Ο μετρητής επενδυτικής απαισιοδοξίας… τερμάτισε – Από Νοέμβριο η Fed θα αναγκαστεί να “μαζέψει” τη σύσφιξη και τελειώνει η βίαιη διόρθωση, εκτιμά η BofA

Στην αρχή, όταν ήταν η κατάλληλη στιγμή να βγει κανείς από την αγορά, όλοι ήταν ήρεμοι στην άγνοιά τους… Τώρα ο πανικός κι ο φόβος έχει πιάσει ταβάνι, κοινώς δεν πάει πιο πάνω, κι αυτό φυσικά είναι καλό, εκτιμά η Bank of America.

Τώρα κυριολεκτικά ΟΛΟΙ βλέπουν ύφεση, όπως φαίνεται και στα διαγράμματα. Αυτό βέβαια δε σημαίνει πως δε θα έρθει η ύφεση. Στην πραγματικότητα σημαίνει ότι η ύφεση έχει ήδη αρχίσει, όμως σε όρους αγοράς, η διόρθωση τελειώνει.

Ο “πάτος” είναι κοντά και ακριβώς μέσα στον ακραίο πανικό είναι η στιγμή για αισιοδοξία και πάλι. Το ερώτημα βέβαια είναι πόσο κοντά σε αυτό το σημείο βρισκόμαστε. Η BofA λέει, πολύ κοντά…

Στον πάτο η επενδυτικό λίμπιντο

Έτσι μετά το ρεκόρ απαισιοδοξίας που τη διακατέχει… η αμερικανική επενδυτική τράπεζα Bank of America έχει γίνει πιο αισιόδοξη.

Κατά την BofA στις 20 Σεπτεμβρίου, στις 1 Νοεμβρίου ή στις 13 Δεκεμβρίου 2022 η FED θα αλλάξει πολιτική αφού η επιθετική αύξηση των επιτοκίων λειτουργεί επιζήμια σε οικονομίες και αγορές.

Με βάση έρευνα σε διαχειριστές κεφαλαίων για τον Ιούλιο, η Bank of America διαπίστωσε τρομερό επίπεδο απαισιοδοξίας των επενδυτών» και ενώ προβλέπονται φτωχά θεμελιώδη μεγέθη για το δεύτερο εξάμηνο του 2022… κάτι θα αλλάξει αφού τα χειρότερα φαίνεται ότι κορυφώνουν.

Δημοσκόπηση με 293 συμμετέχοντες

Με βάση έρευνα που πραγματοποιήθηκε μεταξύ 8 και 15 Ιουλίου και συμμετείχαν 293 διαχειριστές χαρτουλακίων με 800 δισεκατομμύρια δολάρια σε υπό διαχείριση κεφάλαια προκύπτουν τα εξής.

1)Καταγράφεται «τρομερό επίπεδο επενδυτικής απαισιοδοξίας» που μεταφράζεται σε χαμηλές προσδοκίες για την παγκόσμια ανάπτυξη…και τα κέρδη… ενώ τα επίπεδα μετρητών είναι τα υψηλότερα από την 11η Σεπτεμβρίου… και η κατανομή μετοχών χαμηλότερη από την εποχή της χρεοκοπίας της Lehman…

2)Ο δείκτης BofA Bull & Bear παραμένει «max bearish» στο χαμηλότερο επίπεδο που έχει καταγραφεί, δηλαδή 0,0…

Εξετάζοντας τις μακροοικονομικές συνθήκες, οι προσδοκίες για την παγκόσμια ανάπτυξη έχουν υποχωρήσει αφού το 79%, που αποτελεί νέο ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών, προβλέπουν ύφεση.

Παραδόξως, όλοι (σχεδόν 76%) αναμένουν ότι ο πληθωρισμός θα καταρρεύσει το 2023 (που αποτελεί βασικό δείκτη για τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια)…αν και προς το παρόν οι περισσότεροι εκτιμούν ότι η συνεχής άνοδος του πληθωρισμού θα μετατραπεί σε στασιμοπληθωρισμό.

H Fed δε θα μπορέσει να συνεχίσει την ποσοτική σύσφιξη (QT)

Και καθώς η πλειοψηφία αναμένει ύφεση, η FED θα μπορούσε να αυξήσει τα επιτόκια άλλες 150 μονάδες βάσης πριν ο πληθωρισμός ξεκινούσε να υποχωρήσει προς το 4% εξέλιξη που θα οδηγούσε σε αλλαγή της νομισματικής πολιτικής της FED.

Εν τω μεταξύ, η κατανομή σε μετοχές είναι τελικά η χαμηλότερη από τον Οκτώβριο του 2008.

Κατά την BofA οι επενδυτές είναι πολύ πιο μακροπρόθεσμοι, διαθέτουν περισσότερα μετρητά είναι αμυντικοί (βασικά είδη, επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, υγειονομική περίθαλψη)…ενώ μειώνουν τις επενδύσεις σε μετοχές και στην Ευρώπη.

Τα θεμελιώδη στοιχεία του β΄ 6μήνου του 2022 είναι φτωχά, αλλά τις επόμενες εβδομάδες είναι πολύ πιθανό να δούμε ανοδική αντίδραση στις αγορές που προβλέπουν ότι τα χειρότερα τα έχουμε δει…