Μεγάλη «φωτιά» πυροδότησε τις τελευταίες μέρες στο τραπεζικό παρασκήνιο η δήλωση του Διευθύνοντος Συμβούλου της Τράπεζας Πειραιώς Χρήστου Μεγάλου ότι «η τράπεζα αποτελεί μια πολύ ελκυστική περίπτωση εξαγοράς» και μάλιστα λίγες μέρες μετά την στρατηγική κίνηση του μεγαλοεπενδυτή Τζον Πόλσον– και μεγαλομετόχου της Πειραιώς – να αποχωρήσει από το μετοχικό κεφάλαιο της ΕΥΔΑΠ.

Μιλώντας στις αρχές της εβδομάδας στην τηλεόραση του Bloomberg με αφορμή το νέο Strategic Plan 2026 – 2030 της Πειραιώς που παρουσίασε η διοίκηση στη διεθνή επενδυτική κοινότητα ο κ. Μεγάλου παραδέχθηκε ότι τα καλά μεγέθη και η μεγάλη ανάπτυξη είναι λογικό να καθιστούν τις ελληνικές τράπεζες στόχους εξαγοράς.

Σε ερώτηση εάν θα έβλεπε θετικά τη συγχώνευση ή εξαγορά από ξένη τράπεζα, ο Χ. Μεγάλου υπογράμμισε ότι η διοικητική ομάδα της Πειραιώς έχει παραδώσει ό,τι έχει υποσχεθεί τα προηγούμενα χρόνια, και στο πενταετές business plan που παρουσίασε περιλαμβάνει τον στόχο για κέρδη ανά μετοχή 10% κάθε χρόνο, κάτι που θα προσελκύσει επενδυτές.

«Είμαστε εδώ για να δημιουργούμε αξία για τους μετόχους μας, οι μέτοχοί μας είναι πολύ ικανοποιημένοι τα τελευταία χρόνια και πιστεύω ότι θα είναι ακόμη πιο ικανοποιημένοι στα πέντε χρόνια που έρχονται», τόνισε, προσθέτοντας χαρακτηριστικά: «Δεν επιδιώκουμε μια εξαγορά, αλλά προφανώς γνωρίζουμε ότι η Τράπεζα αποτελεί μια πολύ ελκυστική πρόταση».

Ο «γρίφος» του Πόλσον

Την ίδια στιγμή η τραπεζική αγορά επιχειρεί να εμβαθύνει πίσω από την στρατηγική του δισεκατομμυριούχου επενδυτή Τζόν Πόλσον και της απόφασης του να μειώσει την επενδυτική του παρουσία στην Ελλάδα, καθώς εκτιμάται ότι οι κινήσεις του αποτελούν καθοριστικό παράγοντα για την επόμενη ημέρα της Τράπεζας Πειραιώς.

Προ ημερών, ο Αμερικανός επενδυτής μηδένισε τη συμμετοχή του στην ΕΥΔΑΠ, εισπράττοντας 103 εκατ. ευρώ μέσα από τη διάθεση δύο πακέτων μετοχών που αντιστοιχούν στο 9,7% της εταιρείας.

Η κίνηση αυτή του Πόλσον οδήγησε, όπως ήταν φυσικό, μεγάλο τμήμα της τραπεζικής αγοράς να προεξοφλεί πως είναι θέμα χρόνου η πλήρης αποχώρησή του και από την Πειραιώς, στην οποία σήμερα κατέχει το 14,18% των μετοχών, τρέχουσα αξία των οποίων διαμορφώνεται περίπου στα 1,2 δισ. ευρώ.

Μάλιστα οι ίδιες πηγές τονίζουν ότι το συγκεκριμένο ποσοστό του Πόλσον αποτελεί μιας πρώτης τάξεως «μαγιά» για όποιον διεθνή τραπεζικό κολοσσό στοχεύσει την Πειραιώς και επιθυμεί ένα πρώτο βήμα εισόδου στο μετοχικό κεφάλαιο, ενώ ταυτόχρονα θα προσφέρει στον δυνητικό αγοραστή την δυνατότητα να ελέγξει την τράπεζα.

Μάλιστα, προσθέτουν οι ίδιες πηγές, ο Αμερικανός μεγαλοεπενδυτής μας έχει δείξει ότι όποτε κρίνει δεν έχει κανένα πρόβλημα να ρευστοποιήσει τις θέσεις του και να αποχωρεί».

Υπενθυμίζεται πως πριν την αποεπένδυση από την ΕΥΔΑΠ, ο Τζον Πόλσον είχε προχωρήσει τον Φεβρουάριο του 2025 σε δύο placement, διαθέτοντας το σύνολο της συμμετοχής του στην Alpha Bank (7,32%), πράξη που του απέφερε περίπου 230 εκατ. ευρώ, ενώ ταυτόχρονα μείωσε και τη θέση του κατά 2,8% στην Τράπεζα Πειραιώς, έναντι 160 εκατ. ευρώ.

Όπως εξηγεί στην «a» έμπειρος τραπεζίτης «η εμφανής πλέον τάση του αμερικανού μεγαλοεπενδυτή να μειώνει την παρουσία του στην Ελλάδα, σε συνδυασμό με τη διαρκή άνοδο της αξίας της Πειραιώς, γεννά το ερώτημα εάν θα δούμε σύντομα την ολοκληρωτική αποχώρησή του από το σχήμα, κάτι που θα άνοιγε τον δρόμο σε νέους επενδυτές, αλλά και υφιστάμενους που θέλουν να αυξήσουν τη συμμετοχή τους».

Άλλωστε, προσθέτει η ίδια πηγή, η τακτική του Αμερικανού επενδυτή ήταν εξαρχής αμιγώς επενδυτική αγοράζοντας φθηνές μετοχές το 2007 προκειμένου να του αποφέρουν μεγάλες αποδόσεις στο μέλλον, όπως και έγινε».

Συμπερασματικά στην τραπεζική αγορά είναι διάχυτη η αίσθηση ότι δεδομένου του ότι ο Πόλσον προχώρησε σε αποεπένδυση από Alpha Bank και ΕΥΔΑΠ, δεν αποκλείεται να ρευστοποιήσει και το ποσοστό του στην Πειραιώς, ώστε να επωφεληθεί από την αυξημένη αξία της μετοχής της και να ανοίξει τον δρόμο σε νέους επενδυτές που επιθυμούν ένα κομμάτι της πίτας.

Το ιταλικό σενάριο

Την ώρα πάντως που στο τραπεζικό παρασκήνιο άπαντες επικεντρώνονται στις επόμενες κινήσεις του Πόλσον πολλοί στην αγορά έσπευσαν … να επαναφέρουν το ιταλικό σενάριο περί ενδιαφέροντος της Intesa san Paolo για την Τράπεζα Πειραιώς.

Δεν είναι μόνο ότι είχε εκδηλώσει κάποιο αρχικό ενδιαφέρον – που δεν προσώρησε – ο ιταλικός κολοσσός όταν έγινε το μεγάλο placement από το ΤΧΣ. Υπάρχει και μια λογική σκέψη που λέει ότι, όπως στην Alpha Bank έγινε στρατηγικός μέτοχος μια κορυφαία ιταλική τράπεζα, η Unicredit, έτσι θα μπορούσε να πάρει μια ιταλική τράπεζα ένα σημαντικό πακέτο μετοχών στην Πειραιώς για αρχή.

Ωστόσο τα εμπόδια υπάρχουν είναι σημαντικά όπως για παράδειγμα ή τιμή που θα μπορούσαν να τα βρουν ο Πόλσον και οι Ιταλοί ενώ και η αβεβαιότητα που επικρατεί στην παγκόσμια οικονομία δεν είναι ό,τι καλύτερο για τέτοια deals.

Επιβράβευση των μετόχων

Σημειώνεται ότι μετά την κίνηση της UniCredit, η οποία απέκτησε στρατηγική συμμετοχή στην Alpha Bank, έχει ανοίξει η συζήτηση για το ενδεχόμενο αντίστοιχων κινήσεων από άλλες ευρωπαϊκές τράπεζες.

Άλλωστε και ο ίδιος ο CEO της τράπεζας Πειραιώς Χρ. Μεγάλου έχει σημειώσει πως ο στόχος για ετήσια αύξηση των κερδών ανά μετοχή (EPS) κατά 10% είναι βέβαιο πως θα προσελκύσει επενδυτές.

Το πενταετές business plan της Τράπεζας Πειραιώς για την περίοδο 2026-2030 είναι ευθυγραμμισμένο με τη δέσμευση για δημιουργία αξίας για τους μετόχους, με τον κ. Μεγάλου να τονίζει στο Bloomberg πως «είμαστε εδώ για να δημιουργούμε αξία για τους μετόχους μας, οι μέτοχοί μας είναι πολύ ικανοποιημένοι τα τελευταία χρόνια και πιστεύω ότι θα είναι ακόμη πιο ικανοποιημένοι στα πέντε χρόνια που έρχονται».

Το σχέδιο προβλέπει πως η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoaTBV) θα κυμανθεί από 15% το 2026 έως 18% το 2030, στηριζόμενη σε διατηρήσιμη παραγωγή καθαρών κερδών.

Αυτό μεταφράζεται σε ετήσια αύξηση των κερδών ανά μετοχή (EPS) κατά περίπου 10% για την πενταετία.

Παράλληλα, η Τράπεζα Πειραιώς προχωράει στον υπερδιπλασιασμό του μερίσματος ανά μετοχή ώστε να αγγίξει τα 80 σεντς το 2030, από 40 σεντς που είναι σήμερα, ενώ η συνολική αύξηση της αξίας για τους μετόχους (ενσώματη λογιστική αξία και μερίσματα) θα διαμορφωθεί σε 13% ανά έτος, κατά την πενταετή περίοδο.

Με στόχο διαχείρισης της κεφαλαιακής θέσης σε επίπεδο δείκτη CET1 στο 12,5%, με απόθεμα άνω των 200 μ.β. έναντι Pillar 2 Guidance και Maximum Distribution Amount, καθώς και σταθερή αύξηση ποσοστού διανομών και μερίσματος ανά μετοχή, η διοίκηση στοχεύει σε payout έως 65% των ετήσιων καθαρών κερδών, με ενδιάμεσα μερίσματα.

Συνολικά, περίπου 5 δισ. ευρώ αναμένεται να διανεμηθούν στους μετόχους της Πειραιώς για τα κέρδη της περιόδου 2025 -2030.

Διαβάστε ακόμη:

• Η PWC ως προνομιακή του Σκέρτσου έγινε η πρώτη των πρώτων σε απευθείας συμβάσεις
• Υπερταμείο: Μισθοί, μπόνους και απευθείας αναθέσεις – Τα ερωτήματα του Radar
• Προς ακύρωση τα Grand Prix της F1 σε Μπαχρέιν και Σαουδική Αραβία
• Κέντρο διερχομένων το Χρηματιστήριο – Άλλος μπαίνει, άλλος βγαίνει, άλλος θα βγει, άλλος θα ξαναμπεί