Έναν ισχυρό σύμμαχο βρίσκουν το τελευταίο διάστημα οι μέτοχοι των τραπεζών, στις στρατηγικές επιλογές των διοικήσεων να τρέξουν μεγάλα προγράμματα αγοράς ιδίων μετοχών τους.
Ήδη οι δύο μεγαλύτερες σε κεφαλαιοποίηση ελληνικές συστημικές τράπεζες, Eurobank και Εθνική Τράπεζα, πλησιάζουν να αποκτήσουν το 1% των μετοχών τους, επιστρέφοντας στους μετόχους τους με τη μέθοδο της αγοράς ιδίων μετοχών, αθροιστικά, έως και 462 εκατ. ευρώ.
Αυτό είναι και το ανώτερο δυνατό ποσόν αγοράς μετοχών που προβλέπεται σε διάστημα 12 μηνών από την έναρξη του προγράμματος.
Γιατί όμως οι μέτοχοι αποκομίζουν οφέλη μέσα από τα προγράμματα αγοράς ιδίων μετοχών;
Όπως εξηγεί στην «axianews» έμπειρος χρηματιστής «Προφανώς και οι μέτοχοι προτιμούν την καταβολή του μερίσματος σε μετρητά και ασφαλώς είναι η μέθοδος που επιλέγουν οι μικροεπενδυτές καθώς είναι περισσότερο συμφέρουσα όταν οι μετοχές θεωρούνται φθηνές. Ωστόσο», προσθέτει, «η βασική αυτή επιλογή, δεν σημαίνει ότι οι επενδυτές δεν έχουν όφελος από τα προγράμματα αγοράς ιδίων μετοχών καθώς το ζήτημα είναι τα περιθώρια ανόδου που έχουν οι μετοχές συγκριτικά με τη μέση τιμή αγοράς στο πρόγραμμα».
Τα οφέλη
Οι αγορές ιδίων μετοχών αποτελούν έναν εναλλακτικό τρόπο από τη διανομή μερισμάτων για την επιστροφή κεφαλαίων στους μετόχους.
Όπως επισημαίνουν στελέχη τραπεζών, με τη μείωση του αριθμού μετοχών μεγιστοποιείται το όφελος για τους μετόχους.
Αγοράζοντας ίδιες μετοχές τις οποίες στη συνέχεια ακυρώνουν και αποσύρουν από το Χρηματιστήριο αυξάνουν την εσωτερική αξία της κάθε μετοχής. Έτσι, δίνουν ώθηση στην κερδοφορία τους, καθώς ακόμα και με σταθερή κερδοφορία τα κέρδη ανά μετοχή αυξάνονται, ενισχύουν τους δείκτες αποδοτικότητας και αξιοποιούν αποδοτικά το πλεονάζον κεφάλαιο.
Ειδικά στην περίπτωση ελκυστικών αποτιμήσεων, όπως των εγχώριων τραπεζών, με τις μετοχές του κλάδου να διαπραγματεύονται σε τιμές μικρότερες της λογιστικής τους αξίας, αποκτούν τις ίδιες μετοχές με discount μεγιστοποιώντας το όφελος για τους μετόχους τους.
Επιπλέον, οι αγορές ιδίων μετοχών βοηθούν την ενίσχυση της τιμής της μετοχής τους αποδίδοντας σημαντικά κεφαλαιακά κέρδη στους μετόχους τους.
Τέλος, τα προγράμματα αγοράς ιδίων μετοχών λειτουργούν ως εργαλεία εξομάλυνσης των έντονων διακυμάνσεων της αγοράς, όπως συνέβη στις 6 και 7 Απριλίου, αλλά και ενίσχυσης των συναλλαγών σε περιόδους χαμηλής ρευστότητας όπως παραδοσιακά είναι ο Αύγουστος.
Άλλες περιπτώσεις
Την ίδια στιγμή μέσα από τα προγράμματα αγοράς ιδίων μετοχών μπορούν να προκύψουν και μια σειρά περιπτώσεις με οφέλη για τους μετόχους όπως:
- Οι μέτοχοι που θέλουν να μειώσουν θέσεις και είναι δυνητικοί πωλητές, καθώς υπάρχει για ένα διάστημα μεγάλος αγοραστής που θα απορροφήσει τμήμα της προσφοράς, συντηρώντας την ανοδική τάση ή θέτοντας αναχώματα στην πτωτική τάση.
- Οι μέτοχοι που θέλουν να διατηρήσουν τις μετοχές τους γιατί η ακύρωση των μετοχών μετά τις αγορές, μειώνει τον αριθμό τους κι έτσι όσοι παραμένουν, αυξάνουν το μερίδιό τους.
- Οι μέτοχοι που θέλουν να διατηρήσουν τις μετοχές τους, επειδή και η εσωτερική αξία των μετοχών αυξάνεται καθώς το μετοχικό κεφάλαιο μοιράζεται σε λιγότερα μερίδια, ενώ τα κέρδη να μετοχή αναπροσαρμόζονται ανοδικά για να αντιστοιχούν σε λιγότερες μετοχές. Το ίδιο ισχύει και για τα μερίσματα σε μετρητά που αυξάνονται για τις μετοχές που απομένουν, κατά το μερίδιο αυτών που ακυρώθηκαν.
Τα προγράμματα επαναγοράς μετοχών
Το πρόγραμμα της Eurobank είναι το μεγαλύτερο ενεργό πρόγραμμα αγοράς ιδίων μετοχών, όπως είπε στην ενημέρωση αναλυτών παρουσιάζοντας τα οικονομικά αποτελέσματα εξαμήνου της τράπεζας ο Διευθύνων Σύμβουλος Φωκίων Καραβίας. Εγκρίθηκε τον Απρίλιο από τη Γενική Συνέλευση των μετόχων και δίνεται ως τμήμα ανταμοιβής για τα κέρδη της περυσινής χρονιάς. Προβλέπει αγορές μετοχών της τράπεζας συνολικά έως 287,94 εκατ. ευρώ.
Το αντίστοιχο πρόγραμμα της Εθνικής Τράπεζας που εγκρίθηκε τον περασμένο Μάιο από τη Γενική Συνέλευση των μετόχων και είναι επίσης τμήμα του περυσινού μερίσματος, προβλέπει την αγορά μετοχών έως 174 εκατ. ευρώ.
Το ποσό των 281 εκατ. ευρώ θα διαθέσει, σύμφωνα με την Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων η Alpha Bank για την αγορά ιδίων μετοχών.
Παράλληλα, η Τράπεζα Πειραιώς που θα διανείμει προμέρισμα 100 εκατ. ευρώ από τα φετινά κέρδη πριν τη λήξη του έτους, θα το κάνει με πρόγραμμα αγοράς ιδίων μετοχών.
Το πρόγραμμα αγοράς ιδίων μετοχών της Eurobank προβλέπει, ότι δε θα ξεπεραστεί σε αγορές το ποσό των 287.942.685,45 εκατ. ευρώ και σε κάθε περίπτωση οι ίδιες μετοχές που θα αποκτηθούν δε θα υπερβούν το 10% του καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου, ενώ η διάρκεια του προγράμματος, δεν θα υπερβεί τους 12 μήνες αρχής γενομένης από την ημέρα εποπτικής έγκρισης της ΕΚΤ.
Το προτεινόμενο εύρος απόκτησης μετοχών έχει ελάχιστη τιμή την ονομαστική αξία της μετοχής (0,22 ευρώ) και μέγιστη τιμή τα 10 ευρώ.
Από την αγορά υπολόγισαν ότι έχουν αγοραστεί μετοχές περίπου 90 εκατ. ευρώ και σύμφωνα με την τελευταία ενημέρωση της Eurobank, κατέχει συνολικά 32.836.468 Ίδιες Μετοχές, οι οποίες αντιστοιχούν σε ποσοστό 0,8931% του μετοχικού κεφαλαίου της. Προφανώς και το μεγάλο μέρος του προγράμματος θα ακολουθήσει τους επόμενους μήνες.
Το πρόγραμμα αγοράς ιδίων μετοχών της Εθνικής Τράπεζας, βρίσκεται επίσης στην αρχή. Στην αγορά υπολόγισαν ότι έχουν αγοραστεί μετοχές αξίας 39 εκατ. ευρώ, έναντι προγράμματος 174 εκατ. ευρώ.
Το πρόγραμμα της Εθνικής τρέχει σε δύο σκέλη και το ανώτατο όριο μετοχών που θα αποκτηθούν στο πρώτο σκέλος που είναι το βασικό και πιο μεγάλο, ανέρχεται σε 34.800.000 μετοχές της τράπεζας, η σε ποσοστό 3,80% του μετοχικού κεφαλαίου της. Το δεύτερο σκέλος έχει κόστος 20 εκατ. ευρώ και μετέχουν στελέχη και εργαζόμενοι.
Η Εθνική Τράπεζα κατέχει άμεσα συνολικά 6.682.252 Ίδιες Μετοχές, οι οποίες αντιστοιχούν σε ποσοστό 0,73% του μετοχικού κεφαλαίου της, σύμφωνα με την τελευταία ανακοίνωσή της. Το πρόγραμμα της Εθνικής θα διαρκέσει 12 μήνες από τις 4 Ιουνίου 2025 έως τις 28 Μαΐου 2026 και υλοποιείται σε συνεργασία με την Goldman Sachs.
Σημειώνεται ότι πολλές ευρωπαϊκές τράπεζες υλοποιούν μεγάλα προγράμματα αγοράς ιδίων μετοχών. Η ισπανική Banco Santander υλοποιεί πρόγραμμα αγοράς ιδίων μετοχών ύψους 10 δισ. ευρώ (για τη διετία 2025-2026), η BNP Paribas πρόγραμμα ύψους 1,08 δισ. ευρώ, η ING επαναγορά ύψους 1 δισ. ευρώ και η Deutsche Bank υλοποιεί πρόγραμμα επαναγοράς ιδίων μετοχών ύψους 750 εκατ. ευρώ για φέτος.
