Η πρόσφατη κίνηση του προέδρου και CEO της Metlen Energy & Metals, Ευάγγελου Μυτιληναίου, να προχωρήσει σε αγορές μετοχών αξίας άνω των €3 εκατ. στις 28–29 Οκτωβρίου, ερμηνεύεται ως ισχυρό μήνυμα εμπιστοσύνης στις προοπτικές της εταιρείας, λίγες ημέρες πριν από την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων γ’ τριμήνου στις 9 Νοεμβρίου. Η Morgan Stanley, σε νέα έκθεση, χαρακτηρίζει την πρωτοβουλία «σαφώς θετικό σήμα» και διατηρεί τη σύσταση Overweight, με τιμή-στόχο τα €66, προβλέποντας άνοδο άνω του 50% από τα τρέχοντα επίπεδα.
Σύμφωνα με την επενδυτική τράπεζα, τα έσοδα του γ’ τριμήνου αναμένονται στα €1,56 δισ., οριακά χαμηλότερα σε σχέση με το β’ τρίμηνο αλλά σε ευθυγράμμιση με τις επιδόσεις της αρχής του έτους, καθώς οι εποχικές τάσεις στον κλάδο ενέργειας εξακολουθούν να επηρεάζουν. Η θερμική παραγωγή εκτιμάται στις 2,3 TWh (+33% τριμηνιαία), ενώ από ΑΠΕ προβλέπονται 0,4 TWh (+47% τριμηνιαία, +119% ετησίως). Στον κλάδο της μεταλλουργίας, η παραγωγή αλουμίνας αναμένεται στους 219 χιλ. τόνους και του αλουμινίου στους 60 χιλ. τόνους, στα ίδια επίπεδα με το προηγούμενο τρίμηνο.
Για το 2025 η Morgan Stanley προβλέπει κύκλο εργασιών €8 δισ. (+40%) και EBITDA €1,04 δισ. (-4%), με την ελαφρά υποχώρηση να σχετίζεται με έκτακτο κόστος στο τμήμα M Power Projects. Παρά τη συγκυριακή πίεση στα αποτελέσματα, το outlook για την εταιρεία παραμένει έντονα θετικό, καθώς προγραμματισμένες επεκτάσεις στην παραγωγή ενέργειας, επενδύσεις σε ΑΠΕ, projects στην Αυστραλία και η δραστηριότητα στην άμυνα αναμένεται να ενισχύσουν τις ταμειακές ροές και τη ρευστότητα του ισολογισμού.
Με τιμή κλεισίματος €43,25, η μετοχή εμφανίζεται ελκυστικά αποτιμημένη: διαπραγματεύεται στις 10,3 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη 2025 και 9 φορές EV/EBITDA, με μέρισμα 3,5% και ROE 20%. Η Morgan Stanley επισημαίνει ότι η Metlen αποτελεί εταιρεία με σταθερή δημιουργία αξίας και χαμηλή αποτίμηση για το προφίλ της, ενώ η διαφοροποίηση σε ενέργεια και circular metals, μαζί με τη διαχρονική ισχύ της μεταλλουργίας, θέτουν τις βάσεις για βιώσιμη ανάπτυξη και πιθανή αναθεώρηση της μετοχής σε υψηλότερα επίπεδα το επόμενο διάστημα.
