Η Motor Oil δείχνει με σαφήνεια ότι αποτελεί μία από τις πλέον αξιόπιστες και ανθεκτικές επιλογές στο ελληνικό χρηματιστήριο. Την ώρα που πολλές μετοχές ακολουθούν επιφυλακτική πορεία, η MOH επιβεβαιώνει τη δυναμική της επιστρέφοντας στα 25 ευρώ, μόλις μια ανάσα από τα υψηλά 52 εβδομάδων στα 25,12 ευρώ.

Με ημερήσια άνοδο 0,81%, αυξημένο όγκο 203 χιλιάδων τεμαχίων και συνολική απόδοση από την αρχή του έτους +21,12%, η μετοχή όχι μόνο καλύπτει το πρόσφατο μέρισμα αλλά επανέρχεται σε επίπεδα άνω των δύο ετών, επιδεικνύοντας αξιοσημείωτη επενδυτική ωριμότητα.

Η επιστροφή αυτή δεν είναι αποτέλεσμα συγκυρίας, αλλά μιας ευρύτερης επανεκτίμησης από την επενδυτική κοινότητα, που πλέον βλέπει τη Motor Oil ως ένα πολύπλευρο ενεργειακό όμιλο με ανθεκτικά κέρδη, σαφή στρατηγική και προοπτικές πέρα από το παραδοσιακό διυλιστήριο.

Τη στροφή αυτή αποτυπώνει και η ανάλυση της Eurobank Equities, που χαρακτηρίζει τη MOH ως κορυφαία επιλογή στον ενεργειακό τομέα για το 2025, διατηρώντας σύσταση “Buy” και αυξάνοντας την τιμή-στόχο της μετοχής στα €29,9, από €28,1 προηγουμένως.

Η εμπιστοσύνη αυτή βασίζεται σε τρεις βασικούς άξονες: τη σταθερότητα των περιθωρίων διύλισης, την επιτυχημένη ανάκαμψη της εταιρείας από τις δυσκολίες του 2024 και την επιθετική, αλλά μελετημένη, είσοδο στον τομέα των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας (ΑΠΕ).

Σταθερά περιθώρια διύλισης και ισχυρή διεθνής ζήτηση

Το πρώτο εξάμηνο του 2025 ήταν κομβικό. Παρά την αστάθεια στις αγορές ενέργειας και τις γεωπολιτικές εντάσεις, τα περιθώρια διύλισης διατηρήθηκαν απροσδόκητα ισχυρά. Οι δείκτες αναφοράς επέστρεψαν στα 7–9 δολάρια/βαρέλι, επίπεδα που θεωρούνται ιδιαίτερα υποστηρικτικά για τη λειτουργική κερδοφορία. Στην περίπτωση της Motor Oil, που διαθέτει ένα από τα πιο σύνθετα και ευέλικτα διυλιστήρια στην περιοχή της Μεσογείου, αυτή η συνθήκη μεταφράζεται άμεσα σε ισχυρές ταμειακές ροές.

Στο ίδιο πλαίσιο, η εγχώρια ζήτηση παραμένει υψηλή, γεγονός που προσφέρει επιπλέον στήριξη στα περιθώρια λιανικής και ενισχύει τα έσοδα σε περιβάλλον περιορισμένου ανταγωνισμού. Η στρατηγική της MOH να διατηρήσει ευέλικη παραγωγή και διαφοροποιημένες πηγές προμήθειας αποδεικνύεται αποδοτική, εξασφαλίζοντας ανεμπόδιστη λειτουργία παρά τις αναταράξεις στις διεθνείς αγορές.

Ανάκαμψη μετά το 2024: Τα προβλήματα αντιμετωπίστηκαν

Το 2024 δεν ήταν μια εύκολη χρονιά. Η πυρκαγιά σε μονάδα CDU της MOH και ο αποκλεισμός της μετοχής από τον δείκτη MSCI προκάλεσαν πτώση στο επενδυτικό ενδιαφέρον και πίεση στις αποτιμήσεις. Ωστόσο, η εταιρεία αντέδρασε άμεσα, αποκαθιστώντας τη λειτουργία της μονάδας και διατηρώντας σταθερές τις επιδόσεις στα υπόλοιπα τμήματα του ομίλου. Το γεγονός ότι σήμερα η μετοχή επιστρέφει σε προ-MSCI επίπεδα, αποκαθιστά πλήρως την εμπιστοσύνη και υποδηλώνει ότι το επενδυτικό κοινό βλέπει πλέον πέρα από τις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις.

Η λειτουργική σταθερότητα επισφραγίζεται από τις εκτιμήσεις για τα EBITDA του 2025, που σύμφωνα με την Eurobank Equities εκτιμώνται στα €932 εκατ., με τις προβλέψεις να φτάνουν τα €850–900 εκατ. ετησίως για την περίοδο 2026–2028. Με περιθώρια λειτουργικής κερδοφορίας άνω του 10%, η εταιρεία συγκαταλέγεται πλέον στις σταθερότερες βιομηχανικές επιλογές του ελληνικού χρηματιστηρίου.

Στροφή στις ΑΠΕ και η επόμενη ημέρα

Η Motor Oil, όπως και πολλές διεθνείς ενεργειακές εταιρείες, επεκτείνει ραγδαία την παρουσία της στον τομέα των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας. Σήμερα διαθέτει 839 MW εγκατεστημένης ισχύος και στοχεύει στα 1,6 GW έως το 2027, με μακροπρόθεσμο στόχο τα 2 GW έως το 2030. Οι αναλυτές προβλέπουν ότι μέχρι το 2027, τα λειτουργικά κέρδη από τον τομέα των ΑΠΕ θα ξεπερνούν τα €170 εκατ. ετησίως, προσδίδοντας ένα δεύτερο, σταθερό πόδι στην επιχειρησιακή της βάση.

Η σημαντική επένδυση στη μονάδα φυσικού αερίου στην Κομοτηνή και η κάθετη ενσωμάτωση της εμπορικής θυγατρικής NRG συμπληρώνουν το νέο ενεργειακό προφίλ της εταιρείας. Πλέον, η Motor Oil δεν περιορίζεται στο διύλισμα· εξελίσσεται σε έναν πλήρη ενεργειακό πάροχο, με παραγωγή, εμπορία και πράσινη ενέργεια.

Αποτίμηση και επενδυτική ελκυστικότητα

Με βάση τις προβλέψεις για το 2026, η σχέση Enterprise Value προς EBITDA διαμορφώνεται σε 5,6x, επίπεδο που θεωρείται χαμηλό δεδομένων των επενδύσεων και της σταθερής κερδοφορίας. Η αποτίμηση παραμένει ελκυστική, καθώς διαπραγματεύεται με 17% έκπτωση έναντι του βασικού ανταγωνιστή της και χαμηλότερα από τον ιστορικό μέσο όρο του κλάδου.

Το χρηματιστηριακό προφίλ της MOH ενισχύεται περαιτέρω από τη μερισματική πολιτική. Η πρόσφατη διανομή μερίσματος, που καλύφθηκε ήδη πλήρως από την ανοδική πορεία της μετοχής, επιβεβαιώνει την ισχυρή ταμειακή βάση της εταιρείας και την προσήλωσή της στην ανταμοιβή των μετόχων. Η προσδοκία για διατήρηση υψηλής μερισματικής απόδοσης και τα επαναλαμβανόμενα έσοδα από σταθερές δραστηριότητες δημιουργούν ένα ευνοϊκό προφίλ επενδυτικής ασφάλειας και σταθερότητας.

Η θετική άποψη των αναλυτών και το momentum της αγοράς

Η Eurobank Equities δεν είναι η μόνη που αναγνωρίζει την αξία της Motor Oil. Όλο και περισσότεροι αναλυτές τοποθετούν τη μετοχή ψηλά στις επιλογές τους για το 2025, βλέποντας μια εταιρεία που έχει περάσει τις δυσκολίες, επανέρχεται ισχυρότερη και προσαρμόζεται με επιτυχία στο νέο ενεργειακό περιβάλλον.

Η τρέχουσα κίνηση της μετοχής επιβεβαιώνει αυτή τη θετική θεμελιώδη εικόνα. Η ανοδική πορεία συνοδεύεται από αυξημένο όγκο, σταθερή τεχνική βάση και σαφή υπέρβαση κρίσιμων επιπέδων αντίστασης, γεγονός που ανοίγει τον δρόμο για νέες κορυφές. Η ισχυρή συμπεριφορά της MOH αποκτά ακόμη μεγαλύτερη σημασία καθώς έρχεται σε μια περίοδο όπου η μεταβλητότητα στις αγορές είναι αυξημένη και η ποιότητα των μετοχών έχει ξανά τον πρώτο λόγο.

Η μετοχή της Motor Oil (MOH) συνεχίζει να καταγράφει μια από τις πιο σταθερές και αξιόπιστες πορείες στο ελληνικό χρηματιστήριο, επιβεβαιώνοντας την ωριμότητά της ως επενδυτικό εργαλείο. Βρίσκεται πλέον πολύ κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων στα €25,12, με τιμή κλεισίματος στα €25, καταγράφοντας ημερήσια άνοδο +0,81% και συνοδευόμενη από αυξημένο όγκο συναλλαγών, ο οποίος ξεπέρασε τις 203.000 μετοχές. Αυτό το επίπεδο όγκου είναι σημαντικό, καθώς δείχνει πως το ενδιαφέρον της αγοράς παραμένει ισχυρό και πως οι επενδυτές συνεχίζουν να “ποντάρουν” στη μακροπρόθεσμη αξία της μετοχής.

Από τεχνικής πλευράς, η MOH έχει διαμορφώσει έναν ισχυρό ανοδικό σχηματισμό. Στο ημερήσιο γράφημα παρατηρείται μια πλήρης πεντακύμαντη δομή Elliott Wave, η οποία ολοκληρώθηκε και ακολουθήθηκε από μια φάση συσσώρευσης/διόρθωσης κοντά στην αντίσταση των €25,00–€25,12. Το εν λόγω επίπεδο λειτουργεί ως τεχνική «οροφή», ενώ ενδέχεται να σχηματιστεί και μοτίβο double top, στοιχείο που απαιτεί προσοχή από βραχυπρόθεσμους επενδυτές. Παρ’ όλα αυτά, η μακροπρόθεσμη τάση παραμένει ισχυρά ανοδική.

Οι εκθετικοί κινητοί μέσοι όροι EMA 20, 50, 100 και 200 κυμαίνονται μεταξύ €24,39 και €22,76 και όλοι βρίσκονται κάτω από την τιμή, επιβεβαιώνοντας το θετικό momentum. Ο RSI (Relative Strength Index) δεν έχει φτάσει ακόμη σε υπεραγορασμένα επίπεδα, παραμένοντας σε περιοχή ουδέτερης έως ελαφρώς ανοδικής τάσης, κάτι που σημαίνει ότι υπάρχει ακόμη περιθώριο για περαιτέρω άνοδο χωρίς να θεωρηθεί υπερτιμημένη η μετοχή. Επιπλέον, ο δείκτης Accumulation/Distribution υποδηλώνει ότι η μετοχή συνεχίζει να συγκεντρώνεται στα “ισχυρά χέρια”, κάτι που ενισχύει την εμπιστοσύνη στο ανοδικό σενάριο.

Η τεχνική εικόνα ενισχύεται και από τα επίπεδα Fibonacci retracement, που εφαρμόστηκαν στο τελευταίο ανοδικό κύμα. Το πρώτο επίπεδο διόρθωσης στο 0,236 (τιμή: €24,08) ήδη λειτουργεί ως κοντινή στήριξη, ενώ το 0,382 (τιμή: €23,44) συνιστά ισχυρότερο τεχνικό επίπεδο σε περίπτωση διολίσθησης. Στο εύρος €22,74–€22,16 (επίπεδα 0,5 και 0,618) εντοπίζεται η λεγόμενη «ζώνη επανεισόδου» για μακροπρόθεσμους επενδυτές που επιδιώκουν τοποθέτηση με περιορισμένο ρίσκο.

Στο 4ωρο διάγραμμα, πολλαπλές ενδείξεις Change of Character (CHoCH) αποτυπώνουν εναλλαγές τάσεων, αλλά η πιο πρόσφατη είναι ανοδική, επιβεβαιώνοντας την επιστροφή της μετοχής σε bull market συνθήκες. Το τελευταίο Higher High (HH) στα €25,12 και το προηγούμενο Higher Low (HL) γύρω στα €23,40 αποτυπώνουν μια ανοδική αλληλουχία υψηλότερων κορυφών και πυθμένων — κλασικό δείγμα υγιούς τάσης.

Η εταιρεία, πέρα από τα τεχνικά, στηρίζεται και σε θεμελιώδεις προοπτικές. Η Eurobank Equities αναβάθμισε πρόσφατα την τιμή-στόχο στα €29,90 (από €28,10) και διατηρεί σύσταση “Buy”, ενισχύοντας περαιτέρω την εικόνα της Motor Oil ως πολυδιάστατου ενεργειακού ομίλου με ανθεκτικότητα και κερδοφορία.

Συμπερασματικά, η MOH συνδυάζει τεχνική ισχύ, όγκο, θετική τάση και θεμελιώδη υποστήριξη. Η διάσπαση της περιοχής των €25,12 με ισχυρό όγκο θα μπορούσε να δώσει ώθηση προς τους στόχους των €26,10–€27,00, ενώ η τελική μεσοπρόθεσμη προοπτική αγγίζει τα €29,90. Επενδυτές που αναζητούν είσοδο μπορούν να αξιοποιήσουν πιθανές διορθώσεις προς τη ζώνη €24,10–€23,40 για τοποθέτηση με περιορισμένο ρίσκο και ισχυρές πιθανότητες ανόδου.

Διαβάστε ακόμη: