Η Trafigura Group προειδοποίησε ότι η μεταβλητότητα της αγοράς μπορεί να μην μεταφραστεί σε ευκαιρίες για τους traders της, καθώς ο γίγαντας των εμπορευμάτων ανακοίνωσε αποτελέσματα πρώτου εξαμήνου που έδειξαν ότι οι πληρωμές μερισμάτων ξεπέρασαν τα καθαρά κέρδη.
Ο εμπορικός πόλεμος του Αμερικανού προέδρου Ντόναλντ Τραμπ τους τελευταίους δύο μήνες έχει πυροδοτήσει απότομες διακυμάνσεις των τιμών και διαταραχές της αγοράς – τυπικά συνθήκες στις οποίες ευδοκιμούν οι traders εμπορευμάτων. Η Trafigura δήλωσε ότι αναμένει ότι η μεταβλητότητα θα συνεχιστεί κατά το υπόλοιπο του 2025, αλλά προειδοποίησε ότι μπορεί να μην περάσει στα κέρδη.

«Δεδομένης της γεωπολιτικής αβεβαιότητας, αναμένουμε περαιτέρω αναταράξεις στην αγορά κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους», ανέφερε στην έκθεση ο οικονομικός διευθυντής Στέφαν Τζάσμα. «Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η αυξημένη μεταβλητότητα μπορεί να μη μεταφράζεται απαραίτητα σε ευκαιρίες φυσικών συναλλαγών, καθώς οι τρέχουσες κινήσεις της αγοράς καθοδηγούνται περισσότερο από αποφάσεις που επικεντρώνονται στην πολιτική παρά από τις παραδοσιακές διαταραχές της προσφοράς και της ζήτησης».

Η Trafigura ανακοίνωσε καθαρά κέρδη ύψους 1,52 δισ. δολαρίων το εξάμηνο έως τον Μάρτιο, αυξημένα κατά 2,8% σε σχέση με ένα χρόνο νωρίτερα. Η καταβολή μερίσματος ύψους 1,54 δισ. δολαρίων ήταν αύξηση 136% σε σχέση με το μέρισμα για το πρώτο εξάμηνο του προηγούμενου έτους και συγκρίνεται με μέρισμα ύψους 2,02 δισ. δολαρίων που καταβλήθηκε για το σύνολο του έτους έως τον Σεπτέμβριο του 2024.

Η οικονομική έκθεση είναι η πρώτη υπό τον νέο διευθύνοντα σύμβουλο Richard Holtum, ο οποίος αντικατέστησε τον Jeremy Weir στις αρχές του έτους. Αναλαμβάνει μια εταιρεία που εξακολουθεί να βιώνει τις συνέπειες δύο μεγάλων φερόμενων απάτης σε βάρος της τα τελευταία χρόνια. Τα επίπεδα των κερδών παραμένουν ιστορικά ισχυρά, αλλά έχουν υποχωρήσει από τις κορυφές που παρατηρήθηκαν κατά την περίοδο του «μποναμά» του 2022-2023, αφήνοντας την εταιρεία αντιμέτωπη με μια πράξη εξισορρόπησης για τη διαχείριση των υποχρεώσεων επαναγοράς μετοχών της.

Η Trafigura καταβάλλει μερίσματα στην εταιρεία χαρτοφυλακίου της, τα οποία χρησιμοποιούνται για την εξαγορά μετοχών από τους περίπου 1.400 υπαλλήλους που κατέχουν – ο βασικός τρόπος ανταμοιβής του ανώτερου προσωπικού της εταιρείας. Η αποχώρηση πολλών κορυφαίων στελεχών από τον εμπορικό οίκο τα τελευταία δύο χρόνια την έχει αφήσει με έναν βαρύ λογαριασμό για την εξαγορά των μετοχών τους.

Αυτό δημιούργησε μια ένταση για τον εμπορικό οίκο: αν πληρώνει περισσότερα στους μετόχους από όσα κερδίζει σε κέρδη, τα ίδια κεφάλαιά του θα μειωθούν, αναγκάζοντας την εταιρεία είτε να αναλάβει μεγαλύτερη μόχλευση είτε να μειώσει τις δραστηριότητές της. Εναλλακτικά, μπορεί να αναβάλει ορισμένες από τις προγραμματισμένες πληρωμές, μειώνοντας το εισόδημα του δικού της νυν και πρώην ανώτερου προσωπικού.

Η Trafigura έχει ήδη αναβάλει ορισμένες πληρωμές επαναγοράς που έπρεπε να γίνουν φέτος, όπως ανέφερε το Bloomberg. Η καταβολή μερίσματος κατά το εξάμηνο έως τον Μάρτιο σήμανε ότι τα ίδια κεφάλαια του ομίλου μειώθηκαν στα 16,2 δισ. δολάρια, ελαφρώς χαμηλότερα από τα 16,3 δισ. δολάρια στο τέλος Σεπτεμβρίου, αν και παραμένουν πολύ πάνω από τον ελάχιστο στόχο της εταιρείας των 15 δισ. δολαρίων, πράγμα που σημαίνει ότι έχει ένα μαξιλάρι με το οποίο μπορεί να συμπληρώσει τις πληρωμές.

Ο Holtum δήλωσε ότι και οι τρεις εμπορικοί τομείς είχαν «καλές επιδόσεις», ενώ ο Jansma σημείωσε ότι τα εμπορικά βιβλία της Trafigura για το χαλκό, τον ψευδάργυρο και το μόλυβδο ήταν τα κυριότερα σημεία αναφοράς, μαζί με το αργό, τα μεσαία αποστάγματα και τα φορτία.

Η αγορά χαλκού έχει αναστατωθεί τους τελευταίους μήνες, καθώς οι traders έσπευσαν να στείλουν μέταλλο στις ΗΠΑ μετά την ένδειξη του Τραμπ ότι σχεδιάζει να επιβάλει εισαγωγικούς δασμούς. Η Trafigura είναι ο μεγαλύτερος έμπορος χαλκού.

Η Trafigura ανέφερε ότι ο όγκος συναλλαγών της σε χύδην ορυκτά μειώθηκε κατά 21% σε σχέση με ένα χρόνο νωρίτερα, καθώς αποφάσισε «να επικεντρωθεί σε επιχειρήσεις υψηλότερης αξίας». Ο όγκος των μη σιδηρούχων μετάλλων μειώθηκε κατά 4,8%, ενώ ο όγκος συναλλαγών πετρελαίου και φυσικού αερίου παρέμεινε αμετάβλητος.

Η κύρια εστίαση της Trafigura κατά τη διάρκεια του εξαμήνου ήταν «σε μεγάλο βαθμό η βελτίωση της επιχειρησιακής μας αποτελεσματικότητας στις πολιτικές και τις διαδικασίες μας», δήλωσε ο Τζάνσμα. Η εταιρεία σόκαρε πέρυσι τους δανειστές και τους ανταγωνιστές της αποκαλύπτοντας ζημίες ύψους 1,1 δισ. δολαρίων στη Μογγολία, αφού ανακάλυψε ότι, όπως είπε, επρόκειτο για «σοβαρό παράπτωμα» από τους ίδιους τους υπαλλήλους της.
Η εταιρεία δήλωσε ότι αγόρασε μια «στρατηγική επένδυση» στην Cogentrix Energy – η πρώτη δημόσια αναγνώριση της εμπλοκής της σε μια συμφωνία ύψους 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων για μια εταιρεία που διαχειρίζεται 5,3 γιγαβάτ μονάδων ηλεκτροπαραγωγής με φυσικό αέριο στις ΗΠΑ.

Οι όροι δεν αποκαλύφθηκαν, αλλά η Trafigura δήλωσε ότι η συμφωνία ήταν ο κύριος λόγος για τον οποίο η αξία των μη εισηγμένων μετοχών της αυξήθηκε από 197 εκατομμύρια δολάρια σε 467 εκατομμύρια δολάρια κατά τη διάρκεια του εξαμήνου.

Διαβάστε ακόμη: