Σε νέα ιστορικά επίπεδα θα μπορούσε να κινηθεί η τιμή του χαλκού μέσα στους επόμενους μήνες, καθώς η Deutsche Bank προβλέπει άνοδο σχεδόν 50%, με φόντο τη συσσώρευση τεράστιων αποθεμάτων από τις ΗΠΑ και την Κίνα.
Σύμφωνα με τον Daniel Ghali, νέο επικεφαλής έρευνας μετάλλων της Deutsche Bank, και όπως αναφέρει η Wall Street Journal, ο χαλκός θα μπορούσε να φτάσει τα 10 δολάρια ανά λίβρα, δηλαδή περίπου τα 22.050 δολάρια ανά τόνο, μέχρι το δεύτερο τρίμηνο του 2027.
Πρόκειται για επίπεδο σχεδόν 50% υψηλότερο από εκείνο στο οποίο βρισκόταν το μέταλλο όταν διατυπώθηκε η πρόβλεψη.
ΗΠΑ και Κίνα συγκεντρώνουν τα αποθέματα
Στο επίκεντρο της ανάλυσης βρίσκεται η πρωτοφανής συγκέντρωση χαλκού στις δύο μεγαλύτερες οικονομίες του πλανήτη. Η Κίνα δημιουργεί εδώ και δεκαετίες στρατηγικά αποθέματα, ενώ στις ΗΠΑ η απειλή επιβολής δασμών στις εισαγωγές έχει οδηγήσει σημαντικές ποσότητες μετάλλου σε αμερικανικές αποθήκες.
Ο Ghali εκτιμά ότι μέχρι το τέλος του 2026 ΗΠΑ και Κίνα θα μπορούσαν να ελέγχουν από κοινού περίπου το 71% της παγκόσμιας προσφοράς χαλκού. Εάν η τάση συνεχιστεί με τον ίδιο ρυθμό, οι ποσότητες που θα είναι πραγματικά διαθέσιμες για τους υπόλοιπους καταναλωτές διεθνώς ενδέχεται να περιοριστούν δραματικά.
Μάλιστα, σύμφωνα με τους υπολογισμούς του αναλυτή, εάν δεν υπάρξει κάποιος μηχανισμός εξισορρόπησης, μέχρι το τέλος του 2028 θα μπορούσε πρακτικά να μην υπάρχει διαθέσιμος χαλκός για τους χρήστες στην παγκόσμια αγορά.
Το ακραίο αυτό σενάριο, πάντως, δεν θεωρείται το πιθανότερο, καθώς μια μεγάλη άνοδος των τιμών αναμένεται να αλλάξει τη συμπεριφορά της ζήτησης.
Η λύση του αλουμινίου
Ένας από τους βασικούς τρόπους προσαρμογής θα μπορούσε να είναι η αντικατάσταση του χαλκού από αλουμίνιο σε ορισμένες εφαρμογές. Το αλουμίνιο είναι φθηνότερο, αλλά λιγότερο αποδοτικό ως αγωγός ηλεκτρικής ενέργειας.
Η Deutsche Bank θεωρεί, ωστόσο, ότι οι σημερινές τιμές του χαλκού δεν έχουν ακόμη ανέβει αρκετά ώστε να προκαλέσουν μαζική στροφή σε εναλλακτικά μέταλλα.
Το πρόβλημα ενδέχεται να παραμείνει ακόμη και αν η κυβέρνηση Τραμπ τελικά δεν επιβάλει δασμούς. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χαλκού στις ΗΠΑ διαπραγματεύονται με premium έναντι εκείνων του London Metal Exchange.
Παράλληλα, το LME διαθέτει αποθήκες στις ΗΠΑ, κάτι που σημαίνει ότι ποσότητες χαλκού μπορεί απλώς να μετακινούνται μεταξύ αμερικανικών εγκαταστάσεων αντί να επιστρέφουν στην παγκόσμια αγορά.
