Ο ΟΠΑΠ αναμένεται να δημοσιεύσει τα οικονομικά της αποτελέσματα για το τέταρτο τρίμηνο του 2024 στις 19 Μαρτίου, ενώ την επόμενη ημέρα θα πραγματοποιήσει τηλεδιάσκεψη με τους επενδυτές.
Οι εκτιμήσεις της OPTIMA BANK δείχνουν ότι το έτος έκλεισε με θετικό πρόσημο, ξεπερνώντας τις αρχικές προβλέψεις, χάρη στην ισχυρή επίδοση των τυχερών παιχνιδιών και των διαδικτυακών υπηρεσιών καζίνο. Από την άλλη, οι κατηγορίες των Σκρατς και των VLTs παρουσίασαν υποτονική απόδοση λόγω του έντονου ανταγωνισμού από το online gaming, παρά τις εμπορικές πρωτοβουλίες της εταιρείας.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της διοίκησης, τα λειτουργικά έξοδα επέστρεψαν σε φυσιολογικά επίπεδα, καθώς η διαφημιστική δαπάνη περιορίστηκε μετά την ολοκλήρωση της καμπάνιας για το Eurojackpot. Το τρίμηνο χαρακτηρίστηκε από ισχυρές επιδόσεις στα στοιχηματικά προϊόντα, τόσο στο φυσικό όσο και στο διαδικτυακό περιβάλλον, υψηλές αποδόσεις στα παιχνίδια τύπου Λοταρίας και συνεχή αύξηση της δραστηριότητας στο διαδικτυακό καζίνο.
Οικονομικές εκτιμήσεις για το 4ο τρίμηνο 2024
Βάσει των προβλέψεων, τα έσοδα από τυχερά παίγνια (GGR) αναμένεται να ανέλθουν στα 626,1 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 7,7% σε ετήσια βάση. Τα λειτουργικά κέρδη EBITDA αναμένονται στα 236,2 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 12,4% σε σχέση με το τέταρτο τρίμηνο του 2023, ενώ τα καθαρά κέρδη εκτιμώνται στα 152,7 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας εντυπωσιακή άνοδο 51,7%.
Τα μεταβλητά έξοδα, που περιλαμβάνουν εισφορές, προμήθειες πρακτόρων και άμεσα κόστη, αναμένεται να διαμορφωθούν στα 364,7 εκατ. ευρώ, αποτελώντας το 58,2% του GGR. Τα σταθερά λειτουργικά κόστη (προσωπικό, μάρκετινγκ, λοιπά) υπολογίζονται στα 116,9 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας αύξηση 2%, αλλά μειωμένα ως ποσοστό του GGR στο 18,7% από 19,7% πέρυσι.
Ανάλυση ανά τομέα δραστηριότητας
- Αθλητικό στοίχημα (λιανική & διαδικτυακό): Τα έσοδα εκτιμώνται στα 205,8 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 13,8%, λόγω αυξημένης εμπλοκής παικτών και ευνοϊκών αποδόσεων.
- Λοταρία: Αναμένεται αύξηση 4%, με συνολικά έσοδα 205,5 εκατ. ευρώ, παρά την κάμψη του Οκτωβρίου μετά το ιστορικό τζακ ποτ του Τζόκερ.
- VLTs: Αναμένεται σταθερή πορεία με έσοδα 96 εκατ. ευρώ.
- Σκρατς & Παθητικά παιχνίδια: Εκτιμάται μείωση 3%, με έσοδα 29,3 εκατ. ευρώ, λόγω του εντεινόμενου ανταγωνισμού από το online gaming.
- Διαδικτυακό καζίνο: Συνεχίζει την έντονη ανάπτυξη, με εκτιμώμενα έσοδα 89,4 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 17,2%.
Συνολικά, τα έσοδα από διαδικτυακά παίγνια αναμένεται να διαμορφωθούν στα 203,4 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 11,6%, με το Stoiximan να αποφέρει έσοδα 180 εκατ. ευρώ και την OPAP Online 23,4 εκατ. ευρώ.
Προοπτικές και επενδυτική άποψη
Ο ΟΠΑΠ αναμένεται να ξεπεράσει τις αρχικές εκτιμήσεις για το 2024, με τα λειτουργικά της περιθώρια να βελτιώνονται σημαντικά.
Οι θετικές επιδόσεις αναμένεται να συνεχιστούν και το πρώτο τρίμηνο του 2025, ενισχυμένες από το ρεκόρ τζακ ποτ του Τζόκερ.
Η επενδυτική αξιολόγηση παραμένει θετική, καθώς η εταιρεία παρουσιάζει ελκυστικές αποδόσεις σε σχέση με τον κίνδυνο, ενώ η τρέχουσα τιμή της μετοχής της δείχνει περιθώριο ανόδου 19,4%, λαμβάνοντας υπόψη και τις μερισματικές διανομές.
