Σταθερή, αλλά υποτονική εκτιμά η Moody’s ότι θα είναι η ανάπτυξη της παγκόσμιας οικονομίας το 2026, προβλέποντας αύξηση του ΑΕΠ κατά 2,5% σε παγκόσμιο επίπεδο, κατά 1,8% για την αμερικανική οικονομία και κατά 1,3% για την Ευρωζώνη.

Οι αναδυόμενες οικονομίες αναμένεται να εμφανίσουν ανάπτυξη περίπου 4%, την ώρα που η αντίστοιχη ανάπτυξη στις ανεπτυγμένες οικονομίες προβλέπεται στο 1,5%.

Moody’s: Τυχόν selloff της τεχνητής νοημοσύνης θα είναι χειρότερο από τη φούσκα του dot com-1

Όπως σημειώνει η Moody’s, στο κρίσιμο ζήτημα του εμπορίου, οι πιθανότητες αποσύνδεσης μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας έχουν αυξηθεί, αλλά οι άλλες μεγάλες οικονομίες θα συνεχίσουν να ενισχύουν τους δεσμούς τους.

Moody’s: Τυχόν selloff της τεχνητής νοημοσύνης θα είναι χειρότερο από τη φούσκα του dot com-2

Στο πλαίσιο αυτό, οι νομισματικές πολιτικές των κεντρικών τραπεζών αποκλίνουν, με τη Federal Reserve να μειώνει τα επιτόκια λόγω των ανησυχιών για την αμερικανική αγορά εργασίας, την ώρα που άλλοι αξιωματούχοι ακολουθούν πιο προσεκτική προσέγγιση.

Σύμφωνα με τη Moody’s, οι κίνδυνοι για τη χρονιά που έρχεται είναι αρκετοί και περιλαμβάνουν τις γεωπολιτικές εντάσεις, πιθανή διατάραξη του εμπορίου αλλά και ένα μεγάλο selloff στις αγορές.

Μάλιστα, ο οίκος αξιολόγησης προειδοποιεί ότι εάν μια διόρθωση στις ήδη ακριβές αποτιμήσεις των τεχνολογικών εταιρειών προκαλέσει selloff στα χρηματιστήρια, αυτό θα είναι  παρόμοιο με το σκάσιμο της φούσκας του dot com, αλλά πιθανώς μεγαλύτερο σε κλίμακα και με σημαντικότερες διεθνείς συνέπειες, με δεδομένη την έκθεση των ξένων επενδυτών σε αμερικανικά assets.

Όπως εξηγούν οι αναλυτές, οι υψηλές προσδοκίες για την αύξηση των εταιρικών κερδών με βάση την υπόσχεση της τεχνητής νοημοσύνης και άλλων τεχνολογικών εξελίξεων τροφοδοτεί την άνθηση που διαπιστώνεται στα χρηματιστήρια αλλά και τις σημαντικές κεφαλαιακές επενδύσεις. Οι ρυθμιστικές αλλαγές θα μπορούσαν να ενισχύσουν περαιτέρω τις μετοχές και άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων για κάποιο χρονικό διάστημα, αλλά την ίδια στιγμή, όπως προειδοποιεί η Moody’s, σπέρνουν τους σπόρους της οικονομικής αστάθειας.

Αναμφισβήτητα, οι αποτιμήσεις είναι ήδη ακριβές σε μεγάλο μέρος του τεχνολογικού κλάδου και όπως τονίζουν οι αναλυτές, μόνο λίγες εταιρείες θα μπορέσουν τελικά να βρεθούν στην κορυφή.

Εάν οι αποδόσεις απογοητεύσουν, θα προκληθεί ένα μεγάλο selloff, που θα οδηγήσει παράλληλα σε απότομη μείωση των επιχειρηματικών επενδύσεων και της απασχόλησης, φέρνοντας μια ύφεση.

Οι άλλοι κίνδυνοι του 2026

Σύμφωνα με τη Moody’s, ανάμεσα στους κινδύνους του 2026 είναι οι ξαφνικές αλλαγές των εμπορικών πολιτικών, την ώρα που οι σαρωτικοί περιορισμοί στις εξαγωγές σπάνιων γαιών και κρίσιμων ορυκτών από την Κίνα (έστω και εάν έχουν ανασταλεί για την ώρα), θυμίζουν ότι το παγκόσμιο εμπορικό περιβάλλον  εξακολουθεί να εξελίσσεται με απρόβλεπτους τρόπους.

Την ίδια στιγμή, οι εντάσεις ανάμεσα στο Ιράν και το Ισραήλ συνεχίζουν να «σιγοβράζουν», η εκεχειρία στη Γάζα μοιάζει εξαιρετικά εύθραυστη, η σύγκρουση Ρωσίας-Ουκρανίας παραμένει άλυτη και οι εντάσεις στη Νότια και την Ανατολική Ασία απειλούν να οδηγήσουν σε νέες συγκρούσεις.

Τα γεωπολιτικά ρήγματα και οι αμοιβαίες υποψίες υπονομεύουν την παγκόσμια συνεργασία σε σημαντικά θέματα, από την φορολογία έως το κλίμα, τονίζουν οι αναλυτές. Βέβαια, την ίδια στιγμή, οδηγούν σε έναν επανακαθορισμό των σχέσεων μεταξύ των μεσαίων δυνάμεων, καθώς πολλές μεγάλες οικονομίες της Ευρώπης, της Ασίας και της Λ. Αμερικής επιδιώκουν στενότερους δεσμούς.

Ταυτόχρονα, η δυσαρέσκεια των ψηφοφόρων με τα κυρίαρχα πολιτικά κόμματα και τα άνισα κοινωνικοοικονομικά οφέλη της παγκοσμιοποίησης οδηγούν σε μια στροφή σε εσωστρεφείς και λαϊκιστικές πολιτικές στις μεγάλες οικονομίες. Ο πολιτικός διχασμός έχει ενισχυθεί, με τη μετανάστευση να αναδεικνύεται σε σημείο ανάφλεξης σε πολλές προηγμένες οικονομίες. Ο αυξανόμενος κοινωνικός και οικονομικός κατακερματισμός τροφοδοτεί λαϊκά κινήματα που θα μπορούσαν να αποσταθεροποιήσουν την εθνική πολιτική, τονίζει η Moody’s.

Στο μέτωπο των κεντρικών τραπεζών, ο οίκος προειδοποιεί ότι μια στροφή της Fed προς χαμηλά και πιθανώς αρνητικά επιτόκια, αν και δεν αποτελεί το κεντρικό της σενάριο, θα μπορούσε να ενισχύσει τον πληθωρισμό και να ρίξει το δολάριο. Τα ερωτήματα σχετικά με τη δημοσιονομική βιωσιμότητα, την ποιότητα των θεσμών και την αξιοπιστία της πολιτικής θα μπορούσαν ενδεχομένως να πυροδοτήσουν αστάθεια στην αγορά ομολόγων.

Σε ό,τι αφορά την τεχνολογική πρόοδο, οι εξελίξεις σε τεχνητή νοημοσύνη, quantum computing, βιοτεχνολογία και ρομποτική μπορεί να οδηγήσουν σε σημαντική αύξηση της παραγωγικότητας την επόμενη δεκαετίας, όμως την ίδια στιγμή, η ευρεία υιοθέτηση των καινοτομιών αυτών ενέχει και ρίσκο.  Η τεχνητή νοημοσύνη θα μπορούσε να καταστήσει ολόκληρους τομείς και θέσεις εργασίας παρωχημένες, κάτι που θα μπορούσε να οδηγήσει σε υψηλότερη μακροχρόνια ανεργία και σημαντικό οικονομικό και δημοσιονομικό κόστος, εάν δεν αντιμετωπιστεί ενεργά.

Διαβάστε ακόμη: