Στην «πρέσα» των διεθνών αναλυτών θα βρεθούν από την Δευτέρα οι τέσσερις Έλληνες τραπεζίτες όπου θα κληθούν να δώσουν πειστικές απαντήσεις στο κυρίαρχο ερώτημα για την δυνατότητα του εγχώριου πιστωτικού συστήματος να παραμένει σε τροχιά σταθερής κερδοφορίας εν μέσω περιβάλλοντος πτωτικών επιτοκίων.
Οι τέσσερις CEO των συστημικών τραπεζών της χώρας, ο Χ. Μεγάλου της Τράπεζας Πειραιώς, ο Φ. Καραβίας της Eurobank, ο Β. Ψάλτης της Alpha Bank και ο Π. Μυλωνάς της Εθνικής Τράπεζας, αφού παρουσιάσουν τα οικονομικά τους αποτελέσματα για το 2024 αναμένεται να δεχθούν καταιγισμό ερωτήσεων από τους αναλυτές για πως θα διατηρήσουν αυτές τις επιδόσεις και για το 2025 σε συνδυασμό με τις μερισματικές αποδόσεις που έχουν υποσχεθεί στους μετόχους τους.
Το βασικό επιχείρημα που θα αναπτύξουν συντονισμένα οι τέσσερις τραπεζίτες είναι η αύξηση των δανείων προς την πραγματική οικονομία που δρομολογούν για το 2025 και κατ’ επέκταση η αύξηση των επιτοκιακών τους εσόδων σε βαθμό που θα επιτρέψει την διατήρηση υψηλής κερδοφορίας.
Η διατήρηση της ανάπτυξης στην ελληνική οικονομία σε ικανοποιητικά επίπεδα της τάξης του 2% – 2,5% σε αυτήν την περίοδο, σε συνδυασμό με την υποχώρηση των επιτοκίων, η οποία εκτιμάται ότι θα οδηγήσει σε αύξηση της ζήτησης για χρηματοδοτήσεις, καθιστά το στόχο εφικτό.
Ατμομηχανή των εργασιών στις χορηγήσεις θα αποτελέσει η επιχειρηματική πίστη, για την οποία οι τράπεζες διαβλέπουν σημαντικά περιθώρια περαιτέρω μεγέθυνσης.
Υποστηρικτικά σε αυτή την επιχειρηματολογία θα λειτουργήσει η εντυπωσιακή πιστωτική επέκταση που θα ανακοινώσουν οι τέσσερις συστημικές τράπεζες για το τέταρτο τρίμηνο του 2024, αρχής γενομένης με την Τράπεζα Πειραιώς την Δευτέρα 24 Φεβρουαρίου.
Συγκεκριμένα στο εννεάμηνο του 2024 η Τράπεζα Πειραιώς αύξησε τα ενήμερα δάνεια της κατά 1,9 δισ. ευρώ. Είναι μάλιστα χαρακτηριστικό ότι στο τελευταίο τρίμηνο του προηγούμενου έτους πρόσθεσε άλλα 1,2 δισ. ευρώ.
Για το ίδιο διάστημα η Εθνική Τράπεζα από τα 0,9 δισ. ευρώ που ήταν τα νέα δάνεια στις 30/9 αυξήθηκαν στο τέλος του έτους στα 2,5 δισ. ευρώ, επιτυγχάνοντας αύξηση ενήμερων δανείων κατά τουλάχιστον 1,6 δισ. ευρώ μόνο μέσα σε ένα τρίμηνο.
Στο ίδιο μήκος κύματος κινήθηκε και η Alpha Bank με το χαρτοφυλάκιο ενήμερων δανείων της τράπεζας να αυξάνεται κατά περίπου 1,1 δισ. ευρώ για το ίδιο πάντα διάστημα.
Αξίζει να σημειωθεί ότι οι επιδόσεις των τριών τραπεζών στη συγκεκριμένη κατηγορία τραπεζικών εργασιών προήλθαν κυρίως από την Ελλάδα.
Την πλέον εντυπωσιακή επίδοση θα καταγράψει η Eurobank, που εκτιμάται ότι έκλεισε την χρονιά με πιστωτική επέκταση της τάξης των 3,5 δισ. ευρώ, χωρίς ωστόσο να είναι ευθέως συγκρίσιμη με τις υπόλοιπες τράπεζες καθώς περιλαμβάνονται και οι επιδόσεις της Ελληνικής Τράπεζας Κύπρου.
Συνολικά οι τέσσερις τράπεζες πέτυχαν πιστωτική επέκταση της τάξης των 5,5 δισ. ευρώ σε ένα τρίμηνο.
Oι νέες συμβάσεις που υπέγραψαν με πελάτες τους οι τράπεζες σε όλες τις κατηγορίες πίστης κατέγραψαν σημαντική ενίσχυση σε σχέση με την αμέσως προηγούμενη χρονιά, ενώ πτωτικά κινήθηκαν οι πρόωρες αποπληρωμές χορηγήσεων, λόγω της υποχώρησης των επιτοκίων.
Αν και όπως τονίζουν οι αναλυτές πρόκειται για επίδοση εν πολλοίς προεξοφλημένη, εκτιμάται ωστόσο ότι θα συμβάλει ώστε να καταστεί πειστικότερο το story των τραπεζών, που εδράζεται στην παραδοχή ότι ο ισχυρός ρυθμός πιστωτικής επέκτασης θα συνεχισθεί και φέτος, συμβάλλοντας σε μερική ή ολική αντιστάθμιση της επίπτωσης που επιφέρει στα καθαρά έσοδα από τόκους η μείωση των επιτοκίων.
Οι νέες συμβάσεις που υπέγραψαν με πελάτες τους οι τράπεζες σε όλες τις κατηγορίες πίστης κατέγραψαν σημαντική ενίσχυση σε σχέση με την αμέσως προηγούμενη χρονιά, ενώ πτωτικά κινήθηκαν οι πρόωρες αποπληρωμές χορηγήσεων, λόγω της υποχώρησης των επιτοκίων.
Το σημείο κλειδί
Ο καθοριστικός όμως παράγοντας για την εκτόξευση των δανειακών χαρτοφυλακίων και των τεσσάρων τραπεζών είναι το κοινοπρακτικό δάνειο προς την ΓΕΚ- ΤΕΡΝΑ για Αττική Οδό.
Οι αναγνώστε του «R» προφανώς και θα θυμούνται ότι πρόκειται για κοινοπρακτικό δάνειο ύψους 2,7 δις. ευρώ, το οποίο θα έχει 20ετή διάρκεια και θα συμμετάσχουν ισόποσα οι τέσσερις τράπεζες -Εθνική Τράπεζα, Τράπεζα Πειραιώς, Eurobank και Alpha Bank – με 675 εκατ. ευρώ έκαστη.
Σε δεύτερο χρόνο, αναμένεται να ενταχθούν επίσης οι Attica Bank και Optima Bank με συμμετοχή που δεν αναμένεται να ξεπεράσει τα 50 εκατ. ευρώ έκαστη.
Σε ό,τι αφορά το ύψος του επιτοκίου, το περιθώριο (spread) έχει συμπιεστεί κατά την υπογραφή της σχετικής σύμβασης ελαφρώς κάτω από τις 200 μονάδες βάσης – επίπεδο που αποτελούσε αρχικά “κόκκινη γραμμή” για τις πιστώτριες δεδομένης της μεγάλης διάρκειάς του δανείου.
Τραπεζικές πηγές εξηγούν ότι ο τραπεζικός δανεισμός έναντι των παραχωρήσεων της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έχει δομηθεί με τέτοιο τρόπο ώστε οι αποπληρωμές να “κουμπώνουν” στις χρηματοροές των παραχωρήσεων και να μην προέρχονται απευθείας από την εταιρεία.
Επιπλέον, η εκταμίευση του δανείου θα αποτελέσει καταλύτη για την επίτευξη των στόχων πιστωτικής επέκτασης -που έχει εξελιχθεί σε “πονοκέφαλο” για τον κλάδο- καθώς, με μία μόνο κίνηση, οι τέσσερις τράπεζες θα καλύψουν μεγάλο ποσοστό των φετινών στόχων.
