Περισσότερους κερδισμένους περιμένει στις ευρωπαϊκές η UBS, έπειτα και από την πρόσφατη αναβάθμιση της τιμής-στόχου της για τον Stoxx 600 στις 690 μονάδες που μαρτυρά τη θετική στάση της  απέναντι στην Ευρώπη.

Οι αγορές της περιοχής δεν στηρίζονται πια αποκλειστικά σε μια μικρή ομάδα εταιρειών που συμμετέχουν στην άνθηση στης τεχνητής νοημοσύνης ή στον τραπεζικό τομέα, σημειώνουν οι αναλυτές. Αντ΄ αυτού, ένας αυξανόμενος αριθμός κλάδων και εταιρειών εμφανίζουν υποστηρικτικά εταιρικά κέρδη, ήπιες ή φθηνές αποτιμήσεις και μέτριες ή χαμηλές επενδυτικές τοποθετήσεις.

Όπως εξηγεί η UBS, η βελτίωση της άποψής της για την Ευρώπη είναι αποτέλεσμα τεσσάρων βασικών εξελίξεων:

1)      Οι αναβαθμίσεις στις εκτιμήσεις για τα κέρδη των εταιρειών που συμμετέχουν στην άνθηση της τεχνητής νοημοσύνης είναι ισχυρές, τάση που αναμένεται να συνεχιστεί και στις ανακοινώσεις αυτού του τριμήνου.

2)      Ο αμερικανικός κύκλος φαίνεται να επιταχύνεται και περισσότερες ευρωπαϊκές βιομηχανίες αναμένεται να ωφεληθούν.

3)      Οι αναβαθμίσεις στις τράπεζες συνεχίζονται λόγω της καλής αύξησης των δανείων.

4)      Οι κλάδοι που έμεναν πίσω προηγουμένως έχουν σταθεροποιήσει τα κέρδη τους και πλέον δεν επιβαρύνουν τη συνολική αγορά.

Αυτοί οι παράγοντες δημιουργούν μια καλύτερη επενδυτική εικόνα για την Ευρώπη σε σχέση με τους τελευταίους μήνες, σημειώνει η UBS.

Την ίδια στιγμή, οι δημοσιονομικές δαπάνες επιτέλους αυξάνονται. Πιο προφανής ανάμεσα στους κλάδους που ωφελούνται από την αύξηση των κρατικών δαπανών είναι η αμυντική βιομηχανία, αλλά ευκαιρίες εντοπίζονται και σε εταιρείες που ωφελούνται από τις γερμανικές υποδομές, τις βιομηχανικές επενδύσεις και τις κεφαλαιουχικές δαπάνες. Η UBS εκτιμά ότι οι αγορές εξακολουθούν να υποτιμούν τη διάρκεια και την κλίμακα αυτών των προγραμμάτων δαπανών καθώς και τον πιθανό αντίκτυπό τους στα εταιρικά κέρδη. Ανάμεσα στις επιλογές της από τον κλάδο είναι οι SPIE, Traton, Thales και Theon.

Την ίδια στιγμή, ο χρηματοοικονομικός τομέας συνεχίζει να αναπτύσσεται σε φθηνές αποτιμήσεις. Οι τράπεζες και οι ασφάλειες επιστρέφουν ως σημαντικοί κλάδοι στο πλαίσιο της εποικοδομητικής άποψης της UBS για την Ευρώπη. Οι αναθεωρήσεις των εκτιμήσεων για τα κέρδη παραμένουν ανθεκτικές/βελτιούμενες, οι αποτιμήσεις εξακολουθούν να είναι υποστηρικτικές και οι δύο κλάδοι συνεχίζουν να ωφελούνται από ένα περιβάλλον επιτοκίων που είναι σημαντικά καλύτερο από ό,τι είχαν συνηθίσει οι επενδυτές την προηγούμενη δεκαετία.

Σε ό,τι αφορά τάση της ΑΙ και τις εταιρείες που συμμετέχουν (ημιαγωγοί, ηλεκτρικό ρεύμα, ανανεώσιμες πηγές ενέργειας), η UBS τις θεωρεί ελκυστικές, αλλά προτιμά να είναι επιλεκτική. Εστιάζει σε εταιρείες με τιμολογιακή ισχύ και ορατότητα στο ανεκτέλεστο: Prysmian, VAT Group, HUBN, Accelleron, Siemens Energy, ASMI, BESI, Neste και RWE.

Επίσης, ο οίκος ποντάρει σε αμυντικούς κλάδους που προσφέρουν ανάπτυξη (επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, τηλεπικοινωνίες, φαρμακευτικές): Οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας και οι τηλεπικοινωνίες εμφανίζουν συνήθως ισχυρές επιδόσεις  στο τέλος του κύκλου, καθώς έχουν μέτρια κυκλική ευαισθησία. Η UBS συστήνει ονόματα όπως οι Engie, Iberdrola, Merck, Orange και Deutsche Telekom.

Διαβάστε ακόμη: