Αισιόδοξη παραμένει η NBG Securities για τις συστημικές ελληνικές τράπεζες, διατηρώντας αμετάβλητες τις συστάσεις «υπεραπόδοση» (outperform) και τις τιμές στόχους, έπειτα από την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του πρώτου τριμήνου του 2025. Συγκεκριμένα, η τιμή στόχος για την Alpha Bank ορίζεται στα €2,55, για τη Eurobank στα €3,50 και για την Τράπεζα Πειραιώς στα €6,25.

Παρά τις πιέσεις από τη μείωση των επιτοκίων, που επηρέασαν τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII), η ανθεκτικότητα στην ποιότητα του ενεργητικού, η συγκράτηση του λειτουργικού κόστους και η ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια διατήρησαν την κερδοφορία σε ικανοποιητικά επίπεδα.

Alpha Bank

Η Alpha Bank ανακοίνωσε καθαρά έσοδα από τόκους ύψους €395 εκατ., μειωμένα κατά 2,6% σε τριμηνιαία βάση, κυρίως λόγω εποχικών παραγόντων και της πτώσης επιτοκίων. Παρά τη μείωση των περιθωρίων δανείων και καταθέσεων, η αύξηση όγκου χορηγήσεων λειτούργησε αντισταθμιστικά. Τα καθαρά έσοδα από προμήθειες διαμορφώθηκαν στα €108 εκατ. (-6%), ενώ τα λειτουργικά έξοδα υποχώρησαν κατά 13% και οι αποσβέσεις κατά 22,1%. Ο δείκτης εξόδων προς έσοδα (C:I) διαμορφώθηκε στο 40%. Τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν στα €239 εκατ. (+22% QoQ), με απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROTE) στο 15,4%. Ο δείκτης CET1 παρέμεινε στο 16,3%. Το Διοικητικό Συμβούλιο προτείνει μέρισμα €0,03 ανά μετοχή και επαναγορά μετοχών έως €210,8 εκατ.

Eurobank

Η Eurobank κατέγραψε καθαρά έσοδα από τόκους €638 εκατ. (-5,8%), λόγω μειώσεων επιτοκίων και περιθωρίου καταθέσεων (-33 μονάδες βάσης). Ωστόσο, τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 2,6% στα €348 εκατ., με RoTBV στο 16,2%. Τα καθαρά έσοδα από προμήθειες υποχώρησαν κατά 21,4%, κυρίως λόγω εποχικότητας και μη επαναλαμβανόμενων συναλλαγών. Η αύξηση δανείων, ειδικά στον επιχειρηματικό τομέα, υπήρξε έντονη, ενώ η σχέση δανείων προς καταθέσεις έφτασε στο 67,1%. Ο δείκτης CET1 μετά τη διανομή μερίσματος διαμορφώθηκε στο 15,5%. Η τράπεζα δρομολογεί επαναγορά μετοχών ύψους έως €288 εκατ.

Εθνική Τράπεζα

Η Εθνική Τράπεζα παρουσίασε μείωση στο NII κατά 4,6%, στα €548 εκατ., λόγω πτώσης των επιτοκίων. Ωστόσο, τα αποτελέσματα από χρηματοοικονομικές πράξεις ήταν ισχυρά (€89 εκατ.), ενώ τα καθαρά κέρδη πριν τα έκτακτα ανήλθαν στα €381 εκατ., με RoTE στο 19,1%, υπερβαίνοντας κατά πολύ τον ετήσιο στόχο (>13%). Οι λειτουργικές δαπάνες μειώθηκαν κατά 7,8%, ενώ η ποιότητα του ενεργητικού διατηρήθηκε υψηλή, με δείκτη NPE στο 2,6% και κάλυψη στο 97%. Οι καταθέσεις υποχώρησαν κατά 1,9% τριμηνιαία, αλλά αυξήθηκαν κατά 1,6% σε ετήσια βάση. Ο δείκτης CET1 ενισχύθηκε στο 18,7%, με το συνολικό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας στο 21,5%.

Τράπεζα Πειραιώς

Η Τράπεζα Πειραιώς ανακοίνωσε καθαρά έσοδα από τόκους €458 εκατ. (-6,3%), με το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο (NIM) στο 2,44%. Η μείωση αποδόθηκε κυρίως στη χαμηλότερη μέση τιμή του Euribor, την εποχικότητα και τη μικρότερη διάρκεια του τριμήνου. Οι καθαρές προμήθειες διαμορφώθηκαν στα €160 εκατ. (-4,4%). Τα οργανικά έξοδα διατηρήθηκαν σταθερά, ενώ ο δείκτης εξόδων προς έσοδα βελτιώθηκε στο 35%. Τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα €284 εκατ. (-15%), ενώ οι χορηγήσεις αυξήθηκαν κατά 2,5%, με έμφαση στα επιχειρηματικά δάνεια. Η ποιότητα του ενεργητικού διατηρήθηκε, με δείκτη NPE στο 2,6% και κάλυψη στο 64%. Ο δείκτης CET1 μειώθηκε στο 14,4% (προ φόρων) λόγω διανομών και Basel IV, ενώ ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας ήταν στο 19,5%. Η Γενική Συνέλευση ενέκρινε μέρισμα €0,298/μετοχή (απόδοση 5,8%) με πληρωμή στις 10 Ιουνίου.

Διαβάστε ακόμη: