Καθώς ο χρυσός σκαρφαλώνει σε νέα ιστορικά υψηλά επίπεδα (παρά τη σημερινή μεταβλητότητα), εξακολουθεί να αποτελεί την καλύτερη προστασία έναντι όλων των ανησυχιών που αντιμετωπίζουν αυτή τη στιγμή οι επενδυτές της αμερικανικής αγοράς.
«Οι δασμοί, ο πληθωρισμός, η γεωπολιτική αστάθεια και τώρα η αύξηση της ανεργίας τροφοδοτούν το φόβο, ο οποίος ενισχύεται από την αβεβαιότητα και οδηγεί τους επενδυτές σε διαφορετικά περιουσιακά στοιχεία», δήλωσε ο Χάρλεϊ Λάνς Κάπλαν, πιστοποιημένος οικονομικός σύμβουλος στη Beta Industries.
Αυτοί οι φόβοι έχουν συμβάλει στην άνοδο των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης του χρυσού σε επίπεδα που δεν έχουν ξαναδεί. «Ο φόβος και η απληστία είναι δύο πολύ ισχυρά συναισθήματα, γεγονός που καθιστά κρίσιμο για τους επενδυτές να απομακρύνουν τα συναισθήματα από οποιαδήποτε χρηματοοικονομική απόφαση», δήλωσε ο ίδιος.
Οι επενδυτές πιθανόν αναζητούν «κάποια προστασία από την αστάθεια της αγοράς σε ένα αβέβαιο πολιτικό περιβάλλον, που περιλαμβάνει το αυξανόμενο χρέος των ΗΠΑ, τα ερωτήματα σχετικά με την ανεξαρτησία της Fed και τις γεωπολιτικές και παγκόσμιες εμπορικές αβεβαιότητες», δήλωσε ο Ρομπ Χάγουορθ, ανώτερος διευθυντής επενδυτικής στρατηγικής στην U.S. Bank Asset Management.
Για τον S&P 500, ο κύριος βραχυπρόθεσμος παράγοντας είναι η αύξηση των κερδών και μια σταθερή περίοδος κερδών για το γ’ τρίμηνο, ενώ για το χρυσό, οι επενδυτές θα πρέπει να παρατηρήσουν συνεχιζόμενες αγορές χρυσού από τις κεντρικές τράπεζες για να συνεχίσουν να πιέζουν προς τα πάνω, δήλωσε ο ίδιος στο MarketWatch. «Μια κρίση ρευστότητας θα αποτελούσε πρόκληση και για τις δύο αγορές», τόνισε.
Ωστόσο, πριν από το 2024, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού και ο S&P 500 δεν είχαν κλείσει ποτέ σε ιστορικά υψηλά επίπεδα την ίδια ημέρα, σύμφωνα με στοιχεία που χρονολογούνται από το 1975 τα οποία συνέλεξε η Dow Jones Market Data. Και τα δύο διαπραγματεύτηκαν για λίγο σε ή κοντά σε ιστορικά υψηλά επίπεδα το 2007 και το 2020, αλλά τίποτα δε μοιάζει με τη συνεχή άνοδο που παρατηρήθηκε τους τελευταίους μήνες.
Ωστόσο, δεν πρέπει να αποτελεί έκπληξη η άνοδος σε όλους τους τομείς, δεδομένου ότι αυτή η κίνηση του χρυσού οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στην «αποδολαριοποίηση και τη μετατόπιση της έκθεσης μακριά από τα κρατικά ομόλογα», υπογράμμισε ο Στέφαν Γκλίσον, πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Money Metals.
Με την πρόσφατη άνοδο πάνω από τα 4.000 δολάρια/ουγγιά για πρώτη φορά, ο χρυσός «ενισχύει τον ρόλο του ως αντιστάθμιση έναντι της επιταχυνόμενης υποτίμησης του νομίσματος και της δημοσιονομικής αστάθειας», δήλωσε στο MarketWatch.
Ο χρυσός θεωρείται συχνά ως ένα από τα λίγα περιουσιακά στοιχεία με χαμηλή έως μηδενική συσχέτιση με το χρηματιστήριο, δήλωσε η Κέιτι Καμίνσκι, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής και διαχειριστής χαρτοφυλακίου της AlphaSimplex. Παρ’ όλα αυτά, την τελευταία περίοδο, η βραχυπρόθεσμη συσχέτιση φαίνεται να είναι κάπως θετική, καθώς οι μετοχές και ο χρυσός σημειώνουν ταυτόχρονη άνοδο, συμπλήρωσε.
«Εάν ο χρυσός θεωρείται ως μέσο αντιστάθμισης ή διαφοροποίησης σε μια περίοδο όπου το γενικό κλίμα για τις μετοχές και οι ρυθμοί ανάπτυξης είναι θετικοί, μπορεί να προσφέρει ένα μέσο αντιστάθμισης ή εξισορρόπησης του πιθανού κινδύνου επιδείνωσης του κλίματος στις αγορές μετοχών», δήλωσε η ίδια.
Ωστόσο, καθώς τόσο ο S&P 500 όσο και οι τιμές του χρυσού συνεχίζουν την άνοδό τους, οι αναλυτές αρχίζουν να γίνονται επιφυλακτικοί.
Προς το παρόν, αρκετές αγορές βρίσκονται σε «κατάσταση τήξης» και ο χρυσός είναι μία από αυτές, μαζί με τις μετοχές, δήλωσε ο αναλυτής της Marex, Εντ Μιρ στο MarketWatch. «Δεν είμαι σίγουρος ότι ο χρυσός θα ανέβει ακόμη και αν οι μετοχές πέσουν, καθώς θα μπορούσαμε να βιώσουμε μια κατάρρευση που θα σαρώσει όλες τις αγορές», σημείωσε.
«Το πρόβλημα για τους απαισιόδοξους επενδυτές, όμως, είναι ότι τίποτα από ό,τι ενδέχεται να επηρεάσει τις αγορές δεν έχει αποτέλεσμα», προσέθεσε. Αυτές οι αρνητικές συγκυρίες περιλαμβάνουν ένα πολύ πιο αδύναμο δολάριο, την αύξηση του πληθωρισμού, την μείωση της αύξησης των θέσεων εργασίας, τις εντάσεις στη Μέση Ανατολή και, πιο πρόσφατα, το κλείσιμο της αμερικανικής κυβέρνησης.
Ο Μιρ είπε ότι δεν είναι σίγουρος ποιος θα είναι ο «τελικός καταλύτης». Με τις μετοχές και τον χρυσό να είναι βρίσκονται σε κατάσταση overbought, η αγορά θα μπορούσε να «υποστεί σημαντική διόρθωση όταν τελικά υλοποιηθεί αυτός ο καταλυτικός παράγοντας», υπογράμμισε.
