Το δασμολογικό σοκ που αναγγέλθηκε από τον Ντόναλντ Τραμπ τις προηγούμενες ημέρες, ήταν η αιτία των αναταράξεων σε όλες τις αγορές την προηγούμενη Παρασκευή. Όμως, παράλληλα, ανακοινώθηκαν και τα στοιχεία της αγοράς εργασίας στις ΗΠΑ για τον Ιούλιο, με τις νέες θέσεις απασχόλησης (+73 χιλιάδες) να υστερούν σε σχέση με τις εκτιμώμενες (+110 χιλιάδες).
Επιπλέον, το γραφείο εργασίας αναθεώρησε τα στοιχεία για τους προηγούμενους μήνες Ιούνιο και Μάιο και ανακοίνωσε ότι ουδέποτε είχαν δημιουργηθεί 258 χιλιάδες νέες θέσεις εργασίας, καθώς η αυστηροποίηση της μεταναστευτικής πολιτικής ανέτρεψε χιλιάδες προσλήψεις, με την υπεύθυνη να απολύεται!
Η εξέλιξη αυτή, ωστόσο, είναι πιθανό να αλλάξει τη στάση της Federal σε σχέση με τις αποφάσεις της για τα επιτόκια: η αβεβαιότητα για την πιθανή πληθωριστική επίπτωση των δασμών παραμένει, αλλά η αγορά εργασίας δεν είναι πλέον σε υπερθέρμανση και επιτρέπει σκέψεις για μείωση επιτοκίων.
Ήδη μάλιστα, διαμορφώθηκε η εκτίμηση της πλειοψηφίας των επενδυτικών οίκων ότι τον Σεπτέμβριο θα μειωθούν κατά 25 μ.β. και θα ακολουθήσουν και άλλες μειώσεις στη συνέχεια — από τον Τζέρομ Πάουελ ή τον διάδοχό του, αν εκείνος συνεχίσει να διαφωνεί, στο βαθμό που η υπομονή του Τραμπ θα έχει εξαντληθεί!
Σαν αποτέλεσμα, οι αγορές κινούνται πάλι ανοδικά, στις ΗΠΑ, την Ευρώπη και την Ασία, με το ΔΝΤ να αναθεωρεί στο 3% την πρόβλεψη για ρυθμό παγκόσμιας ανάπτυξης το 2025, στο 2% για τις ΗΠΑ και στο 1% για την Ε.Ε.
Το ελληνικό χρηματιστήριο συγχρονίζεται με τις διεθνείς αγορές, με τις συναλλαγές να είναι πρωτόγνωρα υψηλές για ημέρες Αυγούστου, καθώς ξεπερνούν τα 300 εκ. ευρώ ημερησίως. Με τον ΓΔ να ξεπερνά τις 2000 μονάδες με οδηγό τον τραπεζικό κλάδο (ρεκόρ 184 μηνών), διαψεύδοντας όλους όσοι εκτιμούσαν ότι η υπέρβασή τους θα απαιτήσει περισσότερο χρόνο.
Όμως, η ολοκλήρωση των 6μηνιαίων αποτελεσμάτων των 4 συστημικών τραπεζών (Πειραιώς, Εθνική, Eurobank & Alpha Bank) και των OpQma Bank και Κύπρου, ξεπέρασαν τις προσδοκίες: η συνολική καθαρή κερδοφορία έφτασε τα €2,7 δισ., με τους δείκτες αποδοτικότητας, κεφαλαιακής επάρκειας και μη εξυπηρετούμενων δανείων να βελτιώνονται, καταγράφοντας πιστωτική επέκταση και αυξημένο προμηθειακό εισόδημα που αντιστάθμισε τη μείωση των καθαρών εσόδων από τόκους (η Eurobank πέτυχε αύξηση και των δύο).
Επιπλέον, όλες θα καταβάλλουν προμέρισμα στο 4ο τρίμηνο, θα διανείμουν ως και το 70% των καθαρών κερδών τους (περίπτωση Τράπεζας Κύπρου) και αρκετές θα υλοποιήσουν buy-back πάνω από 100 εκ. ευρώ! Σαν αποτέλεσμα, οι τιμές στόχοι των εκθέσεων των επενδυτικών οίκων θεωρούνται εύλογες.
Την ίδια ώρα, το Euronext βελτίωσε την πρότασή του για την εξαγορά της ΕΧΑΕ, επιβεβαιώνοντας τη θετική εκτίμησή του για τις μελλοντικές προοπτικές της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς, θέτοντας ωστόσο ως όρο την απόκτηση ποσοστού τουλάχιστον 67% για να προχωρήσει η συμφωνία.
Με τις εξελίξεις των επομένων εβδομάδων να είναι πιθανό να δρομολογήσουν την ένταξη του ελληνικού χρηματιστηρίου σε watch list από τον MSCI, για να μεταταγεί σε ανεπτυγμένη αγορά, όπου αναμένεται να αποτελεί αντικείμενο παρακολούθησης από 5πλάσια κεφάλαια ($15 τρισ. από τα $3 τρισ. των αναδυόμενων αγορών). Με τη συμμετοχή ωστόσο των ελληνικών τίτλων σε δείκτη στάθμισης πολύ μικρότερο (κάτω από 0,1% έναντι 0,73% στις αναδυόμενες), στοιχείο που είναι πιθανό να αποθαρρύνει τοποθετήσεις από μέρος των χαρτοφυλακίων που προσαρμόζουν τις επενδύσεις τους βάσει δεικτών.
Όμως, υπάρχουν πολλοί ακόμη λόγοι, ιδιαίτερα οι γεωπολιτικοί, που αυξάνουν την ελκυστικότητα των ελληνικών τοποθετήσεων!
