Μείωση του χρέους της κατά 76 ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με τα προ-πανδημίας επίπεδα του 2019 θα επιτύχει η Ελλάδα έως το 2031 προβλέπει η Scope Ratings, εκτίμηση που στηρίζει και τις θετικές προοπτικές που έχει δώσει ο οίκος στην ελληνική αξιολόγηση, την ώρα μάλιστα που οι χώρες υψηλότερης πιστοληπτικής ικανότητας της Ευρωζώνης αντιμετωπίζουν την επιδείνωση της δημοσιονομικής δυναμικής αλλά και της αξιολόγησής τους.
Είναι χαρακτηριστικό ότι σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Scope, η Ελλάδα θα εμφανίζει το 2031 χρέος στο 107% του ΑΕΠ, την ώρα που ο αντίστοιχος δείκτης θα είναι 135% στην Ιταλία, 127% στη Γαλλία και 120% στο Βέλγιο.
Ειδικότερα, η Scope εκτιμά ότι το συνολικό χρέος των χωρών της Ευρωζώνης θα αυξηθεί έως το 2031 στο 90% του ΑΕΠ, από 88% που ήταν στα τέλη του 2025 και χαμηλότερα από τα υψηλά του 97% που σημειώθηκαν το 2020.
Ωστόσο, η μικρή μεταβολή του συνολικού χρέους «κρύβει» τις σημαντικές αποκλίσεις που καταγράφονται ανάμεσα στις χώρες, σημειώνει ο οίκος αξιολόγησης.
Αυτή τη στιγμή, οι βασικοί μακροπρόθεσμοι κίνδυνοι για τη βιωσιμότητα στην Ευρωζώνη συγκεντρώνονται σε αρκετές χώρες με υψηλά χρέη και σε εκείνες που παρουσιάζουν δημοσιονομική επιδείνωση, καθώς θα είναι αναγκασμένες να διαθέσουν μεγαλύτερο μέρος του προϋπολογισμού τους για την εξυπηρέτηση των αυξανόμενων πληρωμών τόκων.
Μάλιστα, όπως σημειώνει η Scope, κάποιες από τις δομικές πιέσεις είναι πιο έντονες σε αρκετές χώρες υψηλής πιστοληπτικής ικανότητας, ενώ την ίδια στιγμή, κράτη που εφάρμοσαν διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις κατά τη διάρκεια της κρίσης χρέους εξακολουθούν να βελτιώνουν το πιστωτικό προφίλ τους.
Κάπως έτσι, οι αξιολογήσεις των χωρών της Ευρωζώνης συγκλίνουν, καθώς τα τελευταία χρόνια, η Ελλάδα, η Πορτογαλία, η Κύπρος και η Ισπανία έχουν αναβαθμιστεί, την ώρα που η Φινλανδία, η Γαλλία, το Βέλγιο και η Αυστρία έχουν υποβαθμιστεί.
Η Scope προειδοποιεί ότι χώρες που εμφανίζουν υψηλά χρέη είναι ευάλωτες σε τυχόν μελλοντικά οικονομικά σοκ που θα πιέσουν ακόμα περισσότερα τα δημόσια οικονομικά τους.
Ανάμεσα στις χώρες της Ευρωζώνης που εμφανίζουν χρέος υψηλότερο του ορίου του Μάαστριχτ για 60% και σημαντική αύξηση των πληρωμών τόκων (ως ποσοστό των κρατικών εσόδων), ο οίκος συγκαταλέγει η Γαλλία, τη Φινλανδία, την Ιταλία, το Βέλγιο, τη Γερμανία και τη Σλοβακία.
Οι αναλυτές εντοπίζουν ιδιαίτερες δημοσιονομικές πιέσεις στη Γαλλία, τη Φινλανδία και το Βέλγιο, όπου το χρέος είναι ήδη υψηλό και αναμένεται να αυξηθεί πάνω από 10 ποσοστιαίες μονάδες ακόμα έως το 2031.
Παρόμοιες προκλήσεις αντιμετωπίζει και η Γερμανία, αν και το ακόμα χαμηλό χρέος και το γεγονός ότι τα ομόλογά της αποτελούν σημείο αναφοράς για την Ευρωζώνη, της δίνουν κάποια ευελιξία.
Η Ιταλία αντιμετωπίζει την αύξηση των δαπανών για την εξυπηρέτηση του κόστους των τόκων, αλλά η πολιτική σταθερότητα επιτρέπει στην κυβέρνηση να μειώσει το έλλειμμα και να προχωρήσει σε σημαντικές μεταρρυθμίσεις.
Αντίθετα, χώρες όπως η Ελλάδα, εξακολουθούν να ωφελούνται από τις μεταρρυθμίσεις που εφάρμοσαν κατά τη διάρκεια της κρίσης. Το χρέος της Πορτογαλίας αναμένεται να μειωθεί κατά 39 ποσοστιαίες μονάδες έως το 2031 και της Ισπανίας κατά 7 ποσοστιαίες μονάδες.
Η αδύναμη ανάπτυξη (αναμένεται γύρω στο 1%) και οι αυξανόμενες δημοσιονομικές πιέσεις από τις αυξήσεις στις αμυντικές δαπάνες και τις κρατικές δαπάνες που σχετίζονται με τη γήρανση του πληθυσμού αποτελούν επίσης πρόκληση για τη δημοσιονομική εξυγίανση που απαιτείται στην Ευρωζώνη, τονίζει η Scope.
Η διατήρηση της μακροπρόθεσμης βιωσιμότητας του χρέους, και επομένως των σημερινών αξιολογήσεων, θα απαιτήσει έναν συνδυασμό διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων που ενισχύουν την ανάπτυξη (παραγωγικότητα, αγορές εργασίας, ολοκλήρωση των κεφαλαιαγορών, ενεργειακή ανθεκτικότητα), αντιμετώπισης των δαπανών που σχετίζονται με τη γήρανση και συγκράτησης των δαπανών κοινωνικής πρόνοιας, καταλήγει ο οίκος.
