Στο «κόκκινο» εργάζονται τις τελευταίες ημέρες τα τραπεζικά επιτελεία προκειμένου να ετοιμάσουν τις παρουσιάσεις που θα αναδείξουν τα σχέδια και τις προοπτικές του εγχώριου πιστωτικού συστήματος στην διεθνή επενδυτική κοινότητα.
Η μία μετά την άλλη τόσο οι συστιμικές τράπεζες όσο και οι μικρότερες ετοιμάζουν μετά από καιρό Investor Days, τα οποία εκτιμούν ότι θα διαδραμματίσουν κομβικό ρόλο στην επιτυχή έκβαση των στρατηγικών σχεδίων της επόμενης τριετίας.
Την ίδια στιγμή σημαντική δυνητική εξέλιξη με ουσιαστικές επιπτώσεις για το Χρηματιστήριο Αθηνών και κυρίως για τον τραπεζικό κλάδο αποτελεί και η πιθανή αναβάθμιση της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς σε αναπτυγμένη στους δείκτες του MSCI.
Όπως επισημαίνουν στην «a» έμπειροι τραπεζικοί αναλυτές «η αναβάθμιση αυτή θα σημαίνει ότι μεγάλα παθητικά επενδυτικά κεφάλαια, τα οποία ακολουθούν πιστά τη σύνθεση των δεικτών, θα τοποθετηθούν αυτόματα σε ελληνικές μετοχές. Αυτό μεταφράζεται σε αυξημένες εισροές, υψηλότερη ρευστότητα και ενίσχυση της διεθνούς προβολής της αγοράς. Αντίστοιχα άλλα κεφάλαια ήδη επενδεδυμένα στην ελληνική αγορά θα πάρουν τα κέρδη τους».
Ο MSCI ξεκίνησε ως γνωστόν δημόσια διαβούλευση για την πιθανή αναβάθμιση της Ελλάδας από «Αναδυόμενη Αγορά» (Emerging Market) σε «Ανεπτυγμένη Αγορά» (Developed Market), με στόχο να ληφθεί απόφαση έως τις 31 Μαρτίου 2026 και – αν εγκριθεί — να εφαρμοστεί κατά την αναθεώρηση δεικτών του Αυγούστου 2026.
Οι συστιμικές τράπεζες, όπως η Εθνική Τράπεζα, η Eurobank, η Alpha Bank και η Τράπεζα Πειραιώς, έχουν τη μεγαλύτερη στάθμιση στο ελληνικό ταμπλό και συνεπώς αναμένεται να απορροφήσουν το μεγαλύτερο μέρος των παραπάνω κεφαλαίων.
«Επομένως», τονίζει έμπειρος τραπεζίτης, «η εικόνα που έχουν για τα εγχώρια τραπεζικά ιδρύματα οι διεθνείς επενδυτές είναι σημαντική και για τη γενικότερη συμπεριφορά τους στο ελληνικό χρηματιστήριο», προσθέτει ότι «συνολικά, η ένταξη εφόσον υλοποιηθεί λειτουργεί ως ψήφος εμπιστοσύνης για την ελληνική οικονομία και σηματοδοτεί μετάβαση σε ένα πιο ώριμο και θεσμικά ελκυστικό επενδυτικό περιβάλλον».
To ημερολόγιο
Τους στόχους της επόμενης τριετίας θα παρουσιάσει στους επενδυτές η Τράπεζα Κύπρου στις 3 Μαρτίου στο Ζάππειο στην Αθήνα, ενώ έχει προγραμματίσει δύο calls με τους αναλυτές τον Απρίλιο και τον Ιούνιο για την εξειδίκευση της στρατηγικής της.
Κατά την παρουσίαση των αποτελεσμάτων 2025 (κέρδη μετά τη φορολογία 481 εκατ. ευρώ) στους αναλυτές, ο CEO της Τράπεζας Κύπρου, Πανίκος Νικολάου είπε ότι η Τράπεζα θα καταβάλει τον Ιούνιο στους μετόχους της μέρισμα σε μετρητά 218 εκατ. ευρώ από τα κέρδη της χρήσης 2025. Με το προμέρισμα, ύψους 87 εκατ. ευρώ που κατέβαλε η Τράπεζα τον Οκτώβριο του 2025, αθροιστικά επιστρέφει στους μετόχους της 305 εκατ. ευρώ από τα κέρδη της χρήσης 2025, ποσό που αντιστοιχεί σε ποσοστό διανομής 70%, στο ανώτερο όριο της μερισματικής πολιτικής που έχει ακολουθήσει η Τράπεζα Κύπρου μέχρι σήμερα.
Στις 5 Μαρτίου στο Λονδίνο οργανώνει ημέρα Κεφαλαιαγοράς η Τράπεζα Πειραιώς, η οποία θα ανακοινώσει το business plan της αλλά και τον τρόπο με τον οποίο προτίθεται να διαφοροποιήσει τα έσοδά της και κυρίως τις προοπτικές της Εθνικής Ασφαλιστικής.
Στις 9 Μαρτίου η CrediaBank θα πραγματοποιήσει και αυτή με τη σειρά της Investor Day στο Λονδίνο με στόχο να ισχυροποιήσει το αποτύπωμά της στους διεθνείς επενδυτικούς κύκλους αλλά και με το αφήγημά της να προσελκύσει κεφάλαια για επικείμενη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου.
Σε ότι αφορά της Eurobank, αν και η τράπεζα δεν έχει προγραμματίσει επενδυτική ημέρα, εν τούτοις στις 26 Φεβρουαρίου οπότε και θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα έτους, θα ανακοινώσει και αναλύσει στη διεθνή επενδυτική κοινότητα το τριετές business plan της.
Την ίδια στιγμή Investor Day προγραμματίζει και η Alpha Bank στις αρχές του καλοκαιριού επίσης στο Λονδίνο.
Σε ότι αφορά στην Εθνική Τράπεζα, με δεδομένο ότι η διοίκηση βρίσκεται σε διαπραγματεύσεις σε διάφορα μέτωπα τόσο στο bankassunarnce όσο και στο Asset Management, μόλις καταλήξουν προφανώς και θα κληθεί να παρουσιάσει την στρατηγική τους στους επενδυτές.
Σε ότι αφορά στα οικονομικά αποτελέσματα των τραπεζών, όπου θα συνοδευτούν και από τα αντίστοιχα Conference Calls με τους αναλυτές, ξεκινάνε στις 26 Φεβρουαρίου με ανακοινώσεις αποτελεσμάτων τέταρτου τριμήνου από τη Eurobank και την Τράπεζα Πειραιώς, ενώ την αμέσως επόμενη ημέρα στις 27 Φεβρουαρίου ανακοινώσεις θα πραγματοποιήσουν οι ΕΤΕ και η Alpha Bank.
Έρχονται αυξήσεις μερισμάτων στη διετία 2026-2027 και εξαγορές
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Alpha Finance – ΑΧΙΑ, οι μέτοχοι των μεγάλων συστημικών τραπεζών την διετία 2026 – 2027 θα έχουν ακόμη υψηλότερες αποδόσεις, από διανομές μερισμάτων και επαναγορές ιδίων μετοχών. Οι αναλυτές αναμένουν σημαντική αύξηση των μερισματικών αποδόσεων τα επόμενα χρόνια, ενώ εκτιμούν ότι θα δούμε και νέες κινήσεις σε επίπεδο εξαγορών και συγχωνεύσεων.
Ξεκινώντας από 10% έως 30% πριν από μερικά χρόνια, οι ελληνικές τράπεζες αναμένεται να διανείμουν το 50% έως και πάνω από το 60% των κερδών τους για τη χρήση του 2026, ενώ για το 2027 αναμένουν ακόμη μεγαλύτερη αύξηση, με ορισμένες από αυτές να προσεγγίζουν το 70%, το οποίο θεωρείται ως το ανώτατο όριο προς το παρόν, σύμφωνα με την έκθεση.
Στην έκθεση υπενθυμίζεται ότι οι ελληνικές τράπεζες διένειμαν μέρισμα από τα κέρδη του 2023 για πρώτη φορά μετά από 16 χρόνια και, έκτοτε, αυξάνουν σταθερά τους δείκτες διανομής μερισμάτων.
Θα συνεχιστούν οι εξαγορές και συγχωνεύσεις
Οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές είναι ένα άλλο βασικό θέμα που έχει αναδυθεί τα τελευταία 1-2 χρόνια, καθώς τα ρυθμιστικά κεφαλαιακά αποθέματα έχουν αυξηθεί με ταχείς ρυθμούς. Κατά τη διάρκεια του 2025, ανακοινώθηκαν αρκετές συναλλαγές, και οι εγχώριες τράπεζες διατηρούν σημαντικά κεφαλαιακά αποθέματα που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε περαιτέρω συναλλαγές.
Ως εκ τούτου, σημειώνει η Alpha Finance – ΑΧΙΑ, θα πρέπει να αναμένονται περαιτέρω ενέργειες, καθώς οι τράπεζες επιδιώκουν να διαφοροποιήσουν τις πηγές εσόδων τους και να ενισχύσουν την κερδοφορία τους, μεγιστοποιώντας έτσι την αξία για τους μετόχους. Οι ασφαλιστικές εταιρείες, οι εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων και οι εταιρείες τεχνολογίας θεωρούνται βασικοί στόχοι.
Τους τελευταίους μήνες, αρκετά δημοσιεύματα στον τύπο έχουν κάνει εικασίες σχετικά με πιθανές εξαγορές ελληνικών τραπεζών από μεγαλύτερες ευρωπαϊκές τράπεζες. Προφανώς, αυτό οφείλεται κυρίως στις κινήσεις της UniCredit έναντι της Alpha Bank, η οποία απέκτησε το 32,1% του μετοχικού κεφαλαίου, σημειώνει η Alpha Finance Axia.
Καθώς οι επενδυτές συνεχίζουν να συζητούν αν η UniCredit θα αυξήσει περαιτέρω το μερίδιό της, ο ελληνικός Τύπος υποθέτει ότι η ιταλική Intesa Sanpaolo ενδέχεται να ενδιαφέρεται για την εξαγορά μεριδίου στην Τράπεζα Πειραιώς, ενώ η KBC ενδέχεται να ενδιαφέρεται για την Eurobank.
