| ACAG 6.45 0.0400 0.62% Όγκος: 19,519 Αξία: 126,447 | AEM 6.01 0.0000 0.00% Όγκος: 22,670 Αξία: 136,678 | AKTR 10.7 -0.1000 -0.93% Όγκος: 93,254 Αξία: 997,840 | BOCHGR 8.88 0.1200 1.35% Όγκος: 305,658 Αξία: 2,701,601 | BYLOT 1.038 -0.0120 -1.16% Όγκος: 640,577 Αξία: 663,774 | CENER 18.44 0.6400 3.47% Όγκος: 103,591 Αξία: 1,899,897 | CREDIA 1.498 -0.0120 -0.80% Όγκος: 363,341 Αξία: 542,248 | DIMAND 13.2 -0.2500 -1.89% Όγκος: 22,096 Αξία: 296,263 | EIS 1.904 0.0020 0.11% Όγκος: 37,623 Αξία: 71,850 | EVR 2.21 0.0100 0.45% Όγκος: 33,106 Αξία: 72,303 | MTLN 42.92 -0.3800 -0.89% Όγκος: 137,892 Αξία: 5,958,649 | NOVAL 2.76 0.0000 0.00% Όγκος: 21,773 Αξία: 60,339 | ONYX 1.855 -0.0350 -1.89% Όγκος: 66,477 Αξία: 124,320 | OPTIMA 8.14 -0.1600 -1.97% Όγκος: 68,820 Αξία: 562,338 | QLCO 6.23 0.0200 0.32% Όγκος: 27,755 Αξία: 172,520 | REALCONS 6 -0.0800 -1.33% Όγκος: 831 Αξία: 5,023 | SOFTWEB 3.1 0.0300 0.97% Όγκος: 4,356 Αξία: 13,233 | TITC 56.6 1.2000 2.12% Όγκος: 91,961 Αξία: 5,134,922 | TREK 3.19 0.0300 0.94% Όγκος: 1,097 Αξία: 3,426 | YKNOT 2.09 0.0500 2.39% Όγκος: 34,622 Αξία: 71,022 | ΑΑΑΚ 6 -0.4500 -7.50% Όγκος: 323 Αξία: 1,949 | ΑΒΑΞ 3.52 -0.0250 -0.71% Όγκος: 187,979 Αξία: 660,726 | ΑΒΕ 0.475 0.0050 1.05% Όγκος: 420 Αξία: 199 | ΑΔΑΚ 58.46 0.4000 0.68% Όγκος: 4,783 Αξία: 278,118 | ΑΔΜΗΕ 2.94 0.0150 0.51% Όγκος: 73,257 Αξία: 213,531 | ΑΚΡΙΤ 1.06 0.0000 0.00% Όγκος: 50 Αξία: 53 | ΑΛΜΥ 5.32 -0.0200 -0.38% Όγκος: 5,480 Αξία: 29,272 | ΑΛΦΑ 3.931 0.0440 1.12% Όγκος: 3,183,797 Αξία: 12,357,714 | ΑΝΔΡΟ 8.24 0.0200 0.24% Όγκος: 1,827 Αξία: 15,055 | ΑΡΑΙΓ 14.78 0.1600 1.08% Όγκος: 139,231 Αξία: 2,052,809 | ΑΣΚΟ 3.9 -0.0900 -2.31% Όγκος: 8,110 Αξία: 31,636 | ΑΣΤΑΚ 7.46 0.0600 0.80% Όγκος: 2,000 Αξία: 14,896 | ΑΤΕΚ 1.37 0.0100 0.73% Όγκος: 50 Αξία: 69 | ΑΤΡΑΣΤ 12.4 0.0500 0.40% Όγκος: 10 Αξία: 124 | ΑΤΤΙΚΑ 1.87 -0.0100 -0.53% Όγκος: 7,606 Αξία: 14,237 | ΒΙΝΤΑ 7.5 0.0500 0.67% Όγκος: 205 Αξία: 1,508 | ΒΙΟ 12.1 0.1800 1.49% Όγκος: 77,548 Αξία: 936,453 | ΒΙΟΚΑ 1.84 0.0100 0.54% Όγκος: 15,498 Αξία: 28,324 | ΒΙΟΣΚ 2.82 0.0100 0.35% Όγκος: 16,038 Αξία: 45,339 | ΒΟΣΥΣ 2.22 -0.0600 -2.70% Όγκος: 3,756 Αξία: 8,359 | ΓΕΒΚΑ 2.25 -0.0500 -2.22% Όγκος: 13,156 Αξία: 29,510 | ΓΕΚΤΕΡΝΑ 32.36 0.2400 0.74% Όγκος: 322,213 Αξία: 10,428,022 | ΓΚΜΕΖΖ 0.51 0.0010 0.20% Όγκος: 27,371 Αξία: 13,937 | ΔΑΑ 11.6 0.2200 1.90% Όγκος: 80,775 Αξία: 928,815 | ΔΑΙΟΣ 6.8 -0.0500 -0.74% Όγκος: 1,404 Αξία: 9,537 | ΔΕΗ 19.46 0.1600 0.82% Όγκος: 129,771 Αξία: 2,510,121 | ΔΟΜΙΚ 2.42 0.0800 3.31% Όγκος: 26,487 Αξία: 63,709 | ΕΒΡΟΦ 3.68 -0.0700 -1.90% Όγκος: 616 Αξία: 2,275 | ΕΕΕ 45 0.1200 0.27% Όγκος: 5,587 Αξία: 250,463 | ΕΚΤΕΡ 4.07 0.0000 0.00% Όγκος: 66,310 Αξία: 269,886 | ΕΛΙΝ 2.39 -0.0400 -1.67% Όγκος: 3,350 Αξία: 8,009 | ΕΛΛ 16.05 0.2000 1.25% Όγκος: 4,389 Αξία: 69,784 | ΕΛΛΑΚΤΩΡ 1.456 -0.0040 -0.27% Όγκος: 136,643 Αξία: 198,094 | ΕΛΠΕ 8.745 0.0650 0.74% Όγκος: 100,642 Αξία: 872,821 | ΕΛΣΤΡ 2.44 0.0000 0.00% Όγκος: 1,730 Αξία: 4,183 | ΕΛΤΟΝ 2 0.0000 0.00% Όγκος: 18,754 Αξία: 37,353 | ΕΛΧΑ 4.09 0.0050 0.12% Όγκος: 59,098 Αξία: 241,449 | ΕΤΕ 14.785 -0.0150 -0.10% Όγκος: 618,591 Αξία: 9,149,314 | ΕΥΑΠΣ 3.85 -0.0400 -1.04% Όγκος: 5,634 Αξία: 21,738 | ΕΥΔΑΠ 7.33 -0.0200 -0.27% Όγκος: 9,283 Αξία: 67,962 | ΕΥΡΩΒ 4.067 0.0510 1.25% Όγκος: 1,863,008 Αξία: 7,546,198 | ΕΧΑΕ 5.92 0.0000 0.00% Όγκος: 22,803 Αξία: 134,651 | ΙΑΤΡ 1.955 -0.0150 -0.77% Όγκος: 1,642 Αξία: 3,209 | ΙΚΤΙΝ 0.4145 0.0025 0.60% Όγκος: 135,425 Αξία: 55,634 | ΙΛΥΔΑ 5 -0.1800 -3.60% Όγκος: 51,341 Αξία: 257,524 | ΙΝΛΙΦ 6.4 -0.0200 -0.31% Όγκος: 1,787 Αξία: 11,486 | ΙΝΤΕΚ 6.7 0.1500 2.24% Όγκος: 44,153 Αξία: 294,612 | ΙΝΤΕΤ 1.46 0.0000 0.00% Όγκος: 3,800 Αξία: 5,542 | ΙΝΤΚΑ 3.565 -0.0550 -1.54% Όγκος: 68,528 Αξία: 245,514 | ΚΑΙΡΟΜΕΖ 0.448 0.0085 1.90% Όγκος: 406,247 Αξία: 178,952 | ΚΑΡΕΛ 368 2.0000 0.54% Όγκος: 43 Αξία: 15,762 | ΚΕΚΡ 2.06 -0.0400 -1.94% Όγκος: 2,170 Αξία: 4,456 | ΚΟΡΔΕ 0.54 0.0080 1.48% Όγκος: 2,675 Αξία: 1,434 | ΚΟΥΑΛ 1.408 0.0220 1.56% Όγκος: 199,619 Αξία: 280,867 | ΚΟΥΕΣ 7.04 -0.0500 -0.71% Όγκος: 6,772 Αξία: 47,643 | ΚΡΙ 20.35 0.3500 1.72% Όγκος: 1,008 Αξία: 20,459 | ΛΑΒΙ 1.13 0.0900 7.96% Όγκος: 677,583 Αξία: 746,833 | ΛΑΜΔΑ 6.98 -0.0200 -0.29% Όγκος: 89,746 Αξία: 627,942 | ΛΑΜΨΑ 45 -1.4000 -3.11% Όγκος: 18 Αξία: 810 | ΛΑΝΑΚ 1.3 0.0600 4.62% Όγκος: 1 Αξία: 1 | ΛΟΥΛΗ 3.83 -0.0600 -1.57% Όγκος: 1,648 Αξία: 6,326 | ΜΑΘΙΟ 0.795 -0.0150 -1.89% Όγκος: 1,441 Αξία: 1,132 | ΜΕΒΑ 9.5 0.5500 5.79% Όγκος: 32,308 Αξία: 303,067 | ΜΕΝΤΙ 2.74 0.0600 2.19% Όγκος: 7 Αξία: 18 | ΜΕΡΚΟ 35 0.0000 0.00% Όγκος: 5 Αξία: 171 | ΜΙΓ 3.7 -0.0500 -1.35% Όγκος: 1,061 Αξία: 3,842 | ΜΙΝ 0.742 0.0040 0.54% Όγκος: 329 Αξία: 240 | ΜΟΗ 32.8 -0.1200 -0.37% Όγκος: 39,079 Αξία: 1,272,750 | ΜΟΝΤΑ 5.2 -0.1200 -2.31% Όγκος: 1,625 Αξία: 8,470 | ΜΟΤΟ 2.57 -0.0200 -0.78% Όγκος: 11,198 Αξία: 28,784 | ΜΠΕΛΑ 25.9 -0.1000 -0.39% Όγκος: 197,744 Αξία: 5,124,365 | ΜΠΛΕΚΕΔΡΟΣ 4.27 0.0000 0.00% Όγκος: 1,505 Αξία: 6,425 | ΜΠΡΙΚ 3.01 -0.0400 -1.33% Όγκος: 18,489 Αξία: 55,160 | ΝΑΚΑΣ 3.62 -0.0200 -0.55% Όγκος: 45 Αξία: 165 | ΝΑΥΠ 1.565 0.0150 0.96% Όγκος: 3,858 Αξία: 5,853 | ΝΤΟΠΛΕΡ 0.875 0.0150 1.71% Όγκος: 1,500 Αξία: 1,306 | ΞΥΛΚ 0.262 0.0000 0.00% Όγκος: 8,602 Αξία: 2,259 | ΞΥΛΠ 0.466 0.0180 3.86% Όγκος: 1,922 Αξία: 852 | ΟΛΘ 37.4 0.4000 1.07% Όγκος: 1,738 Αξία: 64,660 | ΟΛΠ 39.05 0.5500 1.41% Όγκος: 4,371 Αξία: 170,553 | ΟΛΥΜΠ 2.42 0.0000 0.00% Όγκος: 523 Αξία: 1,256 | ΟΠΑΠ 17.7 0.0000 0.00% Όγκος: 171,175 Αξία: 3,014,435 | ΟΡΙΛΙΝΑ 0.868 0.0200 2.30% Όγκος: 46,940 Αξία: 40,183 | ΟΤΕ 16.26 -0.1400 -0.86% Όγκος: 73,328 Αξία: 1,194,289 | ΟΤΟΕΛ 12.92 0.0600 0.46% Όγκος: 1,375 Αξία: 17,644 | ΠΑΙΡ 0.946 0.0240 2.54% Όγκος: 23 Αξία: 22 | ΠΑΠ 3.91 -0.0500 -1.28% Όγκος: 6,455 Αξία: 25,431 | ΠΕΙΡ 8.36 0.0960 1.15% Όγκος: 1,874,582 Αξία: 15,668,980 | ΠΕΡΦ 8.57 0.0300 0.35% Όγκος: 55,342 Αξία: 457,526 | ΠΕΤΡΟ 8.68 0.0200 0.23% Όγκος: 10,540 Αξία: 91,394 | ΠΛΑΘ 4.345 0.0050 0.12% Όγκος: 27,686 Αξία: 120,523 | ΠΛΑΚΡ 14.6 0.1000 0.68% Όγκος: 130 Αξία: 1,896 | ΠΡΔ 0.414 -0.0120 -2.90% Όγκος: 69,571 Αξία: 28,200 | ΠΡΕΜΙΑ 1.416 -0.0020 -0.14% Όγκος: 44,592 Αξία: 63,109 | ΠΡΟΝΤΕΑ 5.85 -0.0500 -0.85% Όγκος: 30 Αξία: 176 | ΠΡΟΦ 7.75 -0.0400 -0.52% Όγκος: 15,483 Αξία: 120,522 | ΡΕΒΟΙΛ 1.705 -0.0250 -1.47% Όγκος: 6,915 Αξία: 11,860 | ΣΑΝΜΕΖΖ 0.204 0.0035 1.72% Όγκος: 74,165 Αξία: 14,765 | ΣΑΡ 13.54 0.1200 0.89% Όγκος: 9,627 Αξία: 130,069 | ΣΕΝΤΡ 0.363 0.0150 4.13% Όγκος: 46,076 Αξία: 16,528 | ΣΙΔΜΑ 1.785 -0.0100 -0.56% Όγκος: 3,800 Αξία: 6,751 | ΣΠΕΙΣ 8.1 0.0600 0.74% Όγκος: 368 Αξία: 2,967 | ΣΠΙ 0.628 0.0000 0.00% Όγκος: 3,000 Αξία: 1,884 | ΤΖΚΑ 1.525 -0.0350 -2.30% Όγκος: 2,478 Αξία: 3,747 | ΤΡΑΣΤΟΡ 1.35 0.0100 0.74% Όγκος: 1,643 Αξία: 2,220 | ΤΡΕΣΤΑΤΕΣ 1.995 -0.0050 -0.25% Όγκος: 15,933 Αξία: 31,679 | ΦΑΙΣ 3.67 -0.0150 -0.41% Όγκος: 35,711 Αξία: 129,968 | ΦΒΜΕΖΖ 0.0687 0.0001 0.15% Όγκος: 34,043 Αξία: 2,340 | ΦΟΥΝΤΛ 1.285 0.0200 1.56% Όγκος: 48,653 Αξία: 61,810 | ΦΡΙΓΟ 0.423 -0.0130 -3.07% Όγκος: 9,883 Αξία: 4,302 | ΦΡΛΚ 4.235 0.0300 0.71% Όγκος: 35,256 Αξία: 148,052 | ΧΑΙΔΕ 0.75 -0.0150 -2.00% Όγκος: 30 Αξία: 24 |
- Σκιές πάνω από την Ernst & Young Ελλάδας – Οι φήμες και η μάχη της αξιοπιστίας
- Στη γεωπολιτική σκακιέρα των ισχυρών, η Ελλάδα περπατάει σε τεντωμένο σχοινί
- Κρυφές διερευνητικές επαφές – Ο Ιωακειμίδης στο κάδρο του εγχειρήματος Τσίπρα
- Εκλογικός νόμος – Το δίλημμα της σταθερότητας απέναντι στο πολιτικό ρίσκο
Η Τράπεζα Πειραιώς είναι κορυφαία επιλογή με και ισχυρούς καταλύτες
Η Τράπεζα Πειραιώς αναδεικνύεται ξεκάθαρα ως η κορυφαία επιλογή της NBG Securities, με τη νέα τιμή στόχο να διαμορφώνεται στα 9,90 ευρώ από 6,25 ευρώ, υποδηλώνοντας περιθώριο ανόδου 20%, το υψηλότερο στον κλάδο . Το βασικό επιχείρημα του οίκου είναι η αδικαιολόγητη έκπτωση αποτίμησης. Η Πειραιώς διαπραγματεύεται με P/E 2026e στις 8,7 φορές και P/TBV 1,25 φορές, επίπεδα σημαντικά χαμηλότερα από τις ευρωπαϊκές τράπεζες περιφέρειας, παρά το γεγονός ότι ο δείκτης RoTE 2026e προσεγγίζει το 15%. Παράλληλα, η NBG Securities αναθεωρεί ανοδικά τις εκτιμήσεις για τα μη επιτοκιακά έσοδα από το 2026 και μετά, ενσωματώνοντας τη συμβολή της Εθνικής Ασφαλιστικής, με την αύξηση των προμηθειών να λειτουργεί ως βασικός μοχλός σταθεροποίησης της κερδοφορίας σε περιβάλλον χαμηλότερων επιτοκίων. Στους καταλύτες, ο οίκος ξεχωρίζει την ταχύτερη από το αναμενόμενο επίτευξη των στόχων του business plan, την ενίσχυση των διανομών προς τους μετόχους –με τη μερισματική απόδοση να ανεβαίνει στο 6,2% το 2026 και 7,0% το 2027, καθώς και πιθανές εταιρικές κινήσεις. Στον αντίποδα, βασικοί κίνδυνοι παραμένουν μια ενδεχόμενη επιθετικότερη χαλάρωση νομισματικής πολιτικής που θα πίεζε τα περιθώρια, αλλά και ο εκτελεστικός κίνδυνος από τις πρόσφατες εξαγορές.Η Eurobank διαθέτει ποιότητα κερδών και σύγκλιση αποτιμήσεων
Η Eurobank, με την τιμή στόχο να ανεβαίνει στα 4,60 ευρώ από 3,50 ευρώ, και το περιθώριο ανόδου να διαμορφώνεται περίπου στο 14%. Η NBG Securities δίνει σαφές βάρος στις αλλαγές των εκτιμήσεων για τη σύνθεση των εσόδων. Οι προβλέψεις για τις προμήθειες αναθεωρούνται ανοδικά, με τη Eurobank να εμφανίζει τον υψηλότερο ρυθμό αύξησης NFCI στον κλάδο και τη συμμετοχή των μη επιτοκιακών εσόδων στο συνολικό core income να ενισχύεται αισθητά έως το 2028. Παράλληλα, ο δείκτης RoTE 2026 στο 15,4% τοποθετεί την τράπεζα κοντά στους ευρωπαϊκούς μέσους όρους, γεγονός που δικαιολογεί περαιτέρω σύγκλιση αποτιμήσεων. Σε όρους σχετικής αποτίμησης, η Eurobank διαπραγματεύεται με P/E 2026 στις 10,3 φορές και P/TBV 1,52 φορές, επίπεδα πιο κοντά στην Ευρώπη, αλλά με ανώτερη ποιότητα κερδών και υψηλότερη ορατότητα. Στους καταλύτες περιλαμβάνονται η επιτυχής ολοκλήρωση των ασφαλιστικών κινήσεων, η περαιτέρω γεωγραφική διαφοροποίηση και η δυνατότητα αύξησης των payouts. Αντίστοιχα, στους κινδύνους καταγράφονται ενδεχόμενες καθυστερήσεις στην ενσωμάτωση των νέων δραστηριοτήτων και μια πιο αδύναμη του αναμενόμενου πιστωτική επέκταση.Η Alpha Bank με discount αποτίμησης και option αξίας από τη UniCredit
Η Alpha Bank παραμένει ξεκάθαρα στο στρατόπεδο της «υπεραπόδοσης», με την τιμή στόχο να ανεβαίνει στα 4,40 ευρώ από 2,55 ευρώ και το περιθώριο ανόδου να φτάνει το 14%. Η NBG Securities ενσωματώνει στις νέες εκτιμήσεις την επιτάχυνση των προμηθειών από το 2026, τη σταδιακή βελτίωση της οργανικής κερδοφορίας και τις συνέργειες από τις πρόσφατες κινήσεις σε factoring, investment banking και ασφάλειες. Σε επίπεδο αποτίμησης, η Alpha διαπραγματεύεται με P/TBV 2026 μόλις 1,12 φορές, με discount άνω του 30% έναντι των ευρωπαϊκών τραπεζών περιφέρειας, παρά τη βελτίωση του RoTE στο 11,6%. Ιδιαίτερη αναφορά γίνεται και στην option αξία από το στρατηγικό ενδιαφέρον της UniCredit, το οποίο χωρίς να ενσωματώνεται πλήρως στην αποτίμηση λειτουργεί ως παράγοντας στήριξης. Στους καταλύτες, ο οίκος περιλαμβάνει την περαιτέρω μείωση του κόστους κινδύνου, την αύξηση των payouts και πιθανές εταιρικές εξελίξεις, ενώ στους κινδύνους ξεχωρίζει η πιο αργή σύγκλιση αποδόσεων έναντι των peers.Διαβάστε ακόμη:
- Σκιές πάνω από την Ernst & Young Ελλάδας – Οι φήμες και η μάχη της αξιοπιστίας
- Στη γεωπολιτική σκακιέρα των ισχυρών, η Ελλάδα περπατάει σε τεντωμένο σχοινί
- Κρυφές διερευνητικές επαφές – Ο Ιωακειμίδης στο κάδρο του εγχειρήματος Τσίπρα
- Εκλογικός νόμος – Το δίλημμα της σταθερότητας απέναντι στο πολιτικό ρίσκο
Ανακατανομή θέσεων εντός του κλάδου
Η ανάλυση της UBS δείχνει ότι δεν παρατηρείται έξοδος από το ελληνικό τραπεζικό story, αλλά ανακατανομή τοποθετήσεων μεταξύ των τίτλων. Η Εθνική Τράπεζα καταγράφει το υψηλότερο crowding score, παραμένοντας βασικός αποδέκτης flows, ενώ η Τράπεζα Πειραιώς ακολουθεί με αυξημένο αλλά ελεγχόμενο επίπεδο συγκέντρωσης. Η Alpha Bank βλέπει αισθητή αύξηση των τοποθετήσεων τους τελευταίους μήνες, ξεκινώντας από χαμηλή βάση, ενώ η Eurobank εμφανίζει πιο ήπιο positioning, με σημάδια μερικής αποφόρτισης — ένδειξη τακτικής διαχείρισης χαρτοφυλακίων παρά αλλαγής επενδυτικής άποψης.Ράλι χωρίς σημάδια υπερθέρμανσης
Σύμφωνα με την UBS, σε σχέση με το ευρωπαϊκό τραπεζικό σύμπαν, οι ελληνικές τράπεζες δεν κατατάσσονται στις πιο crowded επιλογές, παρά την πρόσφατη άνοδο των τιμών. Αυτό υποδηλώνει ότι η Ελλάδα εξακολουθεί να προσφέρει σχετική αξία χωρίς υπερβολικό ρίσκο από πλευράς positioning. Αντίθετα, στο πλαίσιο των αναδυόμενων αγορών EMEA, οι ελληνικές τράπεζες συγκαταλέγονται στις πιο crowded επιλογές, με Εθνική Τράπεζα και Τράπεζα Πειραιώς να ξεχωρίζουν. Η UBS ερμηνεύει αυτή τη διαφοροποίηση ως ένδειξη ότι η Ελλάδα λειτουργεί ως «ενδιάμεση» αγορά, απορροφώντας flows τόσο από Ευρώπη όσο και από χαρτοφυλάκια αναδυόμενων αγορών.Αποτιμήσεις και προοπτικές
Οι τέσσερις συστημικές τράπεζες έχουν καταγράψει άνοδο περίπου 17% από την αρχή του 2026 και σχεδόν 92% σε ετήσια βάση, γεγονός που εγείρει ερωτήματα για την ωριμότητα του trade. Ωστόσο, ο κλάδος διαπραγματεύεται με P/E 2026 γύρω στις 9,5 φορές, διατηρώντας έκπτωση σε σχέση με τις ευρωπαϊκές τράπεζες. Συνολικά, η εικόνα υποδεικνύει ότι το ελληνικό τραπεζικό trade δεν εμφανίζει σημάδια υπερθέρμανσης από πλευράς flows στο ευρωπαϊκό επενδυτικό σύμπαν. Αντιθέτως, η αγορά συνεχίζει να λειτουργεί επιλεκτικά, σταθμίζοντας αποτιμήσεις και τη σχετική θέση της Ελλάδας ανάμεσα σε Ευρώπη και αναδυόμενες αγορές.Διαβάστε ακόμη:
- Σκιές πάνω από την Ernst & Young Ελλάδας – Οι φήμες και η μάχη της αξιοπιστίας
- Στη γεωπολιτική σκακιέρα των ισχυρών, η Ελλάδα περπατάει σε τεντωμένο σχοινί
- Κρυφές διερευνητικές επαφές – Ο Ιωακειμίδης στο κάδρο του εγχειρήματος Τσίπρα
- Εκλογικός νόμος – Το δίλημμα της σταθερότητας απέναντι στο πολιτικό ρίσκο
Στην Ελλάδα, έχει ιστορικά αποδειχθεί πως η τοπική αυτοδιοίκηση προσφέρεται για μεγαλαυχείς κορόνες, φαντασιώσεις μεγαλείου και για «παραμύθια φούρναρη».
Τα πουλάνε πληθωρικά οι λαϊκοί άρχοντες στους πολίτες τους, τους οποίους αντιμετωπίζουν -περίπου- ως ηλίθιους.
Έχω και στο παρελθόν υποστηρίξει πως το φαινόμενο έχει μειωθεί, αλλά κάποιοι αιρετοί (κατά βάση, δημαρχαίοι), βαστάνε δυναμικά τις καλύτερες σχετικές παραδόσεις….
Εξέχον παράδειγμα πλέον, ο κ. Θεόδωρος Μουριάδης, εκλεγμένος σε μια από τις ομορφότερες πόλεις στην Ελλάδα, στην Καβάλα.
Ο συνταξιούχος στρατιωτικός και νυν δήμαρχος (που ακούγεται βεβαίως πως πέρασε ωραία χρόνια υπηρετώντας στην ΚΥΠ και όχι σε κάποια μάχιμη μονάδα..), περιγράφεται ως γενικώς συμπαθής άνθρωπος.
Έρχεται όμως μια ώρα που όλα αλλάζουν…
Στο μέσο μιας δεύτερης θητείας, ο κ. Μουριάδης σήκωσε bandiera rossa!
Έκανε coming out.
Έβγαλε τον θερμόαιμο Επαναστάτη που έκρυβε μέσα του!
Καθώς η Καβάλα κατακλύζεται από την έντονη δυσφορία των πολιτών για θεμελιώδη ζητήματα, ο δήμαρχος κατέφυγε σε δοκιμασμένες στρατηγικές απόδρασης.
Δεν ξέρω δε, αν τυχόν συμβουλεύτηκε και κάποιο επικοινωνιολόγο ή αρκέστηκε σε κάποιον από τους μπαρουτοκαπνισμένους δημοσίους υπαλλήλους που τον πλαισιώνουν.
Εξάλλου, όπως όλοι ξέρουν στην πόλη, αυτοί κάνουν στ’ αλήθεια κουμάντο στο μαγαζί του, με πρώτη ανάμεσα τους την ‘Πασιονάρια’ γενική γραμματέα του Δήμου που εκείνος διοικεί (;). Μου περιγράφουν πως, στα αριστερά στο εικονοστάσι (της), ο Βελουχιώτης, στα δεξιά, ο Τσε Γκεβάρα.
Το οποίο, μια χαρά είναι – δεν λέω….
Αλλά κάπως παλιακό, ρε παιδί μου.
Εντωμεταξύ, από αβλεψίες ο Δήμαρχος άλλαξε κάτι αντιδημάρχους που προέκυψαν παλτά, αλλά η αλήθεια είναι πως το ψάρι βρωμάει απ’ το κεφάλι…
Τον τόνο, το χρώμα, τις πρωτοβουλίες για το μέλλον του κάθε Τόπου, τις δίνει ο επικεφαλής.
Στο μεταξύ, στην αφρόντιστη πόλη τα προβλήματα υποδομών, κυκλοφορίας και υπηρεσιών από πλευράς υποχρεώσεων Δήμου αναδεικνύονται πιεστικά.
Μου περιγράφουν σκηνικά οι πηγές μου στην πόλη, που οι πολίτες βρίζουν νυχθημερόν.
Μου τα λέγανε και την άλλη φορά: πεζοδρόμια και παρτέρια αντί για λύσεις στα προβλήματα στάθμευσης, έργα που ξεκινάνε και δεν ολοκληρώνονται, εργολάβοι που αναλαμβάνουν νευραλγικούς δρόμους που δεν τελειώνουν (γιατί προφανώς κανείς δεν τους πιέζει..).
Είναι αξιοπερίεργο όντως, το ότι η Καβάλα, μία παραθαλάσσια πόλη με εμπορική παράδοση και ξεχωριστή ελκυστικότητα, έχει μείνει ΠΛΕΟΝ συγκριτικά αρκετά πιο πίσω λχ. σε σχέση με τις γειτονικές Δράμα, Ξάνθη, Κομοτηνή.
Εξαιρετικά περιορισμένη απορρόφηση κονδυλίων για επενδύσεις από ευρωπαϊκούς και δημόσιους πόρους.
Αδυναμία κατανόησης πως η Καβάλα δεν είναι λχ. το παλιό, εύπορο κέντρο του διεθνούς καπνού, αλλά εξαρτάται εν πολλοίς οικονομικά από τους καλοκαιρινούς Βαλκάνιους τουρίστες, τους οποίους ΟΜΩΣ ο δήμαρχος επανειλημμένα έχει σνομπάρει σε επίσημες δηλώσεις του.
Κι άλλα, κι ΑΛΛΑ…
Την παρτίδα για την ευρύτερη Περιφερειακή Ενότητα Καβάλας σώζει (ευτυχώς!), ο πράγματι δραστήριος Περιφερειάρχης ΑΜΘ, κ. Χ. Τοψίδης με κάποιους συνεργάτες του, και ο ακατάβλητος Ν. Παναγιωτόπουλος (ένα κεντρικό πολιτικό στέλεχος), που χαίρει σταθερά τεράστιου κύρους στην περιοχή, αλλά ΤΙ να σου κάνουν κι αυτοί…
Έκαστος εφ ω ετάχθη.
Εν μέσω λοιπόν δριμείας πολιτικής κριτικής (η μισή παράταξη του, λέγεται πως έχει λακίσει), ο κ. Θ. Μουριάδης έχει εσχάτως αναπτύξει μια ριζοσπαστική (δημαρχιακή!) στρατηγική.
Την τελευταία σεζόν, «ξεπατικώνει» με επιμέλεια την δοκιμασμένη τακτική του βετεράνου δημάρχου Πατρέων, κ. Κ. Πελετίδη. Στη γραμμή του τιμημένου ΚΚΕ!
Στο πλαίσιο λοιπόν ανακάλυψης του «εσωτερικού εχθρού», ως νέος στόχος του προοδευτικού κ. Μουριάδη έχει αναγορευτεί ο Οργανισμός Λιμένος Καβάλας!
Κατόπιν αυτών, ο Δήμαρχος Καβάλας δίνει συνεντεύξεις, στο πλαίσιο των οποίων κατηγορεί την διοίκηση του Οργανισμού πως «μεταφέρει τα λεφτά του Λιμανιού στην Αθήνα», μέμφεται τον ξενοφερμένο, (δηλαδή Αθηναίο) επικεφαλής της ΟΛΚ ΑΕ, και γενικώς αναλώνει όλη την ενέργεια του, σχεδόν εμμονικά θα έλεγε κανείς, για να πετάξει μακριά τις τεράστιες ευθύνες αδράνειας που φέρεται να τον βαραίνουν μετά από τόσα χρόνια στο δημαρχιακό θώκο.
Δύσκολη εξίσωση.
Γιατί αν σταθούμε στα όσα του καταλογίζει πλέον το μεγαλύτερο μέρος των δημοτών της πόλης του, μαύρα τα μαντάτα.
Τον κατακρίνουν πολλοί για την απουσία οράματος. Λένε δεξιά και αριστερά πως τάχα πασχίζει να εξασφαλίσει επί χρόνια για λογαριασμό του Δήμου την παραλία της Καλαμίτσας προς εκμετάλλευση και ακόμα βρίσκεται στο μηδέν (0) γιατί αδυνατεί να συνεννοηθεί με την ΕΤΑΔ.
Υπάρχει βέβαια κι άλλη άποψη: μέλη της αντιπολίτευσης στο Δήμο Καβάλας ισχυρίζονται πως ο κ. Μουριάδης δεν μπόρεσε να διεκδικήσει την προαναφερόμενη λαϊκή παραλία της πόλης του, γιατί του λείπει η επιμέλεια, η συστηματικότητα αλλά και το σθένος για να το πράξει.
Και προσθέτουν:
«Παράκτιες ζώνες υπό τον Δήμο, όπως το παρατημένο Καρνάγιο αποτελούν εστία ρύπανσης για την πόλη αντί να αξιοποιηθούν».
Στα γειτονικά Σφαγεία, ένα απ’ τα ωραιότερα λιμανάκια ευθύνης του Δήμου η κατάσταση είναι ακόμα χειρότερη.
Για το ανοιχτό κολυμβητήριο στην χερσαία ζώνη του λιμένα, ούτε λόγος – κι ας ρημάζει επί χρόνια και χρόνια».
Και καταλήγουν, «απαντήσεις ουσιώδεις ούτε καν στο Δημοτικό Συμβούλιο δεν δίνει».
Επαγγελματίες σε απόγνωση, πολίτες σε ματαίωση.
Αλλά, όπως λένε και στο χωριό μου, «όποιος δεν θέλει να ζυμώσει, πέντε μέρες κοσκινίζει».
ΕΦΟΣΟΝ όλα αυτά αληθεύουν, αντί ο κ. Μουριάδης να αναπτύξει αποτελεσματικά έργα υποδομής στο Δήμο Καβάλας, επιλέγει να κυνηγάει τον Οργανισμό Λιμένος (ΟΛΚ ΑΕ) που κατά νόμο διαχειρίζεται την κεντρική παραλιακή ζώνη, όπως σε όλες τις αντίστοιχες περιπτώσεις.
Ο στόχος του φαίνεται μάλλον απλός: να του υφαρπάξει τα έσοδα από τραπεζοκαθίσματα και λοιπές παραχωρήσεις.
Με ένα σμπάρο δυο τρυγόνια. Και λεφτά θα βάλει στα ταμεία του αν τα καταφέρει, και μάγκας θα δειχθεί στους ψηφοφόρους του που τυχόν θα κατατροπώσει το ‘Κράτος της Αθήνας’.
Φυσικά, έτσι βάζει απέναντι του και το Υπερταμείο και το ίδιο το αρμόδιο Υπουργείο Ναυτιλίας, στο μέτρο που θίγει τις αρμοδιότητες εποπτευόμενου φορέα του.
Τεσπα, η συνταγή είναι δοκιμασμένη κι αλλού και το έργο «ευκολάκι».
(αδιάφορο πως δεν ευδοκίμησε αλλά ποιός να του τα εξηγήσει αυτά…)
Περιγράφω το μοντέλο και τη μεθοδολογία, κωδικοποιημένα από αντίστοιχες προσπάθειες αλλού.
Καταρχάς, ξεκινάμε επιστρατεύοντάς τοπικά μέσα ενημέρωσης (;) – με το αζημίωτο βέβαια!
Δίνουμε εργολαβία, ας πούμε, σε μια καθημερινή, Πρωινή εφημερίδα τη «βρώμικη δουλειά» (τρόπος του λέγειν!).
Καλύπτουμε τις πλάτες μας με κάτι ρετάλια από την πάλαι ποτέ κραταιά παράταξη, το ΠΑ.ΣΟ.Κ. το παλιό το γνήσιο το ορθόδοξο, που ονειρεύονται καρέκλες και οφίτσια σε συνδυασμό με κάτι οπορτουνιστές κυβερνητικούς που προσβλέπουν στις επόμενες εκλογές!
Στη συνέχεια, ξεκινάμε τη δημιουργία θορύβου και εντυπώσεων στο πόπολο, την ενορχήστρωση λαϊκών ψηφισμάτων σε συντονισμό με διάφορες δόλιες ψυχούλες, τα μικροσυμφέροντα των οποίων πλήττονται.
Μετά, κατακεραυνώνουμε το κεντρικό κράτος, το Υπερταμείο ή το ΤΑΙΠΕΔ (ότι θυμηθούμε κάθε φορά..), που δεν κατανοεί τον καημό (του Δημάρχου και των συν αυτώ).
Και τέλος, αλείφουμε όλα τα παραπάνω με μπόλικη, πηχτή λάσπη.
Μάλιστα, οι κακές γλώσσες λένε πως αυτή η λάσπη είναι παρόμοιας ποιότητας με αυτή που χρησιμοποιεί ο εργολάβος στα έργα για λογαριασμό της δημοτικής αρχής, με υλικά αγορασμένα από γνωστότατη τοπική εταιρεία.
Στο ‘Άκρο των οποίων Έργων βρίσκονται οι Λίθοι.
Υλικά δηλαδή με τα οποία έχουν κατασκευαστεί οι πρόσφατοι στρογγυλοί κυκλοφοριακοί κόμβοι κεντρικών αρτηριών της πόλης, που δυστυχώς έχουν αρχίσει ΗΔΗ να αποσυντίθενται. Προκαλώντας έκπληξη ή και θυμηδία σε πολίτες και περαστικούς.
Ίσως γιατί η λάσπη δεν είναι πρώτης διαλογής, διότι αποκλείεται τα αγορασμένα υλικά (λίθοι, μάρμαρα, πλακάκια, κλπ) που διαλύονται ταχύτατα να μην είναι της απαιτούμενης ποιότητας για σοβαρά και καλοπληρωμένα δημόσια έργα…
Εμείς τουλάχιστον και οι ενημερωμένοι πληροφοριοδότες μας αρνούμαστε να το πιστέψουμε!
Με λίγα λόγια, ο Δήμαρχος Θ. Μουριάδης πετάει συστηματικά την μπάλα στην εξέδρα, όταν δεν πετάει μέσα στη βδομάδα στην αγαπημένη του Αθήνα για προσωπικούς λόγους. Και βεβαίως για να προωθήσει τα συμφέροντα του Δήμου του!
Τώρα βέβαια, θα ρωτήσει κανείς: στην τελική γιατί να συμβαίνουν τέτοια πράγματα που θεωρώ κι εγώ πως δεν τιμούν τον Πρώτο Πολίτη της Καβάλας, για να μη πω, τον εκθέτουν βαρύτατα;
Χωρίς κανείς να αποκλείει οι αιτίες της δυστοκίας να είναι αμιγώς προσωπικές (άβυσσος η ψυχή του ανθρώπου!), η αντιμετώπιση αυτή φαντάζει ως τακτική επιλογή του Δημάρχου.
Άμα δεν του βγαίνει η παρτίδα, τι να κάνει ο άνθρωπος…
Προσπαθεί να διασκεδάσει τα αδιέξοδα του.
Φιλοδοξώντας να διεκδικήσει ΟΛΟ το παραθαλάσσιο μέτωπο αρμοδιότητας και δικαιοδοσίας του Οργανισμού Λιμένος Καβάλας (υπό δημόσιο έλεγχο), ενώ τους απειλεί στο πλαίσιο άσκησης “επαναστατικής γυμναστικής” έναντι των ψηφοφόρων του, κινητοποιεί Υπηρεσίες όπου τον βολεύει για να δημιουργήσει προσκόμματα, παραγοντίζει, όπου και όπως μπορεί.
Έχουν περάσει πάνω από 60 χρόνια από την κινηματογραφική ταινία που έκανε αθάνατο τον Μαυρογιαλούρο, και κάποιοι επιμένουν ακάθεκτοι στα ίχνη του…
Όλα αυτά, σε μια όντως απεγνωσμένη προσπάθεια εκτόνωσης, ουσιαστικά «της ανεπάρκειας της δημοτικής αρχής να διαχειριστεί τα υπαρκτά προβλήματα της Καβάλας», λένε οι ειδήμονες.
Υπάρχει ΟΜΩΣ ένα μικρό πρόβλημα, το 2026 δεν είναι ακριβώς το peak των αγανακτισμένων της Μνημονιακής Κρίσης του 2012-2015.
Αλλάξανε οι εποχές που οι δήμαρχοι πουλάγανε παπάντζα για λαϊκή κατανάλωση αβέρτα.
Και στην τελική, ο κ. Μουριάδης δεν είναι ‘κλάσης Πελετίδη’.
Κολιός και Κολιός από άλλο βαρέλι!
Συμπερασματικά, κορυφαίο το τοπικό τσίπουρο-συμφωνούμε, αλλά τα περσινά σταφύλια είναι ξινά, Δήμαρχεε….
Και όπως λέμε κι εμείς οι νησιώτες, «Αγάντα, Θόδωρε..», αλλά προσοχή μη σπάσεις τα δόντια σου μ’ αυτά που πας να δαγκώσεις!
Διαβάστε ακόμη:
- Σκιές πάνω από την Ernst & Young Ελλάδας – Οι φήμες και η μάχη της αξιοπιστίας
- Στη γεωπολιτική σκακιέρα των ισχυρών, η Ελλάδα περπατάει σε τεντωμένο σχοινί
- Κρυφές διερευνητικές επαφές – Ο Ιωακειμίδης στο κάδρο του εγχειρήματος Τσίπρα
- Εκλογικός νόμος – Το δίλημμα της σταθερότητας απέναντι στο πολιτικό ρίσκο
Διαβάστε ακόμη:
- Σκιές πάνω από την Ernst & Young Ελλάδας – Οι φήμες και η μάχη της αξιοπιστίας
- Στη γεωπολιτική σκακιέρα των ισχυρών, η Ελλάδα περπατάει σε τεντωμένο σχοινί
- Κρυφές διερευνητικές επαφές – Ο Ιωακειμίδης στο κάδρο του εγχειρήματος Τσίπρα
- Εκλογικός νόμος – Το δίλημμα της σταθερότητας απέναντι στο πολιτικό ρίσκο
Έσοδα
Την περίοδο Ιανουαρίου – Δεκεμβρίου 2025, το ύψος των καθαρών εσόδων του κρατικού προϋπολογισμού ανήλθε σε 77.065 εκατ. ευρώ, παρουσιάζοντας μείωση κατά 796 εκατ. ευρώ ή 1% έναντι του στόχου που έχει περιληφθεί για το αντίστοιχο διάστημα στην εισηγητική έκθεση του Προϋπολογισμού 2026. Η υποεκτέλεση αυτή οφείλεται κυρίως: α) στην ανωτέρω περιγραφόμενη διαφοροποίηση μεταξύ προβλεπόμενων και πραγματοποιούμενων εσόδων, κατά 591 εκατ. ευρώ, από τη σύμβαση παραχώρησης της Εγνατίας Οδού, χωρίς όμως να υφίσταται δημοσιονομική επίπτωση και β) στα μειωμένα έσοδα ΠΔΕ κατά 658 εκατ. ευρώ. Πιο συγκεκριμένα, τα έσοδα των μειζόνων κατηγοριών του κρατικού προϋπολογισμού έχουν ως ακολούθως: I. Τα έσοδα της κατηγορίας «Φόροι» ανήλθαν σε 71.909 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 393 εκατ. ευρώ ή 0,5% έναντι του στόχου που έχει περιληφθεί για το αντίστοιχο διάστημα στην εισηγητική έκθεση του Προϋπολογισμού 2026. Ειδικότερα για τους κυριότερους φόρους της κατηγορίας αυτής παρατηρούνται τα εξής : -Τα έσοδα από ΦΠΑ ανήλθαν σε 27.775 εκατ. ευρώ και είναι αυξημένα έναντι του στόχου κατά 204 εκατ. ευρώ. -Τα έσοδα των ΕΦΚ ανήλθαν σε 7.438 εκατ. ευρώ και είναι αυξημένα έναντι του στόχου κατά 35 εκατ. ευρώ. -Τα έσοδα των φόρων ακίνητης περιουσίας ανήλθαν σε 2.453 εκατ. ευρώ και είναι αυξημένα έναντι του στόχου κατά 41 εκατ. ευρώ. -Τα έσοδα των φόρων εισοδήματος ανήλθαν σε 26.542 εκατ. ευρώ και είναι αυξημένα έναντι του στόχου κατά 181 εκατ. ευρώ εκ των οποίων: ο Φόρος Εισοδήματος Φυσικών Προσώπων είναι αυξημένος κατά 240 εκατ. ευρώ, ο Φόρος Εισοδήματος Νομικών Προσώπων μειωμένος κατά 86 εκατ. ευρώ και οι Λοιποί Φόροι Εισοδήματος αυξημένοι κατά 28 εκατ. ευρώ έναντι του στόχου. II. Τα έσοδα της κατηγορίας «Κοινωνικές Εισφορές» ανήλθαν σε 61 εκατ. ευρώ, σύμφωνα με τον στόχο. III. Τα έσοδα της κατηγορίας «Μεταβιβάσεις» ανήλθαν σε 7.524 εκατ. ευρώ, μειωμένα κατά 774 εκατ. ευρώ έναντι του στόχου που έχει περιληφθεί στην εισηγητική έκθεση του Προϋπολογισμού 2026. Από το ως άνω εισπραττόμενο ποσό των 7.524 εκατ. ευρώ, ποσό 3.286 εκατ. ευρώ αφορά έσοδα ΠΔΕ, τα οποία είναι μειωμένα κατά 678 εκατ. ευρώ έναντι του στόχου. IV. Τα έσοδα της κατηγορίας «Πωλήσεις αγαθών και υπηρεσιών» ανήλθαν σε 2.918 εκατ. ευρώ, μειωμένα κατά 576 εκατ. ευρώ έναντι του στόχου που έχει περιληφθεί στην εισηγητική έκθεση του Προϋπολογισμού 2026, κυρίως λόγω της ανωτέρω περιγραφόμενης διαφοροποίησης μεταξύ προβλεπόμενων και πραγματοποιούμενων εσόδων, κατά 591 εκατ. ευρώ, από τη σύμβαση παραχώρησης της Εγνατίας Οδού. V. Τα έσοδα της κατηγορίας «Λοιπά τρέχοντα έσοδα» ανήλθαν σε 3.047 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 116 εκατ. ευρώ έναντι του στόχου που έχει περιληφθεί στην εισηγητική έκθεση του Προϋπολογισμού 2026. Ποσό 271 εκατ. ευρώ αφορά έσοδα ΠΔΕ, τα οποία είναι αυξημένα κατά 20 εκατ. ευρώ έναντι του στόχου. Οι επιστροφές εσόδων ανήλθαν σε 8.419 εκατ. ευρώ, μειωμένες κατά 55 εκατ. ευρώ από τον στόχο (8.474 εκατ. ευρώ), που έχει περιληφθεί στην εισηγητική έκθεση του Προϋπολογισμού 2026. Τα συνολικά έσοδα του Προγράμματος Δημοσίων Επενδύσεων (ΠΔΕ) ανήλθαν σε 3.557 εκατ. ευρώ, μειωμένα κατά 658 εκατ. ευρώ από τον στόχο (4.215 εκατ. ευρώ), που έχει περιληφθεί στην εισηγητική έκθεση του Προϋπολογισμού 2026. Ειδικότερα τον Δεκέμβριο 2025 το σύνολο των καθαρών εσόδων του κρατικού προϋπολογισμού ανήλθε στα 8.288 εκατ. ευρώ, μειωμένο κατά 3.091 εκατ. ευρώ έναντι του μηνιαίου στόχου, εξαιτίας κυρίως : α) του γεγονότος ότι, στη στοχοθεσία της εισηγητικής έκθεσης είχε περιληφθεί η είσπραξη τον μήνα Δεκέμβριο της έκτης δόσης από το Ταμείο Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας (ΤΑΑ), ύψους 2.109 εκατ. ευρώ, που όμως εισπράχθηκε εντός του μηνός Νοεμβρίου, β) των μειωμένων εσόδων ΠΔΕ, κατά 632 εκατ. ευρώ και γ) της διαφοροποίησης μεταξύ προβλεπόμενων και πραγματοποιούμενων εσόδων, κατά 591 εκατ. ευρώ, από τη σύμβαση παραχώρησης της Εγνατίας Οδού, όπως προαναφέρθηκε. Πιο συγκεκριμένα, τα έσοδα των μειζόνων κατηγοριών του κρατικού προϋπολογισμού έχουν ως ακολούθως: I. Τα έσοδα της κατηγορίας «Φόροι» ανήλθαν σε 7.027 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 147 εκατ. ευρώ ή 2,1% έναντι του μηνιαίου στόχου. Ειδικότερα για τους κυριότερους φόρους της κατηγορίας αυτής παρατηρούνται τα εξής : • Τα έσοδα από ΦΠΑ ανήλθαν σε 2.104 εκατ. ευρώ και είναι αυξημένα έναντι του στόχου κατά 74 εκατ. ευρώ. • Τα έσοδα των ΕΦΚ ανήλθαν σε 719 εκατ. ευρώ και είναι αυξημένα έναντι του στόχου κατά 80 εκατ. ευρώ. • Τα έσοδα των φόρων ακίνητης περιουσίας ανήλθαν σε 121 εκατ. ευρώ και είναι αυξημένα έναντι του στόχου κατά 17 εκατ. ευρώ. • Τα έσοδα των φόρων εισοδήματος ανήλθαν σε 2.425 εκατ. ευρώ και είναι αυξημένα έναντι του στόχου κατά 68 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων ο Φόρος Εισοδήματος Φυσικών Προσώπων είναι αυξημένος κατά 122 εκατ. ευρώ, ο Φόρος Εισοδήματος Νομικών Προσώπων είναι μειωμένος κατά 91 εκατ. ευρώ και οι Λοιποί Φόροι Εισοδήματος είναι αυξημένοι κατά 37 εκατ. ευρώ. II. Τα έσοδα της κατηγορίας «Κοινωνικές Εισφορές» ανήλθαν σε 5 εκατ. ευρώ, σύμφωνα με τον μηνιαίο στόχο. III. Τα έσοδα της κατηγορίας «Μεταβιβάσεις» ανήλθαν σε 523 εκατ. ευρώ, μειωμένα κατά 2.770 εκατ. ευρώ έναντι του μηνιαίου στόχου, καθώς στη στοχοθεσία του Δεκεμβρίου είχε περιληφθεί το ποσό των 2.109 εκατ. ευρώ από το ΤΑΑ, που όμως εισπράχθηκε τον Νοέμβριο, όπως προαναφέρθηκε. Ποσό 465 εκατ. ευρώ αφορά έσοδα του ΠΔΕ, τα οποία είναι μειωμένα κατά 656 εκατ. ευρώ έναντι του στόχου. IV. Τα έσοδα της κατηγορίας «Πωλήσεις αγαθών και υπηρεσιών» ανήλθαν σε 878 εκατ. ευρώ, μειωμένα κατά 568 εκατ. ευρώ έναντι του μηναίου στόχου, εξαιτίας της διαφοροποίησης μεταξύ προβλεπόμενων και πραγματοποιούμενων εσόδων, κατά 591 εκατ. ευρώ, από τη σύμβαση παραχώρησης της Εγνατίας Οδού, όπως προαναφέρθηκε. V. Τα έσοδα της κατηγορίας «Λοιπά τρέχοντα έσοδα» ανήλθαν σε 457 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 9 εκατ. ευρώ έναντι του μηνιαίου στόχου. Από το ως άνω εισπραττόμενο ποσό των 457 εκατ. ευρώ, ποσό 51 εκατ. ευρώ αφορά έσοδα ΠΔΕ, τα οποία είναι αυξημένα κατά 24 εκατ. ευρώ έναντι του στόχου. Οι επιστροφές εσόδων ανήλθαν σε 602 εκατ. ευρώ, μειωμένες κατά 105 εκατ. ευρώ από τον στόχο (707 εκατ. ευρώ). Τα συνολικά έσοδα του Προϋπολογισμού Δημοσίων Επενδύσεων (ΠΔΕ) ανήλθαν σε 516 εκατ. ευρώ, μειωμένα κατά 632 εκατ. ευρώ από τον στόχο (1.147 εκατ. ευρώ).Δαπάνες
Οι δαπάνες του Κρατικού Προϋπολογισμού για την περίοδο του Ιανουαρίου – Δεκεμβρίου 2025 ανήλθαν στα 76.965 εκατ. ευρώ και παρουσιάζονται μειωμένες κατά 3.482 εκατ. ευρώ έναντι του στόχου (80.447 εκατ. ευρώ), που έχει περιληφθεί στην εισηγητική έκθεση του Προϋπολογισμού 2026. Επίσης, είναι αυξημένες σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2024 κατά 3.223 εκατ. ευρώ, κυρίως λόγω της αύξησης των μεταβιβάσεων σε ΟΚΑ και των δαπανών του ΤΑΑ. Στο σκέλος του Τακτικού Προϋπολογισμού, οι πληρωμές εμφανίζονται μειωμένες κατά 3.493 εκατ. ευρώ σε σχέση με τον στόχο, που σχετίζεται κυρίως με υποεκτέλεση και ετεροχρονισμό των μεταβιβαστικών πληρωμών προς φορείς γενικής κυβέρνησης κατά 1.225 εκατ. ευρώ και των ταμειακών πληρωμών των εξοπλιστικών προγραμμάτων κατά 705 εκατ. ευρώ. Αξιοσημείωτες μεταβιβάσεις είναι οι ακόλουθες: I. οι μεταβιβάσεις προς τα νοσοκομεία και την Πρωτοβάθμια Φροντίδα Υγείας ύψους 1.696 εκατ. ευρώ, II. η μεταβίβαση ύψους 400 εκατ. ευρώ για την κάλυψη κόστους παροχής υπηρεσιών κοινής ωφελείας στον τομέα της ηλεκτρικής ενέργειας (ΥΚΩ), σύμφωνα με τα διαλαμβανόμενα στο άρθρο 55 του Ν.4508/2017 (Α’ 200), III. η επιχορήγηση ύψους 638 εκατ. ευρώ προς την Εθνική Κεντρική Αρχή Προμηθειών Υγείας (Ε.Κ.Α.Π.Υ.) για την προμήθεια φαρμακευτικών σκευασμάτων, προϊόντων και υπηρεσιών υγείας, για λογαριασμό των δημόσιων νοσοκομείων, IV. οι επιχορηγήσεις προς τους συγκοινωνιακούς φορείς (ΟΑΣΑ, ΟΑΣΘ και ΟΣΕ) ύψους 422 εκατ. ευρώ και V. η επιχορήγηση προς τα Ανώτατα Εκπαιδευτικά Ιδρύματα ύψους 173 εκατ. ευρώ. Οι πληρωμές στο σκέλος των επενδυτικών δαπανών ανήλθαν στα 14.611 εκατ. ευρώ, αυξημένες κατά 11 εκατ. ευρώ σε σχέση με τον στόχο που έχει περιληφθεί στην εισηγητική έκθεση του Προϋπολογισμού 2026. Ταυτόχρονα, παρουσιάζονται αυξημένες σε σχέση με τις αντίστοιχες πληρωμές του 2024 κατά 1.296 εκατ. ευρώ.Διαβάστε ακόμη:
- Σκιές πάνω από την Ernst & Young Ελλάδας – Οι φήμες και η μάχη της αξιοπιστίας
- Στη γεωπολιτική σκακιέρα των ισχυρών, η Ελλάδα περπατάει σε τεντωμένο σχοινί
- Κρυφές διερευνητικές επαφές – Ο Ιωακειμίδης στο κάδρο του εγχειρήματος Τσίπρα
- Εκλογικός νόμος – Το δίλημμα της σταθερότητας απέναντι στο πολιτικό ρίσκο
Το τελευταίο διάστημα πληθαίνουν οι προβληματισμοί της αγοράς σχετικά με το κατά πόσο το μοντέλο κερδοφορίας της Jumbo απειλείται δομικά, καθώς ο ανταγωνισμός εντείνεται τόσο στη Ρουμανία –μετά την είσοδο της Action– όσο και συνολικά λόγω της αυξημένης διαφάνειας τιμών στο ηλεκτρονικό εμπόριο. Ωστόσο, όπως επισημαίνουν οι αναλυτές της Eurobank Equities οι ανησυχίες αυτές δεν εμφανίζονται για πρώτη φορά,
Ανάλογοι φόβοι είχαν καταγραφεί ήδη από τις αρχές της δεκαετίας του 2010, όταν η αγορά προεξοφλούσε σοβαρή πίεση από την Amazon. Παρ’ όλα αυτά, η Jumbo κατάφερε όχι μόνο να διατηρήσει αλλά και να ενισχύσει την κερδοφορία της, επιτυγχάνοντας μικτά περιθώρια άνω του 51,5% από το 2016 και άνω του 55% από το 2021, διαψεύδοντας επανειλημμένα τα σενάρια διάβρωσης.
Η ανάλυση καταλήγει στο συμπέρασμα ότι περίπου 5 ποσοστιαίες μονάδες της ανόδου του περιθωρίου EBIT είναι διαρθρωτικού χαρακτήρα, και όχι αποτέλεσμα συγκυριακών παραγόντων.
Η βελτίωση αυτή στηρίζεται στη σταδιακή μετατόπιση του μίγματος πωλήσεων προς κατηγορίες υψηλότερου περιθωρίου, όπως τα είδη σπιτιού και τα εποχιακά προϊόντα, στη σημαντικά πιο αποδοτική λειτουργική πλατφόρμα του ομίλου και στην αύξηση του ποσοστού ιδιόκτητων καταστημάτων στο περίπου 70%, γεγονός που επιτρέπει στη Jumbo να εσωτερικεύει αποδόσεις που παλαιότερα κατευθύνονταν σε μισθώματα.
Παρότι οι κυκλικοί παράγοντες –κυρίως οι συναλλαγματικές ισοτιμίες και τα μεταφορικά κόστη– εξακολουθούν να επηρεάζουν τα αποτελέσματα, οι αναλυτές εκτιμούν ότι πλέον προκαλούν διακυμάνσεις γύρω από υψηλότερη βάση κερδοφορίας της τάξης του 31%, χωρίς να επανακαθορίζουν το κατώτατο επίπεδο των περιθωρίων.
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η ανάλυση τιμών στη Ρουμανία, όπου πραγματοποιήθηκε εκτεταμένη σύγκριση μεταξύ Action και Jumbo μέσω των ηλεκτρονικών καταστημάτων τους. Τα στοιχεία δείχνουν ότι, αν και η Action είναι φθηνότερη σε ορισμένα βασικά και ιδιαίτερα προβεβλημένα προϊόντα, η Jumbo εμφανίζεται ανταγωνιστικότερη σε αρκετές άλλες κατηγορίες, ενώ μεγάλο μέρος του καλαθιού κινείται σε παρόμοια επίπεδα τιμών. Οι σημαντικότερες αποκλίσεις αποδίδονται κυρίως σε διαφορές συσκευασίας και προδιαγραφών, όχι σε γενικευμένο πόλεμο τιμών. Το συμπέρασμα είναι ότι ο ανταγωνισμός δημιουργεί επιλεκτικές πιέσεις, χωρίς να διαλύει το συνολικό μοντέλο μικτών περιθωρίων.
Σε επίπεδο προβλέψεων, οι εκτιμήσεις κάνουν λόγο για ήπια ενίσχυση μικτού περιθωρίου κατά 30 μονάδες βάσης το 2026, ακολουθούμενη από σταδιακή υποχώρηση την περίοδο 2027–2028. Παρ’ όλα αυτά, τα μικτά περιθώρια εκτιμάται ότι θα παραμείνουν άνω του 54%, επίπεδο εξαιρετικά υψηλό για τον ευρωπαϊκό λιανεμπορικό κλάδο.
Η λειτουργική κερδοφορία αναμένεται να διαμορφωθεί σε EBIT margin 33% το 2026 και 32,2% το 2027, με την αύξηση των λειτουργικών κερδών να υπολογίζεται σε 7% το 2026 και 3% το 2027.
Παρά τα ισχυρά αυτά μεγέθη, η μετοχή συνεχίζει να αποτιμάται σε επίπεδα που χαρακτηρίζονται από τους αναλυτές υπερβολικά απαισιόδοξα. Στα τρέχοντα επίπεδα, η Jumbo διαπραγματεύεται με EV/EBITDA μικρότερο από 6,5 φορές και με δείκτη P/E κοντά στο 10, αποτιμήσεις χαμηλές για εταιρεία με ισχυρό καθαρό ταμείο, υψηλή παραγωγή ελεύθερων ταμειακών ροών και κυρίαρχη θέση στην αγορά.
Με βάση μοντέλο προεξοφλημένων ταμειακών ροών και WACC 9%, η τιμή–στόχος διατηρείται αμετάβλητη στα €33,4 ανά μετοχή, υποδηλώνοντας σημαντικό περιθώριο ανόδου από τα τρέχοντα επίπεδα.
Παρότι η αναπτυξιακή δυναμική δεν θυμίζει πλέον τα προηγούμενα χρόνια, η Jumbo συνεχίζει να προσφέρει σταθερή κερδοφορία, υψηλά περιθώρια και ισχυρή ταμειακή βάση, στοιχεία που –σε συνδυασμό με τη χαμηλή αποτίμηση– καθιστούν τη μετοχή ελκυστική για επενδυτές με μεσομακροπρόθεσμο ορίζοντα.
Συμπερασματικά, ο αυξημένος ανταγωνισμός επηρεάζει επιμέρους κατηγορίες, αλλά δεν ανατρέπει το επιχειρηματικό μοντέλο. Με σταθερά υψηλά περιθώρια και τιμή–στόχο €33,4, η Jumbo παραμένει μία από τις ποιοτικότερες –και πιο υποτιμημένες– μετοχές του ελληνικού λιανεμπορίου.

Διαβάστε ακόμη:
- Σκιές πάνω από την Ernst & Young Ελλάδας – Οι φήμες και η μάχη της αξιοπιστίας
- Στη γεωπολιτική σκακιέρα των ισχυρών, η Ελλάδα περπατάει σε τεντωμένο σχοινί
- Κρυφές διερευνητικές επαφές – Ο Ιωακειμίδης στο κάδρο του εγχειρήματος Τσίπρα
- Εκλογικός νόμος – Το δίλημμα της σταθερότητας απέναντι στο πολιτικό ρίσκο
Ο ρόλος των ETFs
Τα exchange-traded funds (ETFs) έχουν μεταμορφώσει τον τρόπο πρόσβασης των επενδυτών στον χρυσό. Υποστηριζόμενα από φυσικό μέταλλο, τα ETFs επιτρέπουν έκθεση χωρίς τις προκλήσεις αποθήκευσης ή παράδοσης. Το 2025, τα παγκόσμια ETFs του χρυσού κατέγραψαν ρεκόρ εισροών $89 δισ., κυρίως από τα αμερικανικά κεφάλαια, υποδηλώνοντας ότι τόσο οι θεσμικοί όσο και οι ιδιώτες επενδυτές αντιμετωπίζουν τον χρυσό πλέον ως βασικό στοιχείο χαρτοφυλακίου παρά ως περιορισμένο ασφαλιστικό μέσο.Ράβδοι, νομίσματα και ζήτηση λιανικής
Η φυσική ιδιοκτησία παραμένει σημαντική, ειδικά για τους retail investors. Οι ράβδοι ςκαι τα νομίσματα αγοράζονται ευρέως μέσω εμπόρων και διαδικτυακών πλατφορμών. Σε μεγάλες καταναλωτικές αγορές όπως η Κίνα και η Ινδία, οι υψηλές τιμές έχουν μετατοπίσει τη ζήτηση από τα κοσμήματα προς μπάρες και νομίσματα, αντικατοπτρίζοντας μια πιο επενδυτική νοοτροπία των νοικοκυριών.Ψυχολογία επενδυτών και κερδοσκοπία
Η ψυχολογία της αγοράς παίζει καθοριστικό ρόλο στην τιμή του χρυσού. Το αυξανόμενο ενδιαφέρον από hedge funds και διαχειριστές κεφαλαίων έχει ενισχύσει τις διακυμάνσεις τιμών, με το κλίμα να αντιδρά γρήγορα σε ειδήσεις, κρίσεις και μακροοικονομικές μεταβολές. Σε περιόδους αβεβαιότητας, οι κερδοσκοπικές ροές ενισχύουν την ανοδική δυναμική.Νομίσματα, επιτόκια και πολιτική
Η παραδοσιακή αντιστρόφως ανάλογη σχέση του χρυσού με το δολάριο παραμένει βασικός μοχλός. Ένα ασθενέστερο δολάριο καθιστά τον χρυσό φθηνότερο για μη δολαριακούς επενδυτές, αυξάνοντας τη ζήτηση. Ταυτόχρονα, οι προσδοκίες για χαμηλότερα επιτόκια αυξάνουν την ελκυστικότητα του χρυσού, μειώνοντας το κόστος ευκαιρίας της κατοχής ενός μη αποδοτικού περιουσιακού στοιχείου. Οι πολιτικοί κραδασμοί, από εμπορικούς πολέμους μέχρι διπλωματικές κρίσεις, ενίσχυσαν περαιτέρω τη θέση του χρυσού ως ασφαλούς επένδυσης.Κεντρικές τράπεζες και δομική ζήτηση
Ίσως η ισχυρότερη μακροπρόθεσμη δύναμη πίσω από την άνοδο του χρυσού είναι η ζήτηση από κεντρικές τράπεζες. Ιδιαίτερα οι κεντρικές τράπεζες των αναδυόμενων αγορών αυξάνουν σταθερά τα αποθέματα χρυσού για να διαφοροποιηθούν από το δολάριο και να καλύψουν γεωπολιτικούς κινδύνους. Οι καθαρές αγορές έφτασαν σχεδόν τους 300 τόνους στους πρώτους 11 μήνες του 2025. Η Κίνα συνεχίζει να προσθέτει χρυσό για πάνω από ένα χρόνο, ενώ η Πολωνία δεσμεύτηκε ανοιχτά να επεκτείνει σημαντικά τα αποθέματά της, υπογραμμίζοντας πώς η επίσημη ζήτηση έχει γίνει δομικό στοιχείο της αγοράς.Διαβάστε ακόμη:
- Σκιές πάνω από την Ernst & Young Ελλάδας – Οι φήμες και η μάχη της αξιοπιστίας
- Στη γεωπολιτική σκακιέρα των ισχυρών, η Ελλάδα περπατάει σε τεντωμένο σχοινί
- Κρυφές διερευνητικές επαφές – Ο Ιωακειμίδης στο κάδρο του εγχειρήματος Τσίπρα
- Εκλογικός νόμος – Το δίλημμα της σταθερότητας απέναντι στο πολιτικό ρίσκο
Η εικόνα στο ταμπλό
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης τη μεγαλύτερη άνοδο καταγράφουν οι μετοχές της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (+1,12%), της Σαράντης (+0,45%) και των ΕΛΠΕ (+0,35%). Αντιθέτως τη μεγαλύτερη πτώση καταγράφουν οι μετοχές της Optima Bank (-1,33%), του ΟΤΕ (-0,85%) και της Motor Oil (-0,79%). Ανοδικά κινούνται 38 μετοχές, 42 πτωτικά και 11 παραμένουν σταθερές. Τη μεγαλύτερη άνοδο καταγράφουν οι μετοχές: Lavipharm (+3,85%) και Εβροφάρμα (+3,20%), ενώ τη μεγαλύτερη πτώση σημειώνουν οι μετοχές: Προοδευτική (-5,16%) και Mermeren (-4,57%).Διαβάστε ακόμη:
- Σκιές πάνω από την Ernst & Young Ελλάδας – Οι φήμες και η μάχη της αξιοπιστίας
- Στη γεωπολιτική σκακιέρα των ισχυρών, η Ελλάδα περπατάει σε τεντωμένο σχοινί
- Κρυφές διερευνητικές επαφές – Ο Ιωακειμίδης στο κάδρο του εγχειρήματος Τσίπρα
- Εκλογικός νόμος – Το δίλημμα της σταθερότητας απέναντι στο πολιτικό ρίσκο
NBG Securities: Ανεβασμένες τιμές στόχοι για Πειραιώς, Alpha Bank, Eurobank και περιθώριο ανόδου από 14% έως 20%
UBS: Στο επίκεντρο του διεθνούς ενδιαφέροντος οι ελληνικές τράπεζες - Οι τιμές - στόχοι
Ο δήμαρχος Καβάλας που έπαθε «Πελετίδη», η επαρχιώτικη κουτοπονηριά και η φουκαριάρα η πόλη του
O εκσυγχρονισμός του FIR Αθηνών μέσα από δωρεές ιδιωτών εκθέτει τον Δήμα και το υπουργείο Υποδομών και Μεταφορών
Προϋπολογισμός: Πρωτογενές πλεόνασμα 8,1 δισ. ευρώ το 2025 - Έσοδα 77,1 δισ. ευρώ
Eurobank Equities: Η αγορά «τιμωρεί» υπερβολικά τη μετοχή της Jumbo παρά τη διατήρηση της τιμής–στόχου
Ο χρυσός στα 5.000 δολ. - Γιατί οι επενδυτές σπεύδουν στο απόλυτο καταφύγιο
Χρηματιστήριο: Επέστρεψαν δειλά οι αγοραστές - Πάνω από τις 2.260 μονάδες ο Γενικός Δείκτης
Ροή ειδήσεων
Undercover
Στουρνάρας κρούει καμπανάκι: τέλος στα παραμύθια, το «μαξιλάρι» δεν είναι για σπατάλη | Η Αμαλίας ξαναπαίρνει μπρος – και τα υπόγεια χτυπήματα στον ΣΥΡΙΖΑ πληθαίνουν | ΟΠΕΚΕΠΕ: προφυλακισμένοι «κελαηδούν» για να σώσουν το τομάρι τους | Η Alstom επιστρέφει στα τρένα με πακέτο εκατοντάδων εκατομμυρίων | Αντεπίθεση από το περιβάλλον Τσίπρα απέναντι στην Καρυστιανού | Η σαμπάνια σπάει τα δεσμά των γιορτών και αλλάζει παιχνίδι στην αγορά | Το Μαξίμου ποντάρει στην περιθωριοποίηση Καρυστιανού – αλλά το σενάριο δεν βγαίνει | ΠΑΣΟΚ Λέσβου: φεύγει ο παλιός, έρχεται ο «εκλεκτός» της ηγεσίας | Μετρητά από το ταμείο και χωρίς ΑΤΜ: το νέο σχέδιο που διχάζει | Γαύδος σε τροχιά Λαμπεντούζας – σιωπηλός συναγερμός στον Νότο | Το φυλλάδιο του ΠΑΣΟΚ και το déjà vu της «Ιθάκης» | ΝΔ: εσωτερικά νεύρα, βόρειος τομέας και μάχες εκ των έσω | Airbnb vs στέγη: πρόταση για Ταμείο Κατοικίας από τα έσοδα της βραχυχρόνιας μίσθωσης | ΣΥΡΙΖΑ Βρυξελλών: τέσσερις ευρωβουλευτές, τέσσερις μοναχικές πορείες!
Members Only: Η νέα εποχή της πραγματικής αποκλειστικότητας πίσω από τις πόρτες των top clubs
Αυτά τα ιδρύματα προσφέρουν ένα σύμπαν ιδιωτικότητας με πολυτελείς παροχές, ενώ η ιδιότητα μέλους αντιπροσωπεύει ένα απόλυτο σύμβολο…
Chronomètre à Résonance: Γιατί αυτό θεωρείται το ρολόι του αιώνα
Το Chronomètre à Résonance είναι ένα το F.P. Journe αξίας 170.000 δολαρίων και συγκαταλέγεται μεταξύ των κορυφαίων έργων…
- Thales, Rheinmetall, Hensoldt και SAAB στην αύξηση των αμυντικών δαπανών.
- Shell και Equinor στην ενεργειακή ανεξαρτησία.
- Vestas, Siemens Energy, RWE, Terna, Saint-Gobain, Kingspan, Sika, Signify, Neste, Aker Carbon Capture, Air Liquide, Pod Point, Vitesco Technologies και Mercedes Benz Group στην ενεργειακή μετάβαση.
- DSV, Maersk, Siemens, Hexagon, Dassault Systemes, AVEVA, AutoStore, Infineon, STMicro, ASML, ASMI και Besi στην ασφάλεια των προμηθειών.
- BASF, Yara, Outokumpu και Salzgitter στις προκλήσεις για την ανταγωνιστικότητα.
- NatWest και DNB στα υψηλότερα επιτόκια και πληθωρισμό. Σε αυτή την τάση, εταιρείες που επηρεάζονται αρνητικά είναι οι Unibail, Hammerson, Inditex, AB Foods και Zalando.
https://radar.gr/article/i-fed-molis-prodose-to-fyllo-tis
https://radar.gr/article/to-nikelio-epathe-bitcoin-protofanes-pump-dump
https://radar.gr/article/me-anevres-kyroseis-i-evropi-pyrovolei-ta-podia-tis
https://radar.gr/article/blackrock-o-polemos-einai-i-archi-tou-telous-tis-pagkosmiopoiisis
[post_title] => Οι μετοχές και τάσεις που ευνοούνται από τον πόλεμο
[post_excerpt] =>
[post_status] => publish
[comment_status] => closed
[ping_status] => open
[post_password] =>
[post_name] => oi-metoches-kai-taseis-pou-evnoountai-apo-ton-polemo
[to_ping] =>
[pinged] =>
[post_modified] => 2022-04-03 23:35:19
[post_modified_gmt] => 2022-04-03 20:35:19
[post_content_filtered] =>
[post_parent] => 0
[guid] => https://radar.gr/?p=248230
[menu_order] => 0
[post_type] => post
[post_mime_type] =>
[comment_count] => 0
[filter] => raw
)
[2] => WP_Post Object
(
[ID] => 223268
[post_author] => 32
[post_date] => 2022-01-31 09:00:53
[post_date_gmt] => 2022-01-31 07:00:53
[post_content] => Σύμφωνα με τα τελευταία διαθέσιμα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος (ΤτΕ), ο ετήσιος ρυθμός αύξησης της τραπεζικής χρηματοδότησης προς τις μη χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις (ΜΧΕ), αφού κατέγραψε διψήφια ποσοστά στις αρχές του 2021, στη συνέχεια επιβραδύνθηκε και κατά το γ΄ τρίμηνο του έτους επανήλθε σχεδόν, και έκτοτε παρέμεινε, στα χαμηλότερα επίπεδα που είχε αμέσως πριν το ξέσπασμα της πανδημίας.
Γράφει ο Σπύρος Σταθάκης
Οι τραπεζικές πιστώσεις προς τα νοικοκυριά συνέχισαν να συρρικνώνονται με σχεδόν σταθερό ετήσιο ρυθμό τους πρώτους δέκα μήνες του 2021. Ο ετήσιος ρυθμός πιστωτικής επέκτασης προς τη γενική κυβέρνηση παρέμεινε σε πολύ υψηλά επίπεδα, ως αποτέλεσμα των σημαντικών αγορών κρατικών ομολόγων τις οποίες πραγματοποίησαν οι ελληνικές εμπορικές τράπεζες. Πιο αναλυτικά, τo δεκάμηνο του 2021 η μέση μηνιαία καθαρή ροή τραπεζικής χρηματοδότησης προς ΜΧΕ ήταν μόλις 53 εκατ. ευρώ, έναντι 558 εκατ. ευρώ το 2020 (Ιαν.- Δεκ.).
Η ροή τραπεζικών δανείων
Ειδικότερα, η μέση μηνιαία ακαθάριστη ροή τραπεζικών δανείων τακτής λήξης προς τις ΜΧΕ το διάστημα αυτό ανήλθε σε 0,8 δισ. ευρώ, περίπου τα 3/5 εκείνης του 2020 (1,35 δισ. ευρώ, Ιαν.-Δεκ.) − αλλά πάντως υψηλότερη έναντι της ροής του 2019. Επίσης, το μέσο μηνιαίο υπόλοιπο της τραπεζικής χρηματοδότησης χωρίς καθορισμένη διάρκεια (δηλ. των πιστωτικών γραμμών και άλλων διευκολύνσεων) προς τις ΜΧΕ μειώθηκε το δεκάμηνο Ιανουαρίου-Οκτωβρίου 2021 έναντι του 2020 (Ιαν.-Δεκ.) κατά 16,1%. Τέλος, ο ετήσιος ρυθμός μείωσης των τραπεζικών πιστώσεων προς τα νοικοκυριά διατηρήθηκε ουσιαστικά αμετάβλητος τους πρώτους δέκα μήνες του 2021. Υπενθυμίζεται ότι ο εν λόγω ρυθμός υπολογίζεται με βάση την καθαρή ροή τραπεζικής χρηματοδότησης των τελευταίων δώδεκα μηνών. Πάντως, οι ακαθάριστες ροές δανείων καθορισμένης διάρκειας προς νοικοκυριά (όπως καταγράφονται στα δανειακά ποσά των νέων δανειακών συμβάσεων), σε μέση μηνιαία βάση, υποδηλώνουν αύξηση των νέων δανείων προς τα νοικοκυριά κατά μέσο όρο το 2021 σε σχέση με το μηνιαίο μέσο όρο του 2020.
Γιατί “φρέναρε” η χρηματοδότηση
Σύμφωνα με την ΤτΕ, η ακαθάριστη ροή τραπεζικής χρηματοδότησης προς τις επιχειρήσεις (εκτός των χρηματοπιστωτικών) περιορίστηκε σημαντικά σε μέση μηνιαία βάση το 2021 σε σύγκριση με το 2020. Σημειώνεται ότι η ακαθάριστη ροή νέων τραπεζικών δανείων αντιπροσωπεύει τα ποσά που συνομολογούνται στις νέες συμβάσεις τραπεζικών δανείων σε ευρώ σε μηνιαία βάση. Αυτό αντανακλά εξομάλυνση της ζήτησης για τραπεζική πίστη, επειδή οι επιχειρήσεις αφενός είχαν αντλήσει ικανά δανειακά κεφάλαια και είχαν σχηματίσει αποθέματα ρευστότητας ήδη το 2020 και αφετέρου δεν αναγκάστηκαν κατά το 2021 να περιορίσουν στην ίδια έκταση ή και να διακόψουν εντελώς τις δραστηριότητές τους λόγω της πανδημίας, όπως είχε συμβεί αρχικά το 2020. Αυτό είχε ως συνέπεια τα έξοδά τους να μπορούν πλέον να καλυφθούν σε μεγαλύτερο βαθμό από τα έσοδά τους, που έχουν ανακάμψει. Η ΤτΕ σημειώνει εξάλλου, ότι πολλοί από τους παράγοντες που στήριξαν τη σημαντική άνοδο της προσφοράς τραπεζικών πιστώσεων κατά το 2020, όπως τα νομισματικά και εποπτικά μέτρα που θέσπισε η ΕΚΤ και η αυξημένη συγκέντρωση καταθέσεων από τις τράπεζες, εξακολούθησαν να ασκούν ευνοϊκή επίδραση στην πιστοδοτική δραστηριότητα των τραπεζών και κατά το 2021. Ωστόσο, τα προπου χρηματοδοτούνται με δημόσιους πόρους και στοχεύουν, επιμερίζοντας τον πιστωτικό κίνδυνο, στην απευθείας παροχή κινήτρων προς τις τράπεζες προκειμένου να χορηγήσουν πιστώσεις προς επιχειρήσεις είχαν κατά το 2021 μικρότερο μέγεθος από ό,τι το 2020. Αυτό είναι εύλογο, δεδομένου ότι τα περισσότερα από τα εν λόγω προγράμματα προορίζονταν για την αντιμετώπιση της κατάστασης έκτακτης ανάγκης που δημιουργήθηκε όταν ενέσκηψε η πανδημία και επιβλήθηκαν σε ευρεία κλίμακα περιοριστικά για την κινητικότητα υγειονομικά μέτρα. Και πάλι πάντως, κατά το εννεάμηνο του 2021 τα δάνεια που έλαβαν στήριξη μέσω των προγραμμάτων αντιστοιχούσαν σε άνω του 1/3 της συνολικής επιχειρηματικής πίστης.
Προγράμματα στις επιχειρήσεις μικρού και μεσαίου μεγέθους
Είναι αξιοσημείωτο ότι κατά το 2021 η στήριξη που παρέχουν τα κυριότερα προγράμματα επικεντρώνεται στις επιχειρήσεις μικρού και μεσαίου μεγέθους. Παράλληλα με αυτή την εξέλιξη, τα επιτόκια των τραπεζικών δανείων με προκαθορισμένη λήξη μειώθηκαν για τις επιχειρήσεις μικρού και μεσαίου μεγέθους, ενώ για τις μεγάλες επιχειρήσεις παρέμειναν αμετάβλητα. Οι προοπτικές για την πιστωτική επέκταση είναι θετικές, δεδομένης της αναμενόμενης επιτάχυνσης του ΑΕΠ, των καθοδηγητικών ενδείξεων (forwardguidance) που έχουν ανακοινωθεί όσον αφορά την πιθανή μελλοντική εξέλιξη της κατεύθυνσης της ενιαίας νομισματικής πολιτικής, αλλά και της στήριξης με δημόσιους πόρους μέσω του NextGenerationEU. Ανασταλτικός παράγοντας σε σχέση με τη δυνατότητα στήριξης της οικονομικής ανάπτυξης με τραπεζική χρηματοδότηση παραμένει η επίδραση των υφιστάμενων μη εξυπηρετούμενων δανείων στην πιστοδοτική συμπεριφορά των τραπεζών.Τα βαθύτερα αίτια της υποχρηματοδότησης της οικονομίας
Από κει και πέρα, σε πρόσφατη έκθεση του Ελεγκτικού Συνεδρίου, ύστερα από έλεγχο που διενήργησε στον τραπεζικό κλάδο, κατόπιν αιτήματος της Επιτροπής Θεσμών και Διαφάνειας της Βουλής, σημειώνεται ότι, παρά τη σοβαρή δημοσιονομική εμπλοκή του Κράτους υπέρ των τραπεζών, εξακολουθούν να υφίστανται χαρακτηριστικές αποκλίσεις από τη χρηματοπιστωτική κανονικότητα. Τα ποσά χορηγηθέντων δανείων μέσα στο 2021,τελούν σε δυσαρμονία με τα μεγέθη της ελληνικής οικονομίας, στα οποία πρέπει να συμπεριληφθούν και οι επενδυτικές ανάγκες της Χώρας. Το γεγονός αυτό δικαιολογεί κατ’ αρχήν την περαιτέρω επέμβαση του Κράτους ως δημόσιας εξουσίας που επιδιώκει τον σκοπό δημοσίου συμφέροντος της πλήρους αποκατάστασης της χρηματοπιστωτικής κανονικότητας. Υφίστανται τουλάχιστον τρία εξαιρετικού χαρακτήρα αίτια που εξηγούν τη μειωμένη χρηματοδότηση της πραγματικής οικονομίας από τις τράπεζες: (i) τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια, (ii) η λεγόμενη αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση, και (iii) η ηθική χαλάρωση λόγω καθυστερήσεων στη ρευστοποίηση των εξασφαλίσεων των κόκκινων δανείων.
Πρώτον: Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια
Σύμφωνα με το Ελεγκτικό Συνέδριο, η φερεγγυότητα των τραπεζών, που ιδίως σημαίνει την ικανότητά τους να διασφαλίσουν στο ακέραιο τις καταθέσεις των πελατών τους - δηλαδή κατά βάση την αποταμίευση ιδιωτών - συνδέεται άμεσα με την κεφαλαιακή τους επάρκεια, που κι αυτή είναι η εγγύηση ότι ο καταθέτης χρημάτων στην τράπεζα θα έχει να λάβει το ποσό των καταθέσεών του σύμφωνα με τα συμφωνηθέντα, και κατά κανόνα όποτε το επιθυμήσει. Τα δάνεια που συνάπτει μια τράπεζα είναι στοιχείο του ενεργητικού της, γιατί καταγράφονται ως δικαίωμα της τράπεζας να τα εισπράξει, σε αντίθεση με τις καταθέσεις που είναι στοιχείο του παθητικού της, γιατί στοιχειοθετούν υποχρέωση της τράπεζας να καταβάλει. Όταν τα δάνεια που έχει συνάψει η τράπεζα παύουν να εξυπηρετούνται από τους οφειλέτες τους, τότε δεν είναι δυνατόν τα δάνεια αυτά να θεωρηθούν με την ίδια βεβαιότητα, όπως όταν εξυπηρετούνταν, ως στοιχείο του ενεργητικού τής τράπεζας, τουλάχιστον στο σύνολο του ποσού της οφειλής εκ του δανείου. Αν δεν πληρωθούν καθόλου κι αυτό είναι οριστικό πρόκειται περί ζημίας, γιατί η τράπεζα απώλεσε το ποσό που διέθεσε για το υπόλοιπο του δανείου αυτού. Συνεπώς, πρέπει να συμπεριλάβει τη ζημία αυτή στον ισολογισμό της, μειώνοντας αντίστοιχα το ενεργητικό της. Αν τα δάνεια περιβάλλονται από αβεβαιότητα ως προς την πλήρη, τακτική αποπληρωμή τους, η τράπεζα πρέπει να υπολογίσει την πιθανότητα απωλειών στο συνολικό ποσό που αναμένει να εισπράξει. Οφείλει δε τότε να δεσμεύσει από τα κεφάλαιά της ως ασφάλεια για κάλυψη μελλοντικής ενδεχόμενης ζημίας ένα ποσό αντίστοιχο του κινδύνου μη εξυπηρέτησης του δανείου, με αναγκαία συνέπεια τα ίδια αυτής κεφάλαια, λόγω της δέσμευσης αυτής, να μην της είναι εξ ολοκλήρου διαθέσιμα. Η συναρτώμενη με τα ανωτέρω ανωμαλία στην αποπληρωμή των δανείων δεν μπορεί να μην έχει επίδραση στην κεφαλαιακή επάρκεια της τράπεζας, δηλαδή, σε τελευταία ανάλυση, στη φερεγγυότητά της ως προς τους καταθέτες της. Η επισφάλεια του ενεργητικού της επηρεάζει τη σχέση αυτού με το παθητικό της, με βάση την οποία προκύπτει η κεφαλαιακή της επάρκεια. Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια σημαίνουν ενδεχόμενο ζημιών, που αυτό πρέπει να υπολογισθεί και καταγραφεί στον ισολογισμό. Και αν αυτό συμβεί, ανατρέπεται η ισορροπία που αρχικά υπήρχε μεταξύ ενεργητικού και παθητικού της τράπεζας οπότε πρέπει εκ νέου να υπολογισθεί, με βάση τη νέα ισορροπία, η κεφαλαιακή της επάρκεια. Όσο μεγαλύτερος είναι ο αριθμός των μη εξυπηρετούμενων δανείων και των ποσών οφειλών προς την τράπεζα που συνδέονται με αυτά, τόσο ισχυρότερο είναι το βάρος της τράπεζας από προβλέψεις στον ισολογισμό της λόγω απώλειας εσόδων εκ τόκων ή εκ της μη αποπληρωμής του κεφαλαίου δανείων. Και επειδή υφίσταται μια αναγκαία αβεβαιότητα ως προς την πιθανότητα εξέλιξης της αποπληρωμής ενός μη εξυπηρετούμενου δανείου, ακόμη και αν έχουν προβλεφθεί ζημίες στον ισολογισμό εκ του λόγου αυτού, η αβεβαιότητα παραμένει ως προς το αν το ποσό των ζημιών που προβλέφθηκε στηρίζεται σε ρεαλιστικές προβλέψεις ή αν θα έπρεπε να είναι υψηλότερο. Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια στην Ελλάδα, αποκαλούμενα κόκκινα, ξεπέρασαν το ποσό των 100 δισ. ευρώ το 2016 για να περιοριστούν στη συνέχεια παραμένοντας πάντα σε πολύ υψηλό σημείο ως ποσοστό του ενεργητικού τους. Συγκριτικά με τις άλλες χώρες της ευρωζώνης, η Ελλάδα κινείται, παρά τις προσπάθειες, σε υψηλά ποσοστά, δοθέντος ότι, με μέσο όρο περί το 2,3% σε ευρωπαϊκό επίπεδο, η Ελλάδα βρίσκεται ακόμη στο 18,4% του συνολικού χαρτοφυλακίου των δανείων. Η κατάσταση αυτή είναι εύλογο να δημιουργεί στις τράπεζες επιφυλακτικότητα στη χορήγηση νέων δανείων. Ακόμη και αν διαθέτουν κεφάλαια προς μόχλευση, όμως, καθώς δεν μπορεί να είναι βέβαιες για τις ζημίες που θα υποστούν λόγω των μη εξυπηρετούμενων δανείων, που παραμένουν σε υψηλό ποσοστό, δεν έχουν πλήρη εικόνα της οικονομικής τους κατάστασης, οπότε δεν είναι σε θέση να υπολογίσουν με ακρίβεια την κεφαλαιακή τους επάρκεια.
Δεύτερον: Η "αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση" των τραπεζών έναντι του Κράτους
Όπως επισημαίνεται στην έκθεση του Ελεγκτικού Συνεδρίου, η εμπλοκή του ιδιωτικού τομέα (PSI) στην απομείωση του δημόσιου χρέους που συντελέστηκε το 2012 είχε ως αποτέλεσμα τη μείωση του ποσού που όφειλε το Δημόσιο στις τράπεζες ως κατόχους κρατικών ομολόγων κατά ένα ποσοστό της τάξεως του 75%. Αυτό, καταγραφόμενο ως ζημία, προκάλεσε τη μείωση της κεφαλαιακής επάρκειας των τραπεζών με αποτέλεσμα να απαιτηθεί, προκειμένου να αποφευχθεί η συμμετοχή των καταθετών στις ζημίες (το λεγόμενο "κούρεμα" των καταθέσεων που θα συντελούνταν με μεταβολή των καταθέσεων σε άνευ αξίας μετοχές των τραπεζών), η ανακεφαλαιοποίηση με κρατική εμπλοκή των τραπεζών. Για να αποφευχθεί η ανακεφαλαιοποίηση με άμεση διάθεση δημόσιου χρήματος, που θα επαύξανε το ήδη τότε εξαιρετικά υψηλό δημόσιο χρέος, συμφωνήθηκε με τους δανειστές της Ελλάδος να διατεθεί αντί χρήματος υπόσχεση του Κράτους προς τις τράπεζες, αποκαλούμενη αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση, να καλύψει σε βάθος χρόνου, και μέχρι 25 δισ. ευρώ, τις ζημίες τους από το PSI στη βάση του εξής πλέγματος εναλλακτικής ενίσχυσης: αν είχαν ζημίες αυτές θα μεταβάλλονταν σε μετοχές που θα αγόραζε το Κράτος διαθέτοντας έτσι κεφάλαιο στις τράπεζες, ενώ αν οι τράπεζες είχαν κέρδη δεν θα όφειλαν για τα κέρδη τους τον αναλογούντα φόρο. Η υπόσχεση συμψηφισμού φόρου επί των κερδών ή κάλυψης ζημίας με συμμετοχή στο κεφάλαιο υλοποιείται σε δόσεις, που είναι ετήσιες και ισόποσες για χρονικό διάστημα 30 ετών. Επειδή όμως οι ζημίες των Τραπεζών δεν προήλθαν μόνον από τη μείωση της αξίας των ομολόγων του ελληνικού Δημοσίου που κατείχαν αλλά και από τα λεγόμενα "κόκκινα δάνεια" για την ύπαρξη των οποίων ανέλαβε μέρος της ευθύνης το Δημόσιο, προβλέφθηκε παραλλήλως έτερη αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση. Αυτή θα προέκυπτε είτε από διαγραφή ή συμφωνία ρύθμισης χρεών είτε από πώληση ή τιτλοποίηση δανείων ή μεταβίβασή τους σε άλλη νομική οντότητα. Στην περίπτωση αυτή η προκύπτουσα διαφορά εκπίπτει από τα ακαθάριστα έσοδα της Τράπεζας σε 20 ετήσιες, ισόποσες δόσεις αρχής γενομένης από τη χρήση στην οποία διενεργήθηκε η διαγραφή ή η μεταβίβαση. Οι ανωτέρω υποσχέσεις του Δημοσίου είναι ικανές να οδηγήσουν τις τράπεζες ενώπιον ενός διλήμματος. Αν επιθυμούν να αποφύγουν τις ζημίες που θα συνεπήγοντο αλλοίωση στην κατανομή του μετοχικού τους κεφαλαίου, καθώς θα εκδίδονταν νέες μετοχές με δικαιούχο το Δημόσιο οπότε θα υποβαθμιζόταν η συμμετοχή των παλαιών μετόχων ,τότε πρέπει να ακολουθούν μια πολιτική που θα περιορίζει στο ελάχιστο το ενδεχόμενο ζημιών, άρα πρέπει να είναι ιδιαίτερα προσεκτικές στην ανάληψη δανειοδοτικών κινδύνων. Πρέπει επομένως να επιδιώκουν κέρδη από βέβαιες πηγές κερδοφορίας, γι’ αυτό την όποια ρευστότητα διαθέτουν, οδηγούνται να την επενδύουν έτσι ώστε να επωφελούνται με βεβαιότητα από την αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση. Καθώς τα κέρδη των τραπεζών μέχρι του ποσού της ετήσιας, ισόποσης δόσης δεν φορολογούνται, λόγω ακριβώς της αναβαλλόμενης φορολογικής απαίτησης, το ποσό που θα κατεβάλλετο ως φόρος παραμένει στην τράπεζα αυξάνοντας έτσι τα κεφάλαια αυτής.
Τρίτον: Η ηθική χαλάρωση λόγω καθυστερήσεων στη ρευστοποίηση των εξασφαλίσεων δανείων
Σύμφωνα με το Ελεγκτικό Συνέδριο, η μεγάλη δημοσιονομική κρίση προκάλεσε την πτώχευση επιχειρήσεων και την απώλεια εισοδημάτων των ιδιωτών οφειλετών λόγω της αύξησης της ανεργίας ή των περικοπών των μισθών. Η πολιτεία φρόντισε να προστατευθεί από τον πλειστηριασμό η κυρία κατοικία των οφειλετών όταν αυτή είχε υποθηκευθεί λόγω δανειοδότησης που δεν εξυπηρετούνταν. Όμως, μαζί με όσους είχαν πράγματι ανάγκη προστασίας, καθώς λόγω μείωσης των εισοδημάτων τους οφειλόμενης στην κρίση αδυνατούσαν πράγματι να εξυπηρετήσουν τα δάνειά τους, βρέθηκε να επωφελείται και μια άλλη κατηγορία οφειλετών, οι αποκληθέντες "στρατηγικοί κακοπληρωτές", που, αν και μπορούσαν, εντούτοις, αξιοποιώντας ιδίως τις δικονομικές δυνατότητες και τις συναφείς καθυστερήσεις, δεν πλήρωναν τις δόσεις των δανείων τους. Η αδυναμία έγκαιρης διάκρισης των "στρατηγικών κακοπληρωτών" από τους πράγματι αδυνατούντες να εξυπηρετούν το δάνειό τους σε συνδυασμό με την ανάγκη προστασίας της κατοικίας είναι ικανή να επιτείνει την επιφυλακτικότητα των τραπεζών να χορηγήσουν νέα δάνεια. Στην εκτίμηση των κινδύνων που εγκυμονεί εξ ορισμού η χορήγηση νέων δανείων εισήλθε πλέον ο κίνδυνος της αδυναμίας ρευστοποίησης των εξασφαλίσεων μη αποπληρωμής των δανείων. Έτσι, οι τράπεζες βρίσκονται σε κατάσταση όπου μια επιπλέον δυσχέρεια τις εμποδίζει να χορηγήσουν δάνεια χωρίς συνεκτίμηση και του ιδιαίτερου αυτού κινδύνου. [post_title] => Ανάλυση: Γιατί οι τράπεζες δεν ρίχνουν χρήμα στην αγορά [post_excerpt] => Ποιοι είναι οι λόγοι που δεν επιτρέπουν ακόμη την περαιτέρω αύξηση της χρηματοδότησης της πραγματικής οικονομίας από τις τράπεζες [post_status] => publish [comment_status] => closed [ping_status] => open [post_password] => [post_name] => giati-oi-trapezes-den-richnoun-chrima-stin-agora [to_ping] => [pinged] => [post_modified] => 2022-04-03 23:41:19 [post_modified_gmt] => 2022-04-03 20:41:19 [post_content_filtered] => [post_parent] => 0 [guid] => https://radar.gr/?p=223268 [menu_order] => 0 [post_type] => post [post_mime_type] => [comment_count] => 0 [filter] => raw ) [3] => WP_Post Object ( [ID] => 248214 [post_author] => 32 [post_date] => 2022-03-24 18:02:33 [post_date_gmt] => 2022-03-24 16:02:33 [post_content] => Την εκτίμηση ότι η ρωσική εισβολή στην Ουκρανία ανατρέπει την παγκόσμια τάξη πραγμάτων που ίσχυε από το τέλος του Ψυχρού Πολέμου εκφράζει ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της BlackRock. «Η ρωσική εισβολή στην Ουκρανία έβαλε τέλος στην παγκοσμιοποίηση που ζήσαμε τις τελευταίες τρεις δεκαετίες», αναφέρει ο Larry Fink στην επιστολή του προς τους μετόχους για το 2022. «Έχει κάνει πολλές κοινωνίες και ανθρώπους να αισθάνονται απομονωμένοι και να κοιτάζουν προς το εσωτερικό των χωρών. Πιστεύω ότι αυτό έχει επιδεινώσει την πόλωση και την εξτρεμιστική συμπεριφορά που βλέπουμε σε ολόκληρη την κοινωνία σήμερα» συμπληρώνει.
Η επιστολή του Fink ήρθε ένα μήνα μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία. Οι ΗΠΑ και οι σύμμαχοί τους έχουν επιβάλει πρωτοφανείς κυρώσεις στη Ρωσία και παρέχουν στρατιωτική βοήθεια στην Ουκρανία.
Ο διευθύνων σύμβουλος της BlackRock, η εταιρεία του οποίου διαχειρίζεται περισσότερα από 10 τρισ. δολ., είπε ότι οι χώρες και οι κυβερνήσεις έχουν ενώσει τις δυνάμεις τους και εξαπέλυσαν έναν «οικονομικό πόλεμο» κατά της Ρωσίας.
Σύμφωνα με τον ίδιο, η BlackRock έχει επίσης λάβει μέτρα για να αναστείλει την αγορά οποιωνδήποτε ρωσικών τίτλων στο ενεργό χαρτοφυλάκιό της.
«Τις τελευταίες εβδομάδες, μίλησα με αμέτρητους ενδιαφερόμενους φορείς, συμπεριλαμβανομένων των πελατών και των υπαλλήλων μας, που όλοι προσπαθούν να καταλάβουν τι θα μπορούσε να γίνει για να αποτραπεί η ανάπτυξη κεφαλαίων στη Ρωσία», είπε ο Fink.
Πίσω στις αρχές της δεκαετίας του 1990, όταν ο κόσμος βγήκε από τον Ψυχρό Πόλεμο, η Ρωσία έγινε ευπρόσδεκτη στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα και της δόθηκε πρόσβαση στις παγκόσμιες κεφαλαιαγορές, αναφέρει ο Fink.
Η επέκταση της παγκοσμιοποίησης επιτάχυνε το διεθνές εμπόριο, μεγάλωσε τις παγκόσμιες κεφαλαιαγορές και αύξησε την οικονομική ανάπτυξη, επισημαίνει ο ίδιος.
Ήταν ακριβώς τότε, πριν από 34 χρόνια, όταν ιδρύθηκε η BlackRock και η εταιρεία ωφελήθηκε πάρα πολύ από την άνοδο της παγκοσμιοποίησης και την ανάπτυξη των κεφαλαιαγορών.
«Πιστεύω μακροπρόθεσμα στα οφέλη της παγκοσμιοποίησης και στη δύναμη των παγκόσμιων κεφαλαιαγορών. Η πρόσβαση στο παγκόσμιο κεφάλαιο δίνει τη δυνατότητα στις εταιρείες να χρηματοδοτήσουν την ανάπτυξη, στις χώρες να αυξήσουν την οικονομική ανάπτυξη και σε περισσότερους ανθρώπους να βιώσουν την οικονομική ευημερία», δήλωσε ο Fink.
Ο διευθύνων σύμβουλος είπε ότι η BlackRock έχει δεσμευτεί να παρακολουθεί τις άμεσες και έμμεσες επιπτώσεις της κρίσης και στοχεύει να κατανοήσει πώς να πλοηγηθεί σε αυτό το νέο επενδυτικό περιβάλλον.
https://radar.gr/article/i-blackrock-tou-apokleietai-tora-mila-gia-stasimoplithorismo-ala-70s
https://radar.gr/article/blackrock-ependytiki-efkairia-i-rosiki-eisvoli
[post_title] => BlackRock: Ο πόλεμος είναι η αρχή του τέλους της παγκοσμιοποίησης
[post_excerpt] => "Η επέκταση της παγκοσμιοποίησης ανέπτυξε το εμπόριο, την οικονομία και τις κεφαλαιαγορές", τόνισε ο Larry Fink της BlackRock. "Η Ρωσία ανατρέπει μια παγκόσμια τάξη πραγμάτων που ισχύει εδώ και 34 χρόνια."
[post_status] => publish
[comment_status] => closed
[ping_status] => open
[post_password] =>
[post_name] => blackrock-o-polemos-einai-i-archi-tou-telous-tis-pagkosmiopoiisis
[to_ping] =>
[pinged] =>
[post_modified] => 2022-04-03 23:44:08
[post_modified_gmt] => 2022-04-03 20:44:08
[post_content_filtered] =>
[post_parent] => 0
[guid] => https://radar.gr/?p=248214
[menu_order] => 0
[post_type] => post
[post_mime_type] =>
[comment_count] => 0
[filter] => raw
)
)






Ενώ η Ρωσία κατηγορεί τη Δύση ότι προσπαθεί να την οδηγήσει στη χρεοκοπία περιορίζοντας την πρόσβαση σε ευρώ και δολάριο, η Gopinath επεσήμανε ότι οι κυρώσεις, που επιβλήθηκαν τον περασμένο μήνα, έχουν ουσιαστικά διακόψει τις σχέσεις της Ρωσίας με το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα και με χρεοκοπία (ακόμα και τεχνική) απέκλειε τη Ρωσία από το σύστημα για χρόνια.
«Όταν έχεις αθετήσει τις υποχρεώσεις τους, η επανείσοδος στην αγορά δεν είναι εύκολη. Και αυτό μπορεί να πάρει πολύ χρόνο» τόνισε η επικεφαλής οικονομολόγος του ΔΝΤ.
Ωστόσο, το ΔΝΤ δεν είναι ο μόνος θεσμός που αναδεικνύει αυτήν την τάση. Πριν λίγες ημέρες, η Goldman Sachs κυκλοφόρησε ένα ενημερωτικό σημείωμα όπου προειδοποιεί ότι το λυκόφως της παγκόσμιας ηγεμονίας του δολαρίου ΗΠΑ θα μπορούσε να είναι κοντά -αναφέροντας την πιθανότητα η Σαουδική Αραβία να δεχθεί γουάν για την πώληση πετρελαίου αντί για δολάρια- ως αποδεικτικό στοιχείο.
Το δολάριο, το ευρώ και η στερλίνα εξακολουθούν να αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το 50% των διαθεσίμων της κεντρικής τράπεζας της Ρωσίας, που βρίσκονται στη Γαλλία, τη Γερμανία, την Ιαπωνία, τη Βρετανία, τις Ηνωμένες Πολιτείες, τον Καναδά και την Αυστραλία.
Η Ρωσία δεν είναι μόνη της σε αυτό: Όλο και περισσότερο, οι λατινοαμερικανικές χώρες μετατρέπουν τα αποθέματά τους σε άλλο νόμισμα εκτός από το δολάριο, συμπεριλαμβανομένων μεγαλύτερων ποσοστών εναλλακτικών λύσεων όπως το κινεζικό γουάν.
https://radar.gr/article/me-anevres-kyroseis-i-evropi-pyrovolei-ta-podia-tis
https://radar.gr/article/blackrock-o-polemos-einai-i-archi-tou-telous-tis-pagkosmiopoiisis
https://radar.gr/article/bloomberg-gia-plithorismo-pouliste-to-amaxi-kai-fate-fakes
[post_title] => ΔΝΤ: Οι κυρώσεις θα γυρίσουν μπούμερανγκ σε Δύση, δολάριο κι ευρώ
[post_excerpt] => Για το ενδεχόμενο αποτυχίας των δυτικών κυρώσεων στη Ρωσία -και κυρίως της κατάσχεσης των αποθεματικών σε δολάριο και ευρώ που κατέχει η ρωσική κεντρική τράπεζα- προειδοποιεί το ΔΝΤ.
[post_status] => publish
[comment_status] => closed
[ping_status] => open
[post_password] =>
[post_name] => dnt-oi-kyroseis-tha-gyrisoun-boumerangk-se-dysi-dolario-ki-evro
[to_ping] =>
[pinged] =>
[post_modified] => 2022-04-03 23:40:07
[post_modified_gmt] => 2022-04-03 20:40:07
[post_content_filtered] =>
[post_parent] => 0
[guid] => https://radar.gr/?p=248869
[menu_order] => 0
[post_type] => post
[post_mime_type] =>
[comment_count] => 1
[filter] => raw
)
[1] => WP_Post Object
(
[ID] => 248230
[post_author] => 32
[post_date] => 2022-03-25 10:10:36
[post_date_gmt] => 2022-03-25 08:10:36
[post_content] => Η σύγκρουση Ρωσίας-Ουκρανίας θα έχει εκτεταμένες επιπτώσεις που φαίνεται ότι θα επαναπροσδιορίσουν τις τάσεις στην Ευρώπη, όπως αναφέρει η Bank of America.
Σύμφωνα με την αμερικανική τράπεζα, ο πόλεμος είναι ένα από εκείνα τα σπάνια γεγονότα στην ιστορία που θα αναδιαμορφώσουν τη γεωπολιτική, τις κοινωνίες και τις αγορές.
Η Ευρώπη μεταβαίνει σε μια άλλη εποχή και θα πρέπει να μάθει να είναι πιο ανεξάρτητη, επαναπροσδιορίζοντας τομείς και οικονομικά παραδείγματα.
Οι συνέπειες της τρέχουσας κρίσης θα φέρουν από ανάπτυξη νέων βιομηχανιών, την επιτάχυνση των υφιστάμενων, μέχρι πρόσθετες υποδομές και τεχνολογίες, ενώ για ορισμένους θα επιτευχθεί η ανεξαρτησία και η ηγεσία.
