Η ρητορική Τραμπ για τους δασμούς κατέγραψε ένα ακόμη κεφάλαιο με εναλλασσόμενο περιεχόμενο και με το timing να αιφνιδιάζει.
Ευλόγως, οι αγορές αντιδρούν με αυξημένη μεταβλητότητα εκλαμβάνοντας κάθε φορά τις αναγγελίες επιβολής δασμών και ως ένδειξη επικείμενης υλοποίησής τους.
Καθώς όμως σε λίγο συντελείται η αναδίπλωση με τη χρονική μετάθεσή τους, πολλοί θεωρούν ότι η ρητορική χρησιμοποιείται ως διαπραγματευτικό χαρτί απέναντι στις χώρες με τις οποίες οι ΗΠΑ καταγράφουν μεγάλα εμπορικά ελλείμματα, δηλαδή την Ευρώπη και τη Κίνα.
Βοηθάει αυτή η τακτική την Αμερικανική οικονομία να γίνει πάλι Μεγάλη; Ολοένα και περισσότεροι εκτιμούν ότι τόσο αυτή η πολιτική όσο και το Ν/Σ των φοροαπαλλαγών που αναμένεται να οδηγήσει σε περαιτέρω αύξηση του δημοσιονομικού ελλείμματος και του δημόσιου χρέους (ήδη κοντά στο 100% αν αφαιρεθούν τα $7,1 τρις. που είναι ενδοκυβερνητικό από τα $35,3 τρις. του συνόλου), είναι βλαπτική για την αμερικανική οικονομία με την αξιοπιστία να πλήττεται.
Το ΔΝΤ, η UBS, η Scope Ratings κρούουν τον κώδωνα του κινδύνου μετά από την υποβάθμιση από τη Moody’s, ενώ και ο Jamie Dimon που προεκλογικά αναφερόταν ως υποψήφιος Υπουργός Οικονομικών θεωρεί υπαρκτό τον κίνδυνο ύφεσης για την αμερικανική οικονομία.
Με τις αποδόσεις των ομολόγων να παραμένουν σε υψηλά επίπεδα (στο 5,1% τα 30ετή), το δολάριο να αδυνατίζει και τη Wall Street να πλήττεται καθώς καταγράφονται μετοχικές ρευστοποιήσεις και ροές προς τις ευρωπαϊκές αγορές.
Παράλληλα, ο Γιάννης Στουρνάρας βλέπει μια ιστορική ευκαιρία για το ευρώ που υπό προϋποθέσεις θα μπορούσε να αναβαθμίσει το ρόλο του σαν αποθεματικό νόμισμα, αν προηγουμένως ολοκληρωθεί η τραπεζική ένωση και ενισχυθεί η κεφαλαιαγορά στην Ευρώπη.
Την ίδια ώρα, το ελληνικό χρηματιστήριο συγχρονίστηκε με τις ευρωπαϊκές αγορές υποχωρώντας την προηγούμενη Παρασκευή καθώς η βραχυχρόνια κερδοσκοπία επέβαλε τη θέλησή της. Όμως, ο ΓΔ αρνήθηκε να υποχωρήσει κάτω από τις 1800 μονάδες καθώς το «έξυπνο χρήμα» είδε τις διαμορφούμενες επενδυτικές ευκαιρίες στα ελληνικά blue chips.
Με την τιμή στόχο για τη Eurobank να αναβαθμίζεται από την Deutsche Bank, της Metlen από την NBG και του ΟΠΑΠ από τη Euroxx, ενώ υψηλότερες τιμές στόχους για τις τράπεζες περιέχει και η έκθεση της HSBC που εκτιμά ότι παρά τις πιέσεις από τη μείωση των επιτοκίων, οι προοπτικές για το 2025-2026 αναθεωρούνται προς τα πάνω.
Επιπλέον, η έκθεση της Scope Ratings για το ελληνικό αξιόχρεο το βράδυ της Παρασκευής είναι πιθανό να περιλαμβάνει και βελτίωση της βαθμίδας αξιολόγησης με δεδομένο ότι ο οίκος ήταν ο πρώτος που ήδη από το 2023 απέδωσε επενδυτική βαθμίδα.
Με τα παραπάνω δεδομένα, η πορεία του ΓΔ συνεχίζει την ανοδική κίνηση με στόχο την υπέρβαση των 1850 μονάδων καταγράφοντας καθημερινά νέα ρεκόρ.
Με τους αναλυτές να επισημαίνουν πέραν όσων αφορούν τα θετικά θεμελιώδη της ελληνικής οικονομίας και των εισηγμένων εταιρειών των δεικτών υψηλής & μεσαίας κεφαλαιοποίησης, την χαμηλή ακόμη επίδοση του δείκτη που αφορά τη σχέση της συνολικής κεφαλαιοποίησης ως προς το ΑΕΠ.
Το ύψος του δείκτη είναι στο 50% περίπου όταν στις άλλες ευρωπαϊκές αγορές ξεπερνά το 80%, ενώ στη Wall Street ίπταται ακόμη στο 200%.
Αν και το ελληνικό χρηματιστήριο δεν έχει εταιρείες συγκρίσιμες με τις Magnificent 7 των ΗΠΑ, δεν είναι μικρός ο αριθμός εκείνων που έχουν προϋποθέσεις για μακρόχρονη πορεία ανάπτυξης των μεγεθών, τεκμηριώνοντας την εκτίμηση ότι η περαιτέρω αναβάθμιση της σχέσης της κεφαλαιοποίησης του Χ.Α. ως προς ΑΕΠ θα ήταν αποδεκτή από τη διεθνή επενδυτική κοινότητα.
