Τα επιτόκια είναι το κέντρο του οικονομικού σύμπαντος, λέει ο θρύλος των επενδύσεων, Γουόρεν Μπάφετ, ερωτηθείς όσον αφορά το κρίσιμο θέμα της νομισματικής πολιτικής της Fed.
Έχει προεξοφληθεί τόσο από τους οικονομικούς αναλυτές όσο και από την αγορά ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ θα επιχειρήσει καταπολεμήσει την εκτίναξη του πληθωρισμού αυξάνοντας τα επιτόκια φέτος – σε έναν άγνωστο ακόμη αριθμό αυξήσεων.
Η άνοδος των επιτοκίων και ευρύτερα του κόστους του χρήματος έχει τεράστιες επιπτώσεις για τους επενδυτές.
Ο Μπάφετ έχει επανειλημμένα υπογραμμίσει τον ζωτικό τους ρόλο στην αποτίμηση των μετοχών, των επιχειρήσεων και άλλων περιουσιακών στοιχείων και τους “χρησμούς” του καταγράφει σε δημοσιεύμά του το Business Insider.
Όπως η βαρύτητα..
Ο μεγαλοεπενδυτής και διευθύνων σύμβουλος της Berkshire Hathaway συγκρίνει τα επιτόκια με τη βαρύτητα, καθώς αντιπροσωπεύουν το ποσοστό των αποδόσεων χωρίς κίνδυνο που είναι διαθέσιμο στους επενδυτές και επομένως επηρεάζουν τη σχετική αξία άλλων περιουσιακών στοιχείων.
Τα υψηλότερα επιτόκια καθιστούν επίσης ακριβότερο τον δανεισμό, αποθαρρύνοντας τα επενδυτικά στοιχήματα με μόχλευση.
Αυτό που συστήνει ο Μπάφετ είναι να αγνοηθούν τυχόν προβλέψεις σχετικά με τη μελλοντική κατεύθυνση των επιτοκίων, υποστηρίζοντας ότι οι συνετοί, μακροπρόθεσμοι επενδυτές δεν χρειάζεται να μαντέψουν πού θα πάνε τα επιτόκια.
- Ο «σοφός της Ομαχα» έχει πει οκτώ χαρακτηριστικές φράσεις σχετικά με τα επιτόκια:«Τα επιτόκια είναι για τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων όπως η βαρύτητα για το μήλο.
Συμπαρασύρουν τα πάντα στο οικονομικό σύμπαν» (2013) - «Τα επιτόκια είναι σαν τη βαρύτητα στις αποτιμήσεις.
Εάν τα επιτόκια τείνουν προς το μηδέν, οι αξίες μπορεί να είναι σχεδόν άπειρες.
Εάν τα επιτόκια είναι εξαιρετικά υψηλά, αυτό προκαλεί μια τεράστια βαρυτική έλξη για τις αξίες». (2016) - «Δεν υπάρχει κανένας στου οποίου τις προβλέψεις για τα επιτόκια θα έδινα σημασία, ακόμη και εάν ήμουν εγώ ο ίδιος». (2018)
- «Είναι το ίδιο πράγμα με το να προβλέψω τι θα κάνει μία επιχείρηση, τι θα κάνει το χρηματιστήριο.
Δεν μπορώ να κάνω τίποτα από αυτά.
Αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι δεν μπορώ να κάνω καλά επενδύοντας μακροπρόθεσμα».
(Ο Buffett εξήγησε ότι δεν έχει ιδέα ποια θα είναι τα επιτόκια στο μέλλον.) (2020) - «Η αξία κάθε επιχείρησης, η αξία μιας φάρμας, η αξία ενός διαμερίσματος, η αξία οποιουδήποτε οικονομικού περιουσιακού στοιχείου είναι 100% ευαίσθητη στα επιτόκια.
Όσο υψηλότερα είναι τα επιτόκια, τόσο μικρότερη θα είναι αυτή η αξία.
Κάθε επιχείρηση, είτε είναι η Coca-Cola είτε η Gillette είτε η Wells Fargo – η αποτίμησή της είναι 100% ευαίσθητη στα επιτόκια». (1994) - «Το πιο σημαντικό στοιχείο με την πάροδο του χρόνου στην αποτίμηση είναι προφανώς τα επιτόκια.
Τα χαμηλά επιτόκια κάνουν οποιαδήποτε ροή κερδών από επενδύσεις να αξίζει περισσότερα χρήματα.
Κάθε επένδυση αξίζει όλα τα μετρητά που πρόκειται να βγάλετε από τώρα μέχρι την Ημέρα της Κρίσης…
Λοιπόν, η απόδοση επηρεάζεται από τα επιτόκια που χρησιμοποιείτε». (2017) - «Αν μπορούσα να διαλέξω μόνο ένα στατιστικό για να σας ρωτήσω για το μέλλον πριν δώσω την απάντηση, δεν θα σας ρωτούσα για την αύξηση του ΑΕΠ.
Δεν θα σας ρωτούσα για το ποιος θα γινόταν πρόεδρος ή για ένα εκατομμύριο άλλα πράγματα.
Θα σας ρωτούσα ποιο θα είναι το επιτόκιο τα επόμενα 20 χρόνια κατά μέσο όρο».
(Ο Warren Buffett ρωτήθηκε με ποιον ρυθμό η Berkshire θα ενίσχυε την αξία της τα επόμενα 10 χρόνια.) (2017) - «Θα έλεγα ότι αυτή είναι η πιο σημαντική ερώτηση στον κόσμο.
Και δεν γνωρίζω την απάντηση» – (Ο Buffett απάντησε σε ερώτηση σχετικά με τον αντίκτυπο των αρνητικών επιτοκίων των ΗΠΑ στις χρηματοπιστωτικές αγορές) (2020).
Όχι Ελπίς… Απελπίς: Προειδοποίηση για οικονομική κρίση στη χώρα σας!
Γουόρεν Μπάφετ: Πως θα μάθουν οι γονείς τα χρήματα στα παιδιά τους
Ανάλυση: 2022 η χρονιά που τελειώνει η «παραμύθα» των κεντρικών τραπεζών
