MEΝΟΥ
search
search
search
search

Pick Post

Η Jefferies προχώρησε σε αναβάθμιση της τιμής-στόχου για τη Eurobank στα 4,90 ευρώ από 4,25 ευρώ, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση buy (αγορά), σε ανάλυση που αναδεικνύει τη σταδιακή μεταμόρφωση του ομίλου σε έναν περιφερειακό τραπεζικό οργανισμό με πολυδιάστατες πηγές εσόδων. Όπως επισημαίνει η επενδυτική τράπεζα, η Eurobank δεν μπορεί πλέον να αντιμετωπίζεται ως ένα «καθαρό» ελληνικό τραπεζικό story, καθώς διαθέτει ουσιαστική παρουσία όχι μόνο στις παραδοσιακές τραπεζικές εργασίες, αλλά και στη διαχείριση κεφαλαίων και στις ασφαλιστικές δραστηριότητες. Με την τρέχουσα τιμή της μετοχής στα 4,05 ευρώ, η Jefferies εκτιμά ότι υφίσταται περιθώριο ανόδου της τάξεως του 21%, τονίζοντας ότι παρά τις ανώτερες επιδόσεις της Eurobank σε επίπεδο αποδοτικότητας και ρυθμών ανάπτυξης, η μετοχή εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με discount περίπου 15% έναντι του ευρωπαϊκού τραπεζικού κλάδου. Κομβικό στοιχείο της επενδυτικής θέσης της Jefferies αποτελεί η ισχυρή γεωγραφική διαφοροποίηση του ομίλου. Η Eurobank αναδεικνύεται ως η πλέον διεθνοποιημένη ελληνική τράπεζα, καθώς περίπου το 50% των κερδών της προέρχεται από αγορές εκτός Ελλάδας, κυρίως από την Κύπρο και τη Βουλγαρία. Το χαρακτηριστικό αυτό οδηγεί τη Jefferies να τη θεωρεί regional banking group, διαφοροποιώντας την ουσιαστικά από τις υπόλοιπες εγχώριες τράπεζες. Στην Κύπρο, η Eurobank κατέχει πρώτη ή δεύτερη θέση σε όλους τους βασικούς τομείς δραστηριότητας, ενώ στη Βουλγαρία αποτελεί την τέταρτη μεγαλύτερη τράπεζα της χώρας. Οι αγορές αυτές, σύμφωνα με την ανάλυση, εμφανίζουν ελκυστικούς ρυθμούς ανάπτυξης και υψηλή κερδοφορία, στοιχεία που –όπως επισημαίνεται– συχνά δεν αποτιμώνται επαρκώς από την αγορά. Η Jefferies εκτιμά ότι τόσο η Κύπρος όσο και η Βουλγαρία θα καταγράψουν υψηλότερους ρυθμούς αύξησης ΑΕΠ σε σχέση με την Ελλάδα τα επόμενα χρόνια, ενώ στη βουλγαρική αγορά παρατηρείται και ταχύτερη πιστωτική επέκταση. Στο πλαίσιο του επιχειρηματικού σχεδίου του ομίλου, η πιστωτική ανάπτυξη στη Νοτιοανατολική Ευρώπη αναμένεται να κινηθεί πάνω από τα επίπεδα της ελληνικής αγοράς, ενισχύοντας παράλληλα το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο (NIM), το οποίο διαμορφώνεται υψηλότερα από εκείνο των περισσότερων ελληνικών τραπεζών, με εξαίρεση την Εθνική Τράπεζα. Πέραν της γεωγραφικής διασποράς, η Eurobank εμφανίζει και ισχυρή διαφοροποίηση σε επίπεδο προϊόντων. Όπως υπογραμμίζει η Jefferies, εξαιρουμένης της Τράπεζας Πειραιώς, αποτελεί τη μοναδική ελληνική τράπεζα με πλήρως ανεπτυγμένη ασφαλιστική δραστηριότητα, τόσο στην Ελλάδα όσο και στην Κύπρο. Παράλληλα, στον τομέα του wealth management, ο όμιλος διαθέτει παρουσία σε Ελλάδα, Κύπρο, Ηνωμένο Βασίλειο και Λουξεμβούργο, εξετάζοντας περαιτέρω επέκταση σε αγορές της Νοτιοανατολικής Ευρώπης και της Ανατολικής Μεσογείου. Σε επίπεδο χρηματοοικονομικών μεγεθών, η Jefferies επισημαίνει ότι η Eurobank εμφανίζει απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROTE) 17%, υψηλότερη από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο του 15%. Παρά την ανώτερη αποδοτικότητα, η μετοχή συνεχίζει να διαπραγματεύεται με discount 15% σε όρους P/E και 5% σε όρους P/TNAV, με εκτίμηση για το 2027 στο 1,3x έναντι 1,4x του κλάδου. Επιπλέον, ο όμιλος αναμένεται να παρουσιάσει υψηλότερους ρυθμούς αύξησης κερδών ανά μετοχή (EPS) και ενσώματης καθαρής θέσης (TNAV) για την περίοδο 2025–2027, με μέσο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 10%. Η αναθεώρηση της τιμής-στόχου στα 4,90 ευρώ βασίζεται σε οριακές προσαρμογές των εκτιμήσεων της Jefferies, με βασικότερη την αύξηση του δείκτη διανομής κερδών στο 60% για τα έτη 2026–2027, γεγονός που οδηγεί σε υψηλότερες μερισματικές αποδόσεις. Η επενδυτική τράπεζα υποθέτει κατανομή 60% σε μερίσματα και 40% σε επαναγορές ιδίων μετοχών, ενισχύοντας την ελκυστικότητα της μετοχής για τους επενδυτές. Παράλληλα, η Jefferies μείωσε το κόστος ιδίων κεφαλαίων (COE) κατά 100 μονάδες βάσης, στο 11%, επίπεδο που παραμένει μεν υψηλότερο από τον μέσο όρο του κλάδου, αλλά αντανακλά το όφελος από τη διαφοροποίηση των πηγών κερδοφορίας. Ως αποτέλεσμα όλων των παραπάνω παραγόντων, η Jefferies καταλήγει ότι η Eurobank συνδυάζει ισχυρή κερδοφορία, υψηλότερη ανάπτυξη από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο και ελκυστική αποτίμηση, διατηρώντας αμετάβλητη τη σύσταση BUY και ανεβάζοντας την τιμή-στόχο στα 4,90 ευρώ. Διαβάστε ακόμη: Morgan Stanley: Κρίσιμη καμπή για την ελληνική αγορά και την οικονομία το 2026 Σίντνεϊ Σουίνι: Αντιμέτωπη με κατηγορίες παραβίασης χώρου και βανδαλισμού Συνελήφθη ο ιδιοκτήτης της «Βιολάντα» μετά την τραγωδία στο εργοστάσιο στα Τρίκαλα Υποχρεωτική απόσυρση φέρνει τέλος εποχής για τα παλιά αυτοκίνητα – Ποια μπαίνουν πρώτα στο μέτρο

Eurobank: Διεθνής επέκταση σε τρεις άξονες – Η ναυαρχίδα της…
Γιατί επέλεξε τα Eurofighter η Τουρκία - Μπαίνει από την πίσω πόρτα στην ευρωπαϊκή άμυνα - Τι αλλάζει στο ισοζύγιο δυνάμεων στο Αιγαίο

Γιατί η Τουρκία επέλεξε τα Eurofighter και απομακρύνθηκε από τις ΗΠΑ – Μπαίνει από την πίσω πόρτα στην ευρωπαϊκή άμυνα με «Δούρειο Ίππο» τον Κιρ Στάρμερ – H αγορά του Βρετανικού μαχητικού θεωρείται λύση ανάγκης, αλλά και διπλωματική ντρίπλα καθώς το «έργο» των F-35 ήταν δύσκολο

Το ισοζύγιο δυνάμεων στο Αιγαίο παραμένει υπέρ της ελληνικής Πολεμικής Αεροπορίας αλλά η Τουρκία κάνει…
Προεκλογικά ρουσφέτια α λα Θεοδωρικάκος: Η «Ανεξάρτητη» Αρχή που μυρίζει κρατισμό και πελατειακό κράτος - Ο Υπουργός Ανάπτυξης υπόσχεται «επανάσταση» κατά της ακρίβειας, στην πράξη όμως στήνει έναν ακόμα μηχανισμό ρουσφετιών με χρήματα των φορολογουμένων!

Προεκλογικά ρουσφέτια α λα Θεοδωρικάκος: Η «Ανεξάρτητη» Αρχή που μυρίζει κρατισμό και πελατειακό κράτος – Ο Υπουργός Ανάπτυξης υπόσχεται «επανάσταση» κατά της ακρίβειας, στην πράξη όμως στήνει έναν ακόμα μηχανισμό ρουσφετιών με χρήματα των φορολογουμένων!

Τέτοια «υβριδική» Αρχή δεν υπάρχει πουθενά στην Ε.Ε., ενώ παρουσιάζεται ως «ανεξάρτητη» αλλά στην πράξη…
Εν αναμονή ενός ακόμη ισχυρού τριμήνου οι ελληνικές τράπεζες

Εν αναμονή ενός ακόμη ισχυρού τριμήνου…
Τράπεζες: Ισχυρό comeback στις αγορές με άντληση 5,4 δισ. ευρώ το 2025

Τράπεζες: Ισχυρό comeback στις αγορές με…
Στη δίνη του κυκλώνα του Αγνώστου Στρατιώτη το Μέγαρο Μαξίμου

PICK POST

Στη δίνη του κυκλώνα του Αγνώστου Στρατιώτη το Μέγαρο Μαξίμου – Οι κυβερνητικές «πληγές» που αφήνουν οι αποστάσεις που τηρούν κορυφαία στελέχη, το «μπρα ντε φερ» με τον Νίκο Δένδια και η «καυτή πατάτα» στον Χρυσοχοΐδη που θα κληθεί στην πράξη να αναλάβει δράση!

Editor at Large

Μετά το τελευταίο αυτό επεισόδιο, ο υπουργός Εξωτερικών δεν είναι πλέον στο απυρόβλητο και ο…

Τιτάνας: Η Titan America κινείται σε ιστορικά υψηλά και θα οδηγήσει σε νέες επιχειρηματικές εξελίξεις λόγω επιδράσεων των δασμών Τραμπ - O ρόλος της Ελληνικής εταιρείας στην αντιπροσώπευση και παραγωγή (οutsourcing) των ευρωπαϊκών βιομηχανιών τσιμέντου στην Αμερική και οι υποδομές logistics στη Φλόριντα

PICK POST

Τιτάνας: Η Titan America κινείται σε ιστορικά υψηλά και θα οδηγήσει σε νέες επιχειρηματικές εξελίξεις λόγω επιδράσεων των δασμών Τραμπ – Πως η Ελληνική εταιρεία είναι στα πρόθυρα να γίνει ο «πρεσβευτής» των ευρωπαϊκών βιομηχανιών τσιμέντου στην Αμερική!

Νικος Σακελλαρίου

Πολλές ευρωπαϊκές τσιμεντοβιομηχανίες θέλουν να παράξουν μέσα από τα δύο εργοστάσιά του ομίλου στις ΗΠΑ…

Τραπεζικές καταθέσεις: Στα 213 δισ. ευρώ – στο υψηλότερο επίπεδο από το 2010

PICK POST

Τράπεζες – Servicers: Στα 600 εκατ. τα έσοδα του Δημοσίου από προμήθειες του Ηρακλή – Το σύνολο των εγγυήσεων του προγράμματος ανέρχεται σε 17,94 δισ. ευρώ – Πρόκειται για ποσά που δεν συνοδεύονται από δημοσιονομικό κόστος και αποτελούν «αμοιβή» για την παροχή εγγύησης

Editor at Large

Aπό τα έσοδα των τιτλοποιήσεων πληρώνονται κατά προτεραιότητα τα λειτουργικά έξοδα και οι προμήθειες προς…

Ορθάνοικτος ο δρόμος για εξαγορές ελληνικών τραπεζών από ξένες

PICK POST

Ορθάνοικτος ο δρόμος για εξαγορές ελληνικών τραπεζών από ξένες – Οι αλλαγές στη νομοθεσία που διευκολύνουν τα διασυνοριακά τραπεζικά deals – Δεν απαιτείται πλέον το 90% για διασυνοριακό μετασχηματισμό όταν γίνεται εξαγορά με αντάλλαγμα μετοχές

Editor at Large

Οι ελληνικές αρχές είναι ιδιαίτερα φιλικές, όσον αφορά την υποδοχή επενδύσεων στον τραπεζικό τομέα, σε…

«Προάγγελος» πολιτικών εξελίξεων και ανακατατάξεων στο πολιτικό σκηνικό οι παρεμβάσεις από Κώστα Καραμανλή και Ευάγγελο Βενιζέλο;

PICK POST

«Προάγγελος» πολιτικών εξελίξεων και ανακατατάξεων στο πολιτικό σκηνικό οι στοχευμένες παρεμβάσεις από Κώστα Καραμανλή και Ευάγγελο Βενιζέλο; Ταυτόχρονη επίθεση στην κυβέρνηση σε δύο μέτωπα, εντός και εκτός κόμματος, μέσα σε μία ώρα από δύο …«πρώην»!

Editor at Large

Από τη μια ο άφωνος επί δεκαετίες Κώστας Καραμανλής επιμένει στην παρούσα πολιτική συγκυρία στην…

Alpha Βank: Απέκτησε 2,83 εκατ. ίδιες μετοχές, έναντι 9,7 εκατ. ευρώ

PICK POST

Alpha Bank: Ισχυρές επιδόσεις στο τέταρτο τρίμηνο – Επιτάχυνση των καθαρών εσόδων από τόκους στο β’ εξάμηνο – Πιάνεται χωρίς προβλήματα ο στόχος για καθαρά κέρδη 850 εκατ. ευρώ το 2025 – Το σχέδιο περαιτέρω διεθνοποίησης των εργασιών με την ισχυρή συμμαχία της UniCredit

Editor at Large

Πληροφορίες λένε ότι η τράπεζα θα προχωρήσει σε εξαγορά ασφαλιστικής εταιρείας στην Κύπρο, ενώ στοχεύει…

Η νέα επενδυτική στρατηγική του Πρεμ Γουάτσα στην Ελλάδα

PICK POST

Η νέα επενδυτική στρατηγική του Πρεμ Γουάτσα στην Ελλάδα – Δρέπει του καρπούς των επενδύσεων της κρίσης – Πούλησε τις συμμετοχές σε Praktiker και Eurolife – Τι θα κάνει με τη Eurobank;

Editor at Large

Μπαράζ φημών στην αγορά ότι η πώληση της Eurolife ανοίγει τον δρόμο και για την…

Χρηματιστήριο: Τετραήμερο ανοδικό σερί με τον Γ.Δ. στις 2.070 μονάδες

PICK POST

«Πατάνε γκάζι» οι Ελληνικές Τράπεζες – Χωρίς τέλος η επενδυτική φρενίτιδα από το εξωτερικό – Τι περιμένουν σε επίπεδο deals τα μεγάλα σπίτια και σπεύδουν να τοποθετηθούν – Και οι τέσσερις συστημικές τράπεζες βρίσκονται πλέον στα υψηλότερα επίπεδα από τον Νοέμβριο του 2015!

Editor at Large

Κλειδί το ποσοστό Paulson στην Πειραιώς, οι κινήσεις Μυλωνά στην ΕΤΕ, η νέα αύξηση του…