Την τέταρτη διαδοχική ανοδική χρονιά συμπλήρωσε το ελληνικό χρηματιστήριο, καταγράφοντας άνοδο άνω του 80% σε αυτή την τετραετή «κούρσα» σε επίπεδο Γενικού Δείκτη, ενώ σε επίπεδο τραπεζικού δείκτη καταγράφει ράλι +148%. Το 2024 που ολοκληρώθηκε την Τετάρτη ήταν ένα έτος με αρκετές διακυμάνσεις, σημαντικές επιμέρους διαφοροποιήσεις, ενώ παρά την άνοδο των δεικτών, ένα σημαντικό κομμάτι από το ταμπλό δεν ακολούθησε.
Ο Γενικός Δείκτης του Χ.Α. κατέγραψε άνοδο 13,65% στο έτος, o FTSE 25 ενισχύθηκε κατά 14,34%, ο Mid Cap υστέρησε με άνοδο μόλις 3,70%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης κυριάρχησε για ακόμη μια χρονιά με άνοδο 21,14%. Μάλιστα, στην τελευταία συνεδρίαση του 2024 ο Γ.Δ. έκλεισε στις 1.469,67 μονάδες (+0,92%), απέχοντας πλέον μόλις +2,45% από τα υψηλά 13 ετών και τις 1.505 μονάδες που είχε βρεθεί ενδοσυνεδριακά στις 20 του περασμένου Μαΐου.
Οι μέσες ημερήσιες συναλλαγές του 2024 διαμορφώθηκαν στα 138,7 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας άνοδο 25,7% έναντι του 2023 που ήταν στα 111 εκατ. ευρώ. Μάλιστα, η επίδοση στο τζίρο του 2024 ήταν η μεγαλύτερη από το 2010 που τότε είχε διαμορφωθεί στα 139,3 εκατ. ευρώ, που σημαίνει ότι η χρονιά που έφυγε έφερε ρεκόρ 14 ετών, και μάλιστα με πολύ λιγότερες εισηγμένες έναντι εκείνης της περιόδου.
Αυτό σημαίνει πως η αγορά απέκτησε περαιτέρω βάθος την τελευταία διετία, αρκεί να θυμίσουμε ότι ο μέσος τζίρος στο Χ.Α. το 2022 ήταν μόλις στα 74 εκατ. ευρώ, το 2021 ήταν στα 70,86 εκατ., το 2020 οι μέσες συναλλαγές ήταν στα 65,55 εκατ., το 2019 στα 67,3 εκατ. και το 2018 μόλις στα 55,6 εκατ. ευρώ.
Ήταν μια χρονιά επιλογής μετοχών το 2024, καθώς καταγράφηκαν αξιοσημείωτες διαφοροποιήσεις ακόμη και σε μετοχές παρεμφερών κλάδων, ενώ υπήρξαν και τίτλοι που υστέρησαν εμφανώς, για διάφορους λόγους, παρά την εξαιρετική επιχειρηματική υπόσταση των συγκεκριμένων εισηγμένων.
Εν κατακλείδι η χρονιά κρίνεται θετική για την αγορά, καθώς το χρηματιστήριο λειτούργησε ως «αγωγός» παραγωγής χρήματος και αξίας, δεδομένου ότι έγιναν πολύ μεγάλα deals φέτος, αξίας πολλών δισ. ευρώ, μέσω αυξήσεων κεφαλαίου, εκδόσεις ομολόγων, μεταβιβάσεις πακέτων, ενώ είχαμε και το μεγαλύτερο deals στην ιστορία της χρηματιστηριακής αγοράς, όπως ήταν η πώληση της Τέρνα Ενεργειακή στους Άραβες της Masdar έναντι συνολικού τιμήματοςς 2,4 δισ. ευρώ.
Όπως σημειώνει ο υπεύθυνος ανάλυσης της Beta Χρηματιστηριακή Μάνος Χατζηδάκης, «το συνολικό μέγεθος από τις δημόσιες προσφορές μετοχών και διαθέσεις πακέτων από βασικούς μετόχους ξεπέρασε τα 3,7 δισ. ευρώ το 2024, ενώ οι επιχειρηματικές συμφωνίες εξαγορών και συγχωνεύσεων που ενεπλάκησαν έμμεσα ή άμεσα εισηγμένες του Χ.Α. ξεπέρασε τα 10 δισ. ευρώ σε επιχειρηματική αξία».
Σύμφωνα με τον αναλυτή, «τα μεγέθη αποκτούν μεγαλύτερη σημασία από το γεγονός ότι οι εισροές που παρατηρήθηκαν δεν αφορούσαν ένα συγκεκριμένο κλάδο ή ήταν κεφάλαια ανάγκης όπως συνέβει το 2015, αλλά αφορούσαν κινήσεις με αναπτυξιακό πρόσημο με ευρεία συμμετοχή εταιρειών και έμφαση στους κλάδους της Ενέργειας, της Πληροφορικής, των Κατασκευών και των Τραπεζών. Βέβαια όλα αυτά είχαν ένα κόστος απόδοσης αφού η αγορά έφθασε στα όρια των αντοχών της, αδυνατώντας πολλές φορές να ακολουθήσει το ράλι των ξένων αγορών ή να τιμολογήσει επαρκώς τα καλά νέα των εισηγμένων που αφορούσαν επιχειρηματικές συμφωνίες ή τις επιδόσεις κερδοφορίας».
Οι ευρωεκλογές και ο φόρος στα διυλιστήρια επηρέασαν το momentum
Η χρονιά είχε δύο πρόσωπα, καθώς έως τα τέλη Μαΐου δείκτες και μετοχές είδαν τα υψηλά τους, με το Γ.Δ. να ανέρχεται σε υψηλά 13 ετών και στις 1.505 μονάδες, φτάνοντας να κερδίζει άνω του 16% τότε από την αρχή του έτους, ενώ κατόπιν, με αφορμή και το αποτέλεσμα των ευρωεκλογών που δεν ήταν καλό για την κυβέρνηση, αλλά και την αιφνίδια επιβολή φόρου στα κέρδη των διυλιστηρίων, η αγορά διένυσε φάση μερικής διόρθωσης και συσσώρευσης χαμηλότερα.
Ο Γ.Δ. έπεσε έως το χαμηλό των 1.320 μονάδων (ενδοσυνεδριακά) στη διεθνή κρίση των αρχών του Αυγούστου, με τα κέρδη από την αρχή του χρόνου να μειώνονται ακόμη και στο +2,08%, όμως έκτοτε, το Χ.Α. διόρθωσε ανοδικά, κλείνοντας το έτος συμβατά με την εικόνα που παρουσίασε στο μεγαλύτερο κομμάτι της χρονιάς.
Αξίζει να σημειωθεί ότι ο μέσος τζίρος μόνο σε έναν μήνα, αυτόν του Ιουλίου κατήλθε κάτω από τα 100 εκατ. ευρώ πέφτοντας στα 95,54 εκατ. ευρώ, ενώ οι πιο «παραγωγικοί» μήνες ήταν ο Μάρτιος με μέσες συναλλαγές 225,3 εκατ. ευρώ (εισαγωγή Αεροδρομίου στο Χ.Α.) και ο Νοέμβριος με 196,9 εκατ. ευρώ (μεταβίβαση του 70% της Τέρνα Ενεργειακή).
Από πλευράς αποδόσεων, καλύτερος μήνας ήταν ο Ιανουάριος που έδωσε στο Γ.Δ. άνοδο 5,74%, ο δεύτερος καλύτερος ήταν ο Δεκέμβριος με άνοδο 5,47% και ο τρίτος καλύτερος ο Ιούλιος με +5,26%. Στον αντίποδα, χειρότερος μήνας ήταν ο Οκτώβριος όπου ο Γ.Δ. έχασε 4,77%, ακολουθούμενος από τον Αύγουστο που έχασε 3,18%.
Διαφορετικές ταχύτητες
Μια ματιά στα επιμέρους στατιστικά, δείχνει τις διαφορετικές ταχύτητες που επικράτησαν στο ταμπλό του Χ.Α. το 2024. Στις τράπεζες κυριάρχησε με έμφαση η Eurobank που παραμένει στο «κεφάλι» των αποτιμήσεων του κλάδου με 8,1 δισ. ευρώ ενώ ενισχύθηκε κατά 38,51%, η Εθνική κέρδισε 21,78%, η Πειραιώς +20,31%, ενώ ουραγός έκλεισε η Alpha Bank που κέρδισε μόλις 5,07%. Αντιθέτως, με ράλι +65,9% έβγαλε το έτος η Optima Bank που από τις 23 Δεκέμβρη εισήλθε στον FTSE 25 λαμβάνοντας τη θέση της Autohellas.
Στα blue chips της πραγματικής οικονομίας κυριάρχησε η Τιτάν που μετά το +77,86% του 2023, το έτος που έφυγε ενισχύθηκε κατά 87,41%, κάνοντας την έκπληξη, ενώ σχεδόν σύσσωμοι οι αναλυτές «έχασαν» τη μετοχή που παραδοσιακά, εδώ και χρόνια δεν θεωρούνται… σέξι. Σχεδόν κανένας αναλυτής δεν ασχολούνταν με τη μετοχή του Τιτάνα όταν μόλις πριν δύο χρόνια ήταν στα 12 ευρώ, ενώ τώρα που έχει πάει στα 40,20 ευρώ και στα ιστορικά υψηλά, ανεβάζουν περαιτέρω την τιμή – στόχο!
Η ΓΕΚ Τέρνα που το 2023 είχε υστερήσει με άνοδο μόλις 20,73%, το 2024 έδωσε σημαντικότατη άνοδο 40,43%, ενώ κατά τη διάρκεια του Δεκεμβρίου είδε ακόμη και τα 18,92 ευρώ, που αποτελούν υψηλά 25 ετών, καθώς σε αυτά είχε να βρεθεί από το Φεβρουάριο του 2000, όταν ο Γενικός Δείκτης του Χ.Α. ήταν πάνω από τις 5.000 μονάδες.
Εντός του 2024 ο όμιλος πέτυχε δύο πολύ μεγάλες πρωτιές, καθώς αφενός έκλεισε το μεγαλύτερο deal στην ιστορία του Χ.Α. με την πώληση της Τέρνα Ενεργειακή στους Άραβες της Masdar έναντι 2,4 δισ. ευρώ, αφετέρου εξασφάλισε το μεγαλύτερο συμβόλαιο στον τομέα παραχωρήσεων στην ιστορία της χώρας, «κλειδώνοντας» την εκμετάλλευση της Αττικής Οδού για τα επόμενα 25 χρόνια, που αποτελεί τον εμπορικότερο οδικό άξονα της Ελλάδας και έναν από τους πλέον εμπορικούς στην Ευρώπη.
Εξαιρετική πορεία είχε και η Cenergy Holdings η οποία μετά το ράλι +137% του 2023 συνέχισε και το 2024 με κέρδη 31,84%, κλείνοντας το έτος στα 9,44 ευρώ, έχοντας άνοδο 8,5% το Δεκέμβριο. Στις 26 Σεπτεμβρίου μάλιστα έκλεισε στα 10,02 ευρώ που είναι ιστορικά υψηλά για τη μετοχή, η οποία έως πριν δύο περίπου χρόνια, διαπραγματεύονταν κάτω από τα 3 ευρώ! Ο όμιλος κερδίζει διαρκώς νέα συμβόλαια για κομβικά έργα σε όλο τον κόσμο, έχοντας «χτίσει» ένα ανεκτέλεστο πάνω από 3,5 δισ. ευρώ.
Καλή απόδοση στον FTSE 25 είχαν επίσης οι Σαράντης, που ενισχύθηκε κατά 30% και η leader Coca Cola HBC που είχε άνοδο 26%. Απρόσμενα υστερήσαντες της χρονιάς ήταν οι μετοχές του Αεροδρομίου που έχασε άνω του 12%, η Motor Oil λόγω των γνωστών θεμάτων υποχώρησε κατά 13%, η Aegean Airlines, σε μια χρονιά ρεκόρ τζίρου και κερδών έχασε 10,76% (το 2023 είχε κάνει ράλι +114,37%), ενώ η Metlen υποχώρησε κατά 8,66%, ενώ το 2024 είχε δώσει ράλι +81,79%.
Η Κρι Κρι, ο ΟΛΠ και η Profile
Στον Mid Cap, στην πρώτη θέση των αποδόσεων βρέθηκε η Κρι Κρι που ενισχύθηκε κατά 56,6% με αλλεπάλληλα ιστορικά υψηλά και μια άκρως συνεπή πορεία στο Χρηματιστήριο από το 2003 όπου και εισήχθη ως μια μικρή γαλακτοβιομηχανία τότε, αντλώντας μόλις 6 εκατ. ευρώ. Πλέον μιλάμε για εταιρεία που κάνει τζίρο άνω των 200 εκατ. ευρώ στο 9μηνο του 2024, με καθαρά κέρδη 36,36 εκατ. ευρώ, ενώ αποτιμάται κοντά στο μισό δισ. ευρώ.
Καλή επίδοση +29,3% είχε και η μετοχή του ΟΛΠ που πετυχαίνει διαρκώς ιστορικά υψηλά στα μεγέθη του, η Profile Software ενισχύθηκε κατά 23,5%, ενώ το ΑΔΜΗΕ κέρδισε 16%.
Στον αντίποδα, στην κορυφή της πτώσης βρέθηκε η Dimand χάνοντας 21,6%, η Autohellas υποχώρησε κατά 20,3%, η AVAX έχασε 18,1%, η Noval Properties -16,9%, η EXAE -14,9%, η Intracom Holdings -12,5% και η Τεχνική Ολυμπιακή -11,2%.
Στις ακόμα μικρότερες αποτιμήσεις, εξαιρετική εικόνα αν και με μικρή εμπορευσιμότητα είχαν οι Αττικές Εκδόσεις (+55%), η Alumil Μυλωνάς ενισχύθηκε κατά 48,4%, ενώ η AS Company έκλεισε στο +16,7%.
