Η Dimand ολοκλήρωσε το πρώτο μισό του 2026 με ενισχυμένα έσοδα και κερδοφορία, αντιμετωπίζοντας ταυτόχρονα αυξημένες ανάγκες χρηματοδότησης λόγω της επέκτασης του επενδυτικού της χαρτοφυλακίου. Ο συνολικός δανεισμός του ομίλου ανήλθε στα 141,7 εκατ. ευρώ (από 99 εκατ. στο τέλος του 2025), ενώ ο καθαρός δανεισμός σημείωσε σχεδόν διπλασιασμό, φτάνοντας τα 80,4 εκατ. ευρώ από 45,6 εκατ. ευρώ. Το βασικό διακύβευμα παραμένει ο συγχρονισμός των εισπράξεων από τα έργα με τις νέες δανειακές υποχρεώσεις.
Ρευστότητα και λήξεις δανείων
Η διοίκηση καλείται να διαχειριστεί σημαντικές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, οι οποίες αυξήθηκαν στα 59,2 εκατ. ευρώ από 28,9 εκατ. ευρώ τον προηγούμενο Δεκέμβριο. Συνολικά, μέσα στους επόμενους 12 μήνες, η Dimand πρέπει να αποπληρώσει 63,6 εκατ. ευρώ (κεφάλαιο και τόκους). Παρότι τα ταμειακά διαθέσιμα ήταν 58,1 εκατ. ευρώ στα τέλη Ιουνίου, τα ελεύθερα διαθέσιμα περιορίζονταν στα 54,7 εκατ. ευρώ (καθώς 3,3 εκατ. ήταν δεσμευμένα), παρουσιάζοντας ένα έλλειμμα περίπου 9 εκατ. ευρώ έναντι των άμεσων δανειακών αναγκών. Η κάλυψη αυτού του κενού βασίζεται πλέον σε νέες εισπράξεις, αναχρηματοδοτήσεις ή αξιοποίηση περιουσιακών στοιχείων.
Δείκτες κάλυψης και υποχρεώσεις
Οι συνολικές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις εκτινάχθηκαν στα 102,4 εκατ. ευρώ (από 48,1 εκατ. το 2025). Με κυκλοφορούν ενεργητικό ύψους 107,2 εκατ. ευρώ, ο δείκτης κάλυψης διαμορφώνεται οριακά στο 1,05. Ωστόσο, η ποιότητα του ενεργητικού περιλαμβάνει απαιτήσεις 32,9 εκατ. ευρώ και αποθέματα 16,3 εκατ. ευρώ, που δεν είναι άμεσα ρευστοποιήσιμα. Τα μετρητά καλύπτουν το 57% των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Παράλληλα, οι υποχρεώσεις προς προμηθευτές υπερδιπλασιάστηκαν, φτάνοντας τα 42,4 εκατ. ευρώ από 18,4 εκατ. ευρώ.
Ταμειακές Ροές
- Λειτουργικές ροές: Εμφανίστηκαν θετικές στα 15,3 εκατ. ευρώ (έναντι αρνητικών 12,9 εκατ. το 2025). Ωστόσο, η βελτίωση οφείλεται στην αύξηση των υποχρεώσεων προς προμηθευτές κατά 15,7 εκατ. ευρώ. Χωρίς αυτή την επίδραση, οι καθαρές λειτουργικές ροές μετά από τόκους θα ήταν αρνητικές κατά 0,4 εκατ. ευρώ.
- Επενδυτικές ροές: Ήταν αρνητικές κατά 50,2 εκατ. ευρώ λόγω αγορών και ανάπτυξης ακινήτων.
- Χρηματοδοτικές ροές: Ο όμιλος άντλησε 68,3 εκατ. ευρώ από νέα δάνεια και αποπλήρωσε 24,9 εκατ. ευρώ, με την καθαρή εισροή να διαμορφώνεται στα 42,9 εκατ. ευρώ.
Ποιότητα κερδοφορίας και χρηματοοικονομικά έξοδα
Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 19,5 εκατ. ευρώ (+61%), όμως η σύνθεσή τους βασίζεται σε μη ταμειακά μεγέθη: 13,7 εκατ. ευρώ από αναπροσαρμογή εύλογης αξίας ακινήτων και 6,5 εκατ. ευρώ από συμμετοχές. Αν αφαιρεθούν αυτά τα 20,2 εκατ. ευρώ από τα προ φόρων κέρδη των 22,9 εκατ. ευρώ, το εναπομείναν κέρδος είναι περίπου 2,7 εκατ. ευρώ.
Επιπλέον, ενώ τα λογιστικά χρηματοοικονομικά έξοδα ήταν 1,2 εκατ. ευρώ, οι πραγματικές πληρωμές τόκων σε μετρητά ανήλθαν σε 3,45 εκατ. ευρώ, καθώς μέρος του κόστους κεφαλαιοποιείται. Η εταιρεία παραμένει εκτεθειμένη σε κυμαινόμενα επιτόκια (μια άνοδος 1% θα κόστιζε 637.000 ευρώ), χωρίς να διαθέτει μέσα αντιστάθμισης κινδύνου έως τις 30 Ιουνίου.
Έσοδα και προοπτικές
Ο κύκλος εργασιών έφτασε τα 66 εκατ. ευρώ, με τα κατασκευαστικά έργα να εισφέρουν 61,9 εκατ. ευρώ (κόστος 53,4 εκατ., μικτό κέρδος προ λειτουργικών 8,5 εκατ.). Υπάρχει υψηλή συγκέντρωση πελατών, με δύο πελάτες να κατέχουν το 77% και το 17% του τζίρου.
Μετά τη λήξη του εξαμήνου, η θυγατρική IQ Athens προχώρησε σε πώληση ακινήτου στον ΔΕΔΔΗΕ έναντι 134,7 εκατ. ευρώ για ανάπτυξη γραφείων 37.530 τ.μ., ποσό που θα εισπραχθεί τμηματικά. Παρά τη συμμόρφωση με τους δανειακούς όρους και τη συνολική αξία των 16 υπό διαχείριση έργων που αγγίζει τα 2,19 δισ. ευρώ, το δεύτερο εξάμηνο θα κρίνει την ικανότητα κάλυψης των 104,7 εκατ. ευρώ συνολικών υποχρεώσεων που λήγουν εντός του έτους.
