Μια πιο «στρατηγική» ματιά στην Aegean δίνει η Wood & Company, με τους αναλυτές του τσέχικου επενδυτικού οίκου να περνούν τη μετοχή ξανά σε τροχιά «αγοράς» (Buy) και να ανεβάζουν την τιμή-στόχο στα 16 ευρώ. Η απόφαση δεν βασίζεται σε έναν μόνο παράγοντα, αλλά σε μια συνολική εικόνα που, όπως σημειώνουν, έχει αρχίσει να αλλάζει υπέρ της εταιρείας μέσα στο 2025.
Στην καρδιά της αναβάθμισης βρίσκεται το καλοκαίρι του 2025, το οποίο αποδείχθηκε όχι μόνο ισχυρότερο των προβλέψεων, αλλά και καθοριστικό για την επόμενη ημέρα. Η Aegean αντιμετώπισε γεωπολιτικές αναταράξεις, πραγματοποίησε αλλαγές στο δίκτυο, αλλά κατάφερε να κρατήσει τις αποδόσεις και τα έσοδα σταθερά σε ένα περιβάλλον, όπου οι αεροπορικές διεθνώς δυσκολεύτηκαν. Για τη WOOD, αυτή η ανθεκτικότητα ήταν ένδειξη «δομικής ισχύος» και αποτελεί λόγο για τον οποίο η εταιρεία θα πρέπει να διαπραγματεύεται με premium έναντι πολλών ευρωπαϊκών αεροπορικών εταιρειών.
Παράλληλα, η εταιρεία συνεχίζει να χτίζει μια από τις ισχυρότερες ταμειακές βάσεις στον κλάδο: 379 εκατ. ευρώ καθαρής θέσης και σταθερές λειτουργικές ροές που προβλέπεται να αγγίξουν τα 200 εκατ. ευρώ το 2025. Αυτή η ρευστότητα λειτουργεί σαν «μαξιλάρι» απέναντι στα προβλήματα των κινητήρων Pratt & Whitney, τα οποία θα κορυφωθούν τους επόμενους μήνες, με τον οίκο να εκτιμά 12-14 παροπλισμένα αεροσκάφη έως το 2026. Ο οίκος επίσης αναφέρεται στην πλήρη κατάργηση των δωρεάν δικαιωμάτων CO₂ από το 2026 και την υποχρεωτική χρήση SAF που προσθέτουν περαιτέρω πίεση στα λειτουργικά έξοδα.
Σημαντικό ρόλο παίζει επίσης ο τρόπος που η Aegean προετοιμάζει την επόμενη φάση ανάπτυξης. Η παραλαβή των νέων A321neo LR/XLR, η επέκταση σε πιο μακρινές γραμμές και η έναρξη των πτήσεων προς την Ινδία το 2026 συνθέτουν μια εταιρεία που δεν περιορίζεται στον ρόλο της περιφερειακής αεροπορικής, αλλά εξελίσσεται σε «πύλη» της ανατολικής Μεσογείου.
Με αυτά τα δεδομένα, η Wood εκτιμά ότι η αγορά δεν έχει αποτυπώσει πλήρως τη μεσοπρόθεσμη αξία της εταιρείας. Η μετοχή στα 14 ευρώ μπορεί να φαίνεται ότι προεξοφλεί πολλά, όμως κατά τον οίκο η σχέση κινδύνου-απόδοσης παραμένει ελκυστική, ειδικά με τη νέα τιμή-στόχο στα 16 ευρώ που υποδηλώνει περιθώριο ανόδου 16% από τα τρέχοντα επίπεδα.
