Τη μεγαλύτερη μείωση των θέσεων στη Wall Street που έχει καταγραφεί ποτέ και μια στροφή-ρεκόρ στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια διαπιστώνει η τελευταία δημοσκόπηση διαχειριστών κεφαλαίων της Bank of America, καθώς η εγκατάλειψη της πολιτικής της λιτότητας από τη Γερμανία και τα σχέδια της Κομισιόν για αμυντική ενίσχυση δίνουν ώθηση στις προσδοκίες ανάπτυξης της ευρωπαϊκής οικονομίας.
Η δημοσκόπηση της BofA, που αυτό τον μήνα πραγματοποιήθηκε με τη συμμετοχή 205 επαγγελματιών επενδυτών με συνολικά υπό διαχείριση κεφάλαια ύψους 477 δισ. δολαρίων, καταγράφει προσδοκίες για εμπορικό πόλεμο, στασιμοπληθωρισμό και το τέλος του αμερικανικού εξαιρετισμού. Συγκεκριμένα, σημειώθηκε η δεύτερη μεγαλύτερη πτώση στις προσδοκίες ανάπτυξης της παγκόσμιας οικονομίας που έχει σημειωθεί ποτέ, η μεγαλύτερη μείωση όλων των εποχών στις τοποθετήσεις στις αμερικανικές αγορές και μια αύξηση στα επίπεδα των μετρητών που διατηρούν τα χαρτοφυλάκια από το 3,5% στο 4,1%.
Η BofA μιλά για ένα «κραχ των ταύρων», που με βάση την ιστορική εμπειρία δείχνει ότι το τέλος της χρηματιστηριακής διόρθωσης είναι κοντά.
Σε ό,τι αφορά το ευρωπαϊκό κομμάτι της έρευνας, καθαρό ποσοστό 60% των ερωτηθέντων περιμένει ισχυρότερη ανάπτυξη στην Ευρώπη τους επόμενους 12 μήνες, από μόλις 9% πριν από δύο μήνες. Πρόκειται για επίπεδα κοντά στο ιστορικό υψηλό που καταγράφηκε τον περασμένο Μάιο, καθώς μια μεγάλη πλειοψηφία θεωρεί ότι η δημοσιονομική χαλάρωση στη Γερμανία θα αποτελέσει τον βασικό καταλύτη για την ισχυρότερη ανάπτυξη, με την αύξηση των αμυντικών δαπανών της Ε.Ε. να ακολουθεί.
Με το 44% να προβλέπει ότι η παγκόσμια οικονομία θα αποδυναμωθεί τους επόμενους 12 μήνες (από μόλις 2% τον περασμένο μήνα), το χάσμα με τις προσδοκίες για την Ευρώπη είναι το μεγαλύτερο εδώ και τουλάχιστον 30 χρόνια.
Το 83% των ερωτηθέντων εκτιμά ότι η αμερικανική ανάπτυξη θα επιβραδυνθεί βραχυπρόθεσμα, έναντι 28% που εξέφραζε την ίδια άποψη τον περασμένο μήνα. Ωστόσο, οι ανησυχίες για μια ύφεση παραμένουν σε χαμηλά επίπεδα, με το 64% να βλέπει την ομαλή προσγείωση σαν το πιθανότερο σενάριο, το 19% να μην προβλέπει καθόλου προσγείωση και μόνο το 11% να περιμένει μια απότομη προσγείωση.
Η πλειοψηφία των fund managers εκτιμά ότι η κυβέρνηση Trump θα έχει αρνητική επίδραση στην ανάπτυξη και θετική επίδραση στον πληθωρισμό, προβλέποντας ουσιαστικά ένα στασιμοπληθωριστικό περιβάλλον.
Στο πλαίσιο αυτό, το 69% εκτιμά ότι η τάση του αμερικανικού εξαιρετισμού έχει κορυφώσει.
Στροφή στην Ευρώπη
Μέσα σε ένα τέτοιο περιβάλλον, καθαρό ποσοστό 39% των ερωτηθέντων δηλώνει overweight στις ευρωπαϊκές μετοχές, από 12% τον περασμένο μήνα. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη overweight θέση από τα μέσα του 2021.
Αντίθετα, καθαρό ποσοστό 23% είναι underweight στις αμερικανικές μετοχές, την ώρα που τον Φεβρουάριο, καθαρό ποσοστό 17% δήλωνε overweight.
Όπως σημειώνει η BofA, πρόκειται για τη μεγαλύτερη στροφή από τις ΗΠΑ προς την Ευρώπη που έχει καταγράψει ποτέ, από το 1999.
