Μπορεί η μετοχή της Goldman Sachs να βούτηξε 7% χθες μετά από τα “απογοητευτικά” αποτέλεσματα τριμήνου όπου έχασε $500 εκατ. σε trading, όμως σιωπηλά στο παρασκήνιο ξεφόρτωνε μετοχές πολλών δισ. τον τελευταίο χρόνο. Σε ποιους άραγε…; Στα ψαράκια-μικροεπενδυτές φυσικά!
Παρότι οι περισσότεροι αναλυτές έκαναν μνεία στα απογοητευτικά αποτελέσματα του δ’ τριμήνου της Goldman Sachs, προσπαθώντας να ερμηνεύσουν την πτώση στη μετοχή, η οποία χθες το βράδυ 18 Ιανουαρίου έφτασε να χάνει έως -8% (έκλεισε στο -7%), άλλος είναι ο λόγος για το ολισθηρό μονοπάτι που πήρε κατά τη χθεσινή συνεδρίαση της Wall Street.
Όπως αναφέρεται, τα ΕPS και τα έσοδα από συναλλαγές ήταν απογοητευτικά, ενώ η αύξηση των εξόδων αποδείχθηκε δυσοίωνη.
Έτσι, μετά από ένα θεαματικό β’ τρίμηνο, κατά το οποίο η Goldman σημείωσε κέρδη ρεκόρ ύψους 5,132 δισεκατομμυρίων δολαρίων, υπερδιπλάσια από τα 2,1 δισεκατομμύρια δολάρια το β’ τρίμηνο του 2020, λόγω «σημαντικά υψηλότερων καθαρών κερδών από επενδύσεις σε ιδιωτικές μετοχές, ειδικών έκτακτων γεγονότων για την εταιρεία, συμπεριλαμβανομένων των αυξήσεων κεφαλαίου και των πωλήσεων και λόγω ενός προγενέστερου πολύ κακού τριμήνου κατά το οποίο σημείωσε ζημίες 820 εκατομμυρίων δολαρίων, ακολούθησε η απογοήτευση…
Don’t fell too bad looking at your P&L: Goldman lost $500MM in Q4 (down from a $1.25BN profit in Q4 2020) trading public equities
— zerohedge (@zerohedge) January 18, 2022
Σύμφωνα λοιπόν με την παρουσίαση των επενδυτών της Goldman Sachs , για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο, «τα καθαρά έσοδα από επενδύσεις σε μετοχές αντανακλούν σημαντικές καθαρές ζημίες σε σύγκριση με σημαντικά καθαρά κέρδη το 4ο τρίμηνο του 2020, αντισταθμισμένα εν μέρει από σημαντικά υψηλότερα καθαρά κέρδη από επενδύσεις σε ιδιωτικές μετοχές».
Η Goldman αναλύει περαιτέρω τα έσοδα και σημειώνει ότι, ενώ οι ιδιωτικές επενδύσεις απέφεραν 1,915 δισεκατομμύρια δολάρια, έναντι 1,755 δισεκατομμύρια δολάρια το γ’ τρίμηνο, οι μετοχές της Wall Street οδήγησαν, στην πραγματικότητα, σε απώλειες 450 εκατομμυρίων δολαρίων το γ’ τρίμηνο, έναντι κερδών 745 εκατομμυρίων δολαρίων τον χρόνο πριν και ζημιά 820 εκατομμυρίων δολαρίων το β’ τρίμηνο.
Αλήθεια, περιμένατε «σημαντικές απώλειες» από επενδύσεις σε μετοχές το δ’ τρίμηνο, ένα τρίμηνο κατά το οποίο μετά από μερικές μέτριες πτώσεις ο S&P εκτινάχθηκε σε νέο ιστορικό υψηλό στις 31 Δεκεμβρίου χάρη σε ένα Santa Ράλι.
Πώς γίνεται η ισχυρή τράπεζα στον κόσμο να χάσει εκατοντάδες εκατομμύρια από τις συναλλαγές μετοχών; Πώς η Goldman έχασε μισό δισεκατομμύριο σε συναλλαγές μετοχών;
Ρευστοποιήσεις
Όμως, η Goldman έχει επιθετικά και αθόρυβα ρευστοποιήσει το ένα τέταρτο των επενδύσεών της σε μετοχές, δείχνοντας ότι έχοντας ξεκινήσει τη χρονιά με ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων, που είχε αυξηθεί 5 δισεκατομμύρια δολάρια σε τιμές της αγοράς, έκανε ντάμπινγκ ένα τεράστιο ποσό 5,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων από το ενεργητικό της ή περισσότερο από το ένα τέταρτο ολόκληρου του χαρτοφυλακίου της στις 31 Δεκεμβρίου.
Στη συνέχεια, το τελευταίο τρίμηνο, η περιβόητη τσουλήθρα «συγκομιδής» επέστρεψε αν με κάποιες προσαρμογές:
Πρώτον, η Goldman Sachs δεν χρησιμοποιούσε πλέον το 2022 ως βάση για τη γέφυρα πωλήσεων περιουσιακών στοιχείων της, και αντ’ αυτού επέλεξε ως έτος βάσης το 2019.
Τότε η τράπεζα είχε περίπου 22 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετοχές, 2 δισεκατομμύρια δολάρια περισσότερα από τα 20 δισεκατομμύρια δολάρια του 2020.
Αυτό που βρήκαμε επίσης είναι ότι, σε αντίθεση με το δεύτερο τρίμηνο, όταν η τράπεζα εμφάνισε ότι πούλησε μετοχές 5,5 δις. δολ. το πρώτο εξάμηνο του, το 2021 η τράπεζα έγινε ακόμη πιο τολμηρή και πούλησε συνολικά αξίες 16 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Αυτός ο αριθμός αντισταθμίστηκε από προσθήκες μετοχικού κεφαλαίου 5 δισ. δολ., για ένα συνολικό ποσό καθαρής διάθεσης 11 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η διαφάνεια “Πρόοδος συγκομιδής” δείχνει ότι η τράπεζα πούλησε επιπλέον 2 δισεκατομμύρια δολάρια μεικτά το τέταρτο τρίμηνο, αντισταθμιζόμενο από ένα 1 δισ. δολ. σε αγορές (6 δισ. δολ. το 4ο τρίμηνο, από 5 δισ. δολ. το 3ο τρίμηνο).
Με άλλα λόγια, η Goldman ρευστοποίησε επιπλέον 2 δισεκατομμύρια δολάρια το τέταρτο τρίμηνο, αντισταθμισμένα κατά 1 δισεκατομμύριο δολάρια στο μετοχικό χαρτοφυλάκιό της.
Σε ποιον πουλάει η Goldman Sachs ;
Αλλά, σε ποιον πουλάει η Goldman; Θα στοιχηματίζαμε ότι οι μικροεπενδυτές – οι οποίοι έπεσαν στη φάκα ως περήφανοι αποδέκτες των πωλήσεων της τράπεζας – ειδικά εκείνοι που διαβάζουν τα μονίμως αισιόδοξα reports τους επικεφαλής αναλυτή της Goldman, David Kostin (περιέργως, η Goldman’s Η ομάδα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων δεν είχε πρόσβαση σε αυτά).
Αυτό, στη χρηματοοικονομική βιβλιογραφία ονομάζεται «φάση διανομής» (distribution phase). Επίσης, στο τέταρτο τρίμηνο, η Goldman συνέχισε να κάνει dump (να ξεφορτώνεται) τις θέσεις της, πουλώντας στο «χαζό» χρήμα.
Την τελευταία φορά που η Goldman Sachs πουλούσε «επιθετικά» σε μια «υποστηρικτική» αγορά; Λοιπόν, πρέπει να πάμε πίσω μέχρι το 2007 και το 2008, όταν η Goldman ήταν απασχολημένη με τη δημιουργία των ίδιων των CDO, τα οποία τότε το prop desk της έσπρωχνε «επιθετικά»…
Συνηθισμένες πρακτικές για μια εταιρία που δύο φορές που ανακοίνωσε στις μάζες πως ξεκινά υπηρεσίες trading κρυπτονομισμάτων, η αγορά βούτηξε “όλως τυχαίως” λίγο μετά…
Μίνι-κραχ στις αγορές: Το μεταγραφικό μπαμ της Microsoft… βύθισε τον Nasdaq
Ετήσιο σταυρόλεξο Goldman Sachs: Πόσο καλά ξέρεις τις αγορές;
Goldman Sachs: Το Bitcoin θα φτάσει $100.000 “κλέβοντας” από τον χρυσό
Τίμημα 2 δις. βλέπει η Goldman Sachs για το 49% του ΔΕΔΔΗΕ!!!
