Η ελληνική αγορά δείχνει να αλλάζει επίπεδο, καθώς οι ξένοι επενδυτές διψούν για ελληνικά assets κι αυτό γίνεται πλέον εμφανές τόσο στα κρατικά ομόλογα όσο και στο Χρηματιστήριο. Μετά τις προσφορές ύψους 18 δισ. ευρώ για την αύξηση κεφαλαίου της ΔΕΗ, την Τετάρτη καταγράφηκε νέα ισχυρή ψήφος εμπιστοσύνης, αυτή τη φορά στην επανέκδοση του 10ετούς ομολόγου του Ελληνικού Δημοσίου, όπου οι προσφορές έφτασαν τα 36 δισ. ευρώ.

Η εικόνα αυτή επιβεβαιώνει ότι η Ελλάδα επιστρέφει σταδιακά στον πυρήνα των ανεπτυγμένων οικονομιών. Όχι μόνο μέσα από την αγορά κρατικού χρέους, αλλά και μέσα από την αναβάθμιση του επενδυτικού προφίλ της εγχώριας κεφαλαιαγοράς.

Η αυξημένη παρουσία διεθνών κεφαλαίων ενισχύει την αξιοπιστία της χώρας, διευρύνει τη βάση των επενδυτών και δημιουργεί νέες δυνατότητες χρηματοδότησης για τις ελληνικές επιχειρήσεις.

Το Χρηματιστήριο αλλάζει πίστα

Η επιστροφή των ξένων κεφαλαίων, σε συνδυασμό με την έντονη δραστηριότητα στην πρωτογενή αγορά, δείχνει ότι το Ελληνικό Χρηματιστήριο βρίσκεται σε φάση ουσιαστικής αναβάθμισης.

Η πρόσδεση στο οικοσύστημα του Euronext και η προοπτική ένταξης στις ανεπτυγμένες αγορές αλλάζουν την εικόνα της Αθήνας στα μάτια των μεγάλων θεσμικών επενδυτών. Η ελληνική αγορά δεν αντιμετωπίζεται πλέον ως μια μικρή περιφερειακή επιλογή, αλλά ως αγορά με βάθος, ρευστότητα και προοπτική.

Η επιτυχία της αύξησης κεφαλαίου της ΔΕΗ αποτελεί χαρακτηριστικό παράδειγμα. Η εταιρεία άντλησε 4,25 δισ. ευρώ, ενώ οι προσφορές έφτασαν τα 18 δισ. ευρώ, αποτυπώνοντας το ισχυρό ενδιαφέρον των επενδυτών για τον ενεργειακό μετασχηματισμό της χώρας.

Η ΑΜΚ της ΔΕΗ έδειξε ότι η εγχώρια αγορά είναι ζωντανή, δυναμική και ικανή να στηρίξει μεγάλες εταιρικές κινήσεις.

Σειρά παίρνουν ΑΔΜΗΕ και νέες εισαγωγές

Μετά τη ΔΕΗ, το ενδιαφέρον στρέφεται στην αύξηση κεφαλαίου του ΑΔΜΗΕ, η οποία αναμένεται να αποτελέσει το επόμενο μεγάλο τεστ για την αγορά.

Σύμφωνα με πληροφορίες, το ενδιαφέρον των ξένων επενδυτών είναι ήδη υψηλό, ενώ η αύξηση φέρεται να έχει καλυφθεί τουλάχιστον δύο φορές πριν ακόμη ανοίξει επισήμως το βιβλίο προσφορών, που αναμένεται στις 16 Ιουνίου.

Οι δύο κινήσεις, της ΔΕΗ και του ΑΔΜΗΕ, δεν έχουν μόνο χρηματιστηριακή σημασία. Συνδέονται άμεσα με τον ενεργειακό χάρτη της χώρας, τις υποδομές, τα δίκτυα και τη μετάβαση σε ένα νέο μοντέλο ανάπτυξης.

Την ίδια ώρα, η IDEAL Holdings σχεδιάζει εντός Ιουνίου την εισαγωγή στο Euronext Athens της εταιρείας Αττικά Πολυκαταστήματα, ενώ στην αγορά αναμένονται και νέες κινήσεις από τον χώρο της ναυτιλίας, μετά την παράλληλη εισαγωγή των μετοχών της Safe Bulkers.

Πάνω από 6 δισ. ευρώ σε ένα εξάμηνο

Η αυξημένη ρευστότητα και το θετικό κλίμα δημιουργούν τις προϋποθέσεις ώστε οι εισηγμένες να αντλήσουν ποσά άνω των 6 δισ. ευρώ μέσα σε μόλις ένα εξάμηνο.

Το μέγεθος αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό, αν συγκριθεί με το σύνολο του 2025, όταν μέσω του Χρηματιστηρίου Αθηνών αντλήθηκαν περίπου 2,5 δισ. ευρώ από IPOs, αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου και ομολογιακές εκδόσεις.

Εφόσον διατηρηθεί το σημερινό κλίμα, δεν αποκλείεται η αγορά να πλησιάσει ή ακόμη και να ξεπεράσει το υψηλό της τελευταίας πενταετίας, που είχε καταγραφεί το 2021 με 7,9 δισ. ευρώ.

Το 2024 είχαν αντληθεί περίπου 5 δισ. ευρώ, κυρίως χάρη στα μεγάλα private placements σε Πειραιώς και Εθνική, αλλά και στην εισαγωγή του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών στην Κύρια Αγορά.

Οι ξένοι επιστρέφουν με δύναμη

Καθοριστικό στοιχείο της νέας εικόνας είναι η ενισχυμένη παρουσία των ξένων επενδυτών.

Τον Μάιο οι ξένοι επενδυτές πραγματοποίησαν εισροές ύψους 305,7 εκατ. ευρώ, ενισχυμένες και από την αύξηση κεφαλαίου της ΔΕΗ. Η αξία χαρτοφυλακίου των ξένων διαμορφώθηκε στο 68,53%, ενώ οι ίδιοι πραγματοποίησαν το 71,6% των συνολικών συναλλαγών.

Ακόμη πιο χαρακτηριστικό είναι ότι η συμμετοχή των ξένων στη ρευστότητα της αγοράς έχει ανέβει στο 64,1% το 2025, επίπεδο που παραπέμπει στην προ κρίσης περίοδο.

Η συνύπαρξη υψηλής ιδιοκτησίας και κυριαρχίας στο trading δείχνει ότι η ελληνική αγορά έχει περάσει σε νέα φάση. Από περιφερειακή αγορά περιορισμένου ενδιαφέροντος, εξελίσσεται σε επενδυτικό προορισμό με ισχυρή θεσμική παρουσία.

Το σημαντικότερο, όμως, είναι ότι τα περιθώρια δεν έχουν εξαντληθεί. Σύμφωνα με τη Morgan Stanley, μόλις το 12% των ευρωπαϊκών funds έχει σήμερα έκθεση στην ελληνική αγορά, γεγονός που αφήνει σημαντικό χώρο για νέες εισροές τα επόμενα χρόνια.

Η Ελλάδα, μετά από μια μακρά περίοδο αμφισβήτησης, δείχνει να ξανακερδίζει την εμπιστοσύνη των διεθνών επενδυτών. Και αυτή τη φορά, η επιστροφή δεν αφορά μόνο τα ομόλογα ή τις τράπεζες, αλλά ένα ευρύτερο πλέγμα επιχειρήσεων, υποδομών και κλάδων που μπορούν να στηρίξουν την επόμενη φάση της ανάπτυξης.

Διαβάστε ακόμη: