Η Metlen Energy & Metals προχωρά σε μία κίνηση στρατηγικής σημασίας, μέσω της οποίας επιχειρεί να επαναπροσδιορίσει τη διεθνή της ταυτότητα και να κεφαλαιοποιήσει τις δυνατότητες των ώριμων αγορών.
Όπως αναφέρει η JP Morgan, η εταιρεία ανακοίνωσε την υποβολή εθελοντικής δημόσιας πρότασης για την απόκτηση του 100% των μετοχών της Metlen Energy & Metals από το ΧΑ, με αναλογία ανταλλαγής 1 προς 1. Η συναλλαγή προβλέπει τη μεταφορά της εισηγμένης οντότητας στο Ηνωμένο Βασίλειο, με την ίδρυση της Metlen PLC, η οποία θα έχει πρωτογενή εισαγωγή στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου (LSE) και δευτερογενή διαπραγμάτευση στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Το επιχειρησιακό επίκεντρο και οι επενδυτικές δεσμεύσεις παραμένουν στην Ελλάδα, διατηρώντας τη συνέχεια των δραστηριοτήτων, αλλά με σημαντικά οφέλη σε επίπεδο κεφαλαιαγοράς.
Η εξέλιξη αυτή προκαλεί έντονη κινητικότητα στις διεθνείς επενδυτικές ροές, καθώς η αλλαγή γεωγραφικής ταξινόμησης της μετοχής, από τις αναδυόμενες στις ώριμες αγορές, οδηγεί σε σημαντικές παθητικές εισροές από τα μεγάλα ETFs και index funds που παρακολουθούν δείκτες όπως ο MSCI Europe, ο FTSE Europe, ο Stoxx Europe 600 και πιθανώς στο μέλλον ο FTSE 100. Σύμφωνα με την JP Morgan, η καθαρή επίδραση αυτής της μετάβασης μεταφράζεται σε θετικό ισοζύγιο 408 εκατ. δολαρίων, ποσό που υπερβαίνει κατά πολύ τη μέση ημερήσια συναλλακτική δραστηριότητα της μετοχής, καθιστώντας την Metlen ένα από τα πλέον χαρακτηριστικά παραδείγματα όπου οι παθητικές ροές λειτουργούν ως καταλύτης rerating.
Η ανακατανομή κεφαλαίων ξεκινά με την αποχώρηση της μετοχής από τους δείκτες MSCI Emerging Markets και FTSE Emerging Markets, γεγονός που εκτιμάται ότι θα προκαλέσει εκροές της τάξεως των 655,6 εκατ. δολαρίων. Ωστόσο, η προσθήκη της Metlen στους δείκτες ώριμων αγορών αντισταθμίζει υπερπολλαπλάσια αυτό το πλήγμα, καθώς οι εισροές σε δείκτες όπως MSCI Europe, FTSE Europe, FTSE 100, FTSE All Share και Stoxx 600 εκτιμώνται συνολικά σε 1,064 δισ. δολάρια. Το αποτέλεσμα είναι μια καθαρή θετική επίδραση που αποτιμάται στα 408,1 εκατ. δολάρια, σύμφωνα πάντα με τα μοντέλα παθητικής παρακολούθησης της JP Morgan.
Η αναμενόμενη αυτή εισροή κεφαλαίων έρχεται σε ένα κομβικό χρονικό σημείο. Αν η δημόσια πρόταση γίνει αποδεκτή από τουλάχιστον το 90% των μετόχων, η Metlen θα καταστεί επιλέξιμη για ένταξη σε μια σειρά από σημαντικούς δείκτες, ενισχύοντας θεαματικά την ορατότητα της μετοχής στη διεθνή θεσμική επενδυτική κοινότητα. Παράλληλα, η FTSE έχει ήδη προαναγγείλει ότι από τον Σεπτέμβριο του 2025 θα επιτρέπει τη συμμετοχή τίτλων που διαπραγματεύονται όχι μόνο σε στερλίνες αλλά και σε ευρώ ή δολάρια ΗΠΑ, εξέλιξη που ενδέχεται να ανοίξει τον δρόμο για τη Metlen στο FTSE 100, υπό την προϋπόθεση ότι πληρούνται τα ελάχιστα κριτήρια ρευστότητας και συναλλακτικής δραστηριότητας.
Σε αυτό το πλαίσιο, η είσοδος της Metlen σε μεγάλους δείκτες, με ταυτόχρονη επαναταξινόμηση σε χώρα-έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο, ενισχύει το προφίλ της εταιρείας ως ενός θελκτικού, ευρωπαϊκού επενδυτικού οχήματος με ενεργειακή και μεταλλευτική έκθεση. Οι θεσμικοί επενδυτές θα έχουν πλέον άμεση πρόσβαση μέσω funds που επενδύουν σε large caps του Ηνωμένου Βασιλείου και της Ευρώπης, ενώ η αποτίμηση της μετοχής ενδέχεται να προσεγγίσει σταδιακά τα multiples εταιρειών του ίδιου κλάδου που διαπραγματεύονται σε ώριμες αγορές.
Η Metlen PLC, εφόσον ολοκληρωθεί επιτυχώς η μετάβαση, θα καταστεί μία από τις λίγες εταιρείες ελληνικής βάσης που ενσωματώνονται σε τέτοιας κλίμακας χρηματιστηριακό οικοσύστημα. Ο συνδυασμός υψηλής θεσμικής συμμετοχής, αύξησης της ρευστότητας, αναβάθμισης του διεθνούς προφίλ και καθαρής εισροής ρευστού 400+ εκατ. δολαρίων μπορεί να λειτουργήσει ως μοχλός επανεκτίμησης, επιβεβαιώνοντας τη στρατηγική επιλογή της διοίκησης να χαράξει έναν δρόμο που συνδέει το ελληνικό παραγωγικό δυναμικό με τα βαθιά χρηματοδοτικά κανάλια του City του Λονδίνου.
