Αμετάβλητα στο εύρος του 3,5% με 3,75% διατήρησε τα αμερικανικά επιτόκια η Federal Reserve, καθώς η ενεργειακή κρίση που έχει πυροδοτήσει ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή απειλεί να αναζωπυρώσει τις πληθωριστικές πιέσεις.
Η απόφαση της FOMC ελήφθη σχεδόν ομόφωνα, με ψήφους 11 προς 1. Ο μόνος αξιωματούχος που διαφώνησε επιμένοντας σε μετριοπαθή μείωση επιτοκίων ήταν ο Στίβεν Μίραν, στενός οικονομικός σύμβουλος του Ντόναλντ Τραμπ, ο οποίος διορίστηκε προ μηνών στο συμβούλιο από τον νυν Αμερικανό πρόεδρο. Αντίθετα, ο διοικητής Κρίστοφερ Γουόλερ, ο οποίος είχε συνταχθεί με τον Μίραν τον Ιανουάριο υπέρ νέας μείωσης, αυτή τη φορά ψήφισε υπέρ της διατήρησης των επιτοκίων στα ίδια επίπεδα.
Το ανακοινωθέν που εξέδωσε το συμβούλιο περιλάμβανε ελάχιστες αλλαγές, καθώς οι αξιωματούχοι περιμένουν να διαπιστώσουν τις συνέπειες του πολέμου στην οικονομία και τον πληθωρισμό.
«Οι επιπτώσεις των εξελίξεων στη Μέση Ανατολή για την αμερικανική οικονομία είναι αβέβαιες», αναφέρεται χαρακτηριστικά στην ανακοίνωση.
Παρόμοιο το dot plot
Έτσι, πάρα το ασταθές περιβάλλον, το συμβούλιο επανέλαβε ότι εξακολουθεί να αναμένει… κάποιες μειώσεις επιτοκίων τα επόμενα χρόνια. Το λεγόμενο «dot plot», που αποτυπώνει τις προβλέψεις των μελών για την πορεία των επιτοκίων, δείχνει μία μείωση φέτος και ακόμη μία το 2027, χωρίς όμως σαφή χρονικό ορίζοντα για την υλοποίησή τους.
Από τους 19 συμμετέχοντες στην FOMC, επτά εκτιμούν στο dot plot ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν αμετάβλητα εντός του έτους, αριθμός αυξημένος κατά έναν σε σχέση με την προηγούμενη επικαιροποίηση του Δεκεμβρίου. Παρά τη μεγάλη διασπορά προβλέψεων για τα επόμενα χρόνια, η διάμεση εκτίμηση συγκλίνει σε μία ακόμη μείωση το 2027, πριν το βασικό επιτόκιο σταθεροποιηθεί μακροπρόθεσμα κοντά στο 3,1%.
Στις επικαιροποιημένες οικονομικές προβλέψεις, οι αξιωματούχοι της Fed εκτιμούν ότι το αμερικανικό ΑΕΠ θα αυξηθεί κατά 2,4% φέτος, ελαφρώς ταχύτερα από ό,τι προέβλεπαν τον Δεκέμβριο. Για το 2027, η ανάπτυξη προβλέπεται στο 2,3%, αυξημένη κατά 0,3 ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με την προηγούμενη εκτίμηση.
Οι νέες οικονομικές εκτιμήσεις
Όσον αφορά τις νέες οικονομικές εκτιμήσεις, οι οικονομολόγοι της κεντρική τράπεζας αναθεώρησαν προς τα πάνω τις προβλέψεις για τον πληθωρισμό του τρέχοντος έτους. Ο δείκτης τιμών προσωπικής κατανάλωσης αναμένεται πλέον να διαμορφωθεί στο 2,7%, τόσο σε επίπεδο γενικού όσο και δομικού πληθωρισμού. Η προηγούμενη εκτίμηση τον Δεκέμβριο έκανε λόγο για άνοδο στο 2,4%.
Ωστόσο, η Fed εκτιμά ότι τα επίπεδα τιμών θα υποχωρήσουν εκ νέου κοντά στον στόχο του 2% τα επόμενα χρόνια, καθώς θα εξασθενήσει η επίδραση των δασμών και του πολέμου
Αναφορικά με την ανεργία, ο δείκτης αναμένεται να διαμορφωθεί στο 4,4% έως το τέλος του έτους, παρά τις πρόσφατες ενδείξεις αδυναμίας στην αγορά εργασίας, με τους ρυθμούς ανάπτυξης να κινούνται φέτος στο 2,4% κοντά στην προηγούμενη πρόβλεψη του 2,3%.
Ραντεβού το φθινόπωρο
Σημειωτέον ότι αναλυτές και traders θεωρούσαν δεδομένο ότι η FOMC δεν θα ρισκάρει τροποποιήσεις της πολιτικής εν μέσω της αβεβαιότητας που έχει δημιουργήσει ο πόλεμος. Μάλιστα, και τα τελευταία στοιχεία του πληθωρισμού για τον Φεβρουάριο έδειξαν ανοδικές τάσεις των τιμών, πριν καν ξεκινήσει ο πόλεμος. Ωστόσο, η σύρραξη αναπόφευκτα θόλωσε ακόμη περισσότερο το τοπίο, φουντώνοντας τη συζήτηση γύρω από το χειρότερο σενάριο του στασιμοπληθωρισμού.
Είναι χαρακτηριστικό πως τα προγνωστικά στις αγορές χρήματος έχουν πλέον μετατοπίσει χρονικά την επόμενη περικοπή των αμερικανικών επιτοκίων για τον Σεπτέμβριο ή καλύτερα τον Οκτώβριο, κάτι που σημαίνει πως πιθανότατα η Fed θα προχωρήσει σε όλη κι όλη μία περικοπή τη φετινή χρονιά. Και αυτό βέβαια, εφόσον τελικά οι συνθήκες το επιτρέψουν!
