Σημαντική βελτίωση καταγράφει η εικόνα των ελληνικών κρατικών ομολόγων, με το περιθώριο απόδοσης έναντι των γερμανικών τίτλων να υποχωρεί κάτω από τις 80 μονάδες βάσης, επιβεβαιώνοντας την ενίσχυση της θέσης του ελληνικού χρέους στις ευρωπαϊκές αγορές. Παρά τις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις, η αποκλιμάκωση των αποδόσεων τον τελευταίο μήνα αποτυπώνει τη μείωση του κόστους δανεισμού και τη συγκριτικά ευνοϊκή αντιμετώπιση της Ελλάδας από τους επενδυτές.
Στη συνεδρίαση της Πέμπτης, η απόδοση του ελληνικού δεκαετούς ομολόγου διαμορφώθηκε στο 4,15%, έναντι 3,36% του αντίστοιχου γερμανικού Bund, περιορίζοντας το spread στις 79 μονάδες βάσης (0,79%).
Στο Ηλεκτρονικό Σύστημα Συναλλαγών της Τράπεζας της Ελλάδος (ΗΔΑΤ), η συνολική αξία των συναλλαγών ανήλθε σε 121 εκατ. ευρώ, με τις εντολές πώλησης να φθάνουν τα 86 εκατ. ευρώ, έναντι 35 εκατ. ευρώ των αγορών, στοιχείο που αποτυπώνει την επικράτηση των πωλητών στη συγκεκριμένη συνεδρίαση.
Σε μηνιαία βάση, η εικόνα παραμένει θετική, καθώς η απόδοση του ελληνικού δεκαετούς έχει υποχωρήσει από το 4,36% στις 13 Οκτωβρίου στο 4,15%, καταγράφοντας αποκλιμάκωση 21 μονάδων βάσης. Η εξέλιξη αυτή περιορίζει το κόστος νέου δανεισμού για το Ελληνικό Δημόσιο, παρά την ελαφρά άνοδο των αποδόσεων κατά την τελευταία συνεδρίαση.
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η σύγκριση με τις υπόλοιπες ευρωπαϊκές αγορές. Το γαλλικό δεκαετές αποδίδει 4,84% και το ιταλικό 4,40%, δηλαδή 69 και 25 μονάδες βάσης υψηλότερα από το ελληνικό αντίστοιχα. Αντίθετα, η Πορτογαλία διατηρεί χαμηλότερη απόδοση στο 3,80%, με διαφορά 35 μονάδων βάσης από την Ελλάδα.
Η σύγκλιση των ελληνικών αποδόσεων με τις μεγαλύτερες οικονομίες της Ευρωζώνης αποτελεί θετική ένδειξη για την πορεία του ελληνικού χρέους, χωρίς ωστόσο να εξαλείφει τις διαφοροποιήσεις στην αξιολόγηση του κρατικού κινδύνου. Το ελληνικό δεκαετές διαπραγματεύεται πλέον με χαμηλότερη απόδοση από τα αντίστοιχα ομόλογα της Γαλλίας και της Ιταλίας, ενώ η περαιτέρω πορεία του θα εξαρτηθεί από τις συνθήκες στις διεθνείς αγορές και τις προσδοκίες για τα ευρωπαϊκά επιτόκια.
