Τη σύσταση «αγορά» επαναλαμβάνει η Optima Bank και αυξάνει την τιμή-στόχο για την Εθνική Τράπεζα στα 10,84 ευρώ ανά μετοχή από 9,20 ευρώ προηγουμένως, η Optima, με μεγάλο περιθώριο ανόδου 42%.

Ειδικότερα, η επαναξιολόγηση οφείλεται:

i) στην αναβάθμιση των εκτιμήσεων για την κερδοφορία την περίοδο 2024-2026 και κατά συνέπεια το υψηλότερο RoaTBV καθώς και

ii) το χαμηλότερο Cost of Equity.

Η Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος διαπραγματεύεται επί του παρόντος 0,90 φορές το P/TBV με βάση την εκτίμηση για το 2024, με discount 18% έναντι στις ευρωπαϊκές τράπεζες, παρά το ανώτερο προφίλ RoaTBV (15,7% έναντι 13,1% των ομοτίμων στην ΕΕ). Στην τιμή-στόχο θα τελούσε υπό διαπραγμάτευση 1,28 φορές το P/TBV, με 16% premium έναντι των ευρωπαϊκών ομολόγων της.

Μέρισμα

Η Optima Bank εκτιμά ότι το μέρισμα ανά μετοχή θα επιταχυνθεί στο 0,51 ευρώ το 2024 (+40% σε ετήσια βάση), στο 0,63 ευρώ (+24% σε ετήσια βάση) το 2025 και στο 0,67 ευρώ (+6% σε ετήσια βάση) το 2026, υποδηλώνοντας μέση μερισματική απόδοση άνω του 7,9% τη συγκεκριμένη περίοδο.

Εκτιμήσεις

Η Optima Bank αυξάνει την εκτίμησή της για το EPS φέτος κατά 9% στα 1,27 ευρώ και κατά 10% στα 1,26 ευρώ το 2025. Παράλληλα προβλέπει πως τα καθαρά κέρδη θα διαμορφωθούν σε 1,16 δισ. ευρώ (+5% σε ετήσια βάση) το 2024 και 1,15 δισ. ευρώ (-1% ετησίως) το 2025 και περίπου 1,23 δισ. ευρώ (+6% σε ετήσια βάση) το 2026.

Διαβάστε ακόμη