Η αναβάθμιση του ελληνικού χρηματιστηρίου στο club των ανεπτυγμένων αγορών αποτελεί μία πολύ θετική εξέλιξη και για τις εισηγμένες ΑΕΕΑΠ (REICs), καθώς, όπως αναφέρθηκε από κορυφαία στελέχη των εταιρειών στην Prodexpo, ενισχύεται η ορατότητα από πιο μακροπρόθεσμους ξένους επενδυτές.

Μεταξύ άλλων ο Δημήτρης Παπούλης, CEO της Trade Estates σημείωσε ότι θα φέρει θετικές εξελίξεις και στη συνέχιση της ζήτησης για ισχυρά ακίνητα σε όλη την ελληνική επικράτεια π.χ. σε γραφειακούς χώρους, σε logistics centers νέας γενιάς αλλά και σε εμπορικά ακίνητα όπου στοχεύει κυρίως η Trade Estates.

Εκτιμά δε ότι, όπως συμβαίνει στην ευρύτερη περιοχή της Νοτιοανατολικής Ευρώπης, θα…χτυπήσουν και την πόρτα της Ελλάδας ξένες εταιρείες που επενδύουν στο real estate. Πρόσθεσε μάλιστα ότι ιδιαίτερο ενδιαφέρον θα δείξουν για τις ΑΕΕΑΠ – οι οποίες συμμετέχουν σε εμβληματικά ακίνητα – επιδιώκοντας να αποκτήσουν μετοχική συμμετοχή σε αυτές.

Ανέφερε ακόμη ότι, γενικότερα ο κανόνας θέλει τους developers να αναπτύσσουν ένα ακίνητο και οι ΑΕΕΑΠ να το αποκτούν, να το εκμεταλλεύονται και να το πωλούν ύστερα από μία περίοδο 5-6 ετών. Ωστόσο τόνισε πως στην Ελλάδα δεν είναι ξεκάθαροι αυτοί οι ρόλοι, με την Trade Estates για παράδειγμα να παίζει έναν μεικτό ρόλο.

Πάντως, όπως υπογράμμισε, η εταιρεία καταφέρνει να προσφέρει μια σημαντική μερισματική απόδοση στους μετόχους της, δίνοντας 6,1% και στοχεύοντας σε ακόμη μεγαλύτερο μέρισμα για τη φετινή χρήση, κάτι το οποίο το καταφέρνει, όπως είπε, χάρη στην εξειδίκευση που έχει σε εμπορικά ακίνητα, καθώς δημιουργεί σημαντικές οικονομίες κλίμακας.

Σημαντικό ρόλο παίζει και η διαχείριση του χρηματοοικονομικού κόστους, καθώς σύμφωνα με τον κ. Παπούλη, από τον σημερινό καθαρό δανεισμό των €250 εκατ., το 75% έχει γίνει hedging με εργαλεία διαχείρισης ρίσκου “κλειδώνοντας” ένα Euribor 1,94%.

Παράλληλα, χάρη στο υψηλό credit rate, η εταιρεία έχει καταφέρει να δανείζεται με ένα πολύ ανταγωνιστικό spread, της τάξης του 1,25%. Επίσης η εταιρεία φροντίζει να εξασφαλίζει τη βέλτιστη δυνατή αξιοποίηση των εργαλείων του RRF, στα νέα ακίνητα της εταιρείας σε Πάτρα και Ηράκλειο Κρήτης.

Τόνισε, τέλος, τη σημασία της ταχείας απόδοσης των επενδύσεων, ώστε «η απασχόληση κεφαλαίων σε αναπτύξεις να έχει λογικό διάστημα έναρξης χρηματοροών».

«Ευκαιρία να μεγαλώσουμε»

Από την πλευρά της, η Άννα Αποστολίδου, CEO της Briq Properties, εκτιμά και εκείνη ότι η ένταξη του Χ.Α. στις ανεπτυγμένες αγορές θα δώσει μεγάλη ώθηση στις ελληνικές εισηγμένες εταιρείες, αν και σημείωσε ότι θα χρειαστεί κάποιος χρόνος για να γίνει η μετάταξη στους δείκτες των αναπτυγμένων αγορών.

Αναφορικά με τη μετοχή της Briq υπογράμμισε ότι την τελευταία διετία και κυρίως η φέτος, έχει ενισχυθεί σημαντικά, περιορίζοντας το discount έναντι του μέσου ευρωπαϊκού όρου, στο 14%. Η διατήρηση του discount σε υψηλά επίπεδα, οφείλεται σύμφωνα με την κα Αποστολίδου, στο πρόβλημα ρευστότητας (liquidity) που εξακολουθεί να χαρακτηρίζει την ελληνική αγορά. Θεωρεί πάντως ότι «πρέπει να αρπάξουμε την ευκαιρία να μεγαλώσουμε και να αναπτυχθούμε στο νέο περιβάλλον των ανεπτυγμένων αγορών».

Σημείωσε ότι όλα τα χρόνια λειτουργίας της εταιρείας, «δίνουμε σταθερά υψηλές μερισματικές αποδόσεις άνω του 5% – πέρυσι δώσαμε μέρισμα 5,3% – ενώ προσθέσαμε μία ακόμη επιλογή στους επενδυτές, να παίρνουν, αν το επιθυμούν, το μέρισμά τους σε μετοχές».

Η Briq ανακοίνωσε σχετικό τετραετές πρόγραμμα επανεπένδυσης του μερίσματος (2025-2028), με συνολικό ποσό αύξησης κεφαλαίου έως €30 εκατ., με το 65% των μετόχων να ανταποκρίνονται στην επιλογή αυτή, δείχνοντας εμπιστοσύνη στην εταιρεία. Σημείωσε ακόμη ότι μέσω του εργαλείου αυτού, δεν υπάρχουν έξοδα χρηματιστηριακά, ενώ και οι μετοχές προσφέρονται σε ελαφρώς καλύτερες τιμές σε σχέση με τα εκάστοτε τρέχοντα επίπεδα.

Η κα Αποστολίδου πρόσθεσε ότι πρόκειται για μία win win διαδικασία, καθώς και η εταιρεία μέσω του εργαλείου αυτού βρίσκει κεφάλαια και τα χρησιμοποιεί για την αποπληρωμή του δανεισμού της.

Τέλος σημείωσε ότι η εταιρεία ξεκίνησε να δίνει και προμέρισμα στους μετόχους της, να κάνει δηλαδή δύο διανομές μερισμάτων μέσα στη χρονιά.

Αναφορικά με τη συνολική αγορά, η κα Αποστολίδου εξέφρασε την άποψη ότι «οι ΑΕΕΑΠ πρέπει να παρακολουθούνται και να είναι αυστηρά ελεγχόμενες» προσθέτοντας ότι «είναι καλό που διευρύνθηκε το αντικείμενο των εταιρειών όπως πχ να μπορούν να κάνουν διαχείριση ξενοδοχείων και εμπορικών πάρκων, όμως οι ΑΕΕΑΠ πρέπει να έχουν συγκεκριμένο σκοπό. Είμαστε αμυντικές μετοχές και δεν μπορούμε να κάνουμε αλόγιστα development. Τα funds βλέπουν στον κλάδο μας διαχειρίσιμο ρίσκο, υψηλά μερίσματα και discounts στις τιμές των μετοχών».

Το πρόβλημα των φόρων

Τέλος, ο Κώστας Μαρκάζος, CEO της Premia Properties, υπογράμμισε ότι η εταιρεία τρέχει ένα πρόγραμμα επενδύσεων ύψους €200 εκατ. το οποίο αφορά κυρίως τους τομείς των logistics όπου ήδη διαθέτει 12 ακίνητα 200.000 τ.μ., τα ξενοδοχεία όπου με επενδύσεις €250 εκατ. το χαρτοφυλάκιο περιλαμβάνει 1.500 δωμάτια, και τέλος τις φοιτητικές εστίες όπου η Premia διακρίνει υψηλές προοπτικές ανάπτυξης.

Ήδη φέτος η αξία του portfolio αναμένεται να προσεγγίσει τα €700 εκατ. οδεύοντας προς τον στόχο του €1 δισ. μέχρι το 2030.

Ο κ. Μαρκάζος υπογράμμισε ότι δεν θα είχαν γίνει πολλά ποιοτικά έργα εάν δεν υπήρχαν οι ΑΕΕΑΠ, ενώ πρόσθεσε ότι προσφέρουν αμυντικές μετοχές με υψηλά μερίσματα και καλές αποδόσεις, κάτι που πρέπει να καταλάβουν και τα ασφαλιστικά ταμεία.

Σε επίπεδο ρυθμίσεων στην αγορά ανέφερε ότι βελτιώθηκαν κάποιες ανορθογραφίες με το νόμο 5193/2025, ωστόσο στο φορολογικό μέτωπο «κάναμε ένα βήμα πίσω», θεωρώντας ότι «οι κυβερνήσεις και τα υπουργεία Οικονομικών βλέπουν τα ζητήματα στον κλάδο των ακινήτων κυρίως… εισπρακτικά». Ο κ. Μαρκάζος έκανε έκκληση για ένα σταθερό φορολογικό περιβάλλον προκειμένου να μπορέσουμε να προσελκύσουμε ξένους επενδυτές. Ανέφερε χαρακτηριστικά την είσοδο της εταιρείας στην Ισπανία μέσω οχήματος με μηδενική φορολογία, όπου «καταφέραμε να πετύχουμε καλύτερες αποδόσεις από αυτές που έχουμε στα ξενοδοχεία στην Ελλάδα, κάτι που είναι παράλογο».

«Πρέπει να λυθεί το φορολογικό», τόνισε εμφατικά και σχολίασε: «Στο Υπουργείο Οικονομικών θα μπορούσαν να σταματήσουν να πετάνε λεφτά από τη φορολοταρία – πετάνε ένα εκατομμύριο ευρώ το μήνα από το παράθυρο», όταν η κοστολόγηση που έγινε για φοροαπαλλαγές από τον ΕΝΦΙΑ στις ΑΕΕΑΠ, ανέρχεται σε περίπου €12 εκατ.

Διαβάστε ακόμη: