H Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) αύξησε το 2022 το κόστος δανεισμού κατά 2,5 ποσοστιαίες μονάδες, ύστερα μια συνεχόμενη πολιτική χαλάρωσης, που κράτησε πάνω από μια δεκαετία.

Τώρα, φέρεται αποφασισμένη να προχωρήσει στην πολιτική σύσφιξης και παρά το γεγονός ότι η ύφεση στις ευρωπαϊκές οικονομίες είναι ήδη παρούσα, δεν πρόκειται να αλλάξει απόφαση.

Άλλωστε, όπως τονίζουν διαπρεπή και επιθετικά στελέχη της ΕΚΤ, με πολυετή θητεία στις όποιες αποφάσεις της, ο επιθυμητός και προσχεδιασμένος κύκλος αυξήσεων, μόλις έχει περάσει τα μισά της διαδρομής του.

Χαρακτηριστική είναι η δήλωση του Κλάας Νοτ, κεντρικού τραπεζίτη της Ολλανδίας, ότι η ΕΚΤ πρέπει να παραμείνει «στο μεγάλο παιχνίδι» για να τιθασεύσει τον υψηλό πληθωρισμό.

Ο Κλάας Νοτ, ήταν σαφής και στις δηλώσεις του στους Financial Times ανέφερε ότι, με πέντε συνεδριάσεις από τώρα έως τον Ιούλιο του 2023, η ΕΚΤ θα επιτύχει «έναν αξιοπρεπή ρυθμό σύσφιξης», με αυξήσεις μισής ποσοστιαίας μονάδας (0,50%) τους επόμενους μήνες, μέχρι το κόστος δανεισμού να φτάσει τελικά και να υπερβεί μέχρι το καλοκαίρι, το 5%.

Άλλοι κεντρικοί τραπεζίτες, πάντως, που μετέχουν του οργάνου της ΕΚΤ, έχουν αφήσει ανοιχτό το ενδεχόμενο, ακόμα και του 5,25%, ενώ πολλοί οικονομολόγοι πιστεύουν ότι η ΕΚΤ υποτιμά πόσο γρήγορα θα πέσει ο πληθωρισμός το επόμενο έτος και πόσο βαθιά θα μπορούσε να είναι η ύφεση.

Τα δεδομένα, όμως, από άλλα μέτωπα, όπως αυτό του πληθωρισμού και της ραγδαίας πτώσης των ρυθμών ανάπτυξης, δε μπορεί να αγνοούνται εσαεί από τους κεντρικούς τραπεζίτες, αρκετοί εκ των οποίων πιστεύουν ότι πρέπει να είναι πιο ήπιες οι αυξήσεις των επιτοκίων.

Στην ευρωζώνη, ο πληθωρισμός έφτασε στο υψηλό ρεκόρ του 10,6% το έτος έως τον Οκτώβριο.

Αποδεικνύεται ότι η εξισορρόπηση μεταξύ της καταπολέμησης του πληθωρισμού και της επιδείνωσης της επιβράδυνσης, δεν είναι καθόλου εύκολη υπόθεση, κάτι που θα διαφανεί ευκρινέστερα κατά τους επόμενους μήνες, ιδίως τους χειμερινούς.

Σημασία έχει ότι η προσπάθεια της ΕΚΤ να πειστούν επιχειρήσεις και νοικοκυριά για τα οφέλη από την αύξηση των επιτοκίων κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης, δεν έχει τα αναμενόμενα αποτελέσματα και σε κάθε περίπτωση θα κριθεί από το βάθος και την έκταση της ύφεσης τους προσεχείς μήνες.

Διαβάστε ακόμη: