Σταθερά αισιόδοξη εμφανίζεται η Alpha Finance στην τελευταία της έκθεση στρατηγικής για την ελληνική αγορά, εστιάζοντας στη μακροοικονομική και πολιτική σταθερότητα, τις καλές επιδόσεις των εισηγμένων εταιρειών και τις ελκυστικές αποτιμήσεις που εξακολουθούν να προσφέρει το Χρηματιστήριο Αθηνών.

Η χρηματιστηριακή υπογραμμίζει ότι η ελληνική αγορά εξακολουθεί να κινείται προς την κατεύθυνση πιθανών αναβαθμίσεων, με βασικά ορόσημα το FTSE στις 7 Οκτωβρίου και τη S&P τον Σεπτέμβριο. Παράλληλα, προβλέπει ότι η ανοδική δυναμική θα διατηρηθεί και στο δεύτερο εξάμηνο του έτους, αν και με ηπιότερο ρυθμό σε σχέση με το πρώτο. Στο παρόν σκηνικό, οι αναλυτές εκφράζουν προτίμηση για μη τραπεζικούς τίτλους, καθώς τους θεωρούν περισσότερο ελκυστικούς για το υπόλοιπο του 2025.

Όπως σημειώνουν οι αναλυτές, η ισχυρή άνοδος της ελληνικής αγοράς το 2025 έχει ήδη καταγράψει εντυπωσιακές επιδόσεις, με τον Γενικό Δείκτη να ενισχύεται άνω του 34% από την αρχή του έτους και περισσότερο από 35% από τα χαμηλά του Απριλίου. Το Χρηματιστήριο Αθηνών, όπως επισημαίνεται, κατατάσσεται ανάμεσα στα τρία πιο κερδοφόρα χρηματιστήρια διεθνώς από πλευράς αποδόσεων φέτος.

Η Alpha Finance εκτιμά πως αυτή η άνοδος οφείλεται κυρίως στη βελτίωση των αποτιμήσεων και λιγότερο σε αναθεωρήσεις των προβλέψεων για τα κέρδη. Ενδεικτικά, ο δείκτης τιμής προς κέρδη (P/E) έχει ανέλθει στις 9,2 φορές, έναντι λιγότερο από 8 στις αρχές του έτους, ενώ οι προβλέψεις για τα κέρδη έχουν αναθεωρηθεί μόνο οριακά. Παρά την άνοδο, η ελληνική αγορά παραμένει υποτιμημένη περίπου κατά 20% σε σχέση με τον μέσο όρο της τελευταίας 20ετίας, και 30%-40% σε σύγκριση με τους δείκτες Stoxx 600 και MSCI EM, κάτι που αφήνει περιθώριο περαιτέρω ανόδου.

Βάσει των παραπάνω, η Alpha Finance αναδιαμορφώνει τις βασικές μετοχικές της προτάσεις για το επόμενο διάστημα:

-Αντικαθιστά τη Eurobank με την Τράπεζα Κύπρου, κρίνοντας πως το προφίλ ρίσκου/απόδοσης της δεύτερης είναι αυτή τη στιγμή πιο συμφέρον.
-Προσθέτει τη ΔΕΗ στο χαρτοφυλάκιο, επικαλούμενη το καθετοποιημένο επιχειρηματικό της μοντέλο, που την καθιστά ανθεκτική στις διακυμάνσεις της αγοράς ενέργειας, με προοπτικές που, όπως αναφέρεται, ξεπερνούν αυτές των ευρωπαϊκών ανταγωνιστών της.
-Διατηρεί τις θέσεις σε Metlen, Jumbo και ΟΤΕ, καθώς εκτιμά ότι οι αποτιμήσεις τους παραμένουν ελκυστικές σε σχέση με τις προβλέψεις για την κερδοφορία τους.

Η συνολική κατανομή του χαρτοφυλακίου, ανάμεσα σε τραπεζικούς και μη τίτλους, αντικατοπτρίζει τη στρατηγική επιλογή των αναλυτών της Alpha Finance, οι οποίοι εκτιμούν ότι αυτή η προσέγγιση μπορεί να προσφέρει καλύτερη απόδοση, ακόμη και σε περίπτωση προσωρινής υποχώρησης της αγοράς.

Διαβάστε ακόμη: