Πολλοί επενδυτές έβαλαν σε δεύτερη μοίρα τις ανησυχίες τους για τον πληθωρισμό, χάρη στο ισχυρό ράλι της Wall Street το δεύτερο εξάμηνο. Αλλά αυτές οι ανησυχίες επανέρχονται στην επιφάνεια, με την υποχώρηση των μετοχών αυτή την εβδομάδα και την ομιλία του προέδρου της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ Τζερόμ Πάουελ στο Jackson Hole.
Η χαλάρωση των πληθωριστικών πιέσεων τον Ιούλιο είχε δημιουργήσει ελπίδες ότι ο πληθωρισμός είχε δφθάσει στο pick του, αλλά ο γνωστός fund manager, Jordan Cvetanovski πιστεύει ότι «ο πληθωρισμός ήρθε για να μείνει».
«Η αγορά βασίζεται στον πυρήνα του πληθωρισμού που μειώνεται αρκετά γρήγορα. Πιστεύουμε ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει υψηλότερος για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα και τα ποσοστά θα είναι υψηλότερα από τα αναμενόμενα. Ακόμα κι αν οι προκλήσεις από τον κλάδο της ενέργειας και τον εφοδιασμό φυσικού αερίου υποχωρήσουν, ο πληθωρισμός δεν θα πράξει το ίδιο εύκολα», δήλωσε στο CNBC «Street Signs Asia» ο Cvetanovski, ιδρυτής και επικεφαλής επενδύσεων στην Pella Funds Management.
Πού τοποθετεί τα χρήματά του
Ο αμερικανικός όμιλος λιανικής Dollar General είναι μία από τις κορυφαίες επιλογές του. «Πιστεύουμε ότι γενικά, οι εκπτωτικές αλυσίδες λιανικής σε όλο τον κόσμο θα επωφεληθούν από αυτή την τάση στις ΗΠΑ. Ειδικότερα, η Dollar General είναι μία από εκείνες τις εταιρείες που τα πήγε καλά σε προηγούμενες κρίσεις. Στην πραγματικότητα, είχε πολύ ισχυρή αύξηση πωλήσεων τόσο κατά τη διάρκεια της μεγάλης χρηματοπιστωτικής κρίσης, όσο και στα χρόνια της πανδημίας του Covid-19 και του Lockdown», είπε ο Cvetanovski.
Αναμένει ότι η Dollar General θα είναι σε θέση να μετακυλήσει οποιεσδήποτε αυξήσεις τιμών στους καταναλωτές, ενώ θα επωφεληθεί από τους καταναλωτές που συναλλάσσονται από «πιο ακριβές αγορές λιανικής σε καλύτερες διαπραγματεύσεις αλλού».
Ο ίδιος κοιτάει πιο προσεκτικά επίσης μια μετοχή από τον κλάδο λιανικής αλλά ειδών αθλητικής ένδυσης. Συγκεκριμένα, την JD Sports, μια εταιρεία που περιέγραψε ως «μια καλά διοικούμενη επιχείρηση που μπορεί να αναπτυχθεί σε ένα αδύναμο περιβάλλον».
«Αν κοιτάξετε αυτή την εταιρεία, ιστορικά, έχει αναπτυχθεί κατά 10% κατά τα τελευταία 10 χρόνια, και ακόμη και σε αυτό το περιβάλλον, καταφέρνει να αυξάνεται ομοίως κατά 5% ετησίως, που είναι ένα πολύ καλό αποτέλεσμα. Βάζοντας στην άκρη την αποτίμηση για ένα δευτερόλεπτο πιστεύουμε ότι είναι εξαιρετικό αποτέλεσμα», είπε. Η κύρια πελατειακή βάση της εταιρείας – άτομα ηλικίας 16 έως 25 ετών- είναι επίσης «ακόμα ένα αρκετά ανθεκτικό μέρος» της καταναλωτικής αγοράς, πρόσθεσε.
Ο Cvetanovski είπε ότι η JD Sports θα μπορούσε να αναπτυχθεί σημαντικά προσθέτοντας νέα καταστήματα και θα μπορούσε να εκμεταλλευτεί τους αποδυναμωμένους ανταγωνιστές στις ΗΠΑ και την Ευρώπη για να συμμετάσχει σε συγχωνεύσεις και εξαγορές.
