Οι αμερικανικές μετοχές κατάγραψαν την καλύτερη εβδομάδα του 2024, καθώς τα νέα οικονομικά στοιχεία βοήθησαν να αμβλυνθούν οι φόβοι για ύφεση. Αποτέλεσμα ο S&P 500 να σημειώσει άνοδο σχεδόν 4% και ο Nasdaq να εκτιναχθεί πάνω από 5,2% ενώ ο βιομηχανικός Dow Jones σημείωσε άνοδο σχεδόν 3%.
Η εβδομάδα που έρχεται όμως μπορεί να μην έχει ιδιαίτερες οικονομικές ανακοινώσεις αλλά η προσοχή της αγοράς θα είναι στραμμένη στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed), καθώς ο πρόεδρος Τζερόμ Πάουελ αναμένεται να μιλήσει το πρωί της Παρασκευής στο συμπόσιο του Jackson Hole. Οι επενδυτές θα αφουγκραστούν προσεκτικά για υποδείξεις σχετικά με το πότε και πόσο η Fed σχεδιάζει να μειώσει τα επιτόκια το 2024 αναφέρει το yahoo finance.
Όλα τα μάτια στραμμένα στη Fed
Η πολυάσχολη ποερασμένη εβδομάδα με ανακοινώσεις οικονομικών δεδομένων έπαιξε καθοριστικό ρόλο στην ανάκαμψη των μετοχών. Αφού οι φόβοι για ύφεση εντάθηκαν μετά την ασθενέστερη από την αναμενόμενη έκθεση για τις θέσεις εργασίας, τα στοιχεία αυτής της εβδομάδας βοήθησαν να ηρεμήσουν οι επενδυτές.
Οι τελευταίες εκτυπώσεις στοιχείων έδειξαν ότι ο πληθωρισμός συνεχίζει να πέφτει προς τον στόχο της Fed για 2%, ενώ οι καταναλωτικές δαπάνες διατηρούνται και οι απολύσεις δεν αυξάνονται.
Συνοπτικά, οι οικονομολόγοι και οι στρατηγικοί αναλυτές της Wall Street υποστήριξαν ότι η απόρριψη των δεδομένων αυτής της εβδομάδας δείχνει ότι η περιβόητη ήπια προσγείωση, όπου η αμερικανική οικονομία αποφεύγει μια απότομη οικονομική ύφεση καθώς ο πληθωρισμός υποχωρεί προς τον στόχο της Fed για το 2%, είναι πλέον σταθερά πίσω στον ορίζοντα.
«Το γεμάτο ημερολόγιο δεδομένων αυτής της εβδομάδας παρέδωσε κυρίως καλά νέα. Ο πληθωρισμός ήταν γενικά χλιαρός και η δραστηριότητα εξακολουθεί να φαίνεται υγιής», έγραψε ο επικεφαλής οικονομικών της Bank of America Securities Michael Gapen σε εβδομαδιαίο σημείωμα προς τους πελάτες του την Παρασκευή. «Η πρόσφατη ροή δεδομένων είναι συνεπής με την πρόβλεψή μας για ήπια προσγείωση».
Μια ήσυχη εβδομάδα οικονομικών στοιχείων θα φέρει λίγα πράγματα για να αλλάξει αυτή η αφήγηση. Αλλά η ομιλία του προέδρου της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ Τζερόμ Πάουελ στο συμπόσιο του Τζάκσον Χόλ θα μπορούσε να αλλάξει τις προσδοκίες της αγοράς για μείωση των επιτοκίων.
«Το ευκολότερο πράγμα που θα μπορούσε να κάνει ο πρόεδρος Πάουελ θα ήταν να επαναλάβει το μήνυμά του από τον Ιούλιο», έγραψε ο Gapen. «Μια εξέλιξη της γλώσσας της FOMC του Ιουλίου θα υποδείκνυε ότι η επιτροπή είναι «πολύ κοντά» ή «κοντά» στο σημείο όπου είναι πιθανό να υπάρξει χαλάρωση. Ένα πιο ήπιο μήνυμα θα μπορούσε να είναι μια δήλωση ότι η επιτροπή θέλει να αποφύγει την ‘απροσδόκητη αδυναμία’ στην αγορά εργασίας, αντί απλώς να ανταποκρίνεται σε αυτήν αφού συμβεί».
Από το πρωί της Παρασκευής, οι αγορές αποτιμούν μια πιθανότητα 76% ότι η Fed θα μειώσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης μέχρι το τέλος της συνεδρίασης του Σεπτεμβρίου. Πριν από μία εβδομάδα, οι αγορές είχαν τιμολογήσει μια πιθανότητα άνω του 50% ότι η Fed θα εφαρμόσει βαθύτερη μείωση και θα μειώσει τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης.
Το συναίσθημα εξομαλύνεται
Μετά από δύο εβδομάδες αλυσιδωτής δράσης στις αγορές, ο S&P 500 έχει επιστρέψει κοντά σε υψηλά ρεκόρ. Οι τεχνολογικές μετοχές έχουν ξεκολλήσει από τον πιο πρόσφατο πυθμένα της αγοράς και οδηγούν την αγορά σε υψηλότερα επίπεδα κατά τις τελευταίες συνεδριάσεις. Οι περικοπές της Fed είναι στον ορίζοντα και οι στρατηγικοί αναλυτές αισθάνονται γενικά εντάξει για τη συνολική πορεία της αμερικανικής οικονομίας.
Συνολικά, στα μέσα του Αυγούστου, η αγορά φαίνεται να έχει επιστρέψει ακριβώς εκεί όπου ξεκίνησε τον μήνα. Αλλά μετά το χειρότερο ξεπούλημα του 2024, ορισμένοι στρατηγιστές υποστηρίζουν ότι τα πράγματα αισθάνονται λίγο διαφορετικά τώρα.
«Με την υποχώρηση της αγοράς, ειδικά την πιο επιθετική υποχώρηση στην πλευρά της ανάπτυξης της αγοράς, το κλίμα φαίνεται πολύ πιο ισορροπημένο τώρα απ’ ό,τι στην αρχή του μήνα», δήλωσε στο Yahoo Finance ο Drew Pettit, διευθυντής στρατηγικής μετοχών της Citi στις ΗΠΑ.
Η ομάδα του Pettit χρησιμοποιεί έναν δείκτη που ονομάζεται δείκτης Levkovich, ο οποίος λαμβάνει υπόψη τις ανοικτές θέσεις των επενδυτών και τη μόχλευση, μεταξύ άλλων παραγόντων, για να καθορίσει το κλίμα της αγοράς. Η τρέχουσα μέτρηση είναι 0,31, κάτω από το 0,38 που σηματοδοτεί ότι οι αγορές έχουν εισέλθει σε ευφορία ή σε μια υπερβολική κορύφωση. Όπως φαίνεται στο παρακάτω γράφημα, οι προηγούμενες περίοδοι κατά τις οποίες η αγορά επεκτείνεται σε ευφορία συχνά ακολουθούνται από μειώσεις.
Αυτό συμβάλλει στο σκεπτικό της ομάδας στρατηγικής μετοχών της Citi ότι οι μετοχές έχουν περιθώρια για άνοδο φέτος. Η Citi προβλέπει ότι ο S&P θα κλείσει το έτος στις 5.800 μονάδες. Και δεδομένου ότι οι αναπτυσσόμενοι τομείς της αγοράς, όπως η τεχνολογία, είναι εκεί όπου η πρόσφατη υποχώρηση έπληξε περισσότερο, ο Pettit δήλωσε ότι οι μετοχές ανάπτυξης «φαίνονται σταδιακά πιο ελκυστικές εδώ».
