Πιο επιφυλακτική γίνεται η Capital Economics απέναντι στη Wall Street, έπειτα από τις ανησυχίες που εκφράζονται σχετικά με την ασφάλεια της τεχνητής νοημοσύνης και τις εκκλήσεις ακόμα και από κορυφαίες προσωπικότητες του κλάδου για επιβράδυνση της ανάπτυξης της τεχνολογίας. Με τις τελευταίες εξελίξεις να απειλούν να μειώσουν τις δαπάνες των εργαστηρίων ΑΙ, οι αναλυτές εκτιμούν ότι αποδυναμώνεται το σενάριο της ανάκαμψης των αγορών, με αποτέλεσμα να αισθάνονται λιγότερο σίγουροι ότι ο S&P 500 θα φτάσει στην τιμή-στόχο των 8.250 μονάδων που έχουν δώσει έως το τέλος του 2026.
«Αν και η αναβίωση του ενθουσιασμού για την τεχνητή νοημοσύνη ή μια σημαντική υποχώρηση των αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων θα έδινε ζωή στον S&P 500, κανένα από τα δύο δεν φαίνεται πολύ πιθανό αυτή τη στιγμή», σημειώνουν οι αναλυτές.
Η εκτίμησή τους είναι ότι οι ανησυχίες σχετικά με την απειλή που συνιστά η τεχνητή νοημοσύνη για την ανθρωπότητα και οι δηλώσεις γύρω από την ανάγκη ισχυρότερων ασφαλιστικών δικλείδων θα μπορούσαν να μεταφραστούν σε λιγότερες κεφαλαιουχικές δαπάνες για την ανάπτυξη των μοντέλων ΑΙ και στροφή των εργαστηρίων στην μεγιστοποίηση των εσόδων από τα υπάρχοντα μοντέλα τους.
Μέσα σε ένα τέτοιο περιβάλλον, δεν προκαλεί εντύπωση που οι αμερικανικές εταιρείες ημιαγωγών είναι ανάμεσα σε εκείνες που δέχθηκαν το μεγαλύτερο πλήγμα.
Οι ανησυχίες αυτές μπορεί να μετριαστούν τις επόμενες εβδομάδες, ειδικά καθώς ο Αμερικανός πρόεδρος Donald Trump φαίνεται να τις απορρίπτει. Αλλά εάν αυτό δεν συμβεί, θα είναι όλο και πιο δύσκολο για το αφήγημα της τεχνητής νοημοσύνης να δώσει ώθηση στον S&P 500, προειδοποιεί η Capital Economics.
Ο οίκος παραλληλίζει τη σημερινή περίοδο με το σκάσιμο της φούσκας του dotcom το 2000. Τότε, η μέση μετοχή του S&P 500 ενισχύθηκε, παρότι ο δείκτης υποχώρησε, λόγω της μεγάλης στάθμισης των τεχνολογικών μετοχών. Κάτι παρόμοιο θα μπορούσε να συμβεί και τώρα, σημειώνει.
Την ίδια στιγμή, εάν ο ενθουσιασμός γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη υποχωρήσει, τότε οι ανησυχίες σχετικά με την ανθεκτικότητα των υπόλοιπων κλάδων στην άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων μπορεί να έρθουν πιο δυναμικά στο προσκήνιο.
Μετά το σκάσιμο της φούσκας του dotcom, η ανθεκτικότητα της μέσης μετοχής του S&P 500 συνέπεσε με την πτώση των αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων. Συνεπώς, εάν η σημερινή κατάσταση στην αγορά ομολόγων συνεχιστεί, το ευρύτερο περιβάλλον θα είναι πιο δυσμενές.
Επιπλέον, η Capital Economics θυμίζει ότι η ανθεκτικότητα της μέσης μετοχής του S&P 500 εξαντλήθηκε το 2001, όταν η αμερικανική οικονομία εισήλθε σε μια ήπια ύφεση. Αυτή τη στιγμή, οι αναλυτές δεν προβλέπουν ύφεση, όμως όσο συνεχίζεται η πτώση των ομολόγων, τόσο αυξάνεται ο σχετικός κίνδυνος.
