Σε εντυπωσιακή ενίσχυση των οικονομικών της μεγεθών προχώρησε η Motor Oil στο πρώτο εξάμηνο του 2026, αξιοποιώντας το περιβάλλον υψηλών διεθνών περιθωρίων διύλισης, την περιορισμένη προσφορά πετρελαιοειδών λόγω των γεωπολιτικών αναταράξεων στη Μέση Ανατολή, αλλά και τη διεύρυνση του χαρτοφυλακίου δραστηριοτήτων του ομίλου.
Η εικόνα του εξαμήνου χαρακτηρίζεται από άλμα 42,89% στον κύκλο εργασιών, υπερτετραπλασιασμό των καθαρών κερδών και αύξηση 170% στα EBITDA, με τον όμιλο να ξεπερνά το όριο του 1 δισ. ευρώ λειτουργικής κερδοφορίας ήδη από το πρώτο μισό της χρονιάς.
Ο κύκλος εργασιών διαμορφώθηκε στα 7,524 δισ. ευρώ, έναντι 5,265 δισ. ευρώ το αντίστοιχο διάστημα του 2025, σημειώνοντας αύξηση 42,89%. Καταλυτική ήταν η αύξηση του όγκου πωλήσεων κατά 18,06%, στα 7,391 εκατ. μετρικούς τόνους, από 6,261 εκατ. τόνους έναν χρόνο νωρίτερα.
Παράλληλα, ο μέσος όρος των τιμών των πετρελαϊκών προϊόντων σε δολάρια ήταν αυξημένος κατά περίπου 43% σε ετήσια βάση. Μέρος της θετικής επίδρασης περιορίστηκε από την αποδυνάμωση του δολαρίου έναντι του ευρώ κατά 6,8%, δεδομένης της μεγάλης έκθεσης της Motor Oil στις εξαγωγές που τιμολογούνται σε αμερικανικό νόμισμα.
Ιδιαίτερα σημαντική για την ποιότητα των αποτελεσμάτων είναι η περαιτέρω ενίσχυση του εξαγωγικού χαρακτήρα του ομίλου. Οι πωλήσεις εξωτερικού και ναυτιλίας αντιστοιχούσαν στο 78,10% του συνολικού όγκου πωλήσεων, έναντι 71,62% στο πρώτο εξάμηνο του 2025. Αντίστοιχα, η συμμετοχή της βιομηχανικής δραστηριότητας αυξήθηκε στο 85,73%, από 81,82%.
Πέραν της διύλισης, στα μεγέθη του ομίλου συνέβαλαν οι δραστηριότητες παροχής υπηρεσιών μέσω της NRG Supply and Trading, του υπο-ομίλου MORE, της ΘΑΛΗΣ Περιβαλλοντικές Υπηρεσίες και του υπο-ομίλου ΗΛΕΚΤΩΡ, επιβεβαιώνοντας τη σταδιακή διαφοροποίηση του επιχειρηματικού μοντέλου της Motor Oil.
Κέρδη 689 εκατ. ευρώ και EBITDA πάνω από 1 δισ.
Η μεγάλη αλλαγή σε σχέση με το 2025 καταγράφεται στην κερδοφορία. Τα καθαρά κέρδη εκτινάχθηκαν στα 689,3 εκατ. ευρώ, έναντι μόλις 163,4 εκατ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο του 2025. Πρόκειται για αύξηση περίπου 322%, με τα κέρδη να έχουν υπερτετραπλασιαστεί μέσα σε έναν χρόνο.
Ακόμη πιο χαρακτηριστική της δυναμικής του εξαμήνου είναι η λειτουργική κερδοφορία. Τα EBITDA ανήλθαν στα 1,047 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 170%, ενώ τα προσαρμοσμένα EBITDA διαμορφώθηκαν στα 967 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 114% σε σύγκριση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα.
Τα μεγέθη αποτυπώνουν την ισχυρή επίδραση των συνθηκών που επικράτησαν στη διεθνή αγορά διύλισης. Οι γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή και κυρίως οι διαταραχές στη ναυσιπλοΐα στα Στενά του Ορμούζ περιόρισαν την προσφορά και προκάλεσαν αναταράξεις στην παγκόσμια εφοδιαστική αλυσίδα αργού και πετρελαϊκών προϊόντων, οδηγώντας τα διεθνή περιθώρια διύλισης σε σημαντικά υψηλότερα επίπεδα.
Η μέση τιμή του Brent στο πρώτο εξάμηνο διαμορφώθηκε στα 92,31 δολάρια το βαρέλι, έναντι 71,87 δολαρίων την αντίστοιχη περίοδο του 2025. Η μεταβλητότητα ήταν εξαιρετικά υψηλή, καθώς το Brent κινήθηκε από χαμηλό 60,98 δολαρίων έως και 144,42 δολάρια το βαρέλι.
Για σύγκριση, στο πρώτο εξάμηνο του 2025 η υψηλότερη τιμή ήταν 83,06 δολάρια και η χαμηλότερη 61,09 δολάρια, στοιχείο που αναδεικνύει πόσο διαφορετικό ήταν το ενεργειακό περιβάλλον μέσα στο οποίο λειτούργησε φέτος η Motor Oil.
Επενδύσεις 420 εκατ. ευρώ στον όμιλο
Παράλληλα με την εκρηκτική κερδοφορία, η Motor Oil συνεχίζει την υλοποίηση ενός ιδιαίτερα υψηλού επενδυτικού προγράμματος. Οι συνολικές επενδύσεις του ομίλου ανήλθαν σε 191 εκατ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο, ενώ για το σύνολο του 2026 αναμένεται να προσεγγίσουν τα 420 εκατ. ευρώ.
Σε επίπεδο μητρικής εταιρείας, οι επενδυτικές δαπάνες ανήλθαν σε 79,3 εκατ. ευρώ, από τις οποίες περίπου 76,9 εκατ. ευρώ ή 97% κατευθύνθηκαν σε έργα του διυλιστηρίου.
Το μεγαλύτερο μέρος, ύψους 48,2 εκατ. ευρώ, αφορούσε έργα παραγωγής και προμήθειας εναλλακτικών καυσίμων. Από αυτά, 36,5 εκατ. ευρώ κατευθύνθηκαν στη νέα μονάδα ηλεκτρόλυσης για την παραγωγή πράσινου υδρογόνου και 11,5 εκατ. ευρώ στην κατασκευή νέου υποσταθμού διανομής ηλεκτρικής ενέργειας, ενώ προχωρά και το έργο συμπίεσης και μεταφοράς υδρογόνου. Ο συνολικός προϋπολογισμός των συγκεκριμένων έργων ανέρχεται περίπου στα 150 εκατ. ευρώ.
Επιπλέον, 18,7 εκατ. ευρώ επενδύθηκαν σε εργασίες συντήρησης, αναβάθμισης και μετατροπών των μονάδων του διυλιστηρίου και των λιμενικών εγκαταστάσεων, 7,3 εκατ. ευρώ σε έργα ασφάλειας, υγιεινής και περιβαλλοντικής βελτίωσης και ακόμη 2,7 εκατ. ευρώ σε περιβαλλοντικά έργα.
Για το σύνολο του 2026, οι επενδύσεις σε επίπεδο μητρικής αναμένεται να διαμορφωθούν περίπου στα 200 εκατ. ευρώ.
Τα αποτελέσματα του εξαμήνου βάζουν τη Motor Oil σε ιδιαίτερα ισχυρή αφετηρία για το υπόλοιπο της χρονιάς, καθώς ο όμιλος έχει ήδη εμφανίσει EBITDA άνω του 1 δισ. ευρώ και καθαρά κέρδη σχεδόν 690 εκατ. ευρώ. Το μεγάλο ερώτημα για τη συνέχεια αφορά πλέον τη διάρκεια των εξαιρετικά υψηλών περιθωρίων διύλισης και το κατά πόσο η ομαλοποίηση των γεωπολιτικών συνθηκών μπορεί να μεταβάλει το εξαιρετικά ευνοϊκό περιβάλλον που διαμόρφωσε τις επιδόσεις του πρώτου εξαμήνου.
