Σε μια κίνηση που προκαλεί προβληματισμό, ο οίκος Morningstar DBRS υποβάθμισε την προοπτική του γαλλικού κρατικού αξιόχρεου από «σταθερή» σε «αρνητική», διατηρώντας πάντως τη βαθμολογία στο «AA». Η αλλαγή αυτή δεν συνεπάγεται άμεση υποβάθμιση, αλλά ανοίγει το ενδεχόμενο να συμβεί κάτι τέτοιο στο προσεχές διάστημα.

Ο λόγος; Η αύξηση των στρατιωτικών δαπανών, που σύμφωνα με την DBRS, αυξάνει τον κίνδυνο για διεύρυνση του δημοσιονομικού ελλείμματος και εκτίναξη του δημόσιου χρέους μέσα στα επόμενα χρόνια. Η εκτίμηση του οίκου εστιάζει στην δυσκολία της Γαλλίας να ανακόψει την πορεία του χρέους της, ειδικά σε περιβάλλον υψηλών επιτοκίων.

Πίεση από τους οίκους, ανησυχία για το μέλλον

Η πορεία του δημοσίου χρέους της Γαλλίας βρίσκεται στο μικροσκόπιο όλων των μεγάλων οίκων αξιολόγησης. Η DBRS εντοπίζει ιδιαίτερους κινδύνους, όπως:

  • Το αυξανόμενο κόστος εξυπηρέτησης του χρέους, που ενδέχεται να ξεπεράσει ακόμη και τις δαπάνες για την παιδεία.
  • Τη στασιμότητα στις μεταρρυθμίσεις που αφορούν τη μείωση του ελλείμματος.

Οι οίκοι S&P και Fitch έχουν ήδη δώσει αρνητική προοπτική στη Γαλλία, ενώ μόνο η Moody’s διατηρεί σταθερή αξιολόγηση. Όλοι ωστόσο εκφράζουν ανησυχία για τις καθυστερήσεις στην προσαρμογή του ελλείμματος, το οποίο αναμένεται να φτάσει το 5,4% του ΑΕΠ το 2025.

Την ίδια στιγμή, δεν λείπουν οι αναφορές σε πολιτική αστάθεια, με φόντο τις κοινωνικές αναταραχές και τις πολιτικές ανακατατάξεις που καταγράφηκαν στη Γαλλία την περασμένη χρονιά. Οι πιέσεις προς την κυβέρνηση Μακρόν εντείνονται, καθώς η ανάγκη για δημοσιονομική εξυγίανση έρχεται σε αντίθεση με τη στρατηγική αύξησης των δαπανών, κυρίως στον τομέα της άμυνας.

Με λίγα λόγια, η γαλλική οικονομία μπαίνει σε περίοδο αυξημένου ελέγχου και αξιολόγησης, με τους αναλυτές να παρακολουθούν στενά τις κινήσεις της κυβέρνησης για την επόμενη ημέρα.

Διαβάστε ακόμη: