Το «Sell America» επιστρέφει δυναμικά στις αγορές, αφότου  η κυβέρνηση Trump κλιμάκωσε δραματικά τις επιθέσεις της στην Federal Reserve, αναζωπυρώνοντας τις ανησυχίες σχετικά με την αυτονομία της κεντρικής τράπεζας στον καθορισμό των επιτοκίων.

Το δολάριο, τα αμερικανικά ομόλογα και τα προθεσμιακά συμβόλαια των δεικτών της Wall Street υποχώρησαν αφότου ο Jerome Powell ανακοίνωσε ότι το υπουργείο Δικαιοσύνης επέδωσε κλητεύσεις στη Fed, ως αποτέλεσμα της διαφωνίας με τον Αμερικανό πρόεδρο για τη νομισματική πολιτική.

Συγκεκριμένα, ο δολαριακός δείκτης υποχωρεί κατά 0,3%, τα futures του S&P 500 κατά 0,7% και η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου ενισχύεται κατά 3 μονάδες βάσης, στο 4,20%.

Αν και η πτώση των αμερικανικών επενδύσεων είναι σχετικά μικρή, το ζήτημα της ανεξαρτησίας της Fed και των επιπτώσεων για τις αμερικανικές αγορές έχει επιστρέψει στις συζητήσεις των επενδυτών, σημειώνει το Bloomberg.

«Η όποια εξέλιξη που εγείρει ερωτήματα σχετικά με την ανεξαρτησία της Fed ενισχύει την αβεβαιότητα γύρω από την αμερικανική νομισματική πολιτική», λέει ο Gary Tan, διαχειριστής της Allspring Global Investments, η οποία επιβλέπει κεφάλαια άνω των 600 δισ. δολαρίων. «Αυτό αναμένεται να ενισχύσει την υπάρχουσα τάση της διαφοροποίησης από το δολάριο και της αύξησης του ενδιαφέροντος για παραδοσιακά μέσα αντιστάθμισης κινδύνου, όπως ο χρυσός».

Σε ένα ακόμα επεισόδιο των πιέσεων του Donald Trump στην Fed, έπειτα από την προσπάθειά του να απολύσει την κυβερνήτη Lisa Cook και των επανειλημμένων εκκλήσεών του για μειώσεις επιτοκίων,  η κεντρική τράπεζα έλαβε κλητεύσεις από το υπουργείο Δικαιοσύνης που αφορούν την κατάθεση του Powell στο Κογκρέσο σχετικά με το έργο της ανακαίνισης στα κτίρια της Fed.

Κάποιοι αναλυτές προειδοποιούν ότι το sell off στις αμερικανικές επενδύσεις ενδέχεται να επιδεινωθεί, εάν οι εντάσεις κλιμακωθούν περαιτέρω. Η JPMorgan Asset Management επεσήμανε τον κίνδυνο για πιο απότομη καμπύλη αποδόσεων στα αμερικανικά ομόλογα, κάτι που σημαίνει μεγαλύτερη αύξηση στις αποδόσεις των μακροπρόθεσμων ομολόγων σε σχέση με τα βραχυπρόθεσμα, λόγω προσδοκιών για πιο επιθετικές μειώσεις επιτοκίων.

Η Lombard Odier βλέπει περαιτέρω πιέσεις για το δολάριο και τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, ενώ η Invesco Asset Management δηλώνει πιο ευνοϊκή απέναντι στις μη αμερικανικές επενδύσεις, όπως οι ευρωπαϊκές και ασιατικές μετοχές.

Το ζήτημα που απασχολεί τους επενδυτές είναι το έως πού θα φτάσει ο Αμερικανός πρόεδρος στην προσπάθειά του να επηρεάσει τα επιτόκια της Fed, η οποία ήταν πολιτικά ανεξάρτητη εδώ και δεκαετίες. Όπως συνέβη και τον Απρίλιο, όταν ο Trump ανακοίνωσε ένα μπαράζ από δασμούς σε ανταγωνιστές και συμμάχους των ΗΠΑ, εξετάζουν εάν θα πρέπει να μειώσουν τις επενδύσεις τους στο δολάριο και τα υπόλοιπα αμερικανικά assets.

Όταν οι δασμοί του Trump προκάλεσαν αναταραχή στις αγορές, η απόδοση του 30ετούς ομολόγου των ΗΠΑ ενισχύθηκε πάνω από 80 μονάδες βάσης από την λεγόμενη Ημέρα Απελευθέρωσης τον Απρίλιο, έως τα τέλη Μαΐου. Το δολάριο έκλεισε το 2025 με πτώση άνω του 8%, στην χειρότερη επίδοσή του από το 2017.

«Είναι μια άσχημη εποχή για να ανησυχεί η αγορά για την ανεξαρτησία της Fed», σημειώνει ο Bhanu Baweja της UBS.

Πάντως, σε συνέντευξή του στο NBC, την Κυριακή, ο Trump αρνήθηκε ότι γνώριζε για την έρευνα του υπουργείου Δικαιοσύνης στη Fed.

«Η κλήτευση στη Fed είναι ένα ακόμα παράδειγμα του πώς οι αμερικανικές επενδύσεις γίνονται λιγότερο ελκυστικές», λέει ο David Chao, της Invesco Asset Management, η οποία διαχειρίζεται πάνω από 2 τρισ. δολάρια. «Οι ΗΠΑ όχι μόνο οπισθοχωρούν πίσω από τα σύνορα της ‘Fortress America΄, αλλά η χώρα γίνεται και πιο επιθετική».

Διαβάστε ακόμη: