H Morgan Stanley δίνει χαμηλή πιθανότητα η Τράπεζα Πειραιώς να αποτελέσει μέρος του μεγάλου δείκτη MSCI Greece Standard που παρακολουθούν οι παθητικοί διαχειριστές που επιθυμούν να επενδύσουν σε κινητές αξίες στη χώρας μας στο rebalancing που θα γίνει τον επόμενο μήνα. «Η Τράπεζα Πειραιώς αποτελεί μια δυνητική προσθήκη στον δείκτη MSCI Greece, με χαμηλή ωστόσο πιθανότητα, σύμφωνα με τους υπολογισμούς μας», προβλέπει η η αμερικανική τράπεζα Morgan Stanley.
Ο λόγος για τον οποίο η πιθανότητα είναι χαμηλή εξηγείται από τους αναλυτές του αμερικανικού οίκου. «Ο τίτλος της Πειραιώς αποτελεί μέρος του δείκτη ΜSCI Greece Small Cap, αλλά τόσο η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας όσο και η κεφαλαιοποίηση της τράπεζας σε ελεύθερη διακύμανση και διασπορά βρίσκονται πάνω από το τρέχον όριο για τον δείκτη Standard. Ωστόσο, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μας, η Τράπεζα Πειραιώς δεν πληροί την απαίτηση ένταξης κατά προτεραιότητα, και κατά συνέπεια, η ένταξή της εξαρτάται από την αύξηση του μέγιστου αριθμού των εταιρειών στον δείκτη MSCI Greece από τις δέκα που είναι σήμερα σε έντεκα εταιρείες από την εταιρεία MSCI. Συνεπώς, αυτό εξηγεί τη χαμηλή πιθανότητα που δίνουμε για την προσθήκη της Τράπεζας Πειραιώς στον δείκτη MSCI Greece Standard», προβλέπει η Morgan Stanley.
Σε περίπτωση που η MSCI αλλάξει τον αριθμό των μετοχών ή αφαιρέσει μία από τις υπάρχουσες μετοχές, τότε η επίδραση τη μετοχή της Πειραιώς θα ήταν σημαντική. «Αν προστεθεί, ο τίτλος της Πειραιώς, θα προσδοκούσαμε παθητικές εισροές στη μετοχή της τάξεως των 114 εκατ. δολαρίων και ο αντίκτυπος στις συναλλαγές θα είναι της τάξεως των 11 ημερών για την κάλυψη του αγοραστικού ενδιαφέροντος. Η συμμετοχή της μετοχής στο δείκτη MSCI Ανατολικής Ευρώπης, Μέσης Ανατολής και Αφρικής (EEMEA) θα είναι 0,03%», περιμένει η τράπεζα.
Για τις εκτιμώμενες εισροές/εκροές, υποθέτει ότι τα κεφάλαια υπό διαχείριση των παθητικών διαχειριστών AUM) είναι ύψους 350 δισ. δολαρίων, εκ των οποίων 11 δισ. αφορούν τα παθητικά κεφάλαια για τις αγορές EEMEA, αντίστοιχα. Αυτό βασίζεται σε στοιχεία του EPFR και στις δικές της εκτιμήσεις βάσει των πρόσφατων αναπροσαρμογών. Βασίζει τις εκτιμήσεις της για τον αντίκτυπο των συναλλαγών με βάσει τη μέση ημερήσια αξία των συναλλαγών ενός μηνός των μετοχών.
Η MSCI θα ανακοινώσει την τριμηνιαία ανασκόπηση των δεικτών της στις 11 Μαΐου. Όλες οι αλλαγές που θα ανακοινωθούν θα ισχύσουν από την 1η Ιουνίου δηλαδή στο κλείσιμο του ΧΑ στις 31 Μαΐου. Η ανάλυση της τράπεζας λαμβάνει υπόψη τις τιμές μεταξύ 17 Απριλίου και 20 Απριλίου, οι οποίες είναι οι τέσσερις πρώτες ημέρες του 10ημέρου που χρησιμοποιεί η MSCI για τους υπολογισμούς της.
