Η Alpha Bank επανέρχεται στο επίκεντρο της Jefferies, με τον οίκο να αναθεωρεί ανοδικά – έστω και οριακά – την τιμή στόχο στα 4,15 ευρώ, επιβεβαιώνοντας παράλληλα τη σύσταση «αγορά». Η νέα ανάλυση σκιαγραφεί μια τράπεζα που, παρά τις ταχύτητες που έχει ήδη αναπτύξει, εξακολουθεί να παρουσιάζει περιθώρια περαιτέρω ενίσχυσης στα μεγέθη της.

Προβλέψεις κερδοφορίας έως το 2027

Οι νέες προβλέψεις για την κερδοφορία βρίσκονται στο επίκεντρο της επικαιροποίησης: η Jefferies τοποθετεί τα κέρδη ανά μετοχή σε 0,39 ευρώ το 2025, 0,45 ευρώ το 2026 και 0,52 ευρώ το 2027, επιβεβαιώνοντας μια σταθερή ανοδική πορεία. Η μικρή μείωση στην εκτίμηση του 2025 δεν αλλάζει τη γενική εικόνα, καθώς οι αναλυτές συνεχίζουν να «βλέπουν» διψήφιο ρυθμό αύξησης κερδών και ενίσχυση του ενεργητικού.

Ενίσχυση δραστηριοτήτων και νέοι πυλώνες ανάπτυξης

Το νέο report αναδεικνύει τη διεύρυνση του επιχειρηματικού μοντέλου της Alpha Bank. Πέρα από την παραδοσιακή τραπεζική λειτουργία, η τράπεζα αναπτύσσει ισχυρότερο αποτύπωμα σε συμβουλευτικές και εταιρικές υπηρεσίες, αξιοποιώντας την εξαγορά της AXIA Ventures. Παράλληλα, η διαχείριση κεφαλαίων εξελίσσεται σε δυναμικό πυλώνα ανάπτυξης, με τα υπό διαχείριση κεφάλαια να έχουν διπλασιαστεί από το 2022 και να κατευθύνονται σε προϊόντα υψηλότερου περιθωρίου.

Σταθερή άνοδος του καθαρού επιτοκιακού εισοδήματος

Η Jefferies δίνει ιδιαίτερη έμφαση στο καθαρό επιτοκιακό εισόδημα, το οποίο παρουσιάζει δύο συνεχόμενα τρίμηνα ανόδου, σε αντίθεση με αρκετούς ανταγωνιστές. Η θετική επίδραση από την προσαρμογή επιτοκίων στα δάνεια, σε συνδυασμό με την αποκλιμάκωση του κόστους χρηματοδότησης, αναμένεται να συνεχιστεί έως τα μέσα του 2026.

Ισχυρή κεφαλαιακή βάση και μελλοντικά περιθώρια κινήσεων

Η εικόνα των κεφαλαίων εμφανίζεται ιδιαίτερα ενισχυμένη. Μετά τις εξαγορές, η Jefferies εκτιμά ότι ο δείκτης CET1 θα φθάσει το 15,5% στο τέλος του 2025 και θα ξεπεράσει το 16% το 2027. Το πλεόνασμα κεφαλαίου ύψους 1,2 δισ. ευρώ δημιουργεί σημαντικά στρατηγικά περιθώρια – από υψηλότερες μερισματικές αποδόσεις το 2026 έως επιλεκτικές κινήσεις στην αγορά.

Ένα σταθερό μονοπάτι ανάπτυξης

Συνολικά, η Jefferies θεωρεί ότι η Alpha Bank έχει πλέον «κλειδώσει» ένα αξιόπιστο μονοπάτι ανάπτυξης, με διατηρήσιμη κερδοφορία, ισχυρό ισολογισμό και ισχυρό περιθώριο μελλοντικών διανομών. Η τιμή στόχος των 4,15 ευρώ αντικατοπτρίζει αυτή την εικόνα και διατηρεί την τράπεζα στις σταθερές επιλογές των διεθνών επενδυτικών οίκων.

 

Διαβάστε ακόμη: