Σύσταση «buy» και τιμή – στόχο στα 2,38 ευρώ (1,48 ευρώ το κλείσιμο στις 11/10) δίνει για τη μετοχή της Eurobank η Optima Bank, στον απόηχο της ολοκλήρωσης της αποεπένδυσης του ελληνικού δημοσίου, με την επιτυχημένη διάθεση του 1,4%.
Σύμφωνα με το report της χρηματιστηριακής τράπεζας, η νέα τιμή – στόχος (1,40 ευρώ η προηγούμενη) υποδηλώνει περιθώριο ανόδου 61%, με την αναβάθμιση της σύστασης σε «αγορά» να αντικατοπτρίζει:
- Τη βελτίωση των προβλέψεων για τα έσοδα από τόκους
- Τη μείωση του δείκτη κόστους ιδίων μετοχών
Η τιμή στόχος των 2,38 ευρώ, όπως εξηγεί η Optima Bank, βασίζεται στην άμβλυνση του δείκτη Κόστους Ιδίων Μετοχών στο 10,9% από 12,5% προηγουμένως, κάτι το οποίο συνιστά απόρροια α) του χαμηλότερου ρίσκου για την Ελλάδα, β) του δείκτη RoTE 15,3% και γ) του μακροπρόθεσμου ρυθμού ανάπτυξης.
Αυτήν την στιγμή, η Eurobank διαπραγματεύεται στο 0,71x σε όρους P/TBV24, διαθέτοντας discount 12% σε σχέση με τις τράπεζες της Νότιας Ευρώπης και 13% σε σχέση με τις ελληνικές τράπεζες.
Μέσα σ’ αυτό το πλαίσιο, για το σύνολο του 2023, η Optima Bank περιμένει από την Eurobank προσαρμοσμένα κέρδη της τάξης του 0,27 ευρώ/μετοχή, σημειώνοντας άνοδο κατά 46%. Για το 2024, υπάρχει προσδοκία για αύξηση στο +39% και το 0,30 ευρώ/μετοχή.
Έτσι, η Optima Bank εκτιμά ότι η διοίκηση της τράπεζας θα διανείμει μικτό μέρισμα 0,068 ευρώ ανά μετοχή το 2023, 0,09 ευρώ ανά μετοχή το 2024 και 0,092 ευρώ ανά μετοχή το 2025, με τη μέση μερισματική απόδοση να καθορίζεται στο 5,6% ετησίως.
