Στην πρόσφατη έκθεσή της «The EEMEA Equity Strategist», η Bank of America αναδεικνύει τη σταθερότητα της ελληνικής αγοράς εντός της ευρύτερης περιοχής EEMEA. Σύμφωνα με τον αμερικανικό επενδυτικό οίκο, η Ελλάδα κατατάσσεται πέμπτη στην περιφερειακή κατάταξη, πίσω από την Ουγγαρία, την Αίγυπτο, τη Νότια Αφρική και την Τουρκία, παραμένοντας μία από τις δύο αγορές με καθαρό «overweight» στα χαρτοφυλάκια διεθνών παθητικών επενδυτικών κεφαλαίων στις αναδυόμενες αγορές (GEM funds).
Η BofA επισημαίνει ότι η επενδυτική στάθμιση στην Ελλάδα ενισχύθηκε τον Οκτώβριο, καθώς οι εισροές κεφαλαίων στις αγορές της EEMEA ανακάμπτουν δυναμικά μετά την επιβράδυνση του Σεπτεμβρίου. Ο οίκος καταγράφει θετική μεταβολή στις τοποθετήσεις ξένων επενδυτών, με αύξηση των θέσεων σε Ελλάδα, Κατάρ και Σαουδική Αραβία, σε αντίθεση με μικρές μειώσεις σε Νότια Αφρική, Ουγγαρία και Πολωνία.
Η ελληνική αγορά σε αριθμούς
Σύμφωνα με στοιχεία της BofA, οι βασικοί δείκτες της ελληνικής αγοράς εμφανίζονται ως εξής: P/E 10,3 φορές, P/BV 2 φορές, EV/EBITDA 6,4 φορές, μερισματική απόδοση 4,7%, αύξηση κερδών 7,4% σε 12μηνη βάση, πριμ ρίσκου αγοράς 9,7% και απόδοση δεκαετούς ομολόγου στο 3,3%.
Η τράπεζα επισημαίνει ότι οι αποτιμήσεις της Ελλάδας κινούνται 10-18% υψηλότερα από τους ιστορικούς μέσους όρους, αντανακλώντας τη σταθερή κερδοφορία και την ισορροπημένη εταιρική δομή. Η θετική πορεία του δείκτη κερδών ανά μετοχή (EPS), καθώς και η διατήρηση υψηλών περιθωρίων EBITDA σε σχέση με τον μέσο όρο της περιοχής, επιβεβαιώνουν τη συνολική ποιότητα της αγοράς.
Οι ελληνικές μετοχές που ξεχωρίζουν
Στο Top-20 screen της BofA, η ΔΕΗ κατατάσσεται τρίτη στην περιοχή EEMEA, ξεχωρίζοντας για την αποτίμηση, τη μερισματική απόδοση, την αύξηση κερδών και την επενδυτική τοποθέτηση. Η Metlen Energy & Metals εμφανίζει EV/EBITDA 6,4 φορές και μερισματική απόδοση περίπου 5%, ενώ οι τρεις ελληνικές τράπεζες — Εθνική Τράπεζα, Τράπεζα Πειραιώς, Eurobank — ενισχύουν τη θετική εικόνα του ελληνικού τραπεζικού δείκτη με ROE άνω του 14% και διατηρήσιμη κερδοφορία σύμφωνα με τα συγκριτικά στοιχεία της BofA. Οι μετοχές αυτές συγκαταλέγονται μεταξύ των πλέον σημαντικών θέσεων των διεθνών επενδυτών.
Η BofA καταλήγει ότι οι εισροές κεφαλαίων στην EEMEA παραμένουν θετικές, ενώ η Ελλάδα συνεχίζει να κατέχει προνομιακή θέση στα διεθνή χαρτοφυλάκια λόγω ελκυστικών αποτιμήσεων, ισχυρών εταιρικών μεγεθών και προβλεψιμότητας μερισμάτων. Σύμφωνα με τα Exhibits 81-86 της έκθεσης, η ελληνική αγορά διατηρεί ισορροπία μεταξύ απόδοσης και ποιότητας, παραμένοντας μια από τις κορυφαίες επιλογές στην περιοχή EEMEA.
