Σε μια αγορά όπου οι τραπεζικές συμφωνίες ανακοινώνονται η μία μετά την άλλη, η Εθνική Τράπεζα είναι αυτή που –σίγουρα όχι τυχαία– κρατά χαμηλούς τόνους. Οι κινήσεις της Alpha Bank, της Πειραιώς και της Eurobank έχουν ξεκαθαρίσει το τοπίο: το παιχνίδι παίζεται ξανά σε περιβάλλον συγκεντρώσεων, ψηφιακής και γεωγραφικής επέκτασης. Όλοι όμως στρέφουν το βλέμμα τους στην Εθνική. Και όχι άδικα.
Η αγορά «ψιθυρίζει» εδώ και καιρό ότι υπάρχει ένα deal-μαμούθ στα σκαριά. Ότι η Εθνική Τράπεζα έχει ήδη δώσει τα χέρια για μια μεγάλη εξαγορά. Ότι όλα είναι έτοιμα, αλλά –για λόγους που προς το παρόν παραμένουν στο παρασκήνιο– η συμφωνία δεν ανακοινώνεται. Πηγές με γνώση του θέματος μιλούν για καθαρή στρατηγική αναμονής. Και η ερώτηση που αιωρείται είναι απλή: γιατί;
Το διαθέσιμο κεφάλαιο της Εθνικής ξεπερνά τα 2,5 δισ. ευρώ. Είναι το μεγαλύτερο «πορτοφόλι» από όλες τις συστημικές τράπεζες και, όπως όλα δείχνουν, δεν είναι για διακοσμητική χρήση. Η διοίκηση του Παύλου Μυλωνά έχει μιλήσει ξεκάθαρα για στόχο εξωστρέφειας, ανάπτυξης και ανάληψης πρωτοβουλιών που θα αλλάξουν τα δεδομένα. Δεν είναι λίγοι αυτοί που εκτιμούν ότι η τράπεζα βρίσκεται πολύ κοντά σε ένα «διπλό χτύπημα» – ίσως στον ασφαλιστικό και τραπεζικό τομέα ταυτόχρονα.
Την ίδια στιγμή, η Εθνική κινείται αθόρυβα αλλά μεθοδικά. Στην Κύπρο, ενισχύει τη θυγατρική της, προσανατολισμένη στην παροχή υπηρεσιών asset management υψηλής προστιθέμενης αξίας. Σε ενεργειακά projects, έχει έντονη συμμετοχή με στρατηγικά χρηματοδοτικά σχήματα. Και σε επίπεδο branding, η τράπεζα κερδίζει διαρκώς έδαφος στη συνείδηση του επενδυτικού κοινού, ως ο παίκτης που δεν πυροβολεί πρώτος, αλλά σημαδεύει πιο σωστά.
Η σιωπή όμως έχει αρχίσει να κουράζει την αγορά. Στελέχη του κλάδου, αναλυτές και δημοσιογράφοι κάνουν λόγο για «ομερτά» γύρω από το πολυαναμενόμενο deal. Οι προσδοκίες είναι μεγάλες, αλλά χωρίς χειροπιαστή ανακοίνωση, το αφήγημα αρχίζει να ξεθωριάζει. Κι αυτό εγκυμονεί κινδύνους: όσο η Εθνική παραμένει αδρανής σε επίπεδο δηλώσεων, τόσο οι ανταγωνιστές της κερδίζουν επικοινωνιακό έδαφος.
Η Alpha Bank, μέσα σε λίγους μήνες, ανακοίνωσε την εξαγορά της AstroBank, της Flexfin και πιο πρόσφατα της Axia Ventures, δημιουργώντας αίσθηση ότι χτίζει ένα ολοκληρωμένο οικοσύστημα τραπεζικών και επενδυτικών υπηρεσιών στην Κύπρο και την Ελλάδα. Η Πειραιώς προχώρησε στην απόκτηση της Εθνικής Ασφαλιστικής – μια ιστορική κίνηση που ανατρέπει τις ισορροπίες στον ασφαλιστικό κλάδο. Η Eurobank ολοκλήρωσε την εξαγορά της Ελληνικής Τράπεζας και ήδη ετοιμάζεται για το επόμενο βήμα με στόχευση στις αγορές του Λουξεμβούργου και της Βουλγαρίας.
Η Εθνική, με τα πιο ισχυρά «πυρομαχικά», δεν μπορεί να μείνει πίσω. Η χρονική στιγμή για να αποκαλυφθεί το deal δεν είναι τυχαία. Η αγορά περιμένει μια κίνηση που θα προκαλέσει αίσθηση, θα δώσει το σήμα ότι η μεγαλύτερη ελληνική τράπεζα επανέρχεται στο προσκήνιο με ηγετικό ρόλο. Το στοίχημα είναι μεγάλο και οι ισορροπίες λεπτές.
Κι αν μέχρι τώρα όλοι μιλούσαν για το «αν», πια μιλούν για το «πότε». Το ερώτημα δεν είναι αν υπάρχει συμφωνία – είναι σχεδόν βέβαιο ότι υπάρχει. Το ερώτημα είναι πότε η Εθνική Τράπεζα θα αποφασίσει να ανοίξει τα χαρτιά της.
Μέχρι τότε, η αναμονή χτίζει ένταση. Και η σιωπή, κάποιες φορές, λέει περισσότερα από τα λόγια.
