Οι ευρωπαϊκές μετοχές παρουσιάζουν πολύ καλύτερες προοπτικές για το 2025, εν μέσω βελτιωμένων οικονομικών προσδοκιών και με χαμηλά τον «πήχη» για τα εταιρικά κέρδη, καθώς υστέρησαν σημαντικά σε σχέση με τις αμερικανικές μετοχές πέρυσι, σύμφωνα με την Deutsche Bank.
Η ομάδα αναλυτών με επικεφαλής τον Maximilian Uleer «γύρισε» σε overweight (υπεραπόδοση) το rating για τις περιφερειακές μετοχές σε note που δημοσιεύθηκε την Τρίτη 7 Ιανουαρίου. Αναμένουν, δε, ότι ο δείκτης Stoxx 600 θα κλείσει το έτος γύρω στις 590 μονάδες – που συνεπάγεται κέρδη περίπου 15% από τα τρέχοντα επίπεδα – και αποτελεί τον υψηλότερο στόχο μεταξύ των αναλυτών που παρακολουθεί το Bloomberg.
«Οι οικονομικές εκπλήξεις συνεχίζουν να αυξάνονται, η πολιτική αβεβαιότητα εξασθενεί, η νέα γερμανική κυβέρνηση προσφέρει μάλλον περισσότερες ευκαιρίες παρά κινδύνους και οι πιθανές ανακοινώσεις κινεζικών κινήτρων αποτελούν πρόσθετο παράγοντα στο ανοδικό ρίσκο», έγραψε ο Uleer, προσθέτοντας ότι οι εκτιμήσεις για τα κέρδη του δ’ τριμήνου «φαίνεται ότι εύκολα θα ξεπεραστούν».
Οι ευρωπαϊκές μετοχές δυσκολεύονται να διατηρήσουν το ράλι τους μετά το ιστορικό υψηλό που σημείωσαν τον Σεπτέμβριο, λόγω των ανησυχιών για τον πολιτικό κίνδυνο στο εσωτερικό και την υποτονική οικονομική επέκταση στην Κίνα, έναν από τους μεγαλύτερους εμπορικούς εταίρους της ΕΕ. Οι ανησυχίες για ενδεχόμενους δασμούς των ΗΠΑ μετά την επιστροφή του Ντόναλντ Τραμπ στον Λευκό Οίκο έχουν επίσης κρατήσει τους επενδυτές μακριά από τις περιφερειακές μετοχές.
Ο Stoxx 600 υστέρησε έναντι του S&P 500 κατά 17 ποσοστιαίες μονάδες πέρυσι σε όρους τοπικού νομίσματος – η δεύτερη μεγαλύτερη υποαπόδοση από τότε που δημιουργήθηκε ο ευρωπαϊκός δείκτης το 2008 – σύμφωνα με τα στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg.
Οι προβλέψεις παραμένουν αισιόδοξες για τις αμερικανικές μετοχές, με τον S&P 500 να αναμένεται ότι θα σημειώσει άλλο ένα ράλι 11% φέτος, ενώ ο Stoxx 600 θα καταγράψει άνοδο 4%, σύμφωνα με τον μέσο όρο των προβλέψεων που παρακολουθεί το Bloomberg.
Ο Uleer περιμένει επίσης ότι οι αμερικανικές μετοχές «θα πάνε καλά φέτος», αλλά πρόσθεσε ότι υπάρχουν «διάφορες αφορμές για μία στρατηγική υπεραπόδοση των ευρωπαϊκών μετοχών». Ο αναλυτής συμπεριλαμβανόταν μεταξύ των μεγαλύτερων «ταύρων» για τις ευρωπαϊκές μετοχές και το 2024. Ο Stoxx 600 έκλεισε το έτος σε απόσταση αναπνοής από τον αρχικό στόχο των 510 μονάδων, αν και αργότερα τον είχε επικαιροποιήσει στις 540 μονάδες.
Η ομόλογός του στη Citigroup, Beata Manthey, συνέστησε στους επενδυτές να «επανέλθουν» στις ευρωπαϊκές μετοχές, εν μέρει αφού η bearish (πτωτική) τοποθέτηση έφτασε σε ακραία επίπεδα.
