεία κλίμακα περιοριστικά για την κινητικότητα υγειονομικά μέτρα. Και πάλι πάντως, κατά το εννεάμηνο του 2021 τα δάνεια που έλαβαν στήριξη μέσω των προγραμμάτων αντιστοιχούσαν σε άνω του 1/3 της συνολικής επιχειρηματικής πίστης.
Προγράμματα στις επιχειρήσεις μικρού και μεσαίου μεγέθους
Είναι αξιοσημείωτο ότι κατά το 2021 η στήριξη που παρέχουν τα κυριότερα προγράμματα επικεντρώνεται στις επιχειρήσεις μικρού και μεσαίου μεγέθους. Παράλληλα με αυτή την εξέλιξη, τα επιτόκια των τραπεζικών δανείων με προκαθορισμένη λήξη μειώθηκαν για τις επιχειρήσεις μικρού και μεσαίου μεγέθους, ενώ για τις μεγάλες επιχειρήσεις παρέμειναν αμετάβλητα. Οι προοπτικές για την πιστωτική επέκταση είναι θετικές, δεδομένης της αναμενόμενης επιτάχυνσης του ΑΕΠ, των καθοδηγητικών ενδείξεων (forwardguidance) που έχουν ανακοινωθεί όσον αφορά την πιθανή μελλοντική εξέλιξη της κατεύθυνσης της ενιαίας νομισματικής πολιτικής, αλλά και της στήριξης με δημόσιους πόρους μέσω του NextGenerationEU. Ανασταλτικός παράγοντας σε σχέση με τη δυνατότητα στήριξης της οικονομικής ανάπτυξης με τραπεζική χρηματοδότηση παραμένει η επίδραση των υφιστάμενων μη εξυπηρετούμενων δανείων στην πιστοδοτική συμπεριφορά των τραπεζών.Τα βαθύτερα αίτια της υποχρηματοδότησης της οικονομίας
Από κει και πέρα, σε πρόσφατη έκθεση του Ελεγκτικού Συνεδρίου, ύστερα από έλεγχο που διενήργησε στον τραπεζικό κλάδο, κατόπιν αιτήματος της Επιτροπής Θεσμών και Διαφάνειας της Βουλής, σημειώνεται ότι, παρά τη σοβαρή δημοσιονομική εμπλοκή του Κράτους υπέρ των τραπεζών, εξακολουθούν να υφίστανται χαρακτηριστικές αποκλίσεις από τη χρηματοπιστωτική κανονικότητα. Τα ποσά χορηγηθέντων δανείων μέσα στο 2021,τελούν σε δυσαρμονία με τα μεγέθη της ελληνικής οικονομίας, στα οποία πρέπει να συμπεριληφθούν και οι επενδυτικές ανάγκες της Χώρας. Το γεγονός αυτό δικαιολογεί κατ’ αρχήν την περαιτέρω επέμβαση του Κράτους ως δημόσιας εξουσίας που επιδιώκει τον σκοπό δημοσίου συμφέροντος της πλήρους αποκατάστασης της χρηματοπιστωτικής κανονικότητας. Υφίστανται τουλάχιστον τρία εξαιρετικού χαρακτήρα αίτια που εξηγούν τη μειωμένη χρηματοδότηση της πραγματικής οικονομίας από τις τράπεζες: (i) τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια, (ii) η λεγόμενη αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση, και (iii) η ηθική χαλάρωση λόγω καθυστερήσεων στη ρευστοποίηση των εξασφαλίσεων των κόκκινων δανείων.
Πρώτον: Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια
Σύμφωνα με το Ελεγκτικό Συνέδριο, η φερεγγυότητα των τραπεζών, που ιδίως σημαίνει την ικανότητά τους να διασφαλίσουν στο ακέραιο τις καταθέσεις των πελατών τους - δηλαδή κατά βάση την αποταμίευση ιδιωτών - συνδέεται άμεσα με την κεφαλαιακή τους επάρκεια, που κι αυτή είναι η εγγύηση ότι ο καταθέτης χρημάτων στην τράπεζα θα έχει να λάβει το ποσό των καταθέσεών του σύμφωνα με τα συμφωνηθέντα, και κατά κανόνα όποτε το επιθυμήσει. Τα δάνεια που συνάπτει μια τράπεζα είναι στοιχείο του ενεργητικού της, γιατί καταγράφονται ως δικαίωμα της τράπεζας να τα εισπράξει, σε αντίθεση με τις καταθέσεις που είναι στοιχείο του παθητικού της, γιατί στοιχειοθετούν υποχρέωση της τράπεζας να καταβάλει. Όταν τα δάνεια που έχει συνάψει η τράπεζα παύουν να εξυπηρετούνται από τους οφειλέτες τους, τότε δεν είναι δυνατόν τα δάνεια αυτά να θεωρηθούν με την ίδια βεβαιότητα, όπως όταν εξυπηρετούνταν, ως στοιχείο του ενεργητικού τής τράπεζας, τουλάχιστον στο σύνολο του ποσού της οφειλής εκ του δανείου. Αν δεν πληρωθούν καθόλου κι αυτό είναι οριστικό πρόκειται περί ζημίας, γιατί η τράπεζα απώλεσε το ποσό που διέθεσε για το υπόλοιπο του δανείου αυτού. Συνεπώς, πρέπει να συμπεριλάβει τη ζημία αυτή στον ισολογισμό της, μειώνοντας αντίστοιχα το ενεργητικό της. Αν τα δάνεια περιβάλλονται από αβεβαιότητα ως προς την πλήρη, τακτική αποπληρωμή τους, η τράπεζα πρέπει να υπολογίσει την πιθανότητα απωλειών στο συνολικό ποσό που αναμένει να εισπράξει. Οφείλει δε τότε να δεσμεύσει από τα κεφάλαιά της ως ασφάλεια για κάλυψη μελλοντικής ενδεχόμενης ζημίας ένα ποσό αντίστοιχο του κινδύνου μη εξυπηρέτησης του δανείου, με αναγκαία συνέπεια τα ίδια αυτής κεφάλαια, λόγω της δέσμευσης αυτής, να μην της είναι εξ ολοκλήρου διαθέσιμα. Η συναρτώμενη με τα ανωτέρω ανωμαλία στην αποπληρωμή των δανείων δεν μπορεί να μην έχει επίδραση στην κεφαλαιακή επάρκεια της τράπεζας, δηλαδή, σε τελευταία ανάλυση, στη φερεγγυότητά της ως προς τους καταθέτες της. Η επισφάλεια του ενεργητικού της επηρεάζει τη σχέση αυτού με το παθητικό της, με βάση την οποία προκύπτει η κεφαλαιακή της επάρκεια. Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια σημαίνουν ενδεχόμενο ζημιών, που αυτό πρέπει να υπολογισθεί και καταγραφεί στον ισολογισμό. Και αν αυτό συμβεί, ανατρέπεται η ισορροπία που αρχικά υπήρχε μεταξύ ενεργητικού και παθητικού της τράπεζας οπότε πρέπει εκ νέου να υπολογισθεί, με βάση τη νέα ισορροπία, η κεφαλαιακή της επάρκεια. Όσο μεγαλύτερος είναι ο αριθμός των μη εξυπηρετούμενων δανείων και των ποσών οφειλών προς την τράπεζα που συνδέονται με αυτά, τόσο ισχυρότερο είναι το βάρος της τράπεζας από προβλέψεις στον ισολογισμό της λόγω απώλειας εσόδων εκ τόκων ή εκ της μη αποπληρωμής του κεφαλαίου δανείων. Και επειδή υφίσταται μια αναγκαία αβεβαιότητα ως προς την πιθανότητα εξέλιξης της αποπληρωμής ενός μη εξυπηρετούμενου δανείου, ακόμη και αν έχουν προβλεφθεί ζημίες στον ισολογισμό εκ του λόγου αυτού, η αβεβαιότητα παραμένει ως προς το αν το ποσό των ζημιών που προβλέφθηκε στηρίζεται σε ρεαλιστικές προβλέψεις ή αν θα έπρεπε να είναι υψηλότερο. Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια στην Ελλάδα, αποκαλούμενα κόκκινα, ξεπέρασαν το ποσό των 100 δισ. ευρώ το 2016 για να περιοριστούν στη συνέχεια παραμένοντας πάντα σε πολύ υψηλό σημείο ως ποσοστό του ενεργητικού τους. Συγκριτικά με τις άλλες χώρες της ευρωζώνης, η Ελλάδα κινείται, παρά τις προσπάθειες, σε υψηλά ποσοστά, δοθέντος ότι, με μέσο όρο περί το 2,3% σε ευρωπαϊκό επίπεδο, η Ελλάδα βρίσκεται ακόμη στο 18,4% του συνολικού χαρτοφυλακίου των δανείων. Η κατάσταση αυτή είναι εύλογο να δημιουργεί στις τράπεζες επιφυλακτικότητα στη χορήγηση νέων δανείων. Ακόμη και αν διαθέτουν κεφάλαια προς μόχλευση, όμως, καθώς δεν μπορεί να είναι βέβαιες για τις ζημίες που θα υποστούν λόγω των μη εξυπηρετούμενων δανείων, που παραμένουν σε υψηλό ποσοστό, δεν έχουν πλήρη εικόνα της οικονομικής τους κατάστασης, οπότε δεν είναι σε θέση να υπολογίσουν με ακρίβεια την κεφαλαιακή τους επάρκεια.
Δεύτερον: Η "αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση" των τραπεζών έναντι του Κράτους
Όπως επισημαίνεται στην έκθεση του Ελεγκτικού Συνεδρίου, η εμπλοκή του ιδιωτικού τομέα (PSI) στην απομείωση του δημόσιου χρέους που συντελέστηκε το 2012 είχε ως αποτέλεσμα τη μείωση του ποσού που όφειλε το Δημόσιο στις τράπεζες ως κατόχους κρατικών ομολόγων κατά ένα ποσοστό της τάξεως του 75%. Αυτό, καταγραφόμενο ως ζημία, προκάλεσε τη μείωση της κεφαλαιακής επάρκειας των τραπεζών με αποτέλεσμα να απαιτηθεί, προκειμένου να αποφευχθεί η συμμετοχή των καταθετών στις ζημίες (το λεγόμενο "κούρεμα" των καταθέσεων που θα συντελούνταν με μεταβολή των καταθέσεων σε άνευ αξίας μετοχές των τραπεζών), η ανακεφαλαιοποίηση με κρατική εμπλοκή των τραπεζών. Για να αποφευχθεί η ανακεφαλαιοποίηση με άμεση διάθεση δημόσιου χρήματος, που θα επαύξανε το ήδη τότε εξαιρετικά υψηλό δημόσιο χρέος, συμφωνήθηκε με τους δανειστές της Ελλάδος να διατεθεί αντί χρήματος υπόσχεση του Κράτους προς τις τράπεζες, αποκαλούμενη αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση, να καλύψει σε βάθος χρόνου, και μέχρι 25 δισ. ευρώ, τις ζημίες τους από το PSI στη βάση του εξής πλέγματος εναλλακτικής ενίσχυσης: αν είχαν ζημίες αυτές θα μεταβάλλονταν σε μετοχές που θα αγόραζε το Κράτος διαθέτοντας έτσι κεφάλαιο στις τράπεζες, ενώ αν οι τράπεζες είχαν κέρδη δεν θα όφειλαν για τα κέρδη τους τον αναλογούντα φόρο. Η υπόσχεση συμψηφισμού φόρου επί των κερδών ή κάλυψης ζημίας με συμμετοχή στο κεφάλαιο υλοποιείται σε δόσεις, που είναι ετήσιες και ισόποσες για χρονικό διάστημα 30 ετών. Επειδή όμως οι ζημίες των Τραπεζών δεν προήλθαν μόνον από τη μείωση της αξίας των ομολόγων του ελληνικού Δημοσίου που κατείχαν αλλά και από τα λεγόμενα "κόκκινα δάνεια" για την ύπαρξη των οποίων ανέλαβε μέρος της ευθύνης το Δημόσιο, προβλέφθηκε παραλλήλως έτερη αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση. Αυτή θα προέκυπτε είτε από διαγραφή ή συμφωνία ρύθμισης χρεών είτε από πώληση ή τιτλοποίηση δανείων ή μεταβίβασή τους σε άλλη νομική οντότητα. Στην περίπτωση αυτή η προκύπτουσα διαφορά εκπίπτει από τα ακαθάριστα έσοδα της Τράπεζας σε 20 ετήσιες, ισόποσες δόσεις αρχής γενομένης από τη χρήση στην οποία διενεργήθηκε η διαγραφή ή η μεταβίβαση. Οι ανωτέρω υποσχέσεις του Δημοσίου είναι ικανές να οδηγήσουν τις τράπεζες ενώπιον ενός διλήμματος. Αν επιθυμούν να αποφύγουν τις ζημίες που θα συνεπήγοντο αλλοίωση στην κατανομή του μετοχικού τους κεφαλαίου, καθώς θα εκδίδονταν νέες μετοχές με δικαιούχο το Δημόσιο οπότε θα υποβαθμιζόταν η συμμετοχή των παλαιών μετόχων ,τότε πρέπει να ακολουθούν μια πολιτική που θα περιορίζει στο ελάχιστο το ενδεχόμενο ζημιών, άρα πρέπει να είναι ιδιαίτερα προσεκτικές στην ανάληψη δανειοδοτικών κινδύνων. Πρέπει επομένως να επιδιώκουν κέρδη από βέβαιες πηγές κερδοφορίας, γι’ αυτό την όποια ρευστότητα διαθέτουν, οδηγούνται να την επενδύουν έτσι ώστε να επωφελούνται με βεβαιότητα από την αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση. Καθώς τα κέρδη των τραπεζών μέχρι του ποσού της ετήσιας, ισόποσης δόσης δεν φορολογούνται, λόγω ακριβώς της αναβαλλόμενης φορολογικής απαίτησης, το ποσό που θα κατεβάλλετο ως φόρος παραμένει στην τράπεζα αυξάνοντας έτσι τα κεφάλαια αυτής.
Τρίτον: Η ηθική χαλάρωση λόγω καθυστερήσεων στη ρευστοποίηση των εξασφαλίσεων δανείων
Σύμφωνα με το Ελεγκτικό Συνέδριο, η μεγάλη δημοσιονομική κρίση προκάλεσε την πτώχευση επιχειρήσεων και την απώλεια εισοδημάτων των ιδιωτών οφειλετών λόγω της αύξησης της ανεργίας ή των περικοπών των μισθών. Η πολιτεία φρόντισε να προστατευθεί από τον πλειστηριασμό η κυρία κατοικία των οφειλετών όταν αυτή είχε υποθηκευθεί λόγω δανειοδότησης που δεν εξυπηρετούνταν. Όμως, μαζί με όσους είχαν πράγματι ανάγκη προστασίας, καθώς λόγω μείωσης των εισοδημάτων τους οφειλόμενης στην κρίση αδυνατούσαν πράγματι να εξυπηρετήσουν τα δάνειά τους, βρέθηκε να επωφελείται και μια άλλη κατηγορία οφειλετών, οι αποκληθέντες "στρατηγικοί κακοπληρωτές", που, αν και μπορούσαν, εντούτοις, αξιοποιώντας ιδίως τις δικονομικές δυνατότητες και τις συναφείς καθυστερήσεις, δεν πλήρωναν τις δόσεις των δανείων τους. Η αδυναμία έγκαιρης διάκρισης των "στρατηγικών κακοπληρωτών" από τους πράγματι αδυνατούντες να εξυπηρετούν το δάνειό τους σε συνδυασμό με την ανάγκη προστασίας της κατοικίας είναι ικανή να επιτείνει την επιφυλακτικότητα των τραπεζών να χορηγήσουν νέα δάνεια. Στην εκτίμηση των κινδύνων που εγκυμονεί εξ ορισμού η χορήγηση νέων δανείων εισήλθε πλέον ο κίνδυνος της αδυναμίας ρευστοποίησης των εξασφαλίσεων μη αποπληρωμής των δανείων. Έτσι, οι τράπεζες βρίσκονται σε κατάσταση όπου μια επιπλέον δυσχέρεια τις εμποδίζει να χορηγήσουν δάνεια χωρίς συνεκτίμηση και του ιδιαίτερου αυτού κινδύνου. [post_title] => Ανάλυση: Γιατί οι τράπεζες δεν ρίχνουν χρήμα στην αγορά [post_excerpt] => Ποιοι είναι οι λόγοι που δεν επιτρέπουν ακόμη την περαιτέρω αύξηση της χρηματοδότησης της πραγματικής οικονομίας από τις τράπεζες [post_status] => publish [comment_status] => closed [ping_status] => open [post_password] => [post_name] => giati-oi-trapezes-den-richnoun-chrima-stin-agora [to_ping] => [pinged] => [post_modified] => 2022-04-03 23:41:19 [post_modified_gmt] => 2022-04-03 20:41:19 [post_content_filtered] => [post_parent] => 0 [guid] => https://radar.gr/?p=223268 [menu_order] => 0 [post_type] => post [post_mime_type] => [comment_count] => 0 [filter] => raw ) [3] => WP_Post Object ( [ID] => 248214 [post_author] => 32 [post_date] => 2022-03-24 18:02:33 [post_date_gmt] => 2022-03-24 16:02:33 [post_content] => Την εκτίμηση ότι η ρωσική εισβολή στην Ουκρανία ανατρέπει την παγκόσμια τάξη πραγμάτων που ίσχυε από το τέλος του Ψυχρού Πολέμου εκφράζει ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της BlackRock. «Η ρωσική εισβολή στην Ουκρανία έβαλε τέλος στην παγκοσμιοποίηση που ζήσαμε τις τελευταίες τρεις δεκαετίες», αναφέρει ο Larry Fink στην επιστολή του προς τους μετόχους για το 2022. «Έχει κάνει πολλές κοινωνίες και ανθρώπους να αισθάνονται απομονωμένοι και να κοιτάζουν προς το εσωτερικό των χωρών. Πιστεύω ότι αυτό έχει επιδεινώσει την πόλωση και την εξτρεμιστική συμπεριφορά που βλέπουμε σε ολόκληρη την κοινωνία σήμερα» συμπληρώνει.
Η επιστολή του Fink ήρθε ένα μήνα μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία. Οι ΗΠΑ και οι σύμμαχοί τους έχουν επιβάλει πρωτοφανείς κυρώσεις στη Ρωσία και παρέχουν στρατιωτική βοήθεια στην Ουκρανία.
Ο διευθύνων σύμβουλος της BlackRock, η εταιρεία του οποίου διαχειρίζεται περισσότερα από 10 τρισ. δολ., είπε ότι οι χώρες και οι κυβερνήσεις έχουν ενώσει τις δυνάμεις τους και εξαπέλυσαν έναν «οικονομικό πόλεμο» κατά της Ρωσίας.
Σύμφωνα με τον ίδιο, η BlackRock έχει επίσης λάβει μέτρα για να αναστείλει την αγορά οποιωνδήποτε ρωσικών τίτλων στο ενεργό χαρτοφυλάκιό της.
«Τις τελευταίες εβδομάδες, μίλησα με αμέτρητους ενδιαφερόμενους φορείς, συμπεριλαμβανομένων των πελατών και των υπαλλήλων μας, που όλοι προσπαθούν να καταλάβουν τι θα μπορούσε να γίνει για να αποτραπεί η ανάπτυξη κεφαλαίων στη Ρωσία», είπε ο Fink.
Πίσω στις αρχές της δεκαετίας του 1990, όταν ο κόσμος βγήκε από τον Ψυχρό Πόλεμο, η Ρωσία έγινε ευπρόσδεκτη στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα και της δόθηκε πρόσβαση στις παγκόσμιες κεφαλαιαγορές, αναφέρει ο Fink.
Η επέκταση της παγκοσμιοποίησης επιτάχυνε το διεθνές εμπόριο, μεγάλωσε τις παγκόσμιες κεφαλαιαγορές και αύξησε την οικονομική ανάπτυξη, επισημαίνει ο ίδιος.
Ήταν ακριβώς τότε, πριν από 34 χρόνια, όταν ιδρύθηκε η BlackRock και η εταιρεία ωφελήθηκε πάρα πολύ από την άνοδο της παγκοσμιοποίησης και την ανάπτυξη των κεφαλαιαγορών.
«Πιστεύω μακροπρόθεσμα στα οφέλη της παγκοσμιοποίησης και στη δύναμη των παγκόσμιων κεφαλαιαγορών. Η πρόσβαση στο παγκόσμιο κεφάλαιο δίνει τη δυνατότητα στις εταιρείες να χρηματοδοτήσουν την ανάπτυξη, στις χώρες να αυξήσουν την οικονομική ανάπτυξη και σε περισσότερους ανθρώπους να βιώσουν την οικονομική ευημερία», δήλωσε ο Fink.
Ο διευθύνων σύμβουλος είπε ότι η BlackRock έχει δεσμευτεί να παρακολουθεί τις άμεσες και έμμεσες επιπτώσεις της κρίσης και στοχεύει να κατανοήσει πώς να πλοηγηθεί σε αυτό το νέο επενδυτικό περιβάλλον.
https://radar.gr/article/i-blackrock-tou-apokleietai-tora-mila-gia-stasimoplithorismo-ala-70s
https://radar.gr/article/blackrock-ependytiki-efkairia-i-rosiki-eisvoli
[post_title] => BlackRock: Ο πόλεμος είναι η αρχή του τέλους της παγκοσμιοποίησης
[post_excerpt] => "Η επέκταση της παγκοσμιοποίησης ανέπτυξε το εμπόριο, την οικονομία και τις κεφαλαιαγορές", τόνισε ο Larry Fink της BlackRock. "Η Ρωσία ανατρέπει μια παγκόσμια τάξη πραγμάτων που ισχύει εδώ και 34 χρόνια."
[post_status] => publish
[comment_status] => closed
[ping_status] => open
[post_password] =>
[post_name] => blackrock-o-polemos-einai-i-archi-tou-telous-tis-pagkosmiopoiisis
[to_ping] =>
[pinged] =>
[post_modified] => 2022-04-03 23:44:08
[post_modified_gmt] => 2022-04-03 20:44:08
[post_content_filtered] =>
[post_parent] => 0
[guid] => https://radar.gr/?p=248214
[menu_order] => 0
[post_type] => post
[post_mime_type] =>
[comment_count] => 0
[filter] => raw
)
)



Ενώ η Ρωσία κατηγορεί τη Δύση ότι προσπαθεί να την οδηγήσει στη χρεοκοπία περιορίζοντας την πρόσβαση σε ευρώ και δολάριο, η Gopinath επεσήμανε ότι οι κυρώσεις, που επιβλήθηκαν τον περασμένο μήνα, έχουν ουσιαστικά διακόψει τις σχέσεις της Ρωσίας με το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα και με χρεοκοπία (ακόμα και τεχνική) απέκλειε τη Ρωσία από το σύστημα για χρόνια.
«Όταν έχεις αθετήσει τις υποχρεώσεις τους, η επανείσοδος στην αγορά δεν είναι εύκολη. Και αυτό μπορεί να πάρει πολύ χρόνο» τόνισε η επικεφαλής οικονομολόγος του ΔΝΤ.
Ωστόσο, το ΔΝΤ δεν είναι ο μόνος θεσμός που αναδεικνύει αυτήν την τάση. Πριν λίγες ημέρες, η Goldman Sachs κυκλοφόρησε ένα ενημερωτικό σημείωμα όπου προειδοποιεί ότι το λυκόφως της παγκόσμιας ηγεμονίας του δολαρίου ΗΠΑ θα μπορούσε να είναι κοντά -αναφέροντας την πιθανότητα η Σαουδική Αραβία να δεχθεί γουάν για την πώληση πετρελαίου αντί για δολάρια- ως αποδεικτικό στοιχείο.
Το δολάριο, το ευρώ και η στερλίνα εξακολουθούν να αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το 50% των διαθεσίμων της κεντρικής τράπεζας της Ρωσίας, που βρίσκονται στη Γαλλία, τη Γερμανία, την Ιαπωνία, τη Βρετανία, τις Ηνωμένες Πολιτείες, τον Καναδά και την Αυστραλία.
Η Ρωσία δεν είναι μόνη της σε αυτό: Όλο και περισσότερο, οι λατινοαμερικανικές χώρες μετατρέπουν τα αποθέματά τους σε άλλο νόμισμα εκτός από το δολάριο, συμπεριλαμβανομένων μεγαλύτερων ποσοστών εναλλακτικών λύσεων όπως το κινεζικό γουάν.
https://radar.gr/article/me-anevres-kyroseis-i-evropi-pyrovolei-ta-podia-tis
https://radar.gr/article/blackrock-o-polemos-einai-i-archi-tou-telous-tis-pagkosmiopoiisis
https://radar.gr/article/bloomberg-gia-plithorismo-pouliste-to-amaxi-kai-fate-fakes
[post_title] => ΔΝΤ: Οι κυρώσεις θα γυρίσουν μπούμερανγκ σε Δύση, δολάριο κι ευρώ
[post_excerpt] => Για το ενδεχόμενο αποτυχίας των δυτικών κυρώσεων στη Ρωσία -και κυρίως της κατάσχεσης των αποθεματικών σε δολάριο και ευρώ που κατέχει η ρωσική κεντρική τράπεζα- προειδοποιεί το ΔΝΤ.
[post_status] => publish
[comment_status] => closed
[ping_status] => open
[post_password] =>
[post_name] => dnt-oi-kyroseis-tha-gyrisoun-boumerangk-se-dysi-dolario-ki-evro
[to_ping] =>
[pinged] =>
[post_modified] => 2022-04-03 23:40:07
[post_modified_gmt] => 2022-04-03 20:40:07
[post_content_filtered] =>
[post_parent] => 0
[guid] => https://radar.gr/?p=248869
[menu_order] => 0
[post_type] => post
[post_mime_type] =>
[comment_count] => 1
[filter] => raw
)
[1] => WP_Post Object
(
[ID] => 248230
[post_author] => 32
[post_date] => 2022-03-25 10:10:36
[post_date_gmt] => 2022-03-25 08:10:36
[post_content] => Η σύγκρουση Ρωσίας-Ουκρανίας θα έχει εκτεταμένες επιπτώσεις που φαίνεται ότι θα επαναπροσδιορίσουν τις τάσεις στην Ευρώπη, όπως αναφέρει η Bank of America.
Σύμφωνα με την αμερικανική τράπεζα, ο πόλεμος είναι ένα από εκείνα τα σπάνια γεγονότα στην ιστορία που θα αναδιαμορφώσουν τη γεωπολιτική, τις κοινωνίες και τις αγορές.
Η Ευρώπη μεταβαίνει σε μια άλλη εποχή και θα πρέπει να μάθει να είναι πιο ανεξάρτητη, επαναπροσδιορίζοντας τομείς και οικονομικά παραδείγματα.
Οι συνέπειες της τρέχουσας κρίσης θα φέρουν από ανάπτυξη νέων βιομηχανιών, την επιτάχυνση των υφιστάμενων, μέχρι πρόσθετες υποδομές και τεχνολογίες, ενώ για ορισμένους θα επιτευχθεί η ανεξαρτησία και η ηγεσία.
