Ο Γενικός Δείκτης συνέχισε την υπεραπόδοση του και για τον Αύγουστο, καθώς παρέμεινε στις πρώτες θέσεις των αποδόσεων μεταξύ των περιουσιακών στοιχείων που παρακολουθεί κάθε μήνα η γερμανική τράπεζα Deutsche Bank, ανάμεσα σε 38 διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.
Η Deutsche Bank εξηγεί ότι ο Αύγουστος αποδείχθηκε ο μήνας με δύο διαφορετικές πτυχές για τις αγορές αφού μέχρι το πρώτο δεκαπενθήμερο οι αποδόσεις στις αγορές ήταν θετικές, καθώς η αισιοδοξία για τα πιο ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία συνέχισαν ανοδικά, στηριζόμενα στα ισχυρότερα οικονομικά στοιχεία.
Στη συνέχεια, το κλίμα άλλαξε από τη ρητορική των κεντρικών τραπεζών και ειδικά μετά την ομιλία Πάουελ στο Jackson Hole, οι συνθήκες risk-off εντάθηκαν και αυτό οδήγησε σε 6 μόλις από τα 38 assets να κλείσουν με θετικό πρόσημο το τέλος του μήνα.
Ποιοι ξεχώρισαν με αρνητικό πρόσημο
Κρατικά ομόλογα: Ο ταχύτερος από τον προσδοκώμενο πληθωρισμό στην Ευρώπη, καθώς και οι πιο επιθετικές κινήσεις από τις κεντρικές τράπεζες οδήγησαν σε χαμηλότερα επίπεδα τα κρατικά ομόλογα τον Αύγουστο. Στην Ευρώπη, η υποχώρηση έφτασε στο 5,1%, ενώ σε υψηλότερα επίπεδα -8,2% κινήθηκαν τα βρετανικά gilts. Αντίθετα, τα αμερικανικά treasuries κατέγραψαν υπεραπόδοση έναντι των ευρωπαϊκών ομολόγων, υποχωρώντας μόλις 2,6%,, καθώς η εικόνα του πληθωρισμού βελτιώθηκε ελαφρώς στις ΗΠΑ έναντι της Ευρώπης. Με σημαντική πτώση κινήθηκαν και εταιρικά ομόλογα με σημαντική πτώση σε Ευρώπη και Βρετανία εξαιτίας και των κινήσεων των νομισμάτων τους έναντι του αμερικανικού νομίσματος.
Μετοχές: Η προοπτική για αυξήσεις των επιτοκίων με ταχύτερο ρυθμό και τις δύο άκρες του Ατλαντικού αλλά και πιο αδύναμα οικονομικά δεδομένα οδήγησαν χαμηλότερα τις μετοχές τον Αύγουστο, μετά το ράλι του Ιουλίου. Ο αμερικανικός δείκτης S&P 500 υποχώρησε 4,1% ενώ ο δείκτης Stoxx 600 στην Ευρώπη υποχώρησε 5% και συνέχισε την υποαπόδοση του. O δείκτης στις αναδυόμενες αγορές MSCI EM μείωσε μέτρια άνοδο 0,4% τον προηγούμενο μήνα.
Ποιοι ξεχώρισαν ανοδικά τον Αύγουστο
Φυσικό αέριο: Τα προθεσμιακά συμβόλαια του φυσικού αερίου στην Ευρώπη αυξήθηκαν κατά 26% περίπου τον Αύγουστο, καθώς οι ανησυχίες για τη διακοπή της ροής αερίου από τη Ρωσία ενισχύθηκαν. Οι τιμές βρίσκονται σε σχεδόν πενταπλάσια επίπεδα σε σχέση με ένα χρόνο πριν. Στις ΗΠΑ, σημειώθηκε μικρότερη άνοδος κοντά στο 11%.
Δείκτης δολαρίου: Το αμερικανικό νόμισμα συνέχισε την πορεία ενίσχυσης του έναντι άλλων νομισμάτων τον Αύγουστο, με άνοδο 2,6% για τον δείκτη του δολαρίου. Υπήρξε ακόμη και πτώση της ισοτιμίας του ευρώ από το parity με το δολάριο, αλλά μέχρι το τέλος του μήνα το ευρώ είχε ανακάμψει και έκλεισε στα οριακά υψηλότερα. Το βρετανική στερλίνα είχε τη χειρότερη επίδοση έναντι του δολαρίου από τον Οκτώβριο του 2016 χάνοντας το 4,5% της αξίας της.
