Ακόμα ένα βήμα “προς τα πάνω” μετά την επάνοδό της εντός επενδυτικής βαθμίδας, έκανε χθες η χώρα, δείχνοντας πως η τάση αυτή μπορεί να συνεχίσει παρά τη διεθνή αβεβαιότητα.

Αυτό που  επί ένα χρόνο τώρα δεν αποτολμούσε ο Οίκος Fitch, το διέπραξε λίγο μετά τα μεσάνυχτα της Παρασκευής. Άλλαξε τις οικονομικές προοπτικές της Ελλάδας σε θετικές (από “σταθερές” που τις διατηρούσε από τον Μάιο του 2024) ενώ, στο μεσοδιάστημα, όλοι οι υπόλοιποι ξένοι Οίκοι είχαν κάνει ήδη κινήσεις αναβάθμισης για τη χώρα μας -έως και ο δυσκίνητος Moody’s ακόμα ο οποίος τελευταίος απ’ όλους την ανέβασε φέτος στην επενδυτική βαθμίδα.

Σε εποχές όμως όπου οι διεθνείς αγορές αναζητούν κατεύθυνση και παρακολουθούν κάθε κίνηση των Οίκων αξιολόγησης, η αναβάθμιση των προοπτικών από τον Fitch  στέλνει μήνυμα διεθνώς πως «μέσα πάμε καλά», αν και ο βασικός κίνδυνος είναι -και για όλη την Ευρώπη- το εξωτερικό ισοζύγιο.

Στα «συν»

Ο Fitch καταγράφει επιτυχίες «πέρα και από τις προβλέψεις του» σε πέντε μέτωπα.

Σύμφωνα με την Έκθεση:

1.      Ανθεκτική οικονομική ανάπτυξη:

–         το ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 2,3% το 2024, λόγω της εγχώριας ζήτησης. Η ανάπτυξη θα παραμείνει πάνω από 2% το 2025 και το 2026, «πολλαπλάσια από την πρόβλεψη του Οίκου για τον μέσο όρο της Ευρωζώνης» (0,4%).

–         «η κατανάλωση των νοικοκυριών υποστηρίχθηκε από αυξήσεις πραγματικού εισοδήματος και αύξηση της απασχόλησης»

–         «η ισχυρή αύξηση των επενδύσεων συνεχίστηκε», εν μέρει λόγω της ώθησης από επιχορηγήσεις και δάνεια του Ταμείου Ανάκαμψης

2.      Δημοσιονομική σταθερότητα:

«Η κυβέρνηση παραμένει δεσμευμένη στη δημοσιονομική σύνεση και στη διατήρηση πρωτογενούς πλεονάσματος άνω του 2% του ΑΕΠ μεσοπρόθεσμα» τονίζει η Έκθεση. «Η δημοσιονομική επίδοση της Ελλάδας συνεχίζει να υπεραποδίδει σε σχέση με τον μέσο όρο της ευρωζώνης και τις προηγούμενες προβλέψεις του Fitch»… υπογραμμίζει ο Fitch. Ενώ η δέσμευση για πλήρη αποπληρωμή των δανείων του πρώτου μνημονίου έως το 2031, δέκα χρόνια νωρίτερα από τη λήξη τους, στέλνει μήνυμα πως η Ελλάδα αφήνει οριστικά πίσω της το βάρος της κρίσης.

3.      Μείωση-ρεκόρ στο χρέος: Το δημόσιο χρέος  προβλέπεται να μειωθεί στο 146,5% του ΑΕΠ μέχρι τέλος του 2025, από 161,9% στο τέλος του 2023, «η μεγαλύτερη μείωση μεταξύ των κρατών που αξιολογεί η Fitch από την πανδημία και μετά» τονίζει ο Οίκος.

4.      Ενίσχυση του τραπεζικού συστήματος: ο Fitch σημειώνει την αναβάθμιση των τεσσάρων συστημικών τραπεζών και τη βελτίωση των δεικτών τους.

5.      Εμπιστοσύνη των αγορών: η Ελλάδα δανείζεται πλέον φθηνότερα από την Ιταλία και πλησιάζει τα επίπεδα Ισπανίας και Πορτογαλίας! «Η ελληνική καμπύλη αποδόσεων σταθεροποιήθηκε κάτω από εκείνη της Ιταλίας και επανατιμολογήθηκε πιο κοντά σε αυτές της Ισπανίας και της Πορτογαλίας» όπως αναφέρει χαρακτηριστικά.

Εξωτερικά σοκ

Ωστόσο ο  Fitch δεν αγνοεί τα διαρθρωτικά προβλήματα και το “ευρύ και επίμονο ” έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών. Και ο Οίκος προειδοποιεί:

–         Το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών παραμένει σε αρνητικό έδαφος, παρά τη βελτίωση το 2025, και αποτελεί πηγή εξωτερικής ευπάθειας.

–         Οι εμπορικοί πόλεμοι και οι γεωπολιτικές εντάσεις ενδέχεται να πιέσουν τις αναδυόμενες αγορές και να επηρεάσουν έμμεσα και την Ελλάδα, κυρίως μέσω του εξωτερικού τομέα και των επιπτώσεων στις χρηματοπιστωτικές ροές.

Όλα αυτά εξηγούν και γιατί ο Οίκος αναβάθμισε «μισό» σκαλοπάτι και όχι ολόκληρη βαθμίδα την Ελλάδα: η “θύελλα Τραμπ” απειλεί να σαρώσει την Ευρώπη και ο Fitch εκτιμά ότι το ενδεχόμενο ενός πιο σοβαρού “σοκ” στις μεγάλες οικονομίες της Ευρώπης, ως αποτέλεσμα της επιβολής δασμών, μπορεί να απειλήσει την Ελλάδα, γεγονός που τον καθιστά πιο συγκρατημένο στις εκτιμήσεις του από τους υπόλοιπους διεθνείς οίκους.

Συνεπώς η απόφαση συνεπώς να βγάλει τη χώρα «από το ψυγείο» μετά από παραμονή ενός χρόνου, δεν ήταν εύκολη: βασίστηκε σε πέντε απτά επιτεύγματα που αλλάζουν το οικονομικό αφήγημα της Ελλάδας, αλλά εντοπίζει και έναν διαρκή κίνδυνο που υπενθυμίζει ότι η πρόοδος δεν είναι δεδομένη.

Διαβάστε ακόμη: