Στόχος δεν είναι μόνο η φθορά της Νέας Δημοκρατίας, αλλά και η επανατοποθέτηση του Αλέξη Τσίπρα ως κεντρικού πόλου απέναντι στην κυβέρνηση.
Από την Αμαλίας με στόχο το Μαξίμου
Σε νέα φάση περνά η πολιτική στρατηγική του Αλέξη Τσίπρα, με την Αμαλίας να ανεβάζει τους τόνους και να επενδύει σε ένα αφήγημα που θέλει να διαχωρίσει καθαρά την πολιτική του πρόταση από τη σημερινή διακυβέρνηση.
Το σύνθημα «δεν είμαστε όλοι ίδιοι» επιστρέφει στο προσκήνιο, επιχειρώντας να συνδέσει τις καταγγελίες για κυβερνητικές υποθέσεις με την καθημερινότητα των πολιτών.
Το πολιτικό στοίχημα είναι συγκεκριμένο: να μη μείνει η συζήτηση σε επιμέρους σκάνδαλα, αλλά να αποκτήσει συνολικό χαρακτήρα. Να τεθεί, δηλαδή, ζήτημα αξιοπιστίας, θεσμικής λειτουργίας και κοινωνικής πολιτικής.
Για τον Τσίπρα, η προσπάθεια αυτή συνδέεται άμεσα με την επιστροφή του στο κέντρο των πολιτικών εξελίξεων.
Ο πρώην πρωθυπουργός καλείται να αποδείξει ότι μπορεί να συγκροτήσει ξανά μια διακριτή πολιτική παρουσία, με σαφή ταυτότητα και δυνατότητα να εκφράσει την αντιπολίτευση.
Η κατοχύρωση της δεύτερης θέσης στο πολιτικό σύστημα αποτελεί, σε αυτή τη στρατηγική, το κρίσιμο ζητούμενο.
Η παραίτηση Μπεκίρη και το θεσμικό μέτωπο
Η παραίτηση του Μιχάλη Μπεκίρη, διευθυντή του πρωθυπουργικού γραφείου, βρίσκεται στην πρώτη γραμμή της αντιπαράθεσης. Η Αμαλίας ζητά απαντήσεις για τον διορισμό του, τα τυπικά προσόντα που απαιτούσε η θέση και τον θεσμικό ρόλο που είχε στις επαφές του με φορείς της Θεσσαλονίκης και της Κεντρικής Μακεδονίας.
Στο επίκεντρο μπαίνουν οι αναφερόμενες επαφές με τη διοίκηση της ΕΥΑΘ, την περιφερειάρχη Κεντρικής Μακεδονίας Αθηνά Αηδονά, τη διοίκηση της ΔΕΘ-Helexpo και την Ομοσπονδία των Λιμενικών. Η αντιπολιτευτική πλευρά ζητά να αποσαφηνιστεί ποια ήταν η θεσμική ιδιότητα υπό την οποία πραγματοποιήθηκαν αυτές οι συναντήσεις.
Η παραίτηση παρουσιάζεται από την Αμαλίας ως αφετηρία για ευρύτερη πολιτική πίεση προς τον Κυριάκο Μητσοτάκη. Ωστόσο, η παραίτηση από μόνη της δεν αποδεικνύει ενοχή. Το πολιτικό ζητούμενο για την αντιπολίτευση είναι να μεταφέρει τη συζήτηση από το πρόσωπο του Μπεκίρη στον τρόπο λειτουργίας του Μεγάρου Μαξίμου.
Το μπάσκετ και οι ερωτήσεις για τις κυβερνητικές επιλογές
Δεύτερο μέτωπο αποτελεί η υπόθεση που αφορά το ελληνικό μπάσκετ και τον Βαγγέλη Λιόλιο. Η Αμαλίας επαναφέρει στο προσκήνιο την πολιτική αντιπαράθεση γύρω από τις αλλαγές στο θεσμικό πλαίσιο για τη διοίκηση του αθλήματος και τη διάταξη που, σύμφωνα με την κριτική της, επηρέασε τη δυνατότητα υποψηφιότητας του πρώην προέδρου της ΕΟΚ, Γιώργου Βασιλακόπουλου.
Παράλληλα, θέτει ερωτήματα για το πότε ενημερώθηκε η κυβέρνηση για τις καταγγελίες και ποιες ενέργειες έγιναν. Οι αναφορές αυτές συνιστούν μέρος της πολιτικής κριτικής που ασκείται προς το Μαξίμου και δεν υποκαθιστούν την ανάγκη τεκμηρίωσης των επιμέρους ισχυρισμών.
Το επιχείρημα της Αμαλίας είναι ότι η κυβέρνηση δεν μπορεί να επικαλείται τη θεσμική κανονικότητα, όταν παραμένουν αναπάντητα ερωτήματα για υποθέσεις που αγγίζουν τον στενό κυβερνητικό κύκλο. Με αυτόν τον τρόπο, το μέτωπο του αθλητισμού εντάσσεται σε μια ευρύτερη προσπάθεια αμφισβήτησης της κυβερνητικής αξιοπιστίας.
Μονή Σινά: Το ερώτημα της συμφωνίας
Στο ίδιο πλαίσιο εντάσσεται η αντιπαράθεση για τη συμφωνία που αφορά τη Μονή Σινά. Η Αμαλίας ζητά να δοθεί στη δημοσιότητα το πλήρες κείμενο, ώστε να αποσαφηνιστούν οι όροι που διέπουν το ιδιοκτησιακό καθεστώς, την κατοχή και τη χρήση των ακινήτων.
Η κριτική στρέφεται κατά της κυβερνητικής παρουσίασης της συμφωνίας ως ιστορικής εξέλιξης. Το βασικό ερώτημα που τίθεται είναι τι ακριβώς προβλέπεται και ποιες δεσμεύσεις αναλαμβάνονται από κάθε πλευρά.
Εδώ ο στόχος είναι να αμφισβητηθεί η κυβερνητική επικοινωνιακή διαχείριση. Η Αμαλίας επιχειρεί να επιβάλει μια διαφορετική ατζέντα, ζητώντας συγκεκριμένες απαντήσεις αντί για γενικές διαβεβαιώσεις.
Pizza Fan και ακρίβεια: Η κοινωνική ατζέντα επιστρέφει
Το πιο άμεσο κοινωνικό μέτωπο αφορά τους εργαζομένους της Pizza Fan, με το αρχικό δημοσίευμα να κάνει λόγο για περίπου 2.500 εργαζομένους σε 110 καταστήματα. Η Αμαλίας ζητά να διασφαλιστούν τα δεδουλευμένα, να υπάρξει σαφής ενημέρωση για το μέλλον της επιχείρησης και ναπροστατευτούν οι θέσεις εργασίας.
Παράλληλα, προτείνει μέτρα προστασίας των εργαζομένων απέναντι σε οφειλές και οικονομικές υποχρεώσεις που ενδέχεται να επιβαρύνουν την καθημερινότητά τους. Για να στηρίξει το επιχείρημα ότι υπάρχουν εναλλακτικές πολιτικές διαχείρισης κρίσεων, επικαλείται την παρέμβαση της κυβέρνησης Τσίπρα στην υπόθεση των Carrefour το 2016, όταν περίπου 13.000 εργαζόμενοι βρέθηκαν αντιμέτωποι με αντίστοιχη αβεβαιότητα.
Στην ίδια γραμμή, η Αμαλίας ανεβάζει τους τόνους για την ακρίβεια και το ενεργειακό κόστος. Σύμφωνα με τα στοιχεία που παραθέτει, η χονδρεμπορική τιμή του ηλεκτρικού ρεύματος αυξήθηκε κατά 102,3% από την 1η έως τις 27 Οκτωβρίου, ενώ η τιμή του φυσικού αερίου στην ευρωπαϊκή αγορά κινήθηκε ανοδικά κατά περίπου 30%, πλησιάζοντας τα 95 ευρώ ανά μεγαβατώρα.
Τα στοιχεία αυτά χρειάζονται συνεχή επικαιροποίηση και διασταύρωση, αλλά πολιτικά εξυπηρετούν έναν σαφή στόχο: να συνδεθεί η αντιπαράθεση για τους θεσμούς με την πίεση που βιώνουν τα νοικοκυριά.
Το τελευταίο χαρτί και η μάχη για τη δεύτερη θέση
Αυτό είναι το βασικό στοίχημα του Αλέξη Τσίπρα. Να μην περιοριστεί σε μια επιστροφή μέσω δηλώσεων και παρεμβάσεων, αλλά να εμφανιστεί ως ο πολιτικός πόλος που μπορεί να συνδέσει τη θεσμική κριτική με μια ολοκληρωμένη κοινωνική πρόταση.
Το αφήγημα «δεν είμαστε όλοι ίδιοι» επιχειρεί να χαράξει διαχωριστική γραμμή τόσο απέναντι στην κυβέρνηση όσο και απέναντι στον ευρύτερο χώρο της αντιπολίτευσης. Δεν αρκεί, όμως, η ανάδειξη κυβερνητικών υποθέσεων.
Χρειάζονται πειστικές προτάσεις, σαφείς δεσμεύσεις και ένα πολιτικό σχήμα που να μπορεί να μετατρέψει την κριτική σε συγκεκριμένη εναλλακτική. Και φυσικά θέλει να πάρει τα ηνία της αντιπολίτευσης από το ΠΑΣΟΚ που οργανωμένα βγάζει 5-10 δελτία τύπου την ημέρα.
[post_title] => Το τελευταίο χαρτί Τσίπρα: Σφυροκοπά το Μαξίμου εκμεταλλευόμενος όλα τα «ανοιχτά μέτωπα» της κυβέρνησης για να κατοχυρωθεί ως Νο2 του πολιτικού συστήματος
[post_excerpt] => Από την παραίτηση Μπεκίρη και τον Λιόλιο μέχρι τη Μονή Σινά, την Pizza Fan και την ακρίβεια, η Αμαλίας επιχειρεί να βγει απέναντι στον Μητσοτάκη.
[post_status] => publish
[comment_status] => closed
[ping_status] => closed
[post_password] =>
[post_name] => to-teleftaio-charti-tsipra-sfyrokopa-to-maximou-gia-na-katochyrothei-os-no2-tou-systimatos
[to_ping] =>
[pinged] =>
[post_modified] => 2026-10-29 16:11:38
[post_modified_gmt] => 2026-10-29 14:11:38
[post_content_filtered] =>
[post_parent] => 0
[guid] => https://radar.gr/?p=653680
[menu_order] => 0
[post_type] => post
[post_mime_type] =>
[comment_count] => 0
[filter] => raw
)
[1] => WP_Post Object
(
[ID] => 653832
[post_author] => 8
[post_date] => 2026-10-29 21:47:48
[post_date_gmt] => 2026-10-29 19:47:48
[post_content] => Η ισχυρή πιστωτική επέκταση, η ενίσχυση των εσόδων από τόκους και η ανάπτυξη των δραστηριοτήτων διαχείρισης περιουσίας αποτέλεσαν τους βασικούς άξονες των επιδόσεων τηςEurobankκατά το εννεάμηνο του 2026. Παρά τη μερική επιβράδυνση του ρυθμού πιστωτικής επέκτασης κατά το τρίτο τρίμηνο, η διοίκηση διατηρεί αμετάβλητες τις εκτιμήσεις της για την επίτευξη των στόχων του έτους, ενώ προχωρά παράλληλα στην ενίσχυση της διεθνούς παρουσίας του Ομίλου.
Ισχυρή πιστωτική επέκταση παρά τη μερική επιβράδυνση
Ο διευθύνων σύμβουλος της Eurobank, Φωκίων Καραβίας, σημείωσε κατά τη διάρκεια τηλεδιάσκεψης με αναλυτές ότι ο ρυθμός πιστωτικής επέκτασης επιβραδύνθηκε εν μέρει το τρίτο τρίμηνο, παραμένει, ωστόσο, ιδιαίτερα ισχυρός. Όπως επισήμανε, η εξέλιξη αυτή συνδέεται και με τον ισχυρό ρυθμό ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας, ενώ η εντεινόμενη ανταγωνιστική πίεση οδήγησε σε μερική συμπίεση των περιθωρίων επιτοκίου (spreads).
Παρά τις πιέσεις στα περιθώρια, η ισχυρή πιστωτική επέκταση επιτρέπει στη διοίκηση να διατηρεί αμετάβλητες τις εκτιμήσεις της για την επίτευξη των στόχων του 2026. Παράλληλα, οι προβλέψεις για τα καθαρά έσοδα από τόκους αναθεωρήθηκαν ανοδικά, με την ετήσια αύξησή τους να εκτιμάται πλέον στο 9%, έναντι αρχικής πρόβλεψης για αύξηση 7%. Η ευαισθησία στα έσοδα από τόκους παραμένει 25 εκατ. ευρώ υψηλότερα έσοδα ανά 25 μονάδες βάσης αύξηση των επιτοκίων.
Στο εννεάμηνο του 2026, η οργανική αύξηση των δανείων ανήλθε σε 3,8 δισ. ευρώ, καταγράφοντας άνοδο 10,5% σε ετήσια βάση. Κατά το τρίτο τρίμηνο, η καθαρή αύξηση των χορηγήσεων διαμορφώθηκε σε 1,1 δισ. ευρώ. Αντίστοιχα, οι καταθέσεις ενισχύθηκαν κατά 4,7 δισ. ευρώ στο εννεάμηνο, σημειώνοντας αύξηση 10,6% σε ετήσια βάση, ενώ στο τρίτο τρίμηνο αυξήθηκαν κατά 1,8 δισ. ευρώ.
Πιστωτική επέκταση και καταθέσεις – 9M26
Ισχυρή ανάπτυξη στη διαχείριση περιουσίας
Θετική ήταν η πορεία του τομέα διαχείρισης περιουσίας (Wealth Management), με τα υπό διαχείριση κεφάλαια να αυξάνονται κατά 1,5 δισ. ευρώ ή 22,3% σε ετήσια βάση. Παράλληλα, τα περιουσιακά στοιχεία πελατών του Private Banking ενισχύθηκαν κατά 1,4 δισ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 13,2% σε σύγκριση με το αντίστοιχο διάστημα του 2025.
Οι επιδόσεις αυτές ενισχύουν τη συμβολή των επενδυτικών και διαχειριστικών υπηρεσιών στα έσοδα του Ομίλου, διαφοροποιώντας περαιτέρω τις πηγές κερδοφορίας του.
Ανοιχτή σε νέες εξαγορές η Eurobank
Η Eurobank παραμένει ανοιχτή σε νέες εξαγορές στους τομείς των τραπεζικών υπηρεσιών, των ασφαλίσεων και της διαχείρισης περιουσίας, με έμφαση και στις διεθνείς αγορές. Ωστόσο, σύμφωνα με τον κ. Καραβία, μέχρι στιγμής δεν έχουν εντοπιστεί ευκαιρίες που να ανταποκρίνονται στα κριτήρια του Ομίλου.
Σε ό,τι αφορά τη Eurolife, η τράπεζα αναμένει ότι κατά το τέταρτο τρίμηνο θα ενσωματώσει οφέλη ύψους 20-25 εκατ. ευρώ. Παράλληλα, στον ισολογισμό του Ομίλου αναμένεται να καταγραφεί εφάπαξ αρνητική υπεραξία (badwill) περίπου 40 εκατ. ευρώ
Βουλγαρία και Κύπρος: Οι προοπτικές στις διεθνείς αγορές
Αναφερόμενος στη Βουλγαρία, ο κ. Καραβίας σημείωσε ότι βρίσκεται σε εξέλιξη συζήτηση για ενδεχόμενη φορολόγηση των κερδών. Εφόσον προχωρήσει το σχετικό μέτρο, η επίπτωση στην κερδοφορία του Ομίλου εκτιμάται ότι δεν θα υπερβεί το 1%, δηλαδή περίπου 10-15 εκατ. ευρώ.
Στην Κύπρο, οι χορηγήσεις προέρχονται κυρίως από την εγχώρια αγορά, ενώ περιορισμένη είναι η συμμετοχή διεθνών κοινοπρακτικών δανείων.
Παράλληλα, η Eurobank σχεδιάζει την περαιτέρω ενίσχυση της παρουσίας της στη Μέση Ανατολή. Σύμφωνα με τον διευθύνοντα σύμβουλο, πέρα από το γραφείο αντιπροσωπείας, προγραμματίζεται η λειτουργία τεσσάρων καταστημάτων στο Άμπου Ντάμπι κατά το πρώτο τρίμηνο του 2027.
Κεφαλαιακή επάρκεια και ποιότητα χαρτοφυλακίου
Ο δείκτης κεφαλαίων CET1 διαμορφώθηκε στο 15,5% κατά το τρίτο τρίμηνο του 2026, με την οργανική δημιουργία κεφαλαίου να συμβάλλει θετικά κατά περίπου 80 μονάδες βάσης σε τριμηνιαία βάση. Αντίθετα, η ενσωμάτωση της πρόβλεψης για το προσωρινό μέρισμα είχε αρνητική επίδραση περίπου 45 μονάδων βάσης. Ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας (CAD) ανήλθε σε 20,4%.
Σε ό,τι αφορά την ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου, ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPE) διαμορφώθηκε στο 2,4%, ενώ ο δείκτης κάλυψης των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων ανήλθε σε 81,9%.
Πρόγραμμα εκδόσεων και δάνεια σε ελβετικό φράγκο
Ο κ. Καραβίας αναφέρθηκε επίσης στον σχεδιασμό των εκδόσεων κεφαλαιακών και χρηματοδοτικών τίτλων, σημειώνοντας ότι υπάρχει κυλιόμενο πρόγραμμα εκδόσεων, με στόχο τη διατήρηση των σταθμισμένων ως προς τον κίνδυνο στοιχείων ενεργητικού (RWA) σε επίπεδα περίπου 3-3,5 δισ. ευρώ.
Θετική χαρακτήρισε την ανταπόκριση των δανειοληπτών στο πρόγραμμα που αφορά δάνεια σε ελβετικό φράγκο, καθώς συμμετείχε ποσοστό άνω του 75%. Όπως ανέφερε, η τράπεζα δεν αναμένει να σχηματίσει πρόσθετες προβλέψεις από τη συγκεκριμένη εξέλιξη, καθώς έχει ήδη αντιμετωπίσει το σχετικό ζήτημα στο παρελθόν, εκτιμώντας ότι το κόστος πιστωτικού κινδύνου θα παραμείνει αμετάβλητο.
Αμετάβλητη η μερισματική πολιτική
Τέλος, η μερισματική πολιτική της Eurobank παραμένει αμετάβλητη, με στόχο τη διανομή του 55% των κερδών μέσω μερισμάτων και επιστροφών κεφαλαίου. Η πολιτική αυτή εντάσσεται στον ευρύτερο σχεδιασμό του Ομίλου για την ανταμοιβή των μετόχων, διατηρώντας παράλληλα την κεφαλαιακή του ισχύ και τη δυνατότητα χρηματοδότησης της περαιτέρω ανάπτυξής του
[post_title] => Καραβίας (Eurobank): Αναβάθμιση των εκτιμήσεων για τα έσοδα από τόκους – Ισχυρή πιστωτική επέκταση παρά την επιβράδυνση
[post_excerpt] => Η Eurobank αναβαθμίζει στο 9% την πρόβλεψη αύξησης των καθαρών εσόδων από τόκους, με στήριξη από την πιστωτική επέκταση - Διατηρεί στόχο διανομής 55% των κερδών, ενισχύει τη διεθνή παρουσία της και εξετάζει νέες ευκαιρίες εξαγορών
[post_status] => publish
[comment_status] => closed
[ping_status] => closed
[post_password] =>
[post_name] => karavias-eurobank-anavathmisi-ton-ektimiseon-gia-ta-esoda-apo-tokous-ischyri-pistotiki-epektasi-para-tin-epivradynsi
[to_ping] =>
[pinged] =>
[post_modified] => 2026-10-29 21:47:48
[post_modified_gmt] => 2026-10-29 19:47:48
[post_content_filtered] =>
[post_parent] => 0
[guid] => https://radar.gr/?p=653832
[menu_order] => 0
[post_type] => post
[post_mime_type] =>
[comment_count] => 0
[filter] => raw
)
[2] => WP_Post Object
(
[ID] => 653744
[post_author] => 93
[post_date] => 2026-10-29 16:01:58
[post_date_gmt] => 2026-10-29 14:01:58
[post_content] => Η ισχυρή κερδοφορία και η άνετη ρευστότητα εξακολουθούν να αποτελούν την ισχυρότερη γραμμή άμυνας των ελληνικών τραπεζών, όμως κάτω από την επιφάνεια των θετικών οικονομικών αποτελεσμάτων αρχίζουν να εμφανίζονται σημάδια που απαιτούν προσοχή. Η Moody’s εντοπίζει τέσσερις βασικούς κινδύνους για το εγχώριο τραπεζικό σύστημα, με σημαντικότερο την αύξηση των νέων μη εξυπηρετούμενων δανείων, χωρίς ωστόσο να θεωρεί ότι απειλείται, προς το παρόν, η πιστοληπτική εικόνα των τραπεζών.
Η αξιολόγηση του διεθνούς οίκου έρχεται σε συνέχεια της Έκθεσης Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας που δημοσίευσε η Τράπεζα της Ελλάδος στις 22 Οκτωβρίου 2026, αναδεικνύοντας τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει ο κλάδος σε μια περίοδο αυξημένης γεωπολιτικής αβεβαιότητας, υψηλότερου κόστους χρηματοδότησης και ταχέως μεταβαλλόμενων τεχνολογικών απειλών.
Στο μικροσκόπιο της Moody’s βρίσκονται έξι ελληνικές τράπεζες, οι οποίες αντιπροσωπεύουν περίπου το 93% του εγχώριου τραπεζικού συστήματος: η Eurobank, η Εθνική Τράπεζα, η Τράπεζα Πειραιώς, η Alpha Bank, η CrediaBank και η Optima Bank.
Το βασικό συμπέρασμα είναι ότι οι κίνδυνοι παραμένουν διαχειρίσιμοι, αλλά η ανθεκτικότητα των τραπεζών θα δοκιμαστεί εάν η επιδείνωση της ποιότητας των δανείων συνδυαστεί με ένα ισχυρό εξωτερικό οικονομικό σοκ.
Η ισχυρή εικόνα πίσω από τους κινδύνους
Παρά τις προειδοποιήσεις, τα οικονομικά μεγέθη των ελληνικών τραπεζών εξακολουθούν να εμφανίζουν σημαντικές αντοχές.
Κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026, η απόδοση ενεργητικού διαμορφώθηκε στο 1,3%, ενώ η απόδοση ιδίων κεφαλαίων έφτασε το 12,1%, επιβεβαιώνοντας τη δυνατότητα του κλάδου να παράγει υψηλή κερδοφορία.
Ακόμη πιο χαρακτηριστική είναι η εικόνα της λειτουργικής αποτελεσματικότητας. Ο δείκτης κόστους προς έσοδα υποχώρησε στο 37,8%, όταν ο αντίστοιχος ευρωπαϊκός μέσος όρος βρίσκεται στο 54,6%.
Η διαφορά των 16,8 ποσοστιαίων μονάδων αποτυπώνει το σημαντικό πλεονέκτημα που διαθέτουν οι ελληνικές τράπεζες στη συγκράτηση του λειτουργικού τους κόστους.
Σε επίπεδο κεφαλαιακής επάρκειας, ο δείκτης CET1 διαμορφώθηκε στο 14,8% τον Ιούνιο του 2026, έναντι 16% για τις τράπεζες της Ευρωπαϊκής Ένωσης που εποπτεύονται από τον Ενιαίο Εποπτικό Μηχανισμό.
Η ρευστότητα αποτελεί επίσης ισχυρό σημείο, με τον δείκτη δανείων προς καταθέσεις στο 63,5%, περίπου 40 ποσοστιαίες μονάδες χαμηλότερα από τον μέσο όρο των τραπεζών του SSM.
Αυτά τα μεγέθη εξηγούν γιατί η Moody’s δεν θεωρεί ότι οι αναδυόμενοι κίνδυνοι δικαιολογούν, στην παρούσα φάση, αλλαγή στην πιστοληπτική αξιολόγηση του κλάδου.
Πρώτος κίνδυνος: Επιστρέφουν τα νέα «κόκκινα» δάνεια
Το πιο ανησυχητικό στοιχείο αφορά την αύξηση των νέων μη εξυπηρετούμενων δανείων, παρά τη μεγάλη πρόοδο που έχει σημειωθεί τα προηγούμενα χρόνια στην εξυγίανση των τραπεζικών ισολογισμών.
Σύμφωνα με τα στοιχεία που εξετάζει η Moody’s, κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026 περίπου 1,7 δισ. ευρώ δανείων που εξυπηρετούνταν κανονικά πέρασαν στην κατηγορία των μη εξυπηρετούμενων.
Την ίδια περίοδο, μόλις 388 εκατ. ευρώ από τα υφιστάμενα μη εξυπηρετούμενα δάνεια επέστρεψαν σε καθεστώς κανονικής εξυπηρέτησης.
Η απόκλιση μεταξύ των δύο μεγεθών είναι σημαντική, καθώς οι νέες εισροές προβληματικών δανείων ήταν υπερτετραπλάσιες των επιστροφών σε κανονική εξυπηρέτηση.
Ως αποτέλεσμα, το συνολικό απόθεμα των μη εξυπηρετούμενων δανείων αυξήθηκε κατά 9,3% μέσα στο εξάμηνο.
Παρά την επιδείνωση, ο δείκτης NPL παρέμεινε σχετικά σταθερός, στο 3,4% τον Ιούνιο του 2026, έναντι 3,3% στο τέλος του 2025.
Η εξέλιξη αυτή δείχνει ότι η συνολική εικόνα παραμένει ελεγχόμενη, αλλά η αύξηση των νέων καθυστερήσεων αποτελεί προειδοποιητικό μήνυμα για την πορεία της ποιότητας του ενεργητικού.
Οι μικρές επιχειρήσεις στο επίκεντρο της ανησυχίας
Οι μεγαλύτερες πιέσεις εντοπίζονται στις μικρότερες επιχειρήσεις, οι οποίες εμφανίζουν σημαντικά υψηλότερους δείκτες μη εξυπηρετούμενων δανείων σε σύγκριση με τις μεγάλες εταιρείες.
Ειδικότερα, ο δείκτης NPL διαμορφώνεται:
Στο 11,2% για τις πολύ μικρές επιχειρήσεις.
Στο 4,6% για τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις.
Μόλις στο 0,9% για τις μεγάλες επιχειρήσεις.
Η εικόνα αυτή αναδεικνύει τις διαφορετικές δυνατότητες απορρόφησης των οικονομικών πιέσεων, με τις μικρότερες επιχειρήσεις να εμφανίζονται περισσότερο ευάλωτες.
Πρόσθετο βάρος δημιουργεί η αύξηση του κόστους δανεισμού.
Μετά τις δύο αυξήσεις επιτοκίων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, το μέσο επιτόκιο νέων δανείων προς μη χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις αυξήθηκε κατά 84 μονάδες βάσης, φτάνοντας στο 4,5% στα τέλη Αυγούστου 2026.
Η εξέλιξη αυτή μπορεί να επιβαρύνει τις επιχειρήσεις με περιορισμένα περιθώρια κερδοφορίας και υψηλές χρηματοδοτικές ανάγκες, αυξάνοντας τον κίνδυνο νέων καθυστερήσεων.
Δεύτερος κίνδυνος: Το 36% των κεφαλαίων παραμένει συνδεδεμένο με τον αναβαλλόμενο φόρο
Η δεύτερη εστία προβληματισμού αφορά την ποιότητα των εποπτικών κεφαλαίων και ειδικότερα τη σημαντική συμμετοχή των αναβαλλόμενων φορολογικών πιστώσεων, γνωστών ως DTCs.
Τον Ιούνιο του 2026, οι αναβαλλόμενες φορολογικές πιστώσεις αντιστοιχούσαν στο 36% των κεφαλαίων CET1 των ελληνικών τραπεζών.
Παρότι το ποσοστό παραμένει υψηλό, καταγράφεται βελτίωση σε σχέση με το 40% στα τέλη του 2025, καθώς οι τράπεζες έχουν επιταχύνει τη διαδικασία απόσβεσής τους.
Η Moody’s αναγνωρίζει την πρόοδο, αλλά επισημαίνει ότι η μεγάλη συμμετοχή των DTCs εξακολουθεί να αποτελεί διαρθρωτική αδυναμία της κεφαλαιακής βάσης.
Παράλληλα, από την 1η Οκτωβρίου 2026 εφαρμόζεται αντικυκλικό κεφαλαιακό απόθεμα ασφαλείας 0,5%, αυξάνοντας τις απαιτήσεις για τη διατήρηση επαρκών κεφαλαίων.
Για την επόμενη περίοδο, καθοριστικό ρόλο θα διαδραματίσουν η πιστωτική επέκταση, η οργανική δημιουργία κεφαλαίων, η πολιτική διανομής μερισμάτων και η ταχύτητα μείωσης των αναβαλλόμενων φορολογικών πιστώσεων.
Τρίτος κίνδυνος: Κυβερνοεπιθέσεις και απάτες με τεχνητή νοημοσύνη
Η τεχνολογική ασφάλεια αποτελεί έναν ακόμη παράγοντα που αποκτά ολοένα μεγαλύτερη σημασία για τη σταθερότητα του τραπεζικού συστήματος.
Η Moody’s εστιάζει στην αυξανόμενη πολυπλοκότητα των κυβερνοεπιθέσεων, ιδιαίτερα εκείνων που αξιοποιούν εργαλεία τεχνητής νοημοσύνης, καθώς και στην εξάρτηση των τραπεζών από εξωτερικούς παρόχους τεχνολογικών υπηρεσιών.
Ιδιαίτερη ανησυχία προκαλούν οι απάτες μέσω κοινωνικής μηχανικής, κατά τις οποίες οι επιτήδειοι παραπλανούν τους πελάτες ώστε να πραγματοποιήσουν οι ίδιοι συναλλαγές ή να αποκαλύψουν ευαίσθητα στοιχεία.
Η εξάπλωση των άμεσων πληρωμών αυξάνει τις προκλήσεις, καθώς η ταχύτητα εκτέλεσης των συναλλαγών καθιστά δυσκολότερη την ανάκτηση χρημάτων μετά από περιστατικά απάτης.
Ένα σοβαρό κυβερνοπεριστατικό θα μπορούσε να προκαλέσει όχι μόνο άμεσες οικονομικές απώλειες, αλλά και σημαντικό πλήγμα στην αξιοπιστία και τη φήμη ενός πιστωτικού ιδρύματος.
Τέταρτος κίνδυνος: Ενέργεια, πληθωρισμός και γεωπολιτικές αναταράξεις
Η τέταρτη απειλή προέρχεται από το διεθνές οικονομικό και γεωπολιτικό περιβάλλον.
Οι παρατεταμένες εντάσεις και οι υψηλότερες τιμές ενέργειας μπορούν να αναζωπυρώσουν τον πληθωρισμό, να αυξήσουν το λειτουργικό κόστος των επιχειρήσεων και να επηρεάσουν αρνητικά την οικονομική δραστηριότητα.
Παράλληλα, πιθανές διαταραχές στο διεθνές εμπόριο και στις εφοδιαστικές αλυσίδες θα μπορούσαν να περιορίσουν τις επενδύσεις και να επιβαρύνουν τις ταμειακές ροές των επιχειρηματικών δανειοληπτών.
Η παρατεταμένη αβεβαιότητα ενδέχεται επίσης να οδηγήσει σε αναβολή επενδυτικών σχεδίων και χαμηλότερη ζήτηση για νέα δάνεια.
Για τις τράπεζες, ένας τέτοιος συνδυασμός θα μπορούσε να επηρεάσει ταυτόχρονα την πιστωτική επέκταση, την ποιότητα των δανειακών χαρτοφυλακίων και την κερδοφορία.
Τι προβλέπει η Moody’s για τους επόμενους 12-18 μήνες
Παρά την καταγραφή των τεσσάρων κινδύνων, η Moody’s διατηρεί συγκρατημένα θετική στάση για την ανθεκτικότητα του ελληνικού τραπεζικού συστήματος.
Στο βασικό της σενάριο, δεν αναμένει ουσιαστική επιδείνωση των συγκεκριμένων παραγόντων για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες κατά τους επόμενους 12 έως 18 μήνες.
Η ισχυρή κερδοφορία, τα κεφαλαιακά αποθέματα και η άνετη ρευστότητα θεωρούνται επαρκή για την απορρόφηση πιθανών ζημιών, εφόσον οι πιέσεις παραμείνουν εντός των σημερινών ορίων.
Ωστόσο, ο οίκος προειδοποιεί ότι μια απότομη αύξηση των νέων μη εξυπηρετούμενων δανείων, ιδιαίτερα εάν συμπέσει με ένα εξωτερικό οικονομικό σοκ, θα μπορούσε να ανακόψει την πρόοδο που έχει επιτευχθεί τα τελευταία χρόνια.
Σε μια τέτοια περίπτωση, θα μπορούσε να επιβραδυνθεί η δημιουργία νέων κεφαλαίων και να προκύψει ανάγκη επανεξέτασης της πιστοληπτικής εικόνας των τραπεζών.
Το μήνυμα της Moody’s είναι σαφές: οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν σήμερα ισχυρότερους ισολογισμούς και σημαντικές αντοχές, αλλά η επόμενη δοκιμασία δεν θα αφορά μόνο την παραγωγή κερδών. Θα αφορά κυρίως τη δυνατότητά τους να διατηρήσουν την ποιότητα των δανείων και των κεφαλαίων τους σε ένα λιγότερο ευνοϊκό οικονομικό περιβάλλον.
[post_title] => Moody’s: Οι ελληνικές τράπεζες αντέχουν, αλλά τα «κόκκινα» δάνεια επιστρέφουν – Οι τέσσερις απειλές
[post_excerpt] => Η Moody’s βλέπει διαχειρίσιμους κινδύνους για τις ελληνικές τράπεζες, αλλά προειδοποιεί για νέα κόκκινα δάνεια 1,7 δισ. ευρώ, DTCs και κυβερνοεπιθέσεις.
[post_status] => publish
[comment_status] => closed
[ping_status] => closed
[post_password] =>
[post_name] => moodys-oi-ellinikes-trapezes-antechoun-alla-ta-kokkina-daneia-epistrefoun-oi-tesseris-apeiles
[to_ping] =>
[pinged] =>
[post_modified] => 2026-10-29 16:03:59
[post_modified_gmt] => 2026-10-29 14:03:59
[post_content_filtered] =>
[post_parent] => 0
[guid] => https://radar.gr/?p=653744
[menu_order] => 0
[post_type] => post
[post_mime_type] =>
[comment_count] => 0
[filter] => raw
)
[3] => WP_Post Object
(
[ID] => 653753
[post_author] => 93
[post_date] => 2026-10-29 16:26:35
[post_date_gmt] => 2026-10-29 14:26:35
[post_content] => Σημαντικά περιθώρια ανόδου για τη μετοχή της ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών διαβλέπει η Ambrosia Capital, η οποία ανεβάζει την τιμή-στόχο στα 6,20 ευρώ, από 6 ευρώ προηγουμένως, διατηρώντας τη σύσταση Buy. Η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι η αγορά εξακολουθεί να αποτιμά με σημαντική έκπτωση τον ελληνικό διαχειριστή μεταφοράς ηλεκτρικής ενέργειας, παρά την ταχεία αύξηση της ρυθμιζόμενης περιουσιακής βάσης, τη βελτίωση της κερδοφορίας και το επενδυτικό πρόγραμμα δισεκατομμυρίων ευρώ που βρίσκεται σε εξέλιξη.
Σύμφωνα με την ανάλυση της Ambrosia Capital, η νέα τιμή-στόχος συνεπάγεται περιθώριο ανόδου 44% για τη μετοχή, το οποίο αυξάνεται σε περίπου 47% εάν συνυπολογιστεί η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση 2,6%.
Το επενδυτικό ενδιαφέρον εστιάζεται κυρίως στην αναπτυξιακή δυναμική του ΑΔΜΗΕ, καθώς η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι ο όμιλος συγκαταλέγεται στους ταχύτερα αναπτυσσόμενους διαχειριστές συστημάτων μεταφοράς ηλεκτρικής ενέργειας στην Ευρωπαϊκή Ένωση.
Παράλληλα, θεωρεί ότι οι επιδόσεις του 2026 έχουν σημαντικές πιθανότητες να ξεπεράσουν τις προβλέψεις της διοίκησης, με τα οικονομικά αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου να ενισχύουν αυτή την εκτίμηση.
Η έκπτωση έναντι των ευρωπαϊκών εταιρειών
Ένα από τα βασικά επιχειρήματα της Ambrosia Capital υπέρ της μετοχής είναι η διαφορά αποτίμησης σε σχέση με τις αντίστοιχες ευρωπαϊκές εταιρείες.
Η ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών διαπραγματεύεται με δείκτη επιχειρηματικής αξίας προς ρυθμιζόμενη περιουσιακή βάση (EV/RAB) περίπου 1 φορά για το 2026, όταν ο αντίστοιχος μέσος όρος των εισηγμένων ευρωπαϊκών εταιρειών του κλάδου βρίσκεται κοντά στις 1,4 φορές.
Η διαφορά αυτή, σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή, δεν αντανακλά τις προοπτικές ανάπτυξης της εταιρείας και την αναμενόμενη αύξηση της περιουσιακής βάσης που δημιουργούν οι νέες επενδύσεις.
Ειδικότερα, η Ambrosia προβλέπει ότι η ρυθμιζόμενη περιουσιακή βάση (RAB) θα αυξάνεται με σύνθετο ετήσιο ρυθμό περίπου 22% την περίοδο 2026-2028, έναντι μόλις 11% για τις ευρωπαϊκές εισηγμένες εταιρείες του κλάδου.
Πρόκειται ουσιαστικά για διπλάσιο ρυθμό ανάπτυξης, ο οποίος, κατά την ανάλυση, δεν έχει ακόμη ενσωματωθεί πλήρως στη χρηματιστηριακή αποτίμηση.
Η αύξηση κεφαλαίου και η ανάκαμψη της απόδοσης ιδίων κεφαλαίων
Η επενδυτική δυναμική του ΑΔΜΗΕ ενισχύθηκε από την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 530 εκατ. ευρώ τον Ιούνιο του 2026, η οποία υποστήριξε την υλοποίηση του εκτεταμένου προγράμματος ανάπτυξης των υποδομών μεταφοράς ηλεκτρικής ενέργειας.
Η Ambrosia Capital εκτιμά ότι η απόδοση ιδίων κεφαλαίων μετά φόρων (RoE), η οποία διαμορφώνεται στο 7,3% το 2026 μετά την κεφαλαιακή ενίσχυση, θα ακολουθήσει έντονα ανοδική πορεία τα επόμενα χρόνια.
Συγκεκριμένα, προβλέπει ότι θα φτάσει στο 11,6% το 2029, σε ευθυγράμμιση με τον στόχο της διοίκησης για περίπου 11%, και θα ενισχυθεί περαιτέρω στο 13,5% το 2030.
Η ανάκαμψη αυτή αποτυπώνει την εκτίμηση ότι οι νέες επενδύσεις θα αρχίσουν σταδιακά να αποδίδουν, ενισχύοντας την κερδοφορία και την αποτελεσματικότητα των κεφαλαίων που έχουν δεσμευθεί.
EBITDA 398 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 188 εκατ. το 2026
Ιδιαίτερα αισιόδοξη εμφανίζεται η Ambrosia Capital για τις οικονομικές επιδόσεις του 2026, θεωρώντας πολύ πιθανή την υπέρβαση των στόχων που έχει θέσει η διοίκηση.
Η εκτίμηση βασίζεται κυρίως στην εφαρμογή των νέων χρεώσεων χρήσης του συστήματος μεταφοράς ηλεκτρικής ενέργειας (TUoS) από τον Μάρτιο του 2026.
Ήδη τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου αποτυπώνουν τη θετική επίδραση, καθώς τα EBITDA αυξήθηκαν κατά 26% σε ετήσια βάση, ενώ τα καθαρά κέρδη ενισχύθηκαν κατά 37%.
Το δεύτερο τρίμηνο, που αποτέλεσε την πρώτη πλήρη περίοδο εφαρμογής των νέων χρεώσεων, τα έσοδα κατέγραψαν αύξηση 27% σε ετήσια βάση και 3% σε τριμηνιαία βάση.
Η χρηματιστηριακή διατηρεί την πρόβλεψή της για προσαρμοσμένα EBITDA 398 εκατ. ευρώ το 2026, ποσό περίπου 4% υψηλότερο από το ανώτατο όριο της καθοδήγησης της διοίκησης.
Παράλληλα, αναθεωρεί ανοδικά την εκτίμησή της για τα καθαρά κέρδη στα 188 εκατ. ευρώ, περίπου 2% πάνω από το υψηλότερο επίπεδο των εταιρικών προβλέψεων.
Στη βελτίωση της καθαρής κερδοφορίας αναμένεται να συμβάλουν και οι χαμηλότερες αποσβέσεις, καθώς ολοκληρώνεται σταδιακά η ωφέλιμη ζωή παλαιότερων παγίων.
Το επενδυτικό πρόγραμμα των 9 δισ. ευρώ
Κεντρικό ρόλο στο επενδυτικό αφήγημα του ΑΔΜΗΕ διαδραματίζει το νέο δεκαετές πρόγραμμα ανάπτυξης του συστήματος μεταφοράς για την περίοδο 2027-2036.
Το συνολικό ύψος των προβλεπόμενων επενδύσεων ανέρχεται σε 9 δισ. ευρώ, ενώ περιορίζεται στα 7,4 δισ. ευρώ εάν εξαιρεθεί η ηλεκτρική διασύνδεση Ελλάδας – Κύπρου – Ισραήλ (GSI).
Η Ambrosia Capital εξακολουθεί να μην ενσωματώνει το συγκεκριμένο έργο στις οικονομικές της προβλέψεις, υιοθετώντας συντηρητικότερη προσέγγιση ως προς την αποτίμηση.
Σύμφωνα με το νέο χρονοδιάγραμμα, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες (CapEx) θα διαμορφωθούν κατά μέσο όρο σε περίπου 1,5 δισ. ευρώ ετησίως την περίοδο 2027-2030.
Σημαντικό μέρος των επενδύσεων αφορά τις ηλεκτρικές διασυνδέσεις των Δωδεκανήσων και του Βόρειου Αιγαίου, οι οποίες προγραμματίζεται να ολοκληρωθούν το 2030.
Η χρονική ανακατανομή των έργων μεταφέρει μεγαλύτερο μέρος των δαπανών στην περίοδο 2028-2030, περιορίζοντας τις άμεσες χρηματοδοτικές ανάγκες.
Μικρότερες πιέσεις στη μόχλευση
Η αναθεώρηση του επενδυτικού χρονοδιαγράμματος έχει θετικές επιπτώσεις και στους χρηματοοικονομικούς δείκτες του ΑΔΜΗΕ.
Σύμφωνα με την Ambrosia Capital, οι επενδυτικές δαπάνες της διετίας 2027-2028 μειώνονται κατά περίπου 350 εκατ. ευρώ σε σχέση με τις προηγούμενες προβλέψεις.
Ως αποτέλεσμα, ο δείκτης καθαρού χρέους προς προσαρμοσμένα EBITDA αναμένεται να διαμορφωθεί στις 3,5 φορές το 2027, αντί 4 φορές προηγουμένως, και στις 4,6 φορές το 2028, έναντι προηγούμενης εκτίμησης 5,2 φορές.
Παρά τη βελτίωση, η χρηματιστηριακή αναγνωρίζει ότι τα περιθώρια χρηματοδοτικής ευελιξίας παραμένουν περιορισμένα, λόγω του μεγάλου ύψους των επενδύσεων.
Ο λόγος καθαρού χρέους προς ρυθμιζόμενη περιουσιακή βάση προβλέπεται να κορυφωθεί στο 57% το 2030, παραμένοντας κάτω από το όριο του 60% που έχει θέσει η διοίκηση.
Αντίστοιχα, ο δείκτης λειτουργικών ταμειακών ροών προς καθαρό χρέος (FFO/net debt) εκτιμάται ότι δεν θα υποχωρήσει κάτω από το 12,6% την περίοδο 2027-2030, διατηρώντας απόσταση ασφαλείας από τον ελάχιστο στόχο του 10%.
Στα 8,5 δισ. ευρώ η ρυθμιζόμενη περιουσιακή βάση το 2030
Η Ambrosia Capital εκτιμά ότι το νέο επενδυτικό πρόγραμμα θα οδηγήσει τη ρυθμιζόμενη περιουσιακή βάση του ΑΔΜΗΕ στα 8,5 δισ. ευρώ έως το τέλος του 2030.
Η πρόβλεψη αυτή είναι 16% υψηλότερη από την προηγούμενη εκτίμηση της χρηματιστηριακής, αναδεικνύοντας την ενίσχυση του μακροπρόθεσμου αναπτυξιακού προφίλ της εταιρείας.
Η σταδιακή αύξηση της RAB δημιουργεί τις προϋποθέσεις για υψηλότερα ρυθμιζόμενα έσοδα, ενώ η βελτίωση της απόδοσης ιδίων κεφαλαίων μπορεί να υποστηρίξει την κερδοφορία σε βάθος χρόνου.
Παράλληλα, η Ambrosia επισημαίνει ότι η αποτελεσματικότερη ενσωμάτωση των επιτρεπόμενων εσόδων στις χρεώσεις χρήσης του συστήματος μπορεί να δημιουργήσει πρόσθετα περιθώρια υπέρβασης των εκτιμήσεων.
Το χρηματιστηριακό στοίχημα
Για την Ambrosia Capital, η επενδυτική περίπτωση της ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών στηρίζεται σε τρεις βασικούς παράγοντες: την ταχύτερη ανάπτυξη της ρυθμιζόμενης περιουσιακής βάσης σε σχέση με τους ευρωπαϊκούς ανταγωνιστές, την αναμενόμενη ενίσχυση της κερδοφορίας και τη σημαντική έκπτωση στην αποτίμηση της μετοχής.
Η νέα τιμή-στόχος των 6,20 ευρώ, με περιθώριο ανόδου 44% και συνολική εκτιμώμενη απόδοση περίπου 47% μαζί με το μέρισμα, αποτυπώνει την εκτίμηση ότι η χρηματιστηριακή αξία της εταιρείας δεν έχει ακόμη προσαρμοστεί στις μελλοντικές προοπτικές της.
Ωστόσο, η υλοποίηση ενός επενδυτικού προγράμματος πολλών δισεκατομμυρίων ευρώ διατηρεί στο προσκήνιο τις χρηματοδοτικές ανάγκες και τη διαχείριση του δανεισμού.
[post_title] => ΑΔΜΗΕ: «Βλέπει» ράλι 47% η Ambrosia Capital – Γιατί ανεβάζει τον πήχη στα 6,20 ευρώ
[post_excerpt] => H χρηματιστηριακή εκτιμά ότι ο όμιλος συγκαταλέγεται στους ταχύτερα αναπτυσσόμενους διαχειριστές συστημάτων μεταφοράς ηλεκτρικής ενέργειας στην Ευρωπαϊκή Ένωση.
[post_status] => publish
[comment_status] => closed
[ping_status] => closed
[post_password] =>
[post_name] => admie-vlepei-rali-47-i-ambrosia-capital-giati-anevazei-ton-pichi-sta-620-evro
[to_ping] =>
[pinged] =>
[post_modified] => 2026-10-29 16:26:35
[post_modified_gmt] => 2026-10-29 14:26:35
[post_content_filtered] =>
[post_parent] => 0
[guid] => https://radar.gr/?p=653753
[menu_order] => 0
[post_type] => post
[post_mime_type] =>
[comment_count] => 0
[filter] => raw
)
[4] => WP_Post Object
(
[ID] => 653733
[post_author] => 31
[post_date] => 2026-10-29 16:00:45
[post_date_gmt] => 2026-10-29 14:00:45
[post_content] => Στα 110 δολάρια το βαρέλι αναμένεται να διαμορφωθεί η τιμή του πετρελαίου Brent έως το τέλος του 2026, σύμφωνα με τη νέα πρόβλεψη της UBS, η οποία αναθεωρεί προς τα πάνω τις εκτιμήσεις της για τους επόμενους μήνες, επικαλούμενη τη συνεχιζόμενη γεωπολιτική αβεβαιότητα και τον κίνδυνο νέων διαταραχών στον εφοδιασμό από τη Μέση Ανατολή.
Η ελβετική τράπεζα αύξησε την πρόβλεψή της για το τέλος του έτους κατά 10 δολάρια, από τα 100 στα 110 δολάρια το βαρέλι, ενώ προχώρησε σε ανοδική αναθεώρηση και των εκτιμήσεών της για το 2027.
Ειδικότερα, σύμφωνα με το Reuters, η UBS προβλέπει ότι το Brent θα διαμορφωθεί στα 95 δολάρια το βαρέλι τον Μάρτιο του 2027, έναντι προηγούμενης εκτίμησης για 90 δολάρια. Για τον Ιούνιο του 2027 ανεβάζει την πρόβλεψη στα 90 από 85 δολάρια και για τον Σεπτέμβριο στα 85 από 80 δολάρια.
Παρά τη σταδιακή αποκλιμάκωση που αποτυπώνουν οι προβλέψεις για το επόμενο έτος, η τράπεζα επισημαίνει ότι η αβεβαιότητα παραμένει ιδιαίτερα υψηλή.
«Η αβεβαιότητα γύρω από τις προβλέψεις μας παραμένει αυξημένη, αντανακλώντας την απρόβλεπτη φύση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, καθώς και τον ρυθμό ανάκαμψης της παραγωγής στον Κόλπο και της παγκόσμιας ζήτησης πετρελαίου», αναφέρει σε σημείωμά της.
Κάτω από τα προπολεμικά επίπεδα οι εξαγωγές
Σύμφωνα με την UBS, οι φορτώσεις αργού πετρελαίου από τη Μέση Ανατολή έχουν ανακάμψει σημαντικά σε σχέση με τις σοβαρές διαταραχές που καταγράφηκαν νωρίτερα μέσα στο έτος. Ωστόσο, οι φορτώσεις αργού πετρελαίου και συμπυκνωμάτων από τα λιμάνια των χωρών του Κόλπου εξακολουθούν να υπολείπονται των επιπέδων που καταγράφονταν πριν από την έναρξη της σύγκρουσης.
Πρόσθετη πίεση στην αγορά ασκούν οι εξελίξεις στα Στενά του Ορμούζ, όπου τον Οκτώβριο καταγράφηκε αριθμός-ρεκόρ αναφερόμενων επιθέσεων εναντίον πλοίων. Οι επιθέσεις έχουν αυξήσει το κόστος ασφάλισης και μεταφοράς, επιβαρύνοντας τις θαλάσσιες μεταφορές πετρελαίου. Ενδεικτικό είναι ότι, σύμφωνα με την UBS, οι ναύλοι για τα πολύ μεγάλα δεξαμενόπλοια μεταφοράς αργού πετρελαίου (VLCC) στη διαδρομή Μέσης Ανατολής – Κίνας έχουν εκτιναχθεί στα 30 έως 40 δολάρια ανά βαρέλι, από μόλις 1 έως 3 δολάρια κατά την προηγούμενη δεκαετία.
Η αύξηση αποδίδεται στις μεγαλύτερες διαδρομές που ακολουθούν τα πλοία και στην περιορισμένη διαθεσιμότητα δεξαμενόπλοιων, παράγοντες που, σύμφωνα με την τράπεζα, εξακολουθούν να στηρίζουν τις τιμές του Brent.
[post_title] => UBS: Στα 110 δολάρια το Brent έως το τέλος του 2026 – Ανησυχία για τις προμήθειες από τη Μέση Ανατολή
[post_excerpt] => Η ελβετική τράπεζα αύξησε την πρόβλεψή της για το τέλος του έτους κατά 10 δολάρια, από τα 100 στα 110 δολάρια το βαρέλι, ενώ προχώρησε σε ανοδική αναθεώρηση και των εκτιμήσεών της για το 2027.
[post_status] => publish
[comment_status] => closed
[ping_status] => closed
[post_password] =>
[post_name] => ubs-sta-110-dolaria-to-brent-eos-to-telos-tou-2026-anisychia-gia-tis-promitheies-apo-ti-mesi-anatoli
[to_ping] =>
[pinged] =>
[post_modified] => 2026-10-29 14:41:04
[post_modified_gmt] => 2026-10-29 12:41:04
[post_content_filtered] =>
[post_parent] => 0
[guid] => https://radar.gr/?p=653733
[menu_order] => 0
[post_type] => post
[post_mime_type] =>
[comment_count] => 0
[filter] => raw
)
[5] => WP_Post Object
(
[ID] => 653760
[post_author] => 66
[post_date] => 2026-10-29 17:00:39
[post_date_gmt] => 2026-10-29 15:00:39
[post_content] => Ο πρωθυπουργός Κυριάκος Μητσοτάκης είπε στην ανοιχτή συζήτηση της ελληνικής Προεδρίας του Συμβουλίου Ασφαλείας του ΟΗΕ, με θέμα «Διατήρηση της διεθνούς ειρήνης και ασφάλειας: Αναδυόμενες τεχνολογίες και θαλάσσια ασφάλεια» πως «το αποκαλούμενο τουρκολιβυκό μνημόνιο για οριοθέτηση θαλάσσιων ζωνών αποτελεί κατάφωρη παραβίαση των θεμελιωδών αρχών του Διεθνούς Δικαίου της Θάλασσας. Είναι παράνομο, είναι αυθαίρετο και αντιβαίνει στη γεωγραφία την ίδια».
Επίσης ο πρωθυπουργός τόνισε: «Το Διεθνές Δίκαιο δεν μπορεί να εφαρμόζεται με επιλεκτικό τρόπο και οι κανόνες που διέπουν τις θάλασσές μας δεν μπορούν να αναδιατυπωθούν ώστε να εξυπηρετήσουν τις φιλοδοξίες μεμονωμένων κρατών»
[post_title] => Το τουρκολιβυκό μνημόνιο είναι παράνομο, δεν παράγει νομικές συνέπειες, είπε ο Κυριάκος Μητσοτάκης από τον ΟΗΕ - Βίντεο
[post_excerpt] => Ο πρωθυπουργός τόνισε πως το Διεθνές Δίκαιο δεν μπορεί να εφαρμόζεται με επιλεκτικό τρόπο και οι κανόνες που διέπουν τις θάλασσές μας δεν μπορούν να αναδιατυπωθούν ώστε να εξυπηρετήσουν φιλοδοξίες
[post_status] => publish
[comment_status] => closed
[ping_status] => closed
[post_password] =>
[post_name] => to-tourkolivyko-mnimonio-einai-paranomo-den-paragei-nomikes-synepeies-eipe-o-kyriakos-mitsotakis-apo-ton-oie
[to_ping] =>
[pinged] =>
[post_modified] => 2026-10-29 17:03:40
[post_modified_gmt] => 2026-10-29 15:03:40
[post_content_filtered] =>
[post_parent] => 0
[guid] => https://radar.gr/?p=653760
[menu_order] => 0
[post_type] => post
[post_mime_type] =>
[comment_count] => 0
[filter] => raw
)
[6] => WP_Post Object
(
[ID] => 653801
[post_author] => 93
[post_date] => 2026-10-29 18:16:22
[post_date_gmt] => 2026-10-29 16:16:22
[post_content] => Οι τράπεζες ανέλαβαν για ακόμη μία συνεδρίαση τον ρόλο της ατμομηχανής στο Χρηματιστήριο Αθηνών, οδηγώντας τον κλαδικό δείκτη πάνω από τις 3.000 μονάδες και εξασφαλίζοντας την τρίτη διαδοχική άνοδο της αγοράς. Παρά τις ισχυρές ρευστοποιήσεις σε Motor Oil, HELLENiQ ENERGY και ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, ο Γενικός Δείκτης διατηρήθηκε πάνω από το ψυχολογικό όριο των 2.600 μονάδων, με τη ΔΕΗ και επιλεγμένους τίτλους της υψηλής κεφαλαιοποίησης να προσφέρουν πρόσθετη στήριξη.
Η εικόνα στο ταμπλό ανέδειξε δύο διαφορετικές τάσεις. Από τη μία πλευρά, οι αγοραστές επέστρεψαν δυναμικά στις τραπεζικές μετοχές, οδηγώντας την Alpha Bank στο +3,72%, την Εθνική Τράπεζα στο +3,33%, τη Eurobank στο +3,13% και την Πειραιώς στο +2,23%. Από την άλλη, οι πιέσεις στα διυλιστήρια περιόρισαν σημαντικά τα συνολικά κέρδη της αγοράς, καθώς η Motor Oil υποχώρησε κατά 5,63% και η HELLENiQ ENERGY κατά 5,02%.
Ο Γενικός Δείκτης ολοκλήρωσε τη συνεδρίαση στις 2.623,03 μονάδες, ενισχυμένος κατά 0,66%, συμπληρώνοντας τρεις συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις. Κατά τη διάρκεια της ημέρας κινήθηκε μεταξύ των 2.601,45 μονάδων (-0,16%) και των 2.626,73 μονάδων (+1,40%), χωρίς να διατηρήσει το σύνολο των ενδοσυνεδριακών κερδών.
Ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 450,6 εκατ. ευρώ και ο συνολικός όγκος στα 62,6 εκατ. τεμάχια. Μέσω προσυμφωνημένων συναλλαγών διακινήθηκαν 12,7 εκατ. μετοχές, αξίας 65,6 εκατ. ευρώ. Ο FTSE 25 ενισχύθηκε κατά 0,86% στις 6.718,01 μονάδες, ενώ ο Mid Cap σημείωσε άνοδο 0,31% στις 3.078,38 μονάδες.
Ο τραπεζικός δείκτης κατέγραψε άνοδο 3,04% και έκλεισε στις 3.071,68 μονάδες, ανακτώντας το όριο των 3.000 μονάδων έπειτα από περίπου μία εβδομάδα.
Στην κορυφή των τραπεζικών αποδόσεων βρέθηκε η Alpha Bank, η οποία ενισχύθηκε κατά 3,72% στα 4,5150 ευρώ, με όγκο 9.223.637 μετοχών. Η Εθνική Τράπεζα κατέγραψε κέρδη 3,33% στα 16,1500 ευρώ, με όγκο 6.476.167 μετοχών.
Η Eurobank σημείωσε άνοδο 3,13% στα 4,5160 ευρώ, συγκεντρώνοντας τον μεγαλύτερο όγκο συναλλαγών μεταξύ των τραπεζικών μετοχών, 17.550.802 τεμάχια. Η Τράπεζα Πειραιώς ενισχύθηκε κατά 2,23% στα 10,0100 ευρώ, με όγκο 7.316.777 μετοχών, επιστρέφοντας πάνω από το όριο των 10 ευρώ.
Η Τράπεζα Κύπρου κέρδισε 3,38% στα 10,6900 ευρώ, με 687.806 μετοχές. Η Optima Bank ενισχύθηκε κατά 3,19% στα 13,5700 ευρώ, με 542.503 τεμάχια, ενώ η CrediaBank έκλεισε στο +0,64% και στα 0,9500 ευρώ, με όγκο 7.080.935 μετοχών.
Η άνοδος όλων των τραπεζικών τίτλων δείχνει ότι το αγοραστικό ενδιαφέρον επεκτάθηκε σε ολόκληρο τον κλάδο, σε μια περίοδο κατά την οποία οι επενδυτές αξιολογούν τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου και του εννεαμήνου.
Ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης έκλεισε με κέρδη 0,86% στις 6.718,01 μονάδες. Σημαντική στήριξη προσέφερε η ΔΕΗ, με άνοδο 3,45% στα 23,3800 ευρώ και όγκο 605.068 μετοχών. Η Cenergy Holdings ενισχύθηκε κατά 2,27% στα 22,5400 ευρώ, με 179.449 μετοχές.
Η AKTOR Συμμετοχών κατέγραψε κέρδη 2,17% στα 10,3800 ευρώ, με όγκο 509.568 μετοχών, ενώ η ElvalHalcor ενισχύθηκε κατά 1,62% στα 3,4550 ευρώ, με 498.732 μετοχές.
Στον αντίποδα, η Motor Oil υποχώρησε κατά 5,63% στα 65,4000 ευρώ, με όγκο 291.070 μετοχών, ενώ η HELLENiQ ENERGY κατέγραψε απώλειες 5,02% στα 17,7700 ευρώ, με 337.994 μετοχές. Η ταυτόχρονη πτώση των διυλιστηρίων περιόρισε την ανοδική δυναμική του Γενικού Δείκτη.
Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έχασε 3,39% στα 39,3600 ευρώ, με 491.205 μετοχές, υποχωρώντας κάτω από τα 40 ευρώ. Ο ΟΤΕ σημείωσε απώλειες 2,42% στα 18,5700 ευρώ, με 488.188 μετοχές.
Η Coca-Cola HBC υποχώρησε κατά 1,80% στα 54,5000 ευρώ, με 43.697 μετοχές, η ΕΥΔΑΠ κατά 1,59% στα 13,6000 ευρώ, με 107.968 μετοχές, και η Viohalco κατά 1,55% στα 15,2600 ευρώ, με 125.979 μετοχές.
Η Jumbo έκλεισε με απώλειες 0,80% στα 27,1800 ευρώ, με 166.593 μετοχές, η Titan με πτώση 0,80% στα 47,3200 ευρώ, με 128.074 μετοχές, και η Metlen με απώλειες 0,74% στα 48,1400 ευρώ, με 240.580 μετοχές.
Ο δείκτης μεσαίας κεφαλαιοποίησης FTSE Mid Cap έκλεισε με κέρδη 0,31% στις 3.078,38 μονάδες. OΑΔΜΗΕ Συμμετοχών ενισχύθηκε κατά 2,33% στα 4,4000 ευρώ, με 198.405 μετοχές. Η ΑΒΑΞ κέρδισε 1,52% στα 3,3500 ευρώ, με 198.812 μετοχές, και η Alter Ego Media1,09% στα 6,4800 ευρώ, με 82.058 τεμάχια.
Η Qualco Group σημείωσε άνοδο 0,83% στα 6,0700 ευρώ, με 114.659 μετοχές, η Ελλάκτωρ0,81% στα 1,2480 ευρώ, με 79.158 μετοχές, η Quest Συμμετοχών0,79% στα 7,6400 ευρώ, με 20.303 μετοχές, η Trade Estates0,72% στα 1,9600 ευρώ, με 35.746 μετοχές, και η Σαράντης0,51% στα 11,7600 ευρώ, με 42.360 μετοχές.
Στον αντίποδα, η Intracom Holdings υποχώρησε κατά 2,24% στα 3,2700 ευρώ, με 167.482 μετοχές. Η Κρι Κρι έχασε 1,59% στα 33,9500 ευρώ, με 28.994 μετοχές, και η Fourlis1,40% στα 3,8850 ευρώ, με 53.709 μετοχές.
Ο ΟΛΠ σημείωσε πτώση 0,68% στα 44,1000 ευρώ, με 17.785 μετοχές, η Ideal Holdings0,55% στα 5,4000 ευρώ, με 31.084 μετοχές, και η Noval Property0,42% στα 2,3700 ευρώ, με 64.844 μετοχές.
Αμετάβλητη στα 1,1170 ευρώ παρέμεινε η Bally’s Intralot, με υψηλό όγκο 3.399.662 μετοχών. Χωρίς μεταβολή έκλεισαν η Dimand στα 14,0000 ευρώ, με 11.307 μετοχές, και η Euronext Athens στα 11,0000 ευρώ, με 4.507 μετοχές.
Συνολικά 58 μετοχές κινήθηκαν ανοδικά, 41 μετοχές παρουσίασαν κάμψη, ενώ 24 μετοχές παρέμειναν αμετάβλητες. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς κυμάνθηκε στα 193,3 δισ. ευρώ.
[post_title] => Χρηματιστήριο: Οι τράπεζες έσωσαν την παρτίδα – Τρίτη σερί άνοδος παρά το «βαρίδι» των διυλιστηρίων
[post_excerpt] => Ο Γενικός Δείκτης ολοκλήρωσε τη συνεδρίαση στις 2.623,03 μονάδες, ενισχυμένος κατά 0,66%, συμπληρώνοντας τρεις συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις.
[post_status] => publish
[comment_status] => closed
[ping_status] => closed
[post_password] =>
[post_name] => chrimatistirio-oi-trapezes-esosan-tin-partida-triti-seri-anodos-para-to-varidi-ton-diylistirion
[to_ping] =>
[pinged] =>
[post_modified] => 2026-10-29 18:17:05
[post_modified_gmt] => 2026-10-29 16:17:05
[post_content_filtered] =>
[post_parent] => 0
[guid] => https://radar.gr/?p=653801
[menu_order] => 0
[post_type] => post
[post_mime_type] =>
[comment_count] => 0
[filter] => raw
)
[7] => WP_Post Object
(
[ID] => 653814
[post_author] => 66
[post_date] => 2026-10-29 19:15:23
[post_date_gmt] => 2026-10-29 17:15:23
[post_content] => To δημόσιο χρέος των ΗΠΑ επιστρέφει σε επίπεδα που είχαν καταγραφεί για τελευταία φορά πριν από 80 χρόνια, στον απόηχο του Β΄ Παγκοσμίου Πολέμου.
Παρά τους ισχυρούς ρυθμούς ανάπτυξης της μεγαλύτερης οικονομίας του πλανήτη, ο ομοσπονδιακός δανεισμός αυξάνεται με εξίσου γρήγορο ρυθμό, οδηγώντας το χρέος στο 100% του ΑΕΠ και φέρνοντας τη χώρα όλο και πιο κοντά στο ιστορικό ρεκόρ του 1946.
Την ίδια ώρα, το ετήσιο δημοσιονομικό έλλειμμα πλησιάζει τα 2 τρισ. δολάρια, ενώ το αυξανόμενο κόστος εξυπηρέτησης του χρέους και οι πιέσεις στο ασφαλιστικό σύστημα επιβαρύνουν ακόμη περισσότερο τις μακροπρόθεσμες προοπτικές.
Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία, το αμερικανικό δημόσιο χρέος που βρίσκεται στα χέρια ιδιωτών και θεσμικών επενδυτών ανήλθε στο 100% του ΑΕΠ κατά το δημοσιονομικό έτος που ολοκληρώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου, ξεπερνώντας το συγκεκριμένο όριο για πρώτη φορά από το 1946.
Η ομοσπονδιακή κυβέρνηση είχε ανακοινώσει προηγουμένως ότι το χρέος που διακρατείται από το επενδυτικό κοινό ανερχόταν στις 30 Σεπτεμβρίου σε 32,2 τρισ. δολάρια.
Με τη δημοσιοποίηση, την Πέμπτη, των στοιχείων για την οικονομική παραγωγή του τρίτου τριμήνου, προέκυψε ότι το ποσό αυτό αντιστοιχεί ακριβώς στο 100,03% του ΑΕΠ για το σύνολο του δημοσιονομικού έτους.
Το ποσοστό είναι αυξημένο σε σχέση με το 99,4% που είχε καταγραφεί στο τέλος του δημοσιονομικού έτους 2025, αν και παραμένει χαμηλότερο από την πρόβλεψη του Γραφείου Προϋπολογισμού του Κογκρέσου (CBO), το οποίο τον Φεβρουάριο εκτιμούσε ότι θα διαμορφωνόταν στο 100,6%.
Οι ΗΠΑ πλησιάζουν πλέον σταθερά το ιστορικό ρεκόρ του 1946, όταν το χρέος είχε φτάσει στο 106% του ΑΕΠ, ως αποτέλεσμα του εκτεταμένου κρατικού δανεισμού που απαιτήθηκε για τη χρηματοδότηση της πολεμικής προσπάθειας και τη νίκη στον Β΄ Παγκόσμιο Πόλεμο.
Παράλληλα, το ετήσιο δημοσιονομικό έλλειμμα, το οποίο πλησίασε τα 2 τρισ. δολάρια, αντιστοιχούσε στο 6,2% του ΑΕΠ, παρατείνοντας μια ασυνήθιστη περίοδο μεγάλων ελλειμμάτων σε συνθήκες που δεν χαρακτηρίζονται από πόλεμο, ύφεση ή κάποια έκτακτη ανάγκη.
Οι ετήσιοι υπολογισμοί βασίζονται στο ΑΕΠ των τεσσάρων τριμήνων του δημοσιονομικού έτους, με την κυβέρνηση να δημοσιοποιεί την Πέμπτη την πρώτη εκτίμηση για το τελευταίο τρίμηνο.
Η αμερικανική οικονομία αναπτύχθηκε με ταχύ ρυθμό κατά το τρίτο τρίμηνο, ωστόσο ο ομοσπονδιακός δανεισμός αυξάνεται με αντίστοιχη ταχύτητα, περιορίζοντας τα οφέλη της ισχυρής οικονομικής δραστηριότητας για τη σχέση χρέους προς ΑΕΠ.
Γιατί τα 32,2 τρισ. δολάρια έχουν μεγαλύτερη σημασία από τα 40 τρισ.
Παρότι πολλοί αναλυτές και σχολιαστές αναφέρονται στο συνολικό ομοσπονδιακό χρέος, το οποίο πρόσφατα ξεπέρασε τα 40 τρισ. δολάρια, οι οικονομολόγοι προτιμούν να χρησιμοποιούν τον δείκτη του χρέους που διακρατείται από το επενδυτικό κοινό, καθώς θεωρείται καταλληλότερος για την αποτύπωση του πραγματικού βάρους του κρατικού δανεισμού.
Το συνολικό ποσό των 40 τρισ. δολαρίων περιλαμβάνει και υποχρεώσεις μεταξύ διαφορετικών φορέων της ίδιας της ομοσπονδιακής κυβέρνησης. Χαρακτηριστικό παράδειγμα αποτελούν οι τίτλοι του αμερικανικού Δημοσίου που βρίσκονται στο αποθεματικό ταμείο του συστήματος Κοινωνικής Ασφάλισης.
Οι ΗΠΑ είχαν ήδη αγγίξει το όριο του 100% με βάση έναν ενδιάμεσο υπολογισμό νωρίτερα φέτος. Ωστόσο, οι αναθεωρήσεις των στοιχείων για το ΑΕΠ, όπως και οι μεταβολές στον τρόπο και τον χρόνο έκδοσης κρατικού χρέους, μπορούν να προκαλέσουν διακυμάνσεις στον συγκεκριμένο δείκτη.
Επιπλέον, ενδεχόμενες αναθεωρήσεις των στοιχείων για το ΑΕΠ του τρίτου τριμήνου θα μπορούσαν να μεταβάλουν την τελική αναλογία του χρέους προς την οικονομική παραγωγή.
Από τα πλεονάσματα του 2000 στη σημερινή έκρηξη του χρέους
Τα σημερινά υψηλά επίπεδα χρέους και δημοσιονομικού ελλείμματος αποτυπώνουν τη θεαματική επιδείνωση των δημόσιων οικονομικών των ΗΠΑ από τις αρχές του αιώνα.
Στα τέλη της δεκαετίας του 1990, η ομοσπονδιακή κυβέρνηση κατέγραφε ετήσια δημοσιονομικά πλεονάσματα, χάρη στην ισχυρή οικονομική ανάπτυξη, τον περιορισμό των κρατικών δαπανών και τα αυξημένα φορολογικά έσοδα από τα κεφαλαιακά κέρδη που δημιουργούσε η χρηματιστηριακή άνθηση των εταιρειών τεχνολογίας, κατά την περίοδο της λεγόμενης «φούσκας των dot-com».
Το 2000, το δημόσιο χρέος αντιστοιχούσε μόλις στο 33,7% του ΑΕΠ και ακολουθούσε πτωτική πορεία.
Στις αρχές του 2001, ο Άλαν Γκρίνσπαν, τότε πρόεδρος της Federal Reserve, είχε αρχίσει μάλιστα να εκφράζει ανησυχίες για τα πιθανά προβλήματα που θα μπορούσαν να προκύψουν στην οικονομία και στις χρηματοπιστωτικές αγορές εάν οι Ηνωμένες Πολιτείες εξοφλούσαν πλήρως το δημόσιο χρέος τους.
Η εξέλιξη, ωστόσο, αποδείχθηκε εντελώς διαφορετική.
Το Κογκρέσο προχώρησε διαδοχικά σε φορολογικές μειώσεις, ενώ παράλληλα αύξησε τις κρατικές δαπάνες προκειμένου να αντιμετωπίσει μια σειρά έκτακτων καταστάσεων.
Σε αυτές περιλαμβάνονταν οι τρομοκρατικές επιθέσεις της 11ης Σεπτεμβρίου 2001, η παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2008-2009 και η πανδημία της Covid-19 το 2020.
Την ίδια στιγμή, η γήρανση του αμερικανικού πληθυσμού οδήγησε σε σημαντική αύξηση των δαπανών για το σύστημα Κοινωνικής Ασφάλισης (Social Security) και το ομοσπονδιακό πρόγραμμα υγειονομικής περίθαλψης Medicare.
Η απειλή για τις συντάξεις και ο πονοκέφαλος των επιτοκίων
Οι προοπτικές για τα αμερικανικά δημόσια οικονομικά παραμένουν ιδιαίτερα δύσκολες.
Το σύστημα Κοινωνικής Ασφάλισης προβλέπεται ότι θα βρεθεί αντιμέτωπο με εξάντληση των αποθεματικών του το 2032, εξέλιξη που θα ενεργοποιήσει αυτόματες περικοπές παροχών, εφόσον το Κογκρέσο δεν προχωρήσει σε νομοθετικές παρεμβάσεις.
Παράλληλα, το καθαρό κόστος εξυπηρέτησης του δημόσιου χρέους, μία από τις πλέον ανελαστικές δαπάνες του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού, αναμένεται να αυξηθεί κατά περισσότερο από μία ποσοστιαία μονάδα του ΑΕΠ μέσα στην επόμενη δεκαετία, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του CBO.
Το πρόβλημα γίνεται ακόμη πιο σύνθετο από την πορεία των επιτοκίων.
Η πρόβλεψη που είχε δημοσιοποιηθεί νωρίτερα φέτος βασιζόταν στην παραδοχή ότι τα επιτόκια θα βρίσκονταν σε επίπεδα σημαντικά χαμηλότερα από εκείνα που επικρατούν σήμερα.
Σύμφωνα με τους υπολογισμούς, εάν όλα τα επιτόκια διαμορφωθούν μόλις κατά 0,1 ποσοστιαία μονάδα υψηλότερα από τις προβλέψεις του CBO, το πρόσθετο κόστος τόκων για την επόμενη δεκαετία θα ανέλθει σε 379 δισ. δολάρια.
Η εξέλιξη αυτή αναδεικνύει πόσο ευάλωτος έχει καταστεί ο αμερικανικός προϋπολογισμός ακόμη και σε σχετικά μικρές μεταβολές του κόστους δανεισμού.
[post_title] => ΗΠΑ: Στο 100% του ΑΕΠ το χρέος για πρώτη φορά από το 1946
[post_excerpt] => Η ομοσπονδιακή κυβέρνηση είχε ανακοινώσει προηγουμένως ότι το χρέος που διακρατείται από το επενδυτικό κοινό ανερχόταν στις 30 Σεπτεμβρίου σε 32,2 τρισ. δολάρια
[post_status] => publish
[comment_status] => closed
[ping_status] => closed
[post_password] =>
[post_name] => ipa-sto-100-tou-aep-to-chreos-gia-proti-fora-apo-to-1946
[to_ping] =>
[pinged] =>
[post_modified] => 2026-10-29 18:59:42
[post_modified_gmt] => 2026-10-29 16:59:42
[post_content_filtered] =>
[post_parent] => 0
[guid] => https://radar.gr/?p=653814
[menu_order] => 0
[post_type] => post
[post_mime_type] =>
[comment_count] => 0
[filter] => raw
)
[8] => WP_Post Object
(
[ID] => 653756
[post_author] => 93
[post_date] => 2026-10-29 16:42:33
[post_date_gmt] => 2026-10-29 14:42:33
[post_content] => Σαφείς προειδοποιήσεις για τον κίνδυνο νέας αναζωπύρωσης του πληθωρισμού και επιβράδυνσης της ευρωπαϊκής οικονομίας απηύθυνε η Κριστίν Λαγκάρντ, κατά τη συνέντευξη Τύπου που ακολούθησε τη συνεδρίαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), στην οποία αποφασίστηκε η διατήρηση των τριών βασικών επιτοκίων αμετάβλητων.
Η πρόεδρος της ΕΚΤ περιέγραψε ένα ιδιαίτερα σύνθετο οικονομικό περιβάλλον, στο οποίο η νέα ενεργειακή κρίση, οι γεωπολιτικές συγκρούσεις και η επιδείνωση των χρηματοπιστωτικών συνθηκών δημιουργούν αυξανόμενες προκλήσεις για τη νομισματική πολιτική.
Το Διοικητικό Συμβούλιο διατήρησε το επιτόκιο καταθέσεων στο 2,50%, το επιτόκιο κύριας αναχρηματοδότησης στο 2,65% και το επιτόκιο οριακής χρηματοδότησης στο 2,90%, επιλέγοντας να αξιολογήσει τις επιπτώσεις της ενεργειακής αναταραχής προτού προχωρήσει σε νέα κίνηση.
Ο πληθωρισμός επιστρέφει στο προσκήνιο
Σύμφωνα με τη Λαγκάρντ, ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη επιταχύνθηκε στο 3,8% τον Σεπτέμβριο, από 3,2% τον Αύγουστο, με την ενέργεια να αποτελεί τον βασικό παράγοντα της ανόδου.
Ειδικότερα, ο ενεργειακός πληθωρισμός εκτινάχθηκε στο 18,9%, από 14,3%, καθώς οι τιμές της βενζίνης και του πετρελαίου κίνησης έφτασαν σε νέα υψηλά, επηρεαζόμενες και από τα αυξημένα περιθώρια διύλισης.
Ο πληθωρισμός χωρίς την ενέργεια αυξήθηκε στο 2,3%, από 2,1%, ενώ στα τρόφιμα διαμορφώθηκε στο 1,3%, έναντι 1,1% τον προηγούμενο μήνα.
Στις υπηρεσίες οι ανατιμήσεις επιταχύνθηκαν στο 3,2%, από 3%, ενώ στα αγαθά ο πληθωρισμός υποχώρησε οριακά στο 1,1%.
Η πρόεδρος της ΕΚΤ προειδοποίησε ότι οι τιμές της ενέργειας έχουν ήδη ξεπεράσει τις παραδοχές των προβλέψεων του Σεπτεμβρίου, γεγονός που αναμένεται να διατηρήσει τον συνολικό πληθωρισμό σημαντικά υψηλότερα από τον στόχο του 2% για τα επόμενα τρίμηνα.
Οι μισθοί δεν ακολουθούν την ενεργειακή έκρηξη
Παρά την άνοδο των τιμών, η Λαγκάρντ επισήμανε ότι οι μισθολογικές πιέσεις παραμένουν συγκρατημένες, περιορίζοντας μέχρι στιγμής τον κίνδυνο ενός γενικευμένου πληθωριστικού κύματος.
Οι αποδοχές ανά εργαζόμενο αυξήθηκαν κατά 3,3% το δεύτερο τρίμηνο, έναντι 3,6% το πρώτο τρίμηνο, ενώ η βελτίωση της παραγωγικότητας συμβάλλει στον περιορισμό του κόστους εργασίας ανά μονάδα προϊόντος.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της ΕΚΤ, η αύξηση των συμφωνημένων μισθών αναμένεται να κινηθεί μεταξύ 2,5% και 2,8% κατά τους τελευταίους μήνες του 2026 και να διαμορφωθεί κατά μέσο όρο στο 2,6% τα τρία πρώτα τρίμηνα του 2027.
Ωστόσο, όσο περισσότερο διατηρούνται οι υψηλές τιμές ενέργειας, τόσο αυξάνεται ο κίνδυνος μετακύλισης του κόστους σε περισσότερα προϊόντα και υπηρεσίες.
Αντέχει η οικονομία, αλλά αυξάνονται οι κίνδυνοι
Η οικονομία της Ευρωζώνης συνέχισε να αναπτύσσεται το τρίτο τρίμηνο του 2026, παρά τις πιέσεις από την ενεργειακή κρίση.
Σύμφωνα με τη Λαγκάρντ, οι υπηρεσίες ανέκαμψαν μετά την αρχική επιβράδυνση που προκάλεσε η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, ενώ η μεταποίηση, οι ψηφιακές υπηρεσίες και οι εξαγωγές επωφελούνται από τις επιχειρηματικές επενδύσεις που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη.
Παράλληλα, οι δημόσιες δαπάνες για υποδομές και άμυνα εξακολουθούν να στηρίζουν την οικονομική δραστηριότητα.
Η ανεργία παρέμεινε στο 6,4% τον Αύγουστο, αν και η αύξηση της απασχόλησης και του εργατικού δυναμικού παραμένει περιορισμένη.
Ωστόσο, η νέα άνοδος των τιμών ενέργειας έχει ήδη επηρεάσει αρνητικά την καταναλωτική εμπιστοσύνη, ενώ το υψηλότερο κόστος χρηματοδότησης απειλεί να περιορίσει την κατανάλωση και τις επενδύσεις.
Η ΕΚΤ εκτιμά ότι οι κίνδυνοι για την ανάπτυξη είναι πλέον κυρίως καθοδικοί, ιδιαίτερα εάν συνεχιστούν οι διαταραχές στην ενεργειακή προσφορά ή ενταθούν οι πιέσεις στις διεθνείς αγορές ομολόγων.
Ακριβότερα δάνεια και λιγότερη ζήτηση
Ιδιαίτερη έμφαση έδωσε η πρόεδρος της ΕΚΤ στην επιδείνωση των χρηματοπιστωτικών συνθηκών, επισημαίνοντας ότι τα επιτόκια της αγοράς έχουν αυξηθεί και οι χρηματιστηριακές τιμές έχουν υποχωρήσει μετά την προηγούμενη συνεδρίαση.
Το κόστος χρηματοδότησης των επιχειρήσεων μέσω της αγοράς ομολόγων αυξήθηκε στο 4,1% τον Αύγουστο, από 4% τον Ιούλιο, ενώ τα τραπεζικά επιτόκια επιχειρηματικών δανείων παρέμειναν στο 3,8%.
Ο ετήσιος ρυθμός αύξησης των τραπεζικών δανείων προς επιχειρήσεις επιβραδύνθηκε στο 4,2% τον Αύγουστο και τον Σεπτέμβριο, από 4,4% τον Ιούλιο.
Παράλληλα, οι τράπεζες αυστηροποίησαν τα κριτήρια χορήγησης επιχειρηματικών δανείων το τρίτο τρίμηνο, επικαλούμενες αυξημένους οικονομικούς κινδύνους.
Ανάλογη εικόνα καταγράφεται και στη στεγαστική πίστη. Τα επιτόκια στεγαστικών δανείων αυξήθηκαν στο 3,6%, από 3,5%, ενώ ο ετήσιος ρυθμός αύξησης των στεγαστικών δανείων υποχώρησε στο 3% τον Σεπτέμβριο.
Η ζήτηση για νέα στεγαστικά δάνεια μειώθηκε σημαντικά, καθώς τα υψηλότερα επιτόκια επιβαρύνουν το κόστος απόκτησης κατοικίας.
Η γεωπολιτική αβεβαιότητα και ο φόβος ενός δύσκολου χειμώνα
Η Λαγκάρντ αναφέρθηκε ιδιαίτερα στις συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή και στον πόλεμο στην Ουκρανία, επισημαίνοντας ότι ενδεχόμενες νέες διαταραχές στις ενεργειακές προμήθειες θα μπορούσαν να διατηρήσουν τις τιμές υψηλές για μεγαλύτερο διάστημα.
Ειδικά για το φυσικό αέριο, προειδοποίησε ότι οι τιμές ενδέχεται να αυξηθούν περαιτέρω εάν υπάρξουν πρόσθετες διακοπές στην προσφορά ή εάν ένας ασυνήθιστα ψυχρός χειμώνας συμπέσει με χαμηλά επίπεδα αποθεμάτων.
Παράλληλα, η αναζωπύρωση των εμπορικών εντάσεων, οι δυσκολίες στις εφοδιαστικές αλυσίδες και τα ακραία καιρικά φαινόμενα αποτελούν πρόσθετους κινδύνους για τις τιμές.
Καμία δέσμευση για την επόμενη κίνηση
Η πρόεδρος της ΕΚΤ ξεκαθάρισε ότι το Διοικητικό Συμβούλιο θα συνεχίσει να αποφασίζει για τα επιτόκια από συνεδρίαση σε συνεδρίαση, αξιολογώντας τα νέα οικονομικά δεδομένα, τις πληθωριστικές προοπτικές και τις συνθήκες χρηματοδότησης.
Η κεντρική τράπεζα παραμένει προσηλωμένη στη σταθεροποίηση του πληθωρισμού στον μεσοπρόθεσμο στόχο του 2%, χωρίς να δεσμεύεται εκ των προτέρων για συγκεκριμένη πορεία επιτοκίων.
Το μεγάλο δίλημμα για την ΕΚΤ είναι ότι η ενεργειακή κρίση δημιουργεί ταυτόχρονα δύο αντίθετες πιέσεις: υψηλότερο πληθωρισμό και χαμηλότερη ανάπτυξη.
Μια νέα αύξηση των επιτοκίων θα μπορούσε να περιορίσει τις πληθωριστικές πιέσεις, αλλά και να επιβαρύνει περαιτέρω τις επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά. Από την άλλη πλευρά, η διατήρηση υψηλού πληθωρισμού διαβρώνει την αγοραστική δύναμη και υπονομεύει την οικονομική εμπιστοσύνη.
[post_title] => Λαγκάρντ: Καμπανάκι για νέο κύμα πληθωρισμού – Η ενεργειακή κρίση απειλεί την ανάπτυξη της Ευρωζώνης
[post_excerpt] => Σύμφωνα με τη Λαγκάρντ, ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη επιταχύνθηκε στο 3,8% τον Σεπτέμβριο, από 3,2% τον Αύγουστο, με την ενέργεια να αποτελεί τον βασικό παράγοντα της ανόδου.
[post_status] => publish
[comment_status] => closed
[ping_status] => closed
[post_password] =>
[post_name] => lagkarnt-kabanaki-gia-neo-kyma-plithorismou-i-energeiaki-krisi-apeilei-tin-anaptyxi-tis-evrozonis
[to_ping] =>
[pinged] =>
[post_modified] => 2026-10-29 16:44:21
[post_modified_gmt] => 2026-10-29 14:44:21
[post_content_filtered] =>
[post_parent] => 0
[guid] => https://radar.gr/?p=653756
[menu_order] => 0
[post_type] => post
[post_mime_type] =>
[comment_count] => 0
[filter] => raw
)
)
Η Eurobank αναβαθμίζει στο 9% την πρόβλεψη αύξησης των καθαρών εσόδων από τόκους, με στήριξη από την πιστωτική επέκταση - Διατηρεί στόχο διανομής 55% των κερδών, ενισχύει τη διεθνή παρουσία της και εξετάζει νέες ευκαιρίες εξαγορών
Η Moody’s βλέπει διαχειρίσιμους κινδύνους για τις ελληνικές τράπεζες, αλλά προειδοποιεί για νέα κόκκινα δάνεια 1,7 δισ. ευρώ, DTCs και κυβερνοεπιθέσεις.
H χρηματιστηριακή εκτιμά ότι ο όμιλος συγκαταλέγεται στους ταχύτερα αναπτυσσόμενους διαχειριστές συστημάτων μεταφοράς ηλεκτρικής ενέργειας στην Ευρωπαϊκή Ένωση.
Η ελβετική τράπεζα αύξησε την πρόβλεψή της για το τέλος του έτους κατά 10 δολάρια, από τα 100 στα 110 δολάρια το βαρέλι, ενώ προχώρησε σε ανοδική αναθεώρηση και των εκτιμήσεών της για το 2027.
Ο πρωθυπουργός τόνισε πως το Διεθνές Δίκαιο δεν μπορεί να εφαρμόζεται με επιλεκτικό τρόπο και οι κανόνες που διέπουν τις θάλασσές μας δεν μπορούν να αναδιατυπωθούν ώστε να εξυπηρετήσουν φιλοδοξίες
Η ομοσπονδιακή κυβέρνηση είχε ανακοινώσει προηγουμένως ότι το χρέος που διακρατείται από το επενδυτικό κοινό ανερχόταν στις 30 Σεπτεμβρίου σε 32,2 τρισ. δολάρια
Σύμφωνα με τη Λαγκάρντ, ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη επιταχύνθηκε στο 3,8% τον Σεπτέμβριο, από 3,2% τον Αύγουστο, με την ενέργεια να αποτελεί τον βασικό παράγοντα της ανόδου.
Array
(
[0] => WP_Post Object
(
[ID] => 248869
[post_author] => 16
[post_date] => 2022-03-25 20:58:16
[post_date_gmt] => 2022-03-25 18:58:16
[post_content] => Για το ενδεχόμενο αποτυχίας των δυτικών κυρώσεων στη Ρωσία -και κυρίως της κατάσχεσης των αποθεματικών σε δολάριο και ευρώ που κατέχει η ρωσική κεντρική τράπεζα- προειδοποιεί το ΔΝΤ.
Ειδικότερα, κατά τη διάρκεια συνέντευξης στο Foreign Policy, η επικεφαλής οικονομολόγος του ΔΝΤ, Gita Gopinath, κάποιες ξένες κεντρικές τράπεζες ενδεχομένως να μην πρόθυμες να διατηρούν τόσο μεγάλο ποσό των δικών τους συναλλαγματικών διαθεσίμων σε δολάριο και ευρώ.
Για δεκαετίες τώρα, το διεθνές χρηματοπιστωτικό σύστημα που βασίζεται σε δολάρια υποστηρίζεται από αρχές της ελεύθερης αγοράς. Δυστυχώς, όταν τα δυτικά θεσμικά όργανα κατάσχουν ουσιαστικά αποθεματικά που ανήκουν σε μια ανεξάρτητη κεντρική τράπεζα, απορρίπτουν αυτό το σκεπτικό και ωθούν άλλες χώρες να σκεφτούν την πιθανότητα -όσο μικρή κι αν είναι- ότι θα μπορούσαν να είναι οι επόμενες.
Τελικά, είναι πιθανό ορισμένες χώρες να «επανεξετάσουν» το ενδεχόμενο να βασίζονται τόσο πολύ στην Ουάσιγκτον.
«Είναι πιθανό να δούμε κάποιες χώρες να επανεξετάζουν πόσο διατηρούν ορισμένα νομίσματα στα αποθέματά τους», είπε η Gopinath στο Foreign Policy.
Ενώ η Ρωσία κατηγορεί τη Δύση ότι προσπαθεί να την οδηγήσει στη χρεοκοπία περιορίζοντας την πρόσβαση σε ευρώ και δολάριο, η Gopinath επεσήμανε ότι οι κυρώσεις, που επιβλήθηκαν τον περασμένο μήνα, έχουν ουσιαστικά διακόψει τις σχέσεις της Ρωσίας με το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα και με χρεοκοπία (ακόμα και τεχνική) απέκλειε τη Ρωσία από το σύστημα για χρόνια.
«Όταν έχεις αθετήσει τις υποχρεώσεις τους, η επανείσοδος στην αγορά δεν είναι εύκολη. Και αυτό μπορεί να πάρει πολύ χρόνο» τόνισε η επικεφαλής οικονομολόγος του ΔΝΤ.
Ωστόσο, το ΔΝΤ δεν είναι ο μόνος θεσμός που αναδεικνύει αυτήν την τάση. Πριν λίγες ημέρες, η Goldman Sachs κυκλοφόρησε ένα ενημερωτικό σημείωμα όπου προειδοποιεί ότι το λυκόφως της παγκόσμιας ηγεμονίας του δολαρίου ΗΠΑ θα μπορούσε να είναι κοντά -αναφέροντας την πιθανότητα η Σαουδική Αραβία να δεχθεί γουάν για την πώληση πετρελαίου αντί για δολάρια- ως αποδεικτικό στοιχείο.
Το δολάριο, το ευρώ και η στερλίνα εξακολουθούν να αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το 50% των διαθεσίμων της κεντρικής τράπεζας της Ρωσίας, που βρίσκονται στη Γαλλία, τη Γερμανία, την Ιαπωνία, τη Βρετανία, τις Ηνωμένες Πολιτείες, τον Καναδά και την Αυστραλία.
Η Ρωσία δεν είναι μόνη της σε αυτό: Όλο και περισσότερο, οι λατινοαμερικανικές χώρες μετατρέπουν τα αποθέματά τους σε άλλο νόμισμα εκτός από το δολάριο, συμπεριλαμβανομένων μεγαλύτερων ποσοστών εναλλακτικών λύσεων όπως το κινεζικό γουάν.
https://radar.gr/article/me-anevres-kyroseis-i-evropi-pyrovolei-ta-podia-tis
https://radar.gr/article/blackrock-o-polemos-einai-i-archi-tou-telous-tis-pagkosmiopoiisis
https://radar.gr/article/bloomberg-gia-plithorismo-pouliste-to-amaxi-kai-fate-fakes
[post_title] => ΔΝΤ: Οι κυρώσεις θα γυρίσουν μπούμερανγκ σε Δύση, δολάριο κι ευρώ
[post_excerpt] => Για το ενδεχόμενο αποτυχίας των δυτικών κυρώσεων στη Ρωσία -και κυρίως της κατάσχεσης των αποθεματικών σε δολάριο και ευρώ που κατέχει η ρωσική κεντρική τράπεζα- προειδοποιεί το ΔΝΤ.
[post_status] => publish
[comment_status] => closed
[ping_status] => open
[post_password] =>
[post_name] => dnt-oi-kyroseis-tha-gyrisoun-boumerangk-se-dysi-dolario-ki-evro
[to_ping] =>
[pinged] =>
[post_modified] => 2022-04-03 23:40:07
[post_modified_gmt] => 2022-04-03 20:40:07
[post_content_filtered] =>
[post_parent] => 0
[guid] => https://radar.gr/?p=248869
[menu_order] => 0
[post_type] => post
[post_mime_type] =>
[comment_count] => 1
[filter] => raw
)
[1] => WP_Post Object
(
[ID] => 248230
[post_author] => 32
[post_date] => 2022-03-25 10:10:36
[post_date_gmt] => 2022-03-25 08:10:36
[post_content] => Η σύγκρουση Ρωσίας-Ουκρανίας θα έχει εκτεταμένες επιπτώσεις που φαίνεται ότι θα επαναπροσδιορίσουν τις τάσεις στην Ευρώπη, όπως αναφέρει η Bank of America.
Σύμφωνα με την αμερικανική τράπεζα, ο πόλεμος είναι ένα από εκείνα τα σπάνια γεγονότα στην ιστορία που θα αναδιαμορφώσουν τη γεωπολιτική, τις κοινωνίες και τις αγορές.
Η Ευρώπη μεταβαίνει σε μια άλλη εποχή και θα πρέπει να μάθει να είναι πιο ανεξάρτητη, επαναπροσδιορίζοντας τομείς και οικονομικά παραδείγματα.
Οι συνέπειες της τρέχουσας κρίσης θα φέρουν από ανάπτυξη νέων βιομηχανιών, την επιτάχυνση των υφιστάμενων, μέχρι πρόσθετες υποδομές και τεχνολογίες, ενώ για ορισμένους θα επιτευχθεί η ανεξαρτησία και η ηγεσία.
Οι επτά τάσεις που θα επανακαθορίσουν την Ευρώπη
Το κόστος θα είναι μεγάλο…
Ορισμένοι κλάδοι μπορεί να καταλήξουν στο υψηλότερο επίπεδο των καμπυλών κόστους του κλάδου τους, ο πληθωρισμός και τα επιτόκια μπορεί να καταλήξουν υψηλότερα για μεγάλο χρονικό διάστημα και οι καταναλωτές με χαμηλό εισόδημα θα βγουν πάλι οι μεγάλοι χαμένοι.
Σε αυτό το πλαίσιο, η BofA επιχειρεί να προσφέρει κάποιες πρώτες σκέψεις σχετικά με το πώς θα μπορούσε να είναι η πορεία προς μια νέα Ευρώπη.
Σκοπός της έκθεσης, με άλλα λόγια, είναι να εντοπίσει τις τάσεις που θα είναι μακροχρόνιες και τις εταιρείες που θα επηρεαστούν.
Επτά μοτίβα που θα επαναπροσδιορίσουν την Ευρώπη
Οι αμυντικές δαπάνες θα αυξηθούν σημαντικά. Αναμένονται επιπλέον εισροές 150-200 δισ. ευρώ ετησίως για τον κλάδο.
Μεγαλύτερη έμφαση στο ESG. Αναμένουμε τώρα τη συνύπαρξη νέας ρύθμισης με την ESG, καθώς και μια πιο λεπτομερή προσέγγιση. Είναι το «G» το νέο «Ε»;
Η ενεργειακή ανεξαρτησία είναι η υπ' αριθμόν ένα στρατηγική προτεραιότητα. Θα χρειαστεί πολύς χρόνος και θα απαιτηθούν σημαντικές επενδύσεις σε αέριο, πηγές ενέργειας χαμηλών εκπομπών άνθρακα και δέσμευση άνθρακα. Η BofA εκτιμά ότι οι ευρωπαϊκές τιμές του φυσικού αερίου θα παραμείνουν πάνω από 200 $/boe (πάνω από 6 φορές τα επίπεδα πριν από τον COVID) για το άμεσο μέλλον.
Η ενεργειακή μετάβαση είναι καταλυτικός παράγοντας για τον στόχο της ενεργειακής ανεξαρτησίας της Ευρώπης. Αναμένονται περισσότερες επενδύσεις σε βιομηχανίες που ήταν ήδη αναπτυσσόμενες. H πράσινη μετάβαση εγκυμονεί προκλήσεις, αλλά σημαίνει και περισσότερη ανάπτυξη για τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας (αιολική και ηλιακή), το υδρογόνο, την ηλεκτρική ενέργεια και το φυσικό αέριο υπέρυθρων, τα πυρηνικά, τα βιοκαύσιμα, τα EV και την ενεργειακή απόδοση των κτιρίων, που θα πρέπει να είναι επίσης στο επίκεντρο.
Απαιτείται ανανέωση και ασφάλεια του εφοδιασμού. Η Ευρώπη θέλει να επαναφέρει βασικές βιομηχανίες στην Ευρώπη, όπερ σημαίνει περισσότερα λειτουργικά έξοδα.
Διαρθρωτικές αλλαγές για να παραμείνει ανταγωνιστική η Ευρώπη. Οι υψηλότερες τιμές του φυσικού αερίου και της ενέργειας γενικότερα σημαίνουν ότι οι βιομηχανίες υψηλής έντασης ενέργειας θα μπορούσαν να εξαντληθούν και θα χρειαστεί να εγκαταλείψουν την Ευρώπη.
Υψηλότερος πληθωρισμός και επιτόκια για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. H BofA θεωρεί τα υψηλότερα επιτόκια θετικά για τις τράπεζες και αρνητικά για τα ακίνητα. Πιστεύει επίσης ότι οι πληθωριστικές πιέσεις θα επηρεάσουν αρνητικά τους ευρωπαίους καταναλωτές χαμηλού εισοδήματος και το λιανικό εμπόριο.
Top picks
Η BofA, καθώς εξέταζε τα επτά θέματα, εντόπισε εταιρείες που εκτίθενται στις διαρθρωτικές αλλαγές που επεσήμανε.
Δεν είναι μια εξαντλητική λίστα, αλλά μια πρώτη προσπάθεια προσφοράς μετοχών που εκτίθενται τόσο θετικά όσο και αρνητικά.
Υπάρχουν πολλά να συζητηθούν για μια συνδυασμένη κεφαλαιοποίηση 1,75 τρισεκατομμυρίων δολαρίων σε 13 τομείς.
Thales, Rheinmetall, Hensoldt και SAAB στην αύξηση των αμυντικών δαπανών.
Shell και Equinor στην ενεργειακή ανεξαρτησία.
Vestas, Siemens Energy, RWE, Terna, Saint-Gobain, Kingspan, Sika, Signify, Neste, Aker Carbon Capture, Air Liquide, Pod Point, Vitesco Technologies και Mercedes Benz Group στην ενεργειακή μετάβαση.
DSV, Maersk, Siemens, Hexagon, Dassault Systemes, AVEVA, AutoStore, Infineon, STMicro, ASML, ASMI και Besi στην ασφάλεια των προμηθειών.
BASF, Yara, Outokumpu και Salzgitter στις προκλήσεις για την ανταγωνιστικότητα.
NatWest και DNB στα υψηλότερα επιτόκια και πληθωρισμό. Σε αυτή την τάση, εταιρείες που επηρεάζονται αρνητικά είναι οι Unibail, Hammerson, Inditex, AB Foods και Zalando.
https://radar.gr/article/i-fed-molis-prodose-to-fyllo-tis
https://radar.gr/article/to-nikelio-epathe-bitcoin-protofanes-pump-dump
https://radar.gr/article/me-anevres-kyroseis-i-evropi-pyrovolei-ta-podia-tis
https://radar.gr/article/blackrock-o-polemos-einai-i-archi-tou-telous-tis-pagkosmiopoiisis
[post_title] => Οι μετοχές και τάσεις που ευνοούνται από τον πόλεμο
[post_excerpt] =>
[post_status] => publish
[comment_status] => closed
[ping_status] => open
[post_password] =>
[post_name] => oi-metoches-kai-taseis-pou-evnoountai-apo-ton-polemo
[to_ping] =>
[pinged] =>
[post_modified] => 2022-04-03 23:35:19
[post_modified_gmt] => 2022-04-03 20:35:19
[post_content_filtered] =>
[post_parent] => 0
[guid] => https://radar.gr/?p=248230
[menu_order] => 0
[post_type] => post
[post_mime_type] =>
[comment_count] => 0
[filter] => raw
)
[2] => WP_Post Object
(
[ID] => 223268
[post_author] => 32
[post_date] => 2022-01-31 09:00:53
[post_date_gmt] => 2022-01-31 07:00:53
[post_content] => Σύμφωνα με τα τελευταία διαθέσιμα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος(ΤτΕ), ο ετήσιος ρυθμός αύξησης της τραπεζικής χρηματοδότησης προς τις μη χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις (ΜΧΕ), αφού κατέγραψε διψήφια ποσοστά στις αρχές του 2021, στη συνέχεια επιβραδύνθηκε και κατά το γ΄ τρίμηνο του έτους επανήλθε σχεδόν, και έκτοτε παρέμεινε, στα χαμηλότερα επίπεδα που είχε αμέσως πριν το ξέσπασμα της πανδημίας.
Γράφει ο Σπύρος ΣταθάκηςΟι τραπεζικές πιστώσεις προς τα νοικοκυριά συνέχισαν να συρρικνώνονται με σχεδόν σταθερό ετήσιο ρυθμό τους πρώτους δέκα μήνες του 2021. Ο ετήσιος ρυθμός πιστωτικής επέκτασης προς τη γενική κυβέρνηση παρέμεινε σε πολύ υψηλά επίπεδα, ως αποτέλεσμα των σημαντικών αγορών κρατικών ομολόγων τις οποίες πραγματοποίησαν οι ελληνικές εμπορικές τράπεζες. Πιο αναλυτικά, τo δεκάμηνο του 2021 η μέση μηνιαία καθαρή ροή τραπεζικής χρηματοδότησης προς ΜΧΕ ήταν μόλις 53 εκατ. ευρώ, έναντι 558 εκατ. ευρώ το 2020 (Ιαν.- Δεκ.).
Η ροή τραπεζικών δανείων
Ειδικότερα, η μέση μηνιαία ακαθάριστη ροή τραπεζικών δανείων τακτής λήξης προς τις ΜΧΕ το διάστημα αυτό ανήλθε σε 0,8 δισ. ευρώ, περίπου τα 3/5 εκείνης του 2020 (1,35 δισ. ευρώ, Ιαν.-Δεκ.) − αλλά πάντως υψηλότερη έναντι της ροής του 2019. Επίσης, το μέσο μηνιαίο υπόλοιπο της τραπεζικής χρηματοδότησης χωρίς καθορισμένη διάρκεια (δηλ. των πιστωτικών γραμμών και άλλων διευκολύνσεων) προς τις ΜΧΕ μειώθηκε το δεκάμηνο Ιανουαρίου-Οκτωβρίου 2021 έναντι του 2020 (Ιαν.-Δεκ.) κατά 16,1%.
Τέλος, ο ετήσιος ρυθμός μείωσης των τραπεζικών πιστώσεων προς τα νοικοκυριά διατηρήθηκε ουσιαστικά αμετάβλητος τους πρώτους δέκα μήνες του 2021. Υπενθυμίζεται ότι ο εν λόγω ρυθμός υπολογίζεται με βάση την καθαρή ροή τραπεζικής χρηματοδότησης των τελευταίων δώδεκα μηνών. Πάντως, οι ακαθάριστες ροές δανείων καθορισμένης διάρκειας προς νοικοκυριά (όπως καταγράφονται στα δανειακά ποσά των νέων δανειακών συμβάσεων), σε μέση μηνιαία βάση, υποδηλώνουν αύξηση των νέων δανείων προς τα νοικοκυριά κατά μέσο όρο το 2021 σε σχέση με το μηνιαίο μέσο όρο του 2020.
Γιατί “φρέναρε” η χρηματοδότηση
Σύμφωνα με την ΤτΕ, η ακαθάριστη ροή τραπεζικής χρηματοδότησης προς τις επιχειρήσεις (εκτός των χρηματοπιστωτικών) περιορίστηκε σημαντικά σε μέση μηνιαία βάση το 2021 σε σύγκριση με το 2020. Σημειώνεται ότι η ακαθάριστη ροή νέων τραπεζικών δανείων αντιπροσωπεύει τα ποσά που συνομολογούνται στις νέες συμβάσεις τραπεζικών δανείων σε ευρώ σε μηνιαία βάση.
Αυτό αντανακλά εξομάλυνση της ζήτησης για τραπεζική πίστη, επειδή οι επιχειρήσεις αφενός είχαν αντλήσει ικανά δανειακά κεφάλαια και είχαν σχηματίσει αποθέματα ρευστότητας ήδη το 2020 και αφετέρου δεν αναγκάστηκαν κατά το 2021 να περιορίσουν στην ίδια έκταση ή και να διακόψουν εντελώς τις δραστηριότητές τους λόγω της πανδημίας, όπως είχε συμβεί αρχικά το 2020. Αυτό είχε ως συνέπεια τα έξοδά τους να μπορούν πλέον να καλυφθούν σε μεγαλύτερο βαθμό από τα έσοδά τους, που έχουν ανακάμψει.
Η ΤτΕ σημειώνει εξάλλου, ότι πολλοί από τους παράγοντες που στήριξαν τη σημαντική άνοδο της προσφοράς τραπεζικών πιστώσεων κατά το 2020, όπως τα νομισματικά και εποπτικά μέτρα που θέσπισε η ΕΚΤ και η αυξημένη συγκέντρωση καταθέσεων από τις τράπεζες, εξακολούθησαν να ασκούν ευνοϊκή επίδραση στην πιστοδοτική δραστηριότητα των τραπεζών και κατά το 2021. Ωστόσο, τα προπου χρηματοδοτούνται με δημόσιους πόρους και στοχεύουν, επιμερίζοντας τον πιστωτικό κίνδυνο, στην απευθείας παροχή κινήτρων προς τις τράπεζες προκειμένου να χορηγήσουν πιστώσεις προς επιχειρήσεις είχαν κατά το 2021 μικρότερο μέγεθος από ό,τι το 2020.
Αυτό είναι εύλογο, δεδομένου ότι τα περισσότερα από τα εν λόγω προγράμματα προορίζονταν για την αντιμετώπιση της κατάστασης έκτακτης ανάγκης που δημιουργήθηκε όταν ενέσκηψε η πανδημία και επιβλήθηκαν σε ευρεία κλίμακα περιοριστικά για την κινητικότητα υγειονομικά μέτρα. Και πάλι πάντως, κατά το εννεάμηνο του 2021 τα δάνεια που έλαβαν στήριξη μέσω των προγραμμάτων αντιστοιχούσαν σε άνω του 1/3 της συνολικής επιχειρηματικής πίστης.
Προγράμματα στις επιχειρήσεις μικρού και μεσαίου μεγέθους
Είναι αξιοσημείωτο ότι κατά το 2021 η στήριξη που παρέχουν τα κυριότερα προγράμματα επικεντρώνεται στις επιχειρήσεις μικρού και μεσαίου μεγέθους. Παράλληλα με αυτή την εξέλιξη, τα επιτόκια των τραπεζικών δανείων με προκαθορισμένη λήξη μειώθηκαν για τις επιχειρήσεις μικρού και μεσαίου μεγέθους, ενώ για τις μεγάλες επιχειρήσεις παρέμειναν αμετάβλητα.
Οι προοπτικές για την πιστωτική επέκταση είναι θετικές, δεδομένης της αναμενόμενης επιτάχυνσης του ΑΕΠ, των καθοδηγητικών ενδείξεων (forwardguidance) που έχουν ανακοινωθεί όσον αφορά την πιθανή μελλοντική εξέλιξη της κατεύθυνσης της ενιαίας νομισματικής πολιτικής, αλλά και της στήριξης με δημόσιους πόρους μέσω του NextGenerationEU. Ανασταλτικός παράγοντας σε σχέση με τη δυνατότητα στήριξης της οικονομικής ανάπτυξης με τραπεζική χρηματοδότηση παραμένει η επίδραση των υφιστάμενων μη εξυπηρετούμενων δανείων στην πιστοδοτική συμπεριφορά των τραπεζών.
Τα βαθύτερα αίτια της υποχρηματοδότησης της οικονομίας
Από κει και πέρα, σε πρόσφατη έκθεση του Ελεγκτικού Συνεδρίου, ύστερα από έλεγχο που διενήργησε στον τραπεζικό κλάδο, κατόπιν αιτήματος της Επιτροπής Θεσμών και Διαφάνειας της Βουλής, σημειώνεται ότι, παρά τη σοβαρή δημοσιονομική εμπλοκή του Κράτους υπέρ των τραπεζών, εξακολουθούν να υφίστανται χαρακτηριστικές αποκλίσεις από τη χρηματοπιστωτική κανονικότητα. Τα ποσά χορηγηθέντων δανείων μέσα στο 2021,τελούν σε δυσαρμονία με τα μεγέθη της ελληνικής οικονομίας, στα οποία πρέπει να συμπεριληφθούν και οι επενδυτικές ανάγκες της Χώρας.
Το γεγονός αυτό δικαιολογεί κατ’ αρχήν την περαιτέρω επέμβαση του Κράτους ως δημόσιας εξουσίας που επιδιώκει τον σκοπό δημοσίου συμφέροντος της πλήρους αποκατάστασης της χρηματοπιστωτικής κανονικότητας.
Υφίστανται τουλάχιστον τρία εξαιρετικού χαρακτήρα αίτια που εξηγούν τη μειωμένη χρηματοδότηση της πραγματικής οικονομίας από τις τράπεζες:
(i) τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια,
(ii) η λεγόμενη αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση, και
(iii) η ηθική χαλάρωση λόγω καθυστερήσεων στη ρευστοποίηση των εξασφαλίσεων των κόκκινων δανείων.
Πρώτον: Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια
Σύμφωνα με το Ελεγκτικό Συνέδριο, η φερεγγυότητα των τραπεζών, που ιδίως σημαίνει την ικανότητά τους να διασφαλίσουν στο ακέραιο τις καταθέσεις των πελατών τους - δηλαδή κατά βάση την αποταμίευση ιδιωτών - συνδέεται άμεσα με την κεφαλαιακή τους επάρκεια, που κι αυτή είναι η εγγύηση ότι ο καταθέτης χρημάτων στην τράπεζα θα έχει να λάβει το ποσό των καταθέσεών του σύμφωνα με τα συμφωνηθέντα, και κατά κανόνα όποτε το επιθυμήσει.
Τα δάνεια που συνάπτει μια τράπεζα είναι στοιχείο του ενεργητικού της, γιατί καταγράφονται ως δικαίωμα της τράπεζας να τα εισπράξει, σε αντίθεση με τις καταθέσεις που είναι στοιχείο του παθητικού της, γιατί στοιχειοθετούν υποχρέωση της τράπεζας να καταβάλει.
Όταν τα δάνεια που έχει συνάψει η τράπεζα παύουν να εξυπηρετούνται από τους οφειλέτες τους, τότε δεν είναι δυνατόν τα δάνεια αυτά να θεωρηθούν με την ίδια βεβαιότητα, όπως όταν εξυπηρετούνταν, ως στοιχείο του ενεργητικού τής τράπεζας, τουλάχιστον στο σύνολο του ποσού της οφειλής εκ του δανείου. Αν δεν πληρωθούν καθόλου κι αυτό είναι οριστικό πρόκειται περί ζημίας, γιατί η τράπεζα απώλεσε το ποσό που διέθεσε για το υπόλοιπο του δανείου αυτού.
Συνεπώς, πρέπει να συμπεριλάβει τη ζημία αυτή στον ισολογισμό της, μειώνοντας αντίστοιχα το ενεργητικό της. Αν τα δάνεια περιβάλλονται από αβεβαιότητα ως προς την πλήρη, τακτική αποπληρωμή τους, η τράπεζα πρέπει να υπολογίσει την πιθανότητα απωλειών στο συνολικό ποσό που αναμένει να εισπράξει. Οφείλει δε τότε να δεσμεύσει από τα κεφάλαιά της ως ασφάλεια για κάλυψη μελλοντικής ενδεχόμενης ζημίας ένα ποσό αντίστοιχο του κινδύνου μη εξυπηρέτησης του δανείου, με αναγκαία συνέπεια τα ίδια αυτής κεφάλαια, λόγω της δέσμευσης αυτής, να μην της είναι εξ ολοκλήρου διαθέσιμα.
Η συναρτώμενη με τα ανωτέρω ανωμαλία στην αποπληρωμή των δανείων δεν μπορεί να μην έχει επίδραση στην κεφαλαιακή επάρκεια της τράπεζας, δηλαδή, σε τελευταία ανάλυση, στη φερεγγυότητά της ως προς τους καταθέτες της. Η επισφάλεια του ενεργητικού της επηρεάζει τη σχέση αυτού με το παθητικό της, με βάση την οποία προκύπτει η κεφαλαιακή της επάρκεια. Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια σημαίνουν ενδεχόμενο ζημιών, που αυτό πρέπει να υπολογισθεί και καταγραφεί στον ισολογισμό. Και αν αυτό συμβεί, ανατρέπεται η ισορροπία που αρχικά υπήρχε μεταξύ ενεργητικού και παθητικού της τράπεζας οπότε πρέπει εκ νέου να υπολογισθεί, με βάση τη νέα ισορροπία, η κεφαλαιακή της επάρκεια.
Όσο μεγαλύτερος είναι ο αριθμός των μη εξυπηρετούμενων δανείων και των ποσών οφειλών προς την τράπεζα που συνδέονται με αυτά, τόσο ισχυρότερο είναι το βάρος της τράπεζας από προβλέψεις στον ισολογισμό της λόγω απώλειας εσόδων εκ τόκων ή εκ της μη αποπληρωμής του κεφαλαίου δανείων. Και επειδή υφίσταται μια αναγκαία αβεβαιότητα ως προς την πιθανότητα εξέλιξης της αποπληρωμής ενός μη εξυπηρετούμενου δανείου, ακόμη και αν έχουν προβλεφθεί ζημίες στον ισολογισμό εκ του λόγου αυτού, η αβεβαιότητα παραμένει ως προς το αν το ποσό των ζημιών που προβλέφθηκε στηρίζεται σε ρεαλιστικές προβλέψεις ή αν θα έπρεπε να είναι υψηλότερο.
Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια στην Ελλάδα, αποκαλούμενα κόκκινα, ξεπέρασαν το ποσό των 100 δισ. ευρώ το 2016 για να περιοριστούν στη συνέχεια παραμένοντας πάντα σε πολύ υψηλό σημείο ως ποσοστό του ενεργητικού τους. Συγκριτικά με τις άλλες χώρες της ευρωζώνης, η Ελλάδα κινείται, παρά τις προσπάθειες, σε υψηλά ποσοστά, δοθέντος ότι, με μέσο όρο περί το 2,3% σε ευρωπαϊκό επίπεδο, η Ελλάδα βρίσκεται ακόμη στο 18,4% του συνολικού χαρτοφυλακίου των δανείων.
Η κατάσταση αυτή είναι εύλογο να δημιουργεί στις τράπεζες επιφυλακτικότητα στη χορήγηση νέων δανείων. Ακόμη και αν διαθέτουν κεφάλαια προς μόχλευση, όμως, καθώς δεν μπορεί να είναι βέβαιες για τις ζημίες που θα υποστούν λόγω των μη εξυπηρετούμενων δανείων, που παραμένουν σε υψηλό ποσοστό, δεν έχουν πλήρη εικόνα της οικονομικής τους κατάστασης, οπότε δεν είναι σε θέση να υπολογίσουν με ακρίβεια την κεφαλαιακή τους επάρκεια.
Δεύτερον: Η "αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση" των τραπεζών έναντι του Κράτους
Όπως επισημαίνεται στην έκθεση του Ελεγκτικού Συνεδρίου, η εμπλοκή του ιδιωτικού τομέα (PSI) στην απομείωση του δημόσιου χρέους που συντελέστηκε το 2012 είχε ως αποτέλεσμα τη μείωση του ποσού που όφειλε το Δημόσιο στις τράπεζες ως κατόχους κρατικών ομολόγων κατά ένα ποσοστό της τάξεως του 75%. Αυτό, καταγραφόμενο ως ζημία, προκάλεσε τη μείωση της κεφαλαιακής επάρκειας των τραπεζών με αποτέλεσμα να απαιτηθεί, προκειμένου να αποφευχθεί η συμμετοχή των καταθετών στις ζημίες (το λεγόμενο "κούρεμα" των καταθέσεων που θα συντελούνταν με μεταβολή των καταθέσεων σε άνευ αξίας μετοχές των τραπεζών), η ανακεφαλαιοποίηση με κρατική εμπλοκή των τραπεζών.
Για να αποφευχθεί η ανακεφαλαιοποίηση με άμεση διάθεση δημόσιου χρήματος, που θα επαύξανε το ήδη τότε εξαιρετικά υψηλό δημόσιο χρέος, συμφωνήθηκε με τους δανειστές της Ελλάδος να διατεθεί αντί χρήματος υπόσχεση του Κράτους προς τις τράπεζες, αποκαλούμενη αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση, να καλύψει σε βάθος χρόνου, και μέχρι 25 δισ. ευρώ, τις ζημίες τους από το PSI στη βάση του εξής πλέγματος εναλλακτικής ενίσχυσης: αν είχαν ζημίες αυτές θα μεταβάλλονταν σε μετοχές που θα αγόραζε το Κράτος διαθέτοντας έτσι κεφάλαιο στις τράπεζες, ενώ αν οι τράπεζες είχαν κέρδη δεν θα όφειλαν για τα κέρδη τους τον αναλογούντα φόρο.
Η υπόσχεση συμψηφισμού φόρου επί των κερδών ή κάλυψης ζημίας με συμμετοχή στο κεφάλαιο υλοποιείται σε δόσεις, που είναι ετήσιες και ισόποσες για χρονικό διάστημα 30 ετών. Επειδή όμως οι ζημίες των Τραπεζών δεν προήλθαν μόνον από τη μείωση της αξίας των ομολόγων του ελληνικού Δημοσίου που κατείχαν αλλά και από τα λεγόμενα "κόκκινα δάνεια" για την ύπαρξη των οποίων ανέλαβε μέρος της ευθύνης το Δημόσιο, προβλέφθηκε παραλλήλως έτερη αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση. Αυτή θα προέκυπτε είτε από διαγραφή ή συμφωνία ρύθμισης χρεών είτε από πώληση ή τιτλοποίηση δανείων ή μεταβίβασή τους σε άλλη νομική οντότητα.
Στην περίπτωση αυτή η προκύπτουσα διαφορά εκπίπτει από τα ακαθάριστα έσοδα της Τράπεζας σε 20 ετήσιες, ισόποσες δόσεις αρχής γενομένης από τη χρήση στην οποία διενεργήθηκε η διαγραφή ή η μεταβίβαση.
Οι ανωτέρω υποσχέσεις του Δημοσίου είναι ικανές να οδηγήσουν τις τράπεζες ενώπιον ενός διλήμματος. Αν επιθυμούν να αποφύγουν τις ζημίες που θα συνεπήγοντο αλλοίωση στην κατανομή του μετοχικού τους κεφαλαίου, καθώς θα εκδίδονταν νέες μετοχές με δικαιούχο το Δημόσιο οπότε θα υποβαθμιζόταν η συμμετοχή των παλαιών μετόχων ,τότε πρέπει να ακολουθούν μια πολιτική που θα περιορίζει στο ελάχιστο το ενδεχόμενο ζημιών, άρα πρέπει να είναι ιδιαίτερα προσεκτικές στην ανάληψη δανειοδοτικών κινδύνων.
Πρέπει επομένως να επιδιώκουν κέρδη από βέβαιες πηγές κερδοφορίας, γι’ αυτό την όποια ρευστότητα διαθέτουν, οδηγούνται να την επενδύουν έτσι ώστε να επωφελούνται με βεβαιότητα από την αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση. Καθώς τα κέρδη των τραπεζών μέχρι του ποσού της ετήσιας, ισόποσης δόσης δεν φορολογούνται, λόγω ακριβώς της αναβαλλόμενης φορολογικής απαίτησης, το ποσό που θα κατεβάλλετο ως φόρος παραμένει στην τράπεζα αυξάνοντας έτσι τα κεφάλαια αυτής.
Τρίτον: Η ηθική χαλάρωση λόγω καθυστερήσεων στη ρευστοποίηση των εξασφαλίσεων δανείων
Σύμφωνα με το Ελεγκτικό Συνέδριο, η μεγάλη δημοσιονομική κρίση προκάλεσε την πτώχευση επιχειρήσεων και την απώλεια εισοδημάτων των ιδιωτών οφειλετών λόγω της αύξησης της ανεργίας ή των περικοπών των μισθών.
Η πολιτεία φρόντισε να προστατευθεί από τον πλειστηριασμό η κυρία κατοικία των οφειλετών όταν αυτή είχε υποθηκευθεί λόγω δανειοδότησης που δεν εξυπηρετούνταν. Όμως, μαζί με όσους είχαν πράγματι ανάγκη προστασίας, καθώς λόγω μείωσης των εισοδημάτων τους οφειλόμενης στην κρίση αδυνατούσαν πράγματι να εξυπηρετήσουν τα δάνειά τους, βρέθηκε να επωφελείται και μια άλλη κατηγορία οφειλετών, οι αποκληθέντες "στρατηγικοί κακοπληρωτές", που, αν και μπορούσαν, εντούτοις, αξιοποιώντας ιδίως τις δικονομικές δυνατότητες και τις συναφείς καθυστερήσεις, δεν πλήρωναν τις δόσεις των δανείων τους.
Η αδυναμία έγκαιρης διάκρισης των "στρατηγικών κακοπληρωτών" από τους πράγματι αδυνατούντες να εξυπηρετούν το δάνειό τους σε συνδυασμό με την ανάγκη προστασίας της κατοικίας είναι ικανή να επιτείνει την επιφυλακτικότητα των τραπεζών να χορηγήσουν νέα δάνεια. Στην εκτίμηση των κινδύνων που εγκυμονεί εξ ορισμού η χορήγηση νέων δανείων εισήλθε πλέον ο κίνδυνος της αδυναμίας ρευστοποίησης των εξασφαλίσεων μη αποπληρωμής των δανείων. Έτσι, οι τράπεζες βρίσκονται σε κατάσταση όπου μια επιπλέον δυσχέρεια τις εμποδίζει να χορηγήσουν δάνεια χωρίς συνεκτίμηση και του ιδιαίτερου αυτού κινδύνου.
[post_title] => Ανάλυση: Γιατί οι τράπεζες δεν ρίχνουν χρήμα στην αγορά
[post_excerpt] => Ποιοι είναι οι λόγοι που δεν επιτρέπουν ακόμη την περαιτέρω αύξηση της χρηματοδότησης της πραγματικής οικονομίας από τις τράπεζες
[post_status] => publish
[comment_status] => closed
[ping_status] => open
[post_password] =>
[post_name] => giati-oi-trapezes-den-richnoun-chrima-stin-agora
[to_ping] =>
[pinged] =>
[post_modified] => 2022-04-03 23:41:19
[post_modified_gmt] => 2022-04-03 20:41:19
[post_content_filtered] =>
[post_parent] => 0
[guid] => https://radar.gr/?p=223268
[menu_order] => 0
[post_type] => post
[post_mime_type] =>
[comment_count] => 0
[filter] => raw
)
[3] => WP_Post Object
(
[ID] => 248214
[post_author] => 32
[post_date] => 2022-03-24 18:02:33
[post_date_gmt] => 2022-03-24 16:02:33
[post_content] => Την εκτίμηση ότι η ρωσική εισβολή στην Ουκρανία ανατρέπει την παγκόσμια τάξη πραγμάτων που ίσχυε από το τέλος του Ψυχρού Πολέμου εκφράζει ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της BlackRock.
«Η ρωσική εισβολή στην Ουκρανία έβαλε τέλος στην παγκοσμιοποίηση που ζήσαμε τις τελευταίες τρεις δεκαετίες», αναφέρει ο Larry Fink στην επιστολή του προς τους μετόχους για το 2022. «Έχει κάνει πολλές κοινωνίες και ανθρώπους να αισθάνονται απομονωμένοι και να κοιτάζουν προς το εσωτερικό των χωρών. Πιστεύω ότι αυτό έχει επιδεινώσει την πόλωση και την εξτρεμιστική συμπεριφορά που βλέπουμε σε ολόκληρη την κοινωνία σήμερα» συμπληρώνει.
Η επιστολή του Fink ήρθε ένα μήνα μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία. Οι ΗΠΑ και οι σύμμαχοί τους έχουν επιβάλει πρωτοφανείς κυρώσεις στη Ρωσία και παρέχουν στρατιωτική βοήθεια στην Ουκρανία.
Ο διευθύνων σύμβουλος της BlackRock, η εταιρεία του οποίου διαχειρίζεται περισσότερα από 10 τρισ. δολ., είπε ότι οι χώρες και οι κυβερνήσεις έχουν ενώσει τις δυνάμεις τους και εξαπέλυσαν έναν «οικονομικό πόλεμο» κατά της Ρωσίας.
Σύμφωνα με τον ίδιο, η BlackRock έχει επίσης λάβει μέτρα για να αναστείλει την αγορά οποιωνδήποτε ρωσικών τίτλων στο ενεργό χαρτοφυλάκιό της.
«Τις τελευταίες εβδομάδες, μίλησα με αμέτρητους ενδιαφερόμενους φορείς, συμπεριλαμβανομένων των πελατών και των υπαλλήλων μας, που όλοι προσπαθούν να καταλάβουν τι θα μπορούσε να γίνει για να αποτραπεί η ανάπτυξη κεφαλαίων στη Ρωσία», είπε ο Fink.
Πίσω στις αρχές της δεκαετίας του 1990, όταν ο κόσμος βγήκε από τον Ψυχρό Πόλεμο, η Ρωσία έγινε ευπρόσδεκτη στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα και της δόθηκε πρόσβαση στις παγκόσμιες κεφαλαιαγορές, αναφέρει ο Fink.
Η επέκταση της παγκοσμιοποίησης επιτάχυνε το διεθνές εμπόριο, μεγάλωσε τις παγκόσμιες κεφαλαιαγορές και αύξησε την οικονομική ανάπτυξη, επισημαίνει ο ίδιος.
Ήταν ακριβώς τότε, πριν από 34 χρόνια, όταν ιδρύθηκε η BlackRock και η εταιρεία ωφελήθηκε πάρα πολύ από την άνοδο της παγκοσμιοποίησης και την ανάπτυξη των κεφαλαιαγορών.
«Πιστεύω μακροπρόθεσμα στα οφέλη της παγκοσμιοποίησης και στη δύναμη των παγκόσμιων κεφαλαιαγορών. Η πρόσβαση στο παγκόσμιο κεφάλαιο δίνει τη δυνατότητα στις εταιρείες να χρηματοδοτήσουν την ανάπτυξη, στις χώρες να αυξήσουν την οικονομική ανάπτυξη και σε περισσότερους ανθρώπους να βιώσουν την οικονομική ευημερία», δήλωσε ο Fink.
Ο διευθύνων σύμβουλος είπε ότι η BlackRock έχει δεσμευτεί να παρακολουθεί τις άμεσες και έμμεσες επιπτώσεις της κρίσης και στοχεύει να κατανοήσει πώς να πλοηγηθεί σε αυτό το νέο επενδυτικό περιβάλλον.
https://radar.gr/article/i-blackrock-tou-apokleietai-tora-mila-gia-stasimoplithorismo-ala-70s
https://radar.gr/article/blackrock-ependytiki-efkairia-i-rosiki-eisvoli
[post_title] => BlackRock: Ο πόλεμος είναι η αρχή του τέλους της παγκοσμιοποίησης
[post_excerpt] => "Η επέκταση της παγκοσμιοποίησης ανέπτυξε το εμπόριο, την οικονομία και τις κεφαλαιαγορές", τόνισε ο Larry Fink της BlackRock. "Η Ρωσία ανατρέπει μια παγκόσμια τάξη πραγμάτων που ισχύει εδώ και 34 χρόνια."
[post_status] => publish
[comment_status] => closed
[ping_status] => open
[post_password] =>
[post_name] => blackrock-o-polemos-einai-i-archi-tou-telous-tis-pagkosmiopoiisis
[to_ping] =>
[pinged] =>
[post_modified] => 2022-04-03 23:44:08
[post_modified_gmt] => 2022-04-03 20:44:08
[post_content_filtered] =>
[post_parent] => 0
[guid] => https://radar.gr/?p=248214
[menu_order] => 0
[post_type] => post
[post_mime_type] =>
[comment_count] => 0
[filter] => raw
)
)
https://radar.gr/article/i-fed-molis-prodose-to-fyllo-tis
https://radar.gr/article/to-nikelio-epathe-bitcoin-protofanes-pump-dump
https://radar.gr/article/me-anevres-kyroseis-i-evropi-pyrovolei-ta-podia-tis
https://radar.gr/article/blackrock-o-polemos-einai-i-archi-tou-telous-tis-pagkosmiopoiisis
[post_title] => Οι μετοχές και τάσεις που ευνοούνται από τον πόλεμο
[post_excerpt] =>
[post_status] => publish
[comment_status] => closed
[ping_status] => open
[post_password] =>
[post_name] => oi-metoches-kai-taseis-pou-evnoountai-apo-ton-polemo
[to_ping] =>
[pinged] =>
[post_modified] => 2022-04-03 23:35:19
[post_modified_gmt] => 2022-04-03 20:35:19
[post_content_filtered] =>
[post_parent] => 0
[guid] => https://radar.gr/?p=248230
[menu_order] => 0
[post_type] => post
[post_mime_type] =>
[comment_count] => 0
[filter] => raw
)
[2] => WP_Post Object
(
[ID] => 223268
[post_author] => 32
[post_date] => 2022-01-31 09:00:53
[post_date_gmt] => 2022-01-31 07:00:53
[post_content] => Σύμφωνα με τα τελευταία διαθέσιμα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος (ΤτΕ), ο ετήσιος ρυθμός αύξησης της τραπεζικής χρηματοδότησης προς τις μη χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις (ΜΧΕ), αφού κατέγραψε διψήφια ποσοστά στις αρχές του 2021, στη συνέχεια επιβραδύνθηκε και κατά το γ΄ τρίμηνο του έτους επανήλθε σχεδόν, και έκτοτε παρέμεινε, στα χαμηλότερα επίπεδα που είχε αμέσως πριν το ξέσπασμα της πανδημίας.
Γράφει ο Σπύρος Σταθάκης
Οι τραπεζικές πιστώσεις προς τα νοικοκυριά συνέχισαν να συρρικνώνονται με σχεδόν σταθερό ετήσιο ρυθμό τους πρώτους δέκα μήνες του 2021. Ο ετήσιος ρυθμός πιστωτικής επέκτασης προς τη γενική κυβέρνηση παρέμεινε σε πολύ υψηλά επίπεδα, ως αποτέλεσμα των σημαντικών αγορών κρατικών ομολόγων τις οποίες πραγματοποίησαν οι ελληνικές εμπορικές τράπεζες. Πιο αναλυτικά, τo δεκάμηνο του 2021 η μέση μηνιαία καθαρή ροή τραπεζικής χρηματοδότησης προς ΜΧΕ ήταν μόλις 53 εκατ. ευρώ, έναντι 558 εκατ. ευρώ το 2020 (Ιαν.- Δεκ.).
Η επιστολή του Fink ήρθε ένα μήνα μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία. Οι ΗΠΑ και οι σύμμαχοί τους έχουν επιβάλει πρωτοφανείς κυρώσεις στη Ρωσία και παρέχουν στρατιωτική βοήθεια στην Ουκρανία.
Ο διευθύνων σύμβουλος της BlackRock, η εταιρεία του οποίου διαχειρίζεται περισσότερα από 10 τρισ. δολ., είπε ότι οι χώρες και οι κυβερνήσεις έχουν ενώσει τις δυνάμεις τους και εξαπέλυσαν έναν «οικονομικό πόλεμο» κατά της Ρωσίας.
Σύμφωνα με τον ίδιο, η BlackRock έχει επίσης λάβει μέτρα για να αναστείλει την αγορά οποιωνδήποτε ρωσικών τίτλων στο ενεργό χαρτοφυλάκιό της.
«Τις τελευταίες εβδομάδες, μίλησα με αμέτρητους ενδιαφερόμενους φορείς, συμπεριλαμβανομένων των πελατών και των υπαλλήλων μας, που όλοι προσπαθούν να καταλάβουν τι θα μπορούσε να γίνει για να αποτραπεί η ανάπτυξη κεφαλαίων στη Ρωσία», είπε ο Fink.
Πίσω στις αρχές της δεκαετίας του 1990, όταν ο κόσμος βγήκε από τον Ψυχρό Πόλεμο, η Ρωσία έγινε ευπρόσδεκτη στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα και της δόθηκε πρόσβαση στις παγκόσμιες κεφαλαιαγορές, αναφέρει ο Fink.
Η επέκταση της παγκοσμιοποίησης επιτάχυνε το διεθνές εμπόριο, μεγάλωσε τις παγκόσμιες κεφαλαιαγορές και αύξησε την οικονομική ανάπτυξη, επισημαίνει ο ίδιος.
Ήταν ακριβώς τότε, πριν από 34 χρόνια, όταν ιδρύθηκε η BlackRock και η εταιρεία ωφελήθηκε πάρα πολύ από την άνοδο της παγκοσμιοποίησης και την ανάπτυξη των κεφαλαιαγορών.
«Πιστεύω μακροπρόθεσμα στα οφέλη της παγκοσμιοποίησης και στη δύναμη των παγκόσμιων κεφαλαιαγορών. Η πρόσβαση στο παγκόσμιο κεφάλαιο δίνει τη δυνατότητα στις εταιρείες να χρηματοδοτήσουν την ανάπτυξη, στις χώρες να αυξήσουν την οικονομική ανάπτυξη και σε περισσότερους ανθρώπους να βιώσουν την οικονομική ευημερία», δήλωσε ο Fink.
Ο διευθύνων σύμβουλος είπε ότι η BlackRock έχει δεσμευτεί να παρακολουθεί τις άμεσες και έμμεσες επιπτώσεις της κρίσης και στοχεύει να κατανοήσει πώς να πλοηγηθεί σε αυτό το νέο επενδυτικό περιβάλλον.
https://radar.gr/article/i-blackrock-tou-apokleietai-tora-mila-gia-stasimoplithorismo-ala-70s
https://radar.gr/article/blackrock-ependytiki-efkairia-i-rosiki-eisvoli
[post_title] => BlackRock: Ο πόλεμος είναι η αρχή του τέλους της παγκοσμιοποίησης
[post_excerpt] => "Η επέκταση της παγκοσμιοποίησης ανέπτυξε το εμπόριο, την οικονομία και τις κεφαλαιαγορές", τόνισε ο Larry Fink της BlackRock. "Η Ρωσία ανατρέπει μια παγκόσμια τάξη πραγμάτων που ισχύει εδώ και 34 χρόνια."
[post_status] => publish
[comment_status] => closed
[ping_status] => open
[post_password] =>
[post_name] => blackrock-o-polemos-einai-i-archi-tou-telous-tis-pagkosmiopoiisis
[to_ping] =>
[pinged] =>
[post_modified] => 2022-04-03 23:44:08
[post_modified_gmt] => 2022-04-03 20:44:08
[post_content_filtered] =>
[post_parent] => 0
[guid] => https://radar.gr/?p=248214
[menu_order] => 0
[post_type] => post
[post_mime_type] =>
[comment_count] => 0
[filter] => raw
)
)
Ενώ η Ρωσία κατηγορεί τη Δύση ότι προσπαθεί να την οδηγήσει στη χρεοκοπία περιορίζοντας την πρόσβαση σε ευρώ και δολάριο, η Gopinath επεσήμανε ότι οι κυρώσεις, που επιβλήθηκαν τον περασμένο μήνα, έχουν ουσιαστικά διακόψει τις σχέσεις της Ρωσίας με το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα και με χρεοκοπία (ακόμα και τεχνική) απέκλειε τη Ρωσία από το σύστημα για χρόνια.
«Όταν έχεις αθετήσει τις υποχρεώσεις τους, η επανείσοδος στην αγορά δεν είναι εύκολη. Και αυτό μπορεί να πάρει πολύ χρόνο» τόνισε η επικεφαλής οικονομολόγος του ΔΝΤ.
Ωστόσο, το ΔΝΤ δεν είναι ο μόνος θεσμός που αναδεικνύει αυτήν την τάση. Πριν λίγες ημέρες, η Goldman Sachs κυκλοφόρησε ένα ενημερωτικό σημείωμα όπου προειδοποιεί ότι το λυκόφως της παγκόσμιας ηγεμονίας του δολαρίου ΗΠΑ θα μπορούσε να είναι κοντά -αναφέροντας την πιθανότητα η Σαουδική Αραβία να δεχθεί γουάν για την πώληση πετρελαίου αντί για δολάρια- ως αποδεικτικό στοιχείο.
Το δολάριο, το ευρώ και η στερλίνα εξακολουθούν να αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το 50% των διαθεσίμων της κεντρικής τράπεζας της Ρωσίας, που βρίσκονται στη Γαλλία, τη Γερμανία, την Ιαπωνία, τη Βρετανία, τις Ηνωμένες Πολιτείες, τον Καναδά και την Αυστραλία.
Η Ρωσία δεν είναι μόνη της σε αυτό: Όλο και περισσότερο, οι λατινοαμερικανικές χώρες μετατρέπουν τα αποθέματά τους σε άλλο νόμισμα εκτός από το δολάριο, συμπεριλαμβανομένων μεγαλύτερων ποσοστών εναλλακτικών λύσεων όπως το κινεζικό γουάν.
https://radar.gr/article/me-anevres-kyroseis-i-evropi-pyrovolei-ta-podia-tis
https://radar.gr/article/blackrock-o-polemos-einai-i-archi-tou-telous-tis-pagkosmiopoiisis
https://radar.gr/article/bloomberg-gia-plithorismo-pouliste-to-amaxi-kai-fate-fakes
[post_title] => ΔΝΤ: Οι κυρώσεις θα γυρίσουν μπούμερανγκ σε Δύση, δολάριο κι ευρώ
[post_excerpt] => Για το ενδεχόμενο αποτυχίας των δυτικών κυρώσεων στη Ρωσία -και κυρίως της κατάσχεσης των αποθεματικών σε δολάριο και ευρώ που κατέχει η ρωσική κεντρική τράπεζα- προειδοποιεί το ΔΝΤ.
[post_status] => publish
[comment_status] => closed
[ping_status] => open
[post_password] =>
[post_name] => dnt-oi-kyroseis-tha-gyrisoun-boumerangk-se-dysi-dolario-ki-evro
[to_ping] =>
[pinged] =>
[post_modified] => 2022-04-03 23:40:07
[post_modified_gmt] => 2022-04-03 20:40:07
[post_content_filtered] =>
[post_parent] => 0
[guid] => https://radar.gr/?p=248869
[menu_order] => 0
[post_type] => post
[post_mime_type] =>
[comment_count] => 1
[filter] => raw
)
[1] => WP_Post Object
(
[ID] => 248230
[post_author] => 32
[post_date] => 2022-03-25 10:10:36
[post_date_gmt] => 2022-03-25 08:10:36
[post_content] => Η σύγκρουση Ρωσίας-Ουκρανίας θα έχει εκτεταμένες επιπτώσεις που φαίνεται ότι θα επαναπροσδιορίσουν τις τάσεις στην Ευρώπη, όπως αναφέρει η Bank of America.
Σύμφωνα με την αμερικανική τράπεζα, ο πόλεμος είναι ένα από εκείνα τα σπάνια γεγονότα στην ιστορία που θα αναδιαμορφώσουν τη γεωπολιτική, τις κοινωνίες και τις αγορές.
Η Ευρώπη μεταβαίνει σε μια άλλη εποχή και θα πρέπει να μάθει να είναι πιο ανεξάρτητη, επαναπροσδιορίζοντας τομείς και οικονομικά παραδείγματα.
Οι συνέπειες της τρέχουσας κρίσης θα φέρουν από ανάπτυξη νέων βιομηχανιών, την επιτάχυνση των υφιστάμενων, μέχρι πρόσθετες υποδομές και τεχνολογίες, ενώ για ορισμένους θα επιτευχθεί η ανεξαρτησία και η ηγεσία.
