Έχοντας εξασφαλίσει την αυξημένη συμμετοχή ιδιωτών και θεσμικών επενδυτών τις τελευταίες ημέρες, η δημόσια πρόταση της Euronext για την ΕΧΑΕ αναμένεται, σύμφωνα με πληροφορίες, να πλησιάσει ποσοστά της τάξης του 66%-67%, ξεπερνώντας τις αρχικές εκτιμήσεις

Αναλυτικά, σύμφωνα με καλά ενημερωμένες πηγές, η δημόσια πρόταση της Euronext για την απόκτηση του ποσοστού της στο μετοχικό κεφάλαιο της ΕΧΑΕ εμφανίζει επίπεδα αποδοχής που κινούνται στην περιοχή του 66%–67%. Οι ίδιες πηγές αναφέρουν ότι το ενδιαφέρον των μετόχων ενισχύθηκε τις τελευταίες ημέρες, οδηγώντας σε σημαντική αύξηση της συμμετοχής σε σχέση με τις προηγούμενες εκτιμήσεις.

Για τις 19 Νοεμβρίου είναι προγραμματισμένο να εκδοθούν οι ανακοινώσεις για το ύψος των μετοχών της Ελληνικά Χρηματιστήρια που συγκέντρωσε η Euronext κατά την Δημόσια Πρόταση που έληξε σήμερα, 17 Νοεμβρίου 2025, με τις μέχρι τώρα πληροφορίες να αναφέρουν ότι η συμμετοχή κινήθηκε πέριξ του 60%. Ουσιαστικά η Δημόσια Πρόταση θεωρείται επιτυχημένη, εντούτοις η επόμενη ημέρα θα έχει σημαντικές εξελίξεις.

Διότι όπως περιγράφεται και στο Ενημερωτικό Δελτίο, εφόσον, μετά την Ολοκλήρωση, ο συνολικός αριθμός των Μεταβιβαζόμενων Μετοχών, μαζί με τις Μετοχές της ATHEX που κατέχονται ήδη από τον Προτείνοντα, άμεσα ή έμμεσα, είναι ίσος ή μεγαλύτερος από τον Ελάχιστο Αριθμό Μετοχών, αλλά μικρότερος από το όριο του 90% των δικαιωμάτων ψήφου της ATHEX σύμφωνα με το Νόμο, ο Προτείνων έχει την πρόθεση να ολοκληρώσει, ή να προκαλέσει, μεταξύ άλλων, την ολοκλήρωση, οποια(σ)δήποτε άλλη(ς) αναδιοργάνωση(ς) του Ομίλου ATHEX με σκοπό την επίτευξη της βέλτιστης λειτουργικής, νομικής, οικονομικής ή/και φορολογικής δομής του.

Μερικές αλλαγές, μπορεί να έχουν αποτέλεσμα την μείωση της συμμετοχής σε Μετοχές της ATHEX οποιουδήποτε μετόχου μειοψηφίας της ATHEX («Μέτρο μετά τη Δημόσια Πρόταση»), συμπεριλαμβανομένων, ενδεικτικά, μία μεταγενέστερη προαιρετική δημόσια πρόταση για οποιεσδήποτε Μετοχές της ATHEX κατέχονται από τους Μετόχους, επαναλαμβανόμενες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου που ενδέχεται να οδηγήσουν σε μείωση του ποσοστού των μη συμμετεχόντων μετόχων ή/και το ακόλουθο σενάριο, σύμφωνα με τους όρους της κείμενης νομοθεσίας

(i) απόσχιση του κλάδου των ρυθμιζόμενων δραστηριοτήτων της ΑTHEX σε νέα αδειοδοτημένη ελληνική εταιρεία («NewCo»), σε αντάλλαγμα των μετοχών της NewCo, και σύμφωνα με τον Ν. 4601/2019, όπως ισχύει. Μετά την απόσχιση κλάδου, η NewCo θα λειτουργεί ως ο φορέας διαχείρισης της ρυθμιζόμενης αγοράς αξιών που λειτουργεί στην Ελλάδα, ενώ τα μόνα περιουσιακά στοιχεία που θα παραμείνουν σε επίπεδο ΑTHEX θα είναι οι μετοχές της NewCo, μαζί με οποιεσδήποτε άλλες συμμετοχές κατέχει σήμερα η ΑTHEX (π.χ. η συμμετοχή της στο Χρηματιστήριο του Κουβέιτ),

(ii) πώληση και μεταβίβαση στον Προτείνοντα των εναπομείναντων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων της ATHEX (συμπεριλαμβανομένης της συμμετοχής στη NewCo), σε όρους ανεξάρτητων μερών (arm’s length) και με χρηματικό αντάλλαγμα, και

(iii) λύση και εκκαθάριση της ATHEX, μετά την ολοκλήρωση των οποίων τα έσοδα από την πώληση και μεταβίβαση των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων της ATHEX θα διανεμηθούν στον Προτείνοντα και τους μετόχους μειοψηφίας της ATHEX κατά το ποσοστό συμμετοχής τους σε αυτήν.

Παράγοντες της αγοράς σημειώνουν ότι η ισχυρή ανταπόκριση των εγχώριων και ξένων θεσμικών επενδυτών οφείλεται και στο γεγονός ότι η ανταλλαγή μετοχών δεν δημιουργεί φορολογικά θέματα, ενώ οι ιδιώτες επιτάχυναν τις κινήσεις τους την Πέμπτη και την Παρασκευή, ενισχυμένοι και από την πρόσθετη προμήθεια 0,4% των χρηματιστηριακών.

Οι μέτοχοι της ΕΧΑΕ που αποδέχονται την πρόταση θα λάβουν μετοχές της Euronext με αναλογία 20 προς 1. Με βάση την τρέχουσα τιμή της Euronext στο Παρίσι (126,7 ευρώ), η αξία διαμορφώνεται στα 6,33 ευρώ ανά μία μετοχή της ΕΧΑΕ, υψηλότερα από την τιμή που διαπραγματεύεται σήμερα (6,02 ευρώ). Όσοι δεν συμμετάσχουν, σε περίπτωση εφαρμογής του squeeze out, θα αποζημιωθούν με 5,98 ευρώ ανά μετοχή, δηλαδή με discount περίπου 7% σε σύγκριση με το σημερινό αντάλλαγμα.

Τα οριστικά αποτελέσματα θα ανακοινωθούν την Τετάρτη 19 Νοεμβρίου, καθορίζοντας το ποσοστό που συγκέντρωσε η Euronext και ανοίγοντας το δρόμο για τα επόμενα βήματα. Εφόσον ολοκληρωθούν και οι κανονιστικές εγκρίσεις, στις 24 Νοεμβρίου θα παραδοθούν οι μετοχές της ΕΧΑΕ και θα ξεκινήσει η ταυτόχρονη διαπραγμάτευσή τους στις αγορές της Euronext σε Άμστερνταμ, Βρυξέλλες, Λισαβόνα και Παρίσι.

Με την επίσημη ένταξη της Αθήνας στο ευρωπαϊκό δίκτυο, το Χρηματιστήριο Αθηνών γίνεται το όγδοο μέλος της μεγαλύτερης χρηματιστηριακής πλατφόρμας της Ευρώπης και θα μετονομαστεί σε Euronext Athens. Το επόμενο μεγάλο στοίχημα για την Euronext είναι να φτάσει το 90% ώστε να προχωρήσει στη διαδικασία του squeeze out και στη συνέχεια στην πλήρη «απορρόφηση» της ΕΧΑΕ.

Διαβάστε ακόμη: