Ο Αύγουστος είναι ιστορικά ο ασθενέστερος μήνας για τις ευρωπαϊκές μετοχές, με τους περιφερειακούς δείκτες να σημειώνουν σταθερά αρνητικές αποδόσεις κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου.
Οι ευρωπαϊκές αγορές εισέρχονται σε αυτό που θεωρείται διαχρονικά η πιο απαιτητική φάση του ημερολογιακού έτους, καθώς Αύγουστος και Σεπτέμβριος αποτελούν τους μήνες με τις χειρότερες επιδόσεις για τα χρηματιστήρια της περιοχής.
Μετά από ένα ισχυρό πρώτο εξάμηνο το 2025 και έναν ελαφρώς θετικό Ιούλιο, η ιστορία δείχνει ότι η θερινή δυναμική των ευρωπαϊκών μετοχών συνήθως εξασθενεί με την έλευση του Αυγούστου.
Ο μήνας χαρακτηρίζεται παραδοσιακά από χαμηλούς όγκους συναλλαγών, μεγαλύτερη ευαισθησία στις οικονομικές και γεωπολιτικές εξελίξεις, και σταθερό μοτίβο υψηλότερης μεταβλητότητας.
Ο Αύγουστος είναι ο χειρότερος μήνας για τους ευρωπαϊκούς δείκτες
Η ανάλυση των τελευταίων τριών δεκαετιών δείχνει καθαρά μια εποχική πτώση τον Αύγουστο.
Ο δείκτης EURO STOXX 50, το βασικό σημείο αναφοράς για τις ευρωπαϊκές blue-chip μετοχές, παρουσιάζει μέση πτώση 1,66% κατά τον Αύγουστο την τελευταία 30ετία, καθιστώντας τον τον μήνα με τη χειρότερη επίδοση στο έτος.
Ο δείκτης καταλήγει σε θετικό έδαφος τον Αύγουστο μόλις στο 43% των περιπτώσεων, ενώ παρόμοια είναι η εικόνα και για τον STOXX Europe 600.
Συγκεκριμένα, κατά τα τελευταία 24 χρόνια, ο STOXX 600 εμφανίζει μέση πτώση 0,7% τον Αύγουστο, με ποσοστό θετικών αποδόσεων επίσης 43%. Ο χειρότερος Αύγουστος καταγράφηκε το 1998, όταν ο EURO STOXX 50 κατρακύλησε κατά 14,4%, ενώ το 2001 ακολούθησε με απώλειες 13,79%.
Οι εθνικοί δείκτες επιβεβαιώνουν την πτωτική τάση του Αυγούστου
Σε επίπεδο εθνικών χρηματιστηρίων, η αρνητική εποχικότητα του Αυγούστου είναι εξίσου εμφανής.
Ο μήνας είναι ο πιο αδύναμος για τον DAX της Γερμανίας, ο οποίος σημειώνει μέση πτώση 2,2% και καταγράφει θετική απόδοση μόνο στο 47% των περιπτώσεων.
Στη Γαλλία, ο CAC 40 καταγράφει μέση πτώση 1,47% τον Αύγουστο, οριακά καλύτερη από εκείνη του Σεπτεμβρίου (-1,49%), ενώ εμφανίζει θετικό μήνα μόνο στο 37%.
Οι δείκτες FTSE MIB της Ιταλίας και IBEX 35 της Ισπανίας επίσης παρουσιάζουν απώλειες τον Αύγουστο, με μέσες πτώσεις 0,7% και 0,9% αντίστοιχα.
Οι μετοχές με τις ιστορικά χειρότερες αυγουστιάτικες επιδόσεις
Ορισμένες από τις γερμανικές blue-chip μετοχές καταγράφουν σταθερά πτωτική πορεία τον Αύγουστο, με ορισμένες να τον κατατάσσουν ως τον χειρότερο μήνα τόσο ως προς τις αποδόσεις όσο και ως προς τις πιθανότητες θετικού αποτελέσματος.
Σύμφωνα με στοιχεία του TradingView, οι μετοχές με τις χειρότερες επιδόσεις περιλαμβάνουν:
- Thyssenkrupp AG: Καταγράφει μέση πτώση 4,6% τον Αύγουστο και θετικό αποτέλεσμα μόνο στο 30% των περιπτώσεων — δηλαδή σε 9 από τα τελευταία 30 χρόνια.
- BMW AG: Πτώση 4,1% κατά μέσο όρο με 37% πιθανότητα ανόδου. Η Volkswagen AG υποχωρεί 3,3% και σημειώνει θετικό πρόσημο μόνο στο 27% των περιπτώσεων, αποδεικνύοντας ότι ακόμη και οι αυτοκινητοβιομηχανίες δεν ξεφεύγουν από την αβεβαιότητα του τέλους του καλοκαιριού.
- Deutsche Bank AG, η μεγαλύτερη τράπεζα της Γερμανίας, σημειώνει μέση πτώση 3,47% και ίδια πιθανότητα θετικής απόδοσης (30%) με τη Thyssenkrupp.
- Οι κολοσσοί E.ON SE (ενέργεια) και Siemens AG (βιομηχανία) επηρεάζονται επίσης από την εποχικότητα, με μέσες πτώσεις σχεδόν 2% και ποσοστά θετικής επίδοσης 37% και 40% αντίστοιχα.
- Η Deutsche Börse AG, διαχειρίστρια του γερμανικού χρηματιστηρίου, και η εταιρεία καταναλωτικών προϊόντων Beiersdorf AG εμφανίζουν επίσης τη χειρότερη απόδοσή τους τον Αύγουστο, με μέσες απώλειες 1,72% και 1,66% και θετικά αποτελέσματα σε 48% και 39% των περιπτώσεων αντίστοιχα.
Συμπέρασμα: Ο εποχικός κατήφορος του Αυγούστου δεν μπορεί να αγνοηθεί.
Παρά τις θετικές αποδόσεις του έτους μέχρι στιγμής, με τον EURO STOXX 50 και τον STOXX 600 να βρίσκονται στο +8% και +7% αντίστοιχα, η ιστορική εμπειρία προειδοποιεί για μια σταθερή εποχική αδυναμία τον Αύγουστο.
Η ανάκαμψη των προηγούμενων μηνών ήρθε μετά την πτώση του Απριλίου λόγω των δασμών, ακολουθώντας τη γενικότερη άνοδο των αγορών διεθνώς.
Όμως, η ιστορία δείχνει ότι ο Αύγουστος είναι ένα σταθερό σημείο αδυναμίας για τις ευρωπαϊκές μετοχές, ιδιαίτερα για τις γερμανικές επιχειρήσεις, οι οποίες υποαποδίδουν περισσότερο σε σχέση με τις υπόλοιπες της Ευρώπης.
Από τους γενικούς δείκτες έως τις μεμονωμένες μετοχές, ο Αύγουστος παρουσιάζει σταθερά χαμηλότερες αποδόσεις, μειωμένη ρευστότητα και μεγαλύτερη ευαισθησία σε αρνητικές ειδήσεις.
Αν και καμία εποχική τάση δεν εγγυάται την πορεία των αγορών, ο Αύγουστος παραμένει, σε οποιαδήποτε μέτρηση, ο πιο απαιτητικός μήνας για τους επενδυτές.
